(Tiểu luận FTU) khủng hoảng nợ công ở hy lạp và kinh nghiệm đối phó với khủng hoảng nợ công

TRƢỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƢƠNG KHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG - - TIỂU LUẬN MÔN TÀI CHÍNH QUỐC TẾ ĐỀ TÀI: KHỦNG HOẢNG NỢ CƠNG Ở HY LẠP VÀ KINH NGHIỆM ĐỐI PHÓ VỚI KHỦNG HOẢNG NỢ CÔNG Giảng viên hƣớng dẫn: PGS, TS Mai Thu Hiền Nhóm thực hiện: NHĨM 12 Lớp: TCH414.2 Thành viên: Họ tên MSV Phan Thị Hiền 1613320022 Bùi Thị Luyến 1613320051 Đặng Hồng Nhung 1613320070 Nguyễn Thị Ngọc Thanh 1613330102 Chử Thị Phƣơng Thảo 1613320084 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com MỤC LỤC DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT DANH MỤC HÌNH ẢNH LỜI NÓI ĐẦU CHƢƠNG I: CƠ SỞ LÝ THUYẾT I Nợ công Khái niệm phân loại nợ công Các nhân tố ảnh hƣởng đến nợ công Các hình thức vay nợ công cụ vay nợ công II Khủng hoảng nợ công Khủng hoảng nợ cơng gì? Đặc điểm khủng hoảng nợ công 10 Một số khủng hoảng nợ công giới 11 CHƢƠNG 2: KHỦNG HOẢNG NỢ CÔNG Ở HY LẠP 14 I Quá trình diễn khủng hoảng nợ công Hy Lạp 14 Nguyên nhân 14 Diễn biến khủng hoảng nợ công Hy Lạp 18 II Tác động khủng hoảng nợ công Hy Lạp 24 Đối với Hy Lạp 24 Đối với nƣớc khu vực Eurozone 25 Đối với đồng EUR 26 III Các biện pháp đối phó khủng hoảng Hy Lạp 27 IV Những kết đạt đƣợc 30 Chƣơng III Kinh nghiệm xử lý khủng hoảng cho quốc gia khác 33 Hợp tác với chủ nợ 33 Các sách tài khóa 35 Kêu gọi đƣợc chấp thuận đồng lòng ngƣời dân 37 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com KẾT LUẬN 39 TÀI LIỆU THAM KHẢO 40 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT WB: Ngân hàng giới IMF: Quỹ Tiền tệ Quốc tế GDP: Tổng sản phẩm nội địa EU: Liên minh châu Âu ESM: Cơ chế Bình ổn tài châu Âu EUR: Đồng tiền chung châu Âu USD: Đô la Mỹ EC: Ủy ban châu Âu ECB: Ngân hàng Trung ƣơng châu Âu LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com DANH MỤC HÌNH ẢNH Hình 1: Thâm hụt ngân sách Hy Lạp trung bình nƣớc EU giai đoạn 2001-2017 18 Hình Nợ cơng Hy Lạp (%GDP) giai đoạn 2001-2017 19 Hình Lãi suất trái phiếu phủ kì hạn 10 năm Hy Lạp (%) giai đoạn 2001-2017 20 Hình Thâm hụt ngân sách phủ Hy Lạp (%GDP) 2002-2006 22 Hình Biến động tỷ giá USD/EUR 2004-2016 26 Hình Tỷ lệ nợ tổng GDP Hy Lạp EU qua năm 31 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com LỜI NÓI ĐẦU Cuộc khủng hoảng nợ công châu Âu – khủng hoảng nợ công với điểm bùng nổ Hy Lạp vào đầu năm 2010 chi phí cho khoản nợ Chính phủ liên tục tăng cao Cuộc khủng sau lan sang nhiều quốc gia khác nhƣ Bồ Đào Nha, Tây Ban Nha Ý khu vực EU Pháp đứng trƣớc nguy tụt hạng tín dụng Cộng hịa Sip bị đẩy tới bờ vực nhận gói cứu trợ Sự tồn bóng đen mang tên khủng hoảng nợ công mối lo ngại nhà lãnh đạo Liên minh châu Âu quốc gia toàn giới Khủng hoảng nợ công tạo hồi chuông đáng báo động cho quốc gia giới cần quan tâm đến nợ cơng quốc gia Chính vậy, nhóm tác giả chọn đề tài “Khủng hoảng nợ công Hy Lạp kinh nghiệm đối phó với khủng hoảng nợ công” làm đề tài nghiên cứu Đây đề tài rộng, giới hạn tiểu luận này, nhóm tác giả xin đƣợc trình bày hiểu biết khái quát vấn đề sau: Chƣơng I: Cơ sở lý thuyết: trình bày sở lý thuyết nợ công khủng hoảng nợ công Chƣơng II: Khủng hoảng nợ cơng Hy Lạp: trình bày ngun nhân, diễn biến, tác động nhƣ biện pháp đối phó với khủng hoảng nợ cơng Hy Lạp Chƣơng III: Kinh