Khái niệm phân tích tài chính doanh nghiệp
Phân tích tài chính doanh nghiệp là quá trình thu thập và xử lý thông tin kế toán cùng các dữ liệu quản lý khác để đánh giá tình hình tài chính, rủi ro, và hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp Qua đó, nó giúp xác định khả năng và tiềm lực của doanh nghiệp, từ đó cung cấp thông tin cần thiết cho các quyết định tài chính và quản lý hợp lý.
Quá trình vận động và chuyển hoá nguồn lực tài chính trong việc tạo lập và sử dụng quỹ tiền tệ của doanh nghiệp là một yếu tố quan trọng trong hoạt động tài chính Kết quả kinh tế tài chính từ quá trình này cần được phân tích để đánh giá tính phù hợp với mục tiêu của các đối tượng quan tâm đến tài chính doanh nghiệp Phân tích tài chính doanh nghiệp sẽ giúp hiểu rõ hơn về hiệu quả sử dụng nguồn lực tài chính và khả năng đạt được các mục tiêu đã đề ra.
Các nhà quản trị tài chính hiện nay đang đối mặt với thách thức duy trì sự tồn tại của doanh nghiệp trong một nền kinh tế đầy rủi ro Nguy cơ phá sản chủ yếu được thể hiện qua sự biến động của các chỉ số khả năng thanh toán, cân đối vốn và khả năng sinh lãi Việc đánh giá toàn diện tình hình tài chính giúp các nhà quản trị đưa ra dự báo chính xác về kết quả hoạt động trong tương lai, từ đó có biện pháp cải thiện tình hình tài chính của doanh nghiệp Phân tích tài chính là nền tảng cho các dự báo tài chính trong tương lai của doanh nghiệp.
Chức năng của phân tích tài chính
Phân tích tài chính hiện nay đang được các nhà quản lý chú trọng và khai thác tối đa để nâng cao hiệu quả sử dụng công cụ này Tùy thuộc vào loại hình doanh nghiệp và mục đích nghiên cứu, phân tích tài chính có những chức năng đặc thù khác nhau Các chức năng cơ bản của phân tích tài chính bao gồm: đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh, đánh giá và giám sát hiệu quả kinh doanh, điều chỉnh hoạt động và dự báo kết quả trong tương lai.
Chức năng quan trọng nhất của vốn là đảm bảo nguồn lực cho hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, vì nó là điều kiện thiết yếu cho sự tồn tại và phát triển Vốn không chỉ phản ánh nguồn tài chính đầu tư vào sản xuất mà còn giúp doanh nghiệp nâng cao khả năng cạnh tranh trên thị trường Để vượt qua đối thủ, doanh nghiệp cần có chiến lược marketing hiệu quả, bao gồm quảng cáo, giảm giá và khuyến mãi Do đó, phân tích tài chính cần xác định nhu cầu vốn, lựa chọn và huy động vốn với chi phí tối ưu, đồng thời kết hợp sử dụng vốn hiệu quả để quản lý tài chính một cách tối ưu.
Chức năng đánh giá và giám sát trong tài chính doanh nghiệp đóng vai trò quan trọng trong việc đảm bảo hiệu quả hoạt động kinh doanh Tài chính doanh nghiệp liên quan đến việc quản lý luồng chuyển dịch giá trị và nguồn lực tài chính để đạt được mục tiêu kinh doanh hợp pháp Phân tích tài chính cần làm rõ cách thức vận động của các luồng tài chính, các yếu tố tác động đến chu chuyển, và ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh, đồng thời xem xét sự phù hợp với mục tiêu và chính sách hiện hành Kết quả phân tích tài chính cung cấp thông tin cần thiết cho các nhà quản lý nhận thức về thành tựu và hạn chế trong quan hệ tài chính, từ đó có biện pháp kịp thời để duy trì hoạt động sản xuất kinh doanh liên tục.
Chức năng điều chỉnh trong quản trị tài chính là rất quan trọng, vì hệ thống quan hệ tài chính của doanh nghiệp có thể thay đổi theo từng giai đoạn của nền kinh tế Để duy trì sự ổn định, doanh nghiệp cần kết hợp hài hòa các yếu tố trong các mối quan hệ tài chính Hiểu rõ nội dung, hình thức và bản chất của những mối quan hệ này là điều cần thiết để quản trị tài chính hiệu quả Phân tích tài chính đóng vai trò quan trọng trong việc giúp các nhà quản lý và các bên liên quan nhận thức rõ hơn về vấn đề này.
Dự báo tài chính là một chức năng quan trọng trong phân tích tài chính, giúp doanh nghiệp xác định tình hình tài chính trong tương lai Mỗi doanh nghiệp đều đặt ra các mục tiêu ngắn hạn và dài hạn, và nhờ vào các dự báo tài chính chi tiết, doanh nghiệp có thể điều chỉnh các mục tiêu này cho phù hợp Những dự báo này không chỉ là thông tin chung chung mà cần được cụ thể hóa bằng các con số, từ đó giúp doanh nghiệp xây dựng chiến lược điều chỉnh các khoản mục một cách hiệu quả.
Bộ phận phân tích tài chính có nhiệm vụ cung cấp thông tin chính xác và đầy đủ về các khía cạnh tài chính của doanh nghiệp Phân tích tài chính giúp đánh giá tình hình tài chính, đảm bảo và phân phối vốn cho sản xuất kinh doanh, cũng như đánh giá hiệu quả sử dụng vốn Ngoài ra, nó còn phân tích tình hình thanh toán và lượng hóa các yếu tố tác động đến tài chính, từ đó đề xuất biện pháp khắc phục và khai thác tối đa tiềm năng doanh nghiệp nhằm đạt được kết quả kinh doanh cao nhất.
Vai trò của phân tích tài chính doanh nghiệp
Đối với các nhà quản lý doanh nghiệp
Các nhà quản lý doanh nghiệp đóng vai trò quan trọng trong việc ra quyết định chiến lược và chính sách ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh Họ cần có kiến thức sâu rộng về tài chính doanh nghiệp và tổng hợp thông tin từ nhiều nguồn để phục vụ cho phân tích Mục tiêu chính của họ là tối ưu hóa lợi nhuận và nâng cao khả năng trả nợ của doanh nghiệp, đồng thời giải quyết những vấn đề tài chính quan trọng nhất.
Phân tích tài chính doanh nghiệp là công cụ quan trọng giúp các nhà quản lý xây dựng chiến lược đầu tư dài hạn hiệu quả Qua việc đánh giá tình hình tài chính và hiệu quả sử dụng tài sản, các nhà quản lý có thể xác định loại tài sản nào cần được ưu tiên đầu tư để tối ưu hóa nguồn lực và nâng cao hiệu suất hoạt động của doanh nghiệp.
Các nhà quản trị tài chính phân tích diễn biến sử dụng và hiệu quả vốn để đánh giá tình hình cân đối vốn của doanh nghiệp, từ đó quyết định điều chỉnh tỷ trọng các khoản mục nguồn vốn và phương thức huy động vốn hợp lý Để đáp ứng nhu cầu vốn kinh doanh, doanh nghiệp có thể vay ngắn hạn qua tín dụng ngân hàng hoặc tín dụng thương mại, phát hành cổ phiếu, trái phiếu, hoặc vay dài hạn trên thị trường tài chính Để đưa ra quyết định sử dụng vốn chủ sở hữu, vay nợ hay kết hợp cả hai, các nhà quản trị cần tính toán tổng chi phí cho mỗi phương thức huy động nhằm đạt được chi phí thấp nhất.
Phân tích tài chính là công cụ quan trọng trong việc kiểm tra và quản lý hoạt động doanh nghiệp Các nhà quản lý sử dụng phân tích tài chính để xây dựng chiến lược tài chính ngắn hạn, tập trung vào quản lý vốn lưu động Đồng thời, việc quản lý dòng tiền nhập quỹ và xuất quỹ cũng rất cần thiết, giúp các nhà quản trị tài chính duy trì sự cân bằng giữa hai dòng tiền này một cách hiệu quả.
Các nhà quản trị tài chính đóng vai trò quan trọng trong việc chỉ đạo hoạt động tài chính của doanh nghiệp, từ việc định hướng cho giám đốc trong các quyết định đầu tư, tài trợ, kế hoạch chi trả cổ tức đến dự báo tài chính Mục tiêu của họ là duy trì sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp, ngăn ngừa khả năng phá sản, tăng cường khả năng cạnh tranh, mở rộng thị phần, tối thiểu hóa chi phí, tối đa hóa lợi nhuận và duy trì tốc độ tăng trưởng ổn định Hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp phụ thuộc vào sự chính xác trong quyết định của các nhà quản lý, do đó, họ cần đảm bảo chất lượng phân tích tài chính ở mức tốt nhất.
Đối với các nhà đầu tƣ vào doanh nghiệp
Các nhà đầu tư cần nắm rõ tình hình tài chính của doanh nghiệp để quyết định có nên đầu tư hay không Đối tượng đầu tư có thể là cổ đông, cá nhân, doanh nghiệp hoặc các đơn vị khác Mối quan tâm chính của họ bao gồm mức sinh lời, thời gian hoàn vốn và mức độ rủi ro khi đầu tư vào doanh nghiệp.
Trước khi đầu tư vào doanh nghiệp cổ phần hóa, các nhà đầu tư cần chú trọng đến giá trị cổ phiếu và tình hình tài chính của doanh nghiệp Rủi ro tiềm ẩn luôn là mối đe dọa đối với nguồn vốn của họ, đặc biệt khi giá cổ phiếu biến động mạnh, có thể dẫn đến nguy cơ phá sản Do đó, việc cân nhắc giữa lợi nhuận kỳ vọng và mức độ rủi ro là rất quan trọng Các nhà đầu tư thường hợp tác với chuyên gia phân tích tài chính để thu thập thông tin về hoạt động và kết quả kinh doanh, từ đó dự đoán triển vọng phát triển và xây dựng chiến lược phân bổ nguồn vốn hiệu quả.
Phần thu nhập của cổ đông bao gồm cổ tức và giá trị tăng thêm của cổ phiếu, do đó họ rất quan tâm đến chính sách phân phối lợi nhuận và cơ cấu tài trợ của doanh nghiệp Việc phân tích tài chính hiệu quả giúp doanh nghiệp tối ưu hóa cấu trúc tài trợ giữa nợ và vốn chủ sở hữu, từ đó tăng vốn đầu tư, giá trị cổ phiếu và thu nhập trên mỗi cổ phiếu Tuy nhiên, cổ đông chỉ chấp nhận giảm chi trả cổ tức để tăng lợi nhuận giữ lại cho mở rộng sản xuất nếu phân tích tài chính khẳng định quyền lợi của họ không bị ảnh hưởng và có khả năng đạt được thu nhập cao hơn trong tương lai.
Như vậy, phân tích tài chính doanh nghiệp luôn là vấn đề quan tâm hàng đầu và xuyên suốt của các nhà đầu tư.
Đối với những người cho doanh nghiệp vay vốn
Ngân hàng thương mại và nhà cung cấp tín dụng thương mại đóng vai trò quan trọng trong việc cho doanh nghiệp vay vốn phục vụ sản xuất kinh doanh Trước khi quyết định cho vay, họ cần đánh giá khả năng hoàn trả và thu nhập từ lãi vay để đảm bảo tính xứng đáng với vốn đầu tư Do đó, phân tích tài chính là yếu tố quan trọng giúp xác định khả năng trả nợ của khách hàng, bao gồm cả khả năng thanh toán ngắn hạn và dài hạn Đối với các khoản vay ngắn hạn, người cho vay chú trọng đến khả năng thanh toán ngay của doanh nghiệp, trong khi với khoản vay dài hạn, họ cần tin tưởng vào khả năng hoàn trả và sinh lời của doanh nghiệp, bởi lẽ việc hoàn trả vốn và lãi phụ thuộc vào khả năng sinh lời này.
Các chủ ngân hàng và tổ chức tín dụng quan tâm đến khả năng thanh toán của doanh nghiệp, đặc biệt là khả năng thanh toán tức thời và khả năng chuyển đổi tài sản ngắn hạn thành tiền Họ cũng xem xét cơ cấu vốn, chú trọng vào tỷ trọng vốn chủ sở hữu trong tổng nguồn vốn, vì đây là bảo đảm cho khoản vay Ngược lại, các nhà cung ứng vật tư, hàng hóa và dịch vụ cần đánh giá khả năng thanh toán hiện tại và tương lai của doanh nghiệp để quyết định có cho phép mua chịu hay không.
