NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN
CÔNG TY CHỨNG KHOÁN
1.1.1 Khái niệm công ty chứng khoán:
Thị trường chứng khoán là nơi diễn ra giao dịch mua bán và trao đổi các loại chứng khoán, đóng vai trò quan trọng trong huy động và sử dụng vốn của nền kinh tế thị trường Các giao dịch không diễn ra trực tiếp giữa người mua và người bán mà thông qua môi giới, giúp đảm bảo rằng các chứng khoán được giao dịch là hợp pháp và thực sự Điều này không chỉ bảo vệ lợi ích của nhà đầu tư mà còn góp phần vào việc duy trì sự công bằng, hiệu quả và ổn định của thị trường.
Sự phát triển của thị trường chứng khoán đã dẫn đến việc gia tăng chức năng và quy mô hoạt động giao dịch của các nhà môi giới, từ đó cần thiết phải thành lập các công ty chứng khoán, tạo thành tổ chức tập hợp các nhà môi giới riêng lẻ.
Công ty chứng khoán là tổ chức tài chính trung gian quan trọng, thực hiện nhiều nghiệp vụ trên thị trường chứng khoán Sự phát triển của các công ty này gắn liền với sự tiến bộ của thị trường chứng khoán, và nhiều nền kinh tế coi chúng là hạt nhân của ngành công nghiệp chứng khoán, từ đó thúc đẩy sự phát triển của hệ thống tài chính quốc gia.
1.1.2 Phân loại công ty chứng khoán:
Theo loại hình tổ chức
Hiện nay, công ty chứng khoán được tổ chức chủ yếu theo ba hình thức: công ty hợp danh, công ty trách nhiệm hữu hạn và công ty cổ phần.
Công ty hợp danh là một loại hình kinh doanh với ít nhất hai chủ sở hữu, trong đó các thành viên hợp danh tham gia vào quản lý và chịu trách nhiệm vô hạn về nghĩa vụ tài chính của công ty bằng toàn bộ tài sản cá nhân Ngược lại, thành viên góp vốn không tham gia điều hành và chỉ chịu trách nhiệm trong giới hạn số vốn đã góp Khả năng huy động vốn của công ty hợp danh thường bị hạn chế bởi số vốn mà các thành viên có thể đóng góp Công ty hợp danh có tư cách pháp nhân kể từ khi được cấp Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh và không được phép phát hành bất kỳ loại chứng khoán nào.
Công ty trách nhiệm hữu hạn là loại hình doanh nghiệp mà trách nhiệm của các thành viên được giới hạn trong số vốn đã góp, tạo tâm lý thoải mái hơn cho nhà đầu tư Hình thức này cũng cho phép huy động vốn một cách đơn giản và linh hoạt hơn so với công ty hợp danh, đồng thời việc tuyển dụng đội ngũ quản lý cũng trở nên năng động hơn, không bị giới hạn chỉ trong một số đối tác Chính vì những ưu điểm này, hiện nay có rất nhiều công ty chứng khoán hoạt động dưới hình thức trách nhiệm hữu hạn.
Công ty cổ phần là một pháp nhân độc lập, nơi các cổ đông là chủ sở hữu và chỉ chịu trách nhiệm về nợ cũng như nghĩa vụ tài sản trong phạm vi vốn đã góp Tại công ty TNHH chứng khoán NHNo&PTNT Việt Nam, Đại hội đồng cổ đông có quyền bầu ra hội đồng quản trị của công ty.
Hội đồng quản trị sẽ xác định các chính sách công ty và bổ nhiệm giám đốc cùng các vị trí quản lý khác để thực hiện các chiến lược kinh doanh đã được đề ra Giấy chứng nhận cổ phiếu không phải là một khoản nợ của công ty, mà là biểu hiện quyền lợi của cổ đông đối với tài sản công ty Công ty sẽ tiếp tục tồn tại ngay cả khi quyền sở hữu thay đổi.
Công ty cổ phần và công ty trách nhiệm hữu hạn có nhiều ưu điểm nổi bật so với công ty hợp danh, chính vì vậy hiện nay, các công ty chứng khoán chủ yếu được thành lập dưới hình thức này Sự linh hoạt trong cơ cấu vốn và khả năng huy động nguồn lực là những yếu tố quan trọng thúc đẩy sự phát triển của các công ty chứng khoán.
Theo hình thức kinh doanh: Theo tiêu thức này, công ty chứng khoán chia thành 6 loại sau:
Công ty môi giới, hay còn gọi là công ty thành viên, là một đơn vị tham gia vào Sở giao dịch chứng khoán, đóng vai trò quan trọng trong việc kết nối nhà đầu tư với thị trường tài chính.
Công ty môi giới chủ yếu hoạt động trong lĩnh vực mua và bán chứng khoán cho khách hàng trên Sở giao dịch chứng khoán mà họ là thành viên.
Công ty đầu tư ngân hàng, hay còn gọi là bảo lãnh phát hành, chuyên phân phối chứng khoán mới phát hành cho công chúng Họ mua chứng khoán từ các công ty cổ phần và bán lại cho nhà đầu tư với mức giá đã bao gồm lợi nhuận của công ty.
Công ty giao dịch phi tập trung (OTC) là những đơn vị thực hiện mua bán chứng khoán trên thị trường OTC Hiện nay, nhiều công ty có vốn lớn được pháp luật cho phép hoạt động trong cả ba lĩnh vực này, mở rộng cơ hội đầu tư và giao dịch cho nhà đầu tư.
Công ty dịch vụ đa năng (Muliservices firm) hoạt động không giới hạn trong một lĩnh vực cụ thể của ngành công nghiệp chứng khoán Ngoài ba dịch vụ chính, họ còn cung cấp tư vấn đầu tư chứng khoán, hỗ trợ niêm yết chứng khoán trên Sở giao dịch và thực hiện các giao dịch buôn bán trên thị trường OTC theo ủy quyền của khách hàng Sự kết hợp giữa các sản phẩm và kinh nghiệm của công ty sẽ xác định các dịch vụ mà họ có thể cung cấp cho khách hàng.
