Hoàn thiện hệ thống xếp hạng tín dụng doanh nghiệp tại ngân hàng TMCP quân đội

Khái quát chung về xếp hạng tín dụng doanh nghiệp

Khái niệm về xếp hạng tín dụng

Hoạt động XHTD đã có từ rất lâu trong giao dịch thương mại quốc tế Năm

Năm 1841, Lewis Tappan, một nhà buôn lụa người Mỹ, đã thu thập nhiều thư giới thiệu từ các thương nhân nổi tiếng và ghi chép các đánh giá về độ tin cậy của các thương gia Dựa trên những thông tin này, ông quyết định chuyển sang lĩnh vực cung cấp thông tin thương mại bằng cách thành lập công ty Mercantile A Glucy, chuyên cung cấp dịch vụ bán thông tin về tình hình kinh doanh và độ tin cậy của các công ty tại Mỹ Đến năm 1909, thuật ngữ này đã trở nên phổ biến.

Xếp hạng tín dụng, khái niệm lần đầu tiên được giới thiệu bởi John Moody trong cuốn “Cẩm nang chứng khoán đường sắt”, đã có một lịch sử lâu dài và hiện nay được sử dụng rộng rãi Moody đã nghiên cứu và công bố bảng xếp hạng đầu tiên cho 1.500 trái phiếu của 250 công ty trên thị trường chứng khoán Mỹ Theo Bond John A, xếp hạng tín dụng là đánh giá khả năng của nhà phát hành trong việc thanh toán đúng hạn cả lãi và gốc đối với chứng khoán nợ trong suốt thời gian tồn tại của nó.

Theo Standard and Poor, xếp hạng tín dụng là những đánh giá hiện tại về rủi ro tín dụng và chất lượng tín dụng của người vay Nó phản ánh khả năng và thiện chí của chủ thể trong việc thực hiện các nghĩa vụ tài chính một cách đầy đủ và đúng hạn.

Theo Moody, xếp hạng tín dụng đánh giá khả năng và sự sẵn sàng của nhà phát hành trong việc thanh toán đúng hạn cho khoản nợ trong suốt thời gian tồn tại của nó.

Theo Viện nghiên cứu Nomura, xếp hạng tín dụng là đánh giá hiện tại về khả năng và sẵn sàng trả nợ (gốc và lãi) của nhà phát hành đối với chứng khoán nợ trong suốt thời gian tồn tại của chứng khoán đó.

Xếp hạng tín dụng được hiểu là những đánh giá về chất lượng tín dụng và khả năng thanh toán các nghĩa vụ tài chính của một đối tượng Các khái niệm về xếp hạng tín dụng dù có nhiều góc độ khác nhau nhưng đều thống nhất rằng nó phản ánh sự sẵn sàng thanh toán đầy đủ và đúng hạn thông qua hệ thống phân loại ký hiệu đã được xác định trước, trong suốt thời gian tồn tại của đối tượng đó.

XHTD liên quan chặt chẽ đến các hoạt động kinh tế, tập trung vào việc đánh giá năng lực tài chính và khả năng thanh toán của các đối tượng được xếp hạng Các đối tượng này thường bao gồm ba chủ thể chính.

- Người phát hành/ người có nghĩa vụ (như các doanh nghiệp, các ngân hàng, các công ty tài chính, bảo hiểm…)

- Một loại hình chứng khoán nào đó (trái phiếu, cổ phiếu, khoản nợ, tiền gửi…).

Với phạm vi đối tượng vừa nêu, việc nghiên cứu về XHTD khá rộng nên luận văn chỉ tập trung vào XHTD với đối tượng là doanh nghiệp.

Mục đích xếp hạng tín dụng doanh nghiệp

Đánh giá khả năng tin cậy tài chính của doanh nghiệp từ góc độ ngân hàng là rất quan trọng Dựa vào số liệu từ báo cáo tài chính và các tài liệu khác, ngân hàng có thể phân tích tình hình hoạt động, khả năng sinh lời và khả năng thanh toán của doanh nghiệp trong hiện tại và tương lai Mục tiêu của việc này là xác định khả năng thu hồi vốn và lãi vay, đồng thời dự báo các rủi ro tín dụng có thể xảy ra Qua đó, ngân hàng có thể đưa ra quyết định hợp lý về lãi suất, hạn mức tín dụng, cũng như các quyết định cho vay hoặc thu hồi nợ.

Phục vụ công tác điều hành quản lý của NHNN, thông tin này hỗ trợ NHNN trong việc hoạch định chính sách tiền tệ tín dụng hợp lý, phù hợp với mục tiêu phát triển kinh tế xã hội.

Việc thực hiện XHTD (xã hội hóa doanh nghiệp) không chỉ giúp doanh nghiệp nắm bắt được tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh của mình mà còn theo dõi hiệu quả của các đối tác Qua đó, doanh nghiệp có thể tiếp thu ý kiến từ các chuyên gia để cải thiện quy trình XHTD, từ đó nâng cao uy tín và mối quan hệ với các đối tác.

Vai trò của xếp hạng tín dụng doanh nghiệp

1.1.3.1 Đối với các cơ quan quản lý Nhà nước

Thông tin XHTD đóng vai trò quan trọng trong việc giúp các cơ quan quản lý Nhà nước đánh giá và so sánh các doanh nghiệp theo ngành kinh tế, từ đó đưa ra giải pháp phù hợp để thúc đẩy sự phát triển của từng ngành và toàn bộ nền kinh tế Ngoài ra, XHTD còn hỗ trợ định giá doanh nghiệp Nhà nước trong quá trình cổ phần hóa Đối với Ngân hàng Nhà nước, XHTD góp phần vào quản lý rủi ro tín dụng, đảm bảo chính sách tiền tệ và tín dụng hợp lý, đồng thời nâng cao tính minh bạch của thị trường tài chính, tăng cường hiệu quả kinh tế và khả năng giám sát các tổ chức tín dụng.

1.1.3.2 Đối với các doanh nghiệp

Giúp các doanh nghiệp biết được sự đánh giá khách quan của cơ quan bên ngoài về khả năng tài chính và tình hình hoạt động của doanh nghiệp.

Tạo thuận lợi cho doanh nghiệp trong việc tiếp cận các nguồn vốn đầu tư trong và ngoài nước.

Doanh nghiệp sử dụng kết quả XHTD để nâng cao hình ảnh thương hiệu, đặc biệt là những công ty có hiệu quả kinh doanh tốt và được xếp hạng cao bởi các tổ chức uy tín.

Giúp doanh nghiệp phát triển chiến lược hiệu quả, xây dựng cơ cấu tài chính hợp lý và chính sách đầu tư phù hợp nhằm đạt được các mục tiêu đề ra.

1.1.3.3 Đối với các nhà đầu tư và thị trường chứng khoán

Ngày nay, hầu hết các thị trường chứng khoán toàn cầu đều có sự hiện diện của các tổ chức XHTD, phản ánh xu thế phù hợp với điều kiện kinh tế hiện tại XHTD đóng vai trò quan trọng trong việc cung cấp thông tin cho các nhà đầu tư, giúp giảm thiểu thông tin bất cân xứng giữa người cho vay và người đi vay.

Các nhà đầu tư áp dụng kết quả từ XHTD để xây dựng chiến lược đầu tư, nhằm giảm thiểu rủi ro trong khi vẫn đạt được kết quả mong muốn.

Các tổ chức cần tận dụng kết quả XHTD để xây dựng niềm tin với nhà đầu tư, từ đó thực hiện chiến lược huy động vốn hiệu quả với chi phí thấp, đạt được mục tiêu huy động vốn như mong muốn.

Thông qua XHTD, các tổ chức có thể quảng bá hình ảnh của mình, cung cấp thông tin hữu ích cho đối tác và xây dựng niềm tin vững chắc trong thị trường.

