Phát triển hoạt động phân tích cơ bản tại Công ty TNHH Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam

LỜI CẢM ƠN Em xin gửi lời cảm ơn chân thành đến thầy, cô trường ĐH Kinh tế Quốc dân, Viện Ngân hàng – Tài Cơng ty TNHH Chứng khoán Mirae Asset – Chi nhánh Hà Nội, toàn thể anh, chị, bạn Chi nhánh tạo điều kiện cho em thực tập đơn vị, đồng hành em trình thu thập số liệu vấn khách hàng để phục vụ cho chuyên đề Em xin chân thành cảm ơn Tiến sĩ Lê Thị Hương Lan tận tình hướng dẫn giúp em hoàn thành chuyên đề thực tập tiến độ Trong trình thực tập thực chuyên đề khó tránh khỏi sai sót, mong thầy, bỏ qua Do trình độ lý luận kinh nghiệm thực tiễn hạn chế nên viết cịn tồn nhiều thiếu sót, em mong nhận ý kiến đóng góp thầy, để em tích lũy kiến thức học hỏi thêm nhiều học tập công việc, đồng thời áp dụng vào thực tế sau tốt nghiệp trường Em xin chân thành cảm ơn! LỜI CAM KẾT Em xin cam kết đề tài: “Phát triển hoạt động phân tích Cơng ty TNHH Chứng khốn Mirae Asset Việt Nam” cơng trình nghiên cứu độc lập Đề tài sản phẩm mà em nỗ lực thực sau trình học tập tích lũy kiến thức trường trình thực tập MAS – Chi nhánh Hà Nội Trong có tham khảo số tài liệu có nguồn gốc rõ ràng với dẫn dắt Tiến sĩ Lê Thị Hương Lan – Viện Tài – Ngân hàng, Đại học Kinh tế Quốc dân Em xin cam đoan có vấn đề em xin chịu hồn tồn trách nhiệm Người cam kết Vũ Thành Long MỤC LỤC MỞ ĐẦU .2 CHƯƠNG CÁC VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH CƠ BẢN CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1 Khái qt Cơng ty chứng khốn .4 1.1.1 Khái niệm Cơng ty chứng khốn 1.1.1 Các hoạt động nghiệp vụ Cơng ty chứng khốn 1.1.2 Vai trị Cơng ty chứng khốn 1.2 Hoạt động Phân tích Cơng ty chứng khoán .11 1.2.1 Khái niệm vai trị hoạt động phân tích Cơng ty CK 11 1.2.2 Quy trình phân tích cổ phiếu 11 1.2.3 Nội dung phân tích 12 1.3 Phát triển hoạt động phân tích Cơng ty chứng khoán .20 1.3.1 Khái niệm cấp thiết phải phát triển hoạt động phân tích Cơng ty chứng khốn .20 1.3.2 Các tiêu đánh giá khả phát triển hoạt động phân tích cơng ty chứng khoán 21 1.4 Các nhân tố tác động tới việc phát triển hoạt động phân tích CTCK 22 CHƯƠNG THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH CƠ BẢN TẠI CƠNG TY TNHH CK MIRAE ASSET VIỆT NAM – CHI NHÁNH HÀ NỘI.25 2.1 Khái quát công ty TNHH chứng khốn Mirae Asset Việt Nam 25 2.1.1 Q trình hình thành phát triển CTCP chứng khốn MIRAE ASSET Việt Nam 25 2.1.2 Quá trình hình thành phát triển CTCP chứng khoán MIRAE ASSET Việt Nam - chi nhánh Hà Nội 25 2.1.3 Cơ cấu máy tổ chức CTCP chứng khoán MIRAE ASSET Việt Nam - chi nhánh Hà Nội .26 2.1.4 Tình hình hoạt động kinh doanh CTCP chứng khoán MIRAE ASSET Việt Nam 28 2.2 Thực trạng hoạt động phân tích MAS Chi nhánh Hà Nội 31 2.2.1 Thực trạng đội ngũ nhân lực phân công nhiệm vụ 32 2.2.2 Thực trạng phương pháp định giá áp dụng công ty MAS chi nhánh Hà Nội 33 2.2.3 Quy trình phân tích MAS Chi nhánh Hà Nội 35 2.2.4 Thực trạng phân tích MAS Chi nhánh Hà Nội 38 2.2.5 Phân tích phát triển hoạt động phân tích MAS 50 2.3 Đánh giá thực trạng phát triển hoạt động phân tích cơng ty TNHH CK Mirae Asset Hà Nội .53 2.3.1 Thành tựu 53 2.3.2 Hạn chế nguyên nhân 55 CHƯƠNG GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH CƠ BẢN TẠI CÔNG TY TNHH CK MIRAE ASSET CHI NHÁNH HÀ NỘI 58 3.1 Định hướng phát triển công ty MAS 58 3.1.1 Định hướng phát triển Thị trường chứng khoán thời gian tới 58 3.1.2 Định hướng phát triển tương lai MAS 58 3.2 Giải pháp cho hoạt động phân tích MAS chi nhánh Hà Nội thực 59 3.2.1 Đầu tư hệ thống công nghệ thông tin 59 3.2.2 Xây dựng chiến lược nguồn nhân lực 60 3.2.3 Tăng cường xây dựng mối quan hệ với doanh nghiệp công ty CK nước 61 3.2.4 Hoàn thành bước quy trình phân tích 62 3.2.5 Hồn thành phân tích nội dung 62 3.3 Kiến nghị .64 3.3.1 Khuyến nghị UBCKNN 64 3.3.2 