Vốn kinh doanh và các giải pháp tài chính chủ yếu nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại Công ty cổ phần thương mại và dịch vụ máy xây dựng Komatsu Việt Nam.

Luận văn : Vốn kinh doanh và các giải pháp tài chính chủ yếu nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại Công ty cổ phần thương mại và dịch vụ máy xây dựng Komatsu Việt Nam.

Lời nói đầu

Trên cơ sở tiếp thu được những kiến thức cơ bản đã học ở trường, vàqua thời gian thực tập tại Công ty cổ phần thương mại dịch vụ máy xây dựngKomatsu Việt Nam, được sự giúp đỡ tận tình của các cô chú, anh chị phòng

kế toán cùng sự chỉ bảo ân cần của thầy giáo hướng dẫn PGS.TS Thái Bá

Cẩn, em đã chọn đề tài: "Vốn kinh doanh và các giải pháp tài chính chủ yếu nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại Công ty cổ phần thương mại

và dịch vụ máy xây dựng Komatsu Việt Nam" làm đề tài luận văn tốt nghiệp.

Nội dung luận văn ngoài phần mở đầu, kết luận, kết cấu làm 3 chương:

Chương I: Những vấn đề lý luận chung về vốn kinh doanh và hiệu quả

sử dụng vốn kinh doanh của doanh nghiệp

Chương II: Thực trạng hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại Công ty cổphần thương mại dịch vụ máy xây dựng Komatsu

Chương III: Một số giải pháp chủ yếu nhằm góp phần nâng cao hiệuquả sử dụng vốn kinh doanh ở Công ty cổ phần thương mại dịch vụ máy xâydựng Komatsu Việt Nam

Đến nay em đã hoàn thành bài luận văn của mình Do thời gian nghiêncứu và trình độ bản thân còn hạn chế nên bài viết khó tránh khỏi nhữngkhuyết điểm Em rất mong nhận được sự góp ý của thầy cô giáo, các cô chúanh chị trong phòng kế toán để bài luận văn của em được hoàn thiện

Em xin chân thành cảm ơn thầy giáo hướng dẫn PGS.TS Thái Bá Cẩn

và các thầy giáo trong khoa Tài chính - Ngân hàng đã truyền đạt những kiếnthức kiến thức rất bổ ích trong thời gian em học tại trường và trực tiếp hướngdẫn em hoàn thiện bài luận văn này

Qua đây em xin chân thành cảm ơn ban lãnh đạo cùng các cô chú, anhchị trong phòng kế toán của công ty cổ phần thương mại và xây dựngKomatsu Việt Nam đã cung cấp tài liệu và nhiệt tình giúp đỡ em trong quá

Em xin chân thành cảm ơn!.

CHƯƠNG I

NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN CHUNG VỀ VỐN KINH DOANH

VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH CỦA DOANH

NGHIỆP

1.1 Vốn kinh doanh và nguồn hình thành vốn kinh doanh của doanh nghiệp

1.1.1 Khái niệm, đặc điểm vốn kinh doanh

Trong cơ chế thị trường, để tiến hành sản xuất kinh doanh, bất kỳ 1doanh nghiệp nào cũng cần phải có vốn Vốn có ý nghĩa quyết định tới mọikhâu của quá trình kinh doanh Vì vậy, để có thể sử dụng và nâng cao hiệuquả sử dụng vốn trong kinh doanh, các doanh nghiệp cần thiết phải hiểu vềvốn và các đặc trưng của vốn

Theo học thuyết kinh tế cổ điển và phái cổ điển mới: vốn là một trongcác yếu tố đầu vào để sản xuất kinh doanh (đất đai, lao động, tiền….) vốn làcác sản phẩm được sản xuất ra để phục vụ cho sản xuất (máy móc, thiết bị…)

Như vậy theo quan điểm này vốn được xem xét dưới góc độ hiện vật làchủ yếu nó có ưu điểm là đơn giản, dễ hiểu, phù hợp với trình độ quản lý thấpnhưng nó chưa nói lên điểm vận động cũng như vai trò của vốn trong sản xuấtkinh doanh Theo quan điểm của nhiều nhà kinh tế học hiện nay thì vốn trongkinh doanh trong các doanh nghiệp là một loại quỹ tiền tệ đặc biệt

Trong nền kinh tế thị trường, vốn là yếu tố vô cùng quan trọng để cácdoanh nghiệp tiến hành sản xuất kinh doanh Doanh nghiệp được toàn quyềnlinh hoạt sử dụng vốn sao cho nó mang lại hiệu quả cao nhất cho doanhnghiệp Vì vậy để quản lý và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn cần phải nhậnthức đầy đủ đặc trưng chủ yếu của vốn kinh doanh:

Thứ nhất, vốn phải đại diện cho một lượng hàng hóa nhất định tức là

được đảm bảo bằng một lượng tài sản có thật

Thứ hai, vốn phải được tích tụ và tập trung đến một qui mô nhất định

đủ để tiến hành kinh doanh Việc tích tụ, tập trung vốn đến 1 giới hạn nhấtđịnh mới đủ sức phát huy tác dụng cho dù đó là một phương án kinh doanhnhỏ nhất

Thứ ba, khi đã có đủ về lượng, vốn phải được vận động nhằm mục đích

sinh lời

Thứ tư, vốn có giá trị về mặt thời gian, vì 1 đồng vốn ở thời điểm này có

giá trị khác với 1 đồng vốn ở thời điểm khác, đó chính là giá trị thời gian của vốn

Thứ năm, vốn phải được gắn với chủ sở hữu nhất định và phải được

quản lý sử dụng có hiệu quả Nếu tồn tại những đồng vốn không gắn với bất kỳchủ sở hữu nào thì sẽ xuất hiện tình trạng sử dụng vốn lãng phí, kém hiệu quả

Thứ sáu, vốn được coi là loại hàng hóa đặc biệt vì nó có giá trị và giá

trị sử dụng như mọi hàng hóa bình thường khác Giá trị sử dụng của vốn đượcthể hiện ở chỗ khi sử dụng nó sẽ tạo ra một lượng giá trị lớn hơn trước

