Bài giảng Phân tích báo cáo tài chính - Bài 2: Công cụ kỹ thuật phân tích và tổ chức phân tích báo cáo tài chính

Bài giảng Phân tích báo cáo tài chính - Bài 2: Công cụ kỹ thuật phân tích và tổ chức phân tích báo cáo tài chính được biên soạn giúp người học nhận diện các công cụ kỹ thuật sử dụng để phân tích báo cáo tài chính; nắm vững qui trình và nội dung tổ chức phân tích báo cáo tài chính.

BÀI 2 CÔNG CỤ KỸ THUẬT PHÂN TÍCH VÀ TỔ CHỨC

PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH

Hướng dẫn học

Để học tốt bài này,sinh viên cần tham khảo các phương pháp học sau:

 Học đúng lịch trình của môn học theo tuần, làm các bài luyện tập đầy đủ và tham gia thảo luận trên diễn đàn

 Đọc tài liệu: Giáo trình Phân tích Báo cáo tài chính, Chương 1 (mục 1.3, 1.4)

 Sinh viên làm việc theo nhóm và trao đổi với giảng viên trực tiếp tại lớp học hoặc qua email

 Tham khảo các thông tin từ trang Web môn học

Nội dung

 Công cụ kỹ thuật phân tích

 Tổ chức phân tích

Mục tiêu

 Nhận diện các công cụ kỹ thuật sử dụng để phân tích báo cáo tài chính

 Nắm vững qui trình và nội dung tổ chức phân tích báo cáo tài chính

T ình huống dẫn nhập

Người đang “giết chết” cổ phiếu Apple

“Giá cổ phiếu cứ tiếp tục lao dốc và mọi người bắt đầu đưa ra các phỏng đoán Hai ngày nay, cổ phiếu của Apple đã lao dốc thảm hại, rơi từ mức 460 USD xuống còn 427 USD Dường như không ai có thể chắc chắn về lý do thực sự tạo nên diễn biến này Giá cổ phiếu cứ tiếp tục lao dốc và mọi người bắt đầu đưa ra các phỏng đoán

Credit Suisse và phóng viên Elmer-DeWitt của Fortune cho rằng cổ phiếu Apple lao dốc sau khi David Trainer – một nhà đầu tư ít được biết đến ở Nashville (theo Elmer-DeWitt) – cho rằng cổ phiếu Apple chỉ đáng giá 240 USD

Elmer-DeWitt cho biết ông đã đọc qua phân tích của Trainer và rút ra kết luận không thể hiểu nổi báo cáo này

Phân tích của Trainer được đưa ra dựa trên hệ số thu nhập trên vốn đầu tư (Return on invested capital – ROIC) Chỉ số này phản ánh khả năng sử dụng một đồng vốn đầu tư để tạo ra lợi nhuận của doanh nghiệp Theo Trainer, Apple có hệ số ROIC ở mức 271% Đây là mức không bền vững Đối với các công ty công nghệ khác, chỉ số ROIC của Microsoft là 75% và của Google

là 34%”

(Thu Hương,

http://cafef.vn/tai-chinh-quoc-te/nguoi-dang-giet-chet-co-phieu-apple-2013051611011471312.chn Truy cập thứ 5, 16/05/2013, 12:20)

1 Giá cổ phiếu của Apple lao dốc có phải do phân tích của David Trainer hay

vì nguyên nhân khác?

2 David Trainer tiếp cận báo cáo tài chính thông qua ROIC có đáng tin cậy không?

3 Công cụ kỹ thuật phân tích nào có thể đưa ra kết luận chính xác về tình hình tài chính của doanh nghiệp?

2.1 Công cụ kỹ thuật phân tích

2.1.1 So sánh

So sánh là kỹ thuật được sử dụng phổ biến trong phân tích nói chung và phân tích báo cáo tài chính nói riêng nhằm đánh giá kết quả, xác định vị trí và xu hướng biến động của đối tượng nghiên cứu Để áp dụng kỹ thuật so sánh, các nhà phân tích cần phải chú trọng đến các nội dung cơ bản của kỹ thuật như: Điều kiện so sánh được của chỉ tiêu phản ánh đối tượng nghiên cứu; gốc so sánh, các dạng so sánh chủ yếu và hình thức so sánh

Kỹ thuật so sánh thường được sử dụng trong phân tích báo cáo tài chính trong các trường hợp sau:

 Xác định mức độ biến động (tăng, giảm) về qui mô của chỉ tiêu nghiên cứu

Để xác định mức độ biến động về qui mô của chỉ tiêu nghiên cứu, các nhà phân tích tiến hành so sánh trị số tuyệt đối của chỉ tiêu giữa kỳ phân tích (kỳ báo cáo) với kỳ gốc Qua đó, sẽ biết được mức

độ tăng (+) hay giảm (–) của chỉ tiêu nghiên cứu giữa kỳ phân tích với kỳ gốc biểu hiện bằng thước

đo thích hợp (giá trị, hiện vật hay thời gian)

Cụ thể:

∆y = y1 – y0 Trong đó:

o ∆y: Mức độ tăng (+) hoặc giảm (–) của chỉ tiêu nghiên cứu giữa kỳ phân tích với kỳ gốc

o y1: Trị số chỉ tiêu nghiên cứu kỳ phân tích (kỳ báo cáo)

o y0: Trị số chỉ tiêu nghiên cứu kỳ gốc

Trị số chỉ tiêu kỳ gốc của chỉ tiêu nghiên cứu có thể là kỳ trước, năm trước hay bất

kỳ một kỳ nào đó trong quá khứ Trị số chỉ tiêu kỳ gốc cũng có thể là trị số của chỉ tiêu bình quân ngành, bình quân khu vực hay trị số chỉ tiêu của một doanh nghiệp khác có cùng điều kiện tương đương

 Xác định tỷ lệ % hoàn thành kế hoạch hay mức độ đạt được của chỉ tiêu

nghiên cứu:

Để xác định mức độ hoàn thành kế hoạch hay xác định mức độ đạt được của chỉ tiêu nghiên cứu so với kỳ gốc, cần sử dụng kỹ thuật so sánh bằng số tương đối giản đơn Dạng so sánh giản đơn dùng trong phân tích báo cáo tài chính để xác định mức độ đạt được của chỉ tiêu phản ánh đối tượng nghiên cứu được xác định như sau:

y1

T(%) =

y0

 100 Trong đó, T(%) là chỉ tiêu "Tỷ lệ % đạt được của chỉ tiêu phản ánh đối tượng nghiên cứu kỳ phân tích so với kỳ gốc"

 Xác định tốc độ tăng trưởng chỉ tiêu nghiên cứu so với kỳ gốc

Bên cạnh mức độ biến động về qui mô của chỉ tiêu nghiên cứu kỳ phân tích so với

kỳ gốc, các nhà quản lý cũng cần thông tin về tốc độ tăng trưởng của chỉ tiêu nghiên cứu Tốc độ tăng trưởng của chỉ tiêu nghiên cứu (∆T) được xác định theo công thức:

y1 – y0

∆T(%) =

y0

 100

 Xác định xu hướng tăng trưởng của chỉ tiêu nghiên cứu

Bằng việc cố định trị số chỉ tiêu của chỉ tiêu nghiên cứu ở kỳ gốc (thường lấy trị số của chỉ tiêu nghiên cứu tại năm đánh dấu sự ra đời hay năm gắn với bước ngoặt kinh doanh, thay đổi chiến lược kinh doanh của doanh nghiệp) và thay thế lần lượt chênh lệch trị số giữa kỳ phân tích (ở các kỳ phân tích khác nhau) với kỳ gốc, các nhà phân tích tính ra dãy trị số của chỉ tiêu “Tốc độ tăng trưởng định gốc của chỉ tiêu nghiên cứu” theo thời gian Trên cơ sở đó, dùng đồ thị (hoặc biểu đồ) để phản ánh kết quả tính toán Đường biểu thị tốc độ tăng trưởng định gốc của chỉ tiêu nghiên cứu qua thời gian sẽ cho thấy: (1) Tốc độ tăng trưởng của chỉ tiêu nghiên cứu theo thời gian với kỳ gốc là cao hay thấp; (2) Xu hướng tăng trưởng của chỉ tiêu nghiên cứu theo thời gian là tăng (đi lên) hay giảm (đi xuống)

yi – y0

∆TĐ(%) =

y0

 100 Trong đó:

o ∆TĐ: Tốc độ tăng trưởng định gốc của chỉ tiêu nghiên cứu

o yi: Trị số chỉ tiêu nghiên cứu ở các kỳ phân tích (i 1, n)

