Các báo cáo tài chính của công ty Cổ phần Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật TP.HCM
Báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật TP.HCM đã được gửi kèm theo email Mong thầy giúp chúng em tải về.
Tính toán các chỉ số theo 5 nhóm chỉ số theo bảng Excel và ghi lại công thức
Bảng 1: Kết quả tính toán các chỉ số tài chính của CII.
Các chỉ số tài chính Ký hiệu Công thức Kết quả
Doanh lợi sau thuế trên doanh thu (lợi nhuận biên) ROS = Lãi ròng/ Doanh thu 0.21 0.17 2
Doanh lợi trước thuế trên tài sản(sức sinh lợi cơ sở) BEP T/ TTS bình quân 0.10 0.04
3 Tỷ suất thu hồi tài sản: ROA = Lãi ròng/TTS bình quân 0.06 0.02
4 Tỷ suất thu hồi vốn CS ROE = Lãi ròng/ Vốn CSH bình quân 0.25 0.08
II KHẢ NĂNG QUẢN LÝ TÀI SẢN 0.00 0.00
1 Vòng quay hàng tồn kho = Doanh thu/ HTK bình quân 5.46 2.21
2 Kì thu nợ bán chịu = Phải thu bình quân*360/ Doanh thu 32.88 104.78 3
TSCĐ = Doanh thu/ TSCĐ bình quân 0.80 0.19
(Năng suất) vòng quay tài sản ngắn hạn = Doanh thu/ TSNH bình quân 1.08 0.44
Tổng tài sản = Doanh thu/ TTS bình quân 0.31 0.10
III KHẢ NĂNG THANH TOÁN 0.00 0.00
Khả năng thanh toán hiện hành = TSNH/ Nợ ngắn hạn 1.26 0.74
2 Khả năng thanh toán nhanh = (TSNH – HTK)/ Nợ ngắn hạn 1.04 0.56
3 Khả năng thanh toán tức thời = Tiền/ Nợ ngắn hạn 0.66 0.33
IV KHẢ NĂNG QUẢN LÝ NỢ 0.00 0.00
1 Chỉ số nợ = Tổng nợ/Tổng tài sản 0.64 0.75
Chỉ số khả năng thanh toán lãi vay = EBIT/ Lãi vay 3.60 2.00
V ĐẲNG THỨC DU PONT TỔNG HỢP 0.00 0.00
ROE=(Lãi ròng/Doanh thu) x (Doanh thu/TTS) x (TTS/Vốn CSH) 0.25 0.08
VI CHỈ SỐ GIÁ TRỊ THỊ TRƯỜNG 0.00 0.00
1 Giá/ lợi nhuận (P/E) Giá thị trường của CP/lợi nhuận trên mỗi CP 6.05 25.13
2 Giá thị trường/giá sổ sách Giá thị trường của CP/giá sổ sách của CP 0.88 1.33
Chi tiết các thông số trong bảng được trình bày trong bảng excel đính kèm theo email báo cáo Thầy vui lòng download về hộ chúng em ạ.
So sánh từng chỉ số đã tính toán theo thời gian và với đối thủ cạnh tranh? Nhận xét ngắn gọn về chỉ số tài chính (tốt hay xấu), vì sao?
Khả năng sinh lợi
Doanh lợi sau thuế trên doanh thu (lợi nhuận biên) ROS 0,21 0,17 0,01 0,01
Doanh lợi trước thuế trên tài sản(sức sinh lợi cơ sở) BEP 0,10 0,04 0,04 0,03
3 Tỷ suất thu hồi tài sản: ROA 0,06 0,02 0,02 0,01
4 Tỷ suất thu hồi vốn chủ sở hữu: ROE 0,25 0,08 0,14 0,06
1.1 Tỷ suất lợi sau thuế trên doanh thu ROS
1 Lợi nhuận sau thuế Đồng 544.284.669.971 118.779.884.257 425.504.785.714
Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu của doanh nghiệp năm 2014 đạt 0,21 đồng lãi trên mỗi 100 đồng doanh thu, tăng 0,04% so với năm 2013 (0,17%) Sự gia tăng này chủ yếu do lợi nhuận sau thuế và doanh thu thuần đều tăng, trong đó lợi nhuận sau thuế tăng 359% và doanh thu tăng 269% so với năm trước Tốc độ tăng của lợi nhuận sau thuế nhanh hơn doanh thu, dẫn đến cải thiện tỷ suất lợi nhuận.
Công ty Cổ phần đầu tư hạ tầng kỹ thuật TP HCM có chỉ số ROS vượt trội hơn so với Công ty cổ phần đầu tư và xây dựng số 18 trong nhiều năm, với mức chênh lệch đáng kể (0.01% trong năm 2013 và 2014) Điều này cho thấy Công ty CP ĐT và XD số 18 đạt được hiệu quả kinh doanh cao hơn đối thủ cạnh tranh.
