TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU VỀ TIỀN MÃ HÓA 12
1 1 Tổng quan tình hình nghiên cứu ở nước ngoài
Nghiên cứu quốc tế về tiền ảo và tiền mã hóa, đặc biệt là Bitcoin, từ năm 2012 đến nay đã phát triển mạnh mẽ, tập trung vào việc làm rõ bản chất và hoạt động của Bitcoin cùng với một số loại tiền mã hóa khác trong hệ sinh thái đầy đủ.
Về các định nghĩa liên quan đến tiền ảo, tiền mã hóa, tiền thuật toán, tiền số, Bitcoin
Cơ quan mạng lưới chống tội phạm tài chính Hoa Kỳ - FinCEN (2013) đã chỉ ra sự khác biệt giữa "tiền thật" và "tiền ảo" Tiền ảo được xem như một phương tiện thanh toán hoạt động trong một số môi trường nhất định, nhưng không có những đặc điểm của tiền tệ Ngoài ra, FinCEN cũng không công nhận tính pháp lý chính thức của loại tiền này.
Liên minh Châu Âu (2016) định nghĩa tiền ảo là đại diện số có giá trị, không được công nhận bởi Ngân hàng Trung ương hay cơ quan nhà nước, cũng như không phải là đồng tiền pháp định Tuy nhiên, tiền ảo được chấp nhận bởi cá nhân và pháp nhân như một phương tiện thanh toán, và có khả năng chuyển nhượng, lưu trữ và giao dịch điện tử.
Vào ngày 9 tháng 3 năm 2017, Ủy ban các Quốc hội Châu Âu đã thảo luận về các vấn đề kinh tế, tiền tệ và quyền tự do dân sự, tư pháp và nội vụ Trong đó, Ủy ban ghi nhận rằng tiền ảo được định nghĩa tương tự như Liên minh Châu Âu, nhưng nhấn mạnh rằng đồng tiền ảo không được phép ẩn danh.
Các tổ chức quốc tế như IMF, ECB và FATF đã đưa ra định nghĩa về tiền ảo, coi đây là sự biểu hiện số của giá trị không được phát hành bởi ngân hàng trung ương Tiền ảo được xem là một phần của khái niệm tiền kỹ thuật số và hoạt động dựa trên mô hình phân tán cùng công nghệ mật mã, thường được gọi là tiền mã hóa Trong số các loại tiền mã hóa, Bitcoin là loại phổ biến nhất hiện nay.
Bitcoin, mặc dù không phải là loại tiền kỹ thuật số đầu tiên, nhưng đã trở thành đồng tiền thành công nhất với sự chấp nhận rộng rãi trong lĩnh vực bán lẻ Là một loại tiền mã hóa, Bitcoin hoạt động trên nền tảng mạng lưới ngang hàng và được bảo mật bởi các thuật toán mật mã thay vì sự đảm bảo từ Chính phủ Nó có khả năng trở thành phương tiện thanh toán cho thương mại điện tử và có thể thách thức các dịch vụ chuyển tiền truyền thống Mục tiêu của Bitcoin không chỉ phục vụ cho một quốc gia mà là cho toàn cầu.
Theo Jan Lansky (2018), tiền mã hóa hay tiền thuật toán là một loại tiền số phân tán, đạt được thông qua cấu trúc ngang hàng Tiền thuật toán sử dụng cơ chế phân tán để xác nhận giao dịch mà không cần cơ quan xử lý tập trung, đồng thời đảm bảo sự đồng thuận về tình trạng hệ thống Hệ thống này theo dõi toàn bộ các đơn vị tiền tệ trong mạng lưới và quyền sở hữu của chúng, tự xác định thời điểm tạo ra đồng tiền mới và xác định người sở hữu Việc sở hữu tiền thuật toán được chứng minh thông qua thuật toán mã hóa, cho phép thực hiện các giao dịch gắn liền với việc chuyển giao quyền sở hữu các đơn vị tiền tệ.
Tiền ảo, tiền kỹ thuật số và tiền mã hóa thường bị nhầm lẫn với nhau, mặc dù chúng có những khác biệt rõ rệt Các quốc gia vẫn chưa đưa ra định nghĩa cụ thể cho những loại tiền này, dẫn đến sự thiếu rõ ràng trong quản lý và giám sát Christine Lagarde (2017) cho rằng tiền ảo như Bitcoin hiện tại không phải là mối đe dọa lớn đối với tiền tệ truyền thống Do đó, các Ngân hàng Trung ương có thể không nên vội vàng loại bỏ tiền ảo khỏi hệ thống tài chính.