Ngoài các đối tượng đã đề cập, người lao động và các cơ quan quản lý Nhà nước cũng rất chú trọng đến tình hình tài chính của doanh nghiệp Kết quả hoạt động của doanh nghiệp ảnh hưởng trực tiếp đến thu nhập của người lao động Đồng thời, các cơ quan quản lý cần thực hiện phân tích tài chính để đánh giá, kiểm tra và kiểm soát hoạt động sản xuất kinh doanh, đảm bảo tình hình tài chính tuân thủ các chính sách và chế độ của Nhà nước.
Nội dung phân tích tài chính doanh nghiệp
Quy trình phân tích tài chính
Tổ chức phân tích tài chính doanh nghiệp là việc thiết lập các bước cần thiết cho quá trình phân tích tài chính Để đạt hiệu quả cao, các nhà quản trị cần tuân thủ quy trình này Một quy trình phân tích tài chính thường bao gồm các bước chính như thu thập dữ liệu, đánh giá hiệu quả tài chính, và đưa ra quyết định chiến lược.
Bước đầu tiên trong quy trình phân tích là lập kế hoạch phân tích, yêu cầu sự chuẩn bị chu đáo và tỉ mỉ Giai đoạn này có ảnh hưởng lớn đến toàn bộ quá trình phân tích, vì vậy việc xác định mục tiêu phân tích và xây dựng chương trình phân tích là rất quan trọng Mục tiêu cần phải phù hợp với nhu cầu thực tế tại thời điểm phân tích, đồng thời phải tương thích với loại hình doanh nghiệp và đặc thù nền kinh tế hiện tại, tránh những mục tiêu không thực tế và gắn chặt với yêu cầu cấp thiết của doanh nghiệp.
Những thông tin phục vụ cho quá trình phân tích tài chính
và thời gian phân tích cũng như những thông tin cần thiết cho quá trình phân tích
Bước hai trong quá trình phân tích tài chính doanh nghiệp là triển khai các công việc đã được xác định ở bước đầu Các công việc này bao gồm: tập hợp tài liệu, xử lý số liệu, tính toán các chỉ tiêu phân tích, xác định nguyên nhân và mức độ ảnh hưởng của các yếu tố đến các chỉ tiêu đó, cũng như dự đoán các nhân tố kinh tế xã hội tác động đến tình hình sản xuất kinh doanh Quá trình này cần sử dụng thông tin chứng minh và giải thích thực trạng tài chính, chủ yếu từ bảng báo cáo tài chính, cùng với các nguồn thông tin nội bộ và bên ngoài Các nhà phân tích phải xử lý thông tin theo góc độ nghiên cứu của mình, đồng thời đảm bảo tuân thủ các mục tiêu đã đề ra.
Bước cuối cùng trong quá trình phân tích tài chính là đưa ra kết quả phân tích, nơi các nhà phân tích cần đưa ra những quyết định tài chính quan trọng.
Bước này bao gồm việc viết báo cáo tài chính doanh nghiệp, nêu rõ tình hình hiện tại và đề xuất định hướng phát triển cùng các giải pháp cải thiện tình hình tài chính.
1.4.2 Những thông tin phục vụ cho quá trình phân tích tài chính của doanh nghiệp Để có thể phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp một cách toàn diện và hiệu quả, các nhà quản trị tài chính phải sử dụng rất nhiều thông tin từ các nguồn cung cấp khác nhau Những nguồn đó có thể là do chính bản thân doanh nghiệp cung cấp hoặc cũng có thể là do những nguồn bên ngoài doanh nghiệp như các chế độ kế toán hiện hành, chuẩn mực kế toán do Nhà nước ban hành và yêu cầu thực hiện,v.v…Những thông tin đó bao gồm:
1.4.2.1 Thông tin hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp
Phân tích tài chính doanh nghiệp đòi hỏi sử dụng đa dạng thông tin từ nhiều nguồn khác nhau, bao gồm cả dữ liệu nội bộ và bên ngoài doanh nghiệp.
Báo cáo tài chính là nguồn thông tin nội bộ quan trọng, vì chúng phản ánh kết quả của quá trình thu thập, xử lý và tổng hợp dữ liệu tài chính Thông tin trong bảng báo cáo tài chính cung cấp cái nhìn tổng quan về tình hình tài chính của doanh nghiệp, giúp các nhà quản lý và nhà đầu tư đưa ra quyết định chính xác.
Các báo cáo tài chính đóng vai trò quan trọng trong việc cung cấp thông tin hữu ích cho quyết định kinh doanh, liên quan đến phân phối và sử dụng nguồn lực của đơn vị cũng như tính toán các chỉ tiêu tài chính Phân tích tài chính dựa trên các báo cáo này được gọi là xử lý báo cáo kế toán Thông thường, cấu trúc của một bảng báo cáo tài chính bao gồm bốn bảng nhỏ.
Bảng cân đối kế toán, bảng báo cáo kết quả kinh doanh, bảng lưu chuyển tiền tệ và bảng thuyết minh báo cáo tài chính là những tài liệu quan trọng trong báo cáo tài chính Mỗi bảng báo cáo này cung cấp thông tin chi tiết về tình hình tài chính, hiệu quả hoạt động và luồng tiền của doanh nghiệp, giúp các nhà đầu tư và quản lý đưa ra quyết định chính xác.
Bảng cân đối kế toán (CĐKT) là báo cáo tài chính quan trọng mô tả tình trạng tài chính của doanh nghiệp tại một thời điểm cụ thể Nó phản ánh tổng quát tình hình tài sản và nguồn vốn của doanh nghiệp, giúp các bên liên quan hiểu rõ hơn về vị thế tài chính Phân tích CĐKT cung cấp cái nhìn tổng quan về sự biến động, cơ cấu và hiệu quả sử dụng vốn và tài sản Bảng CĐKT bao gồm hai phần chính.
Phần tài sản và Phần nguồn vốn
Bảng 1.1 Bảng cân đối kế toán
Tại ngày…tháng…năm Đơn vị tính:…
A TÀI SẢN NGẮN HẠN A NỢ PHẢI TRẢ
I Tiền và các khoản tương tiền I Nợ ngắn hạn
II Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn II Nợ dài hạn III Các khoản phải thu ngắn hạn
V Tài sản ngắn hạn khác
B TÀI SẢN DÀI HẠN B VỐN CHỦ SỞ HỮU
I Các khoản phải thu dài hạn I Vốn chủ sở hữu
II Tài sản cố định II Nguồn kinh phí và quỹ khác
III Bất động sản đầu tư
IV Các khoản đầu tư tài chính dài hạn
V Tài sản dài hạn khác
TỔNG CỘNG TÀI SẢN TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN
Nguồn QĐ số 15/2006/QĐ-BTC
Tài sản của doanh nghiệp bao gồm tài sản ngắn hạn và dài hạn, phản ánh tiềm lực quản lý và sử dụng để thu lợi nhuận trong tương lai Từ góc độ pháp lý, tài sản cho thấy quyền sở hữu, trong khi từ góc độ kinh tế, nó giúp đánh giá quy mô vốn và năng lực sản xuất của doanh nghiệp.
Phần nguồn vốn của doanh nghiệp bao gồm nợ phải trả (ngắn hạn và dài hạn) và vốn chủ sở hữu, khẳng định trách nhiệm pháp lý của doanh nghiệp đối với các cá nhân và tổ chức cho vay Nó phản ánh nghĩa vụ đối với số vốn đã đăng ký kinh doanh và các khoản nợ, đồng thời cho thấy nguồn hình thành tài sản, cấu trúc nguồn vốn, khả năng độc lập tài chính và thực trạng tài chính của doanh nghiệp.
Bảng CĐKT cung cấp cho các chuyên gia phân tích tài chính cái nhìn tổng quan về tình hình tài chính của doanh nghiệp, bao gồm sự biến động của tài sản và nguồn vốn Nó cũng cho thấy cách thức phân bổ và sử dụng nguồn vốn, cũng như khả năng thanh toán thông qua các khoản phải thu và phải trả của doanh nghiệp.
Bảng báo cáo kết quả kinh doanh (BCKQKD) là một thông tin quan trọng trong phân tích tài chính, phản ánh sự dịch chuyển của tiền trong quá trình sản xuất – kinh doanh của doanh nghiệp Khác với bảng cân đối kế toán, BCKQKD cho phép dự đoán khả năng hoạt động tương lai của doanh nghiệp bằng cách so sánh doanh thu thực tế từ việc bán hàng hóa, dịch vụ với tổng chi phí phát sinh Từ đó, có thể xác định kết quả sản xuất – kinh doanh là lãi hay lỗ BCKQKD không chỉ phản ánh kết quả hoạt động sản xuất – kinh doanh mà còn cung cấp thông tin tổng hợp về tình hình tài chính, khả năng sử dụng vốn, lao động, kỹ thuật và trình độ quản lý của doanh nghiệp trong một thời kỳ nhất định.
Bảng BCKQKD thường bao gồm các khoản mục quan trọng như doanh thu bán hàng, giảm trừ doanh thu, doanh thu thuần, giá vốn hàng bán, lợi nhuận gộp, doanh thu và chi phí hoạt động tài chính, chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp, và lợi nhuận thuần từ hoạt động sản xuất kinh doanh Ngoài ra, bảng còn phản ánh thu nhập và chi phí khác, tổng lợi nhuận kế toán trước thuế, chi phí thuế thu nhập hiện hành và hoãn lại, cùng với lợi nhuận sau thuế Qua đó, nhà phân tích tài chính có thể tính toán các chỉ số lợi nhuận trên tổng doanh thu và vốn, cũng như xác định tốc độ tăng trưởng so với các kỳ trước.
Bảng báo cáo lưu chuyển tiền tệ (BCLCTT) là một trong bốn báo cáo tài chính bắt buộc mà doanh nghiệp phải cung cấp, phản ánh luồng tiền vào ra và tình hình thu chi ngắn hạn Trong khi bảng CĐKT cho biết tài sản và nguồn vốn, và BCKQKD thể hiện thu nhập và chi phí, BCLCTT cho thấy khả năng quản lý dòng tiền, khả năng tạo tiền và các rủi ro tiềm ẩn của doanh nghiệp Thông thường, BCLCTT bao gồm ba phần chính: lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động sản xuất kinh doanh, lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động tài chính và lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động bất thường.
Phương pháp phân tích tài chính
Để thực hiện phân tích tài chính hiệu quả, các nhà phân tích cần áp dụng nhiều phương pháp khác nhau, bao gồm phương pháp so sánh, đối chiếu, đồ thị và biểu đồ Tuy nhiên, các biện pháp cơ bản thường được sử dụng là phương pháp so sánh, phương pháp tỷ số và phương pháp tài chính Dupont.
1.4.3.1 Phương pháp so sánh Đây là phương pháp được sử dụng phổ biến trong phân tích tài chính để đánh giá kết quả, vị trí và xu hướng biến đổi của các chỉ tiêu tài chính của doanh nghiệp Đây là công cụ dùng để phân tích nhằm phản ánh khuynh hướng, tốc độ nhanh chậm của các chỉ tiêu Vì vậy, sự biến đổi cùng hướng hay ngược chiều với khuynh hướng tốt thì cần tìm hiểu nguyên nhân rõ ràng để có biện pháp xử lý sao cho phù hợp nhất
Khi thực hiện so sánh, cần có ít nhất hai chỉ tiêu để tiến hành, đảm bảo rằng các chỉ tiêu này có thể so sánh được Đồng thời, việc so sánh phải thống nhất về đơn vị đo lường, thời gian tính toán và phương pháp tính toán.
Khi thực hiện so sánh, điều quan trọng là xác định rõ gốc so sánh Gốc này có thể là một đại lượng tại một thời điểm cụ thể hoặc là kết quả tổng kết của một khoảng thời gian nhất định.
