H C PHẦẦN Qu n tr tài chính 1Ọ ả ị ĐỀẦ TÀI Phân tch tài chính c a m t doanh nghi p t i Vi t ủ ộ ệ ạ ệ Nam Nhóm 2 LHP 2209FMGM0231 GVHD Nguyễễn Ng c Khánh Linhọ Hà N i, tháng 3/2022ộ TRƯỜNG ĐẠI HỌC THƯ[.]
lOMoARcPSD|12114775 TRƯỜNG ĐẠI HỌC THƯƠNG MẠI �㵣�㵣�㵣 - BÀI THẢO LUẬN HỌC PHẦẦN: Quản trị tài ĐỀẦ TÀI : Phân tch tài doanh nghiệp Việt Nam Nhóm LHP: 2209FMGM0231 GVHD: Nguyễễn Ngọc Khánh Linh Hà Nội, tháng 3/2022 lOMoARcPSD|12114775 LỜI MỞ ĐẦU Trong bối cảnh cách mạng công nghiệp nói chung, với tiến trình hội nhập với kinh tế khu vực giới, không doanh nghiệp Việt Nam mà giới nhận hội phát triển cho riêng mình, mơi trường kinh doanh từ mà mở rộng Song, tính cạnh tranh mà ngày trở nên khốc liệt Hay nói cách khác, bên cạnh hội để mở rộng phát triển sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp cần phải đối mặt với thách thức to lớn trình hoạt động Và, để làm điều đó, doanh nghiệp cần trang bị cho vũ khí đặc biệt, cập nhật tình hình, đổi quản lý, đặc biệt quản lý tài – vấn đề hàng đầu ảnh hưởng trực tiếp đến tồn phát triển doanh nghiệp Bởi lẽ, hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp có đạt hiệu cao hay không phần lớn dựa vào cách mà doanh nghiệp sử dụng nguồn tài mình: cách doanh nghiệp nắm bắt thị trường, xác định nhu cầu huy động vốn, bố trí sử dụng vốn hợp lý, có hiệu quả… Qua thời kỳ, doanh nghiệp cần phải thay đổi cấu trúc tài cho phù hợp với chiến lược kinh doanh chiến lược khác đề ra, tạo thống suốt trình hoạt động, đưa định tài đắn giúp nâng cao sức khoẻ tài doanh nghiệp, đảm bảo lực tài giúp doanh nghiệp cạnh tranh tốt thị trường Nhìn nhận rõ tầm quan trọng tài cơng tác phân tích tài doanh nghiệp, nhóm lựa chọn đề tài: “Phân tích tài doanh nghiệp Việt Nam” cụ thể sâu phân tích tình hình tài cơng ty cổ phần Thép Thủ Đức – VNSTEEL Bài làm nhóm gồm nội dung chính: Chương 1: Cơ sở lý luận chung phân tích tài doanh nghiệp Chương 2: Phân tích thực trạng tài Cơng ty cổ phần Thép Thủ Đức – VNSTEEL Chương 3: Một số biện pháp cải thiện tình hình tài Cơng ty cổ phần Thép Thủ Đức – VNSTEEL Trong suốt trình thực làm, nhóm hồn thiện nhờ nhận giúp đỡ tận tình GVHD Nguyễn Ngọc Khánh Linh, nhiên, thời gian thực làm hiểu biết chun mơn nhóm cịn hạn chế nên mong nhận giúp đỡ đóng góp ý kiến thêm từ phía thầy bạn Nhóm xin trân thành cảm ơn! lOMoARcPSD|12114775 MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU Chương 1: Cơ sở lý luận chung phân tích tài doanh nghiệp 1.1 Khái niệm phân tích tài doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm phân tích tài doanh nghiệp .5 1.1.2 Vai trò phân tích tài doanh nghiệp .5 1.1.3 Mục tiêu phân tích tài doanh nghiệp 1.1.4 Trình tự bước tiến hành phân tích tài doanh nghiệp 1.2 Phương pháp phân tích tài doanh nghiệp .6 1.2.1 Phương pháp phân tích tỷ số 1.2.2 Phương pháp phân tích tài Dupont 1.3 Phân tích báo cáo tài doanh nghiệp 1.3.1 Bảng cân đối kế toán .9 1.3.2 Báo cáo kết kinh doanh 10 1.3.3 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ 11 Chương 2: Phân tích thực trạng tài Cơng ty cổ phần Thép Thủ Đức VNSTEEL 13 2.1 Khái quát chung công ty Công ty cổ phần Thép Thủ Đức - VNSTEEL 13 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển .13 2.1.2 Chức năng, nhiệm vụ công ty .13 2.1.3 Cơ cấu tổ chức công ty 14 2.1.4 Khái quát tình hình hoạt động kinh doanh công ty .15 2.2 Phân tích thực trạng tài Cơng ty cổ phần Thép Thủ Đức - VNSTEEL 17 2.2.1 Phân tích cấu trúc tài 17 2.2.2 Phân tích khả toán 19 2.2.3 Phân tích khả hoạt động 21 2.2.4 Phân tích khả sinh lời 22 2.3 Phân tích báo cáo tài Cơng ty Cổ phần Thép Thủ Đức - VNSTEEL 24 lOMoARcPSD|12114775 2.3.1 Bảng cân đối kế toán 24 2.3.2 Báo cáo kết kinh doanh 34 2.3.3 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ 41 2.4 Đánh giá tình hình tài Công ty Cổ phần Thép Thủ Đức - VNSTEEL 43 2.4.1 Thành công nguyên nhân .43 2.4.2 Hạn chế nguyên nhân .44 Chương 3: Một số biện pháp cải thiện tình hình tài Cơng ty cổ phần Thép Thủ Đức - VNSTEEL .46 3.1 Giải pháp trực tiếp .46 3.1.1 Nâng cao tính khoản tài sản ngắn hạn 46 3.1.2 Cải thiện khả toán 46 3.1.3 Nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh 46 3.1.4 Nâng cao hiệu sử dụng vốn 46 3.1.5 Nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động 47 3.2 Nhóm giải pháp hỗ trợ 47 3.2.1 Tăng nguồn vốn đầu tư chủ sở hữu .47 3.2.2 Hồn thiện hệ thống báo cáo tài .47 3.2.3 Tăng cường công tác quản lý khoản phải thu 48 3.2.4 Nâng cao chất lượng đội ngũ cán công nhân viên công nghệ kỹ thuật 48 3.3 Một số kiến nghị với nhà nước 48 KẾT LUẬN 49 lOMoARcPSD|12114775 Chương 1: Cơ sở lý luận chung phân tích tài doanh nghiệp 1.1 Khái niệm phân tích tài doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm phân tích tài doanh nghiệp Phân tích tài doanh nghiệp trình vận dụng tổng thể phương pháp phân tích khoa học để đánh giá tài doanh nghiệp, giúp cho chủ thể có lợi ích gắn với doanh nghiệp nắm thực trạng tài an ninh tài doanh nghiệp, dự đốn xác tài doanh nghiệp tương lai rủi ro tài mà doanh nghiệp gặp phải Qua đưa dịnh phù hợp với lợi ích doanh nghiệp 1.1.2 Vai trị phân tích tài doanh nghiệp Trong kinh tế thị trường có quản lý vi mơ Nhà nước có nhiều đối tượng quan tâm đến tình hình tài doanh nghiệp nhà đầu tư, cung cấp tín dụng ngắn hạn dài hạn, nhà quản lý doanh nghiệp, quan thuế, quan quản lý Nhà nước, người lao động… Các đối tượng quan tâm đến tình hình tài doanh nghiệp góc độ khác Phân tích tài giúp cho tất đối tượng có thơng tin phù hợp với mục đích mình, sở họ đưa định hợp lý kinh doanh - Các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận nên mối quan tâm lớn họ khả sinh lãi doanh nghiệp, bên cạnh họ quan tâm đến tính an tồn đồng vốn họ, họ quan tâm nhiều đến mức độ rủi ro dự án đầu tư đặc biệt rủi ro tài doanh nghiệp Phân tích tài giúp họ đánh giá khả sinh lời ổn định lâu dài doanh nghiệp - Các nhà cung cấp tín dụng quan tâm đến khả doanh nghiệp hồn trả khoản nợ - Các nhà quản lý doanh nghiệp cần thông tin để kiểm sốt đạo tình hình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp họ thường phải quan tâm đến khía cạnh phân tích tài Phân tích tài giúp họ định hướng định đầu tư, cấu nguồn tài chính, phân chia lợi nhuận, đánh giá hiệu hoạt động kinh doanh để có biện pháp điều chỉnh phù hợp - Cơ quan thuế quan tâm đến số thuế mà doanh nghiệp phải nộp Thơng tin tài giúp họ nắm tình hình thực nghĩa vụ nộp thuế ngân sách, số phải nộp, nộp phải nộp - Cơ quan thống kê hay nghiên cứu thơng qua phân tích tài tổng hợp tiêu kinh tế toàn ngành, khu vực hay tồn kinh tế để phân tích tầm vĩ mô, đưa chiến lược phát triển kinh tế dài hạn - Người lao động quan tâm đến tình hình tài doanh nghiệp để đánh giá triển vọng tương lai Người lao động làm việc doanh nghiệp mong muốn biết sức mạnh thực doan nghiệp mình, tình hình sử dụng quỹ, phân chia lợi nhuận kế hoạch kinh doanh tương lai để có niềm ti với doanh nghiệp tạo động lực làm việc tốt 1.1.3 Mục tiêu phân tích tài doanh nghiệp Hoạt động tài doanh nghiệp liên quan đến nhiều đối tượng, từ nhà quản trị doanh nghiệp đến nhà đầu tư, ngân hàng, nhà cung cấp, quan quản lý nhà nước… Nên mục tiêu phân tích đối tượng khác Phân tích tài doanh nghiệp cần đạt mục tiêu sau: Thứ nhất, đánh giá xác tình hình tài doanh nghiệp khía cạnh khác cấu nguồn vốn, tài sản, khả toán, lưu chuyển tiền tệ, hiệu sử dụng tài sản, khả sinh lời, rủi ro tài chính… nhằm đáp ứng thơng tin cho tất đối tượng quan tâm đến tài doanh nghiệp nhà đầu tư, nhà cung cấp tín dụng, quan thuế, người lao động… lOMoARcPSD|12114775 Thứ hai, định hướng định đối tượng quan tâm theo chiều hướng phù hợp với tình hình thực tế doanh nghiệp định đầu tư, tài trợ, phân chia lợi nhuận… Thứ ba, trở thành sở cho dự báo tài chính, giúp cho người phân tích tài dự đốn tiềm tài doanh nghiệp tương lai Thứ tư, cơng cụ để kiểm sốt hoạt động kinh doanh doanh nghiệp sở kiểm tra, đánh giá tiêu kết đạt so với tiêu kế hoạch, dự tốn, định mức… Từ đó, xác định điểm mạnh, điểm yếu hoạt động kinh doanh, góp phần giúp cho doanh nghiệp có định giải pháp đắn, đảm bảo việc kinh doanh hiệu cao Mục tiêu đặc biệt quan trọng với nhà quản trị doanh nghiệp Tóm lại, mục tiêu phân tích tài doanh nghiệp phụ thuộc vào quyền lợi cá nhân, tổ chức có liên quan đến doanh nghiệp Do vậy, việc phân tích tài doanh nghiệp ảnh hưởng đến nhiều nội dung khác bao trùm phạm vi rộng lớn với nhà quản trị doanh nghiệp 1.1.4 Trình tự bước tiến hành phân tích tài doanh nghiệp Trình tự bước thực phân tích tài doanh nghiệp bao gồm bước sau: Bước 1: Xác định công thức tiêu cần phân tích Bước 2: Xác định số liệu từ báo cáo tài (BCTC) đưa vào cơng thức Bước 3: Giải thích ý nghĩa tỷ số vừa tính tốn Bước 4: Đánh giá tỷ số vừa tính tốn (cao, thấp, phù hợp) Bước 5: Phân tích nguyên nhân cao, thấp hay phù hợp tiêu vừa tính Bước 6: Biện pháp củng cố, cải thiện hay trì tỷ số 1.2 Phương pháp phân tích tài doanh nghiệp 1.2.1 Phương pháp phân tích tỷ số Tỷ số cơng cụ phân tích tài phổ thơng nhất, tỷ số mối quan hệ tỷ lệ hai dịng hai nhóm dịng bảng cân đối tài sản Phương pháp phân tích tỷ số dựa ý nghĩa chuẩn mực tỷ lệ đại lượng tài quan hệ tài Sự biến đổi tỷ số biến đổi đại lượng tài Về nguyên tắc, phương pháp tỷ lệ yêu cầu phải xác định ngưỡng, định mức, để nhận xét, đánh giá tình hình tài doanh nghiệp, sở so sánh tỷ lệ doanh nghiệp với giá trị tỷ lệ tham chiếu Trong phân tích tài doanh nghiệp, tỷ số tài phân thành nhóm tiêu đặc trưng phản ánh nội dung theo mục tiêu phân tích doanh nghiệp Nhìn chung có nhóm sau: A Nhóm tỷ số cấu trúc tài Nhóm tỷ số cấu trúc tài phản ánh mức độ ổn định tự chủ tài khả sử dụng nợ vay doanh nghiệp Chúng dùng để đo lường phần vốn góp chủ sở hữu doanh nghiệp so với phần tài trợ chủ nợ doanh nghiệp Nguồn gốc cấu thành hai loại vốn xác định khả toán dài hạn doanh nghiệp mức độ đáng ý Cơ cấu tài sản: - Tỷ suất đầu tư vào tài sản ngắn hạn (tỷ trọng tài sản ngắn hạn): - Tỷ suất đầu tư vào tài sản dài hạn (Tỷ trọng tài sản dài hạn): Cơ cấu nguồn vốn: - Hệ số nợ: lOMoARcPSD|12114775 - - Quan hệ tỷ lệ vốn chủ sở hữu doanh nghiệp so với tổng nguồn vốn doanh nghiệp: Hoặc: Hệ số cho biết nợ phải trả bằn lần hay % với vốn chủ sở hữu: B Nhóm tỷ số khả tốn Nhóm tiêu đánh giá khả đáp ứng khoản nợ doanh nghiệp Đây tỷ số nhiều người quan tâm như: Các ngân hàng, nhà đầu tư… - Khả toán thời: Đo lường khả toán khoản nợ ngắn hạn doanh nghiệp việc chuyển đổi tài sản ngắn hạn thành tiền - Khả toán nhanh: Cho biết doanh nghiệp tốn lần nợ ngắn hạn tiền khoản tương đương tiền - Khả tốn tức thời: Cho biết doanh nghiệp huy dộng nguồn lực để đảm bảo khả trả nợ - Khả toán lãi vay: Đo lường khả doanh nghiệp việc trả lãi tiền vay cho chủ nợ khoản lợi nhuận thu từ hoạt động kỳ C Nhóm tỷ số hoạt động Nhóm tỷ số hoạt động nhóm tiêu đặc trưng cho việc sử dụng tài nguyên, nguồn lực doanh nghiệp Các tiêu sử dụng để đánh giá tác động tới hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp Nguồn vốn doanh nghiệp dùng để đầu tư cho Tài sản cố định Tài sản lưu động - Vòng quay hàng tồn kho: Hệ số cho biết khả luân chuyển hàng tồn kho doanh nghiệp - Vòng quay khoản phải thu: Thể mối quan hệ doanh thu bán hàng với khoản thu doanh nghiệp - Vòng quay vốn lưu động: Cho biết hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn hay vốn lưu động mối quan hệ với doanh thu đạt D Nhóm tỷ số khả sinh lời Nhóm tỷ số khả sinh lời nội dung phân tích nhà quản trị tài chính, nhà cho vay, đầu tư quan tâm đặc biệt Nó gắn liền với lợi ích họ tương lai - Hệ số lợi nhuận doanh thu: Phản ánh mối quan hệ lợi nhuận sau thuế doanh thu đạt kì doanh nghiệp - Hệ số lợi nhuận tổng tài sản: Phản ánh mối quan hệ lợi nhuận tổng tài sản có doanh nghiệp lOMoARcPSD|12114775 - Hệ số lợi nhuận vốn chủ sở hữu: Phản ánh mối quan hệ lợi nhuận vốn chủ sở hữu doanh nghiệp: 1.2.2 Phương pháp phân tích tài Dupont Nội dung phương pháp phân tích tài Dupont Phương pháp Dupont dựa sở kiểm sốt tiêu phân tích tài phức tạp Mỗi tiêu phản ánh mối quan hệ tài dạng tỷ số, tỷ số tài tăng hay giảm tùy thuộc vào mẫu số tử số tỷ số Mặt khác, tỷ số tài cịn ảnh hưởng quan hệ tài doanh nghiệp với bên có liên quan quan hệ nội hoạt động tài mà phản ánh Chính vậy, việc thiết lập quan hệ tỷ số tài với nhân tố ảnh hưởng đến theo trình tự logic, chặt chẽ nhìn rõ ràng hoạt động tài doanh nghiệp để có cách thức tác động vào nhân tố cách hợp lý hiệu Các bước thực - Thu nhập số liệu từ báo cáo tài - Tính tốn (sử dụng bảng tính) - Giải thích thay đổi ROA, ROE - Nếu kết luận xem xét không chân thực, kiểm tra số liệu tính tốn lại Phương trình Dupont - Mối quan hệ tỷ số lợi nhuận sau thuế doanh thu tỷ số vòng quay tổng tài sản thông qua ROA (tỷ suất lợi nhuận tổng vốn) - Tính tỷ số lợi nhuận vốn chủ sở hữu ( ROE ) Hay: Hay: Ưu điểm phương pháp