nghiệm đối phó với khủng hoảng nợ cơng Trong q trình hồn thành nghiên cứu, dù cố gắng nhƣng nhóm tác giả khơng thể tránh khỏi thiếu sót nên mong nhận đƣợc phản hồi góp ý tích cực từ bạn để hồn thiện tốt LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com CHƢƠNG I: CƠ SỞ LÝ THUYẾT I Nợ công Khái niệm phân loại nợ công a Khái niệm - Nợ công khái niệm phức tạp, nhƣng hầu hết thuật ngữ nợ công thƣờng đƣợc dùng nghĩa với thuật ngữ nợ nhà nƣớc hay nợ phủ Tuy nhiên, nợ cơng hồn tồn khác với nợ quốc gia Nợ quốc gia toàn khoản nợ phải trả quốc gia, bao gồm hai phận nợ nhà nƣớc nợ tƣ nhân gồm doanh nghiệp, tổ chức cá nhân Nhƣ vậy, nợ công phận nợ quốc gia Có nhiều cách định nghĩa nợ công nội hàm khái niệm chƣa thống - Theo quan điểm Ngân hàng giới (WB), nợ cơng tồn khoản nợ Chính phủ khoản nợ đƣợc phủ bảo lãnh Trong đó: + Nợ Chính phủ: bao gồm nợ nƣớc, nợ nƣớc ngồi Chính phủ đại lý Chính phủ; tỉnh, thành phố tổ chức trị trực thuộc Chính phủ đại lý tổ chức này, doanh nghiệp Nhà nƣớc + Nợ Chính phủ bảo lãnh: gồm khoản nợ nƣớc nợ nƣớc ngồi khu vực tƣ nhân Chính phủ đứng bảo lãnh - Theo Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF), nợ công theo nghĩa rộng nghĩa vụ nợ khu vực công, bao gồm nghĩa vụ phủ trung ƣơng, cấp quyền địa phƣơng, ngân hàng trung ƣơng tổ chức độc lập với nguồn vốn hoạt động ngân sách nhà nƣớc định hay 50% vốn thuộc sở hữu nhà nƣớc trƣờng hợp vỡ nợ, nhà nƣớc phải trả nợ thay Theo nghĩa hẹp, nợ công bao gồm nghĩa vụ trả nợ quyền trung ƣơng, cấp LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com quyền địa phƣơng nợ tổ chức độc lập đƣợc phủ bảo lãnh tốn b Phân loại Dựa vào tiêu thức phân loại khác nhau, nợ cơng đƣợc chia thành nhiều phận riêng biệt, có mối quan hệ tác động qua lại ảnh hƣởng lẫn * Phân loại theo nguồn vay nợ: - Nợ nƣớc: gồm khoản vay từ nhà đầu tƣ nƣớc - Nợ nƣớc ngoài: gồm khoản vay từ nhà đầu tƣ nƣớc * Phân loại theo chủ thể nợ: - Nợ Chính phủ: khoản nợ phát sinh từ khoản vay nƣớc, nƣớc ngoài, đƣợc ký kết, phát hành nhân danh Chính phủ khoản vay khác Bộ Tài ký kết, phát hành, uỷ quyền phát hành theo quy định pháp luật - Nợ quyền địa phƣơng: khoản nợ ủy ban nhân dân cấp tỉnh, thành phố trực thuộc trung ƣơng ký kết, phát hành ủy quyền phát hành - Nợ đƣợc phủ bảo lãnh (áp dụng khái niệm Nợ công bao gồm khoản nợ phủ bảo lãnh): khoản nợ doanh nghiệp, tổ chức kinh tế nƣớc mà phủ đứng bảo lãnh * Phân loại dựa vào thời hạn nợ: - Nợ ngắn hạn: khoản nợ có thời hạn từ năm trở xuống - Nợ trung hạn: khoản nợ có thời hạn từ năm đến 10 năm LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com - Nợ dài hạn: khoản nợ có thời hạn từ 10 năm Các nhân tố ảnh hƣởng đến nợ công - Thứ nhất, nợ công phụ thuộc chặt chẽ vào cân ngân sách Từ chất nợ công phân tích trên, nhận thấy mức thâm hụt ngân sách phản ảnh giá trị tuyệt đối nợ cơng phủ Điều đồng nghĩa với việc, khoảng cách thâm hụt nhỏ, khoản vay bù đắp giảm đi, làm cho nợ công đƣợc hạn chế - Thứ hai, lãi suất thực tế có tác động đến khoản nợ vay phủ, định xem khoản nợ đắt (khi lãi suất tăng lên) hay giảm (khi lãi suất giảm đi) Mặt khác, việc lãi suất tăng làm cho khoản vay phủ khó khăn hơn, khơng đảm bảo đƣợc cho vay nợ hạn - Thứ ba, tốc độ tăng trƣởng thực tế ảnh hƣởng đến nợ công theo hai chế Một là, kinh tế phát triển phủ dễ dàng vay tiền hơn, dẫn đến khả nợ công tăng lên