Đơn vị : VNĐ
Sử dụng tiền Số tiền (vnđ) Tỷtrọng
(%)
Diễn biến nguồn
tiền Số tiền (vnđ)
Tỷ trọng
(%) Các chỉ tiêu
nguồn vốn giảm 20,872,597,529 Các chỉ tiêu nguồnvốn tăng 65,579,197,005
Phải trả người lao
động 97,597,529 0.13 Phải trả người bán ngắn hạn 14,297,489,295 19.13 Vay ngắn hạn 20,775,000
,000 27.80
Người mua trả tiền trước ngắn hạn 63,782, 000 0.09 Thuế và các khoản phải nộp Nhà nước 2,459,118, 699 3.29 Chi phí phải trả ngắn hạn 8,415,002, 861 11.26 Lợi nhuận sau thuế
chưa phân phối
40,343,804,
150 53.98
Các chỉ tiêu tài
sản tăng 53,860,370,617 Các chỉ tiêu giảm tài sản 9,153,771,141
Tiền và các khoản
tương đương tiền 2,905,135,193 3.89 Dự phòng phải thu ngắn hạn khó địi 6,135,433,971 8.21 Phải thu của
khách hàng 28,453,798 ,270 38.07 Chi phí phải trả trước dài hạn 293,687, 063 0.39 Trả trước cho người bán 203,350 ,350 0.27
Giá trị hao mòn lũy kế 2,724,650, 107 3.65 Các khoản phải thu khác 667,009 ,446 0.89 Hàng tồn kho 15,801,415,174 21.14 Thuế giá trị gia
tăng được khấu trừ 519,782 ,538 0.70 Nguyên giá 5,309,879,646 7.11 Tổng sử dụng tiền 74,732,968,146 100.00 Tổng diễn biến nguồn tiền 74,732,968,146 100
Về sử dụng vốn : Qua bảng trên ta thấy, quy mô sử dụng vốn của công ty
trong năm 2015 đã tăng 74,732,968,146 đồng so với đầu năm. Trong đó, chủ yếu do phải thu của khách hàng tăng 28,453,798,270 đồng chiếm tỷ trọng 38.07%,vay ngắn hạn giảm 20,775,000,000 chiếm tỷ trọng 27.80%,tăng dự trữ hàng tồn kho 15,801,415,174 đồng chiếm tỷ trọng 21.14%, nguyên giá tài sản cố định tăng 5,309,879,646 đồng chiếm tỷ trọng 7.11%, tiền và các khoản tương đương tiền 2,905,135,193 đồng tương ứng 3.89% sử dụng tiền. Cho thấy được trong sử dụng vốn năm 2015, công ty chủ yếu ở các khoản phải thu của khách hàng, chi trả các khoản nợ ngắn hạn, nhằm chuyển đổi cơ cấu nguồn vốn tăng nguồn vốn chủ, giảm nguồn vốn nợ, giảm chi phí lãi vay, giảm mức độ sử dụng địn bẩy tài chính để tăng khả năng thanh tốn cho cơng ty và giảm rủi ro tài chính cho cơng ty. Bên cạnh đó, cơng ty cũng dành một lượng lớn vốn để đầu tư cho HTK, nhằm đáp ứng nhu cầu dự trữ về nguyên vật liệu trong việc phục vụ nhu cầu sản xuất của công ty. Ngồi ra, cơng ty cũng tăng dự trữ khoản mục tương đương tiền nhằm sẵn sàng chi trả các khoản vay đến hạn cho ngân hàng và nhà cung cấp , tăng uy tín cho DN.