Đề xuất với phủ .65 KẾT LUẬN .66 DANH MỤC BẢNG, HÌNH, SƠ Hình 1 Hoạt động bảo lãnh phát hành CTCK 13 Y Hình KQHĐKD MAS từ 2017 – 2020 35 Hình 2 Cơ cấu doanh thu TCM .46 Hình Tình hình tỉ lệ sử dụng nợ vay 48 Hình Vốn lưu động ròng năm .49 Hình Hiệu kinh doanh TCM 50 Hình So sánh khả sinh lời TCM với ngành 51 Hình Chuyển dịch thị trường xuất TCM 52 Hình Số lượng DN phân tích giai đoạn 2017 – 2020 59 Bảng Kết hoạt động kinh doanh MAS từ 2017 – 2020 35 Bảng 2 Doanh thu hoạt động CK MAS giai đoạn 2017 – 2020 .37 Bảng Cơ cấu nhân phận nghiên cứu MAS Hà Nội 38 Bảng Quy trình phân tích mà MAS Chi nhánh Hà Nội sử dụng 44 Bảng Tóm tắt thơng tin tài TCM 45 Bảng Cơ cấu cổ đông lớn TCM 45 Bảng Tóm tắt tình hình tài tcm 45 Bảng Dự báo kết kinh doanh TCM 55 Bảng 10 Bảng chiết khấu dòng tiền tự TCM 2020 - 2023 56 Bảng 11 Số lượng khách hàng sử dụng báo cáo 2017 – 2020 57 DANH MỤC VIẾT TĂT Từ CK KQHDKD CĐKT TNHH CTCP MGCK UBCKNN BCPT NĐT TVĐTCK SXKD MAS Giải thích Chứng khốn Kết hoạt động kinh doanh Cân đối kế toán Trách nhiệm hữu hạn Cơng ty cổ phần Mơi giới chứng khốn Ủy ban chứng khốn nhà nước Báo cáo phân tích Nhà đầu tư Tư vấn đầu tư chứng khoán Sản xuất kinh doanh Mirae asset MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài nghiên cứu Cùng với xu hướng hội nhập với giới, kinh tế đất nước ta giai đoạn tăng trưởng mạnh tiền đề giúp Thị trường CK Việt Nam phát triển sâu rộng, hướng ý nhà đầu tư nước Dư địa tăng trưởng thị trường CK cịn cao, vậy, khơng có nhiều NĐT kiếm lời từ thị trường phần lớn NĐT khơng có kiến thức tài chính, khơng nắm bắt thơng tin thị trường, khơng có hiểu biết nghiệp vụ phân tích tài chính, khơng có đủ thơng tin liệu để phân tích giá trị cố phiếu doanh nghiệp Để có góc nhìn nhanh khái quát cách xác giá trị cổ phiếu doanh nghiệp báo cáo phân tích có vai trò quan trọng Chất lượng báo cáo phân tích đánh giá vĩ mơ, tìm doanh nghiệp dẫn dắt thị trường, ngành nghề có tiềm tăng trưởng để xác định cổ phiếu sinh lời tương lai công việc không dễ dàng Để có báo cáo phân tích chất lượng, chun gia phân tích cần có kiến thức chun sâu tài chính, ngồi cịn phải tập hợp liệu thơng qua nhiều kênh, nhiều công cụ, sử dụng công nghệ để tập hợp thông tin Hiệu công việc phân tích cơng ty TNHH CK Mirae Asset dần đạt thành định cho cơng ty cho khách hàng NĐT nhỏ lẻ khách hàng DN Tuy nhiên để ngày hồn thiện, phát triển, nâng cao tính cạnh tranh giữ vững thị phần thị trường, cần phải có tầm nhìn định hướng phát triển dành cho hoạt động Với hiểu biết trau dồi kiến thức, tự tìm hiểu với thời gian thực tập phòng phân tích cơng ty TNHH CK Mirae Asset, em lựa chọn đề tài “Phát triển hoạt động phân tích Công ty TNHH CK Mirae Asset – Chi nhánh Hà Nội ” làm khóa luận tốt nghiệp Kết cấu đề tài Kết cấu luận văn gồm phần mở đầu, mục lục, nội dung chính, kết luận, phụ lục, danh mục tài liệu tham khảo Nội dung chia làm chương : Chương 1: Những vấn đề chung phát triển hoạt động phân tích CTCK Chương 2: Thực trạng hoạt động phân tích cơng ty TNHH CK Mirae Asset – chi nhánh Hà Nội Chương 3: Giải pháp phát triển hoạt động phân tích công ty TNHH CK Mirae Asset – chi nhánh Hà Nội CHƯƠNG CÁC VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH CƠ BẢN CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1 Khái qt Cơng ty chứng khốn 1.1.1 Khái niệm Cơng ty chứng khốn Để hoạt động Thị trường CK có hiệu sôi động, nhân tố thiếu chủ thể tham gia vào Thị trường CK, chủ thể bên bán, bên mua bên trung gian Bên trung gian thường CTCK – định chế tài Thị trường CK, có nghiệp vụ, chun mơn, đội ngũ nhân viên lành nghề máy tổ chức hợp lý để thực vai trò trung gian mua-bán CK, tư vấn đầu tư thực dịch vụ khác cho tổ chức phát hành NĐT Chúng ta khái niệm CTCK sau: cơng ty chứng khốn (CTCK) CTCP cơng ty TNHH thành lập, hoạt động theo Luật CK (LCK) quy định khác