THÔNG TIN TÀI LIỆU
Trang Tiểu luận Mối quan hệ sách tài k hoa sách tiền tệ, thực tiễn Việt Nam giai đoạn khủng hoảng hậu khủng hoảng Mối quan hệ CST T & CSTK Nhóm Trang MỤC LỤC CH ƯƠNG 1: TẦM QU AN TRỌ NG CỦ A SỰ PHỐI HỢ P N HỊP NHÀ NG VÀ ĐỒN G BỘ GIỮA CSTK VÀ CSTT T RO NG VIỆC QU ẢN LÝ, ĐIỀU TIẾT VĨ MÔ N ỀN KINH TẾ 1.1 .K hái niệm CSTT CSTK .5 1.2 Mục tiêu CSTT CSTK 1.3 N ội dung CSTT CSTK 1.4 Sự tác động qua lại hai sách 1.5 Sự giống khác hai sách .7 1.6 Sự cần thiết việc phối hợp nhịp nhàng hai sách việc quản lý, điều tiết vĩ mô kinh t ế CHƯ ƠNG 2: SỰ PHỐI HỢP 02 CHÍNH SÁCH NÀY TRON G NỀN KINH TẾ VIỆT NAM TỪ C UỐ I N ĂM 2007 CHO ĐẾN N AY 2.2 Giai đoạn từ tháng 09/20 đến cuối năm 20 09 .1 2.3 Các ý kiến xoay quanh vấn đề có nên tiếp tục thực gói kích cầu thứ hai năm 2010 Quan điểm Nhóm 12 2.3.1 Quan điểm khơng tiếp tục trì gói kích cầu 12 2.3.2 Quan điểm trì 13 2.3.3 Quan điểm kiến nghị nhóm gói kích cầu thứ hai 14 2.3.4 M ột số định hư ớng CSTT năm 2010 15 CHƯ ƠNG 3: MỘT SỐ Ý KIẾN ĐỀ XUẤT N ÂN G CAO S Ự PHỐI HỢP NHỊP NHÀNG VÀ ĐỒN G BỘ GIỮA CS TK VÀ C STT TRO NG VIỆC Q UẢN LÝ, ĐIỀU TIẾT VĨ MÔ N ỀN KINH TẾ 17 3.1 Tăn g cường ph ối hợp gi ữa Bộ Tài NHNN 18 3.2 C ác biện pháp khác 19 KẾT LUẬN .21 TÀI LIỆU THAM KHẢO Error! Bookmark not defined Mối quan hệ CST T & CSTK Nhóm MỞ ĐẦU Chính sách tài khóa sách tiền tệ hai công cụ trọng yếu giữ vai trò định việc quản lý, điều tiết vĩ mô kinh tế Mục tiêu tăng trưởng kinh tế bền vững phụ thuộc nhiều vào việc hoạch định thực thi sách quốc gia khuôn khổ phối hợp nhịp nhàng đồng sách, sách tài khóa sách tiền tệ Thành cơng việc chặn đứng lạm phát phi mã năm 1989 hay việc ngăn chặn đua lãi suất, đưa kinh tế dần thoát khỏi khủng hoảng thời gian gần cho thấy tầm quan trọng việc sử dụng công cụ sách tài khóa sách tiền tệ điều tiết kinh tế vĩ mô, nhằm đạt mục tiêu ổn định thị trường Trong kinh tế tăng trưởng nhanh nước ta thường trực nguy lạm phát cao, đồng thời, khả rơi vào khủng hoảng tài khơng nhỏ, đó, công cụ điều tiết vĩ mô hiệu nghiệm sách tài khóa sách tiền tệ sử dụng với phối hợp nhịp nhàng điều cần thiết Tuy nhiên 02 sách chịu hoạch định 02 quan khác N HN N BTC với chức năng, nhiệm vụ, mục tiêu theo đuổi khác ngắn hạn nên xảy tình trạnh phối hợp khơng đồng 02 sách việc điều tiết vĩ mô kinh tế Điều thể chưa thống nhất, đồng việc quản lý phối hợp ngành N ếu thiếu phối hợp sách tài khóa sách tiền tệ, kinh tế khó đạt mục tiêu tăng trưởng bền vững dài hạn Vì vậy, phối hợp nhịp nhàng đồng sách tài khóa sách tiền tệ có ý nghĩa vô quan trọng Nhận thấy tầm quan trọng việc phối hợp đồng 02 CSTT CSTK, nhóm chúng tơi vào tìm hiểu nội dung: Mối quan hệ sách tài khoa sách tiền tệ, thực tiễn Việt Nam giai đoạn khủng hoảng hậu khủng hoảng Tiểu luận gồm chương: Chương 1: Tầm quan trọng phối hợp nhịp nhàng đồng CSTK CSTT việc quản lý, điều tiết vĩ mô kinh tế Chương 2: Sự phối hợp sách tài khóa tiền tệ kinh tế Việt Nam từ cuối năm 2007 đến Chương 3: Một số ý kiến đề xuất nâng cao hiệu phối hợp sách Vì điều kiện thời gian kiến thức hạn chế, tiểu luận chắn cịn nhiều thiếu sót Rất mong đóng góp ý kiến thầy cô bạn để tiểu luận hoàn thiện Chân thành cảm ơn CHƯƠN G 1: TẦM Q UAN TRỌN G CỦA SỰ PHỐI HỢP NHỊP NHÀNG VÀ ĐỒN G BỘ GIỮ A CS TK VÀ C STT TRON G VIỆC QUẢN LÝ, Đ IỀU TIẾT VĨ MÔ NỀN KINH TẾ 1.1 Khái niệm CSTT CSTK Về bản, sách tài khố sách thu chi Chính phủ hay cịn gọi sách ngân sách Cịn CSTT việc thực tổng thể biện pháp, sử dụng cơng cụ NH TW nhằm góp phần đạt mục tiêu sách kinh tế vĩ mơ thơng qua việc chi phối dịng chu chuyển tiền khối lượng tiền Trên thực tế, người ta thường hiểu sách tài khố Bộ Tài chịu trách nhiệm thực cịn CSTT NHN N điều hành 1.2 Mục tiêu CSTT CSTK Mục tiêu CSTT: CSTT có mục tiêu chính: - Lạm phát thấp - Ổn định thị trường tài - Ổn định lãi suất - Tỷ lệ thất nghiệp thấp - Tăng trưởng kinh tế thường ưu tiên tỷ lệ thất nghiệp Mục tiêu CSTK : CSTK có mục tiêu: - Ổn định tăng trưởng kinh tế - Tỷ lệ thất nghiệp thường ưu tiên tỷ lệ lạm phát thấp 1.3 Nội dung CSTT CSTK Nội dung CSTK kiểm soát thu chi ngân sách khoản thu chi có tác động trực tiếp đến tăng trưởng, lạm phát nhiều số kinh tế vĩ mơ khác Vì thế, CSTK coi sách quan trọng việc ổn định thực thi sách kinh tế vĩ mô, CSTK vững mạnh thúc đẩy tăng trưởng kinh tế làm sở để DN đưa định đầu tư lớn Trong mối quan hệ với giá cả, CSTK nguyên nhân lạm phát, nới lỏng CSTK gây áp lực tăng giá hàng hóa dịch vụ hai kênh thúc đẩy tăng tổng cầu tài trợ thâm hụt Nội dung quan trọng CSTT việc cung ứng tiền cho kinh tế Việc cung ứng tiền thơng qua đường tín