Về diễn biến nguồn vốn : Để tài trợ cho nhu cầu sử dụng vốn, trong năm
2015 công ty đã huy động tăng thêm tương ứng 74,732,968,146 đồng so với đầu năm. Trong đó, chủ yếu là huy động tăng thêm từ nguồn vốn chủ sở hữu là từ lợi nhuận chưa phân phối 40,343,804,150 đồng chiếm 53.98%, phải trả người bán ngắn hạn tăng 14,297,489,295 đồng tương ứng 19.13%, chi phí phải trả ngắn hạn 8,415,002,861 tương ứng 11.26%, dự phịng phải thu khó địi tăng 6,135,433,971 tương ứng 8.21%, thuế và các khoản phải nộp Nhà nước 2,459,118,699 ứng với 3.29%, khấu hao tài sản cố định 2,724,650,107 tương ứng 3.65% nguồn tài trợ. Như vậy, việc tổ chức nguồn vốn của công ty năm nay khá là hợp lý tuy nhiên cần phải chú ý tới các khoản dự phịng khó địi. Nguồn tiền huy động chủ yếu từ nguồn vốn lợi nhuận chưa phân phối
giúp DN chuyển đổi nhanh cơ cấu nguồn vốn, tăng khả năng tự chủ về tài chính cho DN. Bên cạnh đó, cơng ty cũng giảm cung cấp tín dụng cho khách hàng khi đã xuất hiện dự phịng nợ phải thu khó địi, đơng thời tăng khả năng chiếm dụng nhà cung cấp để giúp tiết kiệm vốn cho DN.
Kết luận : Trong năm 2014, việc huy động vốn của DN có điểm nhấn
chủ chốt là giảm các khoản nợ ngắn hạn, tăng nguồn vốn chủ sở hữu nhằm tăng khả năng tự chủ về tài chính , giảm mức độ sử dụng địn bẩy tài chính nhằm giảm chi phí lãi vay và áp lực thanh tốn cho DN. Đây được xem như kết quả trong việc tái cơ cấu nguồn vốn khi mà việc sử dụng nợ quá cao trong những năm 2012 2013 quá cao khiến tình hình kinh doanh của Doanh nghiệp khơng được khả quan do chi phí lãi vay cao. Ngồi ra, việc tăng HTK đã được tài trợ bằng việc tăng khả năng chiếm dụng vốn của nhà cung cấp , giảm vay và nợ ngắn hạn là chính sách phù hợp, khi mà DN tăng cường dự trữ các khoản tiền và tương đương tiền để tăng khả năng thanh toán cho các chủ nợ, giúp thanh tốn đúng hạn , tăng uy tín của DN đối với nhà cung cấp và ngân hàng . Tuy nhiên, doanh nghiệp cũng cần đưa ra chiến lược dự trữ HTK một cách hợp lý để tiết kiệm được chi phí tồn trữ cũng như chi phí giao dịch , nhằm tối thiểu hóa chi phí đầu tư vào HTK.
2.2.4. Về tình hình cơng nợ và khả năng thanh tốn của cơng ty 2.2.4.1 Đánh giá tình hình cơng nợ của cơng ty
Bảng 2.41 : Bảng phân tích quy mơ cơng nợ của cơng ty Đơn vị : VNĐ Chỉ tiêu Cuối kỳ Tỷ trọng (%) Đầu kỳ Tỷ trọng(%) Chênh lệch Số tiền (đ) Tỷ lệ (%) A. CÁC KHOẢN PHẢI THU 96,150,279,961 100 72,961,555,866 100 23,188,724,095 31.78 I. Phải thu ngắn hạn 96,150,279,961 100 72,961,555,866 100 23,188,724,095 31.78 1. Phải thu khách hàng 116,146,171,065 120.80 87,692,372,795 120.19 28,453,798,270 32.45
2. Trả trước cho người bán 240,686,350 0.25 37,336,000 0.05 203,350,350 544.65
5. Các khoản phải thu khác 833,315,796 0.87 166,306,350 0.23 667,009,446 401.07
6. Dự phịng khoản phải thu khó địi (21,069,893,250) -21.91 (14,934,459,279) -20.47 (6,135,433,971) 41.08
II. Phải thu dài hạn - -
B. CÁC KHOẢN PHẢI TRẢ 64,250,224,266 100.00 59,887,428,940 100.00 4,362,795,326 7.28 I.Nợ ngắn hạn 64,250,224,266 100.00 59,887,428,940 100.00 4,362,795,326 7.28 1. Phải trả người bán 39,070,075,305 60.81 24,772,586,010 41.37 14,297,489,295 57.71
2. Người mua trả tiền trước
3. Thuế và các khoản phải
nộp Nhà nước
3,846,881,345
5.99 1,387,762,646 2.32 2,459,118,699 177.20