pháp luật để thực số nghiệp vụ kinh doanh CK theo giấy phép Ủy ban CK Nhà nước (UBCKNN) cấp: MGCK, bảo lãnh phát hành CK, tư vấn đầu tư CK, tự doanh CK 1.1.2 Các hoạt động nghiệp vụ Cơng ty chứng khốn  Nghiệp vụ MGCK Theo khoản 20 điều Luật CK quy định: “MGCK việc CTCK làm trung gian thực mua, bán CK cho khách hàng Hoạt động MGCK hiểu hoạt động mà CTCK làm trung gian thực lệnh mua bán cho khách hàng – NĐT Như phía khách hàng định mua, bán loại CK, khối lượng, giá cả, thời điểm mua bán NĐT hưởng chịu trách nhiệm kết việc mua bán đồng thời phải trả phí cho CTCK Số tiền hoa hồng mơi giới tính tỉ lệ % doanh số mua, bán thực cho khách hàng Thông qua hoạt động môi giới, CTCK, CTCK cung cấp dịch vụ tư vấn đầu tư kết nối NĐT bán CK NĐT mua CK Do đó, nhà MGCK cần có đạo đức, kỹ nghề nghiệp công việc, thái độ quan tâm tới khách hàng” 10 tích cơng ty phủ sóng đến 20 ngành nghề&lĩnh vực số lượng doanh nghiệp phân tích đa dạng ngành nghề để đưa so sánh thay đơn lẻ trước 2.3 Đánh giá thực trạng phát triển hoạt động phân tích công ty TNHH CK Mirae Asset Hà Nội 2.3.1 Thành tựu Nhìn chung, bước quy trình phân tích cơng ty thực tốt Số lượng sản phẩm báo cáo cho NĐT thực quy trình diễn liên tiếp, đáp ứng đủ Công ty cho nhân viên tham gia vào họp cổ đông để lấy nguồn thông tin nội bộ, đánh giá lãnh đạo, phân tích viên hiểu sâu doanh nghiệp báo cáo phân tích MAS ln đánh giá tốt BCPT công ty cấu trúc quán, rõ ràng, thuận tiện cho việc quan sát Tùy loại báo cáo mà khác phải hợp lý, không ngắn dài Nội dung, cấu trúc, trình bày báo cáo công ty thể đầy đủ thông tin cần thiết, đáp ứng phần nhu cầu NĐT giúp họ đưa định lựa chọn cổ phiếu hợp lý Trong năm qua, số lượng khách hàng sử dụng báo cáo công ty quan tâm, theo dõi NĐT có tăng trưởng đáng kể BCPT công ty không bao gồm khách hàng nước, mà có nhiều khách hàng nước ngồi Cho đến nay, BCPT công ty bao phủ 20 ngành nghề lĩnh vực khác nhau, tập trung vào nhiều ngành phổ biến NĐT quan tâm (ngân hàng, dầu khí, thép, bất động sản, CK, bán lẻ…) Năm 2020, BCPT MAS đứng đầu số báo cáo phổ biến NĐT, vậy, MAS nhận 80 đơn đặt hàng BCPT chất lượng cao từ ngân hàng quỹ đầu tư Cho đến nay, báo cáo MAS bao gồm 84 cổ phiếu, chiếm khoảng 52% giá trị thị trường hiệu suất trung bình khuyến nghị 60% 63  Mức sinh lời số mã cổ phiếu lời khuyên tiêu biểu năm 2020: + VIC: 54%; HPG: 58%; CTG: 45%; TCB: 65%; SSI: 55%  Nguyên nhân Do phát triển công nghệ, thị trường CK không ngừng phát triển, công nghệ thông tin khai thác liệu lớn sở để thu thập thông tin đầy đủ, minh bạch sở liệu đa dạng Luật Chứng khoán, Luật an ninh mạng, văn pháp luật công bố thông tin điều chỉnh gần giúp cơng ty chứng khốn MAS dễ dàng việc tìm kiếm liệu thơng tin cách minh bạch, xác hơn, từ giúp nhà phân tích có đủ kiện để xuất báo cáo tốt Dưới lãnh đạo ban giám đốc có kiến thức chun mơn kinh nghiệm quản lý, giúp MAS có định hướng phát triển rõ ràng với phong phú, MAS phối hợp với Bloomberg tạo cổng thông tin liên kết để giúp nhà phân tích dễ cập nhật thị trường theo thời gian thực Môi trường làm việc cởi mở, thân thiện, hòa đồng MAS giúp nhân có tinh thần tích cực, thúc đẩy khả đào sâu nghiên cứu, học hỏi Lực lượng nhân MAS tuyển dụng đào tạo liên tục Các nhân viên phân tích tổ chức họp hàng tháng với công ty niêm yết để bổ sung kiến thức thông tin 2.3.2 Hạn chế nguyên nhân 2.3.2.1 Hạn chế Ngoài kết đạt được, báo cáo tình hình phát triển MAS hạn chế sau: + Báo cáo MAS mang lại chậm trễ định, ảnh hưởng đến việc định NĐT + BCPT MAS khơng vào phân tích chu kỳ ngành mức độ cạnh tranh mà vào phân tích hoạt động doanh nghiệp 64 + MAS không tập trung cung cấp BCPT chất lượng cao cho tổ chức, ngân hàng quỹ đầu tư để tạo thu nhập trực tiếp Do đó, thu nhập trực tiếp việc cung cấp sản phẩm phân tích MAS thấp 2.3.2.2 Nguyên nhân  Chủ quan: Quy trình phân tích