Thứ bảy, trong nền kinh tế thị trường vốn kinh doanh bao gồm cả giá trị

của các tài sản vô hình và hữu hình Khi xác định giá trị thực của 1 doanhnghiệp không cho phép cộng giản đơn số vốn cố định và vốn lưu động, màcòn tính đến giá trị của một số tài sản không có hình thái vật chất cụ thểnhưng có khả năng sinh lời như vị trí địa lý… đó chính là bộ phận tài sản vôhình của mỗi doanh nghiệp

1.1.2 Các bộ phận cấu thành của vốn kinh doanh

Do sự luân chuyển không ngừng của vốn trong hoạt động kinh doanhnên cùng một lúc vốn kinh doanh của doanh nghiệp thường tồn tại dưới nhiềuhình thức khác nhau trong các khâu: dự trữ, sản xuất, lưu thông

Căn cứ vào vai trò và đặc điểm chu chuyển của vốn khi tham gia vàoquá trình kinh doanh, vốn kinh doanh của doanh nghiệp được chia thành vốn

cố định và vốn lưu động

1.1.2.1 Vốn cố định: Vốn cố định biểu hiện bằng tiền của toàn bộ tài

sản cố định của doanh nghiệp Đó là một bộ phận của vốn đầu tư ứng trước đểhình thành nên TSCĐ của doanh nghiệp, TSCĐ có đặc điểm giữ nguyên hìnhthái hiện vật, tham vào vào nhiều chu kỳ sản xuất kinh doanh, khi hoàn thànhmột vòng luân chuyển thì tài sản cố định hết hạn sử dụng

Vốn cố định là một khoản đầu tư ứng trước hình thành nên TSCĐ củadoanh nghiệp nên quy mô của vốn cố định sẽ quyết định quy mô tài sản cốđịnh của doanh nghiệp Song đặc điểm vận hành của TSCĐ lại quyết định đặcđiểm tuần hoàn và chu chuyển giá trị của VCĐ Có thể khái quát những nétđặc thù về sự vận động của vốn cố định trong kinh doanh như sau:

Một là, vốn cố định tham gia vào nhiều chu kỳ sản xuất kinh doanh Hai là, vốn cố định được luân chuyển dần từng phần giá trị trong các

chu kỳ sản xuất dưới dạng khấu hao TSCĐ

Ba là, sau nhiều chu kỳ sản xuất kinh doanh, vốn cố định mới hoàn

thành một vòng luân chuyển Trong quá trình sản xuất, giá trị TSCĐ giảm đi

và theo đó VCĐ được tách ra làm 2 phần:

Phần thứ nhất: Tương ứng với giá trị hao mòn được chuyển vào giá trị

của sản phẩm dưới hình thức chi phí khấu hao và được tích lũy thành quỹkhấu hao sau khi sản phẩm hàng hóa được tiêu thụ Quỹ khấu hao được dùng

để tái đầu tư TSCĐ nhằm duy trì năng lực kinh doanh của doanh nghiệp

Phần thứ hai: là phần giá trị còn lại của TSCĐ, chính bằng nguyên giá

TSCĐ trừ đi phần hao mòn của TSCĐ Đây là phần VCĐ tiếp tục tham giavào các chu kỳ sản xuất tiếp theo

Về mặt hiện vật, nó đòi hỏi công tác quản lý, sử dụng VCĐ khôngnhững phải giữ nguyên hình thái vật chất và đặc tính sử dụng ban đầu củaTSCĐ, mà quan trọng hơn là phải duy trì được năng lực hoạt động của TSCĐ

Về mặt giá trị, nó đòi hỏi phải duy trì được sức mua để tái tạo lại TSCĐ

ở thời điểm hiện tại so với thời điểm bỏ vốn ra ban đầu, phải tính đến sự biếnđộng của giá cả, tỷ giá hối đoái, ảnh hưởng của tiến bộ khoa học kỹ thuật

1.1.2.2 Vốn lưu động: Vốn lưu động của doanh nghiệp là số vốn ứng

ra để hình thành nên TSLĐ của doanh nghiệp, đảm bảo cho quá trình hoạtđộng sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp diễn ra một cách thường xuyên,liên tục và trong quá trình chu chuyển, giá trị của vốn lưu động được chuyểndịch toàn bộ vào giá trị sản phẩm, và được thu hồi khi kết thúc quá trình tiêuthụ sản phẩm Khi đó ta nói VLĐ đã hoàn thành một chu kỳ kinh doanh

Trong khâu dự trữ, TSLĐ bao gồm: nguyên vật liệu, công cụ dụng cụkhông đủ tiêu chuẩn TSCĐ (thời gian sử dụng trên 1 năm, giá trị từ 10 triệuđồng trở lên) Trong khâu sản xuất, TSLĐ bao gồm giá trị sản phẩm dở dangtrong quá trình sản xuất, bán thành phẩm đã hoàn thành một số công đoạnnhất định nào đó, vốn về chi phí chờ kết chuyển; trong khâu lưu thông, TSLĐ

là sản phẩm hàng hóa chưa tiêu thụ, vốn bằng tiền và các khoản phải thu

Qua nghiên cứu khái niệm, đặc điểm của vốn kinh doanh và đi sâuphân tích về vốn cố định và vốn lưu động của doanh nghiệp, giúp cho các nhàquản trị doanh nghiệp nhận thức rõ hơn về vốn kinh doanh, về tầm quan trọngcủa vốn kinh doanh và ý nghĩa của việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinhdoanh của doanh nghiệp Nó giúp cho các nhà quản trị xác định được giá trịthực của doanh nghiệp, xác định được quy mô vốn cần được bảo toàn Mặtkhác, còn giúp cho công tác quản lý, sử dụng vốn của doanh nghiệp có tầmnhìn rộng để khai thác, sử dụng những tiềm năng vốn sẵn có, phục vụ cho đầu

tư kinh doanh trong nền kinh tế thị trường

1.1.3 Nguồn hình thành vốn kinh doanh của các doanh nghiệp

Để tiến hành sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp cần thiết phải có vốnkinh doanh, có vốn thì doanh nghiệp mới có thể tiến hành mua sắm các tài sảncần thiết cho hoạt động của mình Vì vậy một trong những vai trò của tổ chứcquản trị doanh nghiệp là phải tổ chức đảm bảo nguồn vốn đầy đủ kịp thời chohoạt động kinh doanh của doanh nghiệp và lựa chọn phương pháp hình thứchuy động vốn tích cực, phù hợp với tình hình cụ thể của doanh nghiệp

Nguồn vốn kinh doanh được phân loại theo các tiêu thức sau:

- Dựa vào quan hệ sở hữu vốn, vốn kinh doanh được chia thành 2nguồn là: nguồn vốn chủ sở hữu và nợ phải trả Dựa vào cách phân loại nàygiúp cho doanh nghiệp có chính sách huy động vốn tích cực hơn Vốn chủ sởhữu tăng giúp doanh nghiệp chủ động hơn trong sản xuất kinh doanh

- Dựa vào thời gian huy động và sử dụng vốn, vốn kinh doanh đượcchia thành nguồn vốn thường xuyên và nguồn vốn tạm thời Việc phân loạinày giúp người quản lý doanh nghiệp xem xét việc huy động các nguồn vốnphù hợp với thời gian sử dụng, đáp ứng đầy đủ kịp thời vốn kinh doanh, dựavào tổ chức thường xuyên hay tạm thời của các nguồn vốn doanh nghiệp cóthể xây dựng được kế hoạch huy động để đáp ứng đủ nhu cầu vốn trước mắt

và lâu dài của doanh nghiệp, mặt khác doanh nghiệp có thể chủ động trong

việc sử dụng vốn huy động được, lập kế hoạch tài chính hình thành nên những

dự định tổ chức nguồn vốn trong tương lai

1.2 Sự cần thiết phải nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh

Hiệu quả là sự so sánh giữa kết quả đạt được so với chi phí bỏ ra Hiệuquả được xem xét trên 2 góc độ Hiệu quả tuyệt đối và hiệu quả tương đối

* Hiệu quả tuyệt đối = Kết quả thu được - Chi phí bỏ ra để đạt kết quả

* Hiệu quả tương đối =

- Hiệu quả tuyệt đối > 0 là tốt; bằng 0: đủ bù đắp; nhỏ hơn 0 (HQ < 0):không có hiệu quả

- Hiệu quả tương đối >1 là tốt; bằng 1: đủ bù đắp; nhỏ hơn 1 là khong

có hiệu quả

Hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh là quan hệ so sánh giữa kết quả kinhdoanh với vốn kinh doanh bỏ ra Vốn kinh doanh là phương tiện, là điều kiệncần thiết để hoạt động kinh doanh Vì vậy, hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh

là một mặt, một nội dung quan trọng của hiệu quả kinh doanh

Khi xem xét hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh cần chú ý:

- Hiệu quả sử dụng vốn là một bộ phận tạo nên hiệu quả kinh doanh, do

đó vốn chỉ là một yếu tố trong quá trình kinh doanh Hiệu quả sử dụng vốnđược thể hiện trên 2 mặt kinh doanh và kết quả về mức sinh lời của đồng vốn

- Kết quả lợi ích do sử dụng vốn phải thỏa mãn: Đáp ứng được lợi íchcủa doanh nghiệp, các nhà đầu tư ở mức độ mong muốn cao nhất, đồng thờinâng cao được lợi ích của nền kinh tế xã hội

- Phải xem xét cả 2 mặt tối thiểu hóa lượng vốn sử dụng và thời gian sửdụng vốn của doanh nghiệp

Việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn là cần thiết, mang tính khách quanđối với một doanh nghiệp muốn tồn tại và phát triển trong nền kinh tế thịtrường, nó xuất phát từ những lý do sau:

Thứ nhất, việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn trong kinh doanh xuất

phát từ tầm quan trọng của vốn trong hoạt động kinh doanh của các doanhnghiệp

Thứ hai, xuất phát từ mục đích kinh doanh của doanh nghiệp

Thứ ba, xuất phát từ tầm quan trọng của việc bảo toàn vốn và ý nghĩa

của việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh

Qua đây ta thấy được vốn kinh doanh là một yếu tố quan trọng hàngđầu trong quá trình hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp, nó quyếtđịnh đến sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp Chính vì thế mà việc bảotoàn và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn trong kinh doanh của doanh nghiệp làviệc cần thiết mang tính khách quan

1.3 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh trong doanh nghiệp

Để đánh giá về tình hình tổ chức cũng như hiệu quả sử dụng vốn kinhdoanh của doanh nghiệp, ta có thể sử dụng một số chỉ tiêu sau:

1.3.1 Các chỉ tiêu phản ánh tình hình tổ chức và huy động vốn kinh doanh của doanh nghiệp.

1) Hệ số nợ: chỉ tiêu này phản ánh trong tổng số giá trị tài sản hiện cócủa doanh nghiệp thì có bao nhiêu phần vốn do vay nợ mà có: Chỉ tiêu nàycàng bé càng tốt, tính tự chủ về tài chính của doanh nghiệp càng cao

Cách xác định:

Hệ số nợ =

2) Hệ số vốn chủ sở hữu: chỉ tiêu này phản ánh trong tổng số giá trị tàisản hiện có của doanh nghiệp thì có bao nhiêu phần tài sản được hình thành từvốn chủ sở hữu Ý nghĩa của chỉ tiêu này là phản ánh tỷ trọng vốn chủ sở hữutrong tổng nguồn vốn Chỉ tiêu này càng lớn càng tốt, tính tự chủ của doanhnghiệp càng cao

Cách xác định:

Hệ số vốn chủ sở hữu =

Việc phân tích các hệ số phản ánh kết cấu vốn của doanh nghiệp có ýnghĩa rất quan trọng, đặc biệt nó giúp cho người quản lý sử dụng vốn nắm bắtđược tình hình tài chính của doanh nghiệp để từ đó có kế hoạch thích hợp choviệc tổ chức huy động và sử dụng vốn

1.3.2 Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh

a) Hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh: phản ánh tổng hợp tình hình sửdụng vốn, nó được dùng để đánh giá khả năng sử dụng tài sản của doanhnghiệp, thể hiện qua doanh thu thuần được sinh ra từ tài sản mà doanh nghiệpđầu tư Chỉ tiêu này phản ánh 1 đồng vốn kinh doanh đưa vào kinh doanh sẽđem lại bao nhiêu đồng doanh thu thuần Chỉ tiêu này càng lớn càng tốt, hiệuquả càng cao

Cách xác định:

Hiệu suất sử dụng VKD =

2) Hàm lượng vốn kinh doanh: Chỉ tiêu cho ta biết để tạo ra một đồngdoanh thu trong kỳ thì cần phải có bao nhiêu đồng vốn kinh doanh Chỉ tiêunày càng nhỏ càng tốt, hiệu quả kinh doanh đối với doanh nghiệp càng cao

Cách xác định:

Hàm lượng vốn kinh doanh =

3) Tỷ suất lợi nhuận vốn kinh doanh: Là chỉ tiêu đo lường mức độ sinhlời của vốn sản xuất kinh doanh Chỉ tiêu này phản ánh một đồng vốn kinhdoanh bình quân trong kỳ tạo ra mấy đồng lợi nhuận trước hoặc sau thuế Chỉtiêu này càng lớn càng tốt

Cách xác định:

Tỷ suất lợi nhuận VKD =

4) Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu: chỉ tiêu này phản ánh một đồngvốn mà chủ sở hữu đầu tư vào hoạt động sản xuất kinh doanh đem lại baonhiêu đồng lợi nhuận trong kỳ Chỉ tiêu này càng lớn chứng tỏ hiệu quả sửdụng vốn chủ sở hữu càng cao

Cách tính:

TSLN vốn chủ sở hữu =

5) Tỷ suất lợi nhuận trước thuế và lãi vay Chỉ tiêu này cho biết mộtđồng vốn kinh doanh bình quân trong kỳ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuậntrước thuế và lãi vay Chỉ tiêu này càng lớn càng tốt, khả năng trả lãi vay càngchủ động

Cách tính

TSLN trước thuế và lãi vay =

1.3.3 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn cố định:

Cách xác định:

Hàm lượng VCĐ =

3) Tỷ suất lợi nhuận vốn cố định: Chỉ tiêu này phản ánh một đồng vốn

cố định trong kỳ có thể tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận trước (hoặc sau) thuế.Chỉ tiêu này càng lớn càng tốt

Cách xác định:

Tỷ suất lợi nhuận VCĐ =

1.3.3 Các chỉ tiêu bổ sung đánh giá hiệu quả VCĐ

Vốn cố định và TSCĐ là 2 mặt của một vấn đề vì vậy, khi phân tíchhiệu quả sử dụng VCĐ, cần sử dụng thêm một số chỉ tiêu đánh giá hiệu quả

sử dụng TSCĐ sau đây:

1) Hệ số hao mòn TSCĐ: Chỉ tiêu này cho phép đánh giá đúng mức độhao mòn của TSCĐ đã dịch chuyển vào giá trị của sản phẩm, cho phép đánhgiá khai thác sử dụng TSCĐ vào hoạt động kinh doanh

Cách xác định:

Hệ số hao mòn TSCĐ =

2) Hiệu suất sử dụng TSCĐ: Là chỉ tiêu phản ánh một đồng tài sản cốđịnh đem đầu tư tạo ra được bao nhiêu đồng doanh thu thuần trong kỳ Chỉtiêu này càng lớn càng tốt, hiệu quả sử dụng TSCĐ càng cao

Cách xác định:

Hiệu suất sử dụng TSCĐ =

3) Hệ số trang bị TSCĐ cho một lao động trực tiếp: Chỉ tiêu này đánhgiá mức độ trang bị TSCĐ cho sản xuất của doanh nghiệp ứng với lực lượngsản xuất trực tiếp trong doanh nghiệp

Cách xác định:

Hệ số trang bị TSCĐ =

4) Tỷ suất sử dụng đầu tư tài sản cố định: Là chỉ tiêu phản ánh mức độ

đã sử dụng TSCĐ trong tổng giá trị tài sản của doanh nghiệp Chỉ tiêu nàycàng cao phản ánh cường độ đã sử dụng TSCĐ cho sản xuất càng lớn

Cách xác định:

Tỷ suất đầu tư TSCĐ =

Ngoài các chỉ tiêu trên đã nêu, để đánh giá một cách đầy đủ tình hìnhđầu tư và quản lý TSCĐ của doanh nghiệp người ta còn sử dụng chỉ tiêu xácđịnh kết cấu của TSCĐ theo công dụng kinh tế, theo tình hình sử dụng…

1.3.4 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động

- Hiệu suất sử dụng vốn lưu động: Chỉ tiêu này cho biết trong kỳ, mộtđồng vốn lưu động tạo ra được bao nhiêu đồng doanh thu Hiệu suất sử dụngVLĐ càng cao chứng tỏ doanh nghiệp sử dụng VLĐ càng có hiệu quả

Cách xác định:

Hiệu suất sử dụng VLĐ =

1) Số lần chu chuyển (hay số vòng quay của VLĐ) trong một kỳ: chỉtiêu này phản ánh trong kỳ, VLĐ chu chuyển được mấy vòng Số vòng quaycàng cao hiệu quả sử dụng VLĐ càng lớn

Vtk: Mức VLĐ tiết kiệm được

M1: Doanh thu thuần kỳ kế hoạch

K1: kỳ luân chuyển VLĐ kỳ kế hoạch, K0 kỳ chu chuyển VLĐ kỳtrowcs K1 < K0 VLĐ sẽ tiết kiệm; K1 > K0 VLĐ sẽ lãng phí

