V ấn đề nghiên c ứ u
1.1.1Tình hình FDI toàn cầu:
Khu vực Châu Á- Thái Bình Dương
Khu vực Châu Á- Thái Bình Dương dẫn đầu về số lượng dự án và giá trị ròng FDI, đạt khoảng 184,67 tỉ đô la, giảm 4,67% so với năm 2013 Trung Quốc vẫn đứng đầu với 61,14 tỉ đô la, chiếm 34,73% tổng FDI, mặc dù dòng FDI vào nước này có phần giảm nhẹ Ngược lại, Việt Nam ghi nhận sự tăng trưởng mạnh mẽ, với tổng giá trị FDI tăng gấp ba lần, từ 5,34 tỉ đô la năm 2012 lên 15,31 tỉ đô la năm 2013 nhờ vào chính sách hội nhập kinh tế toàn cầu Tương tự, FDI vào Myanmar cũng tăng từ 1,54 tỉ lên 13,22 tỉ đô la trong năm 2013, chiếm 7,16%, nhờ vào tự do kinh tế và sự ổn định chính trị sau cuộc bầu cử dân chủ năm 2010.
Năm 2013, dòng vốn đầu tư vào Ấn Độ giảm mạnh, chỉ còn một nửa so với năm trước Trong khi đó, Nhật Bản ghi nhận sự tăng trưởng đáng kể với tổng vốn đầu tư đạt 8,91 tỷ đô la, tăng từ 3,84 tỷ đô la trong năm trước.
Năm 2012, khu vực này thu hút 4,83% tổng giá trị FDI, trong đó nổi bật là các dự án lớn như kế hoạch xây dựng nhà máy sản xuất chip trị giá 4 tỷ đô la của công ty SanDisk (Mỹ) và Toshiba (Nhật Bản) tại thành phố Yokkaichi.
Hình 2.1 Dòng FDI vào khu vực Châu Á- Thái Bình Dương
Than đá, dầu mỏ và khai thác khí ga tự nhiên là những lĩnh vực thu hút FDI hàng đầu trong khu vực, với tổng giá trị tăng từ 13,23 tỉ đô la năm 2012 lên 24,98 tỉ đô la năm 2013 Những dự án lớn đáng chú ý bao gồm nhà máy năng lượng hóa thạch trị giá 9,85 tỉ đô la của Mitshubishi, hợp tác với Electricity Generating của Thái Lan và Thai Development của Ý, cùng với nhà máy lọc dầu trị giá 9 tỉ đô la của Kuwait Petroleum và các đối tác từ Nhật Bản và Việt Nam.
Các ngành khác đều ghi nhận sự sụt giảm trong dòng FDI, bao gồm bất động sản, khách sạn, hóa chất, nhựa và cao su Ngành dịch vụ tài chính chịu ảnh hưởng nặng nề nhất với mức giảm 21,69% Hóa chất, nhựa và cao su giảm nhẹ 8% trong năm 2013, đạt 17,14 tỷ đô la Tuy nhiên, số lượng dự án tăng nhẹ 4,29% cho thấy các nhà đầu tư vẫn tiếp tục phát triển lĩnh vực này, mặc dù ở mức độ thấp, tùy thuộc vào sự phát triển của kinh tế toàn cầu.
Dòng FDI vào Châu Âu giảm 12,08% trong năm 2013, đạt 137,26 tỉ đô la, với số lượng dự án giảm 6% xuống còn 4166 Nước Anh dẫn đầu khu vực với 796 dự án và tổng giá trị 26,51 tỉ đô la, nhưng tỷ trọng giảm xuống còn 20% so với 26,13% trong năm 2012 Thổ Nhĩ Kỳ tiếp tục gia tăng dòng vốn FDI, chiếm 6,69% tổng giá trị khu vực Hà Lan cũng ghi nhận sự tăng trưởng gấp đôi từ 3,7 tỉ đô la lên 6,87 tỉ đô la trong năm 2013, vượt qua Serbia trong bảng xếp hạng FDI Châu Âu.
