LÝ LUẬN CHUNG VỀ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VÀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP
Tài chính doanh nghiệp và quản trị tài chính doanh nghiệp
Trong nền kinh tế thị trường, hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp được mô tả qua công thức T – H - H’ – T’ Doanh nghiệp cần một lượng vốn tiền tệ nhất định để bắt đầu, từ đó mua sắm máy móc, thiết bị và nguyên vật liệu Kết hợp các yếu tố đầu vào với sức lao động, doanh nghiệp tạo ra hàng hóa và bán chúng để thu về doanh thu Doanh thu này được sử dụng để bù đắp chi phí, trả lương cho nhân viên, nộp thuế và phần còn lại là lợi nhuận sau thuế.
Lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp được phân phối cho các mục đích tích lũy và tiêu dùng, tạo nên quá trình hoạt động tài chính bao gồm việc tạo lập, phân phối và sử dụng quỹ tiền tệ Quá trình này phát sinh và tạo ra sự vận động của các dòng tiền, bao gồm dòng tiền vào và dòng tiền ra, liên quan đến hoạt động đầu tư và kinh doanh thường xuyên hàng ngày của doanh nghiệp.
Trong quá trình hình thành và sử dụng quỹ tiền tệ của doanh nghiệp, tồn tại các quan hệ kinh tế dưới dạng giá trị, tạo thành các mối quan hệ tài chính chủ yếu của doanh nghiệp.
-Quan hệ tài chính giữa doanh nghiệp với Nhà nước
-Quan hệ tài chính giữa doanh nghiệp với các chủ thể kinh tế và các tổ chức xã hội khác
-Quan hệ tài chính giữa doanh nghiệp với người lao động trong doanh nghiệp
-Quan hệ tài chính giữa doanh nghiệp với các chủ sở hữu của doanh nghiệp
-Quan hệ tài chính trong nội bộ doanh nghiệp.
Tài chính doanh nghiệp được hiểu qua hai khía cạnh chính Đầu tiên, về bản chất, nó là các quan hệ tài chính thể hiện dưới dạng giá trị, gắn liền với việc hình thành và sử dụng các quỹ tiền tệ trong quá trình hoạt động của doanh nghiệp.
Tài chính doanh nghiệp được hiểu là các quỹ tiền tệ liên quan đến quá trình hình thành, phân phối, sử dụng và vận động, gắn liền với hoạt động của doanh nghiệp.
Tài chính doanh nghiệp, mặc dù chưa có định nghĩa thống nhất về ngôn từ, nhưng có sự đồng thuận trong việc nghiên cứu ba quyết định chủ yếu: quyết định đầu tư, quyết định nguồn vốn và quyết định phân phối lợi nhuận Những quyết định này đóng vai trò quan trọng trong việc quản lý và phát triển doanh nghiệp.
Quyết định đầu tư là những lựa chọn liên quan đến tổng giá trị tài sản và giá trị của từng bộ phận tài sản, bao gồm tài sản cố định và tài sản lưu động Những quyết định này ảnh hưởng đến phần tài sản bên trái của bảng cân đối kế toán Các quyết định đầu tư chủ yếu của doanh nghiệp bao gồm việc phân bổ nguồn lực cho các dự án và tài sản nhằm tối ưu hóa hiệu suất và giá trị tổng thể.
Quyết định đầu tư tài sản lưu động bao gồm việc quản lý quỹ, kiểm soát tồn kho, xây dựng chính sách bán hàng hiệu quả và thực hiện các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn Những quyết định này ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng thanh khoản và hiệu suất hoạt động của doanh nghiệp.
Quyết định đầu tư tài sản cố định bao gồm việc mua sắm tài sản cố định, đầu tư vào các dự án và thực hiện các khoản đầu tư tài chính dài hạn Những quyết định này đóng vai trò quan trọng trong việc nâng cao hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp và tạo ra giá trị bền vững cho tương lai.
Quyết định về cơ cấu đầu tư giữa tài sản lưu động và tài sản cố định là rất quan trọng, ảnh hưởng đến khả năng sử dụng đòn bẩy kinh doanh hiệu quả Việc xác định điểm hòa vốn cũng là một yếu tố then chốt, giúp doanh nghiệp đánh giá mức độ rủi ro và khả năng sinh lời từ các khoản đầu tư của mình.
Quyết định đầu tư là một trong những quyết định quan trọng nhất trong tài chính doanh nghiệp, vì nó đóng vai trò then chốt trong việc tạo ra giá trị cho doanh nghiệp.