1.1.3.4 Đối với các Ngân hàng thương mại

Cơ sở để lựa chọn khách hàng cho vay

Trong bối cảnh cạnh tranh khốc liệt của nền kinh tế thị trường, các ngân hàng cần đưa ra quyết định tín dụng nhanh chóng, hiệu quả và có độ rủi ro thấp để không bỏ lỡ cơ hội tăng thu nhập và mở rộng quy mô tín dụng Để đạt được điều này, ngân hàng phải dự đoán chính xác khả năng và thiện chí trả nợ của khách hàng, điều này phụ thuộc vào hệ thống thông tin đáng tin cậy về khách hàng trong quá khứ và hiện tại Do đó, việc xây dựng một hệ thống thông tin vững chắc và thực hiện tốt công tác xác thực thông tin là rất quan trọng để hỗ trợ các quyết định tín dụng tối ưu.

Cơ sở để xây dựng chính sách khách hàng và chính sách tín dụng

Ngân hàng phân loại khách hàng dựa trên XHTD để áp dụng chính sách lãi suất, hạn mức và thời hạn tín dụng phù hợp Đối với khách hàng có độ tín nhiệm cao và XHTD tốt, ngân hàng sẽ cung cấp chính sách ưu đãi như lãi suất thấp, giá trị khoản vay lớn và điều kiện cho vay linh hoạt Ngược lại, với khách hàng có độ tín nhiệm thấp và XHTD không tốt, ngân hàng sẽ áp dụng các biện pháp kiểm soát chặt chẽ hơn để hạn chế rủi ro và bảo vệ vốn.

Cơ sở xây dựng danh mục tín dụng

Ngân hàng sẽ sử dụng kết quả XHTD để đánh giá mức độ rủi ro của từng doanh nghiệp và lĩnh vực hoạt động của khách hàng, từ đó xây dựng danh mục tín dụng phù hợp với định hướng phát triển của ngân hàng trong từng giai đoạn.

Cơ sở để phân loại nợ và trích lập dự phòng rủi ro

XHTD doanh nghiệp hỗ trợ ngân hàng trong việc phát hiện sớm các khoản vay có nguy cơ tổn thất hoặc không tuân thủ chính sách tín dụng đã đề ra, từ đó giúp ngân hàng triển khai các biện pháp giám sát chặt chẽ và điều chỉnh phù hợp.

Hệ thống XHTD doanh nghiệp giúp ngân hàng phân loại nợ theo tiêu chuẩn quốc tế, từ đó tính toán và trích lập dự phòng rủi ro theo quy định tại điều 07 của Quyết định 493/2005/QĐ-NHNN ngày 22/04/2005.

Hệ thống XHTD doanh nghiệp hỗ trợ ngân hàng trong việc tính toán trích lập dự phòng rủi ro tín dụng theo chuẩn mực kế toán của Bộ Tài Chính, nhằm phục vụ cho việc lập báo cáo tài chính (BCTC) của ngân hàng.

Các phương pháp xếp hạng và một số mô hình xếp hạng tín dụng

Các phương pháp xếp hạng tín dụng

Trong phương pháp đánh giá khả năng thanh toán nợ, các tổ chức XHTD sẽ chỉ định một nhà phân tích trưởng cùng với đội ngũ chuyên gia để tiến hành đánh giá Các nhà phân tích thu thập thông tin từ báo cáo doanh nghiệp, dữ liệu thị trường, và thông tin từ các cuộc phỏng vấn với Ban quản trị Dựa trên những thông tin này, họ sẽ phân tích tình hình tài chính, hoạt động kinh doanh, cũng như chính sách và chiến lược quản trị rủi ro của doanh nghiệp, từ đó xác định xếp loại tín dụng cho doanh nghiệp.

Phương pháp này thu thập ý kiến từ nhiều người, giúp khai thác nguồn kiến thức và kinh nghiệm đa dạng, mang lại kết quả đánh giá toàn diện Tuy nhiên, phương pháp cũng gặp phải hạn chế như yếu tố chủ quan trong đánh giá và cần thực hiện nhiều lần để xác nhận ý kiến, dẫn đến việc kéo dài thời gian đánh giá và khó khăn trong việc tập hợp nhiều chuyên gia cùng lúc.

1.2.1.2 Phương pháp so sánh Đây là phương pháp chủ yếu dựa trên sự đối chiếu, so sánh các giá trị của doanh nghiệp cần đánh giá với các doanh nghiệp khác hoặc giá trị trung bình ngành hoặc thị trường Phương pháp này gồm các bước sau:

Bước 1: Xác định mục tiêu, phạm vi và đối tượng cần so sánh đánh giá Bước 2: Thu thập các chỉ tiêu liên quan đến chỉ tiêu so sánh.

Bước 3: Tiến hành phân tích, xử lý dữ liệu và so sánh các chỉ tiêu.

Phương pháp đánh giá này thực hiện đơn giản, cho phép người đánh giá sử dụng các tiêu chí từ doanh nghiệp khác hoặc từ ngành làm cơ sở Thời gian thực hiện ngắn giúp giảm chi phí Tuy nhiên, phương pháp này vẫn gặp phải yếu tố chủ quan trong đánh giá, và việc so sánh với các doanh nghiệp khác có thể khó khăn do sự khác biệt về điều kiện và đặc điểm, dẫn đến kết quả đánh giá không chính xác.

Phương pháp xếp hạng này được thực hiện thông qua việc chấm điểm dựa trên một thang điểm đã được thiết lập sẵn Quy trình này bao gồm các bước cụ thể để đảm bảo tính chính xác và khách quan trong việc đánh giá.

Bước 1: Xác định nội dung và tiêu thức cần đánh giá.

Bước 2: Xây dựng bảng điểm ứng với từng tiêu thức đánh giá.

Bước 3: Xây dựng hệ thống thứ hạng tương ứng với mức điểm đạt được.

Bước 4: Tập hợp dữ liệu đầu vào của doanh nghiệp, tiến hành phân tích và tính toán các thông tin này Sau đó, thực hiện chấm điểm dựa trên bảng điểm đã được xây dựng trước đó.

Bước 5: Tính toán tổng số điểm đạt được và xếp hạng theo hệ thống thứ hạng đã được xây dựng.

Bước 6 trong quy trình đánh giá doanh nghiệp là phân tích điểm mạnh và điểm yếu, đồng thời đưa ra những kiến nghị phù hợp Phương pháp này có ưu điểm là dễ thực hiện, nhanh chóng và chi phí thấp, nhưng vẫn không thể hoàn toàn loại trừ yếu tố chủ quan trong quá trình đánh giá.

Phương pháp này kết hợp các kỹ thuật khác nhau nhằm tối ưu hóa ưu điểm và hạn chế nhược điểm của từng phương pháp, giúp đánh giá toàn diện hoạt động của doanh nghiệp Hiện nay, phương pháp này đang được áp dụng rộng rãi trong các tổ chức xã hội và doanh nghiệp.

Các mô hình xếp hạng tín dụng được sử dụng phổ biến

1.2.2.1 Mô hình chấm điểm Đây là mô hình XHTD khách hàng đã có từ lâu nhằm đánh giá khách hàng vay vốn qua các hoạt động phân tích của cán bộ tín dụng ở NHTM dựa trên các chỉ tiêu tài chính và phi tài chính Mô hình này là một trong những mô hình hết sức đơn giản và dễ thực hiện để XHTD khách hàng.

Các chỉ tiêu tài chính:

Các tỷ số thanh khoản là công cụ quan trọng để đánh giá khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của doanh nghiệp Những tỷ số này bao gồm hệ số thanh toán hiện tại, hệ số thanh toán nhanh, hệ số khả năng thanh toán tổng quát và hệ số khả năng trả lãi Việc phân tích các tỷ số này giúp doanh nghiệp hiểu rõ hơn về tình hình tài chính và khả năng đáp ứng nghĩa vụ tài chính trong ngắn hạn.

Các chỉ tiêu quan trọng để đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp bao gồm vòng quay hàng tồn kho, vòng quay khoản phải thu, kỳ thu tiền bình quân và vòng quay tổng tài sản Những chỉ số này giúp doanh nghiệp nắm bắt được mức độ tối ưu trong quản lý tài sản và cải thiện khả năng sinh lời.