Trong bảng xếp hạng về số lượng dự án FDI, 10 quốc gia đứng đầu đều ghi nhận sự sụt giảm, ngoại trừ Ireland với mức tăng 0,68% Đức đã tăng ba bậc lên vị trí thứ năm về số lượng việc làm được tạo ra từ FDI, cụ thể trong năm 2013, FDI trong nước đã tạo ra 23.836 việc làm, tăng 33,62%.
Hình 2.2 Dòng FDI vào khu vực Châu Âu.
Năm 2013, công nghệ thông tin dẫn đầu về FDI vào châu Âu, chiếm 18,08% tổng vốn đầu tư, tăng từ vị trí thứ ba năm 2012 Ngành bất động sản, khách sạn và du lịch giảm mạnh 43,84%, rơi xuống vị trí thứ ba Trong khi đó, lĩnh vực than, dầu và khí tự nhiên tụt xuống vị trí thứ chín với mức giảm đáng kể 63,99% Mặc dù động cơ, tua bin và máy móc không nằm trong top năm, nhưng lĩnh vực này ghi nhận sự tăng trưởng ấn tượng với đầu tư đạt 7,8 tỷ đô la trong năm 2013.
Dòng FDI vào Bắc Mỹ đã giảm 1,36% trong năm 2013, xuống còn 58,06 tỷ đô la, trong khi số lượng dự án giảm 0,77% còn 1.680 Tuy nhiên, số lượng việc làm được tạo ra lại tăng 4,48%, đạt 141.452 Ontario tiếp tục giữ vị trí là bang hàng đầu tại Bắc Mỹ trong lĩnh vực đầu tư này.
Năm 2013, Canada thu hút 7,23 tỷ đô la FDI, chiếm hơn 10% tổng FDI tại Bắc Mỹ Đặc biệt, vốn đầu tư vào Ontario đã tăng hơn gấp đôi so với năm 2012, mặc dù số lượng dự án giảm 23,81% và số việc làm tạo ra cũng giảm 20,97%.
Trong năm 2013, năm bang hàng đầu thu hút vốn FDI vào Bắc Mỹ chiếm 44,97% tổng thị phần, trong đó Ontario dẫn đầu với 12,46%, tiếp theo là Texas (11,4%), California (8,65%), Quebec (6,77%) và Louisiana (5,69%) Đặc biệt, Texas là tiểu bang duy nhất ghi nhận sự suy giảm FDI, giảm 31,93% so với năm 2012.
Trong số 15 quốc gia hàng đầu ở Bắc Mỹ về nguồn vốn đầu tư từ các dự án FDI, Quebec dẫn đầu với mức tăng trưởng 321,44%, theo sau là North Carolina (133,26%), Oklahoma (130,98%) và Georgia (125,10%) Năm 2013, California thu hút 206 dự án, cao hơn 24,76% so với New York, và cũng là bang tạo ra nhiều việc làm nhất với 14.263 việc làm mới, tăng 48,76% so với năm trước, chiếm 10,08% tổng số vốn FDI giải quyết việc làm ở Bắc Mỹ.
Hình 2.3 Dòng FDI vào khu vực Bắc Mỹ.
Năm 2013, lĩnh vực công nghệ thông tin dẫn đầu dòng vốn FDI ở Bắc Mỹ với 13,8 tỷ đô la, tiếp theo là ngành hóa chất, chất dẻo và cao su với 9,78 tỷ đô la Hai ngành này tổng cộng chiếm 40,61% tổng vốn đầu tư trong khu vực.
Ngành gỗ, giấy và may mặc đã chứng kiến sự gia tăng mạnh mẽ vào năm 2012, với mức đầu tư tăng từ 420 triệu đô la Mỹ lên 1,6 tỷ đô la trong năm 2013 Sự gia tăng này đã tạo ra gần ba lần số lượng việc làm và số lượng dự án tăng 41,67%.
