Tính cấp thiết đề tài
Việt Nam là quốc gia có nền kinh tế thị trường theo định hướng xã hội chủ nghĩa, đang ngày càng hội nhập sâu rộng vào nền kinh tế quốc tế và toàn cầu hóa.
Năm 2007, Việt Nam gia nhập Tổ chức Thương mại Thế giới (WTO) với tư cách là thành viên thứ 150, đánh dấu một bước tiến quan trọng trong quá trình hội nhập Để đáp ứng yêu cầu này, việc phát triển thị trường chứng khoán (TTCK) vững mạnh và minh bạch thông tin là điều cần thiết, nhằm tạo niềm tin cho nhà đầu tư và bảo vệ quyền lợi của họ Điều này cũng giúp thu hút vốn đầu tư quốc tế, góp phần phát triển TTCK Việt Nam Tuy nhiên, TTCK Việt Nam vẫn còn non trẻ so với khu vực và thế giới, do đó, nâng cao chất lượng thông tin kế toán về cả số lượng lẫn chất lượng là điều kiện cần thiết để đảm bảo sự phát triển bền vững cho thị trường này.
Trên thế giới, các vụ bê bối về chất lượng thông tin kế toán trong báo cáo tài chính đã làm giảm lòng tin của nhà đầu tư, điển hình là sự sụp đổ của Enron và Worldcom Tại Việt Nam, vụ bê bối của công ty Cổ Phần Bông Bạch Tuyết và Vinashin đã khiến nhà đầu tư nghi ngờ về tính trung thực, chính xác và hợp lý của thông tin trong báo cáo tài chính.
Việc nâng cao chất lượng thông tin kế toán (CLTTKT) trên báo cáo tài chính (BCTC) là vấn đề quan trọng không chỉ đối với các nhà quản trị doanh nghiệp mà còn đối với các nhà đầu tư (NĐT) hiện nay, vì nó ảnh hưởng trực tiếp đến chất lượng và hiệu quả của các quyết định đầu tư CLTTKT trên BCTC có tác động lớn đến niềm tin của NĐT, đặc biệt là sự quan tâm đầu tư của NĐT trên thế giới, giúp thu hút vốn để phát triển thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam và nền kinh tế Việt Nam Tuy nhiên, việc nâng cao CLTTKT trên TTCK Việt Nam vẫn chưa được quan tâm đúng mức và chưa có hướng giải quyết thích đáng Do đó, việc đánh giá các nhân tố bên trong doanh nghiệp tác động đến CLTTKT trên BCTC của các doanh nghiệp niêm yết là cần thiết để cải thiện chất lượng thông tin kế toán và thu hút đầu tư.
Mục tiêu của đề tài
Với mục tiêu cần đạt được như:
+ Hệ thống hóa cơ sở lý luận về thông tin kế toán (TTKT), CLTTKT trên BCTC
Nghiên cứu này dựa trên các nguồn tài liệu trong và ngoài nước nhằm nhận diện và kế thừa các nhân tố ảnh hưởng đến chất lượng thông tin tài chính (CLTTKT) Đồng thời, nghiên cứu cũng bổ sung các nhân tố mới phù hợp với thị trường chứng khoán Việt Nam vào mô hình phân tích Mục tiêu là xác định những yếu tố ảnh hưởng đến CLTTKT trên báo cáo tài chính (BCTC) của các doanh nghiệp niêm yết tại Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (SGDCK TP.HCM).
Kiểm định mô hình hồi quy tuyến tính bội nhằm xác định các yếu tố ảnh hưởng đến chất lượng thông tin kế toán trên báo cáo tài chính của các doanh nghiệp niêm yết tại Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM.
Đánh giá thực trạng chất lượng thông tin tài chính kế toán (CLTTKT) trên báo cáo tài chính (BCTC) của doanh nghiệp niêm yết (DNNY) là rất cần thiết Việc cải thiện và nâng cao CLTTKT không chỉ giúp phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam bền vững hơn mà còn nâng cao tính minh bạch và chất lượng thông tin kế toán, từ đó tạo dựng niềm tin cho nhà đầu tư.
Luận văn đề ra 2 câu hỏi cần trả lời là:
+ Các nhân tố nào bên trong DN ảnh hưởng đến chất lượng TTKT trên BCTC của các DNNY ở SGDCK TP.HCM?
+ Các kiến nghị nào giúp nâng cao chất lượng thông tin kế toán căn cứ vào các nhân tố ảnh hưởng?
3 Đối tƣợng và phạm vi nghiên cứu
+ Đối tƣợng nghiên cứu: CLTTKT trên BCTC của DNNY và các nhân tố bên trong
DN ảnh hưởng đến CLTTKT
Nghiên cứu này tập trung vào 119 báo cáo tài chính đã được kiểm toán vào năm 2013 của các doanh nghiệp niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM, thuộc các ngành xây dựng, công nghệ chế biến và chế tạo Mục tiêu chính là tìm hiểu, đo lường và xác định các yếu tố ảnh hưởng đến chất lượng thông tin tài chính.
Luận văn vận dụng 2 phương pháp nghiên cứu: Phương pháp định tính kết hợp phương pháp định lượng
Phương pháp định tính được áp dụng để mã hóa các biến định danh và tính chỉ số chất lượng thông tin thị trường (QC) thông qua chỉ số công bố thông tin Bảng thuyết minh bao gồm 78 khoản mục, sử dụng thang đo nhị phân 0 và 1 để đánh giá.
Phương pháp định lượng được áp dụng để thu thập dữ liệu từ báo cáo tài chính của 119 doanh nghiệp niêm yết, sử dụng phần mềm SPSS 16.0 Nghiên cứu thực hiện hồi quy tuyến tính bội và xây dựng ma trận hệ số tương quan nhằm kiểm tra mối tương quan và độ phù hợp của các biến độc lập được đo lường bằng thang đo tỷ lệ Đồng thời, phân tích phương sai ANOVA được sử dụng để kiểm định các biến đo lường bằng thang đo định danh, từ đó xác định các nhân tố ảnh hưởng đến chất lượng thông tin tài chính của các doanh nghiệp niêm yết tại Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM.
5 Đóng góp mới của đề tài
Hiện nay, nhiều nghiên cứu trên toàn cầu và tại Việt Nam tập trung vào việc khám phá các yếu tố ảnh hưởng đến mức độ và chất lượng công bố thông tin.
Chất lượng thông tin kế toán (CLTTKT) của doanh nghiệp niêm yết (DNNY) trên thị trường chứng khoán TP.HCM chịu ảnh hưởng từ nhiều yếu tố nội bộ, bao gồm hệ thống thông tin kế toán và ứng dụng công nghệ thông tin Tuy nhiên, hiện tại chưa có nghiên cứu nào tập trung vào các nhân tố bên trong doanh nghiệp để phân tích tác động của chúng đến CLTTKT.
Đóng góp chính của luận văn là xác định các yếu tố nội bộ doanh nghiệp ảnh hưởng đến chất lượng thông tin tài chính trên báo cáo tài chính của doanh nghiệp niêm yết tại Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM Bằng cách phân tích thực trạng chất lượng thông tin tài chính, luận văn đề xuất các giải pháp nhằm nâng cao chất lượng thông tin tài chính, không chỉ cho doanh nghiệp tại Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM mà còn cho thị trường chứng khoán Việt Nam Điều này cũng giúp nhà đầu tư có cơ sở để đánh giá báo cáo tài chính của doanh nghiệp thông qua các yếu tố ảnh hưởng, từ đó đưa ra quyết định đầu tư hợp lý và tạo niềm tin về chất lượng thông tin tài chính Cuối cùng, luận văn đề xuất giải pháp nhằm đảm bảo thông tin công bố trên thị trường chứng khoán được minh bạch và có chất lượng cao hơn.
6 Bố cục của đề tài
Luận văn gồm có 5 chương:
+ Chương 1: Tổng quan về vấn đề nghiên cứu
+ Chương 2: Cơ sở lý luận về các nhân tố bên trong doanh nghiệp tác động đến chất lượng thông tin kế toán trên BCTC của các DNNY
+ Chương 3: Phương pháp nghiên cứu
+ Chương 4: Kết quả nghiên cứu và bàn luận
+ Chương 5: Kết luận và kiến nghị.
CHƯƠNG 1: TỒNG QUAN VỀ VẤN ĐỀ NGHIÊN CỨU
Nhiều nghiên cứu trong nước và quốc tế đã chỉ ra các yếu tố ảnh hưởng đến chất lượng và hiệu quả thông tin công bố của doanh nghiệp niêm yết trên thị trường chứng khoán Mục tiêu của các nghiên cứu này là tìm ra các nhân tố như quy mô doanh nghiệp, loại công ty kiểm toán, tình trạng niêm yết, đòn bẩy tài chính, quy mô của hội đồng quản trị, tỷ lệ thành viên độc lập, tính kiêm nhiệm chức danh của chủ tịch và tổng giám đốc, cũng như tỷ lệ cổ phần nắm giữ bởi nhà đầu tư và thành viên gia đình Những yếu tố này có thể khác nhau tùy thuộc vào từng môi trường kinh tế Để hiểu rõ hơn về các nhân tố này, tác giả sẽ tóm tắt các nghiên cứu liên quan tại Việt Nam và trên thế giới, từ đó đưa ra biện pháp nhằm nâng cao tính minh bạch và bảo vệ lợi ích của nhà đầu tư, đồng thời thúc đẩy sự phát triển bền vững của thị trường chứng khoán.
1.1 Đề tài nghiên cứu nước ngoài
Nghiên cứu của Ho và Wong (2001) về thực tiễn công bố thông tin doanh nghiệp tại Hồng Kông đã phân tích mối liên hệ giữa các cấu trúc quản trị doanh nghiệp như tỷ lệ thành viên HĐQT độc lập không kiểm soát, sự tồn tại của Ban kiểm toán, các thành viên HĐQT chi phối và tỷ lệ thành viên HĐQT trong gia đình với mức độ công bố thông tin tự nguyện trong báo cáo của doanh nghiệp niêm yết Kết quả nghiên cứu cho thấy sự hiện diện của Ban kiểm toán có ảnh hưởng tích cực đến mức độ công bố tự nguyện báo cáo tài chính, từ đó nâng cao chất lượng thông tin công bố và giảm thiểu sai sót cũng như gian lận trong báo cáo tài chính.
Patrícia Teixeira Lopes, Lúcia Lima Rodrigues (2002): “Accounting for
Financial Instruments: An Analysis of the Determinants of Disclosure in the
Bài viết này phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến mức độ công bố thông tin của doanh nghiệp niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Bồ Đào Nha Nghiên cứu kiểm định mối quan hệ giữa các yếu tố như quy mô doanh nghiệp, ngành công nghiệp, chủ thể kiểm toán, tình trạng niêm yết, hoạt động kinh doanh đa quốc gia, đòn bẩy tài chính và tầm quan trọng của cổ đông với mức độ công bố thông tin Phương pháp nghiên cứu bao gồm thống kê mô tả và hồi quy đa biến, với mẫu nghiên cứu được lựa chọn từ các doanh nghiệp niêm yết.
Nghiên cứu về 55 DNNY tại Bồ Đào Nha đến ngày 31/12/2001 cho thấy mức độ công bố thông tin bị ảnh hưởng rõ rệt bởi quy mô doanh nghiệp, tình trạng niêm yết và đòn bẩy tài chính Cụ thể, mức độ công bố thông tin tỷ lệ thuận với quy mô và đòn bẩy tài chính của doanh nghiệp.
Các doanh nghiệp niêm yết (DNNY) ở nhiều quốc gia thường có mức độ công bố thông tin cao hơn so với các DNNY trong nước Nghiên cứu cho thấy rằng các doanh nghiệp có quy mô lớn, sử dụng đòn bẩy tài chính cao và niêm yết trên nhiều thị trường quốc tế thường cung cấp thông tin liên quan đến công cụ tài chính một cách đầy đủ hơn.
Gul và Leung (2004) đã nghiên cứu mối quan hệ giữa cấu trúc hội đồng quản trị (HĐQT) và việc công bố thông tin tự nguyện của 385 doanh nghiệp niêm yết trên thị trường chứng khoán Hồng Kông thông qua phân tích hồi quy Kết quả nghiên cứu cho thấy rằng việc kiêm nhiệm chức danh chủ tịch HĐQT và tổng giám đốc có ảnh hưởng đáng kể đến việc công bố thông tin tự nguyện trên báo cáo tài chính (BCTC) của các doanh nghiệp.
Phương pháp nghiên cứu
Luận văn vận dụng 2 phương pháp nghiên cứu: Phương pháp định tính kết hợp phương pháp định lượng
Phương pháp định tính được áp dụng để mã hóa các biến định danh và tính toán chỉ số chất lượng thông tin tài chính (QC) thông qua chỉ số công bố thông tin Bảng thuyết minh bao gồm 78 khoản mục, sử dụng thang đo nhị phân 0 và 1.