Các tỷ số đòn bẫy tài chính là những chỉ số quan trọng giúp đánh giá mức độ sử dụng nợ trong việc tài trợ cho hoạt động của doanh nghiệp Những tỷ số này bao gồm hệ số nợ so với vốn chủ sở hữu, hệ số nợ so với tổng tài sản và hệ số tài trợ vốn chủ sở hữu Việc phân tích các tỷ số này sẽ cung cấp cái nhìn rõ ràng về cấu trúc tài chính và khả năng quản lý nợ của doanh nghiệp.

Các chỉ tiêu khả năng sinh lời là công cụ quan trọng để đánh giá hiệu quả tài chính của doanh nghiệp, bao gồm hệ số doanh thu trên tổng tài sản, tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu, ROE (tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu) và ROA (tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản) Những chỉ tiêu này giúp các nhà đầu tư và quản lý doanh nghiệp nhận diện khả năng sinh lời và hiệu quả sử dụng nguồn lực.

Các chỉ tiêu phi tài chính được thu thập từ nhiều nguồn thông tin cả trong và ngoài doanh nghiệp, bao gồm lĩnh vực hoạt động, uy tín trong quan hệ với các tổ chức tín dụng, khả năng trả nợ từ lưu chuyển tiền tệ, trình độ quản lý của lãnh đạo, và môi trường kinh doanh Phân tích các chỉ tiêu này thường được thực hiện thông qua mô hình 6C, bao gồm tư cách người vay (Character), năng lực của người vay (Capacity), thu nhập của người vay (Cash), bảo đảm tiền vay (Collateral), các điều kiện (Conditions), và kiểm soát (Control).

Mô hình này đang trở nên phổ biến tại các ngân hàng thương mại (NHTM) ở Việt Nam nhờ vào những lợi thế nổi bật và sự phù hợp với điều kiện hiện tại của ngành ngân hàng trong nước.

Tận dụng kinh nghiệm và kiến thức của các chuyên gia tài chính, chúng tôi tiến hành phân tích các chỉ tiêu tài chính một cách hiệu quả Phân tích này dựa trên công nghệ đơn giản, hệ thống lưu trữ thông tin ổn định, và sử dụng hồ sơ có sẵn cùng với các yếu tố phi lượng hóa để đưa ra những đánh giá chính xác.

Mô hình này tuy đơn giản nhưng có nhược điểm là phụ thuộc vào độ chính xác của thông tin thu nhập, khả năng dự báo và trình độ phân tích của cán bộ tín dụng Ngoài ra, các chỉ tiêu phi tài chính chủ yếu dựa vào đánh giá chủ quan của cán bộ tín dụng.

Mô hình này có thể áp dụng cho các khoản vay cá nhân, với tính chất đặc thù chịu ảnh hưởng từ các yếu tố vùng miền, phong tục và tập quán Điều này dựa trên ý kiến và kinh nghiệm của cán bộ tín dụng.

Các ngân hàng thương mại áp dụng mô hình này sẽ phải đối mặt với chi phí cao, vì quá trình đánh giá mất nhiều thời gian và yêu cầu cán bộ tín dụng phải có trình độ chuyên môn, kinh nghiệm và kỹ năng cao.

Mô hình này gặp khó khăn trong việc đo lường vai trò của các yếu tố ảnh hưởng đến hạng tín nhiệm của khách hàng, dẫn đến việc nó không có khả năng tư vấn hiệu quả cho khách hàng cũng như không hỗ trợ trong quá trình thẩm định hồ sơ khoản vay.

Ngân hàng có thể triển khai mô hình đơn giản này với tiềm lực tài chính trung bình, đội ngũ cán bộ tín dụng chất lượng và hệ thống thông tin quản lý hiện đại.

1.2.2.2 Mô hình điểm số của Altman Để khắc phục những hạn chế của mô hình chấm điểm và nâng cao tính khách quan qua việc lượng hóa, một số ngân hàng tiếp cận phương pháp XHTD bằng phương pháp định lượng Đây là một mô hình định lượng dựa trên việc mô hình hóa các mối quan hệ giữa các biến, qua đó phản ánh chất lượng tín dụng và các yếu tố ảnh hưởng đến chất lượng tín dụng từ phía khách hàng.

Mô hình điểm Z do Altman phát triển được sử dụng để đánh giá tín nhiệm của doanh nghiệp, đo lường xác suất vỡ nợ dựa trên các đặc điểm tài chính cơ bản của khách hàng Đại lượng Z là chỉ số tổng hợp giúp phân loại rủi ro vay mượn, phụ thuộc vào các yếu tố tài chính của người vay (Xj) Mô hình này cho phép tính toán xác suất vỡ nợ dựa trên dữ liệu lịch sử, cung cấp cái nhìn sâu sắc về khả năng tài chính của người vay.

X1: Tỷ số “Vốn lưu động ròng/Tổng tài sản”

X2: Tỷ số “Lợi nhuận giữ lại/Tổng tài sản”

X3: Tỷ số “Lợi nhuận trước thuế và tiền lãi/Tổng tài sản”

X4: Tỷ số “Thị giá cổ phiếu/Giá trị ghi sổ của nợ dài hạn”

X5: Tỷ số “Doanh thu/Tổng tài sản”

Thực trạng hoạt động xếp hạng tín dụng tại các ngân hàng thương mại Việt Nam13 1 Quá trình hình thành và phát triển

H ệ th ố ng x ế p h ạ ng tín d ụ ng doanh nghi ệ p c ủ a S&P, CIC và Ernst &

1.3.3.1 Hệ thống xếp hạng tín dụng doanh nghiệp của S&P

Hệ thống phân tích xếp hạng của S&P đã được phát triển liên tục để phản ánh sự phức tạp và biến động trong môi trường doanh nghiệp Hiện tại, S&P chú trọng nhiều hơn vào dòng tiền và tính thanh khoản so với trước đây Theo tiêu chuẩn XHTD doanh nghiệp năm 2006, phân tích khả năng sinh lợi là một phần trong việc đánh giá rủi ro tài chính Tuy nhiên, từ năm 2008, S&P đã nhấn mạnh vai trò của phân tích sinh lợi trong việc đánh giá rủi ro kinh doanh và năng lực cạnh tranh.

S&P luôn nỗ lực nâng cao tính minh bạch trong quy trình phân loại của mình Tuy nhiên, quy trình này vẫn không thể tránh khỏi yếu tố chủ quan, khi mà các phân loại cần phải kết hợp giữa phán đoán cá nhân và sự cân bằng giữa nghệ thuật và khoa học.

S&P thực hiện quy trình phân tích trên nền tảng chung, chia các nhiệm vụ thành nhiều công đoạn để đảm bảo tất cả các khía cạnh quan trọng của doanh nghiệp được xem xét Các giai đoạn đầu tiên tập trung vào phân tích hoạt động kinh doanh, trong khi các giai đoạn tiếp theo liên quan đến phân tích tài chính Mặc dù XHTD thường được đồng nhất với phân tích tài chính, đặc biệt là phân tích tỷ số tài chính, S&P cũng cung cấp thống kê tỷ số và bảng tỷ số tiêu chuẩn cho ngành và từng doanh nghiệp Tuy nhiên, phân tích phân loại thực sự dựa vào việc đánh giá hồ sơ hoạt động kinh doanh và khả năng cạnh tranh của doanh nghiệp Hai doanh nghiệp có các chỉ tiêu tài chính tương tự có thể được phân loại khác nhau nếu chúng đối mặt với các thách thức và triển vọng không giống nhau.

S&P đã phát triển một ma trận kết nối các mức độ rủi ro kinh doanh và rủi ro tài chính khác nhau, nhằm làm rõ hơn các kết quả phân loại và giúp người sử dụng hiểu rõ hơn về quy trình ra quyết định phân loại của S&P.

Ma trận này chỉ là nguyên tắc hướng dẫn và không đảm bảo kết quả chắc chắn, với khả năng mang lại kết quả tích cực hoặc tiêu cực cho XHTD Ngoài ra, có những trường hợp ngoại lệ không được đề cập trong ma trận, chẳng hạn như các kết quả XHTD thấp nhất (xếp hạng CCC hoặc thấp hơn), phản ánh khả năng vỡ nợ gần kề hoặc tình trạng dễ bị tổn thương mà ma trận không thể giải quyết.

