Bài giảng Phân tích báo cáo tài chính – Bài 1: Tổng quan về phân tích báo cáo tài chính (ThS. Nguyễn Thị Mai Chi)

Bài giảng Phân tích báo cáo tài chính – Bài 1: Tổng quan về phân tích báo cáo tài chính với các kiến thức về khái niệm, mục đích, ý nghĩa và dữ liệu phân tích; nội dung và đối tượng phân tích báo cáo tài chính; phương thức tiếp cận báo cáo tài chính.

GIỚI THIỆU HỌC PHẦN PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH I Mục tiêu học phần • Trang bị kiến thức bản, tổng quát báo cáo tài phân tích báo cáo tài doanh nghiệp • Giúp học viên nắm bắt vấn đề kỹ thuật nghiệp vụ phân tích báo cáo tài nội dung phân tích cụ thể • Giúp học viên áp dụng kiến thức học vào thực tiễn công tác quản lý doanh nghiệp cương vị quản lý khác II Nội dung nghiên cứu • Bài 1: Tổng quan phân tích báo cáo tài • Bài 2: Cơng cụ kỹ thuật phân tích tổ chức phân tích báo cáo tài • Bài 3: Phân tích cấu trúc tài • Bài 4: Phân tích khả tốn • Bài 5: Phân tích hiệu hoạt động • Bài 6: Phân tích khả sinh lợi v1.0015108215 BÀI TỔNG QUAN VỀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH Giảng viên: ThS Nguyễn Thị Mai Chi Trường Đại học Kinh tế Quốc dân v1.0015108215 TÌNH HUỐNG KHỞI ĐỘNG Nhà đầu tư cảnh giác với báo cáo tài “Báo cáo tài cơng cụ khơng thể thiếu việc đầu tư bạn hay nhà đầu tư thực khác Nếu bạn khơng hiểu hay khơng ngó ngàng qua báo cáo tài trước đầu tư, bạn bạc nhà đầu tư thực Nhưng bạn kiếm lời bạn có thần may mắn hộ mệnh giao tiền cho người tin cậy, hay quỹ đầu tư uy tín đó” (Lê Quang Đức, http://nguoivietdautu.vn/nha-dau-tu-can-biet/1518-nha-dau-tu-hay-canh-giacvi-bao-cao-tai-chinh.html) Nhà đầu tư có thực phải cảnh giác với báo cáo tài hay khơng? Báo cáo tài có thực cần thiết cho nhà đầu tư khơng? Ngồi nhà đầu tư, đối tượng khác có cần báo cáo tài khơng? Có thể tiếp cận báo cáo tài theo cách nào? v1.0015108215 MỤC TIÊU • Giải thích khái niệm mục đích phân tích báo cáo tài chính; • Nhận diện ý nghĩa nội dung phân tích báo cáo tài chính; • Xác định đối tượng phân tích báo cáo tài chính; • Phân tích phương thức tiếp cận báo cáo tài v1.0015108215 NỘI DUNG Khái niệm, mục đích, ý nghĩa liệu phân tích Nội dung đối tượng phân tích báo cáo tài Phương thức tiếp cận báo cáo tài v1.0015108215 KHÁI NIỆM, MỤC ĐÍCH, Ý NGHĨA VÀ DỮ LIỆU PHÂN TÍCH 1.1 Khái niệm, mục đích phân tích báo cáo tài 1.2 Ý nghĩa phân tích báo cáo tài 1.3 Dữ liệu phân tích báo cáo tài v1.0015108215 1.1 KHÁI NIỆM, MỤC ĐÍCH CỦA PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH • Báo cáo tài chính:  Báo cáo tổng hợp tình hình tài chính, kết kinh doanh dòng tiền kỳ doanh nghiệp  Phương tiện trình bày khả sinh lợi thực trạng tài doanh nghiệp cho người quan tâm • Phân tích báo cáo tài chính:  Q trình phân chia, phân loại hệ thống tiêu phản ánh báo cáo tài theo nhiều hướng khác  Sử dụng kỹ thuật liên hệ, so sánh, đối chiếu tổng hợp nhằm cung cấp thơng tin tài hữu ích cho quản lý v1.0015108215 1.1 KHÁI NIỆM, MỤC ĐÍCH CỦA PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH (tiếp theo) • Mục đích phân tích báo