 Xác định nhịp điệu tăng trưởng của chỉ tiêu nghiên cứu

Việc xác định nhịp điệu tăng trưởng qua các năm lại được thực hiện bằng cách so sánh chênh lệch về trị số chỉ tiêu nghiên cứu mà doanh nghiệp đạt được của kỳ sau

so với kỳ liền kề trước đó; tức là tính ra chỉ tiêu “Tốc độ tăng trưởng liên hoàn của chỉ tiêu nghiên cứu” rồi sử dụng đồ thị (hoặc biểu đồ) để thể hiện kết quả tính toán Căn cứ vào đồ thị (hoặc biểu đồ), các nhà phân tích sẽ đánh giá được nhịp điệu tăng trưởng của chỉ tiêu nghiên cứu theo thời gian là đều đặn, ổn định hay bấp bênh (không đều đặn) Đường biểu thị tốc độ tăng trưởng liên hoàn của chỉ tiêu nghiên cứu qua thời gian sẽ cho thấy: (1) Tốc độ tăng trưởng của chỉ tiêu nghiên cứu giữa kỳ phân tích với kỳ gốc liền kề là cao hay thấp; (2) Nhịp điệu tăng trưởng của chỉ tiêu nghiên cứu theo thời gian là ổn định (đều đặn) hay thiếu ổn định (bấp bênh)

y(i+1) – yi

∆TL ( %) =

yi

 100 Trong đó:

o ∆TL: Tốc độ tăng trưởng liên hoàn của chỉ tiêu nghiên cứu

o yi: Trị số chỉ tiêu nghiên cứu ở các kỳ phân tích (i 1, n)

 Xác định tính hợp lý về cơ cấu hiện tại và xu hướng biến động về cơ cấu của

chỉ tiêu nghiên cứu

Việc xem xét, đánh giá tính hợp lý của cơ cấu hiện tại và xu hướng biến động (thay đổi) về cơ cấu, cần thiết phải tính ra và so sánh tỷ trọng của từng bộ phận chiếm trong tổng thể giữa kỳ phân tích so với kỳ gốc của chỉ tiêu nghiên cứu Công việc này được thực hiện nhờ sử dụng cách so sánh bằng số tương đối kết cấu

Tỷ trọng của từng bộ phận chiếm trong tổng thể được xác định theo công thức:

Trị số của từng bộ phận

Tỷ trọng của từng bộ phận chiếm trong tổng thể = Trị số của tổng thể  100 Căn cứ vào kết cấu (cơ cấu) hiện tại và mức độ biến động về tỷ trọng của từng bộ phận trong tổng thể của chỉ tiêu nghiên cứu, căn cứ vào nội dung và ý nghĩa của từng chỉ tiêu bộ phận, các nhà phân tích sẽ đánh giá được tính hợp lý của cơ cấu hiện tại (cơ cấu kỳ phân tích) và xu hướng biến động về cơ cấu của chỉ tiêu nghiên cứu giữa kỳ phân tích so với kỳ gốc

Về hình thức so sánh, phân tích báo cáo tài chính thường sử dụng so sánh ngang và so sánh dọc So sánh ngang là việc so sánh các chỉ tiêu phản ánh trên báo cáo tài chính theo thời gian, kỳ phân tích (kỳ báo cáo) so với kỳ gốc So sánh ngang theo từng chỉ tiêu trên báo cáo tài chính cho biết cả sự biến động về qui mô (so sánh bằng số tuyệt đối) lẫn sự biến động về tốc độ tăng trưởng (so sánh bằng số tương đối giản đơn) và

cả sự biến động về tỷ trọng (so sánh bằng số tương đối kết cấu) của từng chỉ tiêu Đồng thời, so sánh ngang còn cho biết xu hướng tăng trưởng (so sánh bằng số tương đối động thái định gốc) cũng như cho biết nhịp điệu tăng trưởng (so sánh bằng số tương đối động thái liên hoàn) theo thời gian của đối tượng nghiên cứu Hạn chế của

so sánh ngang trong phân tích báo cáo tài chính là chưa làm nổi bật chất lượng hoạt động của doanh nghiệp trên hầu hết các mặt: Cấu trúc tài chính, độc lập tài chính, khả năng thanh toán, khả năng sinh lợi…