Bảng 1.1: Ma trận rủi ro kinh doanh/rủi ro tài chính

Hồ sơ rủi ro kinh doanh Hồ sơ rủi ro tài chính

Tối thiểu Vừa phải Trung bình Khá cao Đòn bẩy cao

Tối ưu AAA AA A BBB BB

Vừa phải A BBB+ BBB BB+ B+

Yếu BBB BBB- BB+ BB- B

Các tỷ số biểu thị rủi ro tài chính

Tối thiểu Vừa phải Trung bình Khá cao Đòn bẩy cao

Nợ/EBITDA 4.5x (Nguồn: Lê Tất Thành, 2012, Cẩm nang xếp hạng tín dụng doanh nghiệp) Một số tỷ số thường được S&P sử dụng trong phân tích:

Các tỷ số thanh toán nợ vay:

Tỷ số FFO/Tổng nợ: được sử dụng thường xuyên khi xếp hạng các công ty sản xuất.

OCF/Tổng nợ: tỷ số này được tính toán dựa trên dòng tiền đã trừ đi các nhu cầu vốn lưu động.

Nợ/EBITDA là chỉ số thể hiện khả năng thanh toán nợ của các doanh nghiệp có tỷ suất lợi nhuận cao Tuy nhiên, tỷ số này có thể phóng đại khả năng trả nợ của doanh nghiệp khi không tính đến gánh nặng lãi suất.

Tổng nợ trên dòng tiền tùy nghi cho biết thời gian cần thiết để hoàn trả các khoản nợ hiện có, dựa vào các dòng tiền trong kỳ hiện tại Tỷ số này chịu ảnh hưởng bởi những thay đổi trong chính sách cổ tức.

FOCF/Tổng nợ: chỉ ra khả năng trả nợ của công ty dựa trên dòng tiền kinh doanh nội bộ.

Các tỷ số thanh toán lãi vay:

EBITDA/Lãi vay: hữu ích bởi sự đơn giản, được sử dụng rộng rãi và có thể tham chiếu cho ngành.

Tỷ số FOCF cộng với lãi vay chia cho lãi vay cung cấp cái nhìn toàn diện hơn so với tỷ số EBITDA chia cho lãi vay, vì nó tính đến các yếu tố như thuế, vốn lưu động và chi tiêu vốn, đồng thời ít bị ảnh hưởng bởi các yếu tố bên ngoài hơn.

Tỷ số (FOCF + Lãi vay) / (Lãi vay + Nợ ngắn hạn) giúp đánh giá khả năng thanh toán lãi suất và vốn gốc từ dòng tiền tự do Tỷ số này đặc biệt phù hợp cho các dự án và doanh nghiệp có nợ theo hình thức dư nợ giảm dần.

Các tỷ số linh hoạt tài chính:

FFO/Chi tiêu vốn: chỉ ra tính linh hoạt nội bộ để đáp ứng các chi tiêu vốn của công ty.

Chi tiêu vốn và khấu hao là yếu tố quan trọng để đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp Một tỷ số thấp dưới 1 có thể chỉ ra những vấn đề về khả năng thay thế nhà máy và thiết bị, trong khi một tỷ số cao cho thấy ngành đang trong giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ Để duy trì tính cạnh tranh trong tương lai, doanh nghiệp cần chú trọng đến việc duy trì tỷ số này ở mức hợp lý.

1.3.3.2 Trung tâm thông tin tín dụng Việt Nam CIC

CIC thu thập một lượng lớn thông tin doanh nghiệp, chủ yếu là dữ liệu tài chính tích lũy qua nhiều năm Việc phân tích dựa vào thông tin tài chính cho phép chuyển hóa các yếu tố định lượng thành những nhận xét và kết luận về tình hình tài chính của doanh nghiệp Đồng thời, CIC cũng có thể đánh giá mối tương quan giữa ngành và quy mô doanh nghiệp trong các điều kiện cụ thể.

Để đảm bảo xếp hạng bền vững cho nhiều doanh nghiệp qua nhiều năm, CIC hiện đang áp dụng ba phương pháp chính: phương pháp so sánh, phương pháp kết hợp và phương pháp chuyên gia Những phương pháp này phản ánh quá trình tích lũy dữ liệu lâu dài và giúp đánh giá chính xác hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp.

Hệ thống chỉ tiêu xếp hạng:

Các chỉ tiêu quan trọng trong quá trình xác định tình hình doanh nghiệp bao gồm các chỉ tiêu từ bảng cân đối kế toán, bảng kết quả hoạt động kinh doanh, chỉ tiêu về dư nợ ngân hàng và các chỉ tiêu phi tài chính khác.

Các chỉ tiêu tài chính được thu thập bao gồm chỉ tiêu tổng hợp và chỉ tiêu chi tiết Trong quá trình phân tích, chỉ một số chỉ tiêu tổng hợp được sử dụng, nhưng việc thu thập các chỉ tiêu chi tiết cũng rất quan trọng Chúng không chỉ minh họa cho các chỉ tiêu tổng hợp mà còn hỗ trợ việc phân tích sâu hơn về tình hình doanh nghiệp khi cần thiết.

Các chỉ số xếp hạng:

Chỉ số xếp hạng tại CIC được chia thành ba phần: chỉ số tài chính, chỉ số phi tài chính và chỉ tiêu vay nợ, chi phí trả lãi Phân tích các chỉ số tài chính giúp đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp qua các thời điểm khác nhau, đồng thời cho phép so sánh khả năng của doanh nghiệp giữa các thời kỳ và với các doanh nghiệp khác hoặc giá trị trung bình của ngành Các chỉ số tài chính được phân thành 04 nhóm cụ thể.

- Nhóm 1: các chỉ tiêu thanh khoản.

- Nhóm 2: các chỉ tiêu hoạt động.

- Nhóm 3: các chỉ tiêu về cân nợ.

- Nhóm 4: các chỉ tiêu về thu nhập.

Bảng 1.2: Bảng các chỉ số tài chính áp dụng tại CIC

STT Chỉ số Đơn vị tính Nội dung

1 Khả năng thanh toán ngắn hạn Lần = Tài sản ngắn hạn/ Nợ ngắn hạn

2 Khả năng thanh toán nhanh Lần = (Tài sản ngắn hạn – Hàng tồn kho bình quân)/Nợ ngắn hạn

3 Vòng quay hàng tồn kho Vòng = Giá vốn hàng bán/Hàng tồn kho bình quân

4 Kỳ thu tiền bình quân Ngày = (Giá trị các khoản phải thu bình quân/Doanh thu thuần) *365

5 Hiệu quả sử dụng tài sản Lần = Doanh thu thuần/Tổng tài sản có bình quân

6 Nợ phải trả/Tổng tài sản % = (Nợ phải trả/Tổng tài sản bình quân) * 100%

7 Nợ phải trả/Nguồn vốn chủ sở hữu % = (Nợ phải trả/ Nguồn vốn chủ sở hữu) * 100%

Nợ không đủ tiêu chuẩn/Tổng dư nợ ngân hàng ngắn hạn

= (Nợ không đủ tiêu chuẩn/Tổng dư nợ ngân hàng ngắn hạn) * 100%

9 Tổng lợi nhuận sau thuế/Doanh thu % = (Tổng lợi nhuận sau thuế/Doanh thu thuần) * 100%

10 Tổng lợi nhuận sau thuế/Tổng tài sản có % = (Tổng lợi nhuận sau thuế/Tổng tài sản có) * 100%

11 Tổng lợi nhuận sau thuế/Nguồn vốn chủ sở hữu % = (Tổng lợi nhuận sau thuế/Nguồn vốn chủ sở hữu) * 100%

Bài h ọ c kinh nghi ệm đố i v ới các ngân hàng thương mạ i Vi ệ t Nam

XHTD là quy trình bao gồm nhiều giai đoạn liên kết chặt chẽ, bắt đầu từ việc lựa chọn dữ liệu phù hợp với đặc điểm của từng ngành và doanh nghiệp Việc xử lý dữ liệu cần được thực hiện một cách khoa học và hợp lý để ngân hàng có thể đánh giá chính xác khả năng của doanh nghiệp Khi ngân hàng thực hiện tốt các bước này, hiệu quả quản lý rủi ro tín dụng sẽ được nâng cao, đồng thời tạo sự công bằng cho các doanh nghiệp được xếp hạng.