Công ty buôn bán chứng khoán là tổ chức chịu trách nhiệm mua bán chứng khoán bằng chi phí tự chịu Mục tiêu của công ty là bán chứng khoán với giá cao hơn giá mua vào, hoạt động như một người uỷ thác thay vì đại lý nhận uỷ thác.
NGHIỆP VỤ MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN
Với sự phát triển của nền kinh tế thị trường, quy trình trao đổi hàng hóa ngày càng mở rộng về quy mô và đa dạng về chủng loại Đỉnh cao của nền kinh tế này là sự hình thành và phát triển của thị trường chứng khoán, nơi mà các tài sản tài chính được mua bán như một loại hàng hóa đặc biệt.
Tài sản tài chính là những hàng hoá mang lại thu nhập ổn định và có khả năng tích lũy giá trị, cho phép người sở hữu bán để kiếm lời khi cần thiết Tuy nhiên, không phải ai cũng có khả năng đánh giá giá trị của tài sản này, vì vậy cần có sự hỗ trợ từ các chuyên gia tư vấn, những người có kiến thức chuyên sâu và thường xuyên được cập nhật, bồi dưỡng.
Thị trường chứng khoán ngày càng phong phú và phức tạp, với sự phát triển cao dẫn đến sự đa dạng về sản phẩm và dịch vụ Điều này yêu cầu cung cấp thông tin cần thiết, ý tưởng đầu tư và lời khuyên chiến lược cho nhà đầu tư, giúp họ thực hiện giao dịch hiệu quả Do đó, hoạt động môi giới chứng khoán cần phát triển chuyên nghiệp, trở thành một nghề thực thụ.
Một trong những nguyên tắc cơ bản của thị trường chứng khoán là nguyên tắc trung gian, thể hiện rõ qua vai trò và hoạt động của các nhà môi giới và công ty kinh doanh chứng khoán.
Thị trường chứng khoán hoạt động hiệu quả nhờ vào vai trò quan trọng của các nhà môi giới và kinh doanh chứng khoán Những chuyên gia này phải có đăng ký và giấy phép hành nghề, bất kể họ hoạt động ở thị trường nào Hầu hết các công ty chứng khoán đều tham gia vào hoạt động môi giới, nhưng để đảm bảo tính trung thực, công minh và uy tín của ngành, việc tổ chức và giám sát hoạt động này là rất cần thiết.
Nhà môi giới không mua bán chứng khoán cho mình.
Nhà môi giới là những người đại diện giúp khách hàng thực hiện giao dịch và nhận hoa hồng, không tham gia mua bán chứng khoán cho chính mình Họ kết nối người mua và người bán, đảm bảo tài sản và tiền được chuyển giao mà không đứng tên tài sản, tức là không có vị thế Trong tiếng Anh, thuật ngữ "broker" thường chỉ các công ty chứng khoán, trong khi nhân viên môi giới được gọi là "registered representative" hoặc "account executive" tùy thuộc vào vị trí trong mối quan hệ công tác.
Môi giới chứng khoán là hoạt động của công ty chứng khoán và nhân viên môi giới, tương tác chặt chẽ với khách hàng - nhà đầu tư, nhằm thúc đẩy sự phát triển của thị trường chứng khoán Nghiệp vụ này được hiểu là hoạt động trung gian mua, bán chứng khoán cho khách hàng để nhận hoa hồng Cụ thể, công ty chứng khoán đại diện cho khách hàng thực hiện giao dịch tại sở giao dịch chứng khoán hoặc thị trường OTC, trong đó khách hàng chịu trách nhiệm về hậu quả kinh tế từ các giao dịch này.
1.2.2 Vai trò của nghiệp vụ môi giới
Đối với nhà đầu tư
Góp phần làm giảm chi phí giao dịch:
Trên các thị trường, người mua và người bán cần gặp nhau để thẩm định chất lượng hàng hóa và thỏa thuận giá cả, điều này thường đi kèm với một khoản phí nhất định Tuy nhiên, trên thị trường chứng khoán, chi phí cho việc thu thập và xử lý thông tin, đào tạo kỹ năng phân tích và thực hiện giao dịch có thể rất lớn, trong khi hiệu quả giao dịch lại không chắc chắn và tiềm ẩn nhiều rủi ro Sự có mặt của các trung gian tài chính và chuyên nghiệp giúp kết nối bên mua và bên bán, từ đó giảm thiểu đáng kể chi phí giao dịch Do đó, vai trò của môi giới chứng khoán không chỉ tiết kiệm chi phí trong từng khâu mà còn nâng cao tính thanh khoản cho toàn bộ thị trường.
Cung cấp thông tin và tư vấn cho khách hàng:
Công ty chứng khoán cung cấp cho khách hàng các báo cáo nghiên cứu và khuyến nghị đầu tư thông qua đội ngũ nhân viên môi giới Nguồn thông tin quan trọng cho các báo cáo này chủ yếu đến từ bộ phận nghiên cứu của công ty.
Việc thu thập và xử lý thông tin yêu cầu đầu tư lớn vào hệ thống thiết bị và nhân lực, điều mà chỉ các công ty lớn mới có khả năng tài chính thực hiện Tại New York, các công ty lớn chi tới hơn 30 triệu USD mỗi năm cho nghiên cứu đầu tư và trợ lý nghiên cứu, nhằm theo dõi hoạt động của hàng trăm công ty đại chúng.
Việc nghiên cứu của các nhà phân tích có thể phân chia thành ba lĩnh vực chủ yếu:
_ Diễn biến tổng thể của thị trường;
_ Động thái của từng khu vực riêng biệt trong thị trường đó;
_ Hoạt động của từng công ty trong từng khu vực.