So sánh dọc trong phân tích báo cáo tài chính thực chất là sử dụng các mối liên hệ giữa các chỉ tiêu trong cùng một báo cáo tài chính hoặc giữa các báo cáo tài chính với nhau Việc xác lập mối quan hệ giữa hai chỉ tiêu có liên hệ với nhau trên cùng một báo cáo tài chính hoặc giữa các báo cáo tài chính sẽ tạo thành một chỉ tiêu sử dụng để đánh giá chất lượng hoạt động của doanh nghiệp trên các mặt khác nhau Chỉ tiêu đánh giá chất lượng hoạt động được tạo ra từ các mối liên hệ này được gọi dưới các tên gọi khác nhau như hệ số, tỷ suất hay tỷ lệ – tùy thuộc vào nội dung, ý nghĩa và đơn

vị tính toán sử dụng của từng chỉ tiêu

2.1.2 Chi tiết chỉ tiêu

Trong phân tích báo cáo tài chính, kỹ thuật chi tiết chỉ tiêu nghiên cứu thường được sử dụng khi tiến hành phân tích một chỉ tiêu tổng hợp, trong đó bao gồm nhiều chỉ tiêu

bộ phận cấu thành Chẳng hạn, phân tích tình hình biến động và các nhân tố ảnh hưởng đến tình hình biến động tổng số vốn, vốn chủ sở hữu, vốn vay; biến động tiền

và tương đương tiền; biến động tài sản ngắn hạn, tài sản dài hạn; hàng tồn kho; biến động doanh thu, lợi nhuận từ các hoạt động…

Trên cơ sở chi tiết chỉ tiêu nghiên cứu theo bộ phận

cấu thành (từng hoạt động tiến hành, từng địa điểm

phát sinh, từng khoảng thời gian…), các nhà phân

tích tiến hành xem xét, so sánh mức độ đạt được

của từng bộ phận giữa kỳ phân tích so với kỳ gốc

và mức độ ảnh hưởng của từng bộ phận đến tổng

thể cũng như xem xét mức độ đóng góp của từng bộ

phận vào kết quả chung Qua đó, đánh giá được chính xác vai trò và vị trí của từng bộ phận… trong việc hình thành kết quả và hiệu quả kinh doanh chung Tương tự, bằng việc xem xét chỉ tiêu phản ánh đối tượng nghiên cứu theo thời gian, các nhà quản lý sẽ

có những quyết định kịp thời, sát thực với tình hình cụ thể để chỉ đạo sát sao tiến độ kinh doanh cũng như giải quyết các tình huống bất trắc phát sinh Việc xem xét chỉ tiêu phản ánh đối tượng nghiên cứu theo không gian (địa điểm) sẽ là căn cứ quan trọng để các nhà quản lý ra các quyết định liên quan đến việc xác định địa bàn kinh doanh trọng điểm, quyết định mở rộng hay thu hẹp địa bàn kinh doanh, đánh giá đúng kết quả thực hiện hạch toán kinh doanh nội bộ, phát hiện các điển hình tiên tiến…

2.1.3 Loại trừ

Trong phân tích báo cáo tài chính, kỹ thuật loại trừ

được sử dụng chủ yếu khi phân tích chất lượng hoạt

động của doanh nghiệp nhằm xác định xu hướng và

mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố đến sự biến động

giữa kỳ phân tích so với kỳ gốc của chỉ tiêu phản ánh

đối tượng nghiên cứu Chẳng hạn: Phân tích các nhân

tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lợi, khả năng tạo

doanh thu của vốn chủ sở hữu, của tài sản, của chi

phí; đến tốc độ quay vòng hàng tồn kho, quay vòng

tài sản ngắn hạn, quay vòng nợ phải thu, quay vòng nợ phải trả…

Tương tự như phân tích kinh doanh, kỹ thuật loại trừ sử dụng trong phân tích báo cáo tài chính cũng được sử dụng bằng cả kỹ thuật thay thế liên hoàn và kỹ thuật số chênh lệch Điều này hoàn toàn xuất phát từ đặc trưng của các chỉ tiêu sử dụng phản ánh chất lượng hoạt động của doanh nghiệp: Quan hệ thương số hoặc quan hệ tích số giữa hai chỉ tiêu có liên hệ với nhau trên cùng một báo cáo tài chính hoặc giữa các báo cáo tài chính với nhau Mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố trong trường hợp mối quan hệ giữa các nhân tố với chỉ tiêu phản ánh đối tượng nghiên cứu dưới dạng thương số chỉ