Khác với các công ty xếp hạng tín dụng độc lập, các ngân hàng thương mại (NHTM) xếp hạng doanh nghiệp vay vốn nhằm phòng ngừa và quản lý rủi ro tín dụng, đồng thời xây dựng chính sách khách hàng Kết quả xếp hạng này sẽ được NHTM sử dụng để quyết định cấp tín dụng và theo dõi khoản vay Mặc dù kết quả xếp hạng của NHTM có thể khác với kết quả của tổ chức tín nhiệm độc lập, nhưng các NHTM vẫn tham khảo kết quả từ các tổ chức xếp hạng độc lập trong quá trình đánh giá để làm cơ sở so sánh và đối chiếu.

XHTD hướng tới tương lai phát triển của doanh nghiệp, do đó, việc phân tích dữ liệu tài chính và kinh doanh cần được xem xét trong bối cảnh rủi ro tổng thể mà doanh nghiệp có thể đối mặt trước những biến động của các chu kỳ kinh tế trong tương lai.

Cần phân biệt giữa XHTD doanh nghiệp và xếp hạng khoản vay XHTD doanh nghiệp đánh giá khả năng tài chính và tình hình hoạt động của doanh nghiệp trong việc thực hiện các cam kết tài chính Trong khi đó, xếp hạng khoản vay phản ánh mức độ tổn thất và khả năng thu hồi của khoản vay, phụ thuộc vào các yếu tố như hạng tín nhiệm ban đầu, tài sản bảo đảm và điều khoản trong hợp đồng tín dụng.

Việt Nam cần tăng cường phát triển thị trường vốn, đặc biệt là thị trường chứng khoán, nhằm đảm bảo thông tin về tình hình kinh doanh của doanh nghiệp được truyền tải nhanh chóng Các chỉ số quan trọng từ thị trường chứng khoán, như chỉ số P/E, sẽ là căn cứ thiết yếu trong công tác xác định giá trị doanh nghiệp của các ngân hàng thương mại.

Hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam cần nâng cao trình độ quản lý và đầu tư mạnh mẽ vào công nghệ ngân hàng, đặc biệt là công nghệ thông tin, đồng thời cấu trúc lại bộ máy tổ chức Điều này nhằm đáp ứng các tiêu chuẩn về an toàn nội bộ theo quy định của Ủy ban Basel, giúp hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam có khả năng cạnh tranh với các ngân hàng nước ngoài trong quá trình hội nhập.

Trong chương 1, luận văn đã trình bày cơ sở lý luận về XHTD doanh nghiệp, bao gồm khái niệm, mục đích, vai trò và các nội dung liên quan, nhằm nhấn mạnh tầm quan trọng của XHTD đối với hoạt động tín dụng tại các NHTM Luận văn cũng đã khái quát thực tiễn XHTD tại các công ty tín nhiệm và Trung tâm Thông tin tín dụng CIC thuộc NHNN Việt Nam, cung cấp cái nhìn cụ thể về XHTD Dựa trên những nội dung này, chương 2 sẽ phân tích thực trạng hệ thống XHTD tại Ngân hàng TMCP Quân Đội, đồng thời chỉ ra những hạn chế và nguyên nhân của tình trạng hiện tại.

THỰ C TR Ạ NG H Ệ TH Ố NG X Ế P H Ạ NG TÍN D Ụ NG DOANH

H ệ th ố ng x ế p h ạ ng tín d ụ ng doanh nghi ệ p t ại Ngân hàng TMCP Quân Độ i

2.2.1 Cơ sở pháp lý của hệ thống xếp hạng tín dụng doanh nghiệp

Quyết định số 57/2002/QĐ-NHNN ngày 24/01/2002 của Thống đốc NHNN về việc triển khai thí điểm đề án phân tích, xếp loại tín dụng doanh nghiệp.

Quyết định số 493/2005/QĐ-NHNN, ban hành ngày 22/04/2005, quy định về phân loại nợ và việc trích lập, sử dụng dự phòng để xử lý rủi ro trong hoạt động ngân hàng của các tổ chức tín dụng Đến ngày 25/04/2007, Quyết định số 18/2007/QĐ-NHNN đã được ban hành để sửa đổi, bổ sung một số điều của Quyết định 493/2005/QĐ-NHNN, nhằm cải thiện và cập nhật các quy định liên quan đến quản lý nợ và rủi ro trong lĩnh vực ngân hàng.

Luật Các tổ chức tín dụng do Quốc Hội ban hành ngày 16/06/2010.

Quyết định số 1346/QĐ-NHQĐ-HS được ban hành vào ngày 28/04/2008 bởi Tổng Giám đốc Ngân hàng TMCP, quy định việc áp dụng hệ thống XHTD nội bộ cho toàn bộ hệ thống MB Đồng thời, quyết định này cũng giới thiệu Sổ tay hướng dẫn chấm điểm hệ thống XHTD nội bộ, nhằm nâng cao hiệu quả quản lý và đánh giá trong hoạt động ngân hàng.

Hệ thống XHTD tại MB được xây dựng với sự hợp tác và hỗ trợ từ Công ty TNHH Ernst and Young Việt Nam, đơn vị đã thành công trong việc tư vấn cho Ngân hàng TMCP Đầu tư & Phát triển Việt Nam (BIDV) thiết lập hệ thống XHTD nội bộ Ernst and Young là một trong những công ty hàng đầu thế giới trong lĩnh vực kiểm toán, thuế, giao dịch tài chính và tư vấn MB đã bắt đầu chạy thử nghiệm hệ thống XHTD từ cuối năm.

Vào ngày 28/04/2008, sau hơn 03 tháng thử nghiệm và sửa lỗi hệ thống, MB đã chính thức đưa vào hoạt động hệ thống XHTD nội bộ Hệ thống này được thiết lập nhằm cung cấp một công cụ quản trị rủi ro hiệu quả, đồng thời làm cơ sở để áp dụng chính sách lãi suất và tài sản bảo đảm cho từng khách hàng riêng lẻ hoặc nhóm công ty.

2.2.2 Một số quy định chung đối với hệ thống xếp hạng tín dụng doanh nghiệp

2.2.2.1 Căn cứ để đánh giá và thực hiện xếp hạng tín dụng

Hồ sơ pháp lý và ngành kinh doanh của khách hàng.

Hồ sơ thông tin tài chính của khách hàng: Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, Báo cáo lưu chuyển tiền tệ.

Các chỉ tiêu kinh tế tổng hợp đóng vai trò quan trọng trong việc đánh giá hoạt động kinh doanh, tài chính và tài sản của doanh nghiệp, đồng thời phản ánh khả năng thực hiện các cam kết đối với khách hàng.

Bài viết cung cấp cái nhìn chi tiết về các số liệu giao dịch giữa khách hàng và ngân hàng MB, bao gồm số dư tài khoản thanh toán, số dư tiền gửi bình quân, và doanh số giải ngân Đồng thời, bài viết cũng phân tích tình hình quan hệ của khách hàng với các tổ chức tín dụng, giúp hiểu rõ hơn về sự tương tác và hoạt động tài chính của khách hàng.

Các nhân tố như môi trường nội bộ, môi trường kinh doanh, và xu hướng phát triển của khách hàng cùng ngành trong vòng ba năm có ảnh hưởng đáng kể đến chất lượng và hiệu quả hoạt động của khách hàng.

MB sẽ thu thập thông tin và số liệu định tính, định lượng từ khách hàng để so sánh với các tiêu chuẩn đã được thiết lập Quá trình chấm điểm các tiêu chí này yêu cầu nhân viên có kiến thức, kinh nghiệm và đạo đức nghề nghiệp cao.