Hàng tuần, các công ty môi giới lớn cung cấp cho nhân viên của mình một lượng lớn thông tin nghiên cứu, bao gồm phân tích và tổng hợp từ công ty cùng với dữ liệu đặt mua từ các nguồn khác Những thông tin này đi kèm với các khuyến nghị cụ thể về chứng khoán cần mua hoặc bán, giúp nhân viên bán hàng (người môi giới) đáp ứng nhu cầu của khách hàng một cách hiệu quả.
Hàng ngày, người môi giới tiếp cận một mạng thông tin điện tử cung cấp tin tức tài chính liên tục về lãi suất, tin kinh tế và thông tin thị trường Tại các thị trường phát triển, họ là những người đầu tiên nhận được thông tin mới nhất liên quan đến cổ phiếu của khách hàng từ khắp nơi trên thế giới Nếu không có người môi giới, nhà đầu tư sẽ phụ thuộc vào báo cáo hàng quý về cổ phiếu đang nắm giữ, dẫn đến việc thông tin có thể chậm trễ hoặc không đầy đủ.
Người môi giới, nhờ vào nguồn thông tin phong phú và được xử lý cẩn thận, có khả năng trở thành nhà tư vấn tận tâm cho khách hàng Khi thị trường chứng khoán phát triển với nhiều sản phẩm đa dạng, vai trò của nhà môi giới tại công ty TNHH chứng khoán NHNo&PTNT Việt Nam càng trở nên quan trọng Họ không chỉ đề xuất các chứng khoán và dịch vụ cơ bản mà còn giới thiệu các trái phiếu, cổ phiếu mới phát hành, chứng chỉ quỹ đầu tư và nhiều công cụ đầu tư khác Đặc biệt, nhà môi giới còn cung cấp các giải pháp kết hợp chứng khoán trong danh mục đầu tư nhằm giảm thiểu rủi ro và tối đa hóa lợi nhuận cho khách hàng.
Mặc dù môi giới chứng khoán và tư vấn đầu tư chứng khoán là hai lĩnh vực khác nhau với chứng chỉ hành nghề riêng biệt, nhưng trong thực tế, hoạt động môi giới chứng khoán thường chứa đựng nhiều yếu tố tư vấn đầu tư Nhà đầu tư kỳ vọng rằng môi giới của họ sẽ thực hiện các nhiệm vụ quan trọng liên quan đến tư vấn và hỗ trợ trong quá trình đầu tư.
_ Cho họ biết khi nào mua chứng khoán;
_ Cho họ biết khi nào bán chứng khoán;
Nhà môi giới cần thông báo cho khách hàng về tình hình thị trường để hỗ trợ họ trong việc ra quyết định Để làm được điều này, họ phải xem xét các yếu tố quan trọng như chỉ số giá/thu nhập (P/E), các mô hình thu nhập và giá, cũng như tình trạng chung của ngành và cổ phiếu Những khuyến nghị từ nhà môi giới mang lại lợi ích đáng giá cho khách hàng trong việc đầu tư.
THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI TẠI CÔNG TY TNHH CHỨNG KHOÁN NHNO&PTNT VIỆT NAM (AGRISECO)
GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY TNHH CHỨNG KHOÁN NHNO&PTNT VIỆT NAM
2.1.1 Quá trình hình thành và Phát triển
Công ty TNHH Chứng khoán NHNo&PTNT VN, thành lập ngày 20/12/2000 và được cấp phép hoạt động vào ngày 04/05/2001, là một công ty hạch toán độc lập trực thuộc Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển Nông thôn Việt Nam (NHNo&PTNT VN) Là thành viên thứ 8 trong cộng đồng 12 công ty chứng khoán tại Việt Nam, công ty tận dụng thế mạnh và sự hỗ trợ vững chắc từ ngân hàng mẹ, cùng với đội ngũ cán bộ được đào tạo bài bản và chuyên nghiệp.
Agriseco là công ty 100% vốn thuộc Agribank, ngân hàng lớn nhất Việt Nam, đứng đầu trong "Danh sách Top 200 Việt Nam" do UNDP xếp hạng Agriseco được thành lập nhằm thực hiện chiến lược đa dạng hóa sản phẩm và mở rộng dịch vụ ngoài tín dụng, hướng tới việc xây dựng Tập đoàn Tài chính Agribank.
Ngày 20/12/2000, Agribank ban hành Quyết định số 269/QĐ-HĐQT v/v thành lập Agriseco;
Vào ngày 23 tháng 11 năm 2001, Công ty đã chính thức khai trương Chi nhánh tại Thành phố Hồ Chí Minh, nhanh chóng đưa chi nhánh vào hoạt động và khai thác tối đa những lợi thế từ môi trường và điều kiện kinh doanh tại khu vực này.
Làm trung gian, đại diện, đại lý cho khách hàng, thực hiện các lệnh hợp pháp của khách hàng trong giao dịch chứng khoán để thu phí dịch vụ:
Agriseco cung cấp dịch vụ mở và theo dõi tài khoản chứng khoán, cho phép khách hàng mua và bán chứng khoán một cách thuận tiện Hợp tác với NHNo&PTNTVN, Agriseco mang đến các dịch vụ hỗ trợ như cho vay ứng trước tiền bán chứng khoán, mua lại quyền nhận tiền bán chứng khoán và cho vay cầm cố chứng khoán Ngoài ra, Agriseco còn đảm bảo lưu trữ, bảo quản chứng khoán và thực hiện các quyền liên quan đến chứng khoán được lưu ký.
Thực hiện kinh doanh chứng khoán cho bản thân công ty bằng chính nguồn vốn của mình
Bảo lãnh phát hành và đại lý phát hành
Chúng tôi cung cấp dịch vụ bảo lãnh cho các công ty và tổ chức kinh tế trong việc phát hành cổ phiếu và trái phiếu ra thị trường Ngoài ra, chúng tôi hỗ trợ các tổ chức phát hành chứng khoán trong việc chuẩn bị các thủ tục cần thiết trước khi chào bán Cuối cùng, chúng tôi thực hiện phân phối chứng khoán đến tay công chúng đầu tư một cách hiệu quả.