có thể xác định được bằng kỹ thuật thay thế liên hoàn, còn quan hệ tích số có thể xác định được bằng kỹ thuật thay thế liên hoàn lẫn kỹ thuật số chênh lệch Đối với các chỉ tiêu phản ánh chất lượng hoạt động được xây dựng trên cơ sở quan hệ thương số giữa hai chỉ tiêu có liên hệ với nhau; trong đó, tử số thường là chỉ tiêu phản ánh kết quả đầu

ra (lợi nhuận, doanh thu), còn mẫu số thường là chỉ tiêu phản ánh chi phí hoặc yếu tố đầu vào (vốn chủ sở hữu, tài sản, chi phí) hoặc tử số là chỉ tiêu phản ánh chất lượng (lợi nhuận), còn mẫu số là chỉ tiêu phản ánh số lượng (doanh thu) nên khi xác định ảnh hưởng của các nhân tố đến sự biến động giữa kỳ phân tích so với kỳ gốc của chỉ tiêu nghiên cứu, phải xác định ảnh hưởng của nhân tố ở mẫu số trước, nhân tố ở tử số sau

Có thể khái quát kỹ thuật thay thế liên hoàn vận dụng trong phân tích báo cáo tài chính như sau:

Chẳng hạn, chỉ tiêu Q phản ánh đối tượng nghiên cứu chịu ảnh hưởng của nhân tố a và b dưới dạng thương số, Q = b/a; trong đó, a là nhân tố số lượng hoặc nhân tố phản ánh chi phí hay yếu tố đầu vào, b là nhân tố chất lượng hoặc nhân tố phản ánh kết quả đầu ra Nếu dùng chỉ số “0” để chỉ giá trị của chỉ tiêu Q và giá trị các nhân tố ở kỳ gốc và chỉ

số “1” để chỉ giá trị của chỉ tiêu Q và giá trị của các nhân tố ở kỳ phân tích, ta lần lượt xác định giá trị kỳ gốc và giá trị kỳ phân tích của Q:

Q1= b1/a1

Q0= b0/a0 Gọi mức chênh lệch về số tuyệt đối giữa kỳ phân tích so với kỳ gốc của chỉ tiêu Q là

∆Q, ta có: ∆Q = Q1 – Q0

Gọi ∆a, ∆b lần lượt là mức ảnh hưởng của các nhân tố a, b đến sự biến động về giá trị giữa kỳ phân tích so với kỳ gốc của chỉ tiêu Q, ta có: ∆Q = ∆a + ∆b

Trong đó:

 Mức ảnh hưởng của nhân tố a (∆a):

b0 b0

∆a =

a1

–

a0

Hay:

b0

∆a =

a1

– Q0

 Mức ảnh hưởng của nhân tố b (∆b):

b1 b0

∆b =

a1

–

a1

Hay:

b0

∆b = Q1 –

a1

Trong một số trường hợp hãn hữu, chẳng hạn phân tích mức hao phí của vốn, của tài sản hay của chi phí trên một đơn vị lợi nhuận, một đơn vị doanh thu thu được,

vị trí của từng nhân tố mới có sự thay đổi (đảo lộn): tử số là chỉ tiêu phản ánh chi phí hay yếu tố đầu vào (vốn chủ sở hữu, tài sản, chi phí), còn mẫu số là chỉ tiêu phản ánh kết quả đầu ra (lợi nhuận, doanh thu), trình tự xác định nhân tố lại ngược lại Chẳng hạn, chỉ tiêu Q phản ánh đối tượng nghiên cứu chịu ảnh hưởng của nhân tố

a và b dưới dạng thương số, Q = a/b; trong đó, a là nhân tố số lượng hoặc nhân tố phản ánh chi phí hay yếu tố đầu vào, b là nhân tố chất lượng hoặc nhân tố phản ánh kết quả đầu ra Mức ảnh hưởng của từng nhân tố đến sự biến động giữa kỳ phân tích với kỳ gốc của chỉ tiêu Q được xác định năm nay

 Mức ảnh hưởng của nhân tố a (∆a):

∆a =

b0

–

b0

=

b0

 Mức ảnh hưởng của nhân tố b (∆b):