4) Tỷ suất lợi nhuận vốn lưu động: là chỉ tiêu phản ánh một đồng VLĐtham gia vào hoạt động SXKD trong kỳ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận Chỉtiêu này càng lớn, càng tốt, hiệu quả sử dụng VLĐ càng cao

Các xác định:

Hệ số KNTT tổng quát =

7) Hệ số khả năng thanh toán hiện thời: Hệ số này phản ánh khả năngthanh toán tạm thời các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp bằng các tài sảnlưu động có thể chuyển đổi thành tiền trong thời gian ngắn Hệ số này cànglớn, khả năng thanh toán càng tốt

Hệ số KNTT nợ ngắn hạn =

8) Hệ số khả năng thanh toán nhanh: Chỉ tiêu này phản ánh khả năngthanh toán các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp bằng số tiền hiện có vàtài sản có thể chuyển đổi nhanh thành tiền trong doanh nghiệp Đây là chỉ tiêuđược các chủ nợ ngắn hạn quan tâm để đánh giá lại tại thời điểm phân tích,doanh nghiệp có khả năng thanh toán nhanh các khoản nợ ngắn hạn haykhông

10) Vòng quay hàng tồn kho: Là chỉ tiêu phản ánh số lần mà hàng hóatồn kho bình quân luân chuyển trong kỳ Chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ hàngtồn kho của doanh nghiệp trong kỳ quay vòng nhanh, vốn kinh doanh được sửdụng có hiệu quả

Cách xác định:

Vòng quay hàng tồn kho =

11) Số ngày một vòng quay hàng tồn kho: Chỉ tiêu này phản ánh sốngày trung bình để hàng tồn kho quay được một vòng Chỉ tiêu này càng lớnchứng tỏ hàng tồn kho của doanh nghiệp trong kỳ quay vòng chậm

Các xác định:

Số ngày một vòng quay hàng tồn kho =

12) Vòng quay các khoản phải thu: Chỉ tiêu này phản ánh tốc độchuyển đổi các khoản phải thu thành tiền mặt của doanh nghiệp Chỉ tiêu nàycàng lớn chứng tỏ tốc độ thu hồi các khoản phải thu của doanh nghiệp nhanh,VLĐ được sử dụng có hiệu quả

Cách xác định:

Vòng quay các khoản phải thu =

- Kỳ thu tiền trung bình: Là chỉ tiêu phản ánh số ngày cần thiết để cáckhoản phải thu của doanh nghiệp quay được một vòng Kỳ thu tiền trung bìnhcủa một doanh nghiệp trong một thời kỳ là cao hay thấp chưa thể đưa ra kếtluận chắc chắn là tốt hay không mà còn phải căn cứ vào mục tiêu và chính

sách của doanh nghiệp trong thời kỳ đó như: chính sách tín dụng, mục tiêu

mở rộng thị trường

Cách xác định:

Kỳ thu tiền trung bình =

1.4 Một số biện pháp chủ yếu nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của doanh nghiệp.

1.4.1 Các nhân tố ảnh hưởng đến công tác tổ chức và sử dụng vốn kinh doanh trong doanh nghiệp.

1.4.1.1 Nhóm nhân tố khách quan

- Chính sách kinh tế vĩ mô của Nhà nước

- Nhân tố thuộc về nền kinh tế

- Nhóm nhân tố thuộc về tự nhiên

- Ảnh hưởng do sự lựa chọn phương án đầu tư, phương án kinh doanh

1.4.2 Một số biện pháp chủ yếu nhằm đẩy mạnh công tác tổ chức và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh trong doanh nghiệp.

Thứ nhất, xác định chính xác nhu cầu vốn kinh doanh tối thiểu phục vụ

cho nhu cầu sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

Thứ hai, lựa chọn hình thức thu hút vốn tích cực, tổ chức khai thác triệt

để nguồn vốn bên trong của doanh nghiệp nhằm đáp ứng kịp thời nhu cầu vốncho kinh doanh một cách tự chủ vừa giảm đi 1 phần chi phí sử dụng vốn chodoanh nghiệp

Thứ ba, lựa chọn phương án kinh doanh phù hợp và có khả năng sinh

lời cao, độ rủi ro thấp

Thứ tư, tổ chức tốt quá trình sản xuất và đẩy mạnh công tác tiêu thụ sản

phẩm

Thứ năm, làm tốt công tác thu hồi công nợ, chủ động phòng ngừa rủi ro

trong kinh doanh

Thứ sáu, củng cố với cơ sở vật chất, đổi mới dây chuyền công nghệ Thứ bảy, chú trọng công tác đào tạo, nâng cao nguồn nhân lực của

doanh nghiệp

Thứ tám, tăng cường vai trò quản trị của tài chính doanh nghiệp trong

việc quản lý sử dụng vốn

CHƯƠNG II

THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN THƯƠNG MẠI DỊCH VỤ MÁY XÂY DỰNG

KOMATSU VIỆT NAM

2.1 Tổng quan về công ty Komatsu Việt Nam

2.1.1 Quá trình hình thành và phát triển của công ty

Công ty cổ phần Thương mại và dịch vụ máy xây dựng Komatsu thuộctập đoàn T & C, là nhà phân phối độc quyền các thiết bị máy móc, xây dựng,máy móc, xe nâng máy phát điện mang nhãn hiệu Komatsu Trước đây công

ty tên là Công ty TNHH Thương mại và dịch vụ máy xây dựng Komatsu ViệtNam là công ty TNHH 02 (hai) thành viên được thành lập theo luật doanhnghiệp Sau đó chuyển đổi thành công ty cổ phần thương mại và dịch vụ máyxây dựng Komatsu Việt Nam từ ngày 24/3/2006 theo giấy chứng nhận đăng

ký kinh doanh số 0103011469 do Sở kế hoạch và đầu tư thành phố Hà Nộicấp ngày 24/3/2006