1.2 Sức sinh lợi cơ sở BEP
1 Lợi nhuận trước lãi vay và thuế Đồn g 831.462.834.959 325.486.541.127 505.976.293.832 155,45
Năm 2014, sức sinh lợi cơ sở của Công ty đạt mức tăng 119,53% so với năm 2013, cho thấy mỗi 100 đồng vốn đầu tư vào Công ty mang lại cho xã hội 0,1 đồng lợi nhuận, tăng từ 0,04 đồng năm trước Lợi nhuận trước thuế và lãi vay trên tài sản BEP cũng ghi nhận mức tăng 119,53% so với 2013, nhờ vào sự gia tăng 155,45% của lợi nhuận trước lãi vay và thuế, vượt xa mức tăng 16,36% của tổng tài sản bình quân.
Công ty CP ĐT và XD số 18 ghi nhận mức sinh lợi tăng 33,3% trong năm 2014 so với năm 2013; tuy nhiên, tỷ lệ tăng trưởng này vẫn thấp hơn nhiều so với công ty cổ phần đầu tư hạ tầng kỹ thuật TPHCM.
1.3 Tỷ suất thu hồi của tài sản ROA
1 Lợi nhuận sau thuế Đồng 544.284.669.971 118.779.884.257 425.504.785.714 358,23
ROA của Công ty cho thấy rằng trong năm 2013, mỗi 100 đồng vốn đầu tư tạo ra 0,02 đồng lãi cho chủ sở hữu, trong khi năm 2014 con số này đã tăng lên 0,06 đồng Điều này có nghĩa là trong 0,1 đồng lãi mà Công ty tạo ra cho xã hội, chủ sở hữu nhận được 0,06 đồng Chỉ số ROA cao trong năm 2014 phản ánh hiệu quả trong chính sách huy động vốn và việc sử dụng hợp lý các khoản vay với chi phí lãi vay hợp lý Đặc biệt, lợi nhuận sau thuế đã tăng 358,23%, vượt xa mức tăng trung bình của tổng tài sản (16,36%), đóng góp chính vào sự gia tăng ROA trong năm 2014.
So với đối thủ cạnh tranh, Công ty cổ phần đầu tư và xây dựng số 18 có chỉ số ROA đạt 0,02 trong năm 2014 và 0,01 trong năm 2013 Trong khi đó, Công ty Cổ phần đầu tư hạ tầng kỹ thuật TP HCM lại có chỉ số ROA cao hơn đáng kể qua các năm, cho thấy sự vượt trội rõ rệt so với các đối thủ.
1.4 Tỷ suất sinh lợi của vốn chủ sở hữu ROE
1 Lợi nhuận sau thuế Đồng 544.284.669.971 118.779.884.257 425.504.785.714 358,23
Chỉ số ROE cho thấy, vào năm 2013, mỗi 100 đồng vốn chủ sở hữu đầu tư vào công ty mang lại 0,08 đồng lợi nhuận, trong khi năm 2014 con số này tăng lên 0,25 đồng ROE năm 2013 đã tăng 0,87% so với năm 2012 nhờ vào việc tăng cường đầu tư từ chủ sở hữu, mặc dù tốc độ tăng vốn chủ sở hữu bình quân chỉ đạt 38,77%, trong khi lợi nhuận sau thuế lại tăng mạnh tới 358,23%.
So với Công ty CP ĐT và XD số 18, tỷ suất sinh lợi của vốn chủ sở hữu (ROE) của Công ty CP DDT Kỹ thuật TP HCM năm 2014 đạt 0,25, cho thấy mức sinh lời cao hơn Mặc dù tỷ suất sinh lợi của Công ty CP ĐT và XD số 18 tăng 133,3% so với năm 2013, nhưng mức tăng này vẫn thấp hơn so với công ty hạ tầng kỹ thuật TPHCM Do đó, ROE là chỉ số tài chính quan trọng mà các cổ đông rất quan tâm.
Khả năng thanh toán
thời = Tiền/ Nợ ngắn hạn 0.66 0.33
IV KHẢ NĂNG QUẢN LÝ NỢ 0.00 0.00
1 Chỉ số nợ = Tổng nợ/Tổng tài sản 0.64 0.75
Chỉ số khả năng thanh toán lãi vay = EBIT/ Lãi vay 3.60 2.00
V ĐẲNG THỨC DU PONT TỔNG HỢP 0.00 0.00
ROE=(Lãi ròng/Doanh thu) x (Doanh thu/TTS) x (TTS/Vốn CSH) 0.25 0.08
VI CHỈ SỐ GIÁ TRỊ THỊ TRƯỜNG 0.00 0.00
1 Giá/ lợi nhuận (P/E) Giá thị trường của CP/lợi nhuận trên mỗi CP 6.05 25.13
2 Giá thị trường/giá sổ sách Giá thị trường của CP/giá sổ sách của CP 0.88 1.33
Chi tiết các thông số trong bảng được trình bày trong bảng excel đính kèm theo email báo cáo Thầy vui lòng download về hộ chúng em ạ.