cáo tài chính:  Làm rõ thực trạng tài doanh nghiệp  Giúp người sử dụng thơng tin: v1.0015108215  Đánh giá xác sức mạnh tài chính;  Đánh giá khả sinh lợi;  Đánh giá triển vọng doanh nghiệp;  Lựa chọn phương án kinh doanh tối ưu 1.1 KHÁI NIỆM, MỤC ĐÍCH CỦA PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH (tiếp theo) • Người sử dụng thơng tin báo cáo tài chính:  Ban giám đốc;  Hội đồng quản trị;  Các nhà đầu tư;  Cổ đông;  Chủ nợ;  Những người cho vay;  Các nhân viên ngân hàng;  Cơ quan phủ;  Bản thân người lao động;  … v1.0015108215 1.2 Ý NGHĨA CỦA PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH • Cung cấp thơng tin về:  Tình hình tài doanh nghiệp thời điểm báo cáo;  Kết hoạt động mà doanh nghiệp đạt hồn cảnh • Đánh giá xác:  Thực trạng an ninh tài chính;  Khả tốn;  Tính hợp lý cấu trúc tài • Nắm bắt được:  Sức mạnh tài chính;  Khả sinh lợi;  Dự báo được: v1.0015108215  Nhu cầu tài chính;  Triển vọng phát triển tương lai doanh nghiệp 10 1.2 Ý NGHĨA CỦA PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH (tiếp theo) • Cung cấp tiêu kinh tế – tài cần thiết giúp cho việc kiểm tra, đánh giá cách tồn diện có hệ thống:  Tình hình kết hiệu hoạt động kinh doanh  Tình hình thực tiêu kinh tế – tài chủ yếu doanh nghiệp  Tình hình chấp hành chế độ kinh tế – tài doanh nghiệp • Cung cấp thông tin quan trọng để:  Xây dựng kế hoạch kinh tế – kỹ thuật, tài doanh nghiệp  Đề hệ thống biện pháp xác thực nhằm tăng cường quản trị doanh nghiệp, không ngừng nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh, tăng lợi nhuận cho doanh nghiệp v1.0015108215 11 1.3 DỮ LIỆU PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH Hệ thống báo cáo tài năm áp dụng doanh nghiệp: • Bảng cân đối kế tốn (Mẫu số B01–DN) • Báo cáo kết hoạt động kinh doanh (Mẫu số B02–DN) • Báo cáo lưu chuyển tiền tệ (Mẫu số B03–DN) • Bản thuyết minh báo cáo tài (Mẫu số B09–DN) v1.0015108215 12 NỘI DUNG VÀ ĐỐI TƯỢNG PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH 2.1 Nội dung phân tích báo cáo tài 2.2 Đối tượng phân tích báo cáo tài v1.0015108215 13 2.1 NỘI DUNG PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH • Phân tích kế tốn:  Xem xét nội dung: Phân tích nội dung cách thức ghi nhận tiêu theo hoạt động (hoạt động kinh doanh, hoạt động đầu tư, hoạt động tài chính), báo cáo tài  Đánh giá độ tin cậy xác thực thông tin: Xem xét ảnh hưởng kiện, ước tính, sai sót gian lận việc tuân thủ chế độ sách kế toán nhằm điều chỉnh kịp thời số liệu báo cáo tài • Phân tích tài chính:  Phân tích tài việc sử dụng báo cáo tài để xem xét, đánh giá, phân tích tình hình thực trạng tài chính, để ước tính tiêu tài tương lai doanh nghiệp  Phân tích tài giúp cho người sử dụng thông tin trả lời câu hỏi liên quan đến tình hình tài tương lai doanh nghiệp v1.0015108215 14 2.2 ĐỐI TƯỢNG PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH • Đặc điểm thơng tin báo cáo tài chính:  Thơng tin tĩnh;  Thông tin rời rạc;  Thông tin phản ánh qui mơ tài sản, nguồn vốn, doanh thu, chi phí, dịng tiền;  Thông tin chất xu hướng