Tên công ty: Công ty cổ phần Thương mại và dịch vụ máy xây dựngKomatsu

Đăng ký kinh doanh: 0103011469

Emal: hr @ Komatsu - VN.com

Điện thoại: 8430540

Fax: 8430842

Các chi nhánh: Tại Đà Nẵng, Hồ Chí Minh, Quảng Ninh

Từ khi mới thành lập công ty đã không ngừng khẳng định mình trong

cơ chế thị trường Công ty Komatsu là đối tác tin cậy trong hầu hết các dự ánxây dựng dân dụng thủy điện, cầu đường, xi măng và đặc biệt là các mỏ than,khoáng sản, trải dài rộng trên toàn bộ lãnh thổ Việt Nam sứ mệnh củaKomatsu Việt Nam là đóng góp tích cực và chủ động, phục vụ khách hàngngày càng tốt, chu đáo hơn và đặc biệt đưa được nhiều hơn thiết bị hiện đạicủa Komatsu vào các công trình quan trọng của quá trình phát triển đất nước

2.1.2 Khái quát về kết quả sản xuất kinh doanh, tình hình tài chính chủ yếu của công ty trong 2 năm 2005 - 2006

2.1.2.1 Kết quả sản xuất kinh doanh

Kết quả sản xuất kinh doanh là chỉ tiêu tổng hợp nhất đánh giá hiệu quả

tổ chức và sử dụng vốn kinh doanh của mỗi doanh nghiệp Để có thể xem xét,đánh giá hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của công ty trong thời gian quatrước hết ta đánh giá một số chỉ tiêu ở bảng sau: (Bảng 1)

Bảng 1: Báo cáo kết quả kinh doanh của công ty

4 35,32

10 Lợi nhuận thuần từ

Các chỉ tiêu quan trọng như doanh thu thuần, lợi nhuận trước thuế vàlợi nhuận sau thuế của công ty trong năm 2006 đều tăng so với năm 2005 điềunày chứng tỏ trong năm 2006 công ty hoạt động có hiệu quả hơn Ta thấysang năm 2006, tổng lợi nhuận sau thuế tăng lên với tốc độ tăng nhanh Năm

2005 tổng LN sau thuế là 147,933,309,722đ nhưng sang năm 2006 con số nàylên tới 209,401,385,762đ (tăng 61,468,076,040đ với tỷ lệ tăng là 41,55%)trong khi đó doanh thu thuần tăng 28,95% chứng tỏ trong năm công ty khôngchỉ mở rộng hoạt động kinh doanh ở nhiều địa bàn mà còn tiết kiệm tốt chiphí và sử dụng vốn có hiệu quả hơn

2.1.2.2 Tình hình tài chính chủ yếu:

Ta có thể xem xét tình hình tài chính của công ty trong hai năm 2005

-2006 qua bảng số liệu sau: (Bảng 2)

Bảng 2: Một số chỉ tiêu tài chính chủ yếu phản ánh tình hình tài chính

của công ty vào thời điểm cuối năm 2005 - 2006

Đơn vị tính: lầnChỉ tiêu 31/12/2005 31/12/2006

So sánh 2005-2006 Chênh

lệch Tỷ lệ %

1 Khả năng thanh toán tổng quát 11.93 15.64 3.71 31.10

2 Khả năng thanh toán nợ ngắn hạn 8.29 8.51 0.22 2.65

3 Khả năng thanh toán nhanh 6.06 6.36 0.3 4.95

9 TSLN trước thuế trên doanh thu 36.87 (%) 38.91 (%) 2.04 (%) 5.53

10 TSLN sau thuế trên doanh thu 26.56 29.15 2.59 9.75

11 TSLN sau thuế trên VKD 11.82 13.94 2.12 17.94

(Nguồn: Phòng tài chính - kế toán)

Qua bảng số liệu ta có thể thấy được tình hình tài chính ổn định củacông ty trong thời gian qua Các hệ số khả năng thanh toán và hệ số vốn chủ

sở hữu luôn đạt ở mức cao chứng tỏ khả năng chi trả các khoản nợ của công

ty là rất tốt đảm bảo mức độ an toàn về mặt tài chính cho công ty

Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả kinh doanh trong hai năm cũng rất cao

và có chiều hướng tăng dần chứng tỏ hoạt động kinh doanh của công ty trongnăm có nhiều biến chuyển tích cực Tuy nhiên để có thể đánh giá cụ thể vàchính xác hơn về tình hình hoạt động kinh doanh cũng như hiệu quả sử dụngvốn kinh doanh của công ty trong năm vừa qua ta phải đi xem xét cụ thể hơn

về tình hình tổ chức sử dụng từng loại vốn

2.1.3 Tổ chức bộ máy quản lý sản xuất và nhân sự

- Đứng đầu là Hội đồng quản trị, ban kiểm soát và tổng giám đốc cótrách nhiệm quản lý, điều hành mọi hoạt động của công ty giúp việc cho giámđốc là 3 phó giám đốc

- Phó giám đốc kỹ thuật - sản xuất

- Phó giám đốc tài chính đổi mới doanh nghiệp

Phó tổng GĐ tài chính đổi mới DN

Văn

phòng

Phòng

kế hoạch

Phòng tổ chức lao động

Phòng

kỹ thuật

Phòng kỹ thuật công nghệ

Phòng tài chính kế toán

Phòng tiêu thụ thị trường

Phòng đầu tư

Xí nghiệp

sản xuất cơ

khí

Xí nghiệp lắp đặt

Xí nghiệp chế tạo phụ tùng

Chi nhánh

Đà Nẵng Chi nhánh

HCM

Chi nhánh Quảng Ninh

Thứ hai, trong quá trình hoạt động kinh doanh công ty Komatsu là đối

tác tin cậy trong hầu hết các dự án xây dựng dân dụng, thủy điện, cầu đường,

xi măng và đặc biệt là các mỏ than, khoáng sản

Thứ ba, giá cả mặt hàng của công ty được đánh giá là hợp lý và quan

trọng hơn là giá cả khá ổn định nhờ vậy mà công ty có điều kiện thuận lợitrong việc đẩy mạnh tiêu thụ sản phẩm, tăng doanh thu, tăng lợi nhuận vànâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của công ty