Lĩnh vực linh kiện điện tử và chất bán dẫn đã chứng kiến sự suy giảm đầu tư FDI đáng kể, giảm 92,39% từ 4,94 tỷ đô la năm 2012 xuống chỉ còn 370 triệu đô la Năm 2013, số lượng việc làm được tạo ra trong ngành này giảm 76,17%, trong khi số lượng dự án cũng giảm 37,5% so với năm 2012.
Khu vực Mỹ Latinh và vùng Caribbean
M ụ c tiêu nghiên c ứ u
Bài viết nhằm làm rõ mối quan hệ giữa FDI, tăng trưởng kinh tế, tự do kinh tế và sự ổn định kinh tế vĩ mô, đồng thời bổ sung vào các nghiên cứu về tác động của FDI đối với tăng trưởng kinh tế.
- Đánh giá mối quan hệ giữa FDI và tăng trưởng kinh tế;
Để hỗ trợ việc đề xuất chính sách nhằm thu hút dòng vốn FDI cho tăng trưởng kinh tế, bài viết nghiên cứu các yếu tố như chất lượng tự do kinh tế và môi trường vĩ mô ảnh hưởng đến sự phát triển kinh tế Đồng thời, bài viết cũng phân tích mối quan hệ giữa FDI và tăng trưởng kinh tế.
Các mục tiêu nghiên cứu ở trên hướng vào trả lời các câu hỏi nghiên
- FDI tác động như thế nào đến tăng trưởng?
- Tự do kinh tế và ổn định kinh tế vĩ mô tác động như thế nào đến tăng trưởng?
Các quốc gia sở hữu môi trường tự do kinh tế và điều kiện kinh tế vĩ mô thuận lợi có khả năng tận dụng mối quan hệ giữa đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) và tăng trưởng kinh tế một cách hiệu quả hơn Nghiên cứu này tập trung vào 21 quốc gia đang phát triển trong giai đoạn từ năm 2000 đến 2013.
Phương pháp nghi ên c ứ u
của các tác giả trên thế giới và được thực hiện trên cơ sở các bước tiến hành sau đây:
Trước tiên, xác định câu hỏi nghiên cứu; đây;
Thứ hai, xác định khung lý thuyết và mô hình nghiên cứu lý thuyết trước
Thứ ba, xây dựng mô hình và phương pháp thực nghiệm;
Thứ tư, thu thập dữ liệu phục vụ mô hình thực nghiệm;
Thứ năm, sử dụng phần mềm Eview 7.2 để xử lý dữ liệu và hồi quy theo phương pháp bình phương bé nhất và phương pháp GMM hệ thống;
Vào thứ Sáu, chúng tôi sẽ tiến hành kiểm định và củng cố mô hình bằng nhiều phương pháp và mẫu khác nhau, bao gồm phương pháp hồi quy OLS với dữ liệu chéo và biến trễ FDI nhằm giải quyết vấn đề nội sinh Kết quả từ quá trình ước lượng sẽ được thảo luận chi tiết.
Cuối cùng, kết luận, gợi ý chính sách, xác định hạn chế và các hướng nghiên cứu tiếp theo của đề tài.
Bố cục luận văn bao gồm các phần chính: Mở đầu sẽ nêu mục tiêu nghiên cứu và kết quả đạt được, đồng thời giải thích lý do nghiên cứu đề tài này Phần II tóm tắt các nghiên cứu và kết quả trước đây Phương pháp nghiên cứu, nội dung và kết quả sẽ được trình bày trong phần III và IV Cuối cùng, phần V sẽ đưa ra các kết luận, thảo luận và kiến nghị của bài nghiên cứu.
Tăng trưở ng kinh t ế
Tăng trưởng kinh tế được định nghĩa là sự gia tăng của tổng sản phẩm quốc nội (GDP) hoặc tổng sản lượng quốc gia (GNP), cũng như quy mô sản lượng quốc gia tính bình quân trên đầu người (PCI) trong một khoảng thời gian nhất định.
Tăng trưởng kinh tế đóng vai trò thiết yếu trong việc nâng cao mức thu nhập và cải thiện phúc lợi xã hội, từ đó nâng cao chất lượng cuộc sống của cộng đồng Bên cạnh đó, nó còn góp phần tạo ra nhiều cơ hội việc làm, củng cố an ninh quốc phòng và ổn định chế độ chính trị, đồng thời nâng cao uy tín và vai trò quản lý của Nhà nước đối với xã hội.