dụng, thơng qua hoạt động thị trường mở (mua bán giấy tờ có giá), thị trường hối đối (mua bán ngoại tệ) để điều tiết mức tiền cung ứng, N HTW nước sử dụng công cụ khác lãi suất, tỷ giá, dự trữ bắt buộc… CSTT công cụ NHTW để điều tiết q trình cung ứng tiền, lãi suất tín dụng, kết chi phối dòng chu chuyển tiền khối lượng tiền để đạt mục tiêu sách đề Một CSTT nới lỏng làm tăng cung tiền, giảm lãi suất, qua thúc đẩy tăng tổng cầu gây áp lực lạm phát cung tiền tăng mức so với sản lượng tiềm 1.4 Sự tác động qua lại hai sách CSTK tác động đến CSTT trước hết qua kênh tài trợ thâm hụt ngân sách: N ếu thâm hụt ngân sách tài trợ từ vay nước ảnh hưởng đến cán cân toán, tài trợ cách vay từ NH TW làm tăng lượng tiền cung ứng mặt giá cả, thâm hụt ngân sách bù đắp cách vay từ NH TM nguồn vốn cho vay khu vực kinh tế quốc doanh giảm, hạn chế lực đầu tư khu vực kinh tế ảnh hưởng xấu đến tốc độ tăng trưởng kinh tế N gồi ra, CSTK cịn ảnh hưởng đến dòng vốn quốc tế khả NH TW việc kiểm sốt luồng ngoại tệ, sách thu chi ngân sách khơng hợp lý tác động tiêu cực đến hiệu phân bổ nguồn lực làm tăng rủi ro liên quan đến dòng vốn quốc tế CSTT tác động đến CSTK tùy theo mức độ điều chỉnh công cụ CSTT, CSTT thắt chặt làm giảm đầu tư, khả thu thuế nguồn thu ngân sách, giảm giá nội tệ làm gia tăng khoản nợ Chính phủ ngoại tệ qui đổi, NH TW điều chỉnh tăng lãi suất giá trái phiếu Chính phủ giảm ảnh hưởng đến khả cân đối ngân sách Các khoản thu chi Chính phủ phản ánh rõ qua giao dịch tài khoản kho bạc mở NHTW N HTM, tiền gửi kho bạc tăng cao làm giảm nguồn vốn khả dụng NH TM , qua làm tăng lãi suất liên ngân hàng Tiền gửi Chính phủ N HTW chiếm tỉ trọng lớn tiền bản, nên yếu tố quan trọng làm thay đổi tổng phương tiện toán kinh tế, việc chuyển tiền hai chiều tài khoản Chính phủ N HTW gây biến động đến tiền Đây yếu tố gây áp lực đến việc kiểm soát cung tiền thực thi CSTT, việc kiểm soát cung tiền lãi suất khó khăn phần tiền gửi kho bạc gửi N HTM Để hạn chế tác động bất lợi CSTK CSTT, hai sách phải quán mặt mục tiêu, phải tạo đồng bổ sung cho trình thực thi Khi bù đắp thâm hụt ngân sách, Bộ Tài phát hành trái phiếu Chính phủ N HTW mua vào, tạo thêm công cụ để điều tiết thị trường tiền tệ Trong trình thực thi CSTK, việc tài trợ thâm hụt khoản thu chi lớn Chính phủ phải có kế hoạch thơng báo trước cho NH TW, giúp NH TW dự báo diễn biến cung tiền để kịp thời điều chỉnh theo mục tiêu đề đảm bảo hiệu CSTT Mối quan hệ CSTT CSTK chứng minh qua mơ hình IS-LM Theo mơ hình này, tăng chi tiêu Chính phủ có tác động làm tăng cung tiền, làm giảm lãi suất thị trường tiền tệ N gược lại, tăng thu thuế có tác động làm tăng lãi suất cung tiền giảm Mơ hình IS-LM giúp nhà hoạch định sách điều chỉnh CSTT CSTK , để có tác động thích hợp lên tổng cầu lãi suất kinh tế Bên cạnh đó, mơ hình Timbergen nhà kinh tế học tên người Hà Lan giúp nhà hoạch định sách kinh tế vĩ mơ tìm kiếm phối hợp hiệu CSTT CSTK 1.5 Sự giống khác hai sách a) Giống Đều hai cơng cụ trọng yếu giữ vai trị định việc quản lý, điều tiết vĩ mô kinh tế Cùng theo đuổi mục tiêu chung tăng trưởng kinh tế bền vững có mối quan hệ chặt chẽ với b) Khác nhau: khác chủ yếu phần mục tiêu theo đuổi 02 sàch CSTK tổng hợp quan điểm, chế phương thức huy động nguồn hình thành ngân sách nhà nước, quỹ tài có tính chất tập trung Nhà nước nhằm mục tiêu phục vụ khoản chi lớn ngân sách nhà nước theo kế hoạch năm tài chính, gồm: Chi thường xuyên, chi đầu tư phát triển, bổ sung quỹ dự trữ quốc gia, trả nợ nước đến hạn CSTT việc thực tổng thể biện pháp, sử dụng công cụ N HN N nhằm góp phần đạt mục tiêu sách kinh tế vĩ mô thông qua việc chi phối dòng chu chuyển tiền khối lượng tiền 1.6 Sự cần thiết việc phối hợp nhịp nhàng hai sách việc quản lý, điều tiết vĩ mô kinh tế Trong thực tế kinh tế chưa có phối hợp nhịp nhàng, hiệu đồng Bộ Tài NH NN thực thi CSTK CSTT Việc điều hành CSTT giao cho N HN N đảm nhận CSTK giao cho Bộ Tài đảm nhận Ở Việt Nam thời điểm định tồn xung đột lợi ích N HN N Bộ Tài chính, theo N HNN ưu tiên thực mục tiêu CSTT cịn Bộ Tài ưu tiên thực dự toán ngân sách nhà nước duyệt M ỗi quan tập trung ưu tiên thực mục tiêu CSTT CSTK giao phó sách tài khố gây ảnh hưởng xấu đến hiệu CSTT ngược lại Mỗi sách theo đuổi mục tiêu giải pháp khác dẫn tới xung đột quy luật thị trường Đôi CSTK để đạt số mục tiêu đề gây hậu xấu cho việc thực thi mục tiêu CSTT ngược lại CSTK CSTT thiếu phối hợp nhịp nhàng q trình thực thi sách gây tác động đối kháng lẫn nhau, phá vỡ qui luật thị trường, làm ảnh hưởng xấu đến mục tiêu tăng trưởng bền vững kinh tế Phối