biến động đối tượng;  Thông tin chưa thể để nhà quản lý định quản trị • Đối tượng phân tích báo cáo tài chính:  Hệ thống tiêu báo cáo tài  Mối quan hệ tiêu báo cáo tài  Mối quan hệ tiêu báo cáo tài với v1.0015108215 15 PHƯƠNG THỨC TIẾP CẬN BÁO CÁO TÀI CHÍNH 3.1 Tiếp cận báo cáo tài 3.2 Tiếp cận theo nhóm tiêu khái quát 3.3 Tiếp cận theo nội dung (chuyên đề) v1.0015108215 16 3.1 TIẾP CẬN TỪNG BÁO CÁO TÀI CHÍNH • Xem xét, phân tích nội dung tiêu phản ánh báo cáo tài • Xem xét, phân tích mối liên hệ tiêu phản ánh báo cáo tài  Ưu điểm: Việc phân tích thực đơn giản  Nhược điểm: Không phản ánh đầy đủ nội dung sâu sắc thông tin mà người phân tích quan tâm v1.0015108215 17 3.2 TIẾP CẬN THEO NHĨM CHỈ TIÊU KHÁI QUÁT Việc tiếp cận theo nhóm tiêu khái quát thực cách thông qua hệ thống tiêu xác định dựa sở liệu báo cáo tài để nắm bắt tình hình tài doanh nghiệp mặt chủ yếu • Nhóm tiêu phản ánh khả toán cho biết mức độ đáp ứng khoản nợ phải trả doanh nghiệp Từ đó, dự báo rủi ro tài khả phá sản doanh nghiệp  Hệ số khả toán nợ ngắn hạn  Hệ số khả toán nhanh  Hệ số khả toán tức thời  Hệ số khoản dòng tiền  … v1.0015108215 18 3.2 TIẾP CẬN THEO NHĨM CHỈ TIÊU KHÁI QT • Nhóm tiêu phản ánh cấu trúc tài cho biết cấu tài sản, cấu nguồn vốn mối quan hệ tài sản với nguồn vốn  Hệ số nợ, hệ số tài trợ  Tỷ trọng tài sản ngắn hạn chiếm tổng tài sản  Tỷ trọng tài sản dài hạn chiếm tổng tài sản  Địn bẩy tài  v1.0015108215 … 19 3.2 TIẾP CẬN THEO NHĨM CHỈ TIÊU KHÁI QT (tiếp theo) • Nhóm tiêu phản ánh lực hoạt động sử dụng để đánh giá chất lượng quản lý sử dụng tài sản, nguồn vốn, công nợ doanh nghiệp:  Các tiêu phản ánh tốc độ luân chuyển: số lần luân chuyển tài sản, số lần luân chuyển tài sản dài hạn, số lần luân chuyển nguồn vốn, số lần luân chuyển vốn chủ sở hữu…  Các tiêu phản ánh tốc độ toán: số lần toán tiền hàng, số lần thu hồi tiền hàng  Các tiêu phản ánh thời gian luân chuyển toán: thời gian luân chuyển tài sản ngắn hạn, thời gian thu hồi tiền hàng… v1.0015108215 20 3.2 TIẾP CẬN THEO NHÓM CHỈ TIÊU KHÁI QUÁT (tiếp theo) • Nhóm tiêu phản ánh khả sinh lợi sử dụng để đo lường khả tạo lợi nhuận tài sản, nguồn vốn, doanh thu (phản ánh hiệu kinh doanh)  Sức sinh lợi (tỷ suất sinh lợi) doanh thu – ROS  Sức sinh lợi (tỷ suất sinh lợi) VCSH – ROE  Sức sinh lợi (tỷ suất sinh lợi) tài sản – ROA  Sức sinh lợi (tỷ suất sinh lợi) vốn đầu tư – ROIC  Sức sinh lợi (tỷ suất sinh lợi) vốn dài hạn – ROCE v1.0015108215 21 3.2 TIẾP CẬN THEO NHÓM CHỈ TIÊU KHÁI QT (tiếp theo) • Nhóm tiêu phản ánh giá trị thị trường cho biết giá cổ phiếu, lợi nhuận, dòng tiền, giá trị sổ sách doanh nghiệp, thể rủi ro tiềm phát triển tương lai  Hệ số giá cả/lợi nhuận cổ phiếu (P/E)  Lợi nhuận cổ phiếu thường (EPS)  … • Nhóm tiêu phản ánh tốc độ tăng trưởng cho biết tình hình, xu hướng nhịp điệu tăng trưởng doanh nghiệp mặt chủ yếu doanh thu, lợi nhuận  Tốc độ tăng trưởng bền vững  Tốc độ tăng trưởng doanh thu  Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận  … v1.0015108215 22 3.2 TIẾP CẬN THEO NHÓM CHỈ TIÊU KHÁI QUÁT (tiếp theo) • Ưu