4.Phải trả người lao động 886,959,445 1.38 984,556,974 1.64
(97,597,529) -9.91 5.Chi phí phải trả ngắn hạn 9,113,756,171 14.18 698,753,310 1.17 8,415,002,861 1204.29 7.Vay ngắn hạn 11,265,000,000 17.53 32,040,000,000 53.50 (20,775,000,000) -64.84 II.Nợ dài hạn - - - III.Chênh lệch : Nợ phải thu - Nợ phải trả 31,900,055,695 13,074,126,926 18,825,928,769 143.99 IV. Các hệ số 1. HS tổng nợ phải thu/ Tổng nợ phải trả 1.496497188 1.218311708 0.27818548 22.83 2.Nợ phải thu khách hàng / Nợ phải trả người bán 2.972765477 3.539895785 -0.567130307 -16.02
Các khoản phải thu năm 2015 tăng mạnh so với đầu năm , cùng với đó các khoản phải trả cũng tăng nhẹ so với năm 2014 . Việc tăng các khoản phải thu có thể do doanh nghiệp đang áp dụng chính sách tài chính nới lỏng , để kích thích tiêu thụ, từ đó làm tăng doanh thu, việc các khoản phải trả tài chính tăng nhẹ cũng là điều dễ hiểu bởi doanh nghiệp cần mua nhiều nguyên vật liệu phục vụ cho hoạt động sản xuất . Tuy nhiên, dù vì mục đích gì thì cơng ty cũng nên xem xét cân nhắc, tránh làm tăng chi phí sử dụng vốn, thậm chí là mất vốn .
Về chi tiết :
+ Các khoản phải thu ( vốn bị chiếm dụng ) :
Tổng các khoản phải thu ở thời điểm cuối năm là 96,150,279,961 đồng tăng 23,188,724,095 đồng tương ứng 31.78% so với thời điểm đầu năm . Các khoản phải thu tăng nhanh điều này làm cho tình hình vốn bị chiếm dụng của doanh nghiệp tăng lên , gây áp lực cho việc huy động vốn, làm tăng nguy cơ mất vốn của doanh nghiệp.
Về cơ cấu các khoản phải thu : chủ yếu là các khoản thu ngắn hạn đạt 116,146,171,065 đồng tăng 28,453,798,270 đồng tương ứng 32.45% so với đầu năm . Vốn bị chiếm dụng là các khoản nợ của các khách hàng của doanh nghiệp . Khoản nợ này khá cao so với quy mô của doanh nghiệp , đây là do chính sách bán hàng lới lỏng của doanh nghiệp để quảng bá sản phẩm tuy nhiên việc này không hẳn là xấu bởi do đặc thù kinh doanh của doanh nghiệp thanh toán sau khi các khách hàng là các doanh nghiệp xây dựng hồn thành các cơng trình nhưng doanh nghiệp cũng cần chú ý kiểm sốt nợ để tránh gây ra tình trạng nợ xấu . Mặt khác dự phịng phải thu khó địi của cơng ty lại tăng 41.08% từ 14,934,459,279 đồng lên 21,069,893,250 đồng , điều này càng chứng tỏ trong năm vừa qua công ty đã không thành công trong việc
thu hồi nợ, việc thắt chặt các khoản phải thu của khách hàng là hoàn tồn hợp lý . Tuy nhiên, điều này có thể sẽ làm giảm doanh thu của cơng ty trong thời gian tới, gây ảnh hưởng đến lợi nhuận
Tiếp đến là các khoản phải thu khác của doanh nghiệp tăng 401.07% đạt 833,315,796 đồng chủ yếu là từ lợi nhuận phải thu từ các hoạt động tài chính , tuy nhiên các khoản này chỉ chiếm tỷ trọng khá nhỏ trong các khoản phải thu của công ty .
Do nguyên vật liệu của doanh nghiệp chủ yếu là lấy từ công ty mẹ bên Hàn Quốc nên giá cả khá ổn định dẫn tới việc trả trước cho người bán của doanh nghiệp khá nhỏ .
+ Về các khoản phải trả ( vốn đi chiếm dụng ) :
Trong năm vừa qua , các khoản đi chiếm dụng của công ty tăng nhẹ cuối năm đạt 64,250,224,266 đồng tăng 4,362,795,326 đồng tương ứng 7.28% so với thời điểm đầu năm . Các khoản vốn chiếm dụng này là một trong những nguồn vốn của doanh nghiệp , tuy nhiên doanh nghiệp cần cân nhắc các khoản phải trả này ở mức hợp lý để tránh tình trạng gây mất cân bằng thanh toán .