Về các đặc tính kinh tế, kỹ thuật của tiền mã hóa, trong đó có Bitcoin
Jerry Brito và Andrea Castillo (2013) đã đánh giá các tính chất của Bitcoin, phân tích ưu và nhược điểm của nó đối với nền kinh tế Mỹ Họ chỉ ra rằng các đặc điểm công nghệ của Bitcoin khiến đồng tiền này không nằm trong khuôn khổ pháp lý hiện tại.
Tổng Giám đốc Quỹ Tiền tệ quốc tế (IMF) khuyến nghị rằng không nên cấm Bitcoin, mà cần chuẩn hóa và hoàn thiện cơ sở pháp lý hiện tại để phát huy ưu điểm và hạn chế nhược điểm của hệ thống tiền tệ này.
Ittay Eyal và Emin Gun Sirer (2013) đã phân tích tính bền vững của hệ thống Bitcoin qua động lực của người dùng, chỉ ra khả năng người dùng có thể liên kết với nhau để tư lợi và lũng đoạn hệ thống, làm mất đi tính ngang hàng và phi tập trung Các tác giả đã đề xuất một số biện pháp sửa đổi nhằm ngăn chặn những hành vi này.
Nghiên cứu của Ladislav Kristoufek (2013) chỉ ra mối quan hệ chặt chẽ giữa giá trị Bitcoin và sự quan tâm của cộng đồng qua lượt tìm kiếm trên Google và tra cứu Wikipedia Kết quả cho thấy có sự tương quan mạnh mẽ và tính nhân quả giữa giá Bitcoin và các lượt tìm kiếm, cho thấy mối quan hệ hai chiều: giá Bitcoin ảnh hưởng đến lượt tìm kiếm và ngược lại, lượt tìm kiếm cũng tác động đến giá Điều này chứng minh tính đầu cơ, bong bóng và tâm lý đám đông trong biến động giá của Bitcoin.
Ron Dorit và Adi Shamir (2012) đã thực hiện phân tích định lượng toàn bộ lịch sử giao dịch của mạng lưới Bitcoin để đánh giá hành vi người dùng, bao gồm cách nhận và chuyển Bitcoin, số dư tài khoản, và cách người dùng bảo vệ tính riêng tư khi chuyển tiền Nghiên cứu cũng đã phân lập các giao dịch lớn và tìm ra mối liên hệ với một giao dịch đáng chú ý vào tháng 11 năm 2010, mặc dù người dùng đã cố gắng xóa dấu vết Kết quả cho thấy phần lớn Bitcoin được đào ra vẫn đang trong trạng thái tích trữ và chưa tham gia giao dịch Nhiều giao dịch có giá trị vi mô đã diễn ra, nhưng các giám sát vẫn phát hiện ra mối liên hệ giữa các giao dịch lớn, cho thấy nguồn gốc của chúng vẫn có thể được lần ra.
- Về tác động của tiền mã hóa, trong đó Bitcoin, đến ngành tài chính và chính sách tiền tệ
Pedro Franco (2015) cho rằng Bitcoin được nhiều người ủng hộ vì giúp giảm rào cản gia nhập ngành tài chính Những thành viên mới trong lĩnh vực này thường gặp khó khăn với yêu cầu vốn lớn và chi phí tuân thủ quy định Sự xuất hiện của Bitcoin đã tạo điều kiện thuận lợi hơn cho các doanh nghiệp khởi nghiệp, đặc biệt là trong lĩnh vực xử lý thanh toán và chuyển tiền.
Bitcoin sẽ tác động đến vòng quay của tiền Điều này gây khó cho NHTW trong việc kiểm soát, điều hành cung tiền
Theo Sauer (2016), sự phát triển của tiền ảo chủ yếu do hai yếu tố: thứ nhất, nó như một phản ứng chống lại các quyết định chính sách tiền tệ của các cơ quan chức năng; thứ hai, tiền ảo có thể trở thành một lựa chọn thay thế cho những thiếu hụt trong các hệ thống tiền tệ do bất ổn chính trị hoặc nguyên nhân khác Tác giả cho rằng nếu tiền ảo thực sự hoặc một phần thay thế tiền tệ quốc gia, cần phải tích hợp cung và cầu của tiền ảo vào hệ thống thị trường tiền tệ theo lý thuyết Keynes, đồng thời chỉ ra những vấn đề có thể ảnh hưởng đến việc xây dựng chính sách tiền tệ Một số giả định thử nghiệm đã được đưa ra nhằm xây dựng mô hình thị trường tiền tệ quốc gia, kết nối giữa đồng tiền quốc gia và tiền ảo toàn cầu.