Phương pháp định lượng được áp dụng bằng cách thu thập dữ liệu từ báo cáo tài chính của 119 doanh nghiệp niêm yết Sử dụng phần mềm SPSS 16.0, nghiên cứu tiến hành hồi quy tuyến tính bội và xây dựng ma trận hệ số tương quan để kiểm tra mối quan hệ cũng như độ phù hợp của các biến độc lập đo lường bằng thang đo tỷ lệ Đồng thời, phân tích phương sai ANOVA được thực hiện để kiểm định các biến đo lường bằng thang đo định danh, từ đó xác định các nhân tố ảnh hưởng đến chất lượng thông tin tài chính của các doanh nghiệp niêm yết tại Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM.
Đóng góp mới của đề tài
Hiện nay, nhiều nghiên cứu trên toàn cầu và tại Việt Nam tập trung vào việc xác định các yếu tố tác động đến mức độ và chất lượng công bố thông tin.
Chất lượng thông tin tài chính của doanh nghiệp niêm yết trên thị trường chứng khoán TP.HCM chịu ảnh hưởng từ nhiều yếu tố, bao gồm chất lượng hệ thống thông tin kế toán và việc ứng dụng công nghệ thông tin Tuy nhiên, chưa có nghiên cứu nào tập trung vào các yếu tố nội bộ của doanh nghiệp để phân tích tác động của chúng đến chất lượng thông tin tài chính.
Đóng góp mới của luận văn là xác định các yếu tố nội bộ doanh nghiệp ảnh hưởng đến chất lượng thông tin tài chính trên báo cáo tài chính của doanh nghiệp niêm yết tại Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM Nghiên cứu thực trạng chất lượng thông tin tài chính, kết hợp với các nhân tố ảnh hưởng, nhằm đề xuất giải pháp nâng cao chất lượng thông tin tài chính trên báo cáo tài chính của doanh nghiệp niêm yết, không chỉ tại Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM mà còn cho toàn bộ thị trường chứng khoán Việt Nam Điều này sẽ cung cấp cho nhà đầu tư cơ sở để đánh giá báo cáo tài chính của doanh nghiệp, từ đó đưa ra quyết định đầu tư phù hợp và tạo dựng niềm tin về chất lượng thông tin tài chính Đồng thời, đề xuất giải pháp nhằm tăng cường tính minh bạch và chất lượng thông tin công bố trên thị trường chứng khoán.
Bố cục của đề tài
Luận văn gồm có 5 chương:
+ Chương 1: Tổng quan về vấn đề nghiên cứu
+ Chương 2: Cơ sở lý luận về các nhân tố bên trong doanh nghiệp tác động đến chất lượng thông tin kế toán trên BCTC của các DNNY
+ Chương 3: Phương pháp nghiên cứu
+ Chương 4: Kết quả nghiên cứu và bàn luận
+ Chương 5: Kết luận và kiến nghị.
TỒNG QUAN VỀ VẤN ĐỀ NGHIÊN CỨU
Đề tài nghiên cứu nước ngoài
Nghiên cứu của Ho và Wong (2001) về thực hành công bố thông tin doanh nghiệp ở Hồng Kông đã phân tích mối liên hệ giữa các cấu trúc quản trị doanh nghiệp, bao gồm tỷ lệ thành viên độc lập trong Hội đồng quản trị, sự tồn tại của Ban kiểm toán, và tỷ lệ thành viên trong gia đình, với mức độ công bố thông tin tự nguyện trong báo cáo tài chính Kết quả cho thấy sự hiện diện của Ban kiểm toán có tác động tích cực đến mức độ công bố tự nguyện, từ đó nâng cao chất lượng thông tin tài chính, giảm thiểu sai sót và gian lận trong báo cáo tài chính.
Patrícia Teixeira Lopes, Lúcia Lima Rodrigues (2002): “Accounting for
Financial Instruments: An Analysis of the Determinants of Disclosure in the
Bài viết này nghiên cứu tác động của các nhân tố đến mức độ công bố thông tin của doanh nghiệp niêm yết trên thị trường chứng khoán Bồ Đào Nha Các nhân tố được phân tích bao gồm quy mô doanh nghiệp, ngành công nghiệp, chủ thể kiểm toán, tình trạng niêm yết, hoạt động kinh doanh đa quốc gia, đòn bẩy tài chính và tầm quan trọng của cổ đông Nghiên cứu áp dụng phương pháp thống kê mô tả và hồi quy đa biến để kiểm định mối quan hệ giữa các yếu tố này và mức độ công bố thông tin Mẫu nghiên cứu bao gồm các doanh nghiệp niêm yết trên thị trường chứng khoán Bồ Đào Nha.
Nghiên cứu về 55 DNNY ở Bồ Đào Nha tính đến ngày 31/12/2001 cho thấy mức độ công bố thông tin bị ảnh hưởng rõ rệt bởi quy mô doanh nghiệp, tình trạng niêm yết và đòn bẩy tài chính Cụ thể, mức độ công bố thông tin tỷ lệ thuận với quy mô và đòn bẩy tài chính của doanh nghiệp.
Các doanh nghiệp niêm yết (DNNY) ở nhiều quốc gia thường có mức độ công bố thông tin cao hơn so với các DNNY trong nước Nghiên cứu cho thấy rằng, đối với các doanh nghiệp có quy mô lớn, sử dụng đòn bẩy tài chính cao và niêm yết trên nhiều thị trường nước ngoài, mức độ công bố thông tin liên quan đến công cụ tài chính cũng cao hơn.
Nghiên cứu của Gul và Leung (2004) về cấu trúc Hội đồng quản trị (HĐQT) đã chỉ ra rằng sự kiêm nhiệm chức danh chủ tịch HĐQT và tổng giám đốc có tác động đáng kể đến việc công bố tự nguyện thông tin trên báo cáo tài chính (BCTC) của 385 doanh nghiệp niêm yết tại thị trường chứng khoán Hồng Kông Phân tích hồi quy cho thấy mối liên hệ giữa cấu trúc HĐQT và mức độ công bố thông tin, nhấn mạnh tầm quan trọng của kinh nghiệm của các giám đốc bên ngoài trong việc nâng cao tính minh bạch của doanh nghiệp.
Nghiên cứu của Mohammed Hossain và Helmi Hammami (2009) về "Công bố thông tin tự nguyện trong các báo cáo hàng năm của một quốc gia đang phát triển: Trường hợp của Qatar" nhằm kiểm tra các yếu tố quyết định đến việc công bố thông tin tự nguyện trong báo cáo tài chính Phương pháp nghiên cứu sử dụng phân tích thống kê mô tả và hồi quy tuyến tính bội trên mẫu 25 doanh nghiệp niêm yết Kết quả nghiên cứu cung cấp cái nhìn sâu sắc về các yếu tố ảnh hưởng đến công bố thông tin tại Qatar, một quốc gia đang phát triển.
TTCK Doha (DSM) ở Qatar Chỉ số công bố thông tin tự nguyện được đo lường bằng
44 mục thông tin tự nguyện Nghiên cứu chỉ ra rằng: Thời gian hoạt động, quy mô
DN, số lượng công ty con, và tổng tài sản ảnh hưởng lớn đến công bố thông tin, còn lợi nhuận thì không ảnh hưởng
Rusnah Muhamad, Suhaily Shahimi, Yazkhiruni Yahya, University of Malaysia (2009): “Disclosure Quality on Governance Issues in Annual Reports of Malaysian
Nghiên cứu về chất lượng công bố thông tin liên quan đến quản trị trong báo cáo thường niên của các công ty TNHH cộng đồng nhằm kiểm định các nhân tố ảnh hưởng đến chất lượng và số lượng thông tin công bố Các vấn đề quản trị được tập trung vào các yếu tố như nhà quản lý, Hội đồng quản trị (HĐQT), Ban kiểm soát (BKS), và kiểm toán cả trong và ngoài doanh nghiệp.
Kiểm định các yếu tố như BKS, thành phần HĐQT, quy mô doanh nghiệp, lợi nhuận, kiểm toán và ngành công nghiệp có ảnh hưởng đến chất lượng thông tin công bố Nghiên cứu sử dụng phương pháp thống kê mô tả và hồi quy tuyến tính bội để phân tích dữ liệu.
Nghiên cứu năm 2006 về 159 DNNY cho thấy ba yếu tố chính: đòn bẩy tài chính, quy mô doanh nghiệp và ngành công nghiệp, có mối quan hệ chặt chẽ với chất lượng công bố thông tin liên quan đến các vấn đề quản trị.
Céline Michạlesco from Université de Paris (2010) explores the key factors influencing the quality of accounting information disclosed by publicly listed companies in France The study identifies various determinants that impact the reliability and transparency of financial reporting, emphasizing the importance of regulatory frameworks, corporate governance, and market conditions in shaping the quality of financial disclosures Understanding these factors is crucial for stakeholders seeking to assess the credibility of accounting information in the French market.
Nghiên cứu này phân tích các nhân tố quyết định chất lượng thông tin tài chính (CLTTKT) trong báo cáo tài chính (BCTC) của các doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNNY) tại Pháp, với 5 biến độc lập gồm: cấu trúc sở hữu, đòn bẩy tài chính, tình trạng niêm yết và lợi nhuận Sử dụng phương pháp hồi quy tuyến tính và phân tích ANOVA, mẫu nghiên cứu gồm 100 BCTC của doanh nghiệp trong lĩnh vực công nghiệp và thương mại giai đoạn 1991-1995 Kết quả cho thấy tình trạng niêm yết có ảnh hưởng đến CLTTKT, trong khi lợi nhuận và cấu trúc sở hữu không có tác động đáng kể Đòn bẩy tài chính chỉ ảnh hưởng đến chất lượng thông tin trong BCTC vào năm 1995.
Arman Aziz Karagỹl Ph.D, Nazlı Kepỗe Yửnet Ph.D (2011): “Impact of Board
Nghiên cứu "Ảnh hưởng của đặc điểm HĐQT và cấu trúc sở hữu đến công bố thông tin tự nguyện: Bằng chứng Thổ Nhĩ Kỳ" nhằm tìm hiểu tác động của các yếu tố như quy mô HĐQT, tỷ lệ thành viên độc lập, tính kiêm nhiệm chức danh chủ tịch và tổng giám đốc, cùng với tỷ lệ cổ phần nắm giữ bởi nhà đầu tư và thành viên trong gia đình đến mức độ công bố thông tin ở Thổ Nhĩ Kỳ Sử dụng phương pháp hồi quy Poisson, nghiên cứu đã phân tích báo cáo tài chính của 70 doanh nghiệp phi tài chính năm 2010 trên Sở Giao dịch Chứng khoán Istanbul (ISE-100) Kết quả cho thấy quy mô HĐQT, tỷ lệ thành viên độc lập và tính kiêm nhiệm chức danh chủ tịch và tổng giám đốc có ảnh hưởng tích cực đến mức độ công bố thông tin của doanh nghiệp.
Jouini Fathi, University of Rome (2013): “The Determinants of the Quality of
Nghiên cứu "Thông tin tài chính được công bố bởi các công ty niêm yết tại Pháp" nhằm xác định các yếu tố quyết định chất lượng báo cáo tài chính (BCTC) của doanh nghiệp niêm yết ở Pháp Các yếu tố nghiên cứu bao gồm đặc điểm của Hội đồng quản trị, cấu trúc sở hữu, hệ thống kiểm soát, và loại công ty kiểm toán Phương pháp nghiên cứu sử dụng thống kê mô tả, hồi quy tuyến tính bội, ma trận hệ số tương quan, chỉ số độ phù hợp của mô hình, chỉ số VIF để kiểm tra hiện tượng đa cộng tuyến, và phân tích phương sai ANOVA Mẫu nghiên cứu bao gồm 101 doanh nghiệp niêm yết tại Pháp trong giai đoạn từ năm 2004 đến năm 2008, với chất lượng thông tin tài chính được ước tính theo 78 mục của chỉ số công bố Kết quả cho thấy có mối quan hệ tác động tích cực giữa chất lượng thông tin tài chính và BCTC của các doanh nghiệp này.
DNNY tại Pháp chịu ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố quan trọng, bao gồm quy mô của Hội đồng Quản trị (HĐQT), tỷ lệ tham dự của các thành viên trong các cuộc họp HĐQT, loại hình công ty kiểm toán, và tình trạng niêm yết của công ty Những yếu tố này đóng vai trò quyết định trong việc đánh giá hiệu quả hoạt động và sự minh bạch của doanh nghiệp.