Hai là, tăng trƣởng nhanh thƣờng kèm với lạm phát, dẫn đến việc cấp bù lạm phát cho khoản nợ đến hạn toán - Thứ tƣ, lãi suất ngoại tệ có liên quan đến khoản vay nƣớc ngồi phủ Cơ chế tác động nhân tố tƣơng tự nhƣ lãi suất thực tế, khác đối tƣợng hƣởng lãi - Thứ năm, tỷ giá có tác động tới việc vay nợ nƣớc Sự biến động tỉ giá ảnh hƣởng đến chi phí khoản nợ cơng: tăng lên (khi tỉ giá tăng) giảm (khi tỉ giá giảm) Các hình thức vay nợ công cụ vay nợ công LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Dựa vào đặc điểm điều kiện cho vay khoản vay nợ, hình thức vay nợ đƣợc chia vào hai nhóm là: - Vay nợ gián tiếp: Chính phủ nƣớc tiến hành vay nợ gián tiếp từ tổ chức, cá nhân để bù đắp thâm hụt ngân sách thông qua việc phát hành công cụ nợ nhƣ: tín phiếu, trái phiếu, hình thức chứng - Vay trực tiếp: Ngoài cách phát hành giấy vay nợ nhƣ tài sản đảm bảo cho nghĩa vụ trả nợ mình, Chính phủ nƣớc cịn lựa chọn khác để tài trợ cho khoản thâm hụt đáng kể thông qua đƣờng vay tiền trực tiếp từ ngân hàng thƣơng mại, thể chế siêu quốc gia (ví dụ: Quỹ Tiền tệ Quốc tế, Ngân hàng giới, Ngân hàng phát triển châu Á,…) II Khủng hoảng nợ công Khủng hoảng nợ công gì? Hiểu cách khái quát nhất, khủng hoảng nợ xảy thâm hụt ngân sách luỹ thời điểm vƣợt khả kiểm sốt, điều tiết trả nợ phủ, dẫn đến suy giảm hoạt động kinh tế kéo dài trầm trọng Trải qua thời gian dài vận động phát triển kinh tế giới nói chung, khái niệm vấn đề khủng hoảng nợ công đƣợc thay đổi nhiều lần riêng rẽ tổ chức, khu vực độc lập Theo cách tiếp cận từ khoản nợ khất lại, Detragiache Spilimbergo (2001) xác định khủng hoảng nợ xảy hai hai điều kiện sau xảy ra: LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Năm 2010, EU IMF cung cấp 240 tỷ EUR quỹ khẩn cấp để đổi lấy biện pháp thắt lƣng buộc bụng Các biện pháp thắt lƣng buộc bụng đòi hỏi Hy Lạp phải cải thiện cách thức quản lý tài cơng mình, đại hóa số liệu thống kê tài báo cáo làm giảm rào cản thƣơng mại, tăng xuất Quan trọng nhất, biện pháp đòi hỏi Hy Lạp phải cải cách hệ thống lƣơng hƣu Tiền lƣơng hƣu hấp thụ 17,5% GDP, cao quốc gia EU khác Lƣơng hƣu công cộng 9% tối thiếu, so với 3% cho quốc gia khác Các biện pháp thắt lƣng buộc bụng buộc Hy Lạp phải cắt giảm lƣơng hƣu 1% GDP, địi hỏi đóng góp lƣơng hƣu cao nhân viên nghỉ hƣu sớm hạn chế Các biện pháp thắt lƣng buộc bụng buộc phủ phải cắt giảm chi tiêu tăng thuế Kết là, kinh tế Hy Lạp giảm 25% Điều làm giảm doanh thu thuế cần thiết để trả nợ Tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 25%, tỷ lệ thất nghiệp niên đạt 50% Áp dụng biện pháp thắt lƣng buộc bụng yêu cầu Hy Lạp phải tăng thuế VAT, thuế suất cơng ty, phải đóng lỗ hổng thuế, giảm trốn thuế,giảm ƣu đãi cho nghỉ hƣu sớm, tăng đóng góp công nhân cho hệ thống lƣơng hƣu Đồng thời, giảm tiền lƣơng để giảm chi phí hàng hóa đẩy mạnh xuất Các biện pháp đòi hỏi Hy Lạp phải tƣ nhân hoá nhiều doanh nghiệp nhà nƣớc Điều làm hạn chế quyền lực đảng tổ chức xã hội chủ nghĩa Năm 2011, quỹ bình ổn tài châu Âu (EFSF) thêm 190 tỷ EUR vào gói cứu trợ Mặc dù đổi tên, số tiền đến từ nƣớc EU 28 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Đến năm 2012 , tỷ lệ nợ tổng GDP Hy Lạp tăng lên 175% gần gấp ba lần giới hạn EU 60% Trong năm 2014 , kinh tế Hy Lạp dƣờng nhƣ hồi phục, tăng 0,7% Chính phủ phát hành thành cơng trái phiếu cân đối ngân sách Vào