hợp nhịp nhàng đồng CSTK CSTT cần hiểu phải đảm bảo giải tác động hai sách tới mục tiêu tăng trưởng kinh tế vĩ mô ngắn hạn dài hạn Trong ngắn hạn, hai sách phải phối hợp nhằm đạt mục tiêu sách cách có trật tự, bao gồm ổn định giá Trong dài hạn, hai sách phải phối hợp phải đảm bảo lợi ích cân mục tiêu sách với mục tiêu tăng trưởng kinh tế bền vững, kiềm chế lạm phát CHƯƠN G 2: SỰ PHỐI HỢP 02 CHÍNH SÁCH NÀY TRON G NỀN KINH TẾ VIỆT NAM TỪ CUỐ I NĂM 2007 CHO ĐẾN N AY 2.1 Giai đoạn từ cuối năm 2007 đến tháng 09/2008 Từ cuối năm 2007, kinh tế giới biến động mạnh bước vào thời kỳ suy thoái, gây bất ổn khó lường kinh tế Việt Nam, thị trường tài nước chao đảo mạnh, đe dọa tính khoản hệ thống ngân hàng, lãi suất tỉ giá biến động mạnh, lạm phát liên tục leo thang Để ổn định thị trường, NH NN , Bộ Tài bộ, ngành có nhiều biện pháp can thiệp liệt, kịp thời có hiệu quả, bước giải vấn đề phát sinh Từ tháng 6/2007 đến tháng 9/2008, N HN N thực CSTT thắt chặt để chống lạm phát, CSTK trì mức bội chi thường lệ, nỗ lực chống lạm phát không đạt hiệu mong đợi, nguy khủng hoảng bị đẩy lùi N ói hơn, CSTT thắt chặt CSTK lại nới lỏng, khiến áp lực lạm phát lãi suất tăng K hi đó, CSTK bắt đầu điều chỉnh theo hướng giảm tỉ lệ thâm hụt xuống 3% GD P, cắt giảm 10% chi thường xuyên, v.v N hư thấy có hạn chế trình phối hợp hai sách tạo mâu thuẫn lợi ích đối kháng CSTK làm giảm hiệu CSTT Dẫn chứng: Mặc dù thâm hụt ngân sách nhà nước khống chế không vượt 5% GD P, khoảng thời gian dài từ 2000 – 2007 thâm hụt ngân sách nhà nước ngấp nghé mức 5%, khiến cho nợ phủ dù giữ mức cố định 5% GD P, tăng liên tục G DP tăng trưởng qua năm tạo mầm mống lạm phát tích lũy qua nhiều năm Bảng : Thâm hụt ngân sách GD P qua năm Năm 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Thâm hụt NS(%) 4.98 4.96 4.78 4.9 4.85 4.86 5 GDP ( Tỷ đồng) 441,646 481,295 535,762 613,443 715,307 839,211 974,266 1,143,715 Nguồn : Tổng cục thống kê Việt Nam Thậm chí dự tốn ngân sách nhà nước năm 2008 thông qua (11/2007) với tỷ lệ bù đắp thâm hụt mức 5% GDP điều kiện lạm phát năm 2007 vượt số Lẽ ra, đầu năm 2008, Quốc hội cần họp để điều chỉnh dự toán ngân sách nhà nước theo hướng giảm mức thâm hụt ngân sách, cắt giảm chi tiêu thường xuyên, đặc biệt cắt giảm chi đầu tư cơng trình chưa thực cần thiết để kiềm chế lạm phát Tuy nhiên, mục tiêu lạm phát năm 2008 đặt không vượt tỷ lệ lạm phát năm 2007 Để đạt mục tiêu này, điều kiện thiếu phối hợp CSTK , N HN N tiến hành tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc lên 11% (dưới 12 tháng), 5% (từ 12 tháng trở lên) phát hành 20.300 tỷ đồng tín phiếu phân bổ bắt buộc cho 41 TCTD để giảm bớt lượng tiền lưu thông Việc hệ thống N HTM phải mua tín phiếu bắt buộc gần 20.300 tỷ đồng phải tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc lên khiến cho tính khoản hệ thống N HTM bị giảm sút nghiêm trọng, đua lãi suất huy động tiền gửi tiết kiệm lãi suất vay qua đêm tăng vọt thời điểm lãi suất chưa N HN N điều chỉnh buộc N HTM phải cắt giảm khoản tín dụng cho vay, làm ảnh hưởng đến ngành nghề kinh doanh chứng khoán, địa ốc, xuất nhập Công cụ đơn lẻ CSTT thiếu phối hợp CSTK đầu năm 2008 xem không đạt hiệu kiềm chế lạm phát, số giả bắt đầu bùng nổ điều kiện giá dầu thô, lương thực, vật liệu xây dựng tăng đột biến, nhập siêu cao so với kỳ năm trước Diễn biến cho thấy CSTT “thắt chặt” CSTK lại “nới lỏng” khiến áp lực lạm phát lãi suất tăng Đó lý khiến chuyên gia cho rằng, N HN N Bộ Tài lệch pha việc điều hành sách tài – tiền tệ Điều cho thấy CSTK CSTT chừng mực hồn tồn chưa có phối hợp nhịp nhàng, đồng ngắn hạn CSTT chưa thực độc lập bị phụ thuộc bị chi phối mạnh mẽ CSTK để đạt số mục tiêu CSTK Do chưa có phối hợp đồng 02 sách nên nỗ lực chống lạm phát khơng đạt hiệu mong đợi, nguy khủng hoảng bị đẩy lùi không đạt hiệu kiềm chế lạm phát, số giả bắt đầu bùng nổ điều kiện giá dầu thô, lương thực, vật liệu xây dựng tăng đột biến, nhập siêu cao so với kỳ năm trước Trước tình hình này, CSTK bắt đầu điều chỉnh lại theo hướng tỷ lệ thâm hụt giảm xuống 3% G DP, cắt giảm 10% chi thường xuyên… Từ tháng 6/2007 đến tháng 9/2008, N HN N thực CSTT thắt chặt để chống lạm phát, CSTK trì mức bội chi thường lệ, nỗ lực chống lạm phát khơng đạt hiệu mong đợi, nguy khủng hoảng bị đẩy lùi 2.2 Giai đoạn từ tháng 09/2008 đến cuối năm 2009 Từ tháng 10/2008 đến nay, Chính phủ chủ trương nới lỏng CSTT CSTK để hỗ trợ phục hồi kinh tế sau khủng hoảng Đối với CSTT, NH NN điều chỉnh giảm lãi suất để giảm mặt lãi suất cho vay, đồng thời tăng cường nguồn vốn huy động, đáp ứng nhu cầu mở