* Những khó khăn

Thứ nhất, công ty đang phải đối mặt với sự cạnh tranh khốc liệt của các

công ty khác

Thứ hai, vấn đề giá cả luôn là mối quan tâm hàng đầu của khách hàng

trong khi hiện nay tình hình giá cả các mặt hàng trên thị trường đều có sự biếnđộng lên xuống thất thường

Thứ ba, công tác quảng bá, tiếp thị giới thiệu sản phẩm còn hạn chế

2.2 Cơ cấu vốn kinh doanh của công ty

Trong quá trình hoạt động kinh doanh, công ty đã thực hiện tốt công tác

tổ chức vốn và tìm các nguồn tài trợ để phục vụ cho nhu cầu hoạt động kinhdoanh của mình Để có cái nhìn tổng quát hơn về vốn và nguồn vốn kinhdoanh công ty trong hai năm qua ta có thể xem xét bảng số liệu sau: (Bảng 3)

Qua bảng cho thấy cuối năm 2005, tổng vốn kinh doanh của công ty là1,359,163,356,543đ đến cuối năm 2006 con số này lên đến1,644,450,202,834đ (tăng 285,286,846,291đ với tỷ lệ tăng là 20,99%) Điềunày chứng tỏ trong năm 2006 công ty đã chú trọng nhiều đến việc mở rộngquy mô hoạt động tăng quy mô vốn Vốn kinh doanh trong năm tăng lên chủyếu là do sự tăng lên của VCĐ (VCĐ trong năm tăng lên 354,494,378,629đvới tỷ lệ tăng 68.82%) VLĐ trong năm tuy có giảm xuống, nhưng sự giảmsút này không ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh của công ty, ngượclại kếtquả kinh doanh tăng, lợi nhuận tăng, chứng tỏ VLĐ được sử dụng có hiệuquả

- Xét về cơ cấu VKD thì trước đây VLĐ chiếm tỷ trọng lớn nhưng dođặc điểm hoạt động kinh doanh của công ty nên tỷ trọng này ngày càng có sựgiảm xuống và nhường chỗ cho VCĐ, đây là chiều hướng thay đổi tích cựchợp lý đối với công ty Cuối năm 2005, VLĐ chiếm tỷ trọng 62.10% còn lại

là VCĐ nhưng sang cuối năm 2006, con số này giảm xuống còn 47,12% tỷtrọng VCĐ tăng lên đến 52,88% trong tổng vốn của công ty Điều này chứng

tỏ trong năm công ty đã ưu tiên đầu tư nhiều vào VCĐ đặc biệt là đầu tư tàichính dài hạn vào các chi nhánh và đầu tư mua sắm máy móc thiết bị mới.Trong những năm tới, công ty nên phát huy những chuyển biến tích cực này,không ngừng có sự điều chỉnh cơ cấu nguồn vốn phù hợp hơn nữa nhằm pháthuy năng lực sản xuất, nâng cao hiệu quả sử dụng VKD

Bảng 3: Cơ cấu tài sản và nguồn vốn kinh doanh của công ty trong 2 năm 2005 - 2006

I Tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn 844,038.172,166 62.10 774,825,457,828 47,12 -69,212,714,338 -8.20

1 Tiền và các khoản tương đương tiền 259,350,884,140 30.73 233,035,991,444 30.08 -26,314,892,696 -10.15

2 Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn 413,147,087,036 48.95 329,578,155,753 42,54 -83,568,931,283 -20.23

3 Các khoản phải thu ngắn hạn 107,240,821,304 12,71 130,288,527,406 16,82 23,047,706,102 21.49

4 Hàng tồn kho 63,048,200,178 7.47 81,184,965,518 10.48 18,136,765,340 28.77

5 Tài sản ngắn hạn khác 1,251,179,508 0.15 737,817,707 0.10 -513,361,801 -41.03

II Tài sản cố định và đầu tư dài hạn 515,125,184,377 37.90 869,619,563,006 52.88 354,494,378,629 68.82

2 Tài sản cố định 360,839,807,273 70.05 319,910,476,779 36.79 -40,929,330,494 -11.34

4 Các khoản đầu tư tài chính dài hạn 126,211,495,712 24.50 545,518,162,128 62.73 419,306,666,416 332.23

5 Tài sản dài hạn khác 27,230,728,955 5.29 3,347,771,662 0.38 -23,882,957,293 -87.71 NGUỒN VỐN 1,359,163,356,543 100 1,644,445,020,834 285,281,664,291 20.99

2 Nguồn kinh phí và quỹ khác 1,456,222,306 0,12 1,612,667,162 0,11 156,444,856 10,74

Nguồn số liệu: Phòng Tài chính - Kế toán

- Xét về nguồn vốn và cơ cấu nguồn vốn của công ty trong hai năm qua

ta thấy Trong năm 2006, để tài trợ cho VKD tăng lên trong năm, tổng nguồnVKD của công ty cũng tăng lên với tỷ lệ tương ứng Về cơ cấu nguồn vốn,trong những năm qua trong tổng nguồn vốn kinh doanh của công ty thì chiếmđại đa số là vốn chủ sở hữu Tại thời điểm cuối năm 2005 tỷ trọng nguồnVCSH là 91,62% trong tổng số nguồn vốn kinh doanh của công ty, tại thờiđiểm cuối năm 2006, con số này là 92.88% (tăng 1,26% ứng với tỷ lệ 1,36%)