∆b =

b1

–

b0

= Q1 –

b0

Ngoài kỹ thuật thay thế liên hoàn, kỹ thuật số chênh lệch cũng được sử dụng trong phân tích báo cáo tài chính Theo đó, khi xây dựng được mối quan hệ về tích số giữa các nhân tố ảnh hưởng đến chỉ tiêu phản ánh đối tượng nghiên cứu, mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố đến sự biến động của chỉ tiêu nghiên cứu sẽ được xác định bằng kỹ thuật số chênh lệch Kỹ thuật này thường được sử dụng khi phân tích khả năng sinh lợi của vốn chủ sở hữu, của tài sản (sau khi đã biến đổi theo mô hình Dupont) nhằm xác định mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến sự biến động giữa kỳ phân tích với kỳ gốc của các chỉ tiêu "Tỷ suất sinh lợi của vốn chủ sở hữu" (ROE),

"Tỷ suất sinh lợi của tổng tài sản” (ROA)

Có thể khái quát kỹ thuật số chênh lệch sử dụng trong phân tích báo cáo tài chính như sau:

Giả sử Q là chỉ tiêu phản ánh đối tượng nghiên cứu và Q chịu ảnh hưởng của các nhân

tố a, b, c Các nhân tố này có quan hệ dưới dạng tích số với Q và được sắp xếp theo thứ tự từ nhân tố số lượng (hoặc nhân tố phản ánh yếu tố hay chi phí đầu vào) tiến dần sang nhân tố chất lượng (hay nhân tố phản ánh kết quả đầu ra), thể hiện qua phương trình kinh tế:

Q = abc Mức ảnh hưởng của các nhân tố a (∆a), nhân tố b (∆b) và nhân tố c (∆c) đến sự biến động về giá trị giữa kỳ phân tích so với kỳ gốc của chỉ tiêu Q được xác định cụ thể theo kỹ thuật số chênh lệch dưới đây:

∆a = (a1 – a0)b0c0

∆b = a1(b1 – b0)c0

∆c = a1b1(c1 – c0)

2.1.4 Liên hệ cân đối

Kỹ thuật liên hệ cân đối được sử dụng khá nhiều trong phân tích báo cáo tài chính do mối quan hệ cân đối về mặt lượng giữa các chỉ tiêu trên báo cáo tài chính khá phổ biến Có thể kể ra các mối quan hệ cân đối về lượng chủ yếu trên báo cáo tài chính như: Quan hệ cân đối giữa tổng số tài sản, tổng số nguồn vốn với vốn chủ sở hữu và

nợ phải trả; giữa tổng số tài sản với tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn; giữa thu, chi

và kết quả; giữa số dư cuối kỳ và số phát sinh giảm với số dư đầu kỳ với số phát sinh tăng của từng loại tài sản, từng loại nguồn vốn; giữa lợi nhuận sau thuế, chi phí thuế thu nhập và lợi nhuận trước thuế; giữa tổng số lợi nhuận kế toán trước thuế với lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh và lợi nhuận khác… Dựa vào các mối quan hệ cân đối này, các nhà phân tích sẽ xác định được ảnh hưởng của các nhân tố đến sự biến động của chỉ tiêu phản ánh đối tượng phân tích

Cần lưu ý rằng, khác với kỹ thuật loại trừ là kỹ thuật đòi hỏi mối quan hệ giữa các nhân tố đến chỉ tiêu phản ánh đối tượng phân tích phải là "mối quan hệ chặt" (mối quan hệ tích số hoặc thương số hay kết hợp tích số với thương số), trong kỹ thuật liên

hệ cân đối, mối quan hệ giữa các nhân tố là "mối quan hệ lỏng" (quan hệ dạng tổng số

hoặc hiệu số hoặc kết hợp tổng số với hiệu số và tích số hay thương số) Trong mối quan hệ cân đối này, các nhân tố đứng độc lập, tách biệt với nhau và cùng tác động đồng thời đến sự biến động của chỉ tiêu phản ánh đối tượng nghiên cứu Mỗi một sự biến đổi của từng nhân tố độc lập giữa kỳ phân tích so với kỳ gốc sẽ làm cho chỉ tiêu phản ánh đối tượng nghiên cứu thay đổi một lượng tương ứng mà không cần phải đặt nhân tố đó trong các điều kiện giả định khác nhau như trong kỹ thuật loại trừ Chính vì vậy, trong kỹ thuật liên hệ cân đối, việc qui định trật tự sắp xếp của các nhân tố ảnh hưởng đến chỉ tiêu phản ánh đối tượng nghiên cứu là không cần thiết mà thứ tự các nhân tố phụ thuộc vào mối liên hệ cân đối vốn có giữa chúng tức là căn cứ vào công thức xác định từng đối tượng (trừ trường hợp có quan hệ tích số hay thương số trong mối quan hệ này)