chưa đơn giản hóa: hoạt động muốn đạt hiệu cần xác định quy trình cụ thể, rõ ràng thống nhất, sở dễ dàng việc kiểm tra, đánh giá, nhận xét bước tìm sai sót Quy trình rõ ràng làm cho hoạt động phân tích thực để tạo sản phẩm BCPT chất lượng cao Tuy nhiên, trình nghiên cứu phát hành báo cáo tài cơng ty phải trải qua nhiều giai đoạn thẩm tra, điều khiến báo cáo thường bị coi thời điểm trễ định lựa chọn cổ phiếu khách hàng Nguồn liệu lịch sử nhược điểm: chất lượng liệu khứ cơng ty cịn nhược điểm, đặc biệt năm gần công ty tập trung phát triển sản phẩm báo cáo, số liệu cụ thể, công ty tự thu thập thời gian qua chưa dồi Trình độ cán phân tích khơng đồng đều, ngành phân tích chưa có đa dạng: đa số cán phân tích công ty tuyển chọn từ công ty CK khác nên trình độ cán phân tích khơng đồng Do nhà phân tích có xuất phát điểm khác môi trường kinh nghiệm làm việc, họ bị ảnh hưởng kiến thức tích lũy từ đầu, hạn chế tính đa dạng lĩnh vực phân tích Hiện tại, cơng ty thiếu chuyên gia phân tích chất lượng cao, thiếu tầm nhìn dài hạn kinh nghiệm phân tích, đặc biệt phân tích vĩ mơ phân tích ngành Vì vậy, việc đảm bảo chất lượng số lượng sản phẩm phân tích gây áp lực lớn cho nhà phân tích Đồng thời, phân tích CK khơng địi hỏi hiểu biết vững tài chính, kinh tế mà cịn phải có nhiều kiến thức lĩnh vực khác, công ty có đặc điểm riêng thuộc ngành  Khách quan: Thứ nhất, Nhận thức tài nhà đầu tư tảng đầu tư Nhà đầu tư có xu hướng coi thị trường canh bạc thương vụ "đánh quả", trạng 65 thái tâm lý dao động chủ đạo, hưng phấn sợ hãi lược bỏ tính logic tảng tài đầu tư, điều hình thành nên hành vi giao dịch lướt sóng đơn dựa nhận định mang tính chủ quan, truyền miệng thiếu xác thực Thứ 2, Thông tin truyền thơng cịn nhiều khoảng trống cho tin nội bộ, tin đồn, bị định hướng rõ ràng Có thể nói điểm yếu chí tử thông tin TTCK Nước ta chế tài thông tin nội gián ảnh hưởng đến cấu trúc giao dịch thông tin ảnh hưởng định hướng dịng tiền tận dụng, public đầy chủ đích để nhằm điều hướng thị trường cách không minh bạch thông tin margin, thông tin sách tiền tệ,… Thứ 3, Ngồi ra, khơng thể phủ nhận quy mơ thị trường cịn nhỏ thiếu hàng hóa chất lượng thiếu số lượng lớn nhà đầu tư chuyên nghiệp Rõ ràng kể từ VN30 loại vài cổ phiếu chất lượng khỏi danh mục số điểm VN30 tăng vượt qua số điểm VN-Index khoảng cách lên tới 50 điểm Điều cho thấy rổ cổ phiếu chất lượng quan tâm hiệu khả dụng cho đầu tư (investable), số 30 cịn q ít, nhóm trụ tăng lên mạnh từ 50-100 cổ phiếu thị trường giảm thiểu biến động khơng cịn kéo lên lên, xuống xuống 66 CHƯƠNG GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH CƠ BẢN TẠI CƠNG TY TNHH CK MIRAE ASSET CHI NHÁNH HÀ NỘI 3.1 Định hướng phát triển công ty MAS 3.1.1 Định hướng phát triển Thị trường chứng khoán thời gian tới Đến năm 2030, thị trường CK cần đặc biệt quan tâm đến định hướng sau: • Thứ nhất, tập trung hồn thiện “Luật CK”, tích cực nghiên cứu, soạn thảo văn luật, hướng dẫn thi hành “Luật CK” • Thứ hai, tiếp tục thực giải pháp phát triển nâng cao lực hệ thống trung gian tài • Thứ ba, thành lập Sở giao dịch CK Nước ta theo đề án Thủ tướng Chính phủ phê duyệt • Thứ tư, triển khai sản phẩm phái sinh, hợp đồng tương lai số số hợp đồng trái phiếu phủ; triển khai sản phẩm chứng quyền có bảo hiểm • Thứ năm, đẩy mạnh giải pháp nâng hạng thị trường CK Nước ta từ thứ hạng thị trường cận biên lên thứ hạng thị trường bảng xếp hạng MSCI FTSE • Thứ sáu, triển khai gói phần mềm KRX nhằm trang bị cho hệ thống CNTT chức nghiệp vụ đa dạng, phù hợp với tiêu chuẩn công ước quốc tế • Thứ bảy, nâng cao hiệu quản lý, giám sát thị trường CK, xử lý nghiêm trường hợp vi phạm 3.1.2 Định hướng phát triển tương lai MAS Định hướng phát triển tương lai MAS sau: “Tiếp nối đà tăng trưởng thuận lợi vào năm 2020, MAS củng cố hoạt động kinh doanh có tiếp tục đầu