rộng tín dụng kinh tế Đ ối với CSTK , Chính phủ ban hành Nghị số 30/N Q-CP ngày 11/12/2008 giải pháp cấp bách nhằm ngăn chặn suy giảm kinh tế, bảo đảm an sinh xã hội, bao gồm nhóm giải pháp bản, kích cầu kinh tế giải pháp ưu tiên hàng đầu Bên cạnh khoản 36.000 tỉ đồng trái phiếu Chính phủ hàng loạt sách an sinh xã hội phát triển hạ tầng nơng thơn, miễn giảm số loại thuế, hỗn thu hồi vốn đầu tư xây dựng ứng trước 2009, phát hành trái phiếu Chính phủ bổ sung, … Chính phủ dùng tỉ U SD để hỗ trợ giảm 4% lãi suất (thời hạn tháng) 20.000 tỉ đồng (thời hạn 24 tháng) Kích cầu kinh tế giải pháp ưu tiên hàng đầu, cụ thể: Tiền tệ: hỗ trợ 4% lãi suất cho vay để phục hồi sản xuất, xuất khẩu, đầu tư m ới, để nông dân mua m áy móc, vật tư Tài chính: miễn, giảm, hỗn m ột số thuế thu nhập D N, thuế thu nhập cá nhân, thuế trị giá gia tăng Đầu tư: tăng thêm vốn đầu tư mới, ứng trước vốn năm 2010… Do vậy, gói kích thích kinh tế Chính phủ định từ tháng năm m ột hệ giải pháp toàn diện, khơng hỗ trợ lãi suất tín dụng thơng qua NH TM, mà giải pháp tài đầu tư Về vấn đề kích cầu, N HNN thực nguyên tắc với nhiều giải pháp thích hợp nhằm hướng khoản vay đối tượng, kiểm soát chặt chẽ việc cho vay hỗ trợ lãi suất hạn chế rủi ro hệ thống Nhờ đó, tổ chức, cá nhân tiếp cận vốn ngân hàng với chi phí thấp, giảm giá thành sản phẩm, trì sản xuất kinh doanh việc làm, bước khắc phục khó khăn ảnh hưởng khủng hoảng kinh tế giới G ói kích cầu đạt mục tiêu đề ra, hỗ trợ đối tượng, đặc biệt hộ gia đình cá nhân khu vực nơng thơn; bảo đảm trì thúc đẩy sản xuất nước phát triển; hỗ trợ DN nước vượt qua khó khăn giai đoạn khủng hoảng Hiệu gói kích cầu kinh tế Việt N am vượt qua giai đoạn khó khăn, chuyển biến tích cực có dấu hiệu phục hồi rõ nét Cụ thể, GD P quý III/2009 tăng 5,5% cao mức 4,5% quý II/2009 mức 3% quý I/2009 Đến thời điểm nay, phần lớn chuyên gia cho khả lạm phát quay trở lại năm 2010 có sở vì: Tiền bơm từ gói kích thích kinh tế; nhập siêu thương mại; giá nguyên vật liệu (trong nước tăng; bội chi N gân sách nhà nước tăng cao; hiệu đầu tư giảm xuống với số ICO R ngày tăng; sức mua tiêu dùng dân cư tăng; U SD suy yếu gây áp lực lên VN D; lạm phát giới có xu hướng gia tăng Tuy nhiên, với mức thâm hụt ngân sách cao để nới lỏng CSTT CSTK, nguồn vốn kinh tế dường bị cạn kiệt, ảnh hưởng đến giá trị VN D gây áp lực tăng lãi suất, nhiều ngân hàng tăng lãi suất huy động đến sát trần qui định 10%, từ cuối tháng 10/2009 NHN N ngày 25/1 phải định tăng LSCB lên 8% điều chỉnh tỉ giá VND /USD điều không quán với tuyên bố ổn định LS trước Dù NH NN không công bố thức, với động thái như: Khống chế tăng trưởng tín dụng, khơng mở rộng quy mơ thị trường mở, tăng LSCB, điều chỉnh tỉ giá, người ta cảm thấy rõ rệt CSTT có chuyển đổi theo hướng thắt chặt tiền tệ, CSTK tình trạng nới lỏng Thực trạng CSTT CSTK thời gian qua cho thấy, hai sách tận dụng tối đa phối hợp chặt chẽ, giới hạn sách cản trở tác động tích cực làm nảy sinh nhiều hệ lụy cho thời gian tới Đ iều CSTT linh hoạt so với CSTK , việc thay đổi lượng tiền cung ứng làm thay đổi mức lãi suất NHNN tác động đến đầu tư, xuất ròng tiêu dùng ngắn hạn Trong đó, NHN N sử dụng CSTT để điều chỉnh mức lạm phát, gây tác động lên suất lao động tăng trưởng GDP tiềm dài hạn Tuy nhiên, khó thay đổi CSTK Chính phủ lập kế hoạch chi tiêu, thuế thâm hụt ngân sách, kế hoạch ngân sách hàng năm Quốc hội thông qua, điều tạo lệch pha so với CSTT 2.3 C ác ý kiến xoay quanh vấn đề có nên tiếp tục thực gói kích cầu thứ hai năm 2010 Quan điểm Nhóm 2.3.1 Quan điểm khơng tiếp tục trì gói kích cầu Một tác động trái sách kích cầu ảnh hưởng đến mơi trường cạnh tranh bình đẳng DN tạo tâm lý ỷ lại vào hỗ trợ Nhà nước Việc thực sách hỗ trợ lãi suất, tăng chi tiêu ngân sách N hà nước làm tăng tổng cầu có khả toán gây tiềm ần nguy lạm phát Tác động gói kích thích kinh tế thực CSTT, gia tăng tín dụng, sách tài khoá nới lỏng, sức ép lạm phát tăng cao Trong gói triển khai là: gói hỗ trợ lãi suất 4%; gói hỗ trợ tiêu dùng; gói hỗ trợ đầu vào đầu tư cho cơng trình xây dựng bản, gói hỗ trợ lãi suất có tác động mạnh Tuy nhiên, xét thực chất, gói “giải cứu” khơng phải gói kích cầu Gói giải nhiều DN khỏi tình trạng “ách tắc” lưu thơng vốn gánh nặng nợ xấu (nợ không trả lãi suất vay cao năm 2008) K ích hoạt kinh tế, giúp DN ngân hàng khỏi “điểm chết”, gói kích cầu hồn thành sứ mệnh “giải cứu” kinh tế Sứ mệnh kích cầu giúp kinh tế vượt qua “điểm chết” Đến nay, sứ mệnh hồn thành Do vậy, khơng nên thực kích cầu năm 2010 Bởi, kích cầu ln ln cung ứng vốn với điều kiện dễ dãi, có