ngày 5/7, cử tri Hy Lạp nói "khơng" với biện pháp thắt lƣng buộc bụng Hy Lạp bị thiệt hại kinh tế sâu rộng hai tuần xung quanh bỏ phiếu Đóng cửa ngân hàng hạn chế rút tiền ATM đến 60 EUR ngày Điều đe dọa ngành du lịch mùa cao điểm, cuối Chính phủ đồng ý tái cấp vốn cho ngân hàng Hy Lạp đến 25 tỷ EUR cho phép họ mở lại Các ngân hàng phải đặt mức giới hạn 420 EUR cho việc rút tiền hàng tuần, ngăn cản ngƣời gửi tiền hủy tài khoản họ làm xấu vấn đề, đồng thời giúp giảm trốn thuế, khuyến khích ngƣời chuyển sang thẻ ghi nợ thẻ tín dụng để mua hàng Kết là, doanh thu liên bang tăng thêm tỷ EUR năm Vào ngày 15/7, quốc hội Hy Lạp thông qua biện pháp thắt lƣng buộc bụng bất chấp trƣng cầu dân ý, để nhận đƣợc khoản vay trị giá 86 tỷ EUR EU ECB đồng ý với IMF để giảm nợ Hy Lạp Trong tháng 11, bốn ngân hàng lớn Hy Lạp huy động đƣợc 14,4 tỷ EUR theo yêu cầu ECB Các quỹ bao gồm khoản vay xấu,trả lại cho ngân hàng đầy đủ chức Gần nửa ngân hàng cho vay có sổ sách họ Các nhà đầu tƣ ngân hàng đóng góp số tiền để đổi lấy khoản vay trị giá 86 tỷ EUR Vào tháng 3/2016, Ngân hàng Hy Lạp dự đoán kinh tế trở lại tăng trƣởng vào mùa hè giảm 0,2% so với năm 2015 ngân hàng Hy Lạp 29 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com tiền Họ miễn cƣỡng gọi nợ xấu, tin ngƣời vay trả nợ kinh tế đƣợc cải thiện Điều gắn liền với quỹ mà ngân hàng cho vay liên doanh Vào ngày 17/6, Cơ chế ổn định châu Âu EU giải ngân 7,5 tỷ EUR cho Hy Lạp tiếp tục với biện pháp thắt lƣng buộc bụng, thơng qua pháp luật để đại hóa hệ thống lƣơng hƣu thuế thu nhập, tƣ nhân hóa nhiều cơng ty bán khoản vay không hiệu Năm 2017, ngân sách Hy Lạp thặng dƣ 0,8%, tăng 1,4% tổng kinh tế Nhƣng tỷ lệ thất nghiệp 22%, phần ba dân số sống dƣới mức nghèo khổ, tỷ lệ nợ GDP năm 2017 182% Vào ngày 15/1/2018, quốc hội Hy Lạp đồng ý biện pháp thắt lƣng buộc bụng để đủ điều kiện cho vòng cứu trợ Ngày 22/1, trƣởng tài khu vực đồng EUR thơng qua tỷ đến tỷ EUR, biện pháp làm cho cơng đồn khó khăn để làm tê liệt đất nƣớc, nhƣng giúp ngân hàng giảm nợ xấu, mở thị trƣờng lƣợng, dƣợc phẩm tính tốn lại lợi ích trẻ em Cho đến khoản nợ đƣợc trả, chủ nợ châu Âu giám sát việc tuân thủ biện pháp thắt lƣng buộc bụng có, có nghĩa khơng có biện pháp bổ sung IV Những kết đạt đƣợc Năm 2018, Hy Lạp vừa bƣớc khỏi khủng hoảng nợ công sau năm thực sách cắt giảm chi tiêu gói cứu trợ quốc tế liên tiếp Ngày 20/8/2018, năm kể từ nhận gói cứu trợ khu vực đồng tiền chung EUR, Hy Lạp khỏi chƣơng trình cứu trợ tài thứ 3, kiện đƣợc gọi Grexit - kiện đƣợc chào đón 30 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Cải cách kinh tế theo yêu cầu nhóm “bộ ba” chủ nợ (gồm EU-ECBIMF) đƣa tình trạng nợ cơng thất nghiệp Hy Lạp từ mức cao lịch sử xuống mức an toàn Tỷ lệ thất nghiệp từ mức cao 27% giảm xuống dƣới 20% vào đầu tháng Kinh tế Hy Lạp tăng trƣởng quý thứ liên tiếp giai đoạn từ tháng đến tháng 3/2018 với mức tăng 2,3% so với kỳ năm 2017, nhờ hoạt động xuất khởi sắc Ủy ban châu Âu dự báo Hy Lạp ghi nhận mức tăng trƣởng 1,9% năm Hình Tỷ lệ nợ tổng GDP Hy Lạp EU qua năm Tuyên bố ngày 20/7 S&P nhấn mạnh kinh tế Hy Lạp phát tín hiệu khả quan sau nƣớc tiến hành cải cách thuế môi trƣờng kinh doanh, tạo đà cho phục hồi kinh tế mạnh mẽ S&P nhận định thêm dự án hạ tầng cơng cộng thúc đẩy đầu tƣ vào lĩnh vực du lịch logistics, qua góp phần nâng dự báo