Bài giảng Phân tích và quản lý danh mục đầu tư - Chương 2: Chính sách đầu tư và phân bổ tài sản. Chương này cung cấp cho học viên những kiến thức về: khái niệm, đặc điểm và vai trò của chính sách đầu tư; chính sách đầu tư của nhà đầu tư cá nhân và tổ chức; khái niệm, đặc điểm, mục tiêu phân bổ tài sản;... Mời các bạn cùng tham khảo!
CHƯƠNG Chính sách đầu tư phân bổ tài Chương 2: Chính sách đầu tư phân bổ tài o 2.1 Chính sách đầu tư o2.1.1 Khái niệm, đặc điểm vai trị sách đầu tư o2.1.2 Chính sách đầu tư nhà đầu tư cá nhân o2.1.3 Chính sách đầu tư nhà đầu tư tổ chức o2.2 Phân bổ tài sản o2.2.1 Khái niệm, đặc điểm o2.2.2 Mục tiêu phân bổ tài sản o2.2.3 Các hình thức phân bổ tài sản 2.1.1 Khái niệm sách đầu tư Chính sách đầu tư hệ thống quy trình hướng dẫn hoạt động để đạt mục tiêu đầu tư khách hàng sở tuân thủ hạn chế đầu tư theo cam kết hợp đồng quản lý Các câu hỏi thường đặt thiết lập sách đầu tư • Những rủi ro ảnh hưởng tới tình hình tài nhà đầu tư, đặc biệt ngắn hạn • Nhà đầu tư có phản ứng tình hình tài xấu đi? • Nhà đầu tư hiểu biết thị trường tài việc đầu tư thị trường mức độ nào? • Nhà đầu tư có nguồn thu nhập nào? Mức thu nhập? Danh mục có ảnh hưởng tới tình hình tài chung nhà đầu tư ntn? • Nhà đầu tư có hạn chế đầu tư? Hoặc chịu điều chỉnh quy định pháp lý tham gia đầu tư? • Sự biến động giá trị danh mục ảnh hưởng tới định đầu tư ntn? 2.1.2 Chính sách đầu tư nhà đầu tư cá nhân • Mục tiêu đầu tư • Hạn chế đầu tư • Đồng tiền sở • Tâm lý ngại rủi ro • Phân loại nhà đầu tư • Quyết định cấu danh mục đầu tư Mục tiêu đầu tư • Tìm hiểu nhận biết khách hàng • Phân tích tài sản vốn • Mục tiêu đầu tư • Mục tiêu ưu tiên cao/Mục tiêu ưu tiên thấp • Bảo tồn vốn/thu nhập ổn định (current income), tăng trưởng (capital appreciation), tăng trưởng kết hợp với thu nhập (total return) • Khả chịu rủi ro Hạn chế đầu tư • Kỳ đầu tư • Mức độ khoản • Nguyên tắc quy định pháp lý (Các quy định pháp lý ngành quản lý quỹ, quản lý danh mục đầu tư, giao dịch nội bộ…) • Thuế • Sở thích yêu cầu cá nhân Tâm lý ngại rủi ro • Mức ngại rủi ro khách quan xác định dựa kỳ vọng lợi nhuận, mức độ biến động quan hệ tương quan tài sản danh mục bên cạnh cần phải có đủ thơng tin tình hình tài chính, chế tính thuế, nghề nghiệp điều kiện khác khách hàng • Mức ngại rủi ro chủ quan NĐT cá nhân điển hình thường nhận thức hình thái rủi ro sau: • Rủi ro thiệt hại • Rủi ro kèm với sản phẩm mới, khơng phổ biến • Rủi ro ko đầu tư theo phong trào • Tâm lý sợ lặp lại thất bại • RR khơng phân biệt tổ chức phát hành chứng khoán tổ chức phát hành Phân loại nhà đầu tư • Căn vào đặc điểm nhân học phân tích tâm lý nhà đầu tư cá nhân Theo quan điểm vòng đời: • Giai đoạn