Nghiên cứu của Rapina tại Đại học Padjadjaran (2014) chỉ ra rằng có ba nhân tố chính ảnh hưởng đến chất lượng hệ thống thông tin kế toán, bao gồm cam kết quản lý, văn hóa tổ chức và cấu trúc tổ chức Phương pháp nghiên cứu được thực hiện thông qua khảo sát bằng bảng câu hỏi với 33 nhân viên kế toán tại công ty Bauding Indonexia Phân tích dữ liệu được thực hiện bằng phương pháp phân tích đường dẫn với phần mềm LISREL 8.70 Kết quả cho thấy rằng cả ba nhân tố này đều có tác động đáng kể đến hiệu quả của hệ thống thông tin kế toán.
Đề tài nghiên cứu trong nước
Lê Trường Vinh trong luận văn thạc sĩ tại Đại học Kinh Tế TP.HCM (2008) đã nghiên cứu "Đánh giá các yếu tố ảnh hưởng đến tính minh bạch thông tin của DN niêm yết SGDCK TP.HCM" Mục tiêu của đề tài là xác định các nhân tố tác động đến minh bạch thông tin của doanh nghiệp niêm yết và đề xuất giải pháp nâng cao tính minh bạch trong thông tin kế toán Nghiên cứu phân tích 5 yếu tố độc lập: quy mô doanh nghiệp, nợ phải trả, tài sản cố định, lợi nhuận và vòng quay tổng tài sản, ảnh hưởng đến yếu tố phụ thuộc là minh bạch thông tin, được đo lường qua thang đo Likert 5 điểm với điểm trung bình cho tất cả câu hỏi Mẫu nghiên cứu bao gồm 30 doanh nghiệp niêm yết tại SGDCK TP.HCM và 600 nhà đầu tư cá nhân tại TP.HCM, sử dụng dữ liệu từ báo cáo tài chính đã được kiểm toán năm 2007 Phương pháp nghiên cứu bao gồm thu thập và xử lý dữ liệu, xây dựng mô hình hồi quy, phân tích thống kê mô tả, kiểm định thang đo bằng phân tích nhân tố EFA và hồi quy tuyến tính bội.
Kết quả nhân tố lợi nhuận có ý nghĩa thống kê và là nhân tố ảnh hưởng đến minh bạch thông tin của DNNY ở SGDCK TP.HCM
Phạm Thị Thu Đông trong luận văn thạc sĩ tại Đại học Đà Nẵng (2013) đã nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến mức độ công bố thông tin trên báo cáo tài chính (BCTC) của các doanh nghiệp niêm yết tại Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội Nghiên cứu sử dụng mô hình hồi quy tuyến tính bội với mẫu BCTC đã kiểm toán năm 2012 của 80 doanh nghiệp Các nhân tố được xem xét bao gồm quy mô doanh nghiệp, khả năng sinh lời, đòn bẩy tài chính, chủ thể kiểm toán, tài sản cố định, thời gian hoạt động và khả năng thanh toán Kết quả cho thấy, các doanh nghiệp có tỷ lệ tài sản cố định và khả năng sinh lời cao hơn thường có mức độ công bố thông tin nhiều hơn so với các doanh nghiệp có tỷ trọng tài sản cố định thấp Trong khi đó, thời gian hoạt động, quy mô doanh nghiệp, chủ thể kiểm toán, khả năng thanh toán và đòn bẩy tài chính không có ảnh hưởng đáng kể đến mức độ công bố thông tin.
Nguyễn Thị Thanh Phương (2013) trong luận văn thạc sĩ tại Đại học Đà Nẵng đã phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến mức độ công bố thông tin trong báo cáo tài chính (BCTC) của doanh nghiệp niêm yết tại Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM Nghiên cứu tập trung vào các yếu tố như quản trị công ty, cấu trúc sở hữu và đặc điểm doanh nghiệp, sử dụng phương pháp định lượng hồi quy tuyến tính bội Mẫu nghiên cứu bao gồm BCTC của 99 doanh nghiệp niêm yết vào năm 2011 Kết quả cho thấy quy mô doanh nghiệp, thời gian niêm yết và chủ thể kiểm toán đều có tác động tích cực đến mức độ công bố thông tin.
Phan Minh Nguyệt trong luận văn thạc sĩ tại Đại học Kinh Tế TP.HCM (2014) đã nghiên cứu "Xác định và đo lường mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến chất lượng thông tin tài chính trình bày trên báo cáo tài chính của các công ty niêm yết ở Việt Nam" Mục tiêu của nghiên cứu là tìm hiểu các nhân tố tác động đến chất lượng thông tin tài chính và mức độ ảnh hưởng của chúng, với 7 nhân tố được kiểm định: Nhà quản trị, lợi ích và chi phí, lập và trình bày báo cáo tài chính, trình độ nhân viên kế toán, mục đích lập báo cáo tài chính, thuế, và rủi ro kiểm toán Phương pháp nghiên cứu bao gồm định tính và định lượng, với mẫu khảo sát 200 đối tượng từ các lĩnh vực kế toán, kiểm toán và kinh doanh Dữ liệu được thu thập, phân tích và xử lý bằng phần mềm SPSS 16.0, áp dụng mô hình hồi quy tuyến tính bội, kiểm định thang đo bằng hệ số tin cậy Cronbach Alpha và phân tích EFA Kết quả cho thấy có 5 nhân tố ảnh hưởng trực tiếp đến chất lượng thông tin tài chính trên báo cáo tài chính, bao gồm: Rủi ro kiểm toán, nhà quản trị doanh nghiệp, việc lập và trình bày báo cáo tài chính, thuế, và lợi ích cùng chi phí.
Nhận xét về các công trình nghiên cứu
Nghiên cứu về CLTTKT cho thấy sự tồn tại mối tương quan giữa CLTTKT và các yếu tố nội tại cũng như ngoại tại của doanh nghiệp Các nhân tố này tác động đến CLTTKT theo nhiều cách khác nhau, có thể mang lại ảnh hưởng tích cực hoặc tiêu cực.
Nhiều nghiên cứu đã chỉ ra rằng các yếu tố như sự tồn tại của ban kiểm soát, quy mô doanh nghiệp, tình trạng niêm yết, đòn bẩy tài chính và tính kiêm nhiệm chức danh chủ tịch HĐQT và tổng giám đốc ảnh hưởng đến hiệu quả và chất lượng thông tin công bố Các nghiên cứu khác cũng xác định rằng lợi nhuận, quy mô HĐQT, tỷ lệ thành viên tham dự họp, loại công ty kiểm toán, cấu trúc tổ chức và cam kết quản lý có tác động đến chất lượng thông tin tài chính kế toán Tuy nhiên, tại Việt Nam, chưa có nghiên cứu nào tập trung vào các yếu tố nội bộ doanh nghiệp ảnh hưởng đến chất lượng thông tin tài chính kế toán Luận văn này sẽ kế thừa các yếu tố nội bộ và bổ sung thêm yếu tố cấu trúc vốn nhà nước để nghiên cứu tác động đến chất lượng thông tin tài chính kế toán trên báo cáo tài chính của doanh nghiệp niêm yết tại Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM.
Nghiên cứu về các yếu tố ảnh hưởng đến chất lượng thị trường tài chính (CLTTKT) đã kế thừa các yếu tố nội bộ doanh nghiệp từ các nghiên cứu trước, bao gồm 10 yếu tố chính: quy mô doanh nghiệp, thời gian hoạt động, tính kiêm nhiệm chức danh chủ tịch và tổng giám đốc, tỷ lệ thành viên độc lập trong hội đồng quản trị (HĐQT), quy mô của HĐQT, tỷ suất sinh lời trên vốn cổ phần (ROE), sự tồn tại của Ban Kiểm Soát HĐQT, đòn bẩy tài chính, khả năng thanh toán hiện hành, và tỷ lệ tài sản cố định Ngoài ra, nghiên cứu còn bổ sung thêm yếu tố kết cấu vốn nhà nước vào mô hình nghiên cứu tại thị trường chứng khoán Việt Nam, cụ thể là Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM.
Nền kinh tế Việt Nam hoạt động theo mô hình thị trường định hướng xã hội chủ nghĩa, trong đó nhà nước giữ vai trò quan trọng Phần lớn các doanh nghiệp cổ phần tại Việt Nam được hình thành từ việc cổ phần hóa các doanh nghiệp nhà nước, với nhà nước nắm giữ trên 100% vốn ban đầu Sau khi cổ phần hóa, nhà nước vẫn duy trì một tỷ lệ vốn trong cấu trúc vốn của doanh nghiệp Vì vậy, nghiên cứu ảnh hưởng của kết cấu vốn nhà nước đến chất lượng tài chính là một điểm mới của đề tài này Các chương tiếp theo sẽ cung cấp cái nhìn sâu hơn về cơ sở lý thuyết, mô hình và phương pháp nghiên cứu liên quan.
Thông tin kế toán và chất lượng thông tin kế toán
KẾ TOÁN TRÊN BCTC CỦA DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT
CLTTKT là một đặc tính quan trọng trong công bố thông tin của doanh nghiệp, cung cấp cơ sở cho nhà đầu tư, nhà quản trị, nhà kinh tế và chính phủ đưa ra quyết định chính xác Trong thị trường chứng khoán, thông tin được coi như hàng hóa, do đó, chất lượng thông tin kế toán còn phụ thuộc vào cảm nhận chủ quan của người sử dụng Chất lượng thông tin trên báo cáo tài chính (BCTC) chủ yếu bị ảnh hưởng bởi các yếu tố nội bộ của doanh nghiệp Để hiểu rõ các yếu tố này, tác giả sẽ nghiên cứu định nghĩa về thông tin kế toán và CLTTKT, cùng với các lý thuyết đánh giá CLTTKT, từ đó xây dựng cơ sở lý luận để khám phá các nhân tố tác động đến CLTTKT trên BCTC.
2.1 Thông tin kế toán và chất lƣợng thông tin kế toán
Thông tin kế toán là kết quả của quá trình kế toán, được hệ thống kế toán xử lý và cung cấp, bao gồm những dữ liệu thực tế, đáng tin cậy và có giá trị pháp lý Theo Gelinas và Dull (2010), thông tin này bao gồm các sự kiện và con số được trình bày một cách hữu ích, nhằm hỗ trợ người sử dụng trong việc ra quyết định.
TTKT, hay thông tin tài chính kế toán, là yếu tố quyết định chất lượng của báo cáo tài chính (BCTC) Các khoản mục như tài sản, nợ phải trả và vốn chủ sở hữu đều là ví dụ điển hình của TTKT TTKT tổng hợp thông tin trên BCTC nhằm cung cấp những thông tin tài chính quan trọng và cần thiết cho doanh nghiệp.
TTKT đóng vai trò quan trọng trong việc hỗ trợ quyết định đầu tư, quản lý thẩm định và giám sát hoạt động, theo Hansen & Mowen (1995) Susanto (2008) cho rằng TTKT giúp người ra quyết định dự đoán tương lai của công ty thông qua kế hoạch hàng năm và chiến lược, từ đó đưa ra các giải pháp thay thế Đối với nhà quản trị, TTKT là cơ sở để đưa ra quyết định kinh doanh quan trọng, nâng cao hiệu quả hoạt động và đạt được lợi nhuận Hệ thống TTKT tốt được chia thành hai loại: kế toán tài chính (thông tin công khai) và kế toán quản trị (thông tin riêng của doanh nghiệp).
TTKT đóng vai trò quan trọng trong việc đáp ứng nhu cầu của người sử dụng thông tin, từ đó hỗ trợ họ đưa ra những quyết định chính xác Người sử dụng thông tin tài chính có thể bao gồm cả các bên trong và bên ngoài doanh nghiệp.
+ Người sử dụng bên trong DN (người sử dụng chính) bao gồm:
Nhà quản lý cần phân tích hoạt động và vị trí của doanh nghiệp để đưa ra các biện pháp cải thiện kết quả kinh doanh Đồng thời, nhân viên cũng đánh giá hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp nhằm đề xuất các vấn đề liên quan đến lương bổng và đảm bảo việc làm trong tương lai.
Chủ sở hữu cần phân tích khả năng tồn tại của doanh nghiệp, đánh giá lợi nhuận từ khoản đầu tư và xác định các hướng phát triển trong tương lai để đảm bảo sự bền vững và thành công của doanh nghiệp.
+ Người sử dụng bên ngoài DN bao gồm:
Các chủ nợ, bao gồm nhà cung cấp và tổ chức tài chính, sẽ thiết lập điều khoản tín dụng dựa trên tình hình tài chính của doanh nghiệp (DN) vay Cơ quan thuế đánh giá độ tin cậy của báo cáo thuế, trong khi các nhà đầu tư phân tích tính khả thi và hiệu quả đầu tư vào DN Khách hàng cần đánh giá tình hình tài chính của nhà cung cấp để duy trì nguồn cung ổn định lâu dài Cuối cùng, các cơ quan pháp lý đảm bảo rằng các công bố thông tin kế toán của DN tuân thủ quy định pháp luật.