tư mở rộng lĩnh vực kinh doanh khác, sở đó, nghiệp vụ mơi giới làm tảng phát triển để cung cấp dịch vụ cho khách hàng tổ chức nước triển khai hoạt động giao dịch tích cực khách 67 hàng Nhiều sách Ngồi ra, hệ thống cơng nghệ thông tin tiên tiến, kinh nghiệm quý báu ngành chiến lược kinh doanh độc đáo động lực cho phát triển công ty tương lai MAS tiếp tục cải thiện nhà nghiên cứu cơng ty có kế hoạch cài đặt cổng thông tin Bloomberg khác để cung cấp phân tích chuyên sâu từ tiềm ngành đến cập nhật thị trường theo thời gian thực Mục tiêu MAS xây dựng nhóm chuyển nghiên cứu thành đóng góp thực vào quản lý tư vấn đầu tư Trách nhiệm tích hợp theo định hướng thị trường giúp bạn nhiều việc đạt thị phần mục tiêu MAS hiểu bền vững phụ thuộc vào chất lượng đội ngũ nhân viên kinh doanh Trong năm 2021, MAS tiếp tục tập trung vào việc tăng cường tuyển dụng nhân viên kinh doanh để thu hút khách hàng đồng thời trì lực lượng lao động có Đồng thời, MAS cập nhật sách hoa hồng để khuyến khích nhân viên có tiềm hiệu cơng việc cao Tổ chức họp với công ty niêm yết theo yêu cầu Với tư cách khách hàng tổ chức, MAS chủ động tổ chức họp hàng tháng với công ty niêm yết lĩnh vực tiêu dùng, bất động sản, khai khống, dược phẩm, hàng khơng, nơng nghiệp, ngân hàng ngành bật khác vào năm 2021 Ngoài ra, hội thảo tổ chức để giới thiệu tiềm phát triển chi nhánh toàn quốc Và khách hàng cá nhân văn phòng giao dịch tổ chức vào năm 2021” 19 3.2 Giải pháp cho hoạt động phân tích MAS chi nhánh Hà Nội thực Ngày nay, thị trường ngày cạnh tranh trở nên gay gắt, mơi trường này, MAS cần có BCPT có chất lượng khác với cơng ty CK khác Do đó, MAS cần cải thiện phát triển chất lượng phân tích thơng qua giải pháp sau 19 Báo cáo thường niên Mirae asset 2020 https://masvn.com/api/attachment/file/1618879513525MAS_BAOCAOTHUONGNIENNAM2020.pdf 68 3.2.1 Đầu tư hệ thống công nghệ thông tin Thị trường CK phát triển kênh gọi vốn nhà nước quan tâm đầu tư, với hệ thống công nghệ thông tin liên kết yếu tố thiếu để phục vụ cơng tác phân tích, xuất báo cáo Vì vậy, MAS nên đầu tư đại trang thiết bị, đặc biệt hạ tầng công nghệ thông tin, máy chủ, mạng liên kết, liệu lớn Theo tình hình công ty, giải pháp công nghệ thông tin cần tập trung vào: -Chuẩn hóa hệ thống thơng tin mã thông tin doanh nghiệp, bao gồm máy chủ liệu, hệ thống phần mềm Amibroker, Fireant, Metastock… -Triển khai lắp đặt toàn diện mạng nội mạng để trao đổi thơng tin nhanh chóng, thuận tiện an tồn -Có chương trình dự phịng, phương án đối phó với trường hợp tin tặc công, kết nối, liệu -Trong thời gian tới, bổ sung tính vào webapp, thiết lập hệ thống máy tính mạnh để tiến tới việc cung cấp trực tuyến báo cáo phân tích, thơng tin cho nhà đầu tư - Đồng thời, nhà phân tích MAS phải xử lý liệu cách thủ công phương pháp nhập liệu từ nhiều nguồn, gây thời gian, lãnh phí sức lực, đẩy chi phí lên cao Tiến tới, MAS cần áp dụng công nghệ, phần mềm có chức tự tập hợp liệu, có khả phân tích liệu sơ bộ, lúc nhân viên phân tích phải làm nhiệm vụ kiểm tra, đánh giá thực tác vụ mà phần mềm chưa làm 3.2.2 Xây dựng chiến lược nguồn nhân lực Cải thiện đáng kể lực ban giám đốc Ban giám đốc công ty cần ý theo dõi diễn biến thay đổi thị trường, kiểm soát, đánh giá chặt chẽ báo cáo từ cấp dưới, phản hồi từ khách hàng cách thường xuyê Trong thời kỳ thông tin thay đổi chóng mặt, lãnh đạo cần có nhìn thoáng cách ứng xử với cấp dưới, ý nâng cao trình độ, đặc biệt kiến thức công nghệ Cần kết hợp chặt chẽ với Ủy ban Điều tiết CK Nhà nước, Trung tâm Giao dịch CK chi nhánh công ty để trao đổi thông tin Nâng cao số lượng chất lượng nguồn nhân lực 69 Để đạt vị cơng ty CK hàng đầu mang tầm quốc tế yếu tố cần thiết yếu tố người Cơ sở vật chất, trang thiết bị cần bỏ tiền mua đại nhất, nhân phân tích cao cấp khơng thể có được, ngồi số lượng phải nâng cao chất