Khi sử dụng trị số của chỉ tiêu tại một thời điểm trong quá khứ làm gốc so sánh, ta có thể xác định xu hướng và tốc độ phát triển của các chỉ tiêu phân tích Năm lấy số liệu so sánh cần phải là năm bình thường, không có biến động đặc biệt Để so sánh kết quả đạt được với kế hoạch, gốc so sánh phải là trị số của chỉ tiêu tại kỳ kế hoạch Để xác định vị thế của doanh nghiệp trong ngành, gốc so sánh có thể là trị số trung bình ngành hoặc trị số trung bình của một số doanh nghiệp cùng ngành.
Khi so sánh các chỉ tiêu tổng hợp, cần thống nhất về nội dung và cơ cấu của chúng Nếu không thể so sánh trị số tuyệt đối hoặc kết quả không có ý nghĩa kinh tế, các nhà phân tích nên chuyển sang so sánh các chỉ tiêu tương đối Trong quá trình phân tích, cả trị số tuyệt đối, chỉ số tương đối và trị số bình quân đều có thể được sử dụng Trị số bình quân phản ánh mặt chung nhất của chỉ tiêu, giúp san bằng sự chênh lệch về trị số Nó có thể tồn tại dưới dạng trị số tuyệt đối và tương đối (như tỷ lệ %) Tuy nhiên, chỉ dựa vào trị số tương đối sẽ không phản ánh đầy đủ các khía cạnh bên trong của doanh nghiệp Do đó, để có kết quả phân tích khách quan và đầy đủ, các nhà phân tích nên kết hợp sử dụng cả chỉ tiêu tuyệt đối và chỉ tiêu tương đối.
Khi áp dụng phương pháp so sánh, người phân tích cần không chỉ so sánh các năm mà còn phải đối chiếu với các doanh nghiệp khác trong ngành, đặc biệt là các đối thủ cạnh tranh Điều này giúp xác định rõ điểm mạnh và điểm yếu, từ đó xây dựng chiến lược phát triển phù hợp.
Phương pháp tỷ số là một phương pháp truyền thống trong phân tích tài chính doanh nghiệp, sử dụng các tỷ số để đánh giá hiệu quả hoạt động Để áp dụng phương pháp này hiệu quả, cần thực hiện các bước sau: xác định đúng công thức đo lường các chỉ tiêu, thu thập số liệu chính xác từ báo cáo tài chính, giải thích ý nghĩa của các tỷ số đã tính, đánh giá chúng (cao, thấp hay phù hợp), rút ra kết luận về tình hình tài chính của doanh nghiệp, phân tích các nhân tố ảnh hưởng và đưa ra khuyến nghị Cuối cùng, việc tổng hợp và viết báo cáo phân tích là rất quan trọng để trình bày kết quả.
Phương pháp phân tích tài chính này giúp các nhà phân tích khai thác hiệu quả dữ liệu và thực hiện phân tích hệ thống các tỷ số theo chuỗi thời gian hoặc theo từng giai đoạn Để đạt hiệu quả cao, cần bổ sung và hoàn thiện các điều kiện sử dụng, đồng thời xác định ngưỡng và tỷ số tham chiếu Việc so sánh các tỷ số của doanh nghiệp với tỷ số tham chiếu là cần thiết để đánh giá tình hình tài chính Phương pháp này thường được kết hợp với các phương pháp phân tích tài chính khác, như so sánh theo thời gian và không gian, nhằm đánh giá thực trạng tài chính và vị thế của doanh nghiệp trong ngành.
1.4.3.3 Phương pháp tài chính Dupont
Để đánh giá hiệu quả tài chính và thành quả kinh doanh của doanh nghiệp một cách toàn diện, cần xem xét đồng thời nhiều chỉ tiêu tài chính khác nhau, chứ không chỉ dựa vào từng chỉ tiêu riêng lẻ.
Để đánh giá một cách hợp lý và toàn diện tình hình tài chính của doanh nghiệp, cần phải tổng hợp và phân tích các chỉ tiêu tài chính cũng như nắm vững ý nghĩa của các chỉ số này Các nhà phân tích cần áp dụng các phương pháp đánh giá năng lực kinh doanh, năng lực thanh toán và khả năng sinh lợi Trong số nhiều phương pháp, phương pháp tài chính Dupont được ưa chuộng vì nó phân tích các chỉ số tài chính thông qua tỷ lệ so sánh với doanh thu, giúp quản trị viên hiểu rõ mối quan hệ giữa lợi nhuận và các tỷ số khác.
Phương pháp này tách biệt các tỷ số tổng hợp như ROE và ROA thành một chuỗi tỷ số liên quan, phản ánh mối quan hệ nhân quả giữa các yếu tố Qua đó, các nhà quản trị tài chính có thể phân tích ảnh hưởng của các tỷ số này đến kết quả tổng hợp, từ đó nhận diện nguyên nhân của các biểu hiện tài chính tốt hay xấu Điều này giúp các nhà quản lý có cái nhìn cụ thể hơn và đưa ra quyết định cải thiện tình hình tài chính doanh nghiệp một cách hiệu quả.
Phương pháp này sử dụng các công thức như:
= ROA × EM (Hệ số nhân vốn)
TS 1 Trong đó: EM = VCSH VCSH
= PM × AU Trong đó: PM là doanh lợi tiêu thụ phản ánh tỷ trọng lợi nhuận sau thuế trong doanh thu của doanh nghiệp
AU là chỉ số phản ánh hiệu suất sử dụng tài sản của doanh nghiệp, nổi bật với khả năng giúp các nhà quản trị tài chính xác định nguyên nhân chính dẫn đến sự biến động của ROE và ROA Phương pháp này mang lại những lợi ích đặc trưng, góp phần quan trọng trong việc tối ưu hóa quản lý tài sản.
Nội dung phân tích
Vốn của doanh nghiệp được chia thành hai loại chính: vốn cố định và vốn lưu động, và sự phân bổ cũng như biến động của nguồn vốn này ảnh hưởng lớn đến kết quả kinh doanh và tình hình tài chính Việc phân tích diễn biến nguồn vốn giúp đánh giá tình hình tăng giảm và hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp Bảng tài trợ là công cụ hữu ích cho các nhà quản lý tài chính, giúp xác định nguồn cung ứng và mục đích sử dụng vốn một cách rõ ràng.
Trong phân tích diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn, cần xem xét sự thay đổi của các nguồn vốn và cách thức sử dụng vốn của doanh nghiệp qua số liệu giữa hai thời điểm lập bảng cân đối kế toán Để lập bảng này, trước tiên cần liệt kê sự thay đổi của các khoản mục trên bảng cân đối kế toán từ đầu kỳ đến cuối kỳ Mỗi sự thay đổi được phân loại theo hai cột: sử dụng vốn (tăng tài sản hoặc giảm vốn) và nguồn vốn (giảm tài sản hoặc tăng vốn).
Khi phân tích diễn biến vốn và sử dụng vốn của doanh nghiệp, việc đánh giá tình hình nguồn vốn là rất quan trọng để đảm bảo hoạt động sản xuất kinh doanh hiệu quả Doanh nghiệp cần có tài sản ngắn hạn và dài hạn, được tài trợ bởi nguồn vốn tương ứng Nguồn vốn ngắn hạn phục vụ cho hoạt động trong vòng một năm, bao gồm nợ ngắn hạn và nợ phải trả khác, trong khi nguồn vốn dài hạn được sử dụng lâu dài cho kinh doanh, bao gồm vốn chủ sở hữu và nợ vay trung, dài hạn Sự chênh lệch giữa nguồn vốn ngắn hạn và nợ ngắn hạn gọi là vốn lưu động thường xuyên, phản ánh mức độ an toàn tài chính của doanh nghiệp Tăng tài sản dài hạn kết hợp với giảm nguồn vốn dài hạn sẽ làm tăng vốn lưu động thường xuyên, nhưng nếu tăng nợ dài hạn, doanh nghiệp có thể đối mặt với chi phí tài chính cao hơn Do đó, mọi quyết định về huy động và sử dụng vốn cần được cân nhắc kỹ lưỡng để đảm bảo tình hình tài chính ổn định và hiệu quả.
Lập bảng nguồn vốn và sử dụng vốn là cơ sở quan trọng để phân tích tình hình tăng giảm nguồn vốn và việc sử dụng vốn của doanh nghiệp Qua đó, có thể xác định trọng điểm đầu tư và các nguồn vốn chủ yếu được sử dụng để tài trợ cho hoạt động của doanh nghiệp Điều này giúp doanh nghiệp khai thác hiệu quả các nguồn vốn và nâng cao hiệu suất sử dụng vốn.
1.4.4.2 Phân tích các tỷ số tài chính
Trong phân tích tài chính, tỷ số tài chính được chia thành bốn nhóm chính: khả năng thanh toán, cân đối vốn, khả năng hoạt động và khả năng sinh lãi Các nhà phân tích thường chú trọng đến sức khỏe tài chính của doanh nghiệp và khả năng chi trả nợ Tuy nhiên, mục tiêu phân tích và lĩnh vực kinh doanh sẽ quyết định nhóm tỷ số nào được xem xét kỹ lưỡng Chẳng hạn, người cho vay tập trung vào khả năng thanh toán, trong khi các nhà đầu tư và cổ đông lại quan tâm đến khả năng sinh lãi, vì họ muốn biết lợi nhuận thực tế mà họ nhận được từ khoản đầu tư của mình.
Các chỉ số tài chính cung cấp thông tin quan trọng về tình hình tài chính của doanh nghiệp, và độ chính xác của chúng sẽ tăng lên khi được so sánh trong một khoảng thời gian dài hơn.
Các tỷ số chỉ là con số, nhưng khi được sử dụng hiệu quả bởi các nhà phân tích, chúng có thể trở thành những thông tin giá trị Để đạt được điều này, các nhà phân tích cần hiểu rõ mối liên hệ giữa các nhóm tỷ số, từ đó đảm bảo kết quả phân tích được khách quan và toàn diện Mỗi nhóm tỷ số có thể chứa nhiều chỉ số khác nhau, nhưng việc lựa chọn chỉ số và số lượng phù hợp phụ thuộc vào quy mô của hoạt động phân tích.
1.4.4.2.1 Nhóm tỷ số về khả năng thanh toán
Khả năng thanh toán là thuật ngữ tài chính - kế toán dùng để so sánh tài sản và nghĩa vụ nợ của doanh nghiệp Doanh nghiệp được xem là có khả năng thanh toán tốt khi tổng tài sản vượt quá tổng nợ phải trả.
Do đó cũng có thể đo lường khả năng thanh toán bằng cách so sánh tài sản ngắn hạn và nợ ngắn hạn
Phân tích khả năng thanh toán của doanh nghiệp là công cụ quan trọng không chỉ cho các chủ nợ mà còn cho các nhà quản lý Qua quá trình này, các nhà quản trị tài chính có thể đánh giá khả năng chi trả của doanh nghiệp, từ đó điều chỉnh cơ cấu nguồn vốn cho phù hợp với tình hình tài chính hiện tại.
Các tỷ số khả năng thanh toán bao gồm:
- Khả năng thanh toán hiện hành
Tài sản ngắn hạn Khả năng thanh toán hiện hành Nợ ngắn hạn
Tỷ số khả năng thanh toán hiện hành đo lường khả năng trang trải các khoản nợ ngắn hạn bằng tài sản có thể chuyển đổi nhanh chóng thành tiền Tài sản ngắn hạn bao gồm tiền mặt, chứng khoán ngắn hạn, các khoản phải thu và hàng tồn kho Trong khi đó, nợ ngắn hạn bao gồm các khoản vay từ ngân hàng thương mại, các khoản phải trả cho nhà cung cấp và các nghĩa vụ tài chính khác.
Tỷ số tài sản ngắn hạn trên nợ ngắn hạn bằng một cho thấy doanh nghiệp đang ở trạng thái cân bằng, khi toàn bộ tài sản ngắn hạn đủ để tài trợ cho các khoản nợ ngắn hạn Tuy nhiên, nếu tỷ số này quá cao, điều đó có thể là dấu hiệu không tốt, cho thấy doanh nghiệp đang đầu tư vào tài sản ngắn hạn vượt quá nhu cầu cần thiết Vì vậy, việc phân bổ vốn hợp lý là rất quan trọng để tránh lãng phí tài sản của doanh nghiệp.