tăng trƣởng kinh tế 31 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com quốc gia Đông Nam Âu Cơ quan giữ dự báo tỷ lệ nợ công cao mức “B+” Hy Lạp.Việc khỏi gói cứu trợ thứ cho thấy sau năm phải chịu đựng biện pháp khắc khổ để đổi lấy gói cứu trợ kinh tế, Hy Lạp thức rời khỏi “chiếc ô bảo vệ” EU, ECB IMF Song, dù tin vui mang tính lịch sử cho Hy Lạp, nƣớc phải đối mặt với nhiều thách thức thời gian hậu cứu trợ Tháng 6/2018, Athens đạt thỏa thuận với chủ nợ Eurozone, qua gia hạn thêm 10 năm để nƣớc tốn khoản nợ cơng mình, mức tƣơng đƣơng 180% GDP mức cao EU Thỏa thuận cho phép Hy Lạp khơng cịn phải phụ thuộc vào chƣơng trình cứu trợ nƣớc ngồi từ ngày 20/8 Thỏa thuận nêu bƣớc ngoặt quan trọng khu vực Eurozone sau gần thập niên kể từ khủng hoảng Hy Lạp khiến giới chống váng khoản chi tiêu vƣợt tầm kiểm sốt Hy Lạp khơng cịn nỗi lo châu Âu 32 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Chƣơng III Kinh nghiệm xử lý khủng hoảng cho quốc gia khác Hợp tác với chủ nợ Tìm nguồn vốn vay: Điểm giúp đƣa Hy Lạp thoát khỏi khủng hoảng nhận đƣợc giúp đỡ ba chủ nợ bao gồm Liên minh châu Âu (EU), Ngân hàng trung ƣơng châu Âu (ECB) Quỹ tiền tệ quốc tế (IMF) thông qua ba gói cứu trợ từ năm 2010 đến với tổng giá trị khoảng 289 tỷ EUR Các gói cứu trợ sở để Hy Lạp bù đắp khoản thâm hụt ngân sách từ trƣớc Do đó, bƣớc đầu giải khủng hoảng nợ cơng tìm đƣợc nguồn vốn vay phù hợp ổn định Với tình hình nợ cơng nƣớc nghiêm trọng nguồn vốn vay đến từ chủ nợ nƣớc gần nhƣ bất khả thi, quốc gia cần có bƣớc tính đến việc vay vốn từ nƣớc Nguồn vốn vay trƣớc hết nên đến từ quốc gia có quan hệ ràng buộc kinh tế, trị Lý đƣợc đƣa lẽ theo học thuyết hợp tác, lợi phần tuyệt đối theo tƣ tƣởng chủ nghĩa tự do,… khẳng định quốc gia hợp tác với họ thu đƣợc lợi ích thơng qua việc hợp tác Tức thời gian hợp tác, quốc gia gặp vấn đề mà điều chắn ảnh hƣởng tới lợi ích mà quốc gia đối tác cịn lại nhận đƣợc họ có mối ràng buộc thông qua hiệp định thƣơng mại đƣợc kí kết quốc gia đối tác có khả sẵn sàng cho vay mục đích không cứu trợ quốc gia bị khủng hoảng mà cịn muốn giảm thiệt hại lợi ích mà họ gặp phải Nhìn vào trƣờng hợp Hy Lạp thấy rõ việc cứu trợ từ EU phần lớn khơng muốn khủng hoảng nợ cơng Hy Lạp lan nhanh thành khủng hoảng toàn châu Âu Có thể thấy, quan hệ quốc gia sâu sắc khả vay nợ để giải khủng hoảng lớn Tuy nhiên, việc 33 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com tham gia kí kết hiệp định thƣơng mại hay tham gia vào tổ chức kinh tế có mối ràng buộc phụ thuộc sâu dao hai lƣỡi khơng phải quốc gia rơi vào khủng hoảng mà phía cịn lại nguy kinh tế quốc gia bị thiệt hại vô lớn Bên cạnh đó, việc đánh giá tiềm chủ nợ vô quan trọng Tiềm bao gồm tiềm lực kinh tế độ tin cậy Chủ nợ có tiềm lực kinh tế có khả cho vay với lƣợng lớn khoảng thời gian đủ để khắc phục phần khủng hoảng Tuy nhiên, khơng phải chủ nợ có tiềm lực kinh tế đối tƣợng cho vay lý tƣởng quốc gia tổ chức cho vay đơn mục đích cứu trợ Một ví dụ điển hình việc vay nợ Trung Quốc Họ kinh tế hàng đầu giới, với lƣợng vốn dự trữ khổng lồ, Trung Quốc quốc gia có tiềm lực kinh tế đảm bảo cho nợ muốn tìm vốn Nhƣng để vay vốn Trung Quốc, quốc gia phải hiểu việc vay nợ diễn nhƣ nào, ràng buộc để khơng rơi vào tình trạng mà nhà kinh tế gọi “ngoại giao bẫy nợ”, cho vay nợ để chiếm dụng đất đai Tạo sách khắt khe: Đối với