Quyết định đầu tư đúng đắn không chỉ nâng cao giá trị doanh nghiệp mà còn gia tăng tài sản cho chủ sở hữu Ngược lại, quyết định đầu tư sai lầm có thể làm giảm giá trị doanh nghiệp, gây thiệt hại cho tài sản của chủ sở hữu.
Quyết định huy động vốn là những lựa chọn liên quan đến nguồn vốn phù hợp cho các quyết định đầu tư, ảnh hưởng đến phần nguồn vốn trong bảng cân đối kế toán Các doanh nghiệp thường phải cân nhắc kỹ lưỡng các quyết định huy động vốn để tối ưu hóa hiệu quả tài chính và đảm bảo sự phát triển bền vững.
+ Quyết định huy động vốn ngắn hạn: quyết định vay ngắn hạn hay sử dụng tín dụng thương mại.
Quyết định huy động vốn dài hạn bao gồm việc sử dụng nợ dài hạn thông qua vay ngân hàng hoặc phát hành trái phiếu công ty Ngoài ra, doanh nghiệp cần xem xét phát hành vốn cổ phần, có thể là cổ phần phổ thông hoặc cổ phần ưu đãi Một yếu tố quan trọng khác là xác định cơ cấu giữa nợ và vốn chủ sở hữu để tối ưu hóa đòn bẩy tài chính Cuối cùng, doanh nghiệp cũng cần quyết định giữa việc vay để mua tài sản hoặc thuê tài sản để phù hợp với chiến lược tài chính của mình.
Các quyết định huy động vốn rất quan trọng trong quản trị tài chính doanh nghiệp Các nhà tài chính cần xem xét nhiều yếu tố bên trong và bên ngoài để đưa ra quyết định chính xác Họ phải hiểu rõ lợi ích và bất lợi của các công cụ huy động vốn, đồng thời đánh giá tình hình hiện tại và dự báo diễn biến thị trường trong tương lai.
Đánh giá thực trạng của tài chính doanh nghiệp
Đánh giá (evaluation) là quá trình tổng hợp nhận định về dữ kiện đo lường từ các kỳ kiểm tra của đối tượng nghiên cứu, so sánh với tiêu chuẩn đã xác định Việc đánh giá thực trạng tài chính của doanh nghiệp bao gồm việc áp dụng các phương pháp tổng hợp để phân tích tình hình tài chính qua các báo cáo, nhằm xác định nhược điểm và đánh giá các mục tiêu đã đạt được Qua đó, doanh nghiệp có thể dự đoán các tình huống có thể xảy ra, xác định nguyên nhân và mức độ ảnh hưởng của các yếu tố đến hoạt động kinh doanh, từ đó đề xuất biện pháp khắc phục và cải thiện khả năng sản xuất, kinh doanh cũng như tình hình tài chính.
1.2.1.2 Mục tiêu đánh giá thực trạng tài chính của doanh nghiệp 1.2.1.2.1 Mục tiêu đánh giá
Đánh giá thực trạng tài chính của doanh nghiệp là công cụ quan trọng giúp nhà quản trị tài chính hiểu rõ các vấn đề liên quan đến tình hình tài chính hiện tại, khả năng huy động vốn và các cơ hội đầu tư Từ đó, họ có thể đưa ra các biện pháp hợp lý nhằm cải thiện tình hình tài chính của doanh nghiệp cả trong hiện tại và tương lai.
Việc đánh giá thực trạng của doanh nghiệp cần đạt được các mục tiêu chủ yếu sau :
Đánh giá khả năng huy động, đầu tư và sử dụng vốn của doanh nghiệp là rất quan trọng, bao gồm việc xem xét tình hình công nợ, khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn, trung hạn và dài hạn, cũng như hiệu suất sử dụng vốn và hàng tồn kho Những thông tin này không chỉ cần thiết cho nhà quản trị doanh nghiệp mà còn hữu ích cho các nhà đầu tư, người lao động, ngân hàng và cơ quan thuế, giúp họ hiểu rõ hơn về hoạt động của doanh nghiệp.
Để đánh giá hiệu quả quản lý trong quá khứ, doanh nghiệp cần thiết lập các chu kỳ định kỳ Việc này giúp kiểm tra tình hình tài chính, khả năng sinh lời, khả năng thanh toán và mức độ rủi ro của doanh nghiệp một cách hiệu quả.