lượng thông qua khóa đào tạo, ngồi muốn giữ người giỏi cần phải có sách đãi ngộ hợp lý NĐT ngày có trình độ khả tra cứu pháp luật, thị trường diễn biến ngày phức tạp để cung cấp báo cáo phân tích chất lượng, cơng ty cần phải có chun viên phân tích có trình độ cao, có khả nắm bắt, có đầu óc logic, phân tích, mở rộng Trong thời gian dài, nhà phân tích có chun môn cao dễ bị thu hút mức lương cao công ty khác, chuyển sang phận khác (như phận tư vấn, phận tự doanh, vv) thuê số chuyên gia để bảo đảm phân tích Rất khó số lượng chất lượng sản phẩm đáp ứng nhu cầu thị trường gây nhiều áp lực cho người lao động Sau thời gian làm việc, nhà phân tích giỏi có kinh nghiệm dễ bị thu hút đối thủ cạnh tranh với mức lương chế độ cao Các bô phận tự doanh, tư vấn đối tượng dễ rời bỏ công ty Nếu đội ngũ giỏi, cơng ty khó có chất lượng báo cáo phân tích tốt Để vấn đề không xẩy ra, không tuyển dụng nhân viên mà công ty cần xây dựng kế hoạch, phương án đào tạo nhân viên toàn diện: nhân tham gia vào lĩnh vực phải có trình độ ngoại ngữ tiếng Anh định UBCKNN cấp Kỹ tin học phải học hỏi nâng cao thường xuyên Ngoài ra, hội thảo thường xuyên liên quan đến phân tích tổ chức để kiểm tra trình độ chuyên gia khen thưởng cho nhân có thành tích cao Hỗ trợ kinh phí đào tạo, để nâng cao trình độ chun môn nhân Hỗ trợ nhân học nâng cao kinh phí, thời gian, nhà Cân đối lại quỹ lương để nâng lương cho cá nhân vượt trội, để họ ln hài lịng với cơng việc Đối với cơng ty chứng khốn, tài sản hữu tinh thần làm việc nhân có giá trị cịn tài sản hữu hình Đây sức mạnh giúp phát triển Phải xác định nhân chất lượng cao nhân tố tiên để có báo cáo phân tích chất lượng, báo cáo phân tích chất lượng kém, khơng có giá trị tải lên mạng internet tràn lan 70 3.2.3 Tăng cường xây dựng mối quan hệ với doanh nghiệp công ty CK nước Ngày nay, thông tin quan trọng, thông tin điều kiện tiền đề để tạo sản phẩm BCPT chất lượng Việc cơng ty có sở lý liệu xác, phong phú tính tin cậy cao, giúp chuyên gia có đủ kiện để đưa lời khun xác Vì vậy, trình tham gia hội thảo, họp cổ đơng MAS thiết lập mối quan hệ với công ty để thiết lập kênh thông tin cho riêng Ngồi ra, Cơng ty cần mở rộng mối quan hệ nhằm tận dụng khả quản lý kỹ thuật phân tích cơng ty CK khác nước Khi mối quan hệ ngày mở rộng, công ty phải củng cố mối quan hệ vốn có nước, đồng thời lựa chọn hợp lý công ty CK đối tác nước Tăng cường công tác nghiên cứu, trao đổi, học hỏi kinh nghiệm, thích ứng với thay đổi ứng phó kịp thời xu hướng thị trường 3.2.4 Hồn thành bước quy trình phân tích Khi tiến hành chọn lựa mã cổ phiếu, chuyên gia MAS cần phối hợp phân tích với nhiều chiến lược phân tích khác ( phân tích giá trị tương quan, phân tích giá trị đối nghịch…) Thực tế cơng việc mơ hồ, loại phân tích lại có giả định riêng, đơi có giả định trái ngược Trong bước dự đoán hoạt động kinh doanh tương lai, việc kiểm chứng suy luận nhận định với cơng ty, chun gia cần kết hợp đất nước điều kiện kinh tế quốc gia để có nhìn tồn diện Ngồi ra, báo cáo phân tích tin đồn, NĐT thị trường quan tâm, phải nói rõ thơng tin khơng thống, tức tin đồn Việc phân tích loại thơng tin phải đề cập đến sở khả thơng tin, sau rõ phân tích theo hai hướng: tin đồn trở thành thật tiến hành phân tích theo hướng A, ngược lại phân tích theo hướng B 3.2.5 Hồn thành phân tích nội dung Khi nói đến phân tích nội dung, công ty cần tuân theo cách tiếp cận quán để đơn giản hóa việc kiểm tra giám sát Đặc biệt, theo loại báo cáo 71 (báo cáo hàng ngày, báo cáo hàng tồn kho, BCPT ngành) cần phân tích sâu tổng hợp phải bảo đảm đầy đủ bước ý tưởng phân tích cụ thể nội dung sau: - Để phân tích vĩ mơ xác, cần tham khảo nhiều ý kiến độc lập, đánh giá vĩ mô cần đa chiêu, thẳng thắn, tác động vĩ mô tới nên kinh tế Các tiêu kinh tế vĩ mô: GDP, CPI, nợ công, lạm phát, lãi suất…cần phải xem xét tỷ mỉ Các nội dung văn phảm pháp luật (kể văn đề xuất kiến nghị) cần xem xét tỷ mỉ - Đối với phân tích ngành bước thực đánh giá tác động năm lực lượng Porter “Sức mạnh tập thể lực lượng định tiềm lợi nhuận cuối ngành, nơi tiềm lợi nhuận đo lường lợi tức dài hạn vốn đầu tư,” Porter nói "Mục tiêu chiến lược cạnh tranh đơn vị kinh doanh ngành tìm kiếm vị trí ngành mà cơng ty tự bảo vệ tốt trước lực lượng cạnh tranh gây ảnh hưởng có lợi cho chúng." Hiểu lực lượng xác định cấu trúc ngành làm bật điểm mạnh điểm yếu doanh nghiệp nhỏ, nơi mà thay đổi chiến lược tạo khác biệt lớn làm sáng tỏ lĩnh vực mà xu hướng ngành biến thành hội mối đe dọa Hoạt động phân tích cần thay đổi, khơng tập trung nhiều vào phân tích bình luận thị trường, mà thay vào đối đẩy mạnh BCPT ngành kinh tế, thời điểm cụ thể Cũng cần ý nghiên cứu chi tiết thực trạng tình hình tài chính: quy mơ vốn, tồn kho, nợ… nhóm cơng ty theo nhóm ngành Các cơng ty cần tăng cường trao đổi NĐT công ty niêm yết -Đối với phân tích cơng ty Có thể phân tích định tính định lượng Đối với định tính: Có thể đánh giá qua định hướng phát triển, đánh giá ban lãnh đạo, đánh giá lợi ngành công ty, đánh giá tiềm tăng trưởng, cấu tổ chức… 72 Đối với phân tích định lượng nhà phân tích MAS nên tăng thêm tiêu đánh giá tài phức tạp hơn: địn bẩy tài chính, tiêu minh bạch, tiêu khoản, tiêu hoàn vốn Ngoài việc sử dụng số cũ, công ty nên cân nhắc sử dụng tỷ lệ PEG phân tích Đây khơng phải báo phổ biến, cơng cụ có giá trị giúp NĐT tìm cổ phiếu bị định giá thấp Sử dụng PEG số khác để chọn cổ phiếu chất lượng Nếu P / E tăng trưởng đáng kinh ngạc, bạn không quan tâm - Định giá cổ phiếu công ty Công ty nghiên cứu áp dụng mơ hình dự báo quốc tế Ví dụ mơ hình so sánh (Comparables Model), mơ hình so sánh sử dụng hầu hết trường hợp có nhiều bội số sử dụng, chẳng hạn giá thu nhập (P / E), giá sổ sách (P / B) , giá doanh số (P / S), giá dòng tiền (P / CF), nhiều thứ khác Mặc dù, khơng có mơ hình định giá phù hợp tình huống, cách hiểu rõ đặc điểm cơng ty, chọn mơ hình định giá phù hợp với tình Với phân tích chứng khốn, đơi vấn đề công cụ phù hợp cho công việc mà sử dụng công cụ để có đầu khác từ số 3.3 Kiến nghị 3.3.1 Khuyến nghị UBCKNN Thứ nhất, Hoàn thiện vấn đề pháp lý liên quan đến thị trường tài Đề nghị UBCKNN siết chặt luật công bố thông tin minh bạch thông tin, đồng thời xử phạt nghiêm giao dịch nội gián dựa thông tin nội Hạ tầng tài Việt nam cịn nhiều hạn chế Nó hữu khía cạnh Mơi trường pháp lý áp dụng công nghệ thông tin vào thị trường tài cịn vơ yếu Do UBCKNN cần có biện pháp cải thiện hệ thống pháp lý tạo minh bạch bình đẳng trung gian tham gia vào thị trường tài chính, khuyến khích thị 73 trường chứng khốn phát triển tồn diện Cải thiện chế sách thuế, nâng cao chuẩn mực kế tốn liên quan đến thị trường chứng khốn, hồn thiện luật pháp liên quan đến chứng khoán phái sinh, thị trường trái phiếu Thứ hai, đa dạng hóa sở nhà đầu ưu, nâng cao hệ số toàn cầu để thu hút nhà đầu tư Phát triển đa dạng hóa sở nhà đầu tư nâng cao hệ số cầu; tiếp tục triển khai giải pháp nâng cao thứ hạng thị trường chứng khoán Việt Nam từ thị trường cận biên lên thị trường bảng xếp hạng Morgan Stanley Capital International Inc; bảo đảm phối hợp tổ chức quỹ hưu trí; phát triển thể chế đầu tư chuyên nghiệp hệ thống nhà tạo lập thị trường; thu hút dịng vốn đầu tư nước ngồi nhà đầu tư chiến lược nước Phát triển nâng cao lực cho hệ thống tổ chức trung gian thị trường; tiếp tục tái cấu hệ thống tổ chức kinh doanh chứng khoán theo hướng số lượng hơn, chất lượng dịch vụ cao hơn; phát triển hệ thống thành viên đấu thầu trái phiếu Chính phủ; nâng cao phẩm chất đạo đức nghề nghiệp nhà mơi giới chứng khốn 3.3.2 Đề xuất với phủ Việc đưa khung pháp lý chế tài nhằm mục đích thao túng giá cổ phiếu để làm lợi cho hầu hết NĐT lớn  Xây dựng văn