III Tóm tắt những thông tin chung về công ty Cổ phần Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật TP.HCM:
Tên công ty: Công ty cổ phần đầu tư hạ tầng kỹ thuật Thành phố Hồ Chí Minh;
Tên tiếng Anh: Ho Chi Minh City Infrastructure Investment Joint Stock Company;
Trụ sở: 50 Tôn Thât Đạm, phường Nguyễn Thái Bình, quận 1, thành phố Hồ Chí Minh Điện thoại: (84.8) 39141904; (84.8) 39141905; (84.8) 39141906;
E-mail: info@cii.com.vn
Vốn điều lệ hiện nay: 2.124.455.380.000 đồng
Đầu tư xây dựng và khai thác hạ tầng kỹ thuật đô thị thông qua các hình thức hợp đồng như hợp đồng xây dựng - kinh doanh - chuyển giao (BOT) và hợp đồng xây dựng - chuyển giao (BT) đang trở thành xu hướng phổ biến Các phương thức này không chỉ giúp tối ưu hóa nguồn lực mà còn nâng cao hiệu quả trong việc phát triển hạ tầng đô thị Việc áp dụng các mô hình hợp đồng này góp phần thúc đẩy sự phát triển bền vững và nâng cao chất lượng cuộc sống cho cư dân đô thị.
Nhận quyền sử dụng đất để xây dựng nhà ở nhằm mục đích bán hoặc cho thuê, đồng thời đầu tư vào xây dựng cơ sở hạ tầng theo quy hoạch, cũng như thực hiện việc xây dựng nhà ở để chuyển nhượng quyền sử dụng đất.
- Sản xuất, mua bán các thiết bị chuyên dùng trong lĩnh vực thu phí giao thông và xây dựng;
- Dịch vụ thu phí giao thông;
- Tư vấn đầu tư, tư vấn tài chính;
- Xây dựng công trình dân dụng, công trình công nghiệp, công trình giao thông, công trình đường ống cấp thoát nước, san lắp mặt bằng;
- Dịch vụ thiết kế, trồng, chăm sóc vườn hoa, cây cảnh, hòn non bộ;
- Thu gom rác thải, kinh doanh nhà vệ sinh công cộng, nhà vệ sinh lưu động;
- Dịch vụ sửa chữa, bảo dưỡng và rửa xe ô tô, xe gắn máy;
- Công ty tập trung 4 hoạt động đầu tư:
Xây dựng cầu đường giao thông.
Đầu tư xây dựng và khai thác hạ tầng kỹ thuật đô thị thông qua các hợp đồng BOT và BT, bao gồm quyền sử dụng đất để xây dựng nhà ở cho thuê hoặc bán Ngoài ra, đầu tư vào cơ sở hạ tầng theo quy hoạch và chuyển quyền sử dụng đất cũng là một phần quan trọng Bên cạnh đó, sản xuất và kinh doanh thiết bị chuyên dụng trong lĩnh vực thu phí giao thông và xây dựng cũng đóng góp vào sự phát triển này.
Chúng tôi cung cấp đa dạng dịch vụ bao gồm thu phí giao thông, kinh doanh nhà ở, tư vấn đầu tư và tài chính Chúng tôi chuyên xây dựng các công trình dân dụng, công nghiệp, giao thông, và hệ thống cấp thoát nước Ngoài ra, chúng tôi còn thực hiện san lấp mặt bằng, cho thuê kho bãi, thiết kế và chăm sóc vườn hoa, cây cảnh, hòn non bộ Dịch vụ thu gom rác thải, kinh doanh nhà vệ sinh công cộng và lưu động cũng nằm trong danh mục của chúng tôi Chúng tôi cam kết cung cấp nước sạch và thực hiện sửa chữa, bảo dưỡng, rửa xe ô tô, xe gắn máy, cùng với việc kinh doanh xăng, dầu, nhớt.
3 Tính chất thời vụ và chu kỳ sản xuất kinh doanh
Sản phẩm của công ty được thiết kế độc đáo, không có sản phẩm nào giống nhau Mỗi sản phẩm đều có yêu cầu riêng về mỹ thuật, kết cấu hình thức và địa điểm xây dựng, tạo nên sự đa dạng và cá tính cho từng sản phẩm.
Sản phẩm của công ty có giá trị cao và yêu cầu khối lượng công trình lớn, với thời gian thi công kéo dài Trong quá trình thi công, mặc dù chưa tạo ra sản phẩm cuối cùng, công ty vẫn cần sử dụng nhiều vật tư và nhân lực.
- Sản phẩm tạo ra được sử dụng tại chỗ, nhưng địa điểm xây dựng luôn thay đổi theo địa bàn thi công.
Công ty chủ yếu hoạt động trong lĩnh vực đầu tư và xây dựng các dự án lớn, với thời gian triển khai và hoàn thiện kéo dài Các công trình hạ tầng thường ít mang tính chất thời vụ, khác với sản phẩm của các ngành sản xuất thông thường, và được nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi tiến hành, đảm bảo đủ điều kiện tài chính Do quy mô xây dựng lớn, thời gian hoàn thành dự án có thể kéo dài nhiều năm, dẫn đến chu kỳ sản xuất trong hoạt động đầu tư xây dựng hạ tầng khá dài.
Công ty không chỉ tập trung vào đầu tư và xây dựng hạ tầng, mà còn mở rộng sang lĩnh vực dịch vụ hạ tầng, chủ yếu thông qua hoạt động thu phí tại ba trạm: Trạm thu phí xa l Hà Nội, Trạm thu phí Bình Triệu và Trạm thu phí Kinh Dương Vương Hoạt động thu phí này có tính chất thời vụ, chịu ảnh hưởng từ nhu cầu đi lại của người dân, đặc biệt vào các dịp nghỉ lễ khi lưu lượng giao thông tăng cao, dẫn đến sự gia tăng đáng kể trong doanh thu dịch vụ của công ty.