Thông tin kế toán chủ yếu được trình bày qua báo cáo tài chính (BCTC), theo chuẩn mực kế toán số 21 (VAS 21) BCTC cần thể hiện trung thực và hợp lý tình hình tài chính, kết quả hoạt động kinh doanh, và dòng tiền của doanh nghiệp Doanh nghiệp phải tuân thủ quy định tại Quyết định số 15/2006/QĐ-BTC và Thông tư số 244/2009/TT-BTC Hệ thống BCTC bao gồm Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, Báo cáo lưu chuyển tiền tệ, và Thuyết minh báo cáo tài chính.
2.1.2 Chất lƣợng thông tin kế toán
Theo Stair và Reynolds (2012), thông tin là nguồn tài nguyên chiến lược của tổ chức, và chất lượng thông tin tốt sẽ giúp tổ chức hoạt động hiệu quả hơn, đạt được các mục tiêu đề ra Ngược lại, thông tin kém chất lượng có thể đe dọa sự tồn tại của tổ chức Do đó, chất lượng thông tin trong tổ chức (CLTTKT) đóng vai trò quan trọng trong việc đảm bảo sự bền vững, ảnh hưởng trực tiếp đến thành công hay thất bại của các quyết định kinh doanh.
Theo O Briens (2004), thông tin kế toán chất lượng cao là thông tin có những đặc điểm hữu ích cho người sử dụng Kahn và Strong (1998) cho rằng chất lượng thông tin là đặc tính giúp đạt được yêu cầu của người sử dụng Chất lượng thông tin kế toán bao gồm hai yếu tố: thứ nhất, lượng thông tin công bố đầy đủ và tuân thủ quy định; thứ hai, chất lượng thông tin đảm bảo độ tin cậy, chính xác và phù hợp Chất lượng thông tin kế toán cũng góp phần giải quyết vấn đề giám sát giữa cổ đông và nhà quản lý Thông tin kế toán được coi là chất lượng khi đáp ứng nhu cầu của người sử dụng, do đó, nâng cao chất lượng thông tin kế toán là cần thiết để tăng cường sự tin tưởng của các chủ nợ và giảm chi phí đại diện.
CLTTKT được hình thành từ việc xây dựng và thực hiện một hệ thống thông tin kiểm toán chất lượng cao Thông tin có chất lượng cao mang lại giá trị cho người sử dụng, giúp nhà quản trị quản lý doanh nghiệp hiệu quả, nhà đầu tư đưa ra quyết định kinh doanh sáng suốt, và chủ nợ giảm thiểu rủi ro khi cho vay Theo Rapina (2014) và Lesca (1995), chất lượng thông tin cần đáp ứng hoặc vượt qua mong đợi của người sử dụng, với sự khác biệt giữa thông tin yêu cầu và thông tin thực tế đạt được.
2.2 Đánh giá chất lƣợng thông tin kế toán
Chất lượng thông tin trong CLTTKT có thể được đánh giá qua nhiều khía cạnh, theo Kahn và Strong (1998), chất lượng thông tin càng cao khi sự khác biệt giữa thông tin yêu cầu và thông tin đạt được càng nhỏ Để đánh giá CLTTKT, cần xem xét khả năng đáp ứng nhu cầu của người sử dụng, vì cảm nhận và bối cảnh sử dụng có thể khác nhau giữa các người dùng Thông tin kế toán có thể hữu ích cho một số người nhưng không nhất thiết cho những người khác Việc đo lường CLTTKT thực chất là đo lường chất lượng báo cáo tài chính (BCTC), nơi mà các đối tượng sử dụng thông tin tìm hiểu về tình hình tài chính, kết quả hoạt động kinh doanh, dòng tiền và khả năng trả nợ của doanh nghiệp, từ đó đưa ra quyết định kinh doanh hợp lý.
Đánh giá chất lượng thông tin kế toán
2.2.1 Theo khuôn mẫu lý thuyết của FASB
FASB đưa ra hai nhóm đặc điểm chất lượng, bao gồm:
Các đặc điểm cơ bản của thông tin tài chính bao gồm sự thích hợp và độ tin cậy, trong khi các đặc điểm thứ yếu là tính nhất quán và khả năng so sánh Ngoài ra, FASB cũng chỉ ra những hạn chế trong việc áp dụng các đặc điểm chất lượng này.
Thông tin kế toán được coi là thích hợp khi nó có khả năng ảnh hưởng đến quyết định của người sử dụng Để đảm bảo tính thích hợp của thông tin, cần đáp ứng một số tiêu chí nhất định.
Thông tin có giá trị dự đoán và giá trị đánh giá, giúp người quyết định thay đổi lựa chọn bằng cách dự đoán hoặc đánh giá lại các quyết định trước đó Các Trung tâm Kinh tế sẽ giảm thiểu sự không chắc chắn trong quá trình ra quyết định của người dùng.
Thông tin kịp thời đóng vai trò quan trọng trong việc ra quyết định, hỗ trợ cho tính thích hợp của dữ liệu Mặc dù chỉ có tính kịp thời không đủ để đảm bảo thông tin là thích hợp, nhưng sự thiếu hụt về tính kịp thời có thể dẫn đến việc thông tin trở nên không còn phù hợp.
TTKT đáng tin cậy được xác định bởi khả năng kiểm chứng, sự trung thực và tính chính xác của thông tin Để thông tin được coi là đáng tin cậy, nó cần phải không có sai sót hoặc thiên lệch.
Trình bày trung thực (representation faithfulness) trong thông tin kế toán là việc đảm bảo rằng đánh giá và diễn đạt phù hợp với nghiệp vụ hoặc sự kiện cần trình bày Tùy vào hoàn cảnh cụ thể của doanh nghiệp, tính trung thực có thể khác nhau đối với các đối tượng khác nhau Cần lưu ý rằng trình bày trung thực không đồng nghĩa với sự chính xác tuyệt đối, mà phải tránh thiên lệch Thiên lệch trong đo lường kế toán là xu hướng làm cho số liệu bị phóng đại hoặc hạ thấp so với thực tế, có thể xuất phát từ sai sót hoặc gian lận trong quá trình thực hiện.
Có thể kiểm chứng (verifiability) là yếu tố quan trọng để đảm bảo tính chính xác và trung thực của thông tin Khả năng kiểm chứng được xác định thông qua sự đồng thuận giữa những người đánh giá có đủ năng lực và độc lập, nhằm đảm bảo rằng thông tin phản ánh đúng nghiệp vụ hoặc sự kiện đang được trình bày, đồng thời xác nhận rằng phương pháp đánh giá được chọn không chứa sai sót hay thiên lệch.
Cần lưu ý rằng kiểm chứng chủ yếu giúp phát hiện các thiên lệch do người đo lường, không phải do phương pháp đo lường Trong tình huống này, kiểm chứng chỉ có khả năng nhận diện những sai lệch xuất phát từ người thực hiện đo lường.
Trung lập (neutrality) có nghĩa là thông tin báo cáo phải khách quan, không bị thiên lệch để đạt được kết quả định trước hay bị ảnh hưởng bởi thái độ cá nhân Yêu cầu về trung lập là rất quan trọng đối với các nhà lập quy, nhưng cả những người thực hiện cũng cần chú trọng đến vấn đề này.
2.2.1.3 Khả năng so sánh đƣợc
Yêu cầu về khả năng so sánh (comparability) đảm bảo rằng người dùng thông tin có thể nhận diện sự tương tác và khác biệt giữa hai hiện tượng kinh tế Các hiện tượng kinh tế tương đồng cần được phản ánh một cách nhất quán, trong khi các hiện tượng khác biệt phải được thể hiện một cách khác nhau.
Yêu cầu nhất quán trong kế toán đòi hỏi sự phù hợp giữa các kỳ kế toán bằng cách giữ nguyên chính sách và thủ tục kế toán Tuy nhiên, nhất quán không có nghĩa là không thể áp dụng các phương pháp kế toán mới hoặc cải tiến Để đảm bảo khả năng so sánh, cần có những thuyết minh thích hợp khi có sự thay đổi.
Các đặc điểm chất lượng không phải lúc nào cũng có thể thực hiện một cách đầy đủ
FASB đưa ra các hạn chế, bao gồm:
Quan hệ chi phí – lợi ích trong việc cung cấp thông tin tài chính cần được xem xét kỹ lưỡng, với lợi ích so với chi phí để thiết lập các chuẩn mực phù hợp Thông tin được coi là trọng yếu khi sự sai lệch hoặc thiếu sót có thể ảnh hưởng đến quyết định của người sử dụng báo cáo tài chính Tính trọng yếu không chỉ phụ thuộc vào quy mô của thông tin mà còn vào bối cảnh cụ thể, vì vậy nó không phải là một tiêu chuẩn chất lượng mà là một ngưỡng phân cách quan trọng.
Việc trình bày báo cáo tài chính và kết quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp phụ thuộc vào đặc thù ngành nghề, với những quy tắc riêng biệt Thận trọng (conservatism) là nguyên tắc phản ứng cẩn trọng trước các tình huống không rõ ràng, nhằm đảm bảo rằng các rủi ro tiềm ẩn được xem xét đầy đủ Theo FASB, thận trọng yêu cầu xem xét kỹ lưỡng các vấn đề không chắc chắn, nhưng không có nghĩa là trì hoãn ghi nhận thu nhập khi đã có đủ bằng chứng Đồng thời, cũng không thể dùng thận trọng để biện minh cho việc ghi nhận lỗ khi chưa có chứng cứ rõ ràng FASB khuyến nghị cần thuyết minh đầy đủ về các tình huống không chắc chắn, bao gồm nội dung sự việc và thông tin liên quan, để người đọc có thể tự đưa ra đánh giá.
2.2.2 Theo khuôn mẫu lý thuyết của IASB
2.2.2.1 Các giả định cơ bản
Khuôn mẫu lý thuyết của IASB đưa ra hai giả định cơ bản là cơ sở dồn tích và tính hoạt động liên tục
Cơ sở dồn tích là phương pháp lập báo cáo tài chính nhằm cung cấp thông tin hữu ích cho người sử dụng trong việc đưa ra quyết định kinh tế Việc áp dụng cơ sở dồn tích đảm bảo rằng các khoản thu và chi được ghi nhận khi phát sinh, giúp phản ánh chính xác tình hình tài chính của doanh nghiệp.
Các nghiệp vụ và sự kiện được ghi nhận ngay khi phát sinh, không phụ thuộc vào thời điểm thu tiền hoặc chi tiền, và được báo cáo trong thời kỳ mà chúng có liên quan.
+ Tính hoạt động liên tục (going concenrn): BCTC được lập trên cơ sở giả định rằng
Lý thuyết nền
Nghiên cứu này sẽ tập trung vào việc phân tích tác động của các lý thuyết nền như lý thuyết chi phí đại diện, lý thuyết dấu hiệu, lý thuyết chi phí sở hữu và lý thuyết bất cân xứng thông tin đến chất lượng thông tin tài chính trên báo cáo tài chính Những lý thuyết này cung cấp cơ sở lý thuyết quan trọng để hiểu rõ hơn về các yếu tố ảnh hưởng đến chất lượng thông tin tài chính.
2.3.1 Lý thuyết chí phí đại diện( Agency theory)
Theo Jensen & Meckling (1976), lý thuyết đại diện mô tả mối quan hệ giữa bên ủy nhiệm như nhà đầu tư và bên được ủy nhiệm là nhà quản lý Trong mối quan hệ này, nhà quản lý đại diện cho nhà đầu tư để quản lý doanh nghiệp và thực hiện các nhiệm vụ được giao.
Nghiên cứu của Fama & Jensen (1983) chỉ ra rằng trong các công ty có sự tách biệt giữa quyền sở hữu và kiểm soát, nhà quản lý thường nắm giữ thông tin nhiều hơn và có thể lợi dụng quyền lực để trục lợi cá nhân Điều này dẫn đến xung đột lợi ích giữa các bên như HĐQT, giám đốc và nhân viên, khi cổ đông mong muốn tối đa hóa giá trị doanh nghiệp, trong khi nhà quản lý lại tập trung vào việc gia tăng thu nhập cá nhân Sự bất cân xứng thông tin giữa nhà quản lý và cổ đông khiến cho hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp không đạt được mức tối ưu, gây thiệt hại cho nhà đầu tư Nhà quản lý có khả năng thao túng thông tin tài chính, như khai khống doanh thu, dẫn đến việc báo cáo tài chính không còn trung thực và đáng tin cậy Những tổn thất này được gọi là chi phí đại diện, phát sinh từ mâu thuẫn lợi ích giữa người ủy nhiệm và người được ủy nhiệm.