Tư vấn cho khách hàng về những vấn đề liên quan đến quyết định đầu tư, chứng khoán, công bố, phát hành báo cáo, phân tích thị trường…
Hỗ trợ các tổ chức kinh tế trong quá trình cổ phần hóa;
Tư vấn cho các tài chính phát hành trong quá trình chuẩn bị thủ tục niêm yết tại TTGDCK.
Tư vấn mua chứng khoán.
Thực hiện các hoạt động hùn vốn, liên doanh và liên kết mua cổ phần của doanh nghiệp theo quy định và ủy quyền của Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển Nông thôn Việt Nam, phù hợp với các quy định pháp luật tại Công ty TNHH Chứng khoán NHNo&PTNT Việt Nam.
Thực hiện các nghiệp vụ khác theo quy định của pháp luật và được UBCKNN cho phép
Công ty TNHH chứng khoán NHNo&PTNT Việt Nam hoạt động dưới mô hình đa năng một phần, với NHNo&PTNTVN là công ty mẹ Đây là công ty trách nhiệm hữu hạn nhà nước một thành viên, chuyên thực hiện các hoạt động kinh doanh chứng khoán theo quy định của pháp luật.
2.1.3 Cơ cấu tổ chức của công ty
Agriseco hoạt động theo mô hình công ty trách nhiệm hữu hạn một thành viên, với cơ cấu lãnh đạo bao gồm Chủ tịch Công ty, Giám đốc và các Phó giám đốc Trong số đó, có một Phó giám đốc phụ trách trực tiếp các hoạt động tại chi nhánh TP Hồ Chí Minh.
Công ty có trụ sở chính tại Hà Nội, với chi nhánh ở Tp Hồ Chí Minh và hai phòng giao dịch tại Ngọc Khánh và Quang Trung, Hà Nội Mỗi địa điểm đều được trang bị phòng kinh doanh, phòng kế toán - lưu ký và phòng hành chính tổng hợp.
Trong tương lai, công ty dự kiến mở rộng hoạt động kinh doanh chứng khoán bằng cách thành lập thêm chi nhánh, phòng giao dịch và đại lý nhận lệnh tại các tỉnh, thành phố lớn trên toàn quốc.
Bảng 2.1 Sơ đồ tổ chức bộ máy Agriseco
Lê Thị Thùy Linh - Lớp: CKA_K7 29
Khối kinh doanh Khối tài chính
Thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam ra đời trong bối cảnh nền kinh tế đang tăng trưởng mạnh mẽ với mức trung bình 7,7% mỗi năm Sau 7 năm hoạt động, TTCK đã trở thành một phần quan trọng không thể thiếu trong nền kinh tế, đóng vai trò là kênh dẫn vốn dài hạn Đồng thời, TTCK cũng thúc đẩy quá trình cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước và hỗ trợ phát hành cổ phiếu ra công chúng.
Kể từ khi thành lập vào ngày 20/7/2000, Sở Giao dịch Chứng khoán TP Hồ Chí Minh đã chứng kiến sự phát triển vượt bậc với chỉ 2 công ty niêm yết ban đầu, hiện đã có 194 công ty niêm yết Đồng thời, Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội cũng ghi nhận 87 công ty niêm yết Tính đến ngày 31/12/2007, tổng giá trị cổ phiếu theo mệnh giá đạt khoảng 27.859 tỷ đồng, với tổng giá trị thị trường lên tới 273.730 tỷ đồng, chiếm 18% GDP của năm.
Năm 2006, gần 500 loại trái phiếu chính phủ đã được huy động và niêm yết trên thị trường chứng khoán với tổng giá trị hơn 81.000 tỷ đồng, chiếm 8,4% GDP Sự xuất hiện của các chứng chỉ quỹ đầu tư trị giá trên 1.000 tỷ đồng và 3.550 tỷ đồng trái phiếu từ Vietcombank và BIDV đã làm phong phú thêm hàng hóa trên thị trường Các công ty niêm yết ngày càng quen với cơ chế công bố thông tin và thực hiện nguyên tắc quản trị công ty tốt nhất Đến cuối năm 2007, TTGDCK TP Hồ Chí Minh đã tổ chức 1.570 phiên giao dịch, trong khi TTGDCK Hà Nội tổ chức 403 phiên, với tổng giá trị giao dịch chứng khoán đạt 187.954 tỷ đồng, tăng 1,9 lần so với năm 2006 và 6,9 lần so với năm 2005.
Các công ty niêm yết đã tăng cường huy động vốn trên thị trường chứng khoán (TTCK), giúp các ngân hàng và tổ chức tài chính nâng cao năng lực tài chính Trong năm 2007, tổng số vốn huy động qua các kênh đấu giá và chào bán công chúng trên TTCK đạt hơn 60 ngàn tỷ đồng, trong đó công ty TNHH chứng khoán NHNo&PTNT Việt Nam chiếm 6% GDP, tăng gần 4 lần so với năm 2006.
Tính đến cuối năm 2007, thị trường chứng khoán Việt Nam ghi nhận 243.809 tài khoản, tăng 2,3 lần so với tháng 12/2006, trong đó 242.624 tài khoản thuộc về nhà đầu tư tổ chức Nhà đầu tư nước ngoài được phép sở hữu tối đa 49% cổ phiếu niêm yết và góp vốn 49% trong các liên doanh chứng khoán Đối với ngân hàng thương mại, tỷ lệ góp vốn tối đa của nhà đầu tư nước ngoài là 30% Sự tham gia của nhà đầu tư nước ngoài ngày càng mạnh mẽ, với khoảng 5.568 tài khoản giao dịch, bao gồm 5.353 tài khoản cá nhân và 215 tài khoản tổ chức Hiện có 260 quỹ đầu tư nước ngoài tại Việt Nam, với tổng giá trị đầu tư ước tính khoảng 5 tỷ USD, trong đó tài khoản cá nhân của nhà đầu tư Nhật Bản chiếm hơn 70% tổng số tài khoản cá nhân của nhà đầu tư nước ngoài.
GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN TẠI CÔNG TY TNHH CHỨNG KHOÁN NHNO&PTNT VIỆT NAM
Định hướng phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam đến năm 2010
Thị trường chứng khoán Việt Nam đã hoạt động hơn 7 năm, ghi nhận nhiều thành tựu quan trọng Sự phát triển của thị trường này gắn liền với sự tăng trưởng mạnh mẽ của nền kinh tế và các chính sách đổi mới của Đảng và Chính phủ.
Sau 7 năm hoạt động, thị trường chứng khoán Việt Nam đã có những bước tăng trưởng mạnh cả về quy mô và chất lượng Tính đến nay đã có 202 công ty niêm yết trên Sở Giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh và trên Trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội, với tổng mức vốn hoá trên thị trường đạt trên 300.000 tỷ đồng, chiếm khoảng 31% GDP (tăng 25 lần so với cuối năm 2005) Thị trường chứng khoán Việt Nam hình thành trên cơ sở mô hình đã được Bộ Chính Trị và Chính phủ thông qua Đồng thời, Chính phủ đã ban hành chiến lược phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam đến năm
2010 Và mục tiêu phát triển của thị trường chứng khoán Việt Nam trong thời gian tới là:
Để thị trường chứng khoán thực sự trở thành kênh huy động vốn trung và dài hạn cho nền kinh tế, cần tập trung phát triển cả về quy mô và chất lượng hoạt động Mục tiêu là đạt tổng giá trị vốn hóa thị trường cổ phiếu niêm yết khoảng 10-15% GDP vào cuối năm 2010.
Việc phát triển thị trường chứng khoán cần gắn liền với việc thúc đẩy quá trình chuyển đổi và sắp xếp lại các doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài cũng như các công ty cổ phần Công ty TNHH chứng khoán NHNo&PTNT Việt Nam đóng vai trò quan trọng trong việc này, giúp cải thiện tính minh bạch và hiệu quả của thị trường, đồng thời thu hút nguồn vốn đầu tư nước ngoài.
Mở rộng thị trường chứng khoán có tổ chức và thu hẹp thị trường chứng khoán tự do là cần thiết để bảo vệ quyền lợi hợp pháp của nhà đầu tư Để đạt được mục tiêu này, cần có các giải pháp ngắn hạn và dài hạn tập trung vào những nội dung quan trọng.
Để phát triển thị trường chứng khoán, cần hoàn thiện khung pháp lý và chính sách bằng cách đẩy mạnh thực thi Luật Chứng khoán qua việc ban hành hướng dẫn cụ thể Đồng thời, cần xây dựng các văn bản quản lý phát hành chứng khoán riêng lẻ cho công ty đại chúng và nghiên cứu hoàn chỉnh chính sách thuế, phí cho các đối tượng tham gia Cuối cùng, thiết lập cơ chế phối hợp giữa Bộ Tài chính và Ngân hàng Nhà nước để nâng cao hiệu quả giám sát và kiểm soát rủi ro trên thị trường.
Thứ hai, tăng cường số lượng và chất lượng cung – cầu trên thị trường chứng khoán.
Trong giai đoạn 2006 - 2010, cần đẩy nhanh tiến độ cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước theo Quyết định 1729/QĐ-TTg ngày 29/12/2006, kết hợp với việc chào bán cổ phiếu lần đầu và niêm yết trên thị trường chứng khoán theo lộ trình phù hợp Đồng thời, cần tăng cường huy động vốn qua đấu thầu và bảo lãnh phát hành trái phiếu, đặc biệt là trái phiếu đô thị, trái phiếu đầu tư và trái phiếu công trình, để đưa vào giao dịch trên thị trường chứng khoán Ngoài ra, thực hiện việc giảm bớt phần vốn nhà nước trong các doanh nghiệp đã cổ phần hóa mà không cần nắm giữ cổ phần chi phối.
Cầu chứng khoán cần xây dựng một cơ sở nhà đầu tư vững mạnh, với sự tham gia chủ yếu từ các nhà đầu tư tổ chức để đảm bảo tính ổn định cho thị trường Đồng thời, cần khuyến khích sự tham gia của các định chế đầu tư chuyên nghiệp như ngân hàng, chứng khoán, bảo hiểm và quỹ đầu tư Ngoài ra, việc xây dựng và công bố lộ trình hội nhập cho phép nhà đầu tư nước ngoài chủ động tham gia vào thị trường, phù hợp với luật pháp Việt Nam và các cam kết của WTO là rất cần thiết.
Thứ ba, tái cấu trúc thị trường chứng khoán bao gồm việc chuyển đổi các Trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội và Trung tâm lưu ký chứng khoán thành mô hình công ty trách nhiệm hữu hạn theo quy định của Luật Chứng khoán Cần đẩy nhanh tiến độ cung cấp hệ thống giao dịch để tổ chức giao dịch từ xa tại Sở giao dịch chứng khoán và Trung tâm giao dịch chứng khoán Đồng thời, triển khai xây dựng thị trường trái phiếu chuyên biệt tại Trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội và phát triển hệ thống giao dịch cổ phiếu của các công ty đại chúng chưa niêm yết theo hướng thị trường OTC tại trung tâm này.
Để đáp ứng yêu cầu trong giai đoạn phát triển mới, cần nâng cao năng lực hoạt động của các tổ chức trung gian như công ty chứng khoán và công ty quản lý quỹ Việc này bao gồm cải thiện quy mô vốn, quản trị công ty, nâng cao chất lượng nhân lực, áp dụng công nghệ tiên tiến và mở rộng mạng lưới dịch vụ.