Nợ phải trả chỉ chiếm một phần rất nhỏ trong tổng nguồn vốn của công ty vàngày càng có xu hướng giảm xuống Cuối năm 2005 nợ phải trả chiếm tỷtrọng 8,38%, cuối năm 2006 nợ phải trả chỉ còn 7.12% trong tổng nguồn vốn.Với cơ cấu nguồn vốn công ty, nếu xét về mức độ tự chủ về tài chính thì làquá tốt, và đây là con số mơ ước của nhiều doanh nghiệp Thông thường mộtdoanh nghiệp đạt độ an toàn về mặt tài chính khi hệ số nợ nhỏ hơn 0.5 và hệ

số đảm bảo nợ lớn hơn 1 Tuy nhiên, nếu xét hiệu quả sử dụng vốn thì cầnphải bàn thêm về tỷ lệ quá cao này Mức độ an toàn về tài chính càng cao thìTSLN trên vốn chủ sở hữu mà doanh nghiệp đạt được lại thấp hơn so với khảnăng có thể đạt được khi vẫn đảm bảo trong mức độ an toàn về tài chính.Đồng nghĩa với việc này là doanh nghiệp đã sử dụng đồng vốn chưa thực sự

có hiệu quả, chưa đạt được mức cao nhất có thể Chính vì vậy để khuyếch đạihiệu quả kinh doanh, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, hầu hết các doanhnghiệp đều sử dụng tới sự ảnh hưởng của đòn bẩy tài chính như một công cụtài chính hữu hiệu, khi đó hệ số nợ sẽ cao hơn 0.5 và hệ số đảm bảo nợ sẽthấp hơn 1 Khi xem xét thực tế công ty ta thấy mức độ an toàn về mặt tàichính của công ty là quá cao, hệ số đảm bảo nợ của công ty lại không ngừngtăng lên qua các năm, như vậy có thể nhận thấy rằng công ty chưa phát huyhết khả năng sinh lời mà công ty có thể Có thể giải thích đơn giản vấn đề này

là do công ty với vai trò là công ty mẹ cần thiết phải là một chỗ dựa vữngchắc cho các chi nhánh trong quá trình hoạt động kinh doanh Trong thời giantới, công ty cần phải có biện pháp phù hợp để giải quyết tốt mối quan hệ giữakhả năng tự chủ, mức độ an toàn về tài chính và mức sinh lời có thể đạt được

2.4 Hiệu quả sử dụng vốn cố định của Công ty

2.4.1 Cơ cấu vốn

Vốn cố định là giá trị toàn bộ TSCĐ của công ty kể cả các khoản đầu tưtài chính dài hạn Xuất phát từ vai trò quan trọng của VCĐ đối với hoạt độngsản xuất kinh doanh của doanh nghiệp nói chung cũng như công ty nói riêng,việc xem xét, đánh giá tình hình quản lý, sử dụng cũng như đánh giá hiệu quả

sử dụng VCĐ là việc làm hết sức cần thiết

Thực trạng sử dụng vốn cố định của công ty được phản ánh ở bảng 5

Bảng 5: Cơ cấu vốn cố định của công ty trong năm 2005 - 2006

Đơn vị tính: VNĐChỉ tiêu Số tiền31/12/2005Tỷ trọng % Số tiền31/12/2006Tỷ trọng % Số chênh lệchSo sánh 2006 - 2005Tỷ lệ %

(Nguồn: Phòng Tài chính - Kế toán)

Qua bảng 5 cho thấy:

Tổng vốn cố định của công ty năm 2006 là 869,619,562,896đ; năm

2005 là 515,125,184,373đ tăng lên 345,494,378,629đ với tỷ lệ tăng là68,82%) Trong đó, đáng chú ý là các khoản đầu tư tài chính tăng419,306,666,416đ, tương ứng với tỷ lệ tăng 332,23% Mặc dù giá trị tài sản

cố định và VCĐ khác trong năm giảm xuống nhưng tỷ lệ giảm không đáng kể

so với tỷ lệ tăng của các khoản đầu tư tài chính dài hạn nên vẫn làm cho tổnggiá trị vốn cố định trong năm tăng lên cao Nguyên nhân chính của hiện tượngnày là do năm 2006 đã chú ý đầu tư tài chính dài hạn khá lớn nên tăng cả sốlượng tuyệt đối và cả tỷ trọng Mức tuyệt đối tăng gấp trên 4 lần so với năm

2005 Về tỷ trọng năm 2005 là 24,5; năm 2006 là 62,73% so với tổng vốn cốđịnh của Công ty

Trong tổng vốn cố định của công ty năm 2006 các khoản đầu tư tàichính dài hạn có tốc độ tăng nhanh nhất, và đến cuối năm thì chiếm tỷ trọnglớn nhất, trong năm khoảng này tăng 419,306,666,416đ, tỷ lệ tăng 332,22%

và đến cuối năm 2006 chiếm tỷ trọng 62,73% tổng VCĐ của công ty Sở dĩnhư vậy là vì trong năm công ty tiếp tục đầu tư vào các chi nhánh dưới hìnhthức đầu tư vốn dài hạn xét về cơ cấu VCĐ thì giá trị TSCĐ chiếm tỷ trọngtương đối cao, tuy giảm xuống về cuối năm (đầu năm 2006 tỷ trọng này là70,05%, đến cuối năm 2006 giảm xuống còn 36,79%)

- Xét về cơ cấu TSCĐ của công ty là tương đối hợp lý, ta thấy TSCĐdùng vào sản xuất kinh doanh chiếm tỷ trọng lớn (nhà cửa, kho bãi, máy mócthiết bị công tác….) trong tổng TSCĐ Các loại tài sản khác như dụng cụquản lý chỉ chiếm một phần như trong tổng giá trị TSCĐ của công ty vì đâychỉ là những tư liệu phụ không thể thiếu hỗ trợ cho việc sản xuất kinh doanh.TSCĐ cần nhưng chưa dùng chiếm tỷ trọng không đáng kể, đây là một vấn đềtích cực của công ty

- Máy móc thiết bị cuối năm tăng lên 1 lượng 58,869,420,030đ so vớiđầu năm là do trong năm 2006 công ty đầu tư mua sắm một số máy móc thiết

bị như lắp đặt dây chuyền sửa chữa, bảo dưỡng, máy xây dựng, xe nông…trong năm, công ty đã xây dựng thêm hệ thống nhà để xe cho cán bộ côngnhân viên

- Về phương tiện vận tải cuối năm 2006 nguyên giá tăng lên18,813,407,883đ (tăng 4,956,353,300đ với tỷ lệ tăng 35,77%) so với đầu năm