Jensen & Meckling (1976) chia chi phí đại diện làm ba loại bao gồm:
Chi phí đại diện có thể được giảm thiểu thông qua việc khuyến khích người được ủy nhiệm bằng các biện pháp vật chất và phi vật chất, nhằm thúc đẩy họ hành động vì mục tiêu chung của doanh nghiệp Việc áp dụng hệ thống trả lương và thưởng dựa trên hiệu quả công việc, như thưởng cổ phiếu, giáo dục ý thức nghề nghiệp, danh hiệu thi đua và cơ hội thăng tiến, sẽ tạo động lực cho nhân viên Đồng thời, cần thiết kế hệ thống giám sát nội bộ hiệu quả hơn với quy trình giải trình và giám sát chặt chẽ, cải thiện hiệu quả giám sát ban giám đốc để tăng cường công bố thông tin tự nguyện của doanh nghiệp.
Chi phí đại diện sẽ giảm khi doanh nghiệp công bố thông tin nhiều hơn, đồng thời chất lượng thông tin tài chính (CLTTKT) được nâng cao, giúp giảm thiểu bất cân xứng thông tin giữa cổ đông và nhà quản lý Các yếu tố liên quan đến cấu trúc Hội đồng quản trị (HĐQT), như quy mô HĐQT, tính kiêm nhiệm giữa chủ tịch và tổng giám đốc, cũng như số lượng thành viên HĐQT độc lập, sẽ có ảnh hưởng đáng kể đến CLTTKT trên báo cáo tài chính Nghiên cứu của Zhang & Li cũng nhấn mạnh tầm quan trọng của những yếu tố này trong việc cải thiện chất lượng thông tin tài chính.
Nghiên cứu năm 2008 chỉ ra rằng doanh nghiệp sử dụng đòn bẩy tài chính có mối quan hệ nghịch biến với chi phí đại diện, đặc biệt trong các công ty ở Anh Khi chi phí đại diện tăng cao, chất lượng thông tin tài chính (CLTTKT) sẽ giảm do hiện tượng bất cân xứng thông tin, khiến cho thông tin mà doanh nghiệp niêm yết trở nên không đáng tin cậy Điều này xảy ra vì nhà quản lý có thể điều chỉnh thông tin theo lợi ích cá nhân Từ lý thuyết đại diện, tác giả sẽ nghiên cứu các yếu tố như cấu trúc hội đồng quản trị và đòn bẩy tài chính, nhằm xác định ảnh hưởng của chúng đến CLTTKT thông qua lý thuyết chi phí đại diện.
2.3.2 Lý thuyết dấu hiệu (Signaling theory)
Lý thuyết dấu hiệu giải thích hành vi giữa hai bên, cá nhân hoặc tổ chức, khi họ có quyền truy cập vào thông tin khác nhau Một bên, thường là người gửi tín hiệu, cố gắng truyền đạt thông tin, trong khi bên nhận phải quyết định cách hiểu những thông tin đó Mục tiêu chính của lý thuyết này là giảm thiểu sự bất đối xứng thông tin giữa hai bên.
Thông tin bất cân xứng, khi không được cung cấp đồng đều cho các bên liên quan, có thể dẫn đến những lựa chọn không thuận lợi cho nhà đầu tư, làm giảm giá trị của chính sách đầu tư Để khắc phục điều này, các công ty thường xuyên công bố thông tin một cách tự nguyện nhằm gửi tín hiệu đến nhà đầu tư Công bố thông tin tài chính trở thành một công cụ quan trọng giúp các công ty phân biệt chất lượng hoạt động của mình với các đối thủ khác trên thị trường.
Kết quả tài chính của công ty là tín hiệu quan trọng cho nhà đầu tư (NĐT) trong việc ra quyết định đầu tư, đồng thời cũng là nền tảng cho chính sách truyền thông của công ty Chất lượng báo cáo tài chính (BCTC) và thông tin công bố đóng vai trò then chốt trong việc tạo dựng niềm tin cho NĐT, khẳng định tính đáng tin cậy và minh bạch của thông tin Để nâng cao độ tin cậy của BCTC, doanh nghiệp thường tiến hành kiểm toán bởi các công ty uy tín, thuê chuyên gia giám định thông tin, và thực hiện kiểm soát nội bộ nhằm ngăn chặn sai sót và gian lận Doanh nghiệp lớn với khả năng sinh lời cao thường có chất lượng thông tin tài chính tốt hơn, và theo lý thuyết dấu hiệu, họ sẽ cung cấp các tín hiệu tích cực trên BCTC để thu hút vốn đầu tư cho các dự án, từ đó tăng cường niềm tin của NĐT.
2.3.3 Lý thuyết chi phí sở hữu (Proprietary cost theory)
Lý thuyết chi phí sở hữu là một trong những hạn chế quan trọng trong công bố thông tin (CBTT), ảnh hưởng đến quyết định cung cấp thông tin riêng tư của doanh nghiệp Các doanh nghiệp nhỏ rất nhạy cảm với CBTT; việc công bố thông tin quá nhiều có thể gây bất lợi và làm tổn hại đến lợi thế cạnh tranh của doanh nghiệp vừa và nhỏ trên thị trường.
Một số mô hình lý thuyết nghiên cứu của: Newman và Sansing (1993) và Gigler
Nghiên cứu năm 1994 chỉ ra rằng khi mức độ công bố thông tin gia tăng, chi phí sở hữu cũng tăng theo Điều này dẫn đến việc các nhà quản lý có xu hướng công bố thông tin không đáng tin cậy.
Lý thuyết chi phí sở hữu xem xét lợi ích và chi phí của việc công bố thông tin hay không công bố thông tin
Chi phí liên quan đến việc chuẩn bị và công bố thông tin kế toán không chỉ bao gồm các khoản chi trực tiếp mà còn cả những rủi ro từ việc thông tin công ty bị đối thủ cạnh tranh nắm bắt, gây bất lợi trong kinh doanh Do đó, chất lượng thông tin kế toán trên báo cáo tài chính có thể bị giảm sút khi doanh nghiệp cố tình che giấu hoặc không công bố thông tin chính xác và đáng tin cậy, do áp lực cạnh tranh và chi phí cao hơn so với lợi ích của việc công bố thông tin.
2.3.4 Lý thuyết về bất cân xứng thông tin (Asymmetric Information)
Lý thuyết thông tin bất cân xứng (Asymmetric Information) lần đầu tiên xuất hiện vào những năm 1970 của các nhà khoa học George Akerlof, Michael Spence và Joseph Stiglitz
Trong kinh tế học, thông tin bất cân xứng xảy ra khi một bên tham gia giao dịch, như người bán, nắm giữ nhiều thông tin hơn người mua, dẫn đến quyết định đầu tư sai lệch và tạo ra cung - cầu ảo, làm gia tăng rủi ro cho thị trường Hoạt động mua bán tự nhiên mang tính chất này, và thị trường chứng khoán cũng không ngoại lệ, vì chứng khoán được coi là hàng hóa, khiến giao dịch trên thị trường chứng khoán trở thành một giao dịch thông tin bất cân xứng.
Trên thị trường chứng khoán (TTCK), bất cân xứng thông tin xảy ra khi doanh nghiệp (DN) công bố thông tin không đáng tin cậy, như việc che giấu thông tin bất lợi hoặc thổi phồng thông tin tích cực Điều này dẫn đến việc nhà đầu tư (NĐT) gặp khó khăn trong việc thu thập và xác minh thông tin, chủ yếu dựa vào báo cáo tài chính (BCTC) và báo cáo kiểm toán Hàng hóa trên TTCK, bao gồm cổ phiếu và trái phiếu, là hàng hóa vô hình, phụ thuộc vào uy tín của DN Chất lượng thông tin tài chính (CLTTKT) đóng vai trò quan trọng trong việc giúp NĐT đưa ra quyết định chính xác, giảm thiểu bất cân xứng thông tin và nâng cao niềm tin của NĐT, từ đó thúc đẩy sự phát triển của TTCK.
Thông tin bất cân xứng là nguồn gốc hình thành hai vấn đề "Rủi ro đạo đức" và "Lựa chọn đối nghịch" làm giảm niềm tin NĐT vào BCTC
2.4 Các yếu tố bên trong doanh nghiệp tác động đến chất lƣợng thông tin kế toán
Trong các nghiên cứu của: Lang and Lundholm (1993), Leventis and Weetman
(2004) chia các yếu tố ảnh hưởng đến CLTTKT thành 3 nhóm: Cấu trúc tổ chức của
DN, hiệu quả hoạt động và thị trường hoạt động
Barako et al (2006); Chavent et al (2006); Ho and Taylor (2007); Cheung
Nghiên cứu năm 2010 đã chỉ ra rằng các yếu tố như quy mô doanh nghiệp, đòn bẩy tài chính, khả năng sinh lời, tình trạng niêm yết và quy mô của công ty kiểm toán đều ảnh hưởng đến chất lượng thông tin tài chính được công bố của doanh nghiệp.
Các yếu tố bên trong doanh nghiệp tác động đến chất lượng thông tin kế toán
Trong nghiên cứu này, tác giả kế thừa 10 nhân tố bên trong doanh nghiệp ảnh hưởng đến chất lượng tổng thể của tài chính kinh tế, cùng với một biến độc lập là cấu trúc vốn nhà nước, phù hợp với đặc điểm nền kinh tế Việt Nam Tổng cộng, 11 biến độc lập sẽ được kiểm định, bao gồm: quy mô doanh nghiệp, thời gian hoạt động, cấu trúc vốn nhà nước, sự tách biệt giữa chức danh chủ tịch Hội đồng quản trị và tổng giám đốc, tỷ lệ thành viên Hội đồng quản trị không điều hành, quy mô Hội đồng quản trị, khả năng sinh lời, sự tồn tại của ban kiểm soát, đòn bẩy tài chính, khả năng thanh toán hiện hành, và tài sản cố định Các biến này sẽ được phân loại thành 3 nhóm nhân tố: đặc điểm doanh nghiệp, đặc điểm tài chính, và cấu trúc tổ chức của doanh nghiệp.
Các doanh nghiệp lớn cần sử dụng đa dạng nguồn vốn để đầu tư và quản lý hoạt động hiệu quả Để thu hút nhiều vốn đầu tư, các doanh nghiệp này phải đảm bảo tính minh bạch trong thông tin tài chính, với báo cáo tài chính (BCTC) được kiểm toán bởi các công ty kiểm toán uy tín Hơn nữa, việc xây dựng bộ máy kế toán chất lượng trong doanh nghiệp là cần thiết để nâng cao chất lượng thông tin tài chính trên BCTC, từ đó củng cố niềm tin của nhà đầu tư và thu hút nguồn vốn đầu tư.
Trong nghiên cứu của Watts và Zimmerman (1990) có mối liên hệ giữa quy mô
Các doanh nghiệp (DN) lớn thường công bố thông tin nhiều hơn so với DN nhỏ, chủ yếu do chi phí sở hữu cao hơn và việc sử dụng đòn bẩy tài chính lớn hơn Việc công bố thông tin giúp cải thiện lòng tin về chất lượng thông tin, từ đó hỗ trợ trong việc giám sát hoạt động của DN Hơn nữa, các công ty lớn thường sở hữu hệ thống thông tin tốt hơn, khiến cho việc công bố thêm thông tin trở nên ít tốn kém hơn Theo lý thuyết chi phí sở hữu, các DN lớn ít gặp bất lợi cạnh tranh khi công bố thông tin bổ sung, trong khi DN nhỏ thường che giấu thông tin quan trọng do lo ngại về cạnh tranh trong ngành.
Các công ty lớn thường cung cấp báo cáo tài chính (BCTC) chất lượng cao hơn nhờ vào hệ thống kiểm soát nội bộ được xây dựng hoàn thiện Hệ thống này giúp kiểm soát hoạt động và chi phí, dẫn đến chi phí công bố thông tin thấp hơn so với các doanh nghiệp nhỏ Quy mô doanh nghiệp được đánh giá qua tổng tài sản, doanh thu thuần, tổng nguồn vốn và số lao động Doanh nghiệp lớn đầu tư nhiều hơn cho hệ thống kế toán, bao gồm phần mềm, quy trình kiểm soát nội bộ hiệu quả và kiểm toán bởi các công ty uy tín, từ đó nâng cao chất lượng thông tin tài chính.
Các doanh nghiệp lớn thường hoạt động đa dạng trong nhiều lĩnh vực, dẫn đến sự phức tạp cao trong các nghiệp vụ kinh tế, do đó việc áp dụng các chuẩn mực kế toán sẽ được thực hiện đầy đủ hơn Bên cạnh đó, các doanh nghiệp lớn sở hữu nhiều nguồn lực tài chính, cho phép họ xây dựng hệ thống kế toán hiệu quả hơn Ngược lại, các doanh nghiệp nhỏ thường ít đầu tư vào phần mềm, tư vấn hoặc đào tạo nhân viên, khiến cho chất lượng thông tin kế toán thường không đạt yêu cầu như ở các doanh nghiệp lớn.