- Về thách thức đối với cơ quan giám sát tài chính trong việc xây dựng các quy định quản lý, giám sát tiền mã hóa, Bitcoin
CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ QUẢN LÝ TIỀN MÃ HÓA 28
CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ QUẢN LÝ TIỀN MÃ HÓA
2 1 Khái niệm và tiêu chí đánh giá sự phát triển của tiền mã hóa
2 1 1 Khái niệm tiền mã hóa và các thuật ngữ liên quan
Các tài liệu nghiên cứu chính thức của IMF về tiền điện tử thường đề cập đến nhiều thuật ngữ quan trọng, trong đó nổi bật là "tiền kỹ thuật số".
(Digital currencies), Tiền điện tử (e – money); tiền ảo (virtual currencies); tiền mã hóa (cryptocurrencies)
Trong tài liệu IMF (2016), mối quan hệ giữa các thuật ngữ này được IMF định nghĩa như sau:
Tiền kỹ thuật số là khái niệm chung chỉ các đồng tiền tồn tại dưới dạng số hóa, bao gồm hai loại chính: tiền ảo (virtual currencies) không được niêm yết bằng đồng tiền pháp định và tiền điện tử, là tiền kỹ thuật số được niêm yết bằng đồng tiền pháp định.
Tiền ảo là hình thức giá trị kỹ thuật số, được phát hành bởi các tổ chức tư nhân và có đơn vị riêng Người dùng có thể sở hữu, lưu trữ, truy cập và giao dịch tiền ảo một cách điện tử cho nhiều mục đích, miễn là có sự đồng thuận giữa các bên giao dịch Khác với tiền điện tử, tiền ảo không phải là phương tiện thanh toán cho tiền pháp định, mà chỉ đơn thuần là một loại tài sản kỹ thuật số.
Tiền ảo được chia thành hai nhóm chính: nhóm có khả năng chuyển đổi sang hàng hóa, dịch vụ và tiền thực, và nhóm không có khả năng chuyển đổi, như các đồng tiền trong trò chơi online Trong nhóm có khả năng chuyển đổi, có hai loại: tiền ảo phi tập trung và tiền ảo tập trung, với tiền ảo tập trung được quản lý bởi một cơ quan trung ương như Webmoney Ngoài ra, còn tồn tại cơ chế lai giữa hai loại này, trong đó một số chức năng được thực hiện bởi đơn vị trung tâm, trong khi các chức năng khác do các thành viên thị trường thực hiện, ví dụ như đồng Ripple.
Tiền ảo, hay còn gọi là tiền mã hóa (cryptocurrency), có khả năng chuyển đổi sang hàng hóa, dịch vụ và tiền thực nhờ vào cơ chế phi tập trung Công nghệ mã hóa được sử dụng để xác thực các giao dịch, tạo ra sự an toàn và minh bạch trong việc sử dụng tiền ảo.
Như vậy, theo cách sử dụng thuật ngữ của nhóm nghiên cứu của IMF:
- Tiền điện tử (e-money) và tiền ảo (virtual currencies) là hai tập con của tiền kỹ thuật số (digital currencies) Cụ thể:
+ Tiền kỹ thuật số là tất cả các hình thức hiện diện số hóa của giá trị
Tiền ảo và tiền điện tử có sự khác biệt quan trọng, trong đó tiền điện tử được hiểu là một phương thức thanh toán số cho tiền pháp định, được định giá và niêm yết bằng tiền pháp định.
Tiền mã hóa như Bitcoin là một phần của tiền ảo, sử dụng công nghệ mã hóa để xác thực giao dịch Các đồng tiền này có thể được chuyển đổi thành hàng hóa, dịch vụ và tiền tệ thực, tạo ra một hệ sinh thái tài chính mới và linh hoạt.