lợi cho người vay, thiệt hại trực tiếp cho ngân sách đặc biệt gây tổn hại nguyên tắc thị trường chế phần bổ nguồn lực, làm méo mó mơi trường kinh doanh Trong gói kích cầu Chính phủ ngân sách để cấp bù lãi suất cho N HTM Tổng cục Thuế cho biết, chủ trương giảm, miễn thuế tạo khoảng 20.000 tỷ đồng kích thích tiêu dùng, đầu tư sản xuất Con số có nghĩa ngân sách nhà nước giảm thu khoản tương ứng Do thực giải pháp đây, dự báo bội chi ngân sách năm 6,9% G DP, cao 40% mức bội chi gần 5% nhiều năm trước Tiếp tục gói kích cầu dẫn đến số tình trạng tiêu cực như, cị tín dụng, sai lệch đối tượng hỗ trợ, nguồn tiền hỗ trợ giải ngân sử dụng không hiệu quả, tham ô, tham nhũng nguồn tiền hỗ trợ ngân sách nhà nước… 2.3.2 Quan điểm trì Cho đến nay, kinh tế có hồi phục có chưa thật rõ ràng Nền kinh tế Việt Nam thực tế phụ thuộc nhiều bên ngoài, đặc biệt đầu tư thương mại Việc Việt Nam hồi phục được, không nhờ có gói kích cầu 17.000 tỷ đồng mà cịn nhờ hồi phục kinh tế giới Tuy nhiên, khởi sắc kinh tế khác cịn yếu ớt, có lên có xuống Gói kích cầu cần trì để giúp kinh tế phục hồi thực sự, giúp việc tái cấu trúc kinh tế quốc gia diễn hồn chỉnh Nơng dân chưa thực tiếp cận với gói hỗ trợ lãi suất phủ cần phải tiếp tục kéo dài thời gian hỗ trợ để nông dân tiếp cận nguồn vốn phát triển kinh doanh 2.3.3 Quan điểm kiến nghị nhóm gói kích cầu thứ hai Quan điểm gói kích cầu thứ hai: Mặc dù nhận định kinh tế Việt Nam “hết bệnh chưa khỏe”, cần kéo dài thời gian bù lãi suất, Nhóm cho khơng cần có thêm gói hỗ trợ lãi suất ngắn hạn mục tiêu chương trình hỗ trợ lãi suất ngắn hạn giúp DN có vốn mua nguyên liệu, bảo đảm việc làm cho công nhân vấn đề giải Cịn chương trình hỗ trợ lãi suất trung - dài hạn (24 tháng) nhằm giúp DN đổi công nghệ, tái cấu hoạt động giai đoạn dài Tuy nhiên, DN vừa thoát khỏi khó khăn, nên có DN chuẩn bị phương án để vay vốn chương trình Trong đó, thời hạn giải ngân vốn hỗ trợ lãi suất trung dài hạn ấn định đến hết 31-122009 Vì vậy, cần kéo dài thời hạn giải ngân chương trình hỗ trợ lãi suất trung - dài hạn để DN có thời gian tập trung chuyển đổi cấu, đổi công nghệ Việc hỗ trợ cho dự án đầu tư, bảo lãnh cho DN vay vốn đầu tư sản xuất hay mua sắm thiết bị, tài sản cố định nên trì Hỗ trợ có tác động dài đến kinh tế cịn khía cạnh khác quan trọng bước cấu dần lại kinh tế Tiếp tục thực hỗ trợ vốn cho người nông dân Một số kiến nghị nhóm gói kích cầu thứ hai Gói kích cầu thứ hai nên đặt trọng tâm vào CSTK (bao gồm sách thuế, chi tiêu phủ) cải cách hành chính, nhằm làm cho sách sớm dễ dàng vào hoạt động kinh doanh DN Trong CSTK, nên tập trung ưu tiên cho ngành nghề, lĩnh vực tạo mặt hàng xuất có giá trị lớn, giải công ăn việc làm cho nhiều lao động Có mức ưu đãi (có thể khác nhau) cho DN mà tiêu chí hiệu đặt lên hàng đầu thành phần kinh tế, kèm theo chế tài cụ thể tiền DN khơng đạt mà họ cam kết nhận trợ giúp từ gói kích cầu Chính phủ N gồi sách thuế vấn đề cải cách hành thu hút vốn đầu tư nước nên quan tâm ý Đối với gói kích cầu nay, cần tăng cường kiểm soát chất lượng khoản tín dụng hỗ trợ lãi suất, kiểm sốt tín dụng cho mục tiêu kinh doanh chứng khoán bất động sản Sự phục hồi kinh tế giới chậm, triển vọng kinh tế Việt nam cịn nhiều khó khăn trước mắt Các sách phủ thời gian gần tương đối trúng kịp thời, đặc biệt gói kích cầu thứ giải pháp kiềm chế lạm phát Tuy nhiên cần phải tính liều lượng gói kích cầu thứ để đảm bảo cân đối vĩ mô đặc biệt tránh lạm phát cao trở lại N ên cân đối mục tiêu tăng trưởng ổn định vĩ mô, cần phải thiết kế cụ thể gói kích cầu thứ cho hiệu quả, đủ liều lượng trúng mục tiêu (hỗ trợ DN , kích thích tiêu dùng, kích thích thơng qua đầu tư cơng) Gói kích cầu thứ cần phải giám sát tốt đảm bảo tính giải trình cao, tránh thất thốt, lãng phí, khơng hiệu Đồng thời nên có đánh giá kịp thời gói kích cầu này; nên trọng tính dài hạn trung hạn gói kích cầu số thứ 2, trọng vấn đề an sinh xã hội, cần có chiến lược khỏi khủng hoảng khó khăn từ để đón đầu hội 2.3.4 Một số định hướng C STT năm 2010 Hướng tới tăng trưởng tín dụng hợp lý: Gần NH NN phát tín hiệu khống chế tăng trưởng tín dụng 25% 2010 cao chút so với 2008 thấp so với mức tăng trưởng tín dụng năm 2009 37.73% nhằm thắt chặt CSTT để chống lạm phát Theo đó, năm 2010, tăng trưởng tín dụng dự kiến bị kiểm soát chặt chẽ, tốc độ tăng trưởng bị siết chặt khoảng 2/3 so với năm 2009 Cụ thể, N HNN khống chế tổng phương tiện tốn dư nợ tín dụng kinh tế tăng khoảng 25% 2010, thấp nhiều so với mức 37,73% năm 2009 Định hướng đảm bảo lãi suất không căng cho năm 2010 Cung ứng tiền hợp lý: NH NN