Dupont - Tính đơn giản Đây công cụ tốt để cung cấp cho chủ thể quản lý kiến thức giải pháp tác động tích cực đến hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp - Có thể dễ dàng kết nối với sách tài doanh nghiệp - Có thể sử dụng để thuyết phục cấp quản lý thấy rõ thực trạng tài doanh nghiệp, cân nhắc việc tìm cách thơn tính cơng ty khác hay đầu tư mở rộng quy mô hoạt động doanh nghiệp… nhằm tăng thêm doanh thu hưởng lợi nhờ quy mô, bù đắp khả sinh lợi yếu hay nên thực bước cải tổ hệ thống quản lý, quy trình hoạt động doanh nghiệp nhằm chuyên nghiệp công tác lập thực thi sách tài chính, chiến lược sản xuất tiêu thụ sản phẩm Hạn chế phương pháp Dupont Phụ thuộc vào mức độ tin cậy số liệu đầu vào báo cáo tài doanh nghiệp nên ảnh hưởng phương pháp giả định kế toán doanh nghiệp - Dựa vào số liệu kế tốn không đáng tin cậy - Không bao gồm chi phí vốn lOMoARcPSD|12114775 - Mức độ tin cậy mơ hình phụ thuộc hồn tồn vào giả thuyết số liệu đầu vào Tóm lại, phân tích tình hình tài dựa vào phương pháp phân tích tài Dupont có ý nghĩa lớn quản trị tài doanh nghiệp, đánh giá hiệu kinh doanh cách sâu sắc toàn diện, đánh giá đầy đủ khách quan nhân tố ảnh hưởng đến hiệu kinh doanh doanh nghiệp Từ đó, đề hệ thống biện pháp cụ thể nhằm tăng cường công tác cải tiến tổ chức quản lý điều hành hoạt động tài doanh nghiệp, góp phần khơng ngừng nâng cao hiệu kinh doanh doanh nghiệp kỳ 1.3 Phân tích báo cáo tài doanh nghiệp 1.3.1 Bảng cân đối kế toán Bảng cân đối kế toán báo cáo tài tổng hợp phản ánh tổng quát tình hình tài sản doanh nghiệp theo giá trị tài sản nguồn hình thành nên tài sản thời điểm lập báo cáo hình thái tiền tệ Bảng cân đối kế toán phản ánh mối quan hệ cân đối tổng thể “Tài sản” “Nguồn vốn” doanh nghiệp, thể qua phương trình kế tốn bản: Tài sản = Nợ phải trả + Nguồn vốn chủ sở hữu Bảng cân đối kế toán tài liệu quan trọng phản ánh cách tổng quát lực tài chính, tình hình phân bổ sử dụng vốn doanh nghiệp triển vọng kinh tế tài tương lai lOMoARcPSD|12114775 1.3.2 Báo cáo kết kinh doanh Báo cáo kết kinh doanh báo cáo tài tổng hợp phản ánh doanh thu, chi phí kết hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Ngoài ra, báo cáo cịn phản ánh tình hình thực nghĩa vụ doanh nghiệp Nhà nước tình hình thuế giá trị gia tăng khấu trừ, hoàn lại, miễn giảm thuế giá trị gia tăng hàng bán nội địa kỳ kế tốn Báo cáo kết kinh doanh phản ánh tồn thực trạng tài doanh nghiệp, khả sinh lời vốn Đồng thời, phản ánh chi tiết kết hoạt động doanh nghiệp: Hoạt động sản xuất kinh doanh, hoạt động tài chính, hoạt động khác 10 ... chung phân tích tài doanh nghiệp 1.1 Khái niệm phân tích tài doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm phân tích tài doanh nghiệp Phân tích tài doanh nghiệp trình vận dụng tổng thể phương pháp phân tích khoa... lý luận chung phân tích tài doanh nghiệp 1.1 Khái niệm phân tích tài doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm phân tích tài doanh nghiệp .5 1.1.2 Vai trò phân tích tài doanh nghiệp .5... 1.1.3 Mục tiêu phân tích tài doanh nghiệp 1.1.4 Trình tự bước tiến hành phân tích tài doanh nghiệp 1.2 Phương pháp phân tích tài doanh nghiệp .6 1.2.1 Phương pháp phân tích tỷ số