Lý thuyết lợi thế quy mô trong sản xuất và lưu trữ thông tin cho thấy rằng các công ty lớn đối mặt với áp lực cạnh tranh và chi phí trực tiếp cao hơn để nâng cao chất lượng thông tin kinh tế Do đó, nhu cầu về vốn của họ cũng lớn hơn, dẫn đến mức độ công bố thông tin tài chính (CBTT) cao hơn Các doanh nghiệp quy mô lớn thường sở hữu mạng lưới kinh doanh rộng, khối lượng sản phẩm và dịch vụ lớn hơn, cùng với cấu trúc hoạt động phức tạp hơn so với các doanh nghiệp nhỏ Điều này đòi hỏi các nhà quản lý phải xây dựng hệ thống thông tin kinh tế chi tiết, rõ ràng và minh bạch để đưa ra dự báo hoạt động và quyết định kinh doanh hiệu quả Quy mô của doanh nghiệp được đo lường thông qua Logarit tự nhiên của tổng tài sản.
2.4.1.2 Thời gian hoạt động của doanh nghiệp
Doanh nghiệp hoạt động lâu dài sẽ cải thiện khả năng lập và trình bày báo cáo tài chính theo thời gian, dẫn đến việc công bố nhiều thông tin hơn so với doanh nghiệp mới thành lập.
(1998) thời gian hoạt động của DN tác động tích cực đến mức độ công bố thông tin
Doanh nghiệp hoạt động lâu năm có khả năng cải thiện và hoàn thiện hệ thống kế toán tốt hơn so với doanh nghiệp nhỏ Quy trình làm việc và phân công công việc cho nhân viên trở nên rõ ràng và logic hơn, đồng thời hệ thống kiểm soát nội bộ cũng được nâng cao Việc áp dụng chính sách chuẩn mực kế toán hiệu quả hơn giúp đáp ứng nhu cầu thông tin của nhà đầu tư, từ đó hỗ trợ việc ra quyết định đầu tư kinh doanh chính xác hơn Các báo cáo nội bộ của doanh nghiệp lâu năm cũng phù hợp và hiệu quả hơn, cung cấp thông tin kịp thời cho các nhà quản trị trong việc ra quyết định kinh doanh và dự báo doanh thu.
Doanh nghiệp hoạt động lâu dài thường cung cấp thông tin nhất quán qua các kỳ kế toán, giúp các báo cáo trở nên có khả năng so sánh và đáng tin cậy hơn Điều này nâng cao chất lượng báo cáo tài chính (BCTC) của doanh nghiệp Thời gian hoạt động của doanh nghiệp được tính từ năm thành lập đến nay.
2.4.1.3 Kết cấu vốn của nhà nước
Nghiên cứu của Mak & Li (2001) chỉ ra rằng sở hữu nhà nước có thể dẫn đến việc chính phủ kém chủ động trong việc kiểm soát đầu tư, gây ra tình trạng bất cân xứng thông tin và làm giảm chất lượng tài chính Ngược lại, Bos (1991) cho rằng khi chính phủ nắm giữ phần lớn cổ phần, họ có động lực để kiểm soát doanh nghiệp một cách chặt chẽ, từ đó giảm chi phí đại diện và nâng cao khả năng sinh lời cho doanh nghiệp.
Nghiên cứu của Phạm Hữu Hồng Thái (2013) về cấu trúc sở hữu và giá trị của các doanh nghiệp niêm yết tại Việt Nam cho thấy tỷ lệ sở hữu nhà nước trung bình là 27%, với mức cao nhất lên đến 88% Tỷ lệ sở hữu cao thường tập trung vào các ngành như chứng khoán, bảo hiểm, xi măng, thủy điện, khoáng sản và các công ty con của tập đoàn nhà nước Các doanh nghiệp nhà nước thường có xu hướng ỷ lại vào sự bảo hộ của Nhà nước, dẫn đến việc vay mượn nhiều, đầu tư dàn trải và không hiệu quả, gây ra tình trạng ứng động vốn và lỗ trong kinh doanh.
Sở hữu nhà nước ở Việt Nam vẫn chiếm tỷ lệ lớn trong nhiều doanh nghiệp nhà nước, đặc biệt là tại các công ty như Vinashin - Tập đoàn Công nghiệp tàu thủy Việt Nam (SBIC) SBIC hoạt động theo mô hình công ty mẹ - công ty con, với 100% vốn thuộc sở hữu Nhà nước Tại thời điểm thành lập, SBIC có vốn điều lệ 9.520 tỷ đồng, tương đương khoảng 452 triệu USD Tuy nhiên, Vinashin đã rơi vào tình trạng thua lỗ nghiêm trọng, với khoản nợ lên tới hơn 4 tỷ USD và mất khả năng chi trả Nguyên nhân thất bại của Vinashin bao gồm sự bao che và chủ quan từ cấp trên, cùng với những sai lầm trong quản lý của HĐQT và ban giám đốc, dẫn đến nhiều sai phạm trong điều hành và chiến lược.
Vinashin đã đầu tư vào nhiều dự án ngoài ngành mà không có kinh nghiệm, dẫn đến hiệu quả thấp và nhiều dự án chưa hoàn thành do thiếu vốn, gây lãng phí lớn Chất lượng tàu mới đóng của Vinashin rất kém, khiến cho tàu tồn kho, không thể bán được, dẫn đến tình trạng vốn đầu tư không thu hồi được Ngoài ra, nhiều cán bộ quản lý tham nhũng và che giấu thông tin, đầu tư để trục lợi cá nhân, như trong các dự án mua tàu Hoa Sen và nhà máy điện Cái Lân Quá trình huy động, quản lý và sử dụng vốn bị buông lỏng và vi phạm pháp luật Tỷ lệ kiêm nhiệm chức danh chủ tịch HĐQT và tổng giám đốc cao gây lạm quyền trong quản lý, dẫn đến thao túng và độc quyền Do đó, chỉ tiêu CLTTKT trong BCTC không cao do nhà quản lý che giấu thông tin bất lợi, khai khống doanh thu và giảm chi phí để hạn chế trách nhiệm.
Nền kinh tế Việt Nam, với đặc thù là nền kinh tế thị trường theo định hướng xã hội chủ nghĩa, chủ yếu có sự hiện diện của các doanh nghiệp lớn và niêm yết, phần lớn trong số đó xuất phát từ doanh nghiệp nhà nước.
Cấu trúc vốn nhà nước trong doanh nghiệp nhà nước (DNNY) vẫn chiếm tỷ trọng lớn, do đó việc nghiên cứu ảnh hưởng của yếu tố này đến chất lượng thông tin tài chính (CLTTKT) trên báo cáo tài chính (BCTC) là rất cần thiết Mối quan hệ giữa tỷ lệ vốn nhà nước và CLTTKT thường là ngược chiều; khi DNNY có tỷ lệ vốn nhà nước cao, chất lượng thông tin tài chính sẽ giảm và ngược lại.
PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
Phương pháp nghiên cứu
+ Câu hỏi nghiên cứu: Các nhân tố bên trong DN tác động đến CLTTKT trên BCTC của DNNY ở SGDCK TP.HCM
+ Các giả thuyết nghiên cứu cần kiểm định:
H1: Quy mô DN: DNNY tại HOSE có quy mô càng lớn thì CLTTKT trên BCTC càng cao
H2: Thời gian hoạt động của DN: DNNY tại HOSE có thời gian hoạt động của DN càng lâu thì CLTTKT trên BCTC càng cao
H3: Cấu trúc vốn của nhà nước: DNNY tại HOSE có cấu trúc vốn của nhà nước càng cao thì CLTTKT trên BCTC càng thấp
Việc tách biệt chức danh Chủ tịch Hội đồng Quản trị (HĐQT) và Tổng giám đốc tại các Doanh nghiệp Niêm yết (DNNY) trên sàn HOSE góp phần nâng cao chất lượng thông tin tài chính (CLTTKT) trên báo cáo tài chính (BCTC).
H5: Tỷ lệ thành viên HĐQT không điều hành của DN (tỷ lệ thành viên độc lập):
DNNY tại HOSE có tỷ lệ thành viên HĐQT độc lập càng cao thì CLTTKT trên BCTC càng cao
H6: Quy mô HĐQT của DN: DNNY tại HOSE có quy mô HĐQT càng lớn thì
CLTTKT trên BCTC càng cao
H7: Có sự tồn tại của BKS: DNNY tại HOSE có sự tồn tại của BKS thì CLTTKT trên
H8: Khả năng sinh lời: DNNY tại HOSE có khả năng sinh lời càng cao thì CLTTKT trên BCTC càng cao
H9: Đòn bẩy tài chính: DNNY tại HOSE có đòn bẩy nợ càng lớn thì CLTTKT trên
H10: Khả năng thanh toán hiện hành: DNNY tại HOSE có khả năng thanh toán hiện hành càng cao thì CLTTKT trên BCTC càng cao
H11: Tỷ lệ tài sản cố định: DNNY tại HOSE có tỷ lệ tài sản cố định cao thì CLTTKT trên BCTC càng cao
+ Xây dựng phương trình nghiên cứu
Nghiên cứu này kế thừa từ công trình của Jouini Fathi (2013) về các nhân tố quyết định chất lượng báo cáo tài chính (BCTC) của các công ty niêm yết tại Pháp Mục tiêu chính là xác định các yếu tố ảnh hưởng đến chất lượng BCTC ở doanh nghiệp niêm yết Các yếu tố được xem xét bao gồm đặc điểm của Hội đồng Quản trị, cấu trúc sở hữu, hệ thống kiểm soát và loại công ty kiểm toán Nghiên cứu sẽ ước lượng chỉ số chất lượng thông tin tài chính (CLTTKT) dựa trên 78 khoản mục đã được Jouini Fathi sử dụng để đo lường chỉ số công bố thông tin Đồng thời, nghiên cứu sẽ kết hợp các yếu tố về đặc điểm doanh nghiệp và đặc điểm tài chính cùng với các yếu tố riêng của thị trường chứng khoán Việt Nam, nhằm xây dựng mô hình ảnh hưởng đến CLTTKT trên BCTC tại Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM.
Mô hình nghiên cứu xác định biến phụ thuộc là CLTTKT và 11 biến độc lập ảnh hưởng đến CLTTKT từ các nhân tố nội bộ doanh nghiệp Các biến độc lập được đo lường bằng thang đo định tính và định danh, trong đó có các biến tỷ lệ như số lượng thành viên độc lập trong HĐQT (INDE CEO), quy mô HĐQT (NU CEO), tỷ suất sinh lời trên vốn cổ phần (ROE), đòn bẩy tài chính (LEV), khả năng thanh toán (QUICK), và tỷ lệ tài sản cố định (ASSET) Ngoài ra, các biến định danh bao gồm sự tồn tại của BKS HĐQT (AC), tính kiêm nhiệm chức danh chủ tịch HĐQT và Tổng giám đốc (CEO), và kết cấu vốn nhà nước (GOV) Biến phụ thuộc trong mô hình là CLTTKT – QC.
Phương trình hồi quy tuyến tính bội:
QC = β0 + β1 SIZE + β2 TIME + β3 GOV + β4 CEO+ β5 INDE CEO+ β6 NU CEO+ β7AC + β8 ROE + β9 LEV+ β10 QUICK + β11 ASSET + ε (Y)
SIZE, TIME, GOV, CEO, INDE CEO, NU CEO, AC, ROE, LEV, QUICK, ASSET:
Là các biến độc lập β0: Hằng số của hồi quy ; β1,β2,β3 : Trọng số hồi quy ; ε: Sai số ngẫu nhiên
Bảng 3.1 Cách thức đo lường các nhân tố trong mô hình:
Quy mô doanh nghiệp SIZE Log( Tổng tài sản) Tỷ lệ
Thời gian hoạt động của doanh nghiệp TIME Số năm tài chính hoạt động Tỷ lệ
1 Nếu Tồn tại tỷ lệ sở hữu nhà nước trong cấu trúc vốn
1 Nếu Chủ tịch HĐQT kiêm Tổng giám đốc
Tỷ lệ thành viên HĐQT không điều hành của doanh nghiệp (tỷ lệ thành viên độc lập)
Số lượng thành viên của HĐQT không điều hành/ Tổng số lượng thành viên HĐQT
Quy mô HĐQT của doanh nghiệp NU CEO Số lượng thành viên của HĐQT Tỷ lệ
Khả năng sinh lời ROE Lợi nhuận sau thuế / tổng tài sản Tỷ lệ
1 Nếu có ban kiểm soát
0 Nếu không có ban kiểm soát Đòn bẩy tài chính LEV Nợ phải trả/ VCSH Tỷ lệ
Khả năng thanh toán hiện hành được tính bằng cách chia tài sản ngắn hạn cho nợ ngắn hạn, thể hiện tỷ lệ khả năng thanh toán của doanh nghiệp Đồng thời, tỷ lệ tài sản cố định được xác định bằng tổng tài sản cố định chia cho tổng tài sản, phản ánh cấu trúc tài sản của công ty.