Đầu tư trự c ti ếp nướ c ngoài
Đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) là hình thức đầu tư dài hạn của cá nhân hoặc công ty từ một quốc gia vào một quốc gia khác thông qua việc thiết lập cơ sở sản xuất và kinh doanh Những cá nhân hoặc công ty nước ngoài sẽ giữ quyền quản lý đối với các cơ sở này.
Theo Tổ chức Thương mại Thế giới, Đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) được định nghĩa là khi một nhà đầu tư từ một quốc gia sở hữu tài sản tại một quốc gia khác và có quyền quản lý tài sản đó Sự khác biệt giữa FDI và các công cụ tài chính khác nằm ở khía cạnh quản lý Thông thường, cả nhà đầu tư và tài sản mà họ quản lý đều là các cơ sở kinh doanh, trong đó nhà đầu tư được gọi là "công ty mẹ" và tài sản là "công ty con" hoặc "chi nhánh công ty".
T ổ ng quan các nghiên c ứu trước đây
2.2.1Các nghiên cứu về lý thuyết:
Mô hình tăng trưởng Solow, được phát triển bởi Robert Solow và Trevor Swan, là một mô hình kinh tế quan trọng, đã giúp Solow nhận giải Nobel kinh tế năm 1987 Còn được gọi là mô hình tăng trưởng tân cổ điển, nó dựa trên các giả thiết của kinh tế học cổ điển và thường được gọi là mô hình tăng trưởng ngoại sinh Mô hình này nhấn mạnh rằng tăng trưởng kinh tế cuối cùng sẽ hội tụ về một tốc độ ổn định trong trạng thái bền vững, chỉ bị ảnh hưởng bởi các yếu tố bên ngoài như công nghệ và tốc độ tăng trưởng lao động.
Mô hình tăng trưởng Solow đã mở rộng mô hình Harrod-Domar (1946) bằng cách đưa lao động vào như một yếu tố sản xuất, cho phép tỉ lệ giữa lao động và vốn không cố định Điều này giúp phân tách giữa việc thâm dụng vốn và tiến trình công nghệ, từ đó tạo ra một cái nhìn sâu sắc hơn về sự phát triển kinh tế.
Mô hình này dựa trên một số giả định sau:
Giá cả linh hoạt trong dài hạn là một quan điểm quan trọng trong kinh tế học tân cổ điển, khi mà lao động được sử dụng hoàn toàn, nền kinh tế đạt mức tăng trưởng tiềm năng tối đa và ổn định Trong bối cảnh này, toàn bộ tiết kiệm sẽ được chuyển hóa thành đầu tư, góp phần thúc đẩy sự phát triển kinh tế bền vững.
Mức sản lượng thực tế Y được xác định bởi lượng lao động L, lượng tư bản K và năng suất lao động A Từ đó, chúng ta có thể biểu diễn hàm sản xuất vĩ mô dưới dạng Y = F(A, L, K) Giả thiết rằng hàm sản xuất này tuân theo dạng Cobb-Douglas.
N ề n kinh t ế đóng cử a và không có sự can thiệp của Chính phủ.
Khi có sự khấu hao tư bản, việc đầu tư mới sẽ làm tăng trữ lượng vốn Tuy nhiên, theo thời gian, vốn cũng sẽ bị khấu hao Do đó, lượng vốn mới có được sẽ bằng lượng vốn mới tạo ra từ đầu tư, sau khi trừ đi các khoản hao mòn.
Tư bản K và lao động L tuân theo Quy luật lợi tức biên giảm dần, có nghĩa là khi tăng K, ban đầu Y sẽ tăng nhanh nhưng sau đó sẽ chậm lại.