4 Những thông tin cần được lưu ý khi phân tích tình hình tài chính của công ty:
- Doanh thu thuần từ hoạt động sản xuất kinh doanh; EBIT (lợi nhuận trước lãi vay và thuế); Lợi nhuận sau thuế của cổ đông Công ty mẹ
Các thông tin này được thể hiện trong bảng báo cáo kết quả sản xuất kinh doanh hợp nhất của công ty CII.
Tiền và các khoản tương đương tiền, phải thu khách hàng, hàng tồn kho, tài sản ngắn hạn, và tài sản cố định là những yếu tố quan trọng trong tài sản của doanh nghiệp Nợ phải trả, nợ ngắn hạn và nợ dài hạn ảnh hưởng đến khả năng tài chính và thanh khoản Đầu tư dài hạn cùng với tài sản cố định và đầu tư dài hạn góp phần vào tổng tài sản và vốn chủ sở hữu của công ty, giúp xác định sức mạnh tài chính và tiềm năng phát triển trong tương lai.
Tiêu chí Ý nghĩa Báo cáo công ty
- Những tài sản có đơn vị thời gian sử dụng, luân chuyển ngắn.
- Thể hiện khả năng thanh toán nhanh của công ty.
- Công ty CII có tài sản ngắn hạn chiếm 33% tổng tài sản
- Hiện tại tài sản ngắn hạn của công ty chỉ đang chiếm phần ít hơn với lượng tiền hiện tại thanh toán thấp.
1.1.Tiền và các khoản tương đương tiền
- Quỹ tiền mặt hiện có thể hiện khả năng thanh toán nhanh của công ty.
Tiền và các khoản tương đương tiền của công ty hiện chiếm 17%, cho thấy công ty đang không có quá nhiều tiền nhàn rỗi không được sử dụng cho sản xuất.
1.2.Hàng tồn kho - Lượng hàng mà công ty đang tồn kho chưa đưa vào tiêu thụ.
- Hàng tồn kho của công ty chiếm 8% tổng tài sản vậy CII hiện tại đang rất ít hàng tồn kho.
2.Tài sản dài hạn - Những tài sản thời gian sử dụng, luân chuyển hoặc thu hồi dài và có giá trị lớn (trên
- Tài sản dài hạn của công ty chiếm phần lớn tới 67% tổng tài sản
- Thể hiện quy mô cũng như đầu tư sản xuất của công ty.
Tài sản cố định của công ty CII chiếm 28% tổng tài sản và 41% tài sản dài hạn, cho thấy công ty đã đầu tư đáng kể vào các tài sản có giá trị lớn và thời gian luân chuyển dài.
2.2.Các khoản đầu tư tài chính dài hạn
- Thể hiện ngoài hoạt động kinh doanh chính, các hoạt động đầu tư khác đang đóng góp % như thế nào trong công ty.
Khoản đầu tư tài chính dài hạn của công ty CII chiếm 20% tổng tài sản và 30% tài sản dài hạn, cho thấy đây là một khoản đầu tư đáng kể.
- Thể hiện những khoản chiếm dụng được của các cá nhân và tổ chức trong và ngoài doanh nghiệp.
- Nợ phải trả của công ty chiếm hơn 65% tổng nguồn vốn của công ty Vậy nguồn vốn chính của công ty là từ khoản nợ phải trả.
3.1.Vay và nợ ngắn hạn
- Cho thấy nguồn vốn từ khoản vay ngắn hạn của công ty.
Vay và nợ ngắn hạn của công ty chỉ chiếm 18% tổng nguồn vốn và 28% trong tổng số khoản nợ phải trả, cho thấy công ty sử dụng nguồn vốn từ vay ngắn hạn một cách hạn chế.
3.1.Vay và nợ dài hạn
- Cho thấy nguồn vốn từ khoản vay dài hạn của công ty.
Vay và nợ ngắn hạn của công ty chiếm 37% tổng nguồn vốn và 58% khoản nợ phải trả, cho thấy công ty chủ yếu huy động vốn từ nguồn vay dài hạn để phục vụ cho các hoạt động đầu tư.
4.Vốn chủ sở hữu - Thể hiện số tiền góp của các nhà đầu tư, số tiền từ hoạt động kinh doanh và chênh lệch đánh giá của tài sản.
- Nợ phải trả của công ty chiếm hơn 29% tổng nguồn vốn của công ty Vậy nguồn vốn chủ sở hữu đóng góp phần không lớn trong tổng nguồn vốn.
5.Lợi ích cổ đông thiếu số
- Một phần kết quả hoạt động của công ty con không phải do công ty mẹ sở hữu một cách trực tiếp.
Cổ đông thiểu số tại công ty CII chỉ nắm giữ 6% tổng nguồn vốn, cho thấy rằng công ty chủ yếu không phụ thuộc vào nguồn vốn từ các cổ đông thiểu số.