tích lũy • Giai đoạn củng cố • Giai đoạn chi tiêu • Giai đoạn cho tặng • Căn vào đặc điểm tâm lý nhà đầu tư cá nhân: • Mơ hình chiều: Các nhà đầu tư thụ động/Các nhà đầu tư chủ động • Mơ hình chiều: Tip người ưa mạo hiểm/Tip ngư ời thận trọng/Tip người theo phong trào/ Người theo chủ nghĩa cá nhân/Nhà đầu tư bình thường Quyết định cấu danh mục đầu tư • Chính sách truyền thống • Chính sách hướng tới thu nhập – danh mục thu nhập • Chính sách tăng trưởng – danh mục tăng trưởng • Thu nhập tăng trưởng • Chính sách lợi nhuận 2.1.3 Chính sách đầu tư nhà đầu tư tổ chức • Quỹ hưu trí • Các doanh nghiệp bảo hiểm • Các NHTM 2.2 Phân bổ tài sản o 2.2.1 Khái niệm, đặc điểm o 2.2.2 Mục tiêu phân bổ tài sản o 2.2.3 Các hình thức phân bổ tài sản Khái niệm phân bổ tài sản • Phân bổ tài sản trình phân bổ tài sản nhà đầu tư vào tài sản quốc gia khác nhau, nhóm tài sản khác (asset class) • Quyết định phân bổ vốn nhằm phân định tỷ trọng vốn đầu tư vào cơng cụ đầu tư rủi ro thị trường tiền tệ công cụ rủi ro thị trường chứng khoán bất động sản • Quyết định phân bổ tài sản nhằm xác lập tỷ trọng vốn dành cho nhóm tài sản có mức độ rủi ro khác cấu trúc danh mục tài sản rủi ro • Phân bổ tài sản thực chất việc trả lời cho câu hỏi: loại hình tài sản nằm danh mục đầu tư? Tỷ trọng loại hình tài sản danh mục bao nhiêu? Tiêu chí phân nhóm tài sản • Tiêu chí chung • Tiền tài sản tương đương tiền • Trái phiếu • Cổ phiếu • Phần vốn góp vào quỹ thành viên, quỹ mạo hiểm; quỹ rủi ro • Bất động sản • Cổ phiếu giá trị cổ phiếu thường Các thành phần tham gia trình phân bổ tài sản • Hội đồng đầu tư • Các nhà quản lý danh mục đầu tư/điều hành quỹ chịu trách nhiệm thực việc phân bổ tài sản chiến thuật, giám sát cán điều hành cơng ty Quy trình định đầu tư công ty QLQ Mục tiêu đàu tư Hội đồng đầu tư định chiến thuật đầu tư Người điều hành quỹ phác thảo danh mục đầu tư Thông tin điều tra thị trường Thị trường chứng khốn Thơng tin từ phịng nghiên cứu Các hình thức phân bổ tài sản quỹ hưu trí • Phân bổ tài sản chiến lược • Phân bổ tài sản chiến thuật • Phan bổ tài sản linh hoạt .. .Chương 2: Chính sách đầu tư phân bổ tài o 2.1 Chính sách đầu tư o2.1.1 Khái niệm, đặc điểm vai trị sách đầu tư o2.1.2 Chính sách đầu tư nhà đầu tư cá nhân o2.1.3 Chính sách đầu tư nhà đầu tư. .. thức phân bổ tài sản Khái niệm phân bổ tài sản • Phân bổ tài sản trình phân bổ tài sản nhà đầu tư vào tài sản quốc gia khác nhau, nhóm tài sản khác (asset class) • Quyết định phân bổ vốn nhằm phân. .. trúc danh mục tài sản rủi ro • Phân bổ tài sản thực chất việc trả lời cho câu hỏi: loại hình tài sản nằm danh mục đầu tư? Tỷ trọng loại hình tài sản danh mục bao nhiêu? Tiêu chí phân nhóm tài sản