Một số kết luận của mô hình Solow:
Mô hình này chỉ ra trạng thái dừng của nền kinh tế, nơi mà lượng vốn giữ nguyên không đổi do đầu tư chỉ đủ bù đắp cho vốn hao mòn Khi vốn không tăng, sản lượng cũng không tăng, dẫn đến việc lượng vốn trên một lao động và sản lượng trên một lao động đều cố định Kết quả là tổng sản lượng cũng không thay đổi do hiệu suất biên giảm dần Mặc dù nếu vốn tiếp tục tăng, sản lượng sẽ tăng nhưng với tốc độ giảm dần, kéo theo thu nhập dành cho tiết kiệm và đầu tư cũng tăng với tốc độ giảm dần.
Mô hình Solow chỉ ra rằng luôn tồn tại một “trạng thái dừng” trong nền kinh tế, nơi mọi biến số hội tụ về một giá trị cố định Theo đó, các quốc gia có mức tăng trưởng dân số cao hơn sẽ trải qua tình trạng vốn và thu nhập trên lao động thấp hơn trong dài hạn.
Mô hình giải thích sự tăng trưởng bền vững của thu nhập bình quân ở một số quốc gia là nhờ vào tốc độ phát triển công nghệ Đồng thời, sự tăng trưởng tổng sản lượng Y được thúc đẩy bởi sự kết hợp giữa tăng trưởng lao động và tiến bộ công nghệ.
2.2.2Các nghiên cứu thực nghiệm:
2.2.2.1Tác động của FDI lên tăng trưởng kinh tế:
FDI không chỉ gia tăng vốn cổ phần trong nước mà còn thúc đẩy tăng trưởng năng suất thông qua chuyển giao công nghệ và kinh nghiệm quản lý FDI thường ổn định hơn và ít gây ra hậu quả tiêu cực so với các nguồn vốn khác Tuy nhiên, tác động của FDI lên tăng trưởng kinh tế vẫn là một thách thức đối với các nhà kinh tế Nghiên cứu của Soto (2000) trên dữ liệu của 44 quốc gia từ 1986 đến 1997 cho thấy dòng vốn FDI có tác động tích cực và có ý nghĩa thống kê đối với tăng trưởng kinh tế.
Nghiên cứu năm 2005 đã sử dụng dữ liệu từ 84 quốc gia trong giai đoạn 1979-1999 để đánh giá ảnh hưởng của dòng vốn FDI đến tăng trưởng kinh tế Kết quả cho thấy rằng FDI có tác động mạnh mẽ đến sự phát triển kinh tế không chỉ ở các nước phát triển mà còn ở các nước đang phát triển.
Borensztein và Lee (1998) đã tiến hành phân tích hồi quy trên 69 quốc gia đang phát triển trong giai đoạn 1970-1979, cho thấy rằng đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) đóng vai trò quan trọng trong việc chuyển giao công nghệ và góp phần đáng kể vào tăng trưởng kinh tế.
Nghiên cứu mối quan hệ giữa FDI, xuất khẩu và tăng trưởng tại Ấn Độ, Pakistan, Malaysia, Thái Lan, Chile và Mexico trong giai đoạn 1970-2005 sử dụng mô hình VECM và kiểm định quan hệ nhân quả Granger cho thấy sự tương tác phức tạp giữa các yếu tố này Kết quả cho thấy FDI không chỉ ảnh hưởng đến xuất khẩu mà còn góp phần vào sự tăng trưởng kinh tế bền vững của các quốc gia này.
Miankhel, Thangavelu (2009) cho thấy tồn tại một mối quan hệ trong dài hạn giữa FDI với tốc độ tăng trưởng ở các nước Ấn độ, Malaysia, Chi Lê.
Tuy nhiên, như đã nói, kết quả nghiên cứu là có nhiều đối nghịch Kose
Nghiên cứu của 2006 chỉ ra rằng, từ góc độ lý thuyết kinh tế vĩ mô, dòng vốn quốc tế hầu như không có tác động tích cực đến tăng trưởng kinh tế, tuy nhiên, yếu tố thể chế lại đóng vai trò quan trọng trong việc thu hút FDI Alfaro và Ozcan (2009) cũng nhấn mạnh rằng tác động tổng thể của FDI đối với tổng sản lượng và tăng trưởng kinh tế của một quốc gia vẫn chưa rõ ràng.