Khả năng quản lý nợ
STT Tiêu chí Công thức CII 18
1 Chỉ số nợ =Tổng nợ/Tổng tài sản 0,64 0,75 1,45 1,42 2
Chỉ số khả năng thanh toán lãi vay = EBIT/ Lãi vay 3,60 2,00 1,83 1,39
Chỉ số nợ của công ty đã có sự thay đổi qua từng năm, với mức dưới 80% trong 2 năm gần đây Cụ thể, vào năm 2014, chỉ số nợ đạt 64%, giảm 11% nhờ vào việc giảm tổng nợ và tăng tổng tài sản lên 12% Xu hướng giảm này cho thấy công ty đang giảm đòn bẩy tài chính trong hoạt động sản xuất kinh doanh Sự gia tăng dự trữ tiền mặt và việc không bị ứ động vốn trong các khoản phải thu cho phép công ty không cần sử dụng nhiều đòn bẩy tài chính Đồng thời, mức tăng của chỉ số nợ cho thấy sự cẩn trọng trong việc vay mượn từ bên ngoài Chỉ số nợ này thấp hơn so với đối thủ là công ty Cổ phần ĐT và XD số 18 (1,45%) vào năm 2014, cho thấy doanh nghiệp có khả năng thanh toán tốt và không phụ thuộc vào đòn bẩy tài chính.
4.2 Chỉ số khả năng thanh toán lãi vay
1 Lợi nhuận trước lãi vay và thuế Đồng 831.462.834.959 325.486.541.127 505.976.293.832 155,45
3 Khả năng thanh toán lãi vay=(1/2) Lần 3,60 2,00 1,60 80,11
Xét tới các khoản lãi vay, nguồn chi trả chính là lợi nhuận trước thuế và lãi vay:
Hệ số khả năng thanh toán lãi vay của công ty có tình hình biến động đáng kể : năm
Năm 2013, lợi nhuận trước thuế của công ty tăng mạnh 155,45%, dẫn đến hệ số lãi vay tăng từ 2 lên 3,6 vào năm 2014, mặc dù chi phí lãi vay cũng tăng 41,83% Hệ số này cho thấy tốc độ tăng lợi nhuận trước lãi vay và thuế nhanh hơn chi phí lãi vay, và vẫn cao hơn nhiều so với đối thủ, cụ thể là 1,8 lần so với công ty Cổ phần ĐT và XD số 18 Những con số này cho thấy khả năng thanh toán lãi vay bằng lợi nhuận trước thuế của công ty là cao và ổn định.
Đẳng thức Du Pont
5.1 Đẳng thức Du pont thứ nhất
Chỉ tiêu ĐVT Năm 2014 Năm 2013 Chênh lệch
Vòng quay tổng tài sản Vòng 0,31 0,1 0,21
Theo bảng trên, trong năm 2014, mỗi đồng tài sản tạo ra 0,1 đồng doanh thu, và từ mỗi đồng doanh thu, Công ty thu về 0,17 đồng lợi nhuận sau thuế Do đó, mỗi đồng tài sản mang lại cho Công ty 0,02 đồng lợi nhuận sau thuế.
Để tăng tỷ suất lợi nhuận trên tài sản (ROA), công ty cần chủ động nâng cao vòng quay tài sản (VQTTS) bằng cách tiết kiệm chi phí tài sản Đồng thời, công ty nên tăng doanh thu thông qua việc giảm giá bán, đẩy mạnh các hoạt động xúc tiến bán hàng, và chấp nhận lợi nhuận thấp hơn trên mỗi đơn vị sản phẩm.
5.2 Đẳng thức Du Pont thứ hai
Chỉ tiêu ĐVT Năm 2014 Năm 2013 Chênh lệch
Năm 2014, mỗi đồng vốn chủ sở hữu tương đương với 4,72 đồng tài sản, mang lại cho chủ sở hữu 0,02 đồng lợi nhuận sau thuế trên mỗi đồng tài sản Điều này có nghĩa là mỗi đồng vốn chủ sở hữu tạo ra 0,24 đồng lãi, với ROE đạt 0,24%, tăng 0,14% so với năm 2013.
5.3 Đẳng thức Du pont thứ ba
Chỉ tiêu ĐVT Năm 2014 Năm 2013 Chênh lệch
Vòng quay tổng tài sản lần 0,31 0,1 0,21
Bằng cách áp dụng phương pháp thay thế liên hoàn, chúng ta có thể đánh giá ảnh hưởng của từng chỉ tiêu đến sự biến động của hệ số doanh lợi trên vốn chủ sở hữu.
Xác định ảnh hưởng của tỷ suất sinh lợi trên doanh thu:
Xác định ảnh hưởng của vòng quay tổng tài sản
∆K2 = ROS2014× ( VQTTS2014 - VQTTS2013) × TTSbq VCSHbq 2012
Xác định ảnh hưởng của tỷ số
Như vậy tỷ suất thu hồi vốn chủ sở hữu năm 2014 tăng 0,17% so với năm 2013 là do các nhân tố sau:
Tỷ suất hoàn vốn chủ sở hữu (ROS) tăng 0,03% nhờ vào lợi nhuận sau thuế tăng 358,23%, vượt xa mức tăng doanh thu 268,91% Sự chênh lệch này đã góp phần làm tăng tỷ suất thu hồi vốn chủ sở hữu.
K2: VQTTS tăng 0,2 vòng, VQTTS tăng do doanh thu tăng 268,91%, tổng tài sản bình quân tăng 6,3%.
Tỷ lệ tổng tài sản trên vốn chủ sở hữu (K3) giảm 0,05 lần do vốn chủ sở hữu bình quân tăng nhanh hơn tổng tài sản bình quân, cụ thể là 38,77% so với 6,3% Sự chênh lệch này dẫn đến việc ROE giảm 0,05%.
Tỷ suất sinh lời trên doanh thu và vòng quay tổng tài sản là hai yếu tố chính ảnh hưởng đến tỷ số thu hồi vốn chủ sở hữu (ROE) Cụ thể, khi tỷ suất sinh lời trên doanh thu tăng, ROE có thể tăng lên 0,03% Ngược lại, sự giảm sút của vòng quay tổng tài sản có thể làm giảm ROE tới 0,2% Thêm vào đó, tỷ lệ tổng tài sản trên vốn chủ sở hữu tăng cũng góp phần làm giảm ROE với mức giảm là 0,05%.
Bảng 2: Bảng phân tích tổng hợp tình hình tài chính sử dụng đẳng thức
Chỉ tiêu Đơn vị Năm 2014 Năm 2013
1 Lợi nhuận sau thuế Đồng 544.284.669.971 118.779.884.257 425.504.785.714 358,23
5 Tỷ suất thu hồi vốn chủ sở hữu
6 Tỷ suất sinh lời trên doanh thu (ROS)=(1/2) % 0,21 0,17 0,04 24,21
7 Vòng quay tổng tài sản=(2/3) Vòng 0,31 0,1 0,22 246,87
Mức ảnh hưởng của các nhân tố
Tỷ suất sinh lời trên doanh thu (ROS) 0,03
Vòng quay tổng tài sản 0,2
Tỉ lệ TTS bq / VCSH bq -0,05
Chỉ số giá
Các chỉ số tài chính CII L18
2 Giá thị trường/giá sổ sách(P/B) 0,88 1,33 0,41
6.1 Phân tích Giá/ lợi nhuận (P/E):
P/E (Hệ số Giá/Thu nhập) là tỷ lệ giữa giá thị trường của cổ phiếu và thu nhập mà cổ phiếu đó tạo ra Đây là một trong những chỉ số phổ biến trên thị trường chứng khoán, phản ánh mức giá mà nhà đầu tư sẵn sàng chi trả cho mỗi đồng lợi nhuận từ cổ phiếu.
Chỉ số P/E của CII năm 2014 đạt 6,05, cho thấy giá cổ phiếu hiện tại cao hơn thu nhập từ cổ phiếu 6,05 lần, tức là nhà đầu tư sẵn sàng chi 6,05 đồng cho mỗi đồng lợi nhuận thu được.
Có thể nhận thấy rằng, chỉ số P/E của CII năm 2013 là 25,13, tức là nhà đầu tư sẵn sàng trả 25,13 đ cho một đồng lời thu được.
P/E của CII năm 2014 giảm so với năm 2013 chủ yếu do lợi nhuận chia cho mỗi cổ phiếu không thay đổi nhiều, không phản ánh sự kỳ vọng thấp hơn của nhà đầu tư về sự tăng trưởng của CII trong năm 2014.
Năm 2014, chỉ số P/E của CII cao hơn L18, cho thấy nhà đầu tư sẵn sàng trả giá cao hơn cho mỗi đồng lợi nhuận của CII, điều này phản ánh kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận trong tương lai của CII cao hơn so với L18 Tuy nhiên, P/E của CII lại thấp hơn mức trung bình của ngành xây dựng (7,6), cho thấy nhà đầu tư có kỳ vọng về lợi nhuận của CII thấp hơn so với các đối thủ cạnh tranh trong ngành Điều này không tốt, vì nó chỉ ra sức thu hút đầu tư của CII kém hơn so với các doanh nghiệp cùng lĩnh vực.
6.2 Giá thị trường/giá sổ sách (P/B)
Vào năm 2014, P/B của CII dưới 1 cho thấy công ty đang giao dịch với mức giá thấp hơn giá trị sổ sách Điều này có thể do thị trường cho rằng giá trị tài sản của CII bị đánh giá quá cao, hoặc là lợi nhuận trên tài sản của công ty không đạt yêu cầu.
P/B của CII năm 2014 nhỏ hơn năm 2013 cho thấy năm 2014
Vào năm 2014, chỉ số P/B của CII vượt trội hơn so với L18, cho thấy CII hoạt động hiệu quả hơn L18 Đối với các nhà đầu tư, chỉ số P/B là một công cụ hữu ích để phát hiện những cổ phiếu có giá trị thấp mà thị trường thường bỏ qua.
Khi một doanh nghiệp bán cổ phần với giá thấp hơn giá trị ghi sổ (tỷ lệ P/B nhỏ hơn 1), có hai khả năng xảy ra: thị trường có thể cho rằng giá trị tài sản của công ty bị đánh giá quá cao, hoặc thu nhập trên tài sản của công ty là không đủ cao.