Về cơ cấu các khoản phải trả : Tuy các khoản phải trả tăng tuy nhiên các khoản vay ngắn hạn doanh nghiệp giảm mạnh giảm 20,775,000,000 đồng tương ứng giảm 64.84% so với cuối năm . Việc này là do doanh nghiệp phải thanh toán các khoản vay tới hạn với Shinhan Bank cũng như ngân hàng XNK Hàn Quốc .
Các khoản phải trả người bán tăng mạnh tăng 14,297,489,295 đồng tương ứng 57.71% làm tỷ trọng tăng từ 41.37% lên 60.81% cho thấy vốn chiếm dụng nhà cung cấp của công ty tăng đáng kể đây là một nguồn vốn quan trọng của doanh nghiệp , tuy nhien doanh nghiệp
cũng cần chuẩn bị tiền để thanh tốn để tránh gây mất uy tín của doanh nghiệp .
Thuế và các khoản phải nộp Nhà nước tăng 2,459,118,699 đồng cho thấy tình hình kinh doanh nghiệp khá tốt . Tuy nhiên doanh nghiệp cần thanh toán khoản này theo đúng quy định của pháp luật .
Các khoản chi phí phải trả ngắn hạn khác bao gồm các khoản hoa hồng cho khách cũng như các khoản thưởng cho nhân viên trong năm 2015 tăng mạnh tăng 1204.29% là do chính sách bán hàng của doanh nghiệp trong kỳ .
Tuy nhiên các khoản phải trả người lao động lại giảm nhẹ là do doanh nghiệp cắt bớt một vài bộ phận không cần thiết trong khu sản xuất để giảm thiểu chi phí .
Chênh lệch vốn chiếm dụng : Chênh lệch nợ phải thu, nợ phải trả
trong 2 năm 2014 và 2015 đều dương có xu hướng tăng trong năm 2014 . Năm 2015 khoản chiếm dụng là 31,900,055,695 đồng cao hơn năm 2014 là 18,825,928,769 đồng . Hệ số khoản phải thu / phải trả tăng từ 1.218311708 lên 1.496497188 . Năm 2014 , để chiếm dụng một đồng vốn doanh nghiệp bị chiếm dụng 1.218311708 đồng sang năm 2015 thì để chiếm dụng 1 đồng vốn doanh nghiệp bị chiếm dụng đến 1.496497188. Điều này cho thấy công ty đang giảm khoản nghiềm vốn đi chiếm dụng ngắn hạn thay vào đó là thực hiện thanh tốn ngay và trả trước khi mua hàng . Việc này sẽ góp phần giảm gánh nặng nợ nần, tạo dựng uy tín đối với khách hàng , và nó cũng cho thấy doanh nghiệp đang càng ngày làm chủ được tình hình tài chính , khơng bị phụ thuộc quá nhiều vào các khoản vốn chiếm dụng . Tuy nhiên, vốn đi chiếm dụng là vốn với chi phí sử dụng thấp nên doanh nghiệp cần cân
nhắc giữa khả năng thanh tốn cũng như chi phí sử dụng vốn để tăng hiệu quả kinh doanh cho doanh nghiệp .
Bảng 2.42 : Các hệ số phản ánh khả năng thanh toán Đơn vị : VNĐ Đơn vị : VNĐ ST T Chỉ tiêu ĐVT 31/12/2015 31/12/2014 Chênh lệch Số tuyệt đối Tỷ lệ (%) 1 Tài sản ngắn hạn đồng 138,696,938,189 96,281,881,189 42,415,057,000 44.05
2 Tiền và các khoản tương đương tiền đồng 8,216,106,099 5,310,970,906 2,905,135,193 54.70
3 Hàng tồn kho đồng 31,467,878,637 15,666,463,463 15,801,415,174 100.86
4 Nợ ngắn hạn đồng 64,250,224,266 59,887,428,940 4,362,795,326 7.28
5 HS khả năng thanh toán hiện thời =(1/4) lần 2.1587 1.6077 0.5510 34.27 6 HS khả năng thanh toán nhanh = [(1)-(3)]/(4) lần 1.6689 1.3461 0.3228 23.98 7 HS khả năng thanh toán tức thời =(2)/(4) lần 0.1279 0.0887 0.0392 44.20
ST
T Chỉ tiêu ĐVT Năm 2015 Năm 2014
Chênh lệch Số tuyệt đối Tỷ lệ(%)
1 Lợi nhuận trước lãi vay và thuế đồng
44,321,055,242
23,505,583,989
20,815,471,253 88.56
2 Lãi vay phải trả trong kỳ đồng 665,982,259 131,708,592 534,273,667 405.65
(111.92)
HS khả năng thanh toán
hiện thời HS khả năng thanh toán nhanh HS khả năng thanh toán tức thời 0 0.5 1 1.5 2 2.5 31/12/2015 31/12/2014
Biểu đồ 2.41: Các hệ số khả năng thanh toán
a) Hệ số khả năng thanh toán hiện thời
Cuối năm 2015 , hệ số thanh tốn hiện thời của cơng ty tăng 0.5510 lần từ 1.6077 lần lên 2.1587 lần , tương ứng với tỷ lê tăng 34.27% . Hệ số này cho biết vào cuối năm cứ 1 đồng nợ ngắn hạn thì được đảm bảo bởi 2.1587 đồng tài sản ngắn hạn hiện có của DN . Nguyên nhân của sự tăng hệ này là do tốc độ tăng của tài sản ngắn hạn (44.05%) nhanh hơn tốc độ tăng của nợ ngắn hạn (7.28%) .
So với hệ số thanh tốn hiện thời trung bình nghành vật liệu xây dựng là 0.8 cao hơn rất nhiều so với mức an tồn trung bình nghành vật liệu xây dựng . Tuy nhiên công ty cần phải xem xét các hệ số phản ánh khả năng thanh toán khác .
a) Hệ số khả năng thanh toán nhanh
Là chỉ tiêu đánh giá chặt chẽ hơn khả năng thanh toán của DN khi đã loại trừ khoản mục hàng tồn kho ra khỏi tài sản ngắn hạn do hàng tồn kho khả năng thanh khoản không được cao .
Cuối năm 2015, hệ số khả năng thanh tốn nhanh của cơng ty là 1.6689 tăng 0.3228 so với đầu năm tương ứng với tỉ lệ tăng 23.98%. Hệ số này cho
thấy tại thời điểm cuối năm 2015 , cứ một đồng nợ ngắn hạn thì cơng t có 1.6689 đồng để thanh tốn ngay , cho thấy cơng ty có khả năng đáp ứng việc thanh tốn ngay các khoản nợ ngắn hạn .
So với trung bình nghành năm 2015 0.43% thì hệ số này cũng cao hơn khá nhiều so với trung bình nghành . Tuy nhiên công ty cần để ý tới số lượng hàng tồn kho bởi vì hàng tồn kho nhiều ảnh hưởng tới khả năng thanh tốn nhanh của doanh nghiệp . Cơng ty cần xem xét xem cần bao nhiêu lượng tồn kho hợp lý đủ để sản xuất, không nên dự trữ quá nhiều để gây đọng vốn lãng phí vốn .
b) Hệ số khả năng thanh toán tức thời
Hệ số khả năng thanh tốn tức thời của cơng ty cuối năm 0.1279 tăng 0.0392 so với đầu năm tương ứng với tỉ lệ tăng 44.20% nguyên nhân là do tốc độ tăng của các khoản tiền và tương đương tiền nhanh hơn nhiều so với tốc độ tăng của nợ phải trả , do năm trong vừa qua cơng ty được thanh tốn các khoản nợ của khách hàng . So với trung bình nghành năm 2015 là 0.13% thì vẫn thấp hơn , cơng ty cần tìm các biện pháp tăng lượng tền mặt để đảm bảo khả năng thanh toán tức thời .
c) Hệ số khả năng thanh toán lãi vay
Hệ số khả năng thanh tốn lãi vay của cơng ty cuối năm là 66.55 lần đầu năm là 178.47 lần giảm 111.92 . Hệ số này có ý nghĩa là năm 2014 một đồng lãi vay được đảm bảo bằng 178.47 đồng lợi nhuận sang năm 2015 thì một đồng lãi vay được đảm bảo bởi 66.55 đồng lợi nhuận . Hệ só thanh tốn lãi vay giảm xuống do tỷ lệ giảm của lợi nhuận trước lãi vay và thuế của công ty