- Khả năng thanh toán nhanh
Tài sản ngắn hạn - Dự trữ - Tài sản ngắn hạn khác Khả năng thanh toán nhanh Nợ ngắn hạn
Tài sản quay vòng vốn nhanh
Tỷ số thanh toán nhanh được tính bằng cách chia tài sản quay vòng nhanh cho nợ ngắn hạn, trong đó tài sản quay vòng nhanh bao gồm tiền, chứng khoán ngắn hạn và các khoản phải thu Tỷ số này cho thấy khả năng hoàn trả nợ ngắn hạn mà không cần bán tồn kho Mặc dù tỷ số cao có thể không phản ánh chính xác khả năng doanh nghiệp đáp ứng nợ ngắn hạn, nhưng nó phụ thuộc vào điều kiện kinh doanh cụ thể của từng doanh nghiệp.
Khả năng thanh toán tức thời
Tiền và các tài sản tương đương tiền+các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn Khả năng thanh toán tức thời Nợ ngắn hạn
Tỷ số này là chỉ tiêu phản ánh rõ nhất khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn bằng tiền của doanh nghiệp
Tỷ số dự trữ trên vốn lưu động ròng là một chỉ số quan trọng mà các nhà phân tích sử dụng để đánh giá tỷ lệ phần trăm dự trữ trong vốn lưu động ròng của doanh nghiệp Tuy nhiên, nếu tỷ số này quá cao so với các doanh nghiệp trong cùng ngành, nó không nhất thiết phản ánh tình hình thanh toán của doanh nghiệp Đặc biệt, đối với các doanh nghiệp kinh doanh mùa vụ, việc phân tích vào thời điểm doanh nghiệp đang tích trữ nguyên liệu có thể dẫn đến kết luận sai lầm về việc doanh nghiệp đang dự trữ quá mức.
1.4.4.2.2 Nhóm tỷ số về khả năng cân đối vốn hoặc cơ cấu vốn
Tỷ số này phản ánh tỷ lệ vốn chủ sở hữu so với nợ phải trả, đóng vai trò quan trọng trong phân tích tài chính Chủ nợ thường ưa thích tỷ số thấp, trong khi chủ sở hữu lại mong muốn tỷ số cao để tối đa hóa lợi nhuận và quyền kiểm soát doanh nghiệp Tuy nhiên, tỷ số quá cao có thể dẫn đến rủi ro mất khả năng thanh toán Nhóm chỉ số này bao gồm các chỉ tiêu như hệ số nợ, khả năng thanh toán lãi vay, khả năng độc lập tài chính và tỷ lệ cơ cấu tài sản.
Nợ dài hạn là một chỉ số quan trọng trong tài chính doanh nghiệp, bao gồm tổng số nợ dài hạn và vốn chủ sở hữu (VCSH) Để đánh giá hiệu quả hoạt động, cần xem xét lợi nhuận trước thuế và lãi, cũng như khả năng thanh toán lãi vay, được đo bằng số lần có thể trả lãi Việc quản lý nợ dài hạn và VCSH một cách hợp lý sẽ giúp doanh nghiệp duy trì sự ổn định tài chính và tăng trưởng bền vững.
Khả năng độc lập về tài chính Vốn trung và dài hạn
Tài sản ngắn hạn hoặc dài hạn
Tỷ lệ cơ cấu tài sản TS
Thông số nợ trên vốn chủ VCSH 1.4.4.2.3 Nhóm tỷ số về khả năng hoạt động
Các nhân tố ảnh hưởng đến phân tích tài chính doanh nghiệp
Phân tích tài chính là một quá trình phức tạp, chịu ảnh hưởng từ nhiều yếu tố chủ quan và khách quan Các yếu tố này bao gồm quy trình và phương pháp phân tích, thông tin sử dụng, trình độ chuyên môn của người phân tích, cũng như tính chính xác của hệ thống trung bình ngành.
1.4.5.1 Nhân tố chủ quan 1.4.5.1.1 Quy trình tổ chức phân tích Đây là nhân tố ảnh hưởng không nhỏ đến kết quả phân tích tài chính của doanh nghiệp bởi lẽ nếu không xây dựng được một kế hoạch phân tích khoa học và trình tự sắp xếp các công việc không hợp lý sẽ dẫn đến vướng mắc khi tiến hành phân tích và chậm tiến độ hoàn thành công việc Bất cứ một quy trình phân tích tài chính nào đều có ba giai đoạn, phải tiến hành đầy đủ và chu đáo từ khâu đầu tiên sẽ giúp cho doanh nghiệp có những kết quả chính xác hơn Đặc biệt, ngày nay việc sử dụng công nghệ kỹ thuật hiện đại phục vụ cho công việc phân tích tài chính đã cho kết quả phân tích rất khả quan mà lại tiết kiệm được chi phí Mặc dù vậy, nhà quản trị tài chính phải có trách nhiệm phân chia công việc cụ thể trong nhóm phân tích để mỗi cá nhân chuyên trách một phần khác nhau, đảm bảo hoàn thành quá trình phân tích đúng thời hạn
Phân tích tài chính có nhiều phương pháp, nhưng việc lựa chọn phương pháp phù hợp là rất quan trọng để đảm bảo tính khách quan của kết quả Sử dụng kết hợp các phương pháp phân tích, đặc biệt là phương pháp tài chính Dupont, là cần thiết để đạt được cái nhìn toàn diện Tuy nhiên, các nhà quản lý cũng cần giới hạn số lượng phương pháp áp dụng, chỉ nên chọn những phương pháp phù hợp với mục tiêu phân tích để tối ưu hóa hiệu quả.
Thông tin sử dụng trong phân tích là yếu tố quan trọng, ảnh hưởng trực tiếp đến chất lượng kết quả Nếu thông tin không chính xác, kết quả phân tích sẽ không phản ánh đúng tình hình tài chính của doanh nghiệp Do đó, nguồn thông tin nội bộ cần phải chính xác, trong khi thông tin bên ngoài về ngành nghề và chu kỳ kinh tế có thể sử dụng các giá trị gần chính xác, dù khó xác minh.
1.4.5.1.4 Trình độ chuyên môn của người phân tích
Các cán bộ phân tích tài chính thu thập và tổng hợp thông tin từ nhiều nguồn khác nhau, sử dụng chuyên môn của mình để biến số liệu thành những thông điệp rõ ràng Họ không chỉ phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp mà còn xác định các điểm mạnh và yếu để đề xuất các giải pháp cải thiện Do tính chất phức tạp của công việc, yêu cầu về trình độ chuyên môn của các cán bộ phân tích là rất cao.
Phân tích tài chính trở nên ý nghĩa hơn nhờ vào hệ thống chỉ tiêu trung bình ngành, đóng vai trò là cơ sở tham chiếu quan trọng Việc so sánh các chỉ tiêu tài chính của doanh nghiệp với mức trung bình ngành giúp người phân tích rút ra những kết luận tích cực hoặc tiêu cực về tình hình tài chính Qua đó, các nhà quản trị tài chính có thể xác định vị thế của doanh nghiệp trong ngành và đưa ra các biện pháp cải thiện, nhằm nâng cao khả năng cạnh tranh.
THỰC TRẠNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN THUỐC THÚ Y TRUNG ƢƠNG I
Tổng quan về công ty
2.1.1 Lịch sử hình thành và phát triển
Trước năm 1959, việc cung ứng vật tư và thuốc thú y là một bộ phận nằm trong Công ty thuốc trừ sâu và vật tư thú y
Vào năm 1973, Bộ Nông nghiệp đã ban hành quyết định số 97 NN-TCQĐ vào ngày 23/03/1973, tách bộ phận cung ứng vật tư thú y để thành lập Công ty vật tư thú y cấp I.
Năm 1983 theo quyết định số 156/TCCB-QĐ ngày 11/06/1983 của Bộ Nông nghiệp chuyển công ty thành đơn vị trực thuộc Bộ quản lý (cấp I)
Từ năm 1973 đến 1992, công ty đã trải qua nhiều lần thay đổi tên gọi để phù hợp với từng giai đoạn phát triển Tuy nhiên, chức năng và nhiệm vụ chính của công ty vẫn giữ nguyên, bao gồm cung ứng dịch vụ, sản xuất và nhập khẩu tất cả các loại thuốc thú y, dụng cụ thú y, cùng với các vật tư phục vụ ngành chăn nuôi Công ty cam kết đáp ứng đầy đủ vật tư cho công tác nghiên cứu khoa học trong lĩnh vực chăn nuôi thú y, hỗ trợ giảng dạy và đào tạo cán bộ, cũng như tham gia vào công tác phòng chống bệnh cho đàn gia súc và gia cầm trên toàn quốc, với vốn đầu tư ban đầu là 12.000.000 đồng.
Kể từ khi thành lập, công ty đã trải qua nhiều thách thức và biến đổi, xác định rõ trách nhiệm và khẳng định vị thế của mình Đặc biệt, giai đoạn 1989-1992, khi chuyển từ cơ chế bao cấp sang hạch toán kinh doanh, công ty đã dần đổi mới và thích nghi với cơ chế thị trường, giúp nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh Trụ sở chính hiện nay khang trang, kho chứa hàng hóa đạt tiêu chuẩn kỹ thuật Bộ máy tổ chức ngày càng hoàn thiện với đội ngũ cán bộ có trình độ chuyên môn cao, trong đó số lượng cán bộ đại học có kinh nghiệm được bố trí hợp lý để hoàn thành tốt công việc.
Từ tháng 5/1993 đến tháng 12/1999, công ty hoạt động theo mô hình doanh nghiệp nhà nước, tập trung vào sản xuất, kinh doanh và nhập khẩu vacxin cùng thuốc thú y Đây là lĩnh vực mới, đòi hỏi công ty phải nỗ lực và đầu tư nhiều hơn để phát triển bền vững, đáp ứng yêu cầu nhiệm vụ và nhu cầu thị trường Ban đầu, vào năm 1993, công ty chỉ có vài sản phẩm, nhưng đến cuối năm 1999, số lượng sản phẩm đã tăng lên đáng kể.
Công ty đã đưa ra thị trường 150 sản phẩm được chấp nhận, trong đó có nhiều sản phẩm chủ lực có hiệu quả điều trị bệnh và mang lại giá trị kinh tế cao Đặc biệt, 10 sản phẩm đã vinh dự nhận giải Bông lúa vàng và hai sản phẩm đạt Huy chương vàng tại hội chợ quốc tế.
Chính phủ đã thực hiện chủ trương cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước (DNNN) thông qua quyết định số 06/2000/QĐ BNN-TCCH ngày 26/01/2000 của Bộ Nông nghiệp và Phát triển Nông thôn, chuyển Công ty vật tư thuốc thú y Trung ương I thành Công ty cổ phần thuốc thú y Trung ương I Công ty mới hoạt động theo Luật doanh nghiệp và Điều lệ công ty cổ phần, với vốn điều lệ ban đầu là 7 tỷ đồng.
Trong những năm qua, công ty đã đạt được những thành tích tiêu biểu như:
+ Huân chương Lao động hạng III do Chủ tịch nước tặng thưởng năm 1985
+ Huân chương Lao động hạng II do Chủ tịch nước ban tặng năm 1996
+ 8 cờ thi đua, bằng khen của Bộ Nông nghiệp và Phát triển nông thôn tặng về thành tích xuất sắc từ năm 1990-1999
Trong suốt 18 năm từ 1988 đến 2006, UBND quận Đống Đa đã vinh danh đơn vị với danh hiệu và cờ thi đua quyết thắng trong công tác tự vệ, cùng với cờ 10 năm (1988-1997) cho những thành tích xuất sắc trong công tác này.
+ Từ năm 1990-2006 liên tục được công an Thành phố Hà Nội tặng cờ, bằng khen, giấy khen trong công tác bảo vệ
+ Là tổ chức công đoàn cơ sở vững mạnh từ nhiều năm nay và năm 2006 do công đoàn quận Đống Đa khen thưởng
+ Nhiều bằng khen, giấy khen cho hoạt động sản xuất kinh doanh và hoạt động khác của đơn vị
2.1.2 Tổ chức hoạt động của Công ty cổ phần thuốc thú y Trung ƣơng I
Là một công ty cổ phần hóa, Công ty cổ phần thuốc thú y Trung ương I có bộ máy tổ chức được sơ đồ hóa như sau:
Bảng 2.1 Cơ cấu tổ chức của Công ty cổ phần thuốc thú y Trung ƣơng
Nguồn: Công ty cổ phần thuốc thú y Trung ương I
Hội đồng quản trị (HĐQT): Là cơ quan quản lý công ty có quyền hạn và trách nhiệm như sau:
HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊ VINAVIETCO
Giám đốc Đại diện lãnh đạo về chất lượng
Toàn quyền đại diện cho công ty trong việc quyết định mọi vấn đề liên quan đến mục đích và quyền lợi của công ty, ngoại trừ những vấn đề thuộc thẩm quyền của đại hội đồng cổ đông.