Khi điều kiện đầu tiên xuất hiện, nhà đầu tư cần tránh xa những cổ phiếu này, vì giá trị tài sản của công ty sẽ bị thị trường điều chỉnh nhanh chóng về mức giá thực tế.
Nếu điều thứ hai đúng, khả năng lãnh đạo mới và các điều kiện kinh doanh mới có thể mang lại triển vọng tích cực cho công ty, tạo ra dòng thu nhập dương và tăng lợi nhuận cho các cổ đông.
Nếu một công ty có giá thị trường cổ phiếu vượt quá giá trị ghi sổ, điều này thường cho thấy công ty đang hoạt động hiệu quả và có thu nhập trên tài sản cao.
Chỉ số P/B rất hữu ích cho nhà đầu tư khi phân tích các doanh nghiệp có mức độ tập trung vốn cao hoặc các công ty tài chính, do giá trị tài sản của những công ty này thường lớn.
Công tác kế toán tuân thủ các tiêu chuẩn nghiêm ngặt, dẫn đến giá trị ghi sổ của tài sản không bao gồm các tài sản vô hình như thương hiệu, nhãn hiệu, uy tín, bằng sáng chế và tài sản trí tuệ khác Đối với các công ty dịch vụ, giá trị ghi sổ thường không phản ánh đúng giá trị thực, vì tài sản hữu hình của họ thường không lớn.
Đánh giá tình hình tài chính doanh nghiệp
Tên tiêu chí Ký hiệu Công thức CII Đối thủ
Doanh lợi sau thuế trên doanh thu (lợi nhuận biên) ROS = Lãi ròng/ Doanh thu 0,21 0,17 0,01 2
Doanh lợi trước thuế trên tài sản(sức sinh lợi cơ sở) BEP T/ TTS bình quân 0,10 0,04 0,04
3 Tỷ suất thu hồi tài sản: ROA = Lãi ròng/TTS bình quân 0,06 0,02 0,01
4 Tỷ suất thu hồi vốn chủ sở hữu: ROE = Lãi ròng/ Vốn chủ sở hữu bình quân 0,25 0,08 0,14
II KHẢ NĂNG QUẢN LÝ TÀI SẢN 0,00 0,00 0,00
1 Vòng quay hàng tồn kho Doanh thu/ HTK bình quân 5,46 2,21 3,84
2 Kì thu nợ bán chịu = Phải thu bình quân*360/
TSCĐ = Doanh thu/ TSCĐ bình quân 0,80 0,19 10,33
(Năng suất) vòng quay tài sản ngắn hạn Doanh thu/ TSNH bình quân 1,08 0,44 1,13
Năng suất (vòng quay) Tổng tài sản Doanh thu/ TTS bình quân 0,31 0,10 1,59
III KHẢ NĂNG THANH TOÁN 0,00 0,00 0,00
Khả năng thanh toán hiện hành = TSNH/ Nợ ngắn hạn 1,26 0,74 1,02
2 Khả năng thanh toán nhanh (TSNH – HTK)/ Nợ ngắn hạn 1,04 0,56 0,72
Khả năng thanh toán tức thời = Tiền/ Nợ ngắn hạn 0,66 0,33 0,07
1 Chỉ số nợ = Tổng nợ/Tổng tài sản 0,64 0,75 1,45
Chỉ số khả năng thanh toán lãi vay = EBIT/ Lãi vay 3,60 2,00 1,83
V ĐẲNG THỨC DU PONT TỔNG HỢP 0,00 0,00 0,00
ROE=(Lãi ròng/Doanh thu) x (Doanh thu/TTS) x (TTS/Vốn CSH) 0,25 0,08 0,14
Tên tiêu chí Ký hiệu Công thức CII Đối thủ
VI CHỈ SỐ GIÁ TRỊ THỊ TRƯỜNG 0,00 0,00 0,00
1 Giá/ lợi nhuận (P/E) Giá thị trường của CP/lợi nhuận trên mỗi CP 6,05 25,13 5,32
2 Giá thị trường/giá sổ sách Giá thị trường của CP/giá sổ sách của CP 0,88 1,33 0,41
Công ty cổ phần xây dựng và đầu tư số 18 là đối thủ cạnh tranh chính trong lĩnh vực này Các chỉ số tài chính của công ty được phân tích dựa trên báo cáo tài chính năm 2014, cung cấp cái nhìn tổng quan về hiệu quả hoạt động và vị thế cạnh tranh của họ trên thị trường.
Tổng tài sản của Công ty đang có xu hướng gia tăng, với tỷ trọng tài sản dài hạn cũng tăng dần, điều này cho thấy quy mô và năng lực hoạt động của Công ty đang được mở rộng.
- Công ty không có tài sản không cần dùng ngay hay chờ thanh lý do vậy mà tránh được sự lãng phí vốn đầu tư
Tỷ suất thu hồi vốn chủ sở hữu đã tăng so với năm 2013 nhờ vào việc lợi nhuận sau thuế gia tăng nhanh hơn vốn chủ sở hữu bình quân Đầu tư từ vốn chủ sở hữu vào Công ty cũng tăng lên với mục tiêu nâng cao tính tự chủ tài chính.