Để nâng cao năng lực giám sát thị trường chứng khoán, cần hoàn thiện tổ chức và hoạt động của Uỷ ban chứng khoán Nhà nước theo quy định của Luật chứng khoán và Quyết định 63/2007/QĐ-TTg Điều này bao gồm việc tăng cường giám sát hoạt động của các tổ chức kinh doanh dịch vụ chứng khoán, quản lý giao dịch chứng khoán, thực hiện công bố thông tin và nâng cao tính minh bạch của thị trường.
Vào thứ Sáu, công tác công bố thông tin và tuyên truyền sẽ tiếp tục được thực hiện nhằm nâng cao kiến thức về thị trường chứng khoán, đặc biệt cho các doanh nghiệp và nhà đầu tư Đồng thời, sẽ tiến hành cải cách toàn diện hệ thống đào tạo, bao gồm nội dung giáo trình, đội ngũ giảng viên và chế độ thi cử, sát hạch.
Vào thứ bảy, cần chuẩn bị kỹ lưỡng cho quá trình hội nhập quốc tế trong lĩnh vực chứng khoán bằng cách hợp tác với các thị trường khu vực và quốc tế Mục tiêu là thúc đẩy việc chào bán và niêm yết cổ phiếu của các doanh nghiệp Việt Nam tại công ty TNHH chứng khoán NHNo&PTNT Việt Nam trên các sàn chứng khoán nước ngoài Đồng thời, thực hiện các giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động của tổ chức kinh doanh chứng khoán, đảm bảo tuân thủ các cam kết trong WTO.
Định hướng phát triển của công ty TNHH chứng khoán NHNo&PTNT Việt Nam
Trong thời gian tới, Việt Nam được đánh giá là một quốc gia có môi trường đầu tư thuận lợi, ổn định và hấp dẫn, điều này sẽ giúp thị trường chứng khoán vượt qua giai đoạn trì trệ và nhanh chóng phục hồi, phát triển Các công ty chứng khoán sẽ có nhiều điều kiện thuận lợi hơn để hoạt động kinh doanh Để thúc đẩy hiệu quả hoạt động kinh doanh và môi giới chứng khoán, công ty TNHH chứng khoán NHNo&PTNT Việt Nam đã xây dựng định hướng phát triển cho những năm tiếp theo.
Kế hoạch chiến lược của công ty cho 9 năm phát triển là: Sau năm
Vào năm 2010, Agriseco đặt mục tiêu trở thành công ty chứng khoán hàng đầu tại Việt Nam và khu vực Công ty sẽ hoàn thành mạng lưới chi nhánh với 200 đại lý nhận lệnh và tổng số 600 cán bộ Hệ thống phân tích sẽ được cải tiến theo từng lĩnh vực, kèm theo hỗ trợ từ hệ thống xử lý thông tin công suất lớn nhằm tối ưu hóa doanh thu.
50 triệu USD, lợi nhuận 10 triệu USD vào năm 2010”.
Nhưng trước mắt, công ty đang trong thời kỳ chuyển giai đoạn 2 với nội dung chính là kiện toàn công ty về các mặt:
Kiện toàn cán bộ về quân số, chương trình đào tạo và quy hoạch dài hạn.
Để kiện toàn mạng lưới, chúng tôi sẽ xây dựng 3 chi nhánh tại Hà Nội, Tp Hồ Chí Minh và Đà Nẵng, nhằm đảm bảo xử lý nghiệp vụ hiệu quả cho 3 khu vực miền Bắc, miền Trung và miền Nam Đồng thời, chúng tôi sẽ hoàn tất việc xây dựng hệ thống đại lý nhận lệnh, dựa trên mạng lưới chi nhánh của NHNo&PTNTVN.
Kiện toàn công nghệ với nội dung cơ bản là hệ thống thông tin công suất lớn, hiện đại, cập nhật và nối mạng toàn quốc.
Để kiện toàn nghiệp vụ, cần xây dựng một hệ thống quy trình nghiệp vụ đồng bộ và được vi tính hóa, nhằm triển khai đầy đủ 5 nghiệp vụ cơ bản trong kinh doanh chứng khoán, đặc biệt là trong hoạt động môi giới.
Để nâng cao hoạt động môi giới, công ty sẽ tập trung thu hút thêm nhà đầu tư mở tài khoản giao dịch, đặc biệt là các nhà đầu tư nước ngoài và tổ chức Đồng thời, chúng tôi cam kết cải thiện chất lượng dịch vụ nhằm đáp ứng tốt hơn nhu cầu của khách hàng.
Để duy trì sự ổn định và đạt thị phần tối thiểu 15%, công ty cần tăng doanh số và tối ưu hóa mức thu phí hoạt động, đảm bảo cao hơn chi phí bỏ ra Đồng thời, công ty cũng phấn đấu để doanh thu từ hoạt động môi giới chiếm tỷ trọng ngày càng cao trong tổng doanh thu.
Một số giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động môi giới chứng khoán tại công ty TNHH chứng khoán NHNo&PTNT Việt Nam
Mặc dù Agriseco đã đạt được nhiều chỉ tiêu vượt kế hoạch trong hoạt động môi giới, thị phần và sức cạnh tranh của công ty vẫn còn thấp so với các đối thủ khác Để nâng cao uy tín và giữ vững vai trò hỗ trợ doanh nghiệp trong việc tìm kiếm nguồn vốn, Agriseco hướng tới mục tiêu trở thành công ty chứng khoán hàng đầu tại Việt Nam Công ty sẽ tiếp tục kiện toàn bộ máy tổ chức và cải thiện chất lượng dịch vụ môi giới thông qua việc cung cấp sản phẩm chuyên nghiệp cho khách hàng Để đạt được điều này, Agriseco cần xây dựng một chiến lược cạnh tranh riêng, đồng thời phát huy các ưu thế sẵn có và theo sát mục tiêu phát triển của thị trường chứng khoán Việt Nam.