Nghiên cứu của Bende-Nabende et al (2003) cho thấy FDI có tác động tích cực đối với các nước kém phát triển ở châu Á như Philippines và Thái Lan, nhưng lại có ảnh hưởng tiêu cực ở những quốc gia phát triển hơn như Nhật Bản và Đài Loan Durham (2004) đã khảo sát vai trò của FDI trong tăng trưởng của 80 quốc gia từ 1979-1998 và không phát hiện mối quan hệ tích cực giữa hai yếu tố, nhấn mạnh rằng tác động của FDI phụ thuộc vào khả năng hấp thụ của quốc gia nhận đầu tư Tương tự, Gorg và Greenaway (2004) cũng đưa ra kết luận rằng FDI chủ yếu mang lại tác động tiêu cực cho tăng trưởng kinh tế Những nghiên cứu này đã góp phần quan trọng vào cuộc tranh luận về mối quan hệ giữa FDI và tăng trưởng kinh tế.
D ữ li ệ u
Mẫu nghiên cứu bao gồm dữ liệu từ 21 nước đang phát triển từ năm
Từ năm 2000 đến 2013, nhiều quốc gia có thu nhập trung bình cao và thấp đã trở thành nguồn thu hút FDI lớn, nhờ vào sự cải thiện về kinh tế vĩ mô và tự do kinh tế Sự ổn định kinh tế vĩ mô, đặc biệt là trong việc kiểm soát lạm phát và tỷ giá hối đoái, đã trở thành mối quan tâm quan trọng sau cuộc khủng hoảng nợ Các quốc gia này đã áp dụng chính sách hướng ngoại, coi việc thu hút FDI là chiến lược then chốt để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, dẫn đến những cải thiện đáng kể về rủi ro chính trị và tham nhũng.
Dựa trên phân tích và lý thuyết về tác động của FDI đối với tăng trưởng kinh tế, tôi đã tổng hợp định nghĩa, phương pháp tính toán và nguồn dữ liệu cho tất cả các biến trong mô hình ước lượng, được trình bày chi tiết trong bảng 3.1.
Phương pháp
Dựa trên nghiên cứu của Alguacil, M., Cuadros, A và Orts (2011), bài viết thực hiện hồi quy với các mô hình dữ liệu bảng tĩnh và động để kiểm tra tác động của FDI cùng với các yếu tố khác đến tốc độ tăng trưởng Biến phụ thuộc được xác định là tăng trưởng GDP bình quân đầu người, trong khi các biến độc lập và biến kiểm soát khác được đưa vào mô hình để phân tích.
Mô hình nghiên cứu giả định rằng đặc điểm cố định của từng quốc gia (j) và phần dư (uit) có phân phối chuẩn với kỳ vọng bằng 0, tức là E(j) = E(uit) = E(juit) = 0 Đồng thời, phần dư không có hiện tượng tự tương quan, thể hiện qua điều kiện E(uisuit) = 0 khi t khác s.
Bảng 3.1 Mô tả cách tính và diễn giải các biến trong mô hình.
STT Tên biến Định nghĩa, cách tính Nguồn lấy dữ liệu
1 GROWTH (tốc độ tăng trưởng GDP đầu người)
Tăng trưởng GDP bình quân đầu người (% hàng năm)
Dữ liệu được thu thập từ WorldBank
2 LNY (thu nhập bình quân đầu người) Đo lường bằng GDP bình quân đầu người (năm gốc
2000 US$), được lấy logarit cơ số 10
Dữ liệu được thu thập từ WorldBank
3 DI (đầu tư trong nước) Tổng vốn cố định (% GDP) Dữ liệu được thu thập từ WorldBank
4 POP (tốc độ tăng trưởng dân số)
Tăng dân số (% hàng năm) là tỷ lệ tăng trưởng theo cấp số nhân của dân số từ năm t-1 đến năm t
Dữ liệu được thu thập từ WorldBank
5 FDI (Đầu tư trực tiếp nước ngoài) Đầu tư trực tiếp nước ngoài (% GDP)
Dữ liệu được thu thập từ WorldBank
6 URBAN (mức độ tăng trưởng đô thị hóa)
Tốc độ tăng trưởng dân số đô thị (% hàng năm)
Dữ liệu được thu thập từ WorldBank
7 INFRA (cơ sở hạ tầng)
Số người sử dụng Internet (trên 100 người) là những người có quyền truy cập vào các mạng trên toàn thế giới.