điểm:  Việc phân tích thực đơn giản, dễ tính tốn  Nhà quản lý đánh giá khái qt tình hình thực trạng tài doanh nghiệp cách xác • Nhược điểm:  Khơng sâu phân tích mặt biểu khác toàn cảnh tranh tài doanh nghiệp nên thơng tin cung cấp cho đối tượng sử dụng không đầy đủ  Người sử dụng thơng tin khó nắm bắt đầy đủ nhân tố tác động tới kết hoạt động nên khó có biện pháp hữu hiệu để cải thiện nâng cao hiệu hoạt động v1.0015108215 23 3.3 TIẾP CẬN THEO NỘI DUNG (CHUYÊN ĐỀ) • Tiếp cận theo nội dung:  Cung cấp thông tin đầy đủ hay số khía cạnh mà nhà phân tích quan tâm  Sử dụng thơng tin báo cáo tài có liên quan đến chun đề (nội dung) phân tích • Các chun đề chính:  Đánh giá khái qt tình hình tài  Phân tích cấu trúc tài  Phân tích khả tốn  Phân tích rủi ro tài  Phân tích cân tài  Phân tích kết kinh doanh  Phân tích khả sinh lợi  … v1.0015108215 24 3.3 TIẾP CẬN THEO NỘI DUNG (CHUYÊN ĐỀ) (tiếp theo) ĐÁNH GIÁ KHÁI QT TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH • Huy động vốn • Độc lập tài • Khả tốn • Khả sinh lợi • Tốc độ tăng trưởng • • • • • v1.0015108215 PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH THANH TOÁN Đánh giá khái quát Xu hướng nhịp điệu tăng trưởng Nợ phải thu Nợ phải trả Tốc độ tốn PHÂN TÍCH CẤU TRÚC TÀI CHÍNH • Cơ cấu tài sản • Cơ cấu nguồn vốn • Mối quan hệ tài sản với nguồn vốn • • • • • • • • PHÂN TÍCH RỦI RO TÀI CHÍNH Rủi ro sử dụng địn bẩy tài Rủi ro khả toán Rủi ro thu hồi nợ Rủi ro dòng tiền Rủi ro tỷ giá Rủi ro hiệu kinh doanh Rủi ro hiệu hoạt động Rủi ro phá sản 25 3.3 TIẾP CẬN THEO NỘI DUNG (CHUYÊN ĐỀ) (tiếp theo) PHÂN TÍCH CÂN BẰNG TÀI CHÍNH • Theo mức độ an tồn nguồn tài trợ • Theo mức độ ổn định nguồn tài trợ • • • • • • v1.0015108215 PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG SINH LỢI Tài sản Vốn chủ sở hữu Chi phí Bộ phận Điều kiện cần thiết để nâng cao khả sinh lợi Từ phía nhà đầu tư PHÂN TÍCH KẾT QUẢ KINH DOANH • Doanh thu • Tổng thu nhập • Lợi nhuận • • • • • • • • PHÂN TÍCH DỊNG TIỀN Đánh giá khái Xu hướng nhịp điệu tăng trưởng Cơ cấu dòng tiền Dòng tiền vào Dòng tiền Mối quan hệ dòng tiền vào với dòng tiền Nhân tố ảnh hưởng tới dòng tiền Mối quan hệ dịng tiền với tình hình tài 26 3.3 TIẾP CẬN THEO NỘI DUNG (CHUYÊN ĐỀ) (tiếp theo) • • • • • v1.0015108215 ĐỊNH GIÁ DOANH NGHIỆP Căn vào Bảng cân đối kế toán Căn vào kết kiểm kê đánh giá lại Căn vào chiết khấu dòng tiền Căn vào chiết khấu dòng lợi nhuận thặng dư Căn vào sở so sánh giá thị trường DỰ BÁO CÁC CHỈ TIÊU TÀI CHÍNH • Trên bảng cân đối kế tốn • Trên báo cáo kết hoạt động kinh doanh • Dịng tiền 27 GIẢI QUYẾT TÌNH HUỐNG Câu hỏi: Nhà đầu tư có thực phải cảnh giác với báo cáo tài hay khơng? Báo cáo tài có thực cần thiết cho nhà đầu tư khơng? Ngồi nhà đầu tư, đối tượng khác có cần báo cáo tài khơng? Có thể tiếp cận báo cáo tài theo cách nào? Trả lời: Nhà đầu tư thực phải cảnh giác với báo cáo tài thơng tin báo cáo tài thơng tin khứ “tĩnh”, mang tính rời rạc, phản ánh qui mơ tiêu tài Báo cáo tài thực cần thiết cho nhà đầu tư Ngồi nhà đầu tư cịn có nhiều đối tượng