Chỉ số nợ cao của công ty cho thấy doanh nghiệp đã tận dụng vốn vay trong cơ cấu tài chính, điều này không chỉ tạo cơ hội gia tăng lợi nhuận mà còn khẳng định uy tín của công ty đối với các chủ nợ.
Khả năng thanh toán lãi vay vẫn duy trì ở mức an toàn, cho thấy doanh nghiệp có khả năng sử dụng lợi nhuận trước thuế để chi trả cho các khoản lãi vay một cách ổn định và hiệu quả.
Tỷ suất sinh lãi trên doanh thu đã tăng so với năm 2013 nhờ vào sự biến động tích cực của lợi nhuận sau thuế và doanh thu thuần Cả hai chỉ số này đều ghi nhận sự tăng trưởng, trong đó lợi nhuận sau thuế tăng nhanh hơn doanh thu, góp phần nâng cao hiệu quả kinh doanh.
Trong cơ cấu nguồn vốn của công ty, nợ phải trả chiếm tỷ trọng lớn, chủ yếu là nợ ngắn hạn Điều này khiến công ty chưa thực sự chủ động về tài chính trong hoạt động sản xuất kinh doanh, đồng thời chi phí cho các khoản nợ cao đã dẫn đến sự giảm sút lợi nhuận.
Vào năm 2013, công ty gặp khó khăn do các khoản phải thu từ khách hàng vẫn ở mức cao, dẫn đến việc khách hàng chiếm dụng vốn nhiều Khả năng thu hồi công nợ diễn ra chậm chạp và không hiệu quả, gây ra tình trạng thiếu vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty.
Các khoản chi phí tài chính và chi phí quản lý doanh nghiệp vẫn ở mức cao, ảnh hưởng tiêu cực đến doanh thu và lợi nhuận của công ty Hơn nữa, công ty phụ thuộc nhiều vào nguồn vốn vay bên ngoài, điều này khiến công ty gặp khó khăn trong việc huy động vốn khi thị trường biến động, ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất kinh doanh.
Vòng quay tổng tài sản của công ty hiện đang ở mức thấp hơn so với đối thủ cạnh tranh, điều này phản ánh những vấn đề trong quản lý tài sản Sự chưa tận dụng đầy đủ và hợp lý các tài sản hiện có cho thấy công ty cần cải thiện hiệu quả sử dụng tài sản để nâng cao hiệu suất hoạt động.
I Các báo cáo tài chính của công ty Cổ phần Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật TP.HCM: 1
II Tính toán các chỉ số theo 5 nhóm chỉ số theo bảng Excel và ghi lại công thức 1
III Tóm tắt những thông tin chung về công ty Cổ phần Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật TP.HCM: 2 1 Lĩnh vực hoạt động: 2
3 Tính chất thời vụ và chu kỳ sản xuất kinh doanh 3
4 Những thông tin cần được lưu ý khi phân tích tình hình tài chính của công ty: 4
Sự khác biệt giữa cơ cấu tài sản, chi phí, tốc độ chu chuyển vốn và nguồn vốn của một công ty so với một công ty sản xuất thông thường là rất rõ rệt Công ty này có cơ cấu tài sản đa dạng hơn, với tỷ lệ tài sản lưu động cao hơn nhằm tối ưu hóa dòng tiền Chi phí hoạt động cũng được phân bổ hợp lý, giúp tăng cường hiệu quả sử dụng vốn Tốc độ chu chuyển vốn nhanh hơn cho phép công ty linh hoạt hơn trong việc đáp ứng nhu cầu thị trường Cuối cùng, cơ cấu nguồn vốn được thiết kế để tối ưu hóa chi phí vốn và đảm bảo tính bền vững cho hoạt động kinh doanh.
So sánh các chỉ số tài chính theo thời gian và với đối thủ cạnh tranh là rất quan trọng để đánh giá hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp Các chỉ số này có thể cho thấy sự cải thiện hoặc suy giảm trong tình hình tài chính, từ đó giúp nhận định tình trạng tốt hay xấu của doanh nghiệp Việc phân tích các chỉ số này không chỉ phản ánh khả năng cạnh tranh mà còn cung cấp cái nhìn sâu sắc về các yếu tố ảnh hưởng đến sự phát triển bền vững của doanh nghiệp.
1.1 Tỷ suất lợi sau thuế trên doanh thu ROS 10
1.2 Sức sinh lợi cơ sở BEP 11
1.3 Tỷ suất thu hồi của tài sản ROA 11
1.4 Tỷ suất sinh lợi của vốn chủ sở hữu ROE 12
2 Khả năng quản lý tài sản 13
2.1 Vòng quay hàng tồn kho 13
2.2 Kỳ thu nợ bán chịu 14
2.3 Năng suất vòng quay TSCĐ 14
2.5 Năng suất vòng quay tổng tài sản 15
3.1 Khả năng thanh toán hiện hành 16
3.2 Chỉ số khả năng thanh toán nhanh 17
3.3 Khả năng thanh toán tức thời 17
4 Khả năng quản lý nợ 18
4.2 Chỉ số khả năng thanh toán lãi vay 19