3.3.1 Xây dựng chiến lược khách hàng toàn diện hợp lý:
Chính sách khách hàng đóng vai trò quan trọng trong hoạt động kinh doanh của công ty chứng khoán Để trở thành công ty chứng khoán hàng đầu Việt Nam vào năm 2010, việc áp dụng một chính sách khách hàng hiệu quả là yếu tố quyết định cho vị thế cạnh tranh và thị phần so với các công ty chứng khoán khác.
Chính sách khách hàng có thể thực hiện hiệu quả hay không phụ thuộc vào sự kết hợp và sử dụng linh hoạt nhiều chính sách khác nhau, mỗi chính sách đều có vai trò quan trọng và mối liên hệ chặt chẽ với nhau Để đạt được điều này, một chính sách khách hàng cần phải được xây dựng một cách toàn diện.
Công ty chứng khoán cần áp dụng chính sách giá cả linh hoạt để duy trì mối quan hệ lâu dài với khách hàng và thu hút khách hàng mới trong môi trường cạnh tranh khốc liệt Việc phân loại khách hàng theo tiêu chí nhất định sẽ giúp công ty điều chỉnh mức phí phù hợp; ví dụ, giảm phí cho khách hàng lớn và thường xuyên, trong khi cung cấp tài liệu hướng dẫn cho khách hàng mới để họ làm quen với công ty và thị trường chứng khoán Nhân viên công ty cần hỗ trợ khách hàng mới trong việc theo dõi bảng điện tử, mở tài khoản và quy trình giao dịch, từ đó tạo dựng niềm tin và hình ảnh tích cực cho công ty Sự hài lòng của khách hàng mới sẽ góp phần nâng cao lợi thế cạnh tranh của công ty.
Chính sách giá cả ưu đãi không chỉ tăng cường mối quan hệ tích cực giữa công ty và khách hàng, mà còn giữa công ty và các nhà đầu tư Điều này góp phần nâng cao uy tín và danh tiếng của công ty trên thị trường.
Để đáp ứng nhu cầu ngày càng đa dạng và phát triển của khách hàng, công ty cần đa dạng hóa các loại hình dịch vụ và cải tiến quy trình nghiệp vụ Việc nghiên cứu và cải tiến các dịch vụ hỗ trợ cho nghiệp vụ chính như cho vay cầm cố chứng khoán, ứng trước tiền bán chứng khoán, và thông báo kết quả khớp lệnh qua điện thoại là rất cần thiết Đồng thời, công ty cũng nên xem xét triển khai các dịch vụ mới như cung cấp thông tin miễn phí và cập nhật nhất, cũng như giao dịch qua mạng Internet.
Chủ động tìm kiếm khách hàng là hoạt động quan trọng để mở rộng và nâng cao số lượng khách hàng cho công ty chứng khoán Chính sách này không chỉ hướng đến các nhà đầu tư trong nước mà còn cả nhà đầu tư nước ngoài và các tổ chức Trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gia tăng, nhân viên môi giới không thể chỉ ngồi chờ khách hàng tự tìm đến mà cần phải tích cực tiếp cận và thể hiện giá trị của mình Việc này giúp khách hàng có thêm lựa chọn và tăng cường sự tin tưởng vào công ty, từ đó nâng cao thị phần và sự hiện diện trên thị trường.
Thực hiện chính sách này, công ty có thể tiếp cận khách hàng theo những cách sau đây:
Nhân viên môi giới tận dụng mối quan hệ cá nhân để giới thiệu và bán sản phẩm, giúp tạo niềm tin ban đầu với khách hàng nhờ vào sự hiểu biết về khả năng tài chính và đạo đức của nhau Khi khách hàng cảm thấy tin tưởng, họ sẽ giới thiệu thêm khách hàng khác đến công ty TNHH chứng khoán NHNo&PTNT Việt Nam Đội ngũ nhân viên môi giới đông đảo và thâm nhập sâu vào cộng đồng, kết hợp với chế độ thù lao khuyến khích, sẽ nhanh chóng mở rộng cơ sở khách hàng của công ty.
Tổ chức các buổi thuyết trình và hội thảo giới thiệu sản phẩm là phương pháp hiệu quả, đặc biệt tại những khu vực có tỷ lệ người về hưu cao Những người này thường có thu nhập ổn định và thời gian để tham gia, tạo điều kiện thuận lợi cho việc tiếp nhận thông tin Đối với người môi giới, nếu buổi thuyết trình thành công, họ sẽ để lại ấn tượng tốt hơn nhiều so với các phương pháp tiếp cận khác.
Để giữ chân khách hàng hiệu quả, việc đảm bảo phong cách giao tiếp văn minh, lịch sự và chu đáo là rất quan trọng Thái độ của nhân viên không chỉ ảnh hưởng đến hình ảnh công ty mà còn tác động lớn đến khả năng thu hút khách hàng Nhân viên môi giới cần thể hiện tinh thần trách nhiệm cao, làm việc cẩn thận để tránh sai sót, từ đó tạo dựng sự an tâm và tin tưởng tuyệt đối từ khách hàng.
Tổ chức hội nghị khách hàng định kỳ mang lại lợi ích cho cả khách hàng và công ty Đối với khách hàng, hội nghị cung cấp những văn bản pháp lý mới nhất về chứng khoán, giúp họ thực hiện đúng luật và tránh sai phạm khi đầu tư Ngoài ra, khách hàng còn được tham khảo ý kiến của các chuyên gia về tình hình thị trường và hoạt động của các công ty niêm yết, từ đó có thể đưa ra quyết định đầu tư hiệu quả hơn Đối với công ty, hội nghị là cơ hội để tăng cường mối quan hệ với nhà đầu tư và giúp họ hiểu rõ hơn về các dịch vụ mà công ty cung cấp.