quốc gia khủng hoảng việc có sách khắt khe vừa sở hoạt động vừa động lực thúc đẩy quốc gia khủng hoảng Tuy nhiên, để tự quốc gia thực sách khắt khe khơng đem lại nhiều ý nghĩa chí tác động ngƣợc tới Chính phủ mà ngƣời dân chấp thuận thực thân Chính phủ khơng muốn gây mâu thuẫn với ngƣồi dân Do vậy, việc hợp tác với chủ nợ cách dựa vào chủ nợ bên chủ động tạo áp lực buộc Chính phủ phải hoạt động đồng thời ngƣời giám sát khách quan hoạt động Với 34 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Hy Lạp, EU làm tốt trách nhiệm bên đề loạt điều khoản khắt khe nhƣ quan sát Hy Lạp hoàn thành yêu cầu để đổi lấy gói cứu trợ hàng tỷ la Chính tác động mạnh mẽ từ bên ngồi thúc đẩy Chính phủ Hy Lạp thay đổi bƣớc thoát khỏi khủng hoảng nhƣ Các sách tài khóa Ngun nhân dẫn đến khủng hoảng nợ công cân đối thu chi Chính phủ Để giải tốn khó đồng thời để trả nợ với lãi suất trái phiếu Chính phủ kỳ hạn 10 năm cao quốc gia khác 4,3% /năm đáp ứng đƣợc theo điều khoản chủ nợ quốc tế Liên minh châu Âu, Chính phủ Hy Lạp phải gồng thực sách “thắt lƣng buộc bụng” khắt khe Các điều khoản đƣợc cụ thể hóa thơng qua sách tài khóa đƣợc Hy Lạp đề nên đƣợc quốc gia học tập Duy trì mức thuế cao: Theo mơ hình đơn giản tổng thu nhập quốc dân đƣợc tính: Y= C+I+G+NX Từ thấy chi tiêu Chính phủ có tác động chiều lên tăng trƣởng kinh tế, tức chi tiêu Chính phủ dƣơng kinh tế tăng trƣởng, mà nguồn thu chủ yếu Chính phủ đến từ thuế Khủng hoảng nợ cơng ổn định kinh tế tăng trƣởng, việc tạo lập trì sách thuế mức cao quan trọng Thuế cao đảm bảo thặng dƣ cho cán cân chi tiêu Chính phủ Nhìn vào thực tế, sách thuế đƣợc Hy Lạp áp dụng triệt để phƣơng lĩnh vực kinh tế đem lại kết khả quan Các mặt hàng, dịch vụ đƣợc tăng thuế lên mức 13%, chí nhiều hàng hóa có mức thuế 23% Thuế thu nhập cá nhân trì mức gần 45% 35 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com thuế thu nhập doanh nghiệp 29% từ 2015-2018 Với mức thuế cao nhƣ phần giải vấn đề trả nợ Chính phủ Tăng thuế thƣờng dẫn đến hệ lụy tình trạng trốn thuế diễn vô nghiêm trọng Hy Lạp phải đối phó với vấn nạn giai đoạn 2010-2016 Theo nhiều nhà kinh tế, lƣợng thuế bị thất thoát lên tới 30 tỷ USD năm số đƣợc thu hồi Hy Lạp sớm thoát khỏi khủng hoảng Để ngăn chặn việc trốn thuế doanh nghiệp ngƣời dân, theo nhƣ biện pháp đƣợc Hy Lạp áp dụng, gia tăng công khai khoản chi tiêu trả lƣơng thông qua việc yêu cầu hoạt động phải diễn tài khoản ngân hàng Mọi khoản thu chi bất thƣờng diễn tài khoản có khả cao đƣợc nhận biết quản lý, giảm bớt khoản chi tiêu không rõ ràng, việc trốn thuế từ đƣợc kiểm sốt chặt chẽ Cắt giảm phúc lợi xã hội: Khoản chi lớn Chính phủ đến từ phúc lợi xã hội, cắt giảm phúc lợi xã hội bƣớc làm tăng thặng dƣ cho cán cân chi tiêu Chính phủ Một số danh mục cắt giảm đƣợc kể đến: - Cải cách lương hưu: Việc cắt giảm lƣơng hƣu kéo dài tuổi nghỉ hƣu khơng giúp giảm chi cho Ngân sách Chính phủ mà đồng thời tận dụng sức lao động ngƣời dân Với ngƣời cao tuổi, thay nhận lƣơng hƣu, họ tham gia lao động để có thêm thu nhập khác Từ kinh tế tạo nhiều giá trị thặng dƣ hơn, góp phần thúc đẩy tăng trƣởng kinh tế, Chính phủ giảm bớt gánh nặng lƣơng hƣu Nhƣ đề cập trên, nhờ biện pháp mà Chính phủ Hy Lạp cắt giảm mức 3,5% GDP cho lƣơng hƣu Mặc dù biện pháp vô hà khắc, khiến sống ngƣời dân vô 36 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com