khác quan tâm tới thông tin báo cáo tài Có thể tiếp cận báo cáo tài chính, theo nhóm tiêu khái quát, theo nội dung (chuyên đề) v1.0015108215 28 CÂU HỎI TRẮC NGHIỆM Báo cáo tài theo chế độ kế toán hành gồm: A Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết hoạt động kinh doanh, Báo cáo lưu chuyển tiền tệ, Bản thuyết minh báo cáo tài B Bảng cân đối kế toán C Báo cáo kết hoạt động kinh doanh D Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Trả lời: • Đáp án là: A Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết hoạt động kinh doanh, Báo cáo lưu chuyển tiền tệ, Bản thuyết minh báo cáo tài • Vì: Hệ thống báo cáo tài năm áp dụng doanh nghiệp bao gồm báo cáo bắt buộc Bảng cân đối kế toán (Mẫu số B01–DN); Báo cáo kết hoạt động kinh doanh (Mẫu số B02–DN); Báo cáo lưu chuyển tiền tệ (Mẫu số B03–DN) Bản thuyết minh báo cáo tài (Mẫu số B09–DN) Thông tư số 200/2014/TT–BTC ngày 22/12/2014 hướng dẫn Chế độ Kế toán doanh nghiệp Bộ trưởng Bộ Tài v1.0015108215 29 CÂU HỎI TRẮC NGHIỆM Các đối tượng cần thông tin cung cấp phân tích báo cáo tài chính? A Nhà quản trị B Cơ quan thuế, Kiểm toán Nhà nước C Nhà đầu tư D Nhiều nhóm người khác Trả lời: • Đáp án là: D Nhiều nhóm người khác • Vì: Với tư cách cơng cụ quản lý, phân tích báo cáo tài có mục đích giúp người sử dụng thơng tin đánh giá xác sức mạnh tài chính, khả sinh lợi triển vọng doanh nghiệp; từ đó, lựa chọn phương án kinh doanh tối ưu Bởi vậy, phân tích báo cáo tài mối quan tâm nhiều nhóm người khác như: Ban giám đốc, Hội đồng quản trị, nhà đầu tư, cổ đơng, chủ nợ, khách hàng chính, người cho vay, nhân viên ngân hàng, nhà quản lý, nhà bảo hiểm, đại lý… kể quan phủ thân người lao động v1.0015108215 30 TĨM LƯỢC CUỐI BÀI • Báo cáo tài chính: Báo cáo tổng hợp tình hình tài chính, kết kinh doanh dòng tiền kỳ doanh nghiệp, phương tiện trình bày khả sinh lợi thực trạng tài doanh nghiệp cho người quan tâm • Phân tích báo cáo tài chính: Phân tích báo cáo tài q trình phân chia, phân loại hệ thống tiêu phản ánh báo cáo tài theo nhiều hướng khác sử dụng kỹ thuật liên hệ, so sánh, đối chiếu tổng hợp nhằm cung cấp thông tin tài hữu ích cho quản lý • Đối tượng phân tích báo cáo tài chính: Hệ thống tiêu mối quan hệ tiêu báo cáo tài hay báo cáo tài với • Phương thức tiếp cận báo cáo tài chính: Tiếp cận theo báo cáo tài chính, theo tiêu khái quát theo nội dung v1.0015108215 31 ... phân tích báo cáo tài 1.3 Dữ liệu phân tích báo cáo tài v1.0015108215 1.1 KHÁI NIỆM, MỤC ĐÍCH CỦA PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH • Báo cáo tài chính:  Báo cáo tổng hợp tình hình tài chính, kết kinh... B03–DN) • Bản thuyết minh báo cáo tài (Mẫu số B09–DN) v1.0015108215 12 NỘI DUNG VÀ ĐỐI TƯỢNG PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH 2.1 Nội dung phân tích báo cáo tài 2.2 Đối tượng phân tích báo cáo tài. ..BÀI TỔNG QUAN VỀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH Giảng viên: ThS Nguyễn Thị Mai Chi Trường Đại học Kinh tế Quốc dân v1.0015108215 TÌNH HUỐNG KHỞI ĐỘNG Nhà đầu tư cảnh giác với báo cáo tài ? ?Báo cáo