nhấn mạnh năm tới tập trung điều hành cung ứng tiền mặt cách chặt chẽ với việc kiểm sốt chặt tăng trưởng tín dụng định hướng CSTT phù hợp điều kiện số CPI có chiều hướng lên Tỷ giá linh hoạt, đảm bảo cân bằng: Với dự báo năm 2010, diễn biến tiền tệ giới phức tạp (nhất đối tác thương mại chủ chốt Việt Nam), dự báo cán cân toán Việt Nam (nhất cán cân thương mại thâm hụt đáng kể) Chính phủ chắn thực điều hành tỷ giá linh hoạt hơn, đảm bảo thị trường khơng bị đình đốn khuyến khích xuất khơng làm tăng mức gánh nặng nợ lên DN vay vốn ngoại tệ Hướngdòng vốn cho khu vực sản suất thực, giảm bớt đầu mức: K hi dòng vốn ngân hàng đảm bảo tập trung vốn cho sản xuất có chuyển dịch vốn theo ngành, lĩnh vực, địa bàn, kỳ hạn khách hàng cho vay; hạn chế cho vay nhu cầu phi sản xuất Đặc biệt dòng vốn định hướng đắn, tình trạng bong bóng (chứng khốn, nhà đất, vàng…) giảm qua khơng gây áp lực lên khu vực ngân hàng, lãi suất ổn định Chính phủ cần giảm bớt (hoặc kiểm sốt chặt) tình trạng đầu thái kinh tế (như sử dụng cơng cụ địn bẩy tài q mức TTCK, tiền tệ; loại kinh doanh mạo hiểm không cần thiết cho khu vực sản xuất vật chất ) Tiếp tục nâng cao quản trị rủi ro NH TM so với vốn ngày tăng: Theo định hướng NH NN , đến năm 2010, N HTMCP VN phải đạt 3.000 tỷ VND Cùng với mở rộng mạng lưới hoạt động, đưa thêm công cụ vào hoạt động thời gian qua, NH TM lớn lên vấn đề quản lý lại chưa theo kịp (nhất quản lý tài sản nợ, tài sản có có quản lý rủi ro lãi suất) Trên phương diện quản lý (cả vĩ mô vi mô), định hướng cho năm 2010, NH TM cần chứng tỏ NHTM vốn lớn, quy mơ lớn vấn đề quản trị, quản lý nâng cao mạnh tương ứng K hi vấn đề quản lý NHTM (khu vực vi mô) tốt, chắn CSTT NHN N (vĩ mô) hiệu nhiều Cải cách luật phù hợp với tình hình tiền tệ ngân hàng: Các luật ngân hàng (Luật N HN N, Luật TCTD) rõ ràng cần cải cách phù hợp với tình hình thị trường tài Việt Nam phát triển, hội nhập sâu rộng cuối năm 1990 nhiều Trong đó, có vấn đề đáng quan tâm như: có hay khơng có “lãi suất bản”; N HTM kinh doanh/cho vay chứng khoán, kinh doanh /cho vay bất động sản hay vàng xã hội mong đợi định hướng rõ ràng CHƯƠ NG 3: MỘT SỐ Ý KIẾN ĐỀ XUẤT NÂNG CAO SỰ PHỐI HỢ P NHỊP NH ÀNG VÀ ĐỒ NG BỘ GIỮA CSTK VÀ C STT TRONG VIỆC QUẢN LÝ, ĐIỀU TIẾT VĨ MÔ NỀN KINH TẾ CSTT CSTK quốc gia hai phận trọng yếu hệ thống sách vĩ mơ, điều tiết kinh tế thị trường theo định hướng xã hội chủ nghĩa; hai sách riêng biệt hoạch định thực thi CSTT sách tài khố quốc gia ln tập trung vào mục tiêu thúc đẩy kinh tế thị trường tăng trưởng ổn định bền vững CSTT CSTK có mối quan hệ chặt chẽ đan xen ảnh hưởng lẫn trình hoạch định thực thi Để tăng cường hiệu thực thi CSTT CSTK quốc gia, cần thiết phải có kết hợp nhịp nhàng đồng hai sách nêu để tăng cường hiệu thực thi sách Thực tế chứng minh, có phối hợp nhịp nhàng đồng có tác động tích cực đến điều tiết vĩ mơ kinh tế, tránh phát sinh xung đột lợi ích hai sách làm giảm hiệu điều tiết vĩ mô kinh tế phá vỡ quy luật thị trường Khi CSTK tăng cường hiệu thực thi CSTT ngược lại Các giải pháp thực thi CSTK cân nhắc phối hợp kịp thời với CSTT, phù hợp với điều kiện cụ thể mục tiêu CSTK đạt “bước đệm” tạo điều kiện hỗ trợ tích cực cho việc thực thi CSTT CSTK đảm bảo thu ngân sách, cắt giảm chi tiêu thường xuyên, kiểm soát chặt chẽ chi đầu tư xây dựng bản, mở rộng diện nộp thuế, ban hành loại thuế mới, giảm thuế suất, giảm bội chi tất hướng mục tiêu cân đối thu – chi ngân sách nhà nước đồng thời ổn định tiền tệ, kiềm chế lạm phát giảm phát ngắn hạn lẫn dài hạn N gược lại, giải pháp thực thi CSTT cân nhắc phối hợp kịp thời với CSTK nhằm đảm bảo lãi suất vừa kiềm chế lạm phát vừa tạo điều kiện thúc đẩy sản xuất, kinh doanh phát triển qua tạo điều kiện góp phần tăng thu ngân sách nhà nước, giảm bội chi ngân sách nhà nước, giữ giá đồng nội tệ, giảm gánh nặng nợ công ngoại tệ đồng nội tệ giá, kiểm sốt hợp lý tốc độ tăng trưởng tín dụng góp phần thúc đẩy tăng trưởng kinh tế bền vững, kiềm chế lạm phát giảm phát Việc hoạch định thực thi CSTT phải đảm bảo trì tính ổn định kinh tế vĩ mơ khn khổ điều tiết lãi suất thị trường theo hướng kiềm chế lạm phát, ổn định sức mua đồng tiền, kiểm soát tỷ giá, huy động vốn cung cấp vốn cho thị trường; phát triển hệ thống ngân hàng tạo sở thúc đẩy kinh tế phát triển nhanh, bền vững qua tạo điều kiện tăng nguồn thu huy động vốn để bù đắp thâm hụt cho ngân sách nhà nước Đối với CSTT: N HN N cần xem xét lại mức khống chế lãi suất cho vay tăng lãi tiền dự trữ bắt buộc để đảm bảo hoạt động tín dụng NH TM khơng bị lỗ, tránh tình trạng số ngân hàng phải ngưng