+ Có trách nhiệm giám sát Tổng giám đốc điều hành và những người quản lý khác
HĐQT có trách nhiệm cụ thể hoá các Nghị quyết của Đại hội cổ đông về tổ chức hoạt động của công ty
Chịu trách nhiệm trước cổ đông, ban lãnh đạo công ty phải đảm bảo kết quả hoạt động bao gồm bảo toàn và phát triển vốn, tạo việc làm và thu nhập cho người lao động, đồng thời thực hiện các chỉ tiêu tài chính đã được Đại hội cổ đông phê duyệt.
Quyền và nghĩa vụ của Hội đồng quản trị (HĐQT) được xác định bởi các quy định của pháp luật, điều lệ công ty, các quy chế nội bộ, và nghị quyết của Đại hội đồng cổ đông.
Ban kiểm soát là cơ quan trực thuộc Đại hội đồng cổ đông, được bầu ra bởi Đại hội đồng cổ đông Nhiệm vụ chính của Ban kiểm soát là kiểm tra tính hợp lý và hợp pháp trong hoạt động điều hành sản xuất kinh doanh cũng như báo cáo tài chính của công ty Ban kiểm soát hoạt động độc lập với Hội đồng quản trị (HĐQT) và Giám đốc.
Giám đốc có trách nhiệm thực hiện nghị quyết của Hội đồng quản trị và Đại hội cổ đông, cùng với kế hoạch kinh doanh và đầu tư đã được thông qua Với quyền đại diện công ty, Giám đốc có thể ký kết hợp đồng kinh tế khi được Chủ tịch Hội đồng quản trị uỷ quyền Ngoài ra, Giám đốc còn trực tiếp chỉ đạo các lĩnh vực quan trọng như tổ chức cán bộ, lao động và tiền lương, đầu tư xây dựng cơ bản, tài chính kế toán và xuất nhập khẩu.
Phòng Tổ chức hành chính: Có nhiệm vụ tham mưu cho Giám đốc các vấn đề về:
Lĩnh vực tổ chức bộ máy và công tác cán bộ đóng vai trò quan trọng trong việc thực hiện chế độ chính sách, đồng thời đảm bảo công tác nội chính và hành chính quản trị hiệu quả Quản trị trong cơ quan cần được chú trọng để nâng cao hiệu suất làm việc và đáp ứng yêu cầu phát triển bền vững.
+ Việc quản lý các loại vật tư, nguyên liệu, hàng hoá và sử dụng mặt bằng kho hàng, vật tư phục vụ cho sản xuất kinh doanh
Các công việc liên quan đến bố trí và điều độ lao động đóng vai trò quan trọng trong việc cân đối nguồn nhân lực giữa các đơn vị Điều này đảm bảo rằng mỗi đơn vị hoạt động hiệu quả theo chức năng và nhiệm vụ được giao.
+ Xây dựng định mức văn phòng phẩm phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh
+ Lập kế hoạch và tổ chức bảo dưỡng máy móc thiết bị
Xây dựng kế hoạch đào tạo và bồi dưỡng cho cán bộ công nhân viên trong công ty là rất quan trọng Cần kiểm tra việc thực hiện quy định về thời gian, nội quy cũng như các quy định của công ty Đồng thời, thực hiện các biện pháp bảo hộ lao động và nâng bậc lương cho người lao động để đảm bảo môi trường làm việc an toàn và công bằng.
+ Giải quyết các vấn đề chính sách cho cán bộ công nhân viên
Thực trạng công tác phân tích tài chính của công ty
Tại các doanh nghiệp vừa và nhỏ, đặc biệt là Công ty cổ phần thuốc thú y Trung ương I, công tác phân tích tài chính chưa được chú trọng đúng mức Phân tích tài chính thường chỉ mang tính chất sơ sài và không được thực hiện thường xuyên, thiếu mục tiêu nâng cao chất lượng Công ty chưa xây dựng quy trình phân tích đầy đủ, chỉ dừng lại ở việc xác định số liệu cần thiết và áp dụng một số phương pháp truyền thống Việc phân tích chủ yếu diễn ra khi có yêu cầu từ Ban kiểm soát hoặc cổ đông lớn trước kế hoạch phát hành cổ phiếu Nguyên nhân chính của tình trạng này là sự thiếu quan tâm của công ty đối với tầm quan trọng của phân tích tài chính.
Trước tháng 8/2006, việc phân tích tài chính thuộc trách nhiệm của cán bộ Ban kiểm soát Tuy nhiên, sau đó, cán bộ này được thăng chức làm Chủ tịch HĐQT, trong khi cán bộ mới được giao nhiệm vụ phân tích tài chính lại là Chủ tịch Hội đồng thành viên của một công ty khác Do đó, việc phân tích tài chính của công ty thường do Chủ tịch thực hiện.
HĐQT thực hiện đánh giá kết quả hoạt động và tổng kết tình hình tài chính của công ty trong năm qua, giúp cổ đông nắm bắt thông tin quan trọng Giám đốc cũng dựa vào các kết quả phân tích này để định hướng chiến lược kinh doanh Việc Chủ tịch HĐQT kiêm nhiệm công tác phân tích tài chính mang lại cả lợi ích và hạn chế Chủ tịch HĐQT trực tiếp phân tích sẽ nắm vững thông tin về tình hình kinh doanh, từ đó đưa ra chính sách phù hợp với thực trạng tài chính và có đủ cơ sở giải quyết các vướng mắc của cổ đông trước Đại hội cổ đông.
Việc giao cho Chủ tịch HĐQT kiêm nhiệm công việc phân tích tài chính gây áp lực lớn do tính phức tạp của quy trình này, dẫn đến chất lượng phân tích không đảm bảo Cán bộ phân tích thiếu đào tạo chuyên sâu về tài chính doanh nghiệp và không có hướng dẫn rõ ràng từ cấp trên, khiến kết quả phân tích chỉ phản ánh những khía cạnh cơ bản của tình hình tài chính mà không đầy đủ.
Việc xác định các bước phân tích cụ thể ngay từ đầu là rất quan trọng, vì nó ảnh hưởng trực tiếp đến kết quả phân tích Nếu quá trình phân tích quá giản đơn, sẽ không đưa ra được những nhận xét toàn diện và không phát hiện được những vấn đề nhỏ nhưng có tác động lớn đến hoạt động kinh doanh Hơn nữa, việc thiếu kế hoạch phân tích chi tiết sẽ làm khó khăn trong việc phân bổ thời gian nghiên cứu và gây áp lực cho Chủ tịch HĐQT, đồng thời ảnh hưởng đến sức khỏe của cán bộ phân tích.
2.2.2 Thông tin sử dụng trong phân tích
Công ty chủ yếu phân tích tình hình tài chính thông qua các báo cáo tài chính hàng năm, đặc biệt là bảng Cân đối kế toán, bảng Báo cáo kết quả kinh doanh và bảng Thuyết minh báo cáo tài chính Tuy nhiên, bảng Lưu chuyển tiền tệ không được xem xét, dẫn đến việc những thông tin quan trọng từ bảng này không được khai thác Việc quản lý tiền mặt là một nhiệm vụ khó khăn và quan trọng, do đó, việc bỏ qua phân tích bảng Lưu chuyển tiền tệ là một thiếu sót nghiêm trọng của Ban lãnh đạo công ty.
Các nguồn tài liệu khác mà công ty sử dụng chỉ mang tính chất tham khảo và không được đưa vào quá trình phân tích trực tiếp, dẫn đến kết quả phân tích không phản ánh đầy đủ tình hình tài chính Thêm vào đó, thông tin mà các cán bộ phân tích sử dụng chủ yếu được cung cấp trực tiếp từ các Kế toán viên của phòng Kế toán tài chính, không qua kiểm tra của bộ phận trung gian nào, do đó có thể xảy ra những thiếu sót trong nguồn thông tin này.
Sau đây là hai bảng thông tin mà công ty chủ yếu sử dụng trong phân tích:
Bảng 2.3 Bảng báo cáo kết quả kinh doanh Đơn vị: Tỷ VNĐ
1 Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ 39,749 49,500 54,399
2 Các khoản giảm trừ doanh thu 2,481 1,568 2,256
3 Doanh thu thuần bán hàng và cung cấp dịch vụ 37,268 47,932 52,143
5 Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ 9,880 16,706 18,589
6 Doanh thu hoạt động tài chính 0,787 0,63 0,251
Trong đó: Chi phí lãi vay 0,097 0,298 0,199
9 Chi phí quản lý doanh nghiệp 3,590 5,947 4,581
10.Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh 3,940 4,202 4,491
12.Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 3,950 4,220 4,51
13.Chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hiện hành 1,106 1,182 1,262
14 Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp 2,844 3,038 3,248
Nguồn Công ty cổ phần thuốc thú y Trung ương I
Bảng 2.4 Bảng cân đối kế toán Đơn vị: Tỷ VNĐ
I Tiền và các khoản tương đương tiền 5,216 10,225 20,566
II Các khoản đầu tƣ ngắn hạn 0 0 0
III Các khoản phải thu ngắn hạn 3,222 2,624 2,225
2 Trả trước cho người bán 0 0 0
4 Phải thu theo tiến độ HĐXD 0 0 0
5 Các khoản phải thu khác 0 0 0
V Tài sản ngắn hạn khác 0,546 4,534 8,544
3 Thuế GTGT được khấu trừ 0 0 0
4 Thuế và các khoản phải thu Nhà nước 0 0 0
5 Tài sản ngắn hạn khác chờ xử lý 0,021 0,02 0,015
1 Tài sản cố định hữu hình 1,832 2,147 2,485
Giá trị hao mòn lũy kế 7,253 7,75 8,248
2 Tài sản cố định thuê tài chính 0 0 0
3 Tài sản cố định vô hình 0,298 0,349 0,405
Giá trị hao mòn lũy kế 0,011 0,012 0,013
II Bất động sản đầu tƣ 0 0 0
III Các khoản đầu tƣ tài chính dài hạn 0,601 0,766 0,932
IV Chi phí xây dựng cơ bản dở dang 4,598 6,643 8,831
NGUỒN VỐN Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008
1 Vay và nợ ngắn hạn 3,558 5,618 5,01
3 Người mua trả tiền trước 0 0 0
4 Thuế và các khoản phải trả Nhà nước 0,592 1,989 0,722
5 Phải trả công nhân viên 0,522 0,929 0,655
8 Phải trả theo tiến độ HĐXD 0 0 0
9 Các khoản phải trả, phải nộp khác 2,494 (1,005) (0,898)
10 Dự phòng phải trả ngắn hạn 0 0 0
1 Vốn đầu tư của chủ sở hữu 13,131 31,637 58,454
2 Thặng dư vốn cổ phần 0 0 0
3 Vốn khác của chủ sở hữu 0 0 0
5 Chênh lệch đánh giá lại tài sản 0 0 0
6 Chênh lệch tỷ giá hối đoái 0 0 0
7 Quỹ phát triển sản xuất kinh doanh 1,823 2,344 2,79
8 Quỹ dự phòng tài chính 0,7 0,654 0,655
9 Quỹ khác thuộc vốn chủ sở hữu 0 0 0
II Nguồn kinh phí và các quỹ khác 0,137 0,237 0,364
1 Quỹ khen thưởng, phúc lợi 0,137 0,237 0,364
3 Nguồn kinh phí đã hình thành TSCĐ 0 0 0
Nguồn Công ty cổ phần thuốc thú y Trung ương I
2.2.3 Phương pháp phân tích tài chính của công ty
Công ty áp dụng hai phương pháp phân tích truyền thống là phương pháp so sánh và phương pháp tỷ số, đây là những công cụ phổ biến cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ Tuy nhiên, việc kết hợp hai phương pháp này tại công ty vẫn chưa đạt được sự hài hòa, dẫn đến chất lượng kết quả phân tích chưa cao Công ty thực hiện so sánh số liệu giữa các kỳ và giữa các năm để xác định xu hướng biến động của các chỉ tiêu, từ đó tính toán tỷ lệ hoàn thành kế hoạch Đối với những chỉ tiêu có sự biến động bất thường, công ty sẽ xem xét và tìm hiểu nguyên nhân để kịp thời khắc phục sai sót nếu cần thiết.