2.2.2.2 Đối tượng xếp hạng tín dụng

Các doanh nghiệp được chấm điểm bao gồm khách hàng doanh nghiệp cũ và khách hàng doanh nghiệp mới, cụ thể:

Khách hàng cũ tại MB là những doanh nghiệp đã có quan hệ tín dụng liên tục, không bị gián đoạn quá 6 tháng, hoặc đang có quan hệ tín dụng và đã thực hiện thanh toán kỳ đầu tiên Ngược lại, khách hàng mới là các doanh nghiệp chưa từng có quan hệ tín dụng với MB, hoặc đã từng có nhưng bị gián đoạn trên 6 tháng, hoặc là những khách hàng mới đang trong thời gian vay mà chưa đến kỳ hạn trả nợ đầu tiên.

Khách hàng không chấm điểm thuộc một trong các loại sau:

Doanh nghiệp mới thành lập, hoạt động chưa đủ năm và chưa có báo cáo tài chính (BCTC) hoặc đã có BCTC nhưng không có số đầu kỳ, cần chú ý đến việc lập và hoàn thiện các báo cáo tài chính để đảm bảo tuân thủ quy định pháp luật và phục vụ cho việc quản lý tài chính hiệu quả.

Khách hàng chỉ có thể vay từ nguồn vốn tài trợ ủy thác của bên thứ ba, bên này cam kết chịu trách nhiệm toàn bộ về việc xử lý rủi ro phát sinh Đối với các đơn vị hành chính sự nghiệp có thu, không yêu cầu báo cáo tài chính.

Khách hàng vay vốn tại MB để thực hiện các dự án đầu tư đang trong giai đoạn xây dựng và chưa đi vào hoạt động.

Các trường hợp ngoại lệ sau vẫn thực hiện chấm điểm để giúp MB trong quá trình quản lý chặt chẽ khách hàng một cách thường xuyên liên tục:

Khách hàng có dư nợ ngoại bảng tại thời điểm đánh giá mà khoản nợ trước đây đã được MB xử lý nợ bằng quỹ dự phòng rủi ro.

Khách hàng bị âm vốn chủ sở hữu và kinh doanh thua lỗ trong năm tài chính gần nhất.

Khách hàng chưa có quan hệ tín dụng với MB nhưng được MB xác định là tiềm năng có thể hướng tới.

Thời hiệu đánh giá: Là cuối Quý I hoặc Quý II hoặc Quý III hoặc Quý IV, cụ thể như sau:

Quý I Quý II Quý III Quý IV

Thời gian thực hiện xếp loại

Số liệu tài chính đánh giá

(T-1) Thông tin phi tài chính

Thông tin phi tài chính của

Thông tin phi tài chính của

Thông tin phi tài chính của

Thông tin phi tài chính của41 quý IV năm T- 1 quý I năm T quý II năm T quý III năm T

Kết quả xếp loại được sử dụng để trích lập dự phòng của

Hệ thống XHTD doanh nghiệp áp dụng phương pháp chấm điểm cho các chỉ tiêu tài chính và phi tài chính của từng khách hàng, kết hợp giữa phương pháp chuyên gia và thống kê để xếp hạng khách hàng Mỗi nhóm chỉ tiêu sẽ bao gồm nhiều chỉ tiêu nhỏ với số lượng, thang điểm và trọng số khác nhau, tùy thuộc vào từng loại khách hàng và ngành kinh tế.

Xác định ngành kinh tế Bước 1

Xác định quy mô Xác định loại hình sở hữu Bước 2

Chấm điểm các chỉ tiêu tài chínhChấm điểm các chỉ tiêu phi tài chính

2.2.2.4 Mô hình chấm điểm, xếp hạng tín dụng

Sơ đồ 2.1: Quy trình chấm điểm xếp hạng tín dụng

Một chỉ tiêu tài chính thường được phân chia thành 5 khoảng giá trị chuẩn với các mức điểm là 20, 40, 60, 80 và 100 Điểm ban đầu của khách hàng sẽ nằm trong một trong 5 mức điểm này, tùy thuộc vào mức thực tế mà khách hàng đạt được trong các khoảng giá trị chuẩn đã được xác định.

Tùy thuộc vào mức độ quan trọng, các chỉ tiêu và nhóm chỉ tiêu sẽ có trọng số khác nhau Điểm tổng hợp để xếp hạng khách hàng được tính bằng tích số giữa điểm ban đầu và trọng số, đồng thời xem xét các yếu tố ảnh hưởng như loại hình sở hữu doanh nghiệp và tình trạng kiểm toán BCTC của khách hàng Dựa trên những yếu tố này, MB xác định các mức xếp hạng tương ứng với từng mức điểm.

2.2.2.6 Quy trình thực hiện xếp hạng tín dụng

Hệ thống XHTD doanh nghiệp được thực hiện qua các bước sau:

2.2.2.6.1 Xác định ngành kinh tế

Thực trạng vận dụng hệ thống xếp hạng tín dụng doanh nghiệp tại Ngân hàng

2.3.1 Quy trình tác nghiệp giữa các cá nhân tham gia hệ thống xếp hạng tín dụng doanh nghiệp

Quy trình chấm điểm các doanh nghiệp mới phát sinh quan hệ tín dụng tại MB:

(1) Nhân viên quan hệ khách hàng sẽ nhập các số liệu báo cáo tài chính và phần mềm.

Nhân viên thẩm định sử dụng Báo cáo thẩm định để đánh giá các chỉ tiêu quy mô doanh nghiệp và các chỉ tiêu phi tài chính, đồng thời xuất kết quả XHTD trên hệ thống Sau đó, kiểm soát viên phê duyệt kết quả XHTD và toàn bộ hồ sơ liên quan đến Khách hàng sẽ được chuyển lại cho Nhân viên quan hệ khách hàng.

Quy trình chấm điểm định kỳ đối với doanh nghiệp tại MB:

Nhân viên thẩm định thường thiếu báo cáo thẩm định của đối tượng xếp hạng cùng với các thông tin phi tài chính cần thiết để đánh giá doanh nghiệp.

Một số hạn chế của quy trình tác nghiệp chấm điểm xếp hạng tín dụng doanh nghiệp tại MB

Công tác thu thập thông tin phi tài chính của doanh nghiệp còn nhiều yếu kém

Hiện nay, thông tin phi tài chính của doanh nghiệp như danh sách hội đồng quản trị, ban điều hành và lý lịch người đứng đầu thường được lưu trữ dưới dạng văn bản tại các kho lưu trữ của chi nhánh Điều này gây khó khăn cho nhân viên XHTD trong việc tìm kiếm tài liệu, ảnh hưởng đến thời gian thực hiện và độ chính xác của nhiều chỉ tiêu phi tài chính.

Các bộ chỉ tiêu xếp hạng theo ngành nghề kinh tế

Hệ thống XHTD đã phát triển 30 ngành nghề nhưng chưa đủ để bao quát toàn bộ các lĩnh vực kinh doanh của khách hàng có quan hệ tín dụng Trong quá trình vận hành, một số khách hàng với dư nợ lớn lại thuộc các ngành nghề không nằm trong danh mục 30 ngành hiện tại, dẫn đến khó khăn trong việc đánh giá xếp hạng khách hàng và phản ánh không chính xác bản chất hoạt động kinh doanh của họ.

Hiện tại, hệ thống xếp hạng tín dụng doanh nghiệp của MB chỉ áp dụng cho khách hàng có báo cáo tài chính đầy đủ trong 2 năm liên tiếp Đối với những khách hàng không đáp ứng tiêu chí này, MB phân loại nợ và trích lập dự phòng rủi ro dựa trên tuổi thọ nợ theo Quyết định 493/2005/QĐ-NHNN, dẫn đến việc xác định mức độ rủi ro trở nên bị động Do đó, MB cần xem xét việc mở rộng đối tượng khách hàng trong hệ thống xếp hạng tín dụng để cải thiện quy trình đánh giá rủi ro.