pháp lý nghiêm ngặt để công bố thông tin: Cần nâng cao tính minh bạch thị trường cung cấp kênh pháp lý chặt chẽ để công ty niêm yết TTCK cơng bố thơng tin đúng, có trách nhiệm Nó bảo đảm thành viên khác thị trường tiếp cận với luồng thông tin đáng tin cậy, tạo điều kiện thuận lợi cho việc phân tích  Tăng cường cải tiến cơng tác kế tốn kiểm toán : Triển khai áp dụng chuẩn mực kế tốn, sử dụng chuẩn mực báo cáo tài quốc tế GAAP, IFRS, IAS, áp dụng quy định để xử lý chênh lệch tỷ giá, tính khấu hao tài sản, thiết lập chế trích lập dự phịng; hồn thiện quỹ đầu tư, CK cơng ty công ty niêm yết Các quy định kế toán 74 KẾT LUẬN Hiện nay, thị trường CK Nước ta có nhiều hoạt động phân tích cổ phiếu chủ yếu hoạt động PTCB Nhận thức tính cấp thiết hoạt động này, công ty CK ngày dành nhiều nguồn lực để phát triển nâng cao hoạt động nhằm cung cấp sản phẩm phân tích chất lượng cho NĐT, từ tạo uy tín lịng khách hàng, thu hút khách hàng tìm đến cơng ty, sản phẩm phân tích cung cấp dịch vụ Được sử dụng cho hoạt động tư vấn công ty CK hoạt động kinh doanh tự doanh Sau 13 năm hoạt động phát triển, Mirae Asset Securities đạt thành tựu đáng kể xây dựng thương hiệu với khách hàng, mạng lưới chi nhánh rộng lớn đội ngũ chun gia có trình độ chun mơn cao Chuyên đề tốt nghiệp: “Phát triển hoạt động phân tích Cơ Công ty TNHH CK Mirae Asset Chi nhánh Hà Nội” hồn thành nhiệm vụ sau: Phần mở đầu, chuyên đề nêu lên kiến thức CTCK Mirae Asset Hà Nội vai trị, quy trình, nội dung phân tích hoạt động PTCB với CTCK Phần thứ hai, chuyên đề vào việc nêu lên thực trạng hoạt động CTCK đặc biệt sâu vào hoạt động PTCB cơng ty để tìm ưu điểm hạn chế hoạt động công ty Phần cuối cùng, dựa định hướng phát triển TTCK Việt Nam nói chung CTCK Mirae Asset Chi nhánh Hà Nội nói riêng, Mirae Asset Chi nhánh Hà Nội đề mục tiêu cho hoạt động phân tích thời gian tới Căn vào nguyên nhân nêu phần trên, chuyên đề có số giải pháp phát triển hoạt động PTCB Do thời gian nghiên cứu có hạn lực thân có hạn nên đề tài khơng tránh khỏi thiếu sót định Em mong nhận đóng góp ý kiến thầy để đề tài hồn thiện 75 Một lần em xin chân thành cảm ơn hướng dẫn, giúp đỡ tận tình giáo viên hướng dẫn TS Lê Thị Hương Lan, xin cảm ơn toàn thể anh chị em nhân viên, đặc biệt anh chị công ty TNHH CK Mirae Asset chi nhánh Hà Nội giúp đỡ em hoàn thành chuyên đề tốt nghiệp 76 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 1/ Huệ, N.T.M & Lan, L.T.H (2019) Giáo trình Thị trường chứng khốn, NXB Đại học Kinh tế Quốc dân, Hà Nội 2/ Huệ, N.T.M & Khâm, T.Đ (2016) Giáo trình Phân tích đầu tư chứng khốn, NXB Đại học Kinh tế Quốc dân, Hà Nội 3/ Hùng, P.V (2020) Giáo trình Thị trường vốn, NXB Đại học Kinh tế Quốc dân, Hà Nội 4/ Yến, B.K & Thủy, T.T.T (2013) Giáo trình Thị trường chứng khốn, NXB TP.HCM 5/ Trang web UBCKNN: http://www.gso.gov.vn 6/ Trang web thức MAS: https://www.masvn.com/ 7/ Trang web thức TCM: https://www.thanhcong.com.vn/ 8/ Trang web chứng khoán Vietstock: https://vietstock.vn/ 9/ Các liệu nghiên cứu, phân tích MAS 10/ BCTC MAS năm 2017- 2020 11/ Bản cáo bạch MAS năm 2020 12/ Báo cáo thường niên cơng ty chứng khốn MAS năm 2017- 2020 77 ... TRẠNG HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH CƠ BẢN TẠI CÔNG TY TNHH CK MIRAE ASSET VIỆT NAM – CHI NHÁNH HÀ NỘI 2.1 Khái quát cơng ty TNHH chứng khốn Mirae Asset Việt Nam 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển CTCP chứng. .. chung phát triển hoạt động phân tích CTCK Chương 2: Thực trạng hoạt động phân tích cơng ty TNHH CK Mirae Asset – chi nhánh Hà Nội Chương 3: Giải pháp phát triển hoạt động phân tích công ty TNHH. .. PHÁP PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH CƠ BẢN TẠI CÔNG TY TNHH CK MIRAE ASSET CHI NHÁNH HÀ NỘI 58 3.1 Định hướng phát triển công ty MAS 58 3.1.1 Định hướng phát triển Thị trường chứng khoán