Công ty áp dụng phương pháp tỷ số tập trung vào bốn nhóm chỉ số chính: khả năng thanh toán, cân đối vốn và cơ cấu vốn, khả năng hoạt động, và khả năng sinh lãi Trong đó, nhóm chỉ tiêu phản ánh khả năng sinh lãi được chú trọng hơn cả Tuy nhiên, quá trình phân tích các nhóm chỉ tiêu vẫn chưa đạt hiệu quả tối ưu do chỉ sử dụng các chỉ số cơ bản mà chưa mở rộng thêm các chỉ tiêu khác.
Việc kết hợp hai phương pháp đã giúp công ty đánh giá khả năng thanh toán, tình hình lỗ lãi và kết quả kinh doanh trong kỳ nghiên cứu Tuy nhiên, công ty chưa chỉ rõ nguyên nhân dẫn đến sự biến động của các chỉ tiêu, do các chỉ tiêu trong bảng CĐKT có mối liên hệ chặt chẽ, khiến sự thay đổi của một chỉ tiêu có thể ảnh hưởng đến nhiều chỉ tiêu khác Đặc biệt, nhiều doanh nghiệp không áp dụng phương pháp phân tích tài chính Dupont, mặc dù phương pháp này yêu cầu trình độ chuyên môn cao nhưng lại rất hữu ích cho các nhà phân tích Công ty đã sử dụng phương pháp này nhưng chưa khai thác được hiệu quả, chỉ dừng lại ở mức độ tham khảo.
2.2.4 Nội dung quá trình phân tích tài chính của công ty Để đánh giá tình hình tài chính của mình, công ty đã tiến hành phân tích dựa trên số liệu của một số bảng trong báo cáo tài chính trên cơ sở kết hợp hai phương pháp là phương pháp so sánh và phương pháp tỷ số Qua đó công ty cũng đánh giá được cơ cấu vốn cũng như tình hình thay đổi tỷ trọng của các chỉ tiêu quan trọng trên báo cáo tài chính
2.2.4.1 Phân tích bảng cân đối kế toán(CĐKT)
Khi phân tích bảng CĐKT, công ty so sánh các chỉ tiêu chính để nghiên cứu sự biến đổi và nguyên nhân của những thay đổi đó.
Mối quan tâm hàng đầu của công ty trong nghiên cứu tài sản chính là các khoản mục như tiền và các khoản tương đương tiền, hàng tồn kho, và tài sản dài hạn, chủ yếu là tài sản cố định (TSCĐ) Sự nghiên cứu chọn lọc này có những mặt tích cực, giúp tiết kiệm thời gian cho Chủ tịch HĐQT, nhưng cũng hạn chế khả năng đưa ra kết luận chính xác về biến động tài sản Việc không phân tích toàn bộ các chỉ tiêu có thể dẫn đến khó khăn trong việc đánh giá chính xác tình hình tài chính của doanh nghiệp.
Trong ba năm qua, công ty đã ghi nhận sự gia tăng rõ rệt trong khoản mục tiền và các khoản tương đương tiền, trong khi khoản phải thu lại giảm đáng kể, cho thấy hiệu quả của chính sách thu hồi nợ Để đạt được kết quả này, công ty đã đầu tư một khoản chi phí lớn vào chính sách chiết khấu thanh toán, khuyến khích khách hàng thanh toán sớm, từ đó nhanh chóng thu hồi các khoản phải thu và phục vụ kịp thời cho quá trình sản xuất.
Khoản mục hàng tồn kho của công ty đang có xu hướng gia tăng, cho thấy chính sách quản lý hàng tồn kho chưa hiệu quả Dù hoạt động sản xuất kinh doanh mang tính mùa vụ, nhưng tình trạng lưu trữ hàng tồn kho quá nhiều vào cuối năm gây ứ đọng hàng hóa và tăng chi phí lưu kho, bảo quản nguyên vật liệu Nguyên nhân chính là do chính sách marketing chưa phát huy hiệu quả và dự báo kế hoạch vật tư cho chu kỳ sản xuất kinh doanh không chính xác.
Đánh giá công tác phân tích tài chính tại công ty
Trước năm 2006, công ty không chú ý đến công tác phân tích tài chính nhưng từ năm
Năm 2006, công ty đã chú trọng đến việc phát hành cổ phiếu giao dịch nội bộ và phân tích tài chính, giao nhiệm vụ cho đội ngũ phân tích tài chính Những nỗ lực này đã hỗ trợ các nhà quản lý trong việc hoạch định chính sách tài chính ngắn hạn và dài hạn, điều này được chứng minh qua các kết quả đạt được.
Những kết quả mà công tác phân tích tài chính của công ty đã đạt được là:
Quá trình phân tích tài chính giúp Giám đốc đánh giá tình hình tài chính công ty một cách tổng quát, từ đó nắm bắt khả năng thanh toán và sinh lời trong chu kỳ kinh doanh Việc nghiên cứu này còn giúp dự đoán tốc độ tăng trưởng và vị thế tài chính trong ngành Hơn nữa, phân tích khả năng hoạt động và cân đối vốn cho phép công ty đánh giá tính hợp lý của cấu trúc vốn hiện tại, đảm bảo đạt được các mục tiêu đã đề ra và sử dụng vốn hiệu quả Từ những kết quả phân tích, các nhà quản trị tài chính có thể xác định những tồn tại và khó khăn trong doanh nghiệp, từ đó đưa ra biện pháp xử lý kịp thời nhằm duy trì tiến độ phát triển.
Phân tích tài chính giúp công ty nhận diện thế mạnh và điểm yếu của mình, từ đó phát triển hiệu quả trong ngành Không phải công ty nào cũng có tiềm năng ngay từ đầu; quá trình này cần sự công nhận từ các cơ quan cấp trên và người tiêu dùng Thông qua phân tích, công ty có thể phát hiện sớm điểm yếu, ngăn chặn thông tin xấu từ bên ngoài ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh Nhờ công cụ phân tích tài chính, các nhà quản lý có thể lập kế hoạch và chiến lược kinh doanh tối ưu, mở rộng thị phần, nâng cao sức cạnh tranh và khẳng định giá trị thương hiệu trong nền kinh tế.
Hoạt động phân tích tài chính giúp cổ đông hiểu rõ hơn về hiệu quả sử dụng vốn của công ty, từ đó họ có thể yên tâm hơn về tình hình tài chính và nhận diện những khó khăn mà công ty đang gặp phải Nhờ vào những thông tin này, cổ đông có thể đưa ra các biện pháp và đề xuất khả thi tại các Đại hội cổ đông, góp phần nâng cao hiệu quả hoạt động của công ty.
Mặc dù kết quả tài chính của công ty chưa đạt mức xuất sắc, nhưng so với các đối thủ như Công ty cổ phần thú y Xanh, Công ty TNHH Thuốc thú y thủy sản Minh Dũng và Công ty TNHH Thương mại và dịch vụ Thuốc thú y thủy sản Mebipha, chất lượng công tác tài chính của công ty được đánh giá cao hơn hẳn so với đa số các công ty khác trong ngành.
Công tác phân tích tài chính của công ty nếu được cải thiện sẽ mang lại những kết quả ấn tượng hơn nữa.
2.3.2 Hạn chế và nguyên nhân
Mặc dù phân tích tài chính cung cấp thông tin hữu ích cho các nhà quản trị và những đối tượng quan tâm đến tình hình tài chính của công ty, nhưng vẫn tồn tại những hạn chế và sai sót Những thiếu sót này không chỉ mang tính đặc thù của hoạt động phân tích tài chính ở các doanh nghiệp vừa và nhỏ, mà còn phản ánh những đặc điểm riêng biệt của từng công ty.
Hoạt động phân tích tài chính của công ty bộc lộ những hạn chế sau:
Công ty chưa xây dựng một kế hoạch phân tích tài chính cụ thể và rõ ràng, dẫn đến việc thiếu sót trong việc thực hiện các bước cần thiết sau khi nhận báo cáo tài chính Quy trình phân tích không diễn ra thường xuyên, khiến cho tầm quan trọng của công tác này chưa được nhận thức đầy đủ Ban lãnh đạo chưa thấy rõ sự cần thiết của phân tích tài chính, do đó không có yêu cầu cụ thể cho nhân viên thực hiện công việc này liên tục Hơn nữa, cán bộ phân tích chỉ tiến hành công việc khi có yêu cầu từ cấp trên, làm cho quá trình trở nên thụ động và không chủ động trong việc thu thập và xử lý thông tin Điều này dẫn đến việc cán bộ phân tích không có thời gian kiểm chứng thông tin khi kế toán viên nhập sai số liệu.
Công ty chủ yếu dựa vào thông tin từ hai bảng của báo cáo tài chính, bỏ qua sự quan trọng của bảng LCTT và bảng TMBCTC Mỗi đối tượng quan tâm đến tình hình tài chính của công ty từ những góc độ khác nhau, vì vậy việc khai thác triệt để nguồn thông tin trong doanh nghiệp sẽ đáp ứng nhu cầu đa dạng Hầu hết các doanh nghiệp vừa và nhỏ hiện nay phân tích tài chính dựa trên số liệu của 3 năm tài chính, nhưng nếu mở rộng chuỗi thời gian nghiên cứu lên đến 5 năm, kết quả phân tích sẽ trở nên khách quan và chính xác hơn.
Trong quá trình phân tích, công ty sử dụng nhiều nguồn thông tin đa dạng, bao gồm cả thông tin bên trong và bên ngoài doanh nghiệp Các thông tin bên ngoài như triển vọng kinh doanh của ngành và tình hình giá cả của các yếu tố đầu vào giúp theo dõi quản lý chi phí và diễn biến kinh tế Tuy nhiên, công ty đã bỏ qua một nguồn tài liệu quan trọng là báo cáo thu nhập, một báo cáo tài chính tổng hợp mô tả tình hình thu nhập, sử dụng và phân chia nguồn lợi nhuận qua các năm.
- Về phương pháp phân tích: Hiện nay, khi nền kinh tế thị trường đang phát triển tại
Tại Việt Nam, các tập đoàn và công ty lớn rất chú trọng đến công tác phân tích tài chính Nhiều nghiên cứu đã được thực hiện nhằm nâng cao chất lượng phân tích tài chính Bên cạnh các phương pháp truyền thống, còn có nhiều phương pháp khác như chi tiết chỉ tiêu, loại trừ, liên hệ và xác định giá trị theo thời gian Tuy nhiên, nhiều công ty chỉ áp dụng hai phương pháp truyền thống và tham khảo phương pháp tài chính Dupont mà không đi sâu vào việc vận dụng, dẫn đến kết quả phân tích không đầy đủ và không phản ánh chính xác thực trạng tài chính.
Việc phân tích tài chính là một quy trình phức tạp và đòi hỏi nhiều thời gian cũng như trách nhiệm, do đó không nên để Chủ tịch HĐQT kiêm nhiệm công việc này Chủ tịch HĐQT đã phải đảm nhận nhiều nhiệm vụ trong hội đồng và không phải là cán bộ chuyên trách, dẫn đến chất lượng phân tích tài chính chưa đạt yêu cầu cao.
2.3.2.2 Nguyên nhân a) Nguyên nhân khách quan
Sự thay đổi liên tục trong quy định kế toán do Bộ Tài chính công bố đã gây khó khăn cho doanh nghiệp trong việc phản ánh các khoản mục báo cáo tài chính Thêm vào đó, thị trường vốn Việt Nam chưa phát triển và đang bị ảnh hưởng bởi cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, dẫn đến sự sụt giảm của thị trường chứng khoán và hạn chế việc niêm yết cổ phiếu của doanh nghiệp vừa và nhỏ, làm cho công tác phân tích tài chính bị lơ là Hiện tại, không có tổ chức nào đảm nhận trách nhiệm về chất lượng thông tin trên các website, khiến cho nguồn thông tin mà doanh nghiệp sử dụng trong phân tích không đảm bảo độ chính xác tuyệt đối.