Tiền mã hóa được thiết kế như một phương tiện trao đổi an toàn, sử dụng các thuật toán mã hóa mạnh mẽ để tạo ra và kiểm soát các đơn vị tiền tệ, cũng như xác minh các giao dịch Nó áp dụng nhiều kỹ thuật mật mã như cặp khóa công khai và riêng tư, hàm băm, và mã hóa đường cong elip Với tính chất phi tập trung, tiền mã hóa không chịu sự can thiệp của chính phủ.
Công nghệ blockchain là một hệ thống sổ cái phân tán, trong đó nhiều máy tính lưu trữ bản sao chính xác của cơ sở dữ liệu Các bản ghi được cập nhật thông qua sự đồng thuận dựa trên các thuật toán toán học, đảm bảo tính chính xác và minh bạch.
Tiền mã hóa của tổ chức hoặc cá nhân là hệ thống thanh toán an toàn cho giao dịch trực tuyến, với các mục sổ cái nội bộ Đây là tiêu chuẩn giá trị do tổ chức tạo ra để quản lý mô hình kinh doanh, cho phép người dùng giao dịch sản phẩm và hỗ trợ phân phối, chia sẻ lợi nhuận với các bên liên quan.
Bitcoin là tiền mã hóa phi tập trung đầu tiên, ra đời vào năm 2009, bởi
Satoshi Nakamoto là một nhà phát minh vô danh, và tính đến tháng 5 năm 2022, đã có hơn 19.000 loại tiền mã hóa và token khác nhau Ngoài Bitcoin, các loại tiền mã hóa nổi bật khác bao gồm Litecoin, Ripple và Ethereum Mặc dù có hàng chục ngàn loại tiền mã hóa mới ra đời, Bitcoin vẫn giữ vị trí là loại tiền mã hóa phổ biến nhất, trong khi các loại tiền mã hóa còn lại thường được gọi là "Altcoin".
Ngoài IMF, khái niệm về tiền mã hóa đã được nhiều tổ chức quốc tế đưa ra, chẳng hạn:
Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã đưa ra khái niệm tiền mã hóa
Tiền mã hóa là loại tiền tệ không được quản lý, thường do người sáng lập phát hành và kiểm soát, được chấp nhận bởi các thành viên trong một cộng đồng ảo cụ thể (European Central Bank, 2012) Đến năm 2015, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã điều chỉnh định nghĩa về tiền mã hóa, cho rằng nó là sự hiển thị số của giá trị, không được phát hành bởi tổ chức tài chính Trong một số trường hợp, tiền mã hóa có thể được sử dụng như một phương tiện thanh toán thay thế cho tiền tệ truyền thống.
Sự thay đổi định nghĩa trên (năm 2015) so với định nghĩa ban đầu (năm
Năm 2012, khái niệm về tiền mã hóa đã được điều chỉnh bằng cách (i) loại bỏ thuật ngữ "không được quản lý giám sát", vì một số quốc gia đã áp dụng các quy định pháp lý phù hợp với đổi mới công nghệ; (ii) loại bỏ cụm từ "được sử dụng và chấp nhận giữa các thành viên của một cộng đồng ảo nào đó" để tránh hiểu nhầm Định nghĩa hiện tại của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) về tiền ảo và tiền mã hóa đã bao hàm cụm từ "sự hiển thị số của giá trị", một thuật ngữ chưa từng được biết đến trong ngữ cảnh kinh tế trước đây, mặc dù nó ban đầu dựa trên khái niệm tiền điện tử (e-money).
Cơ quan thẩm định trách nhiệm của chính phủ Mỹ (United States Gorverment
Theo Văn phòng Trách nhiệm Chính phủ Hoa Kỳ (US GAO), tiền mã hóa được định nghĩa là giá trị kỹ thuật số không do chính phủ phát hành Tiền mã hóa có thể được sử dụng trong nền kinh tế ảo và không thể chuyển đổi trực tiếp thành các loại tiền tệ do chính phủ phát hành Ngoài ra, nó cũng có thể được sử dụng để mua bán hàng hóa và dịch vụ trong nền kinh tế thực, với khả năng chuyển đổi thành các loại tiền tệ theo tỷ giá của tiền mã hóa.
Theo Tổ chức quốc tế về phòng, chống rửa tiền và chống tài trợ cho khủng bố (FATF), tiền mã hóa là một loại giá trị kỹ thuật số có chức năng tương tự như phương tiện trao đổi, đơn vị tài khoản và tích trữ giá trị Tuy nhiên, nó không có giá trị pháp lý như các loại tiền tệ do các quốc gia phát hành.