Nhóm chỉ tiêu tài chính

MB hiện chỉ chú trọng vào các chỉ tiêu từ bảng cân đối kế toán và hoạt động kinh doanh, dẫn đến việc chưa có cái nhìn toàn diện về tình hình tài chính của khách hàng, đặc biệt là các số liệu dòng tiền từ bảng lưu chuyển tiền tệ.

Do đó, MB cần nghiên cứu thêm các chỉ số liên quan đến dòng tiền thông qua việc tiếp thu kinh nghiệm từ S&P, Moody’s, Fitch.

2.3.2 Thực trạng triển khai hệ thống xếp hạng tín dụng tại Ngân hàng TMCP

2.3.2.1 Những kết quả đạt được

Từ năm 2008, hệ thống XHTD nội bộ của MB đã được triển khai như một phần mềm chung cho toàn hệ thống, giúp phân loại nợ và trích lập dự phòng theo quy định của NHNN một cách dễ dàng và chính xác Hệ thống này không chỉ tiết kiệm thời gian thực hiện hàng tháng mà còn hỗ trợ ra quyết định tín dụng, áp dụng chính sách phù hợp với khách hàng và nâng cao quản trị rủi ro.

Việc phân loại khách hàng giúp MB có cái nhìn tổng thể về danh mục tín dụng, từ đó xây dựng các chính sách tín dụng cụ thể cho từng năm Trong bối cảnh kinh tế phức tạp hiện nay, MB đã mạnh dạn thu hẹp dư nợ đối với những doanh nghiệp thuộc lĩnh vực không khuyến khích hoặc có nguy cơ suy thoái, đồng thời tập trung phát triển tín dụng cho các lĩnh vực tiềm năng như dược phẩm và xuất khẩu.

Kết quả XHTD giúp MB đánh giá rủi ro cho từng khách hàng, từ đó xây dựng chính sách lãi suất hợp lý để cạnh tranh với các ngân hàng khác và giảm thiểu tổn thất khi khách hàng không thể thanh toán.

Hệ thống XHTD cung cấp cảnh báo sớm cho MB thông qua các đánh giá định kỳ mỗi 6 tháng Điều này rất quan trọng trong bối cảnh MB đang mở rộng quy mô tín dụng trên toàn quốc, với số lượng khách hàng doanh nghiệp ngày càng gia tăng.

MB không thể hiệu quả trong việc kiểm soát rủi ro và cảnh báo sớm khi chỉ dựa vào các phương pháp thủ công, tốn nhiều thời gian và công sức Vì vậy, hệ thống XHTD doanh nghiệp đóng vai trò quan trọng trong việc giúp MB mở rộng quy mô tín dụng trên toàn quốc, đồng thời đảm bảo quản trị rủi ro một cách chặt chẽ.

2.3.2.2 Những hạn chế của hệ thống xếp hạng tín dụng

Hệ thống XHTD DN của MB gặp phải nhiều hạn chế không chỉ do quy trình tác nghiệp giữa các bộ phận mà còn do các yếu tố khách quan và chủ quan.

Hệ thống công nghệ thông tin phục vụ xếp hạng tín dụng doanh nghiệp đã trải qua nhiều cải tiến đáng kể từ khi bắt đầu vận hành Việc áp dụng hệ thống core banking ngày càng sâu rộng đã hỗ trợ toàn bộ hoạt động của ngân hàng, đồng thời các hệ thống báo cáo và thống kê cũng được triển khai trên quy mô toàn hệ thống.

Phần mềm phục vụ hệ thống XHTD DN vẫn chưa có sự tiến bộ kể từ năm 2008, dẫn đến việc hệ thống này không được kết nối với các hệ thống khác Do đó, dữ liệu phải được nhập thủ công, gây khó khăn trong quá trình quản lý Việc cải tiến công nghệ thông tin cho hệ thống XHTD DN trở nên cấp thiết, nhưng vẫn chưa nhận được sự quan tâm thích đáng từ các cơ quan có thẩm quyền.

Hoạt động XHTD DN chưa được chú trọng thực hiện thường xuyên

Bảng 2.5: Các số liệu phản ánh việc triển khai XHTD DN tại MB

Chỉ tiêu Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012

Doanh nghiệp đang quan hệ tín dụng tại

Doanh nghiệp không thuộc đối tượng

Doanh nghiệp thuộc đối tượng XHTD 3.312 4.281 4.767

Doanh nghiệp được XHTD trong 06 tháng đầu năm 2.318 2.526 2.014

Doanh nghiệp được XHTD trong năm 2.981 4.067 4.433

(Nguồn: Thống kê nội bộ kiểm soát tuân thủ XHTD DN giai đoạn 2010 – 2012) Trong giai đoạn 2010 – 2013, số lượng doanh nghiệp quan hệ tín dụng tại

MB đang gia tăng nhờ mở rộng quy mô trên toàn quốc, nhưng số lượng doanh nghiệp không thuộc đối tượng XHTD lại giảm do chính sách tín dụng hạn chế Sự gia tăng doanh nghiệp cần XHTD hàng năm làm cho công tác này trở nên quan trọng trong hoạt động tín dụng toàn hệ thống Tuy nhiên, việc triển khai XHTD định kỳ cho từng doanh nghiệp vẫn chưa được thực hiện thường xuyên.

94% DN không được xếp hạng

94% DN không được xếp hạng

Biểu đồ 2.1: Tình hình XHTD DN trong 06 tháng đầu hàng năm

Ứ ng d ự ng mô hình Binary Logistic đánh giá bộ ch ỉ tiêu tài chính c ủ a h ệ th ố ng x ế p

thống xếp hạng tín dụng tại Ngân hàng TMCP Quân đội

Các chỉ tiêu tài chính và phi tài chính cấu thành hệ thống XHTD doanh nghiệp tại MB, trong đó chỉ tiêu phi tài chính được chấm điểm theo quan điểm cá nhân của nhân viên XHTD, dẫn đến độ tin cậy không cao Mặc dù vậy, đây là yếu tố không thể thiếu trong mô hình chấm điểm XHTD của các ngân hàng TMCP Các chỉ tiêu tài chính, ngược lại, được tính toán trực tiếp từ báo cáo tài chính do nhân viên nhập vào hệ thống, cho phép đối chiếu dễ dàng với các báo cáo đã được kiểm tra bởi cơ quan thuế hoặc kiểm toán viên Do đó, các chỉ tiêu tài chính đóng vai trò quan trọng trong việc đánh giá độ chính xác của kết quả XHTD, mặc dù trọng số của chúng không cao.

Hiện nay, bộ chỉ tiêu tài chính của MB bao gồm 15 chỉ tiêu được chia thành 4 nhóm: thanh khoản, hoạt động, cân nợ và thu nhập Tuy nhiên, số lượng chỉ tiêu này khá lớn so với các nghiên cứu gần đây và hệ thống xếp hạng tín dụng của Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam Do đó, việc tinh giản bộ chỉ tiêu tài chính là cần thiết để giảm thời gian tính toán và nâng cao độ chính xác trong việc đánh giá tín nhiệm của từng khách hàng.

Mô hình Binary Logistic cơ bản là lựa chọn phù hợp để nghiên cứu và đánh giá bộ chỉ tiêu tài chính của MB, dựa trên các mô hình định lượng đã được xem xét trong chương 1.

Theo phần lý thuyết trình bày tại chương 1, mô hình cơ bản của hàm Binary Logistic là:

LnO O = þ O + þ 1 X 1 + þ 2 X 2 + þ 3 X 3 + ⋯ + þ i X i Log của hệ số Odds là một hàm tuyến tính với các biến độc lập Xi (i 1,2,…,n).

Nếu hệ số Odds < 0,5 thì doanh nghiệp không có khả năng trả nợ (có rủi ro), nếu Odds > 0,5 thì doanh nghiệp có khả năng trả nợ.

Để kiểm định tác động của các tỷ số tài chính đến kết quả xếp hạng tín dụng và rủi ro không trả nợ của doanh nghiệp, luận văn đề xuất thay thế các biến độc lập trong mô hình bằng các tỷ số tài chính cụ thể.