BẢNG 2.2 BẢNG TỔNG HỢP CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG
Mã hóa các Nhân tố kiểm định biến Cách thức đo lường các biến Thang đo
Sự tồn tại của ban kiểm soát AC
Chất lượng thông tin kế toán trên BCTC Định danh
Tách biệt chức danh chủ tịch HĐQT và Tổng giám đốc Kết cấu vốn nhà nước
3.1.2 Đo lường chỉ số chất lượng thông tin kế toán trên báo cáo tài chính
Chỉ số CLTTKT (QC) là biến phụ thuộc, đóng vai trò là nhân tố mục tiêu trong mô hình nghiên cứu nhằm phân tích tác động của các biến độc lập Để đánh giá chỉ số này, tác giả kế thừa bảng thuyết minh gồm 78 khoản mục từ nghiên cứu của Jouini Fathi (2013) và áp dụng phương thức đo lường chỉ số công bố thông tin không trọng số Nghiên cứu dựa trên BCTC, bảng cáo bạch và báo cáo thường niên của 119 DNNY trong năm tài chính 2013, với quy ước rằng mỗi khoản mục được công bố sẽ có giá trị 1, trong khi khoản mục không công bố sẽ có giá trị 0 Phụ lục 01 tổng hợp tổng số điểm chỉ số CLTTKT của 119 DNNY tại SGDCK TP.HCM.
Bảng 3.2 Thuyết minh 78 khoản mục đo lường CLTTKT:
Danh mục các khoản mục Số lượng các khoản mục
A – Thông tin chung và chiến lược 13
C - Thông tin về xã hội và môi trường 6
E – Thông tin thị trường và tài chính 18
Nguồn: Thống kê từ Phụ lục 01
+ Công thức tính chỉ số CLTTKT:
QC: Chỉ số chất lượng TTKT (0 ≦QC ≦ 1) di :Các khoản mục thông tin được DN i công bố m : Số lượng tối đa các khoản mục công bố (m = 78)
3.1.3 Thu thập dữ liệu nghiên cứu
Mẫu nghiên cứu bao gồm báo cáo tài chính của 119 doanh nghiệp niêm yết thuộc các ngành xây dựng và công nghệ chế biến chế tạo trên Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE) Để đảm bảo tính đại diện, số lượng mẫu chọn phải đáp ứng quy định tối thiểu là 30% tổng số doanh nghiệp niêm yết tại HOSE Tính đến tháng 06/2014, tổng số doanh nghiệp niêm yết tại HOSE là 303, do đó, 30% của 303 doanh nghiệp tương đương với gần 91 doanh nghiệp.
>91, số lượng mẫu đạt yêu cầu và đáp ứng được quy định chọn mẫu nghiên cứu Chi tiết 119 mẫu nghiên cứu được thể hiện rõ trong Phụ lục 02
+ Dữ liệu nghiên cứu: Được thu thập từ BCTC đã được kiểm toán, Bảng cáo bạch của
DN, Báo cáo thường niên trong năm tài chính 2013 của 119 DNNY tại SGDCK TP.HCM
+ Khảo sát nhân tố định danh:
Sự tồn tại của Ban Kiểm soát (BKS) trong Hội đồng Quản trị (HĐQT) của doanh nghiệp được đo lường qua biến định danh Cụ thể, doanh nghiệp nào có BKS trong cơ cấu tổ chức sẽ được gán giá trị 1, trong khi những doanh nghiệp không có BKS sẽ nhận giá trị 0.
Nhân tố Sự kiêm nhiệm của 2 chức danh chủ tịch HĐQT và tổng giám đốc -
CEO được đánh giá dựa trên biến định danh, trong đó doanh nghiệp có chủ tịch hội đồng quản trị kiêm Tổng giám đốc được gán giá trị 1, trong khi doanh nghiệp có chủ tịch hội đồng quản trị không kiêm Tổng giám đốc nhận giá trị 0.
Nhân tố Kết cấu vốn nhà nước (GOV) được xác định qua việc đo lường biến định danh Cụ thể, doanh nghiệp nhà nước (DNNY) có vốn nhà nước trong cơ cấu vốn sẽ được gán giá trị 1, trong khi các DNNY không có vốn nhà nước sẽ nhận giá trị 0.
Các nhân tố định danh sẽ được kiểm định thông qua phương pháp phân tích phương sai ANOVA, nhằm khám phá mối quan hệ giữa ba biến độc lập được đo lường theo thang đo định danh và tác động của chúng đến biến phụ thuộc CLTTKT.
Mô tả về mẫu khảo sát các biến định danh: Mẫu thu thập gồm 119 mẫu quan sát (DNNY) có sự phân bổ các nhân tố trong mẫu như sau:
Bảng 3.3 Tỷ lệ phân bổ các nhân tố theo thang đo định danh trong mẫu thống kê:
Mẫu quan sát Tỷ lệ trong mẫu
Không có Ban kiểm soát 31 26.05%
Có vốn nhà nước trong cơ cấu vốn 62
Không có vốn nhà nước trong cơ cấu vốn 57
Sự tồn tại của Ban kiểm soát - AC
Kết cấu vốn nhà nước - GOV
Sự kiêm nhiệm của 2 chức danh chủ tịch HĐQT và tổng giám đốc
Nguồn: Dữ liệu thu thập của nghiên cứu
+ Theo bảng 3.3 ta nhận thấy:
Số DNNY có BKS trong cơ cấu tổ chức chiếm xấp xỉ 74% số mẫu nghiên cứu
Tỷ lệ này phản ánh sự phù hợp với xu hướng hội nhập kinh tế toàn cầu, nơi yêu cầu về minh bạch thông tin và giám sát hoạt động của Hội đồng Quản trị (HĐQT) và doanh nghiệp (DN) đang ngày càng trở nên khắt khe.
Việc tách biệt chức danh chủ tịch HĐQT và tổng giám đốc, với tỷ lệ không kiêm nhiệm lên tới 64%, cho thấy xu hướng rõ ràng trong việc giảm thiểu chi phí đại diện và tránh lạm dụng quyền lực trong doanh nghiệp Điều này không chỉ giúp giảm thiểu rủi ro gian lận và khai khống, mà còn nâng cao chất lượng báo cáo tài chính, từ đó bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư.
Tỷ lệ doanh nghiệp có vốn nhà nước trong cơ cấu vốn đầu tư gần như tương đương với các doanh nghiệp không có sự góp vốn của nhà nước, cho thấy sự chênh lệch nhỏ Điều này phản ánh sự gia tăng số lượng doanh nghiệp ngoài nhà nước, đáp ứng nhu cầu hội nhập kinh tế ngày càng cao.
Bảng 3.4 Thống kê tỷ lệ vốn nhà nước trong mẫu:
Tỷ lệ vốn nhà nước(X) Số lượng DNNNY Tỷ lệ
Nguồn: Dữ liệu thu thập của nghiên cứu
Theo bảng 3.4, trong tổng số 119 doanh nghiệp nhà nước (DNNY), có 21% doanh nghiệp có tỷ lệ vốn nhà nước chiếm 50% trở lên, tương đương với 25 doanh nghiệp Ngược lại, gần 60% DNNY có tỷ lệ vốn nhà nước nhỏ hơn hoặc bằng 20%.
Tỷ lệ cấu trúc vốn nhà nước tại 71 doanh nghiệp nhà nước (DNNN) chiếm tỷ lệ nhỏ, phù hợp với mục tiêu cổ phần hóa và thoái vốn để tái cơ cấu DNNN trong nền kinh tế Việt Nam Việc chuyển đổi từ DNNN 100% vốn nhà nước sang loại hình doanh nghiệp có nhiều chủ sở hữu sẽ giúp huy động vốn từ các nhà đầu tư trong nước và quốc tế, nâng cao năng lực tài chính, đổi mới công nghệ và cải tiến phương thức quản lý, từ đó nâng cao hiệu quả và sức cạnh tranh của doanh nghiệp cũng như nền kinh tế Đồng thời, việc thoái vốn ở những ngành kinh doanh không hiệu quả và đầu tư vào lĩnh vực khác sẽ giúp tăng cường hiệu quả sử dụng vốn và cải thiện hoạt động của DNNN.
Như vậy mẫu nghiên cứu đã thể hiện sự phân bổ hợp lý trong cơ cấu tổ chức loại hình
DN Thông tin của mẫu phản ánh đầy đủ thông tin của tổng thể nghiên cứu và có độ tin cậy hợp lý
KẾT QUẢ NGHIẾN CỨU VÀ BÀN LUẬN
Kiểm định các giả thuyết nghiên cứu
4.2.1 Đánh giá sự phù hợp của mô hình hồi quy tuyến tính bội
Bảng 4.1 Đánh giá mức độ phù hợp của mô hình hồi quy tuyến tính bội:
Mô hình R R 2 R 2 hiệu chỉnh Durbin - Watson
Để đánh giá độ phù hợp của mô hình, ta sử dụng hệ số xác định R² và R² hiệu chỉnh Hệ số R² không giảm khi thêm biến độc lập vào mô hình, tuy nhiên, không phải mọi phương trình với nhiều biến đều phù hợp hơn với dữ liệu Từ bảng 4.1, hệ số R² được xác định là 0.931, cho thấy mức độ phù hợp đáng kể của mô hình.
Giá trị R² hiệu chỉnh đạt 0.924 (tương đương 92.4%) cho thấy mô hình hồi quy tuyến tính bội có độ phù hợp cao, vì nó phản ánh chính xác hơn so với R² thông thường Điều này có nghĩa là 11 biến độc lập trong mô hình có khả năng giải thích tới 92.4% sự biến thiên của biến phụ thuộc CLTTKT Thêm vào đó, chỉ số Durbin-Watson (D) là 2.207, nhỏ hơn 3, cho thấy mô hình không bị tự tương quan, tức là các biến độc lập đều có mối quan hệ rõ ràng với biến phụ thuộc mà không vi phạm giả định về tính độc lập của sai số.
4.2.2 Phân tích thống kê mô tả
Bảng 4.2 Bảng thống kê mô tả:
NU CEO ROE AC LEV QUICK ASSET QC
Trung vị 11.997 10.961 1.000 0.000 0.625 6.000 0.097 1.000 1.152 1.419 0.244 0.795 Độ lệch chuẩn 0.457 4.551 0.502 0.482 0.176 1.435 0.402 0.441 2.129 1.089 0.176 0.031 Độ xiên 0.515 2.483 -0.085 0.585 -0.694 1.098 -7.336 -1.105 3.838 2.544 1.209 0.627
Nguồn: Kết quả nghiên cứu SPSS của tác giả
Bảng 4.2 cho thấy giá trị trung bình của các yếu tố quan trọng trong doanh nghiệp, bao gồm Quy mô doanh nghiệp (SIZE), Thời gian hoạt động (TIME), Kết cấu vốn nhà nước (GOV), tính kiêm nhiệm của CEO với hai chức danh chủ tịch và giám đốc, tỷ lệ thành viên HĐQT độc lập (INDE CEO), và các chỉ số liên quan khác.
CEO – Quy mô HĐQT, ROE – Tỷ suất sinh lời trên VCSH, AC – Sự tồn tại của
BKS, LEV –Đòn bẩy tài chính, QUICK – Khả năng thanh toán, ASSET – Tỷ lệ tài sản cố định trên tổng tài sản lần lượt là: 12.041, 11.794, 0.520, 0.36, 0.63, 6.23, 0.038, 0.74, 1.787, 1.734,0.273, 0.81
Chỉ tiêu chỉ số CLTTKT dao động từ 77% đến 87%, với giá trị trung bình đạt 81.0% Trong đó, chỉ số CLTTKT lớn nhất ghi nhận là 68 khoản mục, trong khi chỉ số nhỏ nhất chưa được xác định.
Trong nghiên cứu này, có 60 khoản mục với khoảng cách chênh lệch là 8 khoản mục Khoảng cách giữa giá trị lớn nhất và nhỏ nhất là 10%, trong khi độ lệch chuẩn chỉ là 3% Điều này cho thấy sự khác biệt vừa phải giữa các chỉ số chất lượng tín dụng của 119 doanh nghiệp nhỏ và vừa trong mẫu nghiên cứu.
Thời gian hoạt động trung bình của các doanh nghiệp là 12 năm Tỷ lệ các doanh nghiệp có chủ tịch Hội đồng quản trị kiêm tổng giám đốc đạt 36%, trong số 119 mẫu khảo sát.