Dữ liệu được thu thập từ WorldBank
8 ECFREE (Chỉ số tự do kinh tế)
Chỉ số tự do kinh tế được phân thành bốn nhóm chính: pháp luật, sự can thiệp của Chính phủ, hiệu quả của các quy định, và mức độ mở cửa thị trường Những yếu tố này đóng vai trò quan trọng trong việc đánh giá môi trường kinh doanh và tự do kinh tế của một quốc gia.
Data was collected from http://www.freetheworld.com However, the ECFREE data on this site is only available up to 2011, with additional information for 2012-2013 provided by the Heritage Foundation.
9 EXDEB (Tỷ lệ nợ nước ngoài)
Tỷ lệ nợ nước ngoài (%
GDP) là bao gồm tổng khoản nợ nước ngoài hoàn trả bằng tiền, hàng hoá, dịch vụ.
Dữ liệu được thu thập từ WorldBank
10 INFL (tỷ lệ lạm phát)
Tỷ lệ giảm phát GDP (% năm) là tỷ lệ của GDP năm hiện hành với GDP năm gốc
Dữ liệu được thu thập từ WorldBank
Biến tương tác giữa FDI và chỉ số tự do kinh tế được đo lường bằng tích của FDI và ECFREE
Biến tương tác giữa FDI và nợ nước ngoài được đo lường bằng tích của FDI và EXDEB
Biến tương tác giữa FDI và lạm phát được xác định bằng tích của FDI và chỉ số lạm phát (INFL) Để làm rõ mối quan hệ này, tôi đã xây dựng một mô hình cơ bản, trong đó sử dụng logarit của GDP đầu người theo từng thời kỳ, kết hợp với các biến kiểm soát như tốc độ tăng trưởng dân số, đầu tư trong nước và FDI FDI được đo lường qua tỷ lệ FDI ròng trên GDP, phản ánh quy mô của FDI so với GDP của nền kinh tế.
Vào thứ hai, tôi đã mở rộng mô hình nghiên cứu bằng cách thêm nhóm biến kiểm soát Zh, bao gồm các yếu tố như bất ổn kinh tế vĩ mô, tự do kinh tế và cấu trúc.
Cải cách cấu trúc đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy tăng trưởng đô thị hóa và nâng cao chất lượng cơ sở hạ tầng Các quốc gia có ngành công nghiệp phát triển và hạ tầng tốt hơn thường đạt được sự phát triển kinh tế vượt trội.
Cơ sở hạ tầng đóng vai trò then chốt trong việc thu hút dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) và duy trì sự ổn định của nguồn vốn này tại quốc gia tiếp nhận.
Các nghiên cứu thực nghiệm đã chỉ ra rằng cơ sở hạ tầng có tác động đáng kể đến tăng trưởng kinh tế thông qua nhiều yếu tố như mức sử dụng năng lượng bình quân đầu người, điện năng tiêu thụ, số lượng đường dây điện thoại trên 1.000 dân, mật độ đường sắt, vận tải hàng không, và tỷ lệ đường bộ được trải nhựa Đặc biệt, số người sử dụng Internet trên 100 người được sử dụng như một chỉ số đại diện cho biến cơ sở hạ tầng trong nghiên cứu này.