hoạt động tín dụng gây khó khăn cho hoạt động sản xuất, kinh doanh tiếp cận vốn vay chi phí lãi suất vay cao Bên cạnh đó, N HN N phải trì hoạt động giám sát chặt chẽ việc mua, bán ngoại tệ để tránh tình trạng đầu ngoại tệ, “sốt giá ảo” khiến cho tỷ giá gia tăng đột biến gây khó khăn cho hoạt động kinh doanh xuất nhập dư nợ nước ngân sách nhà nước bị gia tăng nội tệ giá yếu tố đầu N HNN ngồi việc tạm ngưng cho phép thành lập N HTM cần phải rà soát để tiến hành sáp nhập N HTM có quy mơ nhỏ để tăng sức mạnh vốn trình độ quản lý, mở rộng quy mô để tránh chạy đua lãi suất huy động tiền gửi N HTM Đối với CSTK : phải nỗ lực tập trung khoản thu, chi ngân sách nhà nước nhằm đạt mục tiêu ổn định kinh tế, trị, xã hội quốc gia, phát triển kinh tế vĩ mô bền vững, trì tốc độ tăng trưởng kinh tế, xác lập sở kinh tế cho việc thực thi CSTT có hiệu quả, kiểm soát lạm phát, giữ sức mua đồng tiền ổn định phát triển thị trường tiền tệ Thu, chi ngân sách tín dụng nhà nước phải gắn chặt với nguyên tắc giữ ổn định tiền tệ Song song với việc tăng thu ngân sách nhà nước, CSTK cần phải cắt giảm khoản chi tiêu công theo hướng tiếp tục cắt giảm khoản chi thường xuyên, tỷ lệ vốn chi đầu tư xây dựng từ ngân sách nhà nước phải cắt giảm qua năm theo hướng “nhà nước nhà đầu tư làm” cách kêu gọi đầu tư đổi đất dự án cho tập đoàn nước để lấy hạ tầng sở nhằm giảm bớt gánh nặng nợ công 3.1 Tăng cường phối hợp Bộ Tài NHNN Thiết lập mối quan hệ liên thông thường xuyên, liên tục trình hoạch định thực thi CSTT sách tài Bộ Tài NH NN Mối liên hệ phải thực thông qua thông tin trao đổi, ý kiến đóng góp ý kiến tham mưu qua lại để hỗ trợ lẫn hoạch định thực thi sách Xây dựng chế cung cấp thông tin NHN N Bộ, Ngành khác để dự báo xác nhu cầu vốn khả dụng, kiểm soát lượng tiền cung ứng kinh tế Cụ thể như: - N HN N phải cung cấp thông tin xác kịp thời từ phía Bộ Tài tồn quỹ tiền mặt Kho bạc N hà nước để tính tốn lượng tiền sở, số lượng huy động vốn cho vay quỹ ngân sách để kiểm soát tổng phương tiện tốn tồn kinh tế Số liệu thống kê, báo cáo vấn đề tài cơng, kế hoạch huy động vốn để bù đắp thâm hụt ngân sách nhà nước, biến động tài khoản ngân sách NH NN phải Bộ Tài cung cấp kịp thời cho NH NN - N gược lại, N HNN phải cung cấp thông tin lãi suất, tỷ giá, lạm phát, phát hành tiền khả vốn khả dụng hệ thống N HTM cho Bộ Tài Sự trao đổi thơng tin hai bên phải thực liên tục, không bị gián đoạn bảng báo cáo phải đảm bảo: giống thời gian báo cáo, độ xác đầy đủ, kịp thời số liệu, phải thống biểu mẫu thống kê NH NN Bộ Tài N HNN Bộ Tài cần phối hợp chặt chẽ việc xây dựng thực thi CSTK CSTT hàng năm sở mục tiêu lạm phát, G DP dự báo cán cân toán 3.2 C ác biện pháp khác NH NN cần tiếp tục kết hợp hài hòa, linh hoạt điều hành tỷ giá lãi suất, sử dụng thích hợp cơng cụ dự trữ bắt buộc, tín phiếu, thị trường mở giai đoạn cụ thể; tăng cường phối hợp CSTT CSTK Cải cách chế cấp phát ngân sách kiểm soát chặt chẽ khoản chi tiêu, có biện pháp giảm thất thoát chi tiêu dự án cơng trình lớn khơng hiệu quả, đảm bảo u cầu kiểm soát chi tiêu hiệu nhằm mục tiêu kiểm soát việc chấp hành chế độ Có biện pháp liệt cải cách DN, DN nhà nước (DN NN ), nâng cao hiệu sử dụng vốn đầu tư, đặc biệt vốn ngân sách nhà nước Rà soát lại hệ thống D NN N, xử lý kiên DN làm ăn thua lỗ Cần tính đến ảnh hưởng tiêu cực sách vay nợ nước ngồi liên quan đến tỉ giá, hoạt động xuất cán cân thương mại, không để ảnh hưởng xấu đến cán cân vãng lai cán cân toán Một số vấn đề khác cần lưu ý là, sức ép lạm phát tăng thực CSTT nới lỏng CSTK mở rộng tạo sức ép lên cán cân toán làm tỷ giá tăng, dẫn đến thâm hụt ngân sách lớn ; sức ép phá giá đồng nội tệ gia tăng; dư địa để áp dụng CSTT cịn ít; dư địa cho CSTK cịn phải đề phịng lãng phí, thất tăng chi tiêu đầu tư cơng; đề phịng có xa rời mục tiêu chất lượng tăng trưởng lạm dụng sách tăng đầu tư cơng Để giảm thất thốt, lãng phí nhằm nâng cao hiệu đầu tư cơng, Chính phủ cần tập trung điều chỉnh, ưu tiên cho dự án nước, cấu lại chương trình dầu tư công theo hướng giãn tiến độ dự án sử dụng nhiều vốn, ưu tiên dự án sử dụng nhiều lao động, nhập khẩu, khuyến khích sản xuất nước, xuất Đ ầu tư công Chính phủ cần quan có thẩm quyền rà soát cách thận trọng, cần thẩm định quan thẩm định đầu tư độc lập thuộc Chính phủ công khai tới người dân để đảm bảo tính hiệu quả, khả thi dự án Cơ cấu lại đầu tư công theo hướng nâng tỷ lệ đầu tư nhà nước cho nông nghiệp, nông thôn, lĩnh vực giáo dục, y tế, nghiên cứu phát triển chuyển giao công nghệ; thiết lập chế hợp tác “công - tư” đầu tư phát triển hạ tầng kỹ thuật