- X1: Tỷ số thanh toán hiện hành.

- X2: Tỷ số thanh toán nhanh.

- X3: Tỷ số thanh toán tức thời.

- X4: Vòng quay vốn lưu động.

- X5: Vòng quay hàng tồn kho.

- X6: Vòng quay khoản phải thu.

- X7: Hiệu suất sử dụng tài sản cố định.

- X8: Tỷ số nợ phải trả/Tổng tài sản.

- X9: Tỷ số (Nợ dài hạn + Vốn chủ sở hữu)/Tài sản dài hạn.

- X10: Tỷ số Nợ dài hạn/Vốn chủ sở hữu.

- X11: Tỷ số Lợi nhuận gộp/Doanh thu thuần.

- X12: Tỷ số Lợi nhuận hoạt động kinh doanh/Doanh thu thuần.

- X13: Tỷ số Lợi nhuận sau thuế/Vốn chủ sở hữu (ROE).

- X14: Tỷ số Lợi nhuận sau thuế/Tổng tài sản bình quân (ROA).

- X15: Tỷ số EBIT/Chi phí lãi vay. Để mô hình hồi quy Binary Logistic đảm bảo khả năng tin cậy, luận văn thực hiện hai kiểm định chính sau:

Kiểm định tương quan từng phần của các hệ số hồi quy

Mục tiêu của kiểm định này là xác định mối quan hệ có ý nghĩa giữa từng biến độc lập và biến phụ thuộc Kiểm định Wald được sử dụng để đánh giá mức độ tin cậy của hệ số hồi quy, với tiêu chí mức ý nghĩa ít nhất 90% (Sig < 0,1) Nếu đạt yêu cầu này, có thể kết luận rằng có sự tương quan thống kê đáng kể giữa biến độc lập và biến phụ thuộc.

Mức độ phù hợp của mô hình

Mục tiêu của kiểm định này là đánh giá mối quan hệ tuyến tính giữa các biến độc lập và biến phụ thuộc Mô hình được coi là không phù hợp khi tất cả các hệ số hồi quy bằng 0, trong khi đó, nếu có ít nhất một hệ số hồi quy khác 0, mô hình sẽ được xem là phù hợp.

- H0: Các hệ số hồi quy đều bằng không.

- H1: Có ít nhất một hệ số hồi quy khác không.

Kiểm định Omnibus được sử dụng để đánh giá mô hình Nếu mức ý nghĩa đạt ít nhất 90% (Sig < 0,1), giả thuyết H1 sẽ được chấp nhận, cho thấy mô hình phù hợp.

2.4.2 Phương pháp thu thập số liệu và cỡ mẫu

Toàn bộ số liệu tài chính được sử dụng cho mô hình được lấy từ BCTC năm

2012 của các khách hàng doanh nghiệp đang quan hệ tín dụng với các chi nhánh của

MB tại thành phố Hồ Chí Minh và khu vực Nam Bộ đã tiến hành tính toán các chỉ tiêu tài chính thông qua hệ thống XHTD, đảm bảo độ chính xác cao cho số liệu sử dụng trong luận văn Luận văn phân chia các quan sát thành hai nhóm: nhóm doanh nghiệp có nợ quá hạn, dựa trên thông tin từ hệ thống core banking của ngân hàng, và nhóm doanh nghiệp có tình hình tài chính bình thường theo đánh giá từ các báo cáo hàng tháng của Khối Thẩm định.

Doanh nghiệp bình thường hoạt động theo các quy tắc rõ ràng, trong khi doanh nghiệp quá hạn thường gặp khó khăn trong việc quản lý nợ nần Việc so sánh số lượng doanh nghiệp có nợ quá hạn với những doanh nghiệp hoạt động bình thường trở nên phức tạp do sự ngẫu nhiên và thiếu quy tắc trong tình trạng này.

Ban đầu, mẫu quan sát của nghiên cứu bao gồm dữ liệu từ hơn 200 doanh nghiệp Tuy nhiên, do nhiều số liệu bị sai lệch, quá trình chọn lọc đã rút gọn mẫu xuống còn 69 quan sát Trong số này, có 20 công ty đang gặp tình trạng nợ quá hạn, trong khi 49 công ty còn lại có quan hệ tín dụng và tình hình tài chính ổn định.

2.4.3.1 Phân tích mô tả mẫu Để có cái nhìn tổng quan về các doanh nghiệp trong mẫu nghiên cứu, luận văn thực hiện thống kê một số chỉ tiêu tài chính như tỷ số thanh toán hiện hành, hệ số nợ, ROE và EBIT/Chi phí tài chính. Đối với tỷ số thanh toán hiện hành

Biểu đồ 2.3: Thống kê sơ bộ đối với tỷ số thanh toán hiện hành

Tỷ số thanh toán hiện hành có ảnh hưởng đáng kể đến khả năng trả nợ và rủi ro tín dụng của từng khách hàng Đối với nhóm doanh nghiệp có nợ quá hạn hoặc vốn lưu động âm, sự khác biệt về số lượng doanh nghiệp giữa hai nhóm (từ 0 đến 1 và trên 1) không lớn Ngược lại, trong nhóm doanh nghiệp bình thường, sự chênh lệch giữa hai nhóm tỷ số thanh toán hiện hành là khá rõ rệt.

Doanh nghiệp bình thường có thể gặp khó khăn khi tỷ số thanh toán hiện hành dưới 1, dẫn đến tình trạng quá hạn lớn Nguyên nhân chủ yếu là do mất cân đối vốn, khi các doanh nghiệp sử dụng vốn ngắn hạn để đầu tư tạm thời vào dài hạn Điều này ảnh hưởng trực tiếp đến hệ số nợ của doanh nghiệp.

Biểu đồ 2.4: Thống kê sơ bộ đối với hệ số nợ

Hệ số nợ là chỉ tiêu quan trọng trong đánh giá tài chính doanh nghiệp, cho thấy mức độ sử dụng nợ để tài trợ cho hoạt động sản xuất kinh doanh Tại MB, chỉ khoảng 25% doanh nghiệp trong mẫu nghiên cứu có hệ số nợ dưới 0,5, với chỉ 2 doanh nghiệp bị quá hạn Ngược lại, 18 doanh nghiệp có hệ số nợ trên 0,5 gặp rủi ro tín dụng cao hơn Mặc dù việc sử dụng đòn bẫy tài chính có thể làm tăng rủi ro, nhưng không phải lúc nào nó cũng phản ánh chính xác khả năng thanh toán của doanh nghiệp, vì một số doanh nghiệp có hệ số nợ lớn vẫn có thể trì hoãn thanh toán nhờ vào các khoản trả trước từ người bán hoặc chủ đầu tư.

Nhỏ hơn 0% Dưới 100% Đối với ROE

Biểu đồ 2.5: Thống kê mô tả đối với biến ROE

Doanh nghiệp quá hạn Doanh nghiệp bình thường

Theo biểu đồ, trong nhóm doanh nghiệp quá hạn, số lượng doanh nghiệp có ROE dương và âm là tương đương Ngược lại, trong nhóm doanh nghiệp bình thường, hầu hết đều có ROE dương, cho thấy khả năng trả nợ tốt hơn Tuy nhiên, một số doanh nghiệp có lợi nhuận thực tế nhưng lại sử dụng thủ thuật kế toán để báo cáo lợi nhuận âm nhằm trốn thuế Do đó, việc loại bỏ các doanh nghiệp này trong quá trình thu thập dữ liệu là cần thiết, mặc dù điều này có thể làm giảm chất lượng mẫu.

Doanh nghiệp quá hạn Doanh nghiệp bình thường

Tỷ số EBIT/Chi phí lãi vay

Biểu đồ số 2.6: Thống kê mô tả đối với tỷ số EBIT/Chi phí lãi vay

Bằng 0 Từ 0 đến 1 Lớn hơn 1 Doanh nghiệp quá hạn 8 3 9

MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM HOÀN THIỆN HỆ THỐNG XẾP HẠNG TÍN DỤNG DOANH NGHIỆP TẠI NGÂN HÀNG TMCP QUÂN ĐỘI