Chỉ số tự do kinh tế EFW (The Economic Freedom of the World) phản ánh rằng tự do kinh tế cao hơn có thể cải thiện hiệu suất nền kinh tế Chỉ số này tổng hợp nhiều yếu tố liên quan, bao gồm độ mở thương mại và sự phát triển của hệ thống tài chính, có thể ảnh hưởng đến mối quan hệ giữa FDI và tăng trưởng Nghiên cứu đã chỉ ra rằng mở cửa thương mại có tác động tích cực đến tăng trưởng kinh tế, như Grossman và Helpman (1991) cùng Barro và Sala-I-Martin (2004) đã lập luận rằng chế độ thương mại mở giúp hấp thụ công nghệ và hàng hóa xuất khẩu hiệu quả hơn Việt Nam đã chứng minh điều này kể từ khi thực hiện chính sách mở cửa kinh tế vào năm 1986, dẫn đến những cải thiện tích cực Tôi cũng thực nghiệm kiểm tra xem chất lượng tự do kinh tế có làm tăng lợi ích từ FDI đến tăng trưởng thông qua sự tương tác giữa chỉ số FDI và ECFREE hay không.
Tỷ lệ nợ nước ngoài và tỷ lệ lạm phát là hai chỉ số quan trọng phản ánh tác động của kinh tế vĩ mô Tỷ lệ lạm phát được đo bằng sự thay đổi phần trăm trong giảm phát GDP, có thể làm tăng chi phí sử dụng vốn và ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận của FDI, trở thành rào cản đối với đầu tư nước ngoài Khi bất ổn gia tăng, môi trường đầu tư xấu đi, kìm hãm sự phát triển kinh tế Do đó, bên cạnh những đóng góp trực tiếp cho tăng trưởng, sự ổn định kinh tế vĩ mô có thể là yếu tố quyết định cho mối quan hệ tích cực giữa FDI và tăng trưởng kinh tế.
Tôi tiến hành ước lượng phương trình trên bằng phương pháp system GMM cho dữ liệu bảng động được đề xuất bởi Arellano và Bover (1995) và
Blundell và Bond (1998) sử dụng ứng dụng Eview 7.2 để nghiên cứu sự khác biệt trong mức độ phát triển của các quốc gia ảnh hưởng đến tác động và lợi ích tiềm năng của FDI Tôi chia mẫu thành hai nhóm: thu nhập trung bình cao và thu nhập trung bình thấp, sau đó thực hiện hồi quy hai mẫu này bằng phương pháp GMM hệ thống Phương pháp này cho phép giải quyết hiệu quả các vấn đề kinh tế trong hồi quy, đặc biệt là xem xét tác động cố định của các quốc gia cụ thể mà không quan sát được do sự khác biệt trong các điều kiện ban đầu.
Bằng cách khai thác chuỗi thời gian, bảng dữ liệu có thể tăng bậc tự do và giảm thiểu hiện tượng đa cộng tuyến giữa các biến, từ đó cải thiện độ chính xác của ước lượng.
Phương pháp này giúp chúng ta giải quyết vấn đề quan hệ nhân quả, diễn ra theo hai chiều hướng, trong đó có tác động tích cực từ FDI.
Tăng trưởng kinh tế có thể thu hút FDI nhờ vào tốc độ phát triển cao, nhưng mối quan hệ này cũng có thể dẫn đến việc phóng đại tác động của FDI, làm giảm hiệu quả ước lượng (Herzer, 2008; Nair - Rechert và Weinhold, 2001).
Cuối cùng, phương pháp này dường như thích hợp hơn so với phương pháp ước lượng GMM chuẩn tắc với dữ liệu bảng động (Arellano và Bond,
Kiểm định củ ng c ố mô hình
Bảng 4.1 Ma trận hệ số tương quan Thời kì 2000-2013 GROWTH LNY POP DI FDI URBAN INFRA ECFREE EXDEB INFL
Bảng 4.1 cho thấy mối tương quan giữa các biến kinh tế trong mô hình, với tất cả hệ số tương quan có giá trị tuyệt đối nhỏ hơn 0,8 Hệ số tương quan cao nhất là giữa POP và URBAN, đạt gần 0,732, tiếp theo là LNY và INFRA với hệ số 0,669 Các cặp biến khác có hệ số tương quan tương đối nhỏ, cho thấy khả năng không có hiện tượng đa cộng tuyến là rất cao.