Hội nghị khách hàng là cơ hội quan trọng để công ty hiểu rõ hơn về nhu cầu của khách hàng và thu thập phản hồi từ nhà đầu tư cũng như công chúng Qua sự kiện này, công ty thể hiện rằng khách hàng là trung tâm của mọi hoạt động kinh doanh, từ đó xây dựng niềm tin vững chắc và mối quan hệ tốt đẹp với khách hàng.
3.3.2 Kế hoạch hóa hoạt động Marketing, tiếp thị:
Để mở rộng thị phần và nâng cao uy tín, Agriseco cần triển khai kế hoạch marketing mạnh mẽ, tập trung vào việc phát triển các chiến lược tiếp thị và xây dựng nội dung cụ thể nhằm thực hiện hiệu quả các hoạt động này.
Công ty cần xác định rõ mục tiêu hoạt động, nhằm phục vụ cho mục tiêu chung của công ty trong tương lai Mục tiêu này phải tập trung vào việc thu hút ngày càng nhiều khách hàng tiềm năng.
Khách hàng này không chỉ là các nhà đầu tư cá nhân mà còn là nhà đầu tư có tổ chức, nhà đầu tư nước ngoài.
Công ty TNHH chứng khoán NHNo&PTNT Việt Nam cần thực hiện phân đoạn thị trường, tức là chia khách hàng thành các nhóm dựa trên những điểm khác biệt về nhu cầu, tính cách và hành vi Quá trình này giúp xác định các nhóm nhà đầu tư có phản ứng tương tự đối với các chiến lược marketing, từ đó tạo ra những chiến lược phù hợp hơn Việc phân đoạn thị trường không chỉ giúp công ty hiểu rõ hơn về nhu cầu đa dạng của khách hàng mà còn tối ưu hóa các hoạt động marketing để phục vụ hiệu quả hơn cho từng nhóm khách hàng.
Bảng 3.1 Các tiêu thức dùng để phân đoạn thị trường: Đối với các nhà đầu tư cá nhân:
Cơ sở phân đoạn Tiêu thức phân đoạn địa lý Miền (bắc, trung, nam), vùng.v.v.
Dân số - xã hội Tuổi, giới tính, thu nhập, nghề nghiệp, trình độ học vấn, tình trạng hôn nhân.v.v.
Tâm lý Thái độ, cá tính, lối sống, thói quen, giá trị văn hóa.v.v.
Hành vi đầu tư Lý do đầu tư, lợi ích tìm kiếm, số lượng và tỉ lệ đầu tư.v.v. Đối với nhà đầu tư có tổ chức
Các tiêu thức Các ví dụ về chủng loại
Quy mô Loại hình sở hữu
Loại hình tổ chức Địa điểm tổ chức
Tư nhân, nhà nước, liên doanh.v.v.
Sản xuất, kinh doanh, tổ chức phi kinh tế
MỘT SỐ KIẾN NGHỊ
3.4.1 Kiến nghị đối với các cơ quan quản lý Nhà nước
Cần hoàn thiện pháp luật về kinh doanh chứng khoán và môi giới để thúc đẩy sự phát triển bền vững của lĩnh vực này Việc áp dụng các chuẩn mực quốc tế vào hoạt động môi giới tại Việt Nam sẽ giúp nâng cao chất lượng dịch vụ và tăng cường tính minh bạch trên thị trường.
Việc khuyến khích nhà đầu tư nước ngoài tham gia vào thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ tạo ra tâm lý tích cực cho các nhà đầu tư nội địa Sự hiện diện của các nhà đầu tư nước ngoài, với kinh nghiệm và khả năng phân tích vượt trội, không chỉ giúp giảm bớt lo lắng cho các nhà đầu tư hiện tại mà còn thu hút thêm nhà đầu tư mới Ngoài ra, uy tín và năng lực tài chính của họ sẽ góp phần nâng cao chất lượng quản trị và cải thiện hình ảnh của các công ty cổ phần trong nước Do đó, mở rộng thị trường chứng khoán cho nhà đầu tư nước ngoài là cần thiết cho sự phát triển bền vững trong tương lai.
Để thu hút đầu tư và giúp doanh nghiệp Việt Nam nâng cao năng lực cạnh tranh, cần nới lỏng dần các quy định hạn chế sự tham gia của đối tác nước ngoài vào thị trường chứng khoán Điều này không chỉ tạo điều kiện cho các doanh nghiệp học hỏi kinh nghiệm mà còn tiếp xúc với công nghệ hiện đại, góp phần tích cực vào quá trình hội nhập với sự phát triển của thị trường chứng khoán khu vực và quốc tế.
3.4.2 Kiến nghị đối với các Bộ, Ngành liên quan.
Để phát triển thị trường chứng khoán bền vững, cần tích hợp kiến thức về thị trường chứng khoán vào hệ thống giáo dục kinh tế, giúp mọi người hiểu rõ hơn về hoạt động này Ngân hàng Nhà nước cần xem xét các quy định quản lý ngoại hối liên quan đến việc chuyển tiền của nhà đầu tư nước ngoài vào lĩnh vực chứng khoán Bên cạnh đó, cần giải quyết vấn đề dịch vụ cầm cố chứng khoán do các ngân hàng thương mại và công ty chứng khoán cung cấp cho nhà đầu tư cá nhân Sự phối hợp giữa Ủy ban Chứng khoán Nhà nước và các cơ quan liên quan là rất cần thiết để đảm bảo sự phát triển ổn định của dịch vụ này.
Tổng công ty bảo hiểm Việt Nam đang hợp tác với Ủy ban Chứng khoán Nhà nước để nghiên cứu phát triển loại hình bảo hiểm đầu tư chứng khoán, nhằm phục vụ cho các nhà đầu tư, công ty chứng khoán, trung tâm giao dịch chứng khoán và các bên liên quan khác Đồng thời, các biện pháp triển khai thực hiện cũng sẽ được xem xét để đảm bảo hiệu quả cho thị trường.
Bộ tài chính nghiên cứu bổ sung chính sách hợp lý về thuế cho các công ty chứng khoán.