Tại các trường Đại học và Cao đẳng, việc tiếp cận các quy định hướng dẫn phân tích tài chính cho doanh nghiệp vừa và nhỏ còn hạn chế, dẫn đến khó khăn trong việc ứng dụng lý luận vào thực tiễn Sự khác biệt trong nhận xét và đánh giá từ các nhà phân tích về cùng một chỉ tiêu cũng gây rối cho quá trình này Doanh nghiệp vừa và nhỏ hiện chiếm ưu thế tại Việt Nam, nhưng việc áp dụng phương pháp tỷ số trong phân tích gặp khó khăn do thiếu chỉ tiêu chuẩn ngành chính xác cho so sánh Ngay cả khi có số liệu trung bình ngành, việc phân chia cho từng nhóm doanh nghiệp theo quy mô vẫn chưa được thực hiện, làm giảm tính chính xác trong phân tích Đặc biệt, các công ty hoạt động đa ngành gặp khó khăn trong việc xác định chỉ số trung bình ngành, do đó ảnh hưởng đến hiệu quả của công tác phân tích tài chính.
Một trong những nguyên nhân chính dẫn đến tình trạng kém hiệu quả trong phân tích tài chính tại doanh nghiệp là sự đánh giá thấp về tầm quan trọng của công tác này Phân tích tài chính thường không được thực hiện một cách thường xuyên, mà chỉ được tiến hành khi cần thiết, điều này đã ảnh hưởng tiêu cực đến chất lượng phân tích tài chính của công ty.
GIẢI PHÁP NÂNG CAO CHẤT LƯỢNG CÔNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN THUỐC THÚ Y TRUNG ƢƠNG
Định hướng phát triển của công ty trong thời gian tới
3.1.1 Mục tiêu về chất lƣợng
Giám đốc có trách nhiệm hoạch định và duy trì hệ thống quản lý chất lượng, đồng thời nâng cao hiệu lực của hệ thống theo tiêu chuẩn và mục tiêu chất lượng Đại diện Ban lãnh đạo cần đảm bảo tính nhất quán của hệ thống quản lý chất lượng trong quá trình hoạch định và thực hiện các thay đổi liên quan đến hệ thống này.
Các quá trình trong hệ thống chất lượng cần được cập nhật thường xuyên, chú trọng vào đào tạo nhân lực và cải tiến liên tục quản lý chất lượng Mục tiêu của công ty là phát triển bền vững thông qua chất lượng và hiệu quả, không ngừng nâng cao chất lượng sản phẩm, hiện đại hóa quản trị doanh nghiệp và nâng cao trình độ nguồn nhân lực.
Công ty đã triển khai tiêu chuẩn ISO 9001-2000 nhằm nâng cao hiệu quả quản lý hoạt động Để đạt được các mục tiêu chất lượng trong chiến lược phát triển, tất cả các thành viên cần thực hiện nghiêm túc và đồng bộ.
3.1.2 Chiến lƣợc sản xuất kinh doanh
Công ty cam kết thực hiện phương châm “Đổi mới chủ động trong kinh doanh và đảm bảo an toàn trong kinh doanh” với mục tiêu tăng doanh thu tối thiểu 10% mỗi năm, đạt 59,8 tỷ đồng vào năm 2009 Đồng thời, công ty đặt ra mức thu nhập bình quân từ 2,35 đến 2,6 triệu đồng/người/tháng và cổ tức 1,45% mỗi tháng.
Công ty đang triển khai kế hoạch nghiên cứu nhằm phát triển các sản phẩm độc đáo với tác dụng điều trị hiệu quả và tiết kiệm chi phí, chuẩn bị cho sản xuất theo tiêu chuẩn Để nâng cao doanh thu, công ty đã đề ra các giải pháp cụ thể nhằm khai thác thị trường miền Trung, miền Nam và thị trường nước ngoài, đồng thời vẫn tập trung vào phát triển thị trường trong nước và phát huy nội lực Công ty cũng chú trọng mở rộng thị trường xuất khẩu để tăng doanh số và tạo tác động tích cực trở lại thị trường nội địa Đặc biệt, công ty khuyến khích việc tham khảo ý kiến từ các cổ đông giàu kinh nghiệm để nâng cao hiệu quả quản trị doanh nghiệp, tiết kiệm chi phí và hoàn thành xuất sắc các chỉ tiêu đề ra.
Công ty đang tích cực thành lập phòng nghiệp vụ Marketing với năng lực tư vấn kỹ thuật cho người chăn nuôi, tổ chức hội thảo nâng cao trình độ cho cán bộ thú y, và cung cấp dịch vụ khám bệnh, kê đơn miễn phí Ngoài ra, công ty cũng giới thiệu sản phẩm mới và tham gia giảng dạy tại các trường nông nghiệp Công ty cam kết phổ biến kiến thức chăn nuôi qua truyền hình và tham gia chương trình “Cùng với nhà nông bàn cách làm giàu” Để bảo vệ bản quyền, công ty sẽ đăng ký độc quyền sản phẩm với cục Sở hữu trí tuệ Việt Nam Định hướng của công ty là thay đổi cơ cấu sản phẩm để phù hợp với chiến lược, mua nguyên liệu ngoại nhập để giảm giá thành và định hướng chính sách giá phù hợp với khách hàng mục tiêu Công ty cũng sẽ giảm chi phí đầu vào và khai thác sản phẩm nhập khẩu để đáp ứng nhu cầu đa dạng của khách hàng.
Công ty thực hiện khoán doanh số cho các hiệu thuốc để thúc đẩy tiêu thụ, đặc biệt chú trọng vào các sản phẩm đã sản xuất Đồng thời, công ty cải tiến phương thức bán hàng và nâng cao trình độ phục vụ của mậu dịch viên, đảm bảo phục vụ tận tình và chuyên môn Công ty cũng tích cực kiểm tra các điểm dịch vụ để đảm bảo thực hiện nghiêm túc quy chế dược, đồng thời đa dạng hóa chủng loại và hình thức đóng gói sản phẩm.
Công ty sẽ tiếp tục áp dụng chiến lược chi phí thấp nhất để nổi bật hơn so với các đối thủ cạnh tranh, tập trung vào việc sản xuất sản phẩm với chi phí tối ưu nhất.
Để giảm tối đa các khoản biến phí, công ty tập trung vào việc giảm thiểu tổn thất và hao hụt nguyên vật liệu trong sản xuất, đồng thời tìm kiếm nhà cung cấp nguyên vật liệu giá rẻ hơn và ưu tiên sử dụng nguồn nguyên liệu trong nước Điều này giúp giảm chi phí và thực hiện chiến lược cạnh tranh chi phí thấp Ngoài ra, công ty cũng chú trọng đến chi phí nhân công bằng cách áp dụng các chính sách khuyến khích để nâng cao năng suất lao động, từ đó giảm thiểu chi phí nhân công trực tiếp và hạ giá thành sản phẩm.
Để giảm tối đa các khoản định phí, công ty sẽ tìm nguồn tiêu thụ sản phẩm với số lượng lớn, giúp giảm chi phí trên mỗi sản phẩm Đồng thời, công ty sẽ tìm kiếm nhà cung cấp có giá thấp nhất cho tài sản cố định nhưng vẫn đảm bảo chất lượng kỹ thuật thông qua đấu thầu công khai Đối với chi phí quản lý, công ty dự định cải thiện cấu trúc tổ chức quản lý nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động và giảm chi phí đến mức tối thiểu.
Để đạt được lợi thế cạnh tranh trong thị trường, công ty cần giảm tối đa các khoản định phí và biến phí, đặc biệt là chi phí nguyên vật liệu Bên cạnh đó, việc quản lý hiệu quả cũng rất quan trọng để hạ thấp giá thành sản phẩm và tổng chi phí sản xuất kinh doanh Nhờ những biện pháp này, công ty không chỉ có thể giảm chi phí mà còn nâng cao vị thế cạnh tranh, từ đó mang lại lợi nhuận và giá trị cho doanh nghiệp.
Trong nền kinh tế hiện nay, marketing đóng vai trò quan trọng trong sản xuất kinh doanh, giúp doanh nghiệp xác định hướng đầu tư, điều chỉnh sản phẩm theo nhu cầu tiêu dùng và nhận diện xu hướng thị trường Nhận thức được tầm quan trọng này, công ty chú trọng thu thập thông tin về nhu cầu khách hàng và hình ảnh công ty qua hệ thống bán hàng trực tiếp và giao lưu với các đối tác Công ty cũng lên kế hoạch quảng cáo sản phẩm thông qua hội chợ, triển lãm và các phương tiện truyền thông, đặc biệt là trên báo chí và truyền hình Bên cạnh đó, công ty phát triển chiến lược phân phối sản phẩm tận tay người tiêu dùng, hướng dẫn sử dụng thuốc và giải đáp thắc mắc kịp thời, đồng thời đầu tư vào hệ thống phân phối tại chỗ và xây dựng mạng lưới hiệu thuốc, nhằm khai thác tốt thế mạnh thị trường nội tỉnh.
Công ty không chỉ phát triển sản phẩm mới mà còn hoàn thiện các sản phẩm hiện có để đáp ứng nhu cầu thị trường Đồng thời, họ cũng chú trọng đến việc phân phối sản phẩm nhanh chóng, kịp thời, nhằm tạo ra lợi thế cạnh tranh trước các đối thủ.
Các chiến lược cạnh tranh là phương thức chính mà doanh nghiệp sử dụng để đối phó với áp lực trong ngành, giúp bảo vệ và duy trì vị thế trong môi trường cạnh tranh khốc liệt Những chiến lược này không chỉ tạo ra rào cản chống lại sự xâm nhập từ bên ngoài mà còn cần được kết hợp với các chiến lược đầu tư phù hợp để nâng cao lợi thế cạnh tranh Tuy nhiên, không phải công ty nào cũng thành công trong việc này, và nhiều doanh nghiệp có thể mất đi lợi thế của mình nếu không xem xét kỹ lưỡng các giai đoạn phát triển của ngành cũng như thực trạng nội tại.
Trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt về chất lượng, giá cả và dịch vụ sau bán hàng, các sản phẩm của công ty không chỉ phục vụ cho nhu cầu tiêu thụ mà còn hỗ trợ ngành chăn nuôi cả nước Để phát triển bền vững trong cơ chế thị trường, doanh nghiệp cần nâng cao hiệu quả hoạt động và tận dụng các thế mạnh như thương hiệu, chiến lược phát triển và quản lý nhân sự Việc cải thiện chất lượng quản trị doanh nghiệp và khả năng thích ứng sáng tạo trong thời kỳ hậu WTO là yếu tố then chốt để duy trì vị thế cạnh tranh.
3.1.4 Chiến lƣợc phát triển nguồn nhân lực
Một số giải pháp
Để nâng cao hiệu quả công tác phân tích tài chính, công ty cần thành lập một bộ phận chuyên trách chịu trách nhiệm về lĩnh vực này Việc chuyên môn hóa sẽ giúp nâng cao chất lượng nghiên cứu và đảm bảo tính đầy đủ của thông tin Công ty cũng cần lập kế hoạch phân bổ thời gian và các bước phân tích cụ thể nhằm tránh tình trạng bị động và đưa ra những đánh giá chính xác về tình hình tài chính Quy trình phân tích nên được xây dựng theo ba giai đoạn: chuẩn bị, thực hiện và kết thúc phân tích.
Trong giai đoạn đầu, công ty cần xác định rõ nhu cầu của quá trình phân tích, bao gồm mục tiêu ra quyết định kinh doanh cụ thể Việc này đòi hỏi xác định nguồn thông tin chính xác và chất lượng, cũng như thời gian tìm kiếm tài liệu Đồng thời, công ty cần lựa chọn phương pháp phân tích phù hợp và xác định số lượng cán bộ cần thiết cho quá trình này Cuối cùng, dự tính tổng chi phí cho toàn bộ quá trình phân tích cũng là yếu tố quan trọng cần xem xét.