Công ty 43 DNNY có cơ cấu tổ chức với chủ tịch HĐQT kiêm tổng giám đốc và 63% thành viên HĐQT độc lập, cho thấy sự giám sát chặt chẽ từ bên ngoài Tuy nhiên, ROE trung bình chỉ đạt gần 4%, cho thấy tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu thấp, đặc biệt trong năm 2013, nhiều doanh nghiệp ghi nhận thu nhập sau thuế âm và có độ lệch chuẩn ROE cao lên tới 40%, phản ánh sự chênh lệch lớn về lợi nhuận giữa các doanh nghiệp Tỷ lệ công ty có ban kiểm soát lên đến 74%, trong khi chỉ 26% không có, cho thấy sự quan tâm đến quản trị Khả năng thanh toán hiện thời trung bình là 1.73, với tỷ lệ tài sản cố định chiếm gần 30% Về cấu trúc vốn, trong 119 DNNY, vốn nhà nước chiếm trung bình 52% với độ lệch chuẩn hơn 50%, cho thấy sự biến động lớn trong tỷ lệ vốn nhà nước giữa các doanh nghiệp.
Dựa trên bảng thống kê, các biến SIZE, GOV, CEO, INDE CEO, ROE, và AC có độ xiên nhỏ hơn 1, cho thấy chúng có phân phối chuẩn Ngược lại, các biến TIME, NU CEO, ASSET và QUICK không tuân theo phân phối chuẩn.
4.2.3 Phân tích tương quan giữa các biến
Các biến trong phân tích tương quan được đo bằng thang đo tỷ lệ Việc kiểm định mối tương quan giữa các nhân tố độc lập và biến phụ thuộc, cụ thể là CLTTKT, là rất quan trọng để hiểu rõ ảnh hưởng của các yếu tố này.
Bảng 4.3 Ma trận hệ số tương quan:
SIZE TIME INDE CEO NU CEO ROE LEV QUICK ASSET QC
INDE CEO Hệ số Pearson 0.068 192* 1
NU CEO Hệ số Pearson 256** 225* 0.107 1
Nguồn: Kết quả nghiên cứu SPSS của tác giả
Phân tích ma trận tương quan sử dụng hệ số tương quan Pearson nhằm kiểm tra mức độ tương quan giữa 9 biến độc lập và biến phụ thuộc CLTTKT trong BCTC của DNNY Hệ số này có giá trị từ -1 đến 1, trong đó giá trị tuyệt đối dưới 0.3 cho thấy mối tương quan yếu, trong khi giá trị gần 1 phản ánh mối tương quan chặt chẽ hơn.
Kết quả từ bảng ma trận hệ số tương quan Correlation thể hiện ở bảng 4.3 cho ta thấy:
Hiện tượng đa cộng tuyến giữa các biến độc lập không xảy ra trong mô hình, khi mà các hệ số tương quan giữa chúng đều nhỏ hơn 0.4, cho thấy mức độ tương quan chỉ ở mức vừa phải Mặc dù có mối tương quan cao giữa biến LEV và ROE đạt 0.783 (78.3%) với mức ý nghĩa 5%, nhưng không vượt qua hệ số điều kiện 0.85, do đó vẫn khẳng định không có hiện tượng đa cộng tuyến giữa các biến độc lập.
Hai nhân tố ảnh hưởng đến chất lượng thông tin tài chính của doanh nghiệp bao gồm quy mô doanh nghiệp (SIZE) và tỷ lệ thành viên hội đồng quản trị độc lập (INDE CEO), với hệ số tương quan lần lượt là 0.96 và 0.279 Cả hai nhân tố này đều có ý nghĩa thống kê cao, với giá trị Sig là 0.00 và 0.002, nhỏ hơn 5% Điều này cho thấy khi quy mô doanh nghiệp hoặc số lượng thành viên độc lập trong hội đồng quản trị tăng, chất lượng thông tin tài chính trên báo cáo tài chính của doanh nghiệp niêm yết tại Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM sẽ cải thiện Đặc biệt, quy mô doanh nghiệp là yếu tố có tác động mạnh nhất đến chất lượng thông tin tài chính, với mức độ tương quan lên tới 96%.
Trong mô hình phân tích, các nhân tố như thời gian hoạt động của doanh nghiệp (TIME), số lượng thành viên hội đồng quản trị (NU CEO), tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE), đòn bẩy tài chính (LEV), tỷ số thanh khoản (QUICK) và tổng tài sản (ASSET) không có mối tương quan rõ ràng với chất lượng tín dụng thị trường.
Tỷ lệ tài sản cố định trên tổng tài sản không có ý nghĩa thống kê, vì tất cả các giá trị tương quan đều có Sig lớn hơn 5%.
4.2.4 Phân tích phương sai ANOVA Để kiểm định sự tác động của nhân tố được đo lường bằng thang đo định danh có tác động đến biến phụ thuộc QC (CLTTKT) không, tác giả sử dụng phân tích phương sai ANOVA để kiểm định Phân tích ANOVA cho 3 nhân tố: CEO – Tính kiêm nhiệm 2 chức danh chủ tịch và tổng giám đốc, AC – Sự tồn tại của BKS, GOV - Kết cấu vốn nhà nước
+ CEO – Tính kiêm nhiệm 2 chức danh chủ tịch và tổng giám đốc
Bảng 4.4 Phân tích phương sai ANOVA nhân tố CEO:
Tổng độ lệch bình phương
Bậc tự do df Độ lệch bình phương bình quân
Kiểm định phương sai đồng nhất
Nguồn: Kết quả nghiên cứu SPSS của tác giả
Kết quả phân tích mô hình hồi quy
Nhƣ vậy ta chấp nhận các giả thuyết:
+ H1: Quy mô DN: DNNY tại HOSE có quy mô càng lớn thì CLTTKT trên BCTC càng cao
+ H3: Kết cấu vốn của nhà nước: DNNY tại HOSE có cấu trúc vốn của nhà nước càng cao thì CLTTKT trên BCTC càng thấp
Tỷ lệ thành viên HĐQT không điều hành, hay còn gọi là tỷ lệ thành viên độc lập, tại các doanh nghiệp niêm yết trên sàn HOSE càng cao thì chất lượng quản trị công ty (CLTTKT) cũng sẽ được cải thiện.
Và bác bỏ các giả thuyết:
+ H2: Thời gian hoạt động của DN: DNNY tại HOSE có thời gian hoạt động của
DN càng lâu thì CLTTKT trên BCTC càng cao
Tách biệt chức danh Chủ tịch HĐQT và Tổng giám đốc tại các doanh nghiệp niêm yết trên HOSE góp phần nâng cao chất lượng thông tin tài chính trên báo cáo tài chính Việc phân định rõ ràng hai vai trò này không chỉ giúp tăng cường tính minh bạch mà còn cải thiện chất lượng quản trị doanh nghiệp, từ đó tạo ra sự tin tưởng hơn từ phía nhà đầu tư.
+ H6: Quy mô HĐQT của DN: DNNY tại HOSE có quy mô HĐQT càng lớn thì
CLTTKT trên BCTC càng cao
+ H7: Có sự tồn tại của BKS: DNNY tại HOSE có sự tồn tại của BKS thì CLTTKT trên BCTC càng cao
+ H8: Khả năng sinh lời: DNNY tại HOSE có khả năng sinh lời càng cao thì
CLTTKT trên BCTC càng cao
+ H9: Đòn bẩy tài chính: DNNY tại HOSE có đòn bẩy nợ càng lớn thì CLTTKT
+ H10: Khả năng thanh toán hiện hành: DNNY tại HOSE có khả năng thanh toán hiện hành càng cao thì CLTTKT trên BCTC càng cao
+ H11: Tài sản cố định: DNNY tại HOSE có tỷ lệ tài sản cố định cao thì CLTTKT trên BCTC càng cao
Ba yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến chất lượng thông tin tài chính trên báo cáo tài chính của các doanh nghiệp niêm yết tại Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM bao gồm quy mô doanh nghiệp, cấu trúc vốn của nhà nước và tỷ lệ thành viên độc lập trong Hội đồng Quản trị.
Sơ đồ 4.1 Kết quả kiểm định mô hình hồi quy tuyến tính bội:
CHẤT LƢỢNG THÔNG TIN KẾ TOÁN TRÊN BCTC CỦA DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRÊN TTCK VIỆT NAM
TỶ LỆ THÀNH VIÊN ĐỘC LẬP TRONG HĐQT (INDE CEO)
QUY MÔ CỦA DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT (SIZE)
KẾT CẤU VỐN NHÀ NƯỚC (GOV)
Bàn luận về kết quả nghiên cứu
Quy mô doanh nghiệp, cấu trúc vốn của nhà nước và tỷ lệ thành viên HĐQT không điều hành (tỷ lệ thành viên độc lập) là những yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến chất lượng thông tin tài chính trên báo cáo tài chính của doanh nghiệp niêm yết Cụ thể, doanh nghiệp có quy mô lớn với log(SIZE) cao thường có chất lượng thông tin tài chính tốt hơn.
Nghiên cứu cho thấy rằng CLTTKT càng tốt hơn khi phù hợp với các nghiên cứu của Patrícia Teixeira Lopes, Lúcia Lima Rodrigues, Mohammed Hossain, Helmi Hammami (2009) và Phạm Thị Thu Đông (2013) Các doanh nghiệp lớn có nhu cầu vốn đầu tư cao hơn, từ đó yêu cầu nâng cao chất lượng báo cáo tài chính để thu hút niềm tin của nhà đầu tư Để đáp ứng nhu cầu này, các doanh nghiệp lớn thường đầu tư nhiều hơn vào bộ máy kế toán và tuyển dụng nhân viên có trình độ cao hơn Hệ thống kiểm soát nội bộ trong các doanh nghiệp quy mô lớn cũng được xây dựng hiệu quả hơn để hạn chế gian lận và sai sót Đặc biệt, tỷ lệ thành viên độc lập trong hội đồng quản trị càng cao thì chất lượng thông tin tài chính trên báo cáo tài chính của doanh nghiệp niêm yết càng được cải thiện, điều này phù hợp với nghiên cứu của Arman Aziz Karagỹl và Nazlı Kepỗe Yửnet.
Các thành viên trong ban giám sát đóng vai trò quan trọng trong việc giảm thiểu nguy cơ lạm dụng quyền hạn của quản lý công ty, bảo vệ lợi ích chính đáng của cổ đông, đặc biệt là cổ đông nhỏ Họ giúp giảm chi phí đại diện giữa chủ sở hữu và nhà quản lý Đối với yếu tố GOV, cấu trúc vốn của nhà nước có tác động ngược chiều đến hiệu quả quản trị công ty.
CLTTKT trên BCTC của DNNY tại Việt Nam cho thấy rằng tỷ lệ vốn sở hữu nhà nước càng cao trong cấu trúc vốn thì CLTTKT càng thấp Nghiên cứu này phù hợp với các kết quả nghiên cứu trước đây của Balal (2000) và Secci (2005).
Nền kinh tế Việt Nam được xây dựng theo mô hình thị trường định hướng xã hội chủ nghĩa, trong đó có sự tham gia của các doanh nghiệp thuộc nhiều thành phần kinh tế khác nhau Doanh nghiệp nhà nước giữ vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy phát triển kinh tế và đảm bảo an sinh xã hội.
Doanh nghiệp nhà nước (DNNN) đóng vai trò quan trọng trong phát triển kinh tế, nhưng hiệu quả hoạt động của họ thường thấp, mặc dù được hưởng nhiều ưu đãi từ nhà nước Năng lực và phẩm chất của đội ngũ quản lý là yếu tố quyết định đến hiệu quả kinh doanh, như đã chỉ ra qua các vụ việc như PMU 18, Vinashin, và EVN Nhiều CEO đã đưa ra quyết định sai lầm, dẫn đến đầu tư ngoài ngành và kiểm soát kém, gây thua lỗ Chất lượng báo cáo tài chính của DNNN vẫn còn thấp, với nhiều thông tin tài chính không minh bạch Do đó, cần giảm tỷ lệ vốn sở hữu nhà nước và thu hút đầu tư từ các nguồn khác để tăng cường lòng tin của nhà đầu tư, giúp doanh nghiệp nâng cao năng lực sản xuất và kinh doanh Chuyển đổi mô hình hoạt động cũng sẽ tạo áp lực cho lãnh đạo doanh nghiệp thực hiện các mục tiêu đề ra.
Kết quả từ mô hình hồi quy tuyến tính bội cho thấy rằng chất lượng thông tin tài chính trên báo cáo tài chính của doanh nghiệp niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM chịu ảnh hưởng bởi ba yếu tố chính: quy mô doanh nghiệp, tỷ lệ thành viên hội đồng quản trị không điều hành (tỷ lệ thành viên độc lập), và cấu trúc vốn của nhà nước.
Nghiên cứu sử dụng phương pháp định tính kết hợp định lượng để xác định các yếu tố ảnh hưởng đến chất lượng thông tin trên báo cáo tài chính (BCTC) của doanh nghiệp niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE), với mẫu nghiên cứu gồm 119 doanh nghiệp Kết quả nghiên cứu đã chỉ ra ba yếu tố nội tại của doanh nghiệp có tác động đáng kể đến chất lượng BCTC, từ đó cung cấp cơ sở cho nhà đầu tư trong việc đánh giá chất lượng BCTC trước khi đưa ra quyết định đầu tư.