theo chế thị trường KẾT LUẬN CSTK CSTT hai công cụ vô quan trọng kinh tế quốc gia dù phát triển hay phát triển sử dụng khơng tốt hai sách kinh tế gặp nhiều rủi ro như: lạm phát, cân giá cả, lãi suất không ổn định… kinh tế khó khăn kéo theo nhiều vấn đề an sinh xã hội Một vấn đề quan trọng chế phối hợp hai sách mà cụ thể hai quan điều hành với để góp phần ổn định giá tăng trưởng kinh tế Kinh tế giới năm 2008 tác động rõ nét tới kinh tế nước ta Chúng ta phải đối mặt với khó khăn vấn đề khoản hệ thống tín dụng, lãi suất ngân hàng cao, sốt giá lương thực lượng, thị trường chứng khoán tiếp tục bị sụt giảm…Tuy nhiên hệ thống kinh tế Việt Nam ghi nhận nhiều tín hiệu tích cực từ thị trường Đ ến nhìn lại khó khăn vượt qua, đánh giá mức độ tác động yếu tố bên xác định thách thức phải đương đầu năm tới Trong đầu thuyết trình nhóm chúng tơi, chúng tơi đưa khái niệm CSTK CSTT, tác động qua lại hai sách lý phải phối hợp hai sách với Trong phần hai thuyết trình, nhóm chúng tơi sơ nét thực trạng Việt Nam giai đoạn khủng hoảng sau khủng hoảng, phối hợp CSTK CSTT thực tế Và phần cuối bài, nhóm đưa ý kiến xoay quanh vấn đề có nên tiếp tục thực gói kích cầu thứ hai năm 2010 quan điểm nhóm Nhóm chúng tơi đưa ý kiến khơng cần có thêm gói hỗ trợ lãi suất ngắn hạn mục tiêu chương trình hỗ trợ lãi suất ngắn hạn giúp DN có vốn mua nguyên liệu, bảo đảm việc làm cho công nhân vấn đề giải Tuy nhiên cần kéo dài thời hạn giải ngân chương trình hỗ trợ lãi suất trung - dài hạn để DN có thời gian tập trung chuyển đổi cấu, đổi cơng nghệ Tóm lại, việc sử dụng công cụ CSTT CSTK để điều tiết hoạt động kinh tế hoạt động thường ngày, nhiên để vận hành công cụ cách có hiệu phải tuân thủ nguyên tắc định song mặt khác lại khơng thể rập khn, máy móc mà cần sáng suốt, linh hoạt nhạy bén Tuy nhiên thời gian có hạn tài liệu kiến thức nhóm chúng tơi nghiên cứu có nhiều hạn chế nên chưa thể di sâu vào phần CSTK nhà nước : việc thu chi ngân sách, sách thuế…, chưa thể liên hệ với đất nước sử dung hai cơng cụ cách có hiệu Vì thế, nhóm mong thầy bạn đóng góp ý kiến để hồn thiện chủ đề Xin chân thành cảm ơn! TÀI LIỆU THAM KHẢO TS Lê Vinh Danh, 4/2009, Tiền Và Hoạt Động Ngân Hàng, Nxb Giao thông Vận tải, Hà Nội TS Lê Vinh Danh, Năm 2006 Chính Sách Tiền Tệ Và Điều Tiết Vĩ Mô Của Ngân Hàng Trung Ương, Nxb Tài chính, Hà Nội PGS, TS Nguyễn Văn Đờn, Năm 2009, Lý thuyết tài tiền tệ– NXB ĐHQG TPHCM PGS, TS Nguyễn Văn Đờn, Năm 2009, Nghiệp vụ Ngân hàng trung ương – NXB ĐHQG TPHCM PGS, TS Nguyễn Văn Đờn, Năm 2009, Tiền tệ ngân hàng, Nxb Đại học quốc gia TP.HCM , TP.H CM TS Vương Qn Hồng, Nhìn lại kinh tế Việt Nam 2008 phải bối cảnh khủng hoảng tài giới, Nghiên cứu viên cao cấp - Đại học Tổng hợp Brúc-xen (Bỉ) - tháng 1/2009 Bùi Thị Mai Hồi, Sử Đình Thành, Năm 2009, Tài cơng phân tích sách thuế, NXB Lao động XH, Hà Nội TS Nguyễn Văn Lương PGS., TS Nguyễn Thị Nhung, Chính sách tiền t ệ vai trò điều tiết hoạt động ngân hàng thương mại Joanna Ledgerwood, N ăm 2008, Cẩm Nang Hoạt Động Tài Chính Vi Mơ, Nxb Lao động Xã hội, Hà Nội 10 Nhiều tác giả, Năm 2009, Giáo trình lý thuyết tiền tệ, NXB Thống kê 11 Tạp chí nghiên cứu thảo luận – số 17 tháng 11/2009 12 Các website kinh tế như: Anh Qn, Chính phủ khơng buộc ngân hàng cho Vinashin vay, Kinh tế Việt Nam, 21 tháng 10 năm 20008, vấn chủ tịch Vinashin, Phạm Thanh Bình Vũ Quang Việt, Tập đồn tài chính: ý nghĩa kinh tế nguy hiểm trước mắt, Kinh tế Sài Gòn, 31 tháng năm 2008 Thanh Tuyền, Bơm tiền vực dậy thị trường, Tuổi trẻ, 29 tháng 10 năm 2008 Hồng Khánh, Lạm phát cao phủ điều hành kém, VNexpress, 27 tháng 3, 2008 Trang web Tổng cục thống kê Việt N am ww w.gso.gov.vn Trang web Bộ Tài Chính w ww.mov.gov.vn www thongtinphapluatdansu.com www sbv,gov.vn www vnbaorg.info (hiệp hội ngân hàng Việt Nam) www hids.hochiminhctity.gov.vn (viện nghiên cứu phát triển thành phố) www laodong.com Vneconomy.com.vn Kinhtehoc.com.vn Vnexpress.com.vn Tailieu.vn Kienthuckinhte.com.vn ... CSTT CSTK, nhóm chúng tơi vào tìm hiểu nội dung: Mối quan hệ sách tài khoa sách tiền tệ, thực tiễn Việt Nam giai đoạn khủng hoảng hậu khủng hoảng Tiểu luận gồm chương: Chương 1: Tầm quan trọng... ác biện pháp khác 19 K? ??T LUẬN .21 TÀI LIỆU THAM KHẢO Error! Bookmark not defined Mối quan hệ CST T & CSTK Nhóm MỞ ĐẦU Chính sách tài khóa sách tiền tệ hai cơng... phối hợp sách tài khóa sách tiền tệ, kinh tế khó đạt mục tiêu tăng trưởng bền vững dài hạn Vì vậy, phối hợp nhịp nhàng đồng sách tài khóa sách tiền tệ có ý nghĩa vơ quan trọng Nhận thấy tầm quan
Ngày đăng: 02/11/2022, 20:48
Xem thêm: