Vốn mạo hiểm - Kênh huy động vốn cho doanh nghiệp Việt Nam giai đoạn hậu khủng hoảng tài chính

B GIÁO DC VÀ ÀO TO TRNG I HC KINH T TP. H CHÍ MINH õõõõõ N N G G U U Y Y   N N N N G G H H I I Ê Ê M M T T H H Á Á I I M M I I N N H H VN MO HIM – KÊNH HUY NG VN CHO DOANH NGHIP VIT NAM GIAI ON HU KHNG HONG TÀI CHÍNH LUN ÁN TIN S KINH T CHUYÊN NGÀNH: KINH T TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG MÃ S: 60.31.12 NGI HNG DN: PGS.TS PHAN TH BÍCH NGUYT TP.H CHÍ MINH – NM 2011 1 LIăCAMăOAN Tôi xin cam đoan ni dung lun án là kt qu nghiên cu ca cá nhân da trên nhng ngun t liu tham kho đáng tin cy. Tôi hoàn toàn chu trách nhim v ni dung đư trình bày trong lun án. NguynăNghiêmăTháiăMinh  i   vng, v    . Thành            VMH                      VMH ,         VMH        -  các nhà VMH       2       ty, DN       MH   ác DN        ,   ích mà nó        -                 , v      n   VMH  VMH  VMH  N  kênh huy  ii 3 -                    -      1.   2.                  3.  u  chính? iii    -                   -   ê  và so sánh   -                   ngành, internet iên quan; d 4   -                    -         -   các , ngân hàng       iv.  -   tháng 9/2010          v   5           -                         m           còn             [1]     48-50. [2]      -43. [3] m Thái Minh (2008),  Economic Development Review (Number 171), p 21-27. 6 vi   -     m          vii  159 trang, 22 hình, 12 , 3 :  ;       tài chính. ng 1         Có m c chp nhn r do nhng t chc chuyên môn thc hi i vi nhng doanh nghi  ng cao, rng là có công ngh n vn c ph tài tr cho phát trin sn phm ho 7 1.2.  1.2.1. Khái nim Qu nh ch u  nghip mi khi s mt s  p ri ro ca khou  rc bình quân. 1.2.2. Phân loi qu đu t mo him 1.2.3. Các ch th tham gia vào quá trình vn hành ca VMH đc cp bi qu đu t mo him:  1.2.4. C ch hot đng ca qu đu t mo him:   huy   tho   -  -    -   1.5.1. Vai trò ca VMH đi vi phát trin doanh nghip và tng trng kinh t 1.5.2. Mt trái ca VMH  1.6.1. iu kin tài tr ca VMH 1.6.2. Quy trình cp VMH cho doanh nghip: 4        1.7.1. Tng quan quá trình phát trin VMH trên th gii 8 1.7.2. Nghiên cu VMH  mt s quc gia 1.7.3. Mt hình mu v VMH thành công Hình (Ngun: Note on “Venture Capital”, 2000, BRIE Working Paper 142 ) [29] 1.7.4. Bài hc kinh nghim cho Vit Nam 1.8.            l    -  -          n      [...]... càng có nhi u c c a mình ng m y, cùng v i ng ho ng tài chính toàn i l a ch n ngu n tài tr cho các d án 19 Q 3.2 N Web 2.0 3.3 h ênh * * + - 20 khá cao + C + ti + + + + : 21 + : + 3.2.2 Nam * * - - p - : B STT 1 2 3 4 3.3.3 * 25 20 45 10 22 - - - Tình hình tài chí * * 3.3.4 * ngoài * * * kh 3.4 23 q ) 24 - - i chúng q - - ng, nâng cao 2 Tran Trang i ii iii ... 105 Nam và 111 120 125 126 126 4 3.2 128 3.3 cho 130 3.3.1 3.3.2 Nam 3.3.3 Nhóm 3.3.4 3.4 131 âng cao hi 145 a các DN 150 154 3 157 158 5 AJVC Asia Journal Venture Capital CNC CNTT hông tin CNTT-TT DN DNNN DNTN DN NVV FII KTTN KTTT KH-CN IPO NSNN QLQ TTCK TTTC TNHH TNDN - 6 Tài WTO VMH 7 1 -2 001... WTO VMH 7 1 -2 001 36 2 -1 999 42 3 46 4 -1 998 53 5 1998 54 6 2005 59 7 69 8 69 9 73 10 2000 11 12 ) 95 8: 106 148 8 1 Hình 1.1 2 Hình 1.2 3 Hình 1.3 a qu o hi m 12 38 (2002-quý 1/2007) 43 4 Hình 1.4 - quý 1/2007) 44 5 48 6 -2 009 52 7 63 8 200 6-2 010) 74 9 -2 009 79 10 -1 997) và (19982007) ... 79 10 -1 997) và (19982007) 83 11 2010) 94 12 Hình 2.7: G 2010) 95 13 quy mô -2 009) 101 14 103 15 -2 009 107 9 16 200 0- 107 17 -2 009) 108 18 (200 4- 112 19 -2 009) 113 20 1- 115 21 - 116 22 Hình 2.17 121 10 V v 11 ày nói r ngày cà n ràng và cò ... 32.8 34.2 35.4 37.4 39 40.7 40.9 41 40.4 41.3 42.8 30 25 20 15 10 5 0 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Hình 2.4 -2 009 [51] * VVN, DN CNC * -1 997 -2 007 12 20 16 15 57.5 22.5 69 Hình 2.5: -1 997 và 199 8-2 007 - [15] 2.2.1.4 2.2.2 M * * - * * : * 300 250 200 150 260 209 100 156 93 50 0 5 23 7 2000 2002 25 27 2004 122 35 2006 2008 Hình 2.6 Tháng 8/2010 tháng 8/2010 ( www.vse.org.vn)[51]... cung ng v n cho doanh nghi p thông qua 18 ng t VMH i các gi i pháp nh m rút ng n kho ng cách này 2.5 V o ra m DNNVV, các DN ho ngu n l c tài chính c m t s qu và h v c bi t là kh i c công ngh Nó có th khai thác m i c T l cc a c xem là trung tâm VMH (M là m t ví d ) ngày càng cao l c khám phá nh xu th h i nh p kinh t qu c t c u, DN Vi t Nam càng có nhi u c c a mình ng m y, cùng v i ng ho ng tài chính toàn... 2.14 -2 009 ( )[51] * DNNVV CNC 3.86 3.5 3.34 2.8 2.75 1.2 0 0.5 1 1.5 2 2.5 3 3.5 4 4.5 16 Hình 2.15 - - DNNVV, DN CNC + : 2.91 2.56 2.4 1.58 0 0.5 1 1.5 2 2.5 Hình 2.16 - + : DN nói riêng + i 3 17 - 100 89.7 90 79.3 79.3 80 75.9 70 60 54 50 35.6 40 28.7 30 23 26.4 20 10 0 1 2 3 4 Hình 2.17 5 6 7 DN khó 8 9 VMH (%) Chú thích: Nguyên nhân 1 2 3 Thi 4 5 6 7 8 9 Tuy nhu c u v v n r DN, DNNVV Vi t Nam còn... 07 20 08 20 09 1 Hình 2.7 2000 ( www.vse.org.vn)[51] C TTCK, q Nam * Hành lang pháp lý: * * * 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 0 5 10 15 Hình 2.8 2009) 14 T * Benchmarking-corporate governance EAST ASIA-compared with global best practice Strength of Investor protection Index ( 0-1 0) 1.7 Lao PDR 2.7 VietNam 3.7 Phillipines 4 Timor-Leste 4.3 Brunei 5 China Taiw an 5.3 Cambodia 5.3 Indonesia...9 NAM 500 485 485 450 410 410 400 350 318 303 300 276 292 247 250 280 258 230 230 200 157 150 131 114 130 100 50 12 22 0 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 Hình 2.1 -2 009 ( ) * :C * -2 005 10 * : ; ; 123 133 104 114 106 65 106 119 105 120 [3] 5 35 10 20 17 4 28 17 29 29 37 35 41 49 42 39 [3] 11 * * Tiêu chí Networked Readiness Index (NRI) E-Readiness Ranking E-Government... Mongolia 6.3 8.7 Malaysia HongKong 9 9.3 Singapore New Zealand 9.7 0 2 4 6 8 10 Hình 2.9 12 -1 [50] * * - 2.4 450,000 400,000 350,000 300,000 250,000 412,000 200,000 150,000 100,000 50,000 35,004 44,314 55,237 64,526 2000 2001 2002 2003 84,003 105,167 123,392 147,316 172,000 0 2004 2005 2006 2007 Hình 2.10 2008 2009 -2 009) [51] 15 2.4 * DN NVV CNC 8.00 6.67 7.00 5.90 6.00 5.68 5.25 5.00 5.00 4.00 3.41 . VN MO HIM – KÊNH HUY NG VN CHO DOANH NGHIP VIT NAM GIAI ON HU KHNG HONG TÀI CHÍNH LUN ÁN TIN S KINH T CHUYÊN NGÀNH: KINH T TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG MÃ S:.  -1 997 và 199 8-2 007 (Ngun: Kinh t 200 7-2 008 Vit Nam và th gii)[15] 2.2.1.4.  2.2.2. Mt trái ca VMH và mc tác đng ca nó ti Vit Nam *. 2.10 -2 009) (Ngun: Tng cc Thng kê)[51] 15 2.4.2. Nhu cu vn ca doanh nghip nh và va, doanh nghip công ngh cao Vit Nam và tình hình huy đng vn * 