khó khăn nhƣng trở thành nhân tố giúp Hy Lạp thoát khỏi khủng hoảng - Cải cách tiền lương việc làm lĩnh vực công: Cắt giảm lƣơng việc làm lĩnh vực công giúp Chính phủ giảm bớt gánh nặng chi tiêu mà Tuy việc làm dẫn đến tỷ lệ thất nghiệp nhƣ nghèo đói gia tăng, nhƣng với tình hình khủng hoảng nghiêm trọng, nỗ lực thắt chặt chi tiêu cách vực lại Nhà nƣớc đứng trƣớc bờ vực phá sản Chính sách cải cách nên xây dựng thực theo giai đoạn để tránh việc Chính phủ phải đối mặt đột ngột với nhiều vấn đề lúc Khối làm việc lĩnh vực công cần đựoc tạo điều kiện chuyển dịch sang lĩnh vực tạo thặng dƣ cho xã hội - Cắt giảm tồn nguồn chi cho hoạt động cơng cộng không đem lại thặng dư cho kinh tế: Điều làm giảm chất lƣợng đời sống nhân dân nhƣng giải pháp tạm thời cho việc ổn định kinh tế Chính việc chi cho dự án khơng đem lại lợi ích kinh tế nhƣ mà cán cân chi tiêu Chính phủ Hy Lạp bị thâm hụt nặng nề, chi tiêu cho dự án cần phải đƣợc cân nhắc kĩ lƣỡng Với kinh tế phát triển hay non kém, nên đầu tƣ cho dự án thu lợi ích kinh tế chiếm tỷ trọng cao phúc lợi xã hội Chi cho phúc lợi tăng theo tăng trƣởng kinh tế, cách khuyến khích ngƣời dân lao động Kêu gọi đƣợc chấp thuận đồng lòng ngƣời dân Mọi khủng hoảng giải mà ngƣời dân mâu thuẫn, xung đột với sách Chính phủ Đối với biện pháp “ thắt lƣng buộc bụng” hà khắc nhƣ khó khăn để nhận đƣợc chấp thuận ngƣời dân, Hy Lạp khơng phải ngoại lệ Ban đầu, trƣớc sách hà khắc từ EU, ngƣời dân kịch liệt phản đối, chí Chính phủ 37 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com phải thay đổi nội để tìm nhà cầm quyền cải thiện tình hình khó khăn Tuy nhiên, dù có nhà cầm quyền mới, nhƣng nhận thấy tình hình đất nƣớc khó khăn, Chính phủ phá sản lúc nên để đảm bảo giữ đƣợc trị, giảm thiểu tối đa gánh nặng cho nhà nƣớc, ngƣời dân Hy Lạp đồng thuận với sách khắt khe, chịu đánh đổi 28% tỷ lệ thất nghiệp, luơng hƣu giảm 40% nhiều mức thuế khơng tƣởng Do đó, Chính phủ lâm vào tình trạng khủng hoảng nợ cơng nghiêm trọng, họ cần có động thái kịp thời sau đây: - Khơng nên có hành động che đậy thơng tin điều dẫn đến bất ổn trị Một kinh tế suy yếu kết hợi với trị bất ổn khó khăn để vực dậy Chính phủ cần có thơng tin cơng bố, khơng phải tồn nhƣng phần tình hình Ngân sách để ngƣời dân hiểu đƣợc hoàn cảnh thực đất nƣớc thân họ - Khi nhận đƣợc cứu trợ kèm sách hà khắc, cần có phận Chính phủ chịu trách nhiệm phân tích, trấn an ngƣời dân để họ hiểu đƣợc sách giúp cho đất nƣớc - Cần công bố dự thảo kế hoạch cho năm rõ ràng chi tiết để ngƣời dân nắm bắt thơng tin tự có động thái điều chỉnh sống phù hợp - Các sách khắt khe nhƣng phải có ƣu tiên cho mảng nhƣ y tế, giáo dục, an ninh để ngƣời dân an tâm an toàn sống họ 38 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com KẾT LUẬN Tóm lại, từ khủng hoảng nợ công Hy Lạp cho thấy kinh tế quốc gia giới tiềm ẩn nguy khủng hoảng nợ công Các nƣớc cần đƣa đánh giá, nhận định sâu sắc nợ công, số nợ nƣớc ngồi, nợ phủ bảo lãnh, nợ doanh nghiệp nhà nƣớc,…Việc không cân đối thu chi ngân sách, chi nhiều thu, dự tốn ngân sách khơng sát với thực tế, kỷ luật tài khóa khơng tn thủ nghiêm minh, quy mô đầu tƣ công cao nhƣng hiệu đầu tƣ thấp, vay nợ nƣớc doanh nghiệp nhà nƣớc ngày lớn, gia tăng phát hành trái phiếu phủ, sử dụng vốn vay ODA hiệu quả, với việc quản lý giám sát nợ công không chặt chẽ,… tất điều dễ dàng