Dự báo tài chính là yếu tố quan trọng giúp nhà quản trị doanh nghiệp nắm rõ toàn bộ hoạt động tài chính, từ đó đưa ra quyết định chính xác về huy động đầu tư và phân phối lợi nhuận phù hợp với thực trạng doanh nghiệp và tình hình kinh tế hiện tại.
Giúp nhà quản trị doanh nghiệp thường xuyên kiểm tra và kiểm soát hoạt động kinh doanh thông qua việc đánh giá các chỉ tiêu kết quả so với kế hoạch và dự toán Điều này cho phép đưa ra quyết định phù hợp cho tương lai, đồng thời xác định các nhược điểm của doanh nghiệp để khắc phục Nhờ đó, nhà quản trị có thể đưa ra các quyết định chính xác nhằm thực hiện các mục tiêu của doanh nghiệp.
1.2.2 Nội dung và phương pháp đánh giá thực trạng tài chính DN a) Phương pháp
Đánh giá thực trạng tài chính của doanh nghiệp cần đảm bảo tính khách quan, giảm thiểu yếu tố chủ quan từ người đánh giá Quá trình này phải dựa trên thông tin chính xác đã được thẩm định, tuân thủ các nguyên tắc đánh giá Dưới đây là các phương pháp thường được áp dụng trong việc đánh giá tài chính.
Phương pháp so sánh là một trong những phương pháp cơ bản và phổ biến nhất trong phân tích kinh tế và tài chính Khi áp dụng phương pháp này, cần chú ý đến các yếu tố như gốc so sánh, các dạng so sánh, điều kiện so sánh và các kỹ thuật so sánh, bao gồm so sánh bằng số tuyệt đối, số tương đối, so sánh dọc và so sánh ngang.
Phương pháp phân chia là cách chia nhỏ hoạt động tài chính theo các tiêu chí cụ thể, giúp nhà quản trị tổng hợp và đánh giá kết quả theo từng khía cạnh khác nhau, phù hợp với từng giai đoạn kinh doanh.
Phương pháp liên hệ đối chiếu là một kỹ thuật phân tích nhằm so sánh hoạt động kinh doanh của đối tượng nghiên cứu với các đối tượng khác, dựa trên các mối quan hệ tài chính Phương pháp này giúp xác định hiệu suất và tính cạnh tranh của doanh nghiệp trong ngành, từ đó cung cấp cái nhìn sâu sắc về vị trí của nó trên thị trường.
Phương pháp đồ thị là kỹ thuật lập biểu đồ và đồ thị dựa trên số liệu phân tích, giúp mô tả xu hướng và mức độ biến động của các chỉ tiêu nghiên cứu Phương pháp này cũng thể hiện mối quan hệ cấu trúc giữa các bộ phận trong một tổng thể.
Phương pháp đồ thị bao gồm nhiều loại như đồ thị hình cột và hình tròn, giúp thể hiện một cách rõ ràng và trực quan sự biến động tăng giảm cũng như mối liên hệ giữa các chỉ tiêu Nội dung đánh giá dựa trên những hình thức đồ thị này sẽ cung cấp cái nhìn sâu sắc về dữ liệu.
1.2.2.1 Tình hình huy động vốn của doanh nghiệp 1.2.2.1.1 Dựa vào tình hình nguồn vốn
Nguồn vốn của doanh nghiệp được chia thành hai loại chính: vốn chủ sở hữu và nợ phải trả Vốn chủ sở hữu bao gồm số vốn mà các chủ sở hữu đầu tư và phần lợi nhuận được bổ sung từ kết quả kinh doanh Để xác định vốn chủ sở hữu tại một thời điểm cụ thể, có thể sử dụng một công thức nhất định.
Vốn chủ sở hữu = Giá trị tổng tài sản – Nợ phải trả
Nợ phải trả là các nghĩa vụ tài chính mà doanh nghiệp cần thanh toán cho các bên liên quan, bao gồm nợ vay, khoản phải trả cho người lao động, và nghĩa vụ với Nhà nước.
Mỗi nguồn vốn đều có đặc điểm riêng, phù hợp với từng doanh nghiệp và ảnh hưởng đến khả năng huy động cũng như sử dụng vốn Để đánh giá thực trạng và biến động nguồn vốn, cần xem xét hai nhóm chỉ tiêu: quy mô nguồn vốn và cơ cấu nguồn vốn, thông qua hệ số cơ cấu nguồn vốn.