Sau khi chuẩn bị kỹ lưỡng, công ty tiến hành phân tích báo cáo tài chính bằng cách thu thập và xử lý thông tin, thẩm vấn kế toán trưởng để xác nhận độ chính xác của dữ liệu Quá trình này bao gồm phân tích các số liệu và tham khảo ý kiến chuyên gia, đồng thời đưa ra nhận xét cho từng chỉ tiêu phân tích Điều quan trọng là phải chỉ ra biến động doanh thu sau thuế, phân tích sự thay đổi của kết quả ròng và làm rõ cơ cấu chi phí của doanh nghiệp.
Sau khi hoàn tất quá trình phân tích, cán bộ phân tích cần lập báo cáo tổng hợp về tình hình tài chính của doanh nghiệp, kèm theo những định hướng cải thiện cho tương lai Báo cáo này phải trả lời các câu hỏi cụ thể liên quan đến khả năng sinh lời và thanh toán ngắn hạn, khả năng sinh lợi và tăng trưởng dài hạn, cũng như các rủi ro kinh doanh, tài chính và tín dụng mà doanh nghiệp đang đối mặt Ngoài ra, thông tin về lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu cũng cần được đề cập để cung cấp cái nhìn toàn diện về hiệu quả tài chính của doanh nghiệp.
3.2.2 Nâng cao chất lƣợng nguồn thông tin sử dụng trong phân tích Để đảm bảo tính khách quan của các kết quả phân tích, cán bộ phân tích cần kết hợp giữa thông tin bên trong và thông tin bên ngoài doanh nghiệp Tuy nhiên, để có những thông tin kế toán có giá trị thì công ty nên có biện pháp kiểm tra bằng chính nội bộ hoặc kiểm toán Công ty cần bổ sung nguồn thông tin sử dụng ngoài hệ thống báo cáo tài chính bắt buộc của Bộ tài chính để phục vụ luồng thông tin đầy đủ cho công tác phân tích tài chính như Báo cáo thu nhập hàng năm của công ty, báo cáo công nợ, báo cáo tình hình mua sắm và sử dụng TSCĐ, báo cáo chi tiết về chi phí,… Đây là những tài liệu rất quan trọng trọng và được sử dụng cho những quyết định về cơ cấu vốn, sử dụng vốn, các quyết định về đầu tư và sử dụng đòn bẩy,…
Với khối lượng công việc phức tạp, kế toán viên dễ gặp nhầm lẫn trong việc thu thập và phản ánh dữ liệu trên bảng báo cáo tài chính Để khắc phục vấn đề này, phần mềm kế toán Fastbook đã được áp dụng rộng rãi trong các doanh nghiệp, giúp giảm thiểu sai sót và giảm nhẹ khối lượng công việc cho kế toán Ngoài ra, phần mềm còn hỗ trợ các nhà quản trị theo dõi, kiểm tra khách hàng, doanh thu và chi phí, nâng cao hiệu quả quản lý doanh nghiệp.
3.2.3 Tăng cường chất lượng đội ngũ cán bộ phân tích
Công ty cần thành lập một đội ngũ chuyên trách về phân tích tài chính với số lượng cán bộ hợp lý để tối ưu hóa nguồn nhân lực Việc tuyển dụng nên tập trung vào những ứng viên có kinh nghiệm trong lĩnh vực tài chính, đồng thời không ngừng đào tạo và nâng cao năng lực cho đội ngũ này thông qua các khóa tập huấn từ Bộ Tài chính và các trung tâm giáo dục của các trường đào tạo chuyên ngành.
Công ty cần tăng cường đào tạo cho Giám đốc và đội ngũ quản trị tài chính, kế toán để cập nhật kiến thức kế toán, kiểm toán và phân tích tài chính mới nhất Việc này nhằm điều chỉnh phương pháp phân tích cho phù hợp với tình hình kinh tế hiện tại, khi mà nền kinh tế đang dao động mạnh và các nghiệp vụ kinh tế ngày càng phức tạp Các nhà phân tích tài chính cần nâng cao trình độ để có thể phân tích tác động của diễn biến kinh tế đối với tình hình tài chính của doanh nghiệp.
Nếu ngân sách cho phép, doanh nghiệp nên cử nhân viên phân tích sang nước ngoài để học hỏi từ các chuyên gia Sau đó, họ sẽ phân tích điều kiện của công ty để lựa chọn phương pháp phân tích hiệu quả nhất.
3.2.4 Lựa chọn phương pháp phân tích phù hợp
Công ty nên kết hợp phương pháp loại trừ với các phương pháp truyền thống để xác định xu hướng và mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố đối với chỉ tiêu phân tích Phương pháp này yêu cầu loại trừ ảnh hưởng của các nhân tố khác và thể hiện mối quan hệ giữa chúng dưới dạng công thức Việc sắp xếp và xác định ảnh hưởng của các nhân tố cần xem xét cả số lượng lẫn chất lượng, tuân theo nguyên tắc nhất định để đảm bảo tính liên kết Ưu điểm của phương pháp loại trừ là giúp xác định mức độ và chiều hướng ảnh hưởng của các nhân tố, từ đó có biện pháp khai thác nhân tố tích cực và hạn chế nhân tố tiêu cực Tuy nhiên, nhược điểm là phương pháp này xem xét ảnh hưởng của các nhân tố một cách tách rời, do đó cần kết hợp với các phương pháp khác để đạt hiệu quả tối ưu.
Công ty nên áp dụng thành thạo phương pháp phân tích tài chính Dupont, vì đây là một công cụ hiệu quả được nhiều tập đoàn lớn tin dùng.
Phương pháp tài chính Dupont phân tích ảnh hưởng của từng tỷ lệ tài chính đến tỷ lệ tổng hợp, giúp nhà quản trị công ty lập kế hoạch quản lý và điều hành sản xuất kinh doanh một cách hiệu quả hơn.
3.2.5 Xác định nội dung phân tích đảm bảo tính toàn diện và hiệu quả nhất
Ngoài những chỉ tiêu tài chính đã đề cập, công ty cần áp dụng thêm một số chỉ số khác để nâng cao tính đầy đủ của phân tích, từ đó hỗ trợ các nhà quản lý trong việc đưa ra quyết định kinh doanh chính xác hơn.
Khi phân tích khả năng cân đối vốn của doanh nghiệp, việc thêm chỉ tiêu “thông số nợ trên vốn chủ” vào phân tích là rất cần thiết.
Thông số nợ trên vốn chủ VCSH
Tỷ lệ sử dụng vốn vay là chỉ số quan trọng để đánh giá khả năng tài chính của công ty Chỉ số này cho biết số tiền mà các chủ nợ cung cấp so với mỗi đồng vốn mà cổ đông đầu tư, từ đó phản ánh mức độ đảm bảo của cổ đông cho số vốn vay của công ty.
Hơn nữa, trong nhóm chỉ tiêu phản ánh khả năng hoạt động, người phân tích nên đưa thêm chỉ tiêu khác để kết hợp phân tích như:
Phải trả người bán × Số ngày trong năm
Kỳ thanh toán bình quân Trị giá hàng mua tín dụng
Một số kiến nghị
Trong bối cảnh khủng hoảng tài chính toàn cầu, các doanh nghiệp vừa và nhỏ, đặc biệt là Công ty cổ phần thuốc thú y Trung ương I, đang phải đối mặt với áp lực cạnh tranh lớn từ doanh nghiệp lớn, doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài và từ chính các doanh nghiệp nhỏ trong nước Để tồn tại và phát triển, việc củng cố tình hình tài chính thông qua ứng dụng khoa học kỹ thuật hiện đại và nâng cao trình độ quản trị tài chính là điều cần thiết Phân tích tài chính không chỉ nâng cao kỹ năng quản lý mà còn góp phần vào sự phát triển của nền kinh tế Tuy nhiên, để cải thiện chất lượng phân tích tài chính, doanh nghiệp cần sự hỗ trợ và quan tâm từ Chính phủ.
3.3.1 Kiến nghị đối với Nhà nước
Nhà nước đóng vai trò quan trọng trong việc tạo ra môi trường thuận lợi cho quá trình phân tích tài chính tại doanh nghiệp, mặc dù không trực tiếp tham gia Sự hỗ trợ này là yếu tố then chốt giúp nâng cao chất lượng phân tích tài chính.
Trong bối cảnh khủng hoảng tài chính toàn cầu hiện nay, nền kinh tế đang trải qua nhiều biến động lớn Do đó, Nhà nước cần tập trung vào việc ưu tiên thực hiện những giải pháp quan trọng để ổn định và phát triển kinh tế.
Nhà nước cần liên tục cải thiện hệ thống văn bản pháp luật hiện hành để xây dựng một môi trường pháp lý ổn định, từ đó tạo sự an tâm cho các doanh nghiệp trong hoạt động kinh doanh.
Nhà nước cần hoàn thiện chế độ kế toán và chuẩn mực kế toán, kiểm toán để phù hợp với sự phát triển của nền kinh tế trong bối cảnh hội nhập quốc tế Việc này không chỉ giúp doanh nghiệp thích ứng với các thay đổi mà còn đảm bảo thông tin tài chính được phản ánh đầy đủ và chính xác Chế độ kế toán mới phải giải quyết các hoạt động kinh tế mới và khuyến khích hoặc bắt buộc kiểm toán thông tin kế toán đối với từng loại hình doanh nghiệp Đồng thời, Nhà nước cũng cần xem xét ý kiến phản hồi từ doanh nghiệp để cải thiện hệ thống kế toán và chuẩn mực kế toán Việt Nam.
Doanh nghiệp vừa và nhỏ, như Công ty cổ phần thuốc thú y Trung ương I, chiếm tỷ lệ lớn trong tổng số doanh nghiệp tại Việt Nam, vì vậy Nhà nước cần chú trọng đúng mức đến lĩnh vực này Để thúc đẩy phân tích tài chính trong các doanh nghiệp nhỏ và vừa, Chính phủ cần phát triển thị trường chứng khoán, khuyến khích việc niêm yết cổ phiếu Sự quan tâm từ nhiều đối tượng đến tình hình tài chính của doanh nghiệp sẽ khiến các công ty phải tập trung hơn vào công tác phân tích tài chính.
Nhà nước cần thiết lập một hệ thống báo cáo tài chính công khai và hoàn chỉnh nhằm tạo ra một môi trường thông tin đầy đủ và cạnh tranh lành mạnh Điều này giúp doanh nghiệp có khả năng so sánh hoạt động kinh doanh của mình với các doanh nghiệp cùng ngành và các đối thủ cạnh tranh.
3.3.2 Kiến nghị đối với ngành
Trong phân tích tài chính, báo cáo tài chính đóng vai trò quan trọng, đặc biệt khi chế độ kế toán thường xuyên thay đổi, gây khó khăn cho những người làm kế toán Để giúp các doanh nghiệp tối ưu hóa hiệu quả phân tích tài chính, Bộ Tài chính cần tổ chức các hội nghị định kỳ cung cấp thông tin mới nhất về hệ thống kế toán, yêu cầu doanh nghiệp thực hiện một cách thống nhất và kịp thời.
Bộ Tài chính cần thường xuyên tổ chức các lớp huấn luyện và bồi dưỡng kiến thức, kỹ năng phân tích tài chính cho cán bộ doanh nghiệp, nhằm nâng cao trình độ chuyên môn và khả năng xử lý các tình huống phức tạp Đồng thời, Bộ cũng nên ban hành các công văn hướng dẫn chi tiết về công tác phân tích tài chính cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ, cũng như các công ty cổ phần Việc tuân thủ pháp luật trong mọi hoạt động doanh nghiệp, bao gồm cả phân tích tài chính, là rất quan trọng, giúp cán bộ phân tích có cơ sở vững chắc để giải quyết nhanh chóng những vướng mắc phát sinh trong quá trình làm việc.
Bộ Tài chính cần xây dựng và cập nhật thường xuyên hệ thống chỉ tiêu trung bình ngành để có cơ sở so sánh các doanh nghiệp Đồng thời, nên phân loại chỉ số trung bình ngành cho các doanh nghiệp đa lĩnh vực và những doanh nghiệp có quy mô tương đồng, nhằm nâng cao hiệu quả của phương pháp tỷ số trong phân tích tài chính doanh nghiệp.