tạo nên khủng hoảng nợ công tƣơng lai 39 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com TÀI LIỆU THAM KHẢO Nguyễn Chiến, 2013, Bài học đắt giá từ ba khủng hoảng nợ cơng, 31 July, Báo điện tử Chính phủ nƣớc Cộng hòa xã hội chủ nghĩa Việt Nam http://baochinhphu.vn/Quoc-te/Bai-hoc-dat-gia-tu-3-cuoc-khung-hoang-nocong/177840.vgp Timothy C Irwin, 2015, Defining the Government‟s Debt and Deficit (summary), 20 November, IMF Working papers No.15/238, p.36, https://www.imf.org/en/Publications/WP/Issues/2016/12/31/Defining-theGovernments-Debt-and-Deficit-43408 Timothy C Irwin, 2015, Defining the Government‟s Debt and Deficit (full), 20 November, IMF Working paper No 15/238, https://www.imf.org/external/pubs/ft/wp/2015/wp15238.pdf Arghyrou, MG, Tsoukalas, JD 2011, „The Greek Debt Crisis: Likely Causes, Mechanics and Outcomes‟, The World Economy, Volume 34, Issue 2, pp 173–191, truy cập ngày 18/09/2018 Kaplanoglou, G & Rapanos, V 2011, „The Greek Fiscal Crisis and the Role of Fiscal Governnance’, GreeSE Paper, No 48, pp.15-34, truy cập ngày 19/09/2018, Greece and Southeast Europe Mislav, B 2016, „Greek Sovereign Debt Crisis: Causes, Fiscal Adjustment Programs and Lessons for Croatia‟, Croatian Economic Survey, Vol.18, No.1, pp 71-99, truy cập ngày 18/09/2018 O'Brien, M 2015, „Greece crisis explained: key points on what happens now the Greeks have voted 'No'‟, The Independent online, truy cập ngày 18/09/2018 40 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com https://www.independent.co.uk/news/world/europe/greece-crisis-explained-livereferendum-7-key-points-on-what-happens-now-the-greeks-have-voted-no10368759.html Europeon Commission https://ec.europa.eu/info/topics/economic-and-monetary-union-and-euro_en OECD stat https://data.oecd.org/ 10 Greek government-debt crisis timeline wikipedia https://en.wikipedia.org/wiki/Greek_governmentdebt_crisis_timeline#Financial_events 11 Trading Economics https://tradingeconomics.com/indicators 12 Axelrod, R & Keohane, R 1985, “Achieving Cooperation under Anarchy: Strategies and Institutions”, World Politics, Vol.38, No (Oct 1985),pp 226254 Makris, A 2017, Greek Parliament Approves its 2018 Budget, Showing 0.75 pct Rise in Expenditures, truy cập ngày 18/9/2018 https://greece.greekreporter.com/2017/11/18/greek-parliament-approves-its2018-budget-showing-0-75-pct-rise-in-expenditures/ 41 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 13 Eyssen, B 2018, Double debt risk for African countries that turn to China, truy cập ngày 18/9/ 2018 https://mg.co.za/article/2018-07-26-double-debt-risk-for-african-countries-thatturn-to-china 14 IMF 2009, World Economic Outlook, IMF 2010, public Sector debt Statistics – Guide for Compliers and Users 42 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ... Khủng hoảng nợ công gì? Đặc điểm khủng hoảng nợ công 10 Một số khủng hoảng nợ công giới 11 CHƢƠNG 2: KHỦNG HOẢNG NỢ CÔNG Ở HY LẠP 14 I Q trình diễn khủng hoảng nợ. .. Cơ sở lý thuyết: trình bày sở lý thuyết nợ công khủng hoảng nợ công Chƣơng II: Khủng hoảng nợ công Hy Lạp: trình bày nguyên nhân, diễn biến, tác động nhƣ biện pháp đối phó với khủng hoảng nợ công. .. hoảng nợ cơng Hy Lạp 14 Nguyên nhân 14 Diễn biến khủng hoảng nợ công Hy Lạp 18 II Tác động khủng hoảng nợ công Hy Lạp 24 Đối với Hy Lạp 24 Đối với nƣớc khu