Chẳng hạn, các nhân tố ảnh hưởng đến chỉ tiêu "Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh" có thể sắp xếp theo các cách sau mà không ảnh hưởng đến kết quả tính toán: Lợi nhuận

thuần từ hoạt động

kinh doanh

=

Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ

+

Doanh thu hoạt động tài chính

–

Chi phí tài chính

–

Chi phí bán hàng

–

Chi phí quản lý doanh nghiệp Hay:

Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh

=

Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ

–

Chi phí tài chính

+

Doanh thu hoạt động tài chính

–

Chi phí bán hàng

–

Chi phí quản lý doanh nghiệp Hoặc:

Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh

=

Lợi nhuận gộp về bán hàng

và cung cấp dịch vụ

–

Chi phí bán hàng

–

Chi phí quản lý doanh nghiệp

–

Chi phí bán hàng

+

Doanh thu hoạt động tài chính

…

Một cách tổng quát, nếu quan hệ giữa các nhân tố ảnh hưởng (a, b, c, d) với chỉ tiêu phản ánh đối tượng nghiên cứu Q là quan hệ hỗn hợp (cả tổng số và hiệu số) thể hiện qua phương trình kinh tế:

Q = a – b – c + d Mức ảnh hưởng của từng nhân tố a, b, c và d đến sự biến động giữa kỳ phân tích so với kỳ gốc của chỉ tiêu Q được xác định như sau:

 Nhân tố a: ∆a = a1 – a0

 Nhân tố b: ∆b = – (b1 – b0)

 Nhân tố c: ∆c = – (c1 – c0)

 Nhân tố d: ∆d = d1 – d0

2.1.5 Biểu đồ

Công cụ biểu đồ (còn gọi là đồ thị) là kỹ thuật trình bày và phân tích các thông tin bằng các biểu đồ, đồ thị hoặc bản đồ trên cơ sở sử dụng con số kết hợp với các hình

vẽ, đường nét và màu sắc để trình bày các đặc điểm số lượng của đối tượng (hiện tượng) nghiên cứu Nhờ vậy, kỹ thuật biểu đồ không những có tác dụng trong phân tích mà còn giúp người sử dụng thông tin nắm được những đặc điểm cơ bản của hiện tượng nghiên cứu bằng trực quan một cách nhanh chóng, dễ dàng do việc trình bày các thông tin về hiện tượng nghiên cứu mang tính khái quát và sinh động, chứa đựng tính mỹ thuật, thu hút được sự chú ý của người đọc, giúp người xem dễ đọc, dễ nhớ

Kỹ thuật biểu đồ thường được sử dụng trong phân tích báo cáo tài chính để phản ánh đối tượng nghiên cứu trên các mặt sau:

 Kết cấu và sự biến đổi kết cấu của đối tượng nghiên cứu

 Mức độ đạt được của đối tượng nghiên cứu theo thời gian

 Mối liên hệ giữa các đối tượng nghiên cứu

 Mức độ phổ biến của đối tượng nghiên cứu

 Mức độ thực hiện kế hoạch của đối tượng nghiên cứu

 Xu hướng tăng trưởng của đối tượng nghiên cứu

 Nhịp điệu tăng trưởng của đối tượng nghiên cứu

 …

Kỹ thuật biểu đồ có thể được sử dụng dưới các dạng biểu đồ và đồ thị Dạng biểu đồ gồm biểu đồ hình cột (dùng thể hiện quá trình phát triển hay thể hiện cơ cấu và thay đổi cơ cấu hoặc dùng so sánh và thể hiện mối liên hệ giữa các đối tượng nghiên cứu), biểu đồ hình màng nhện (phản ánh kết quả đạt được của đối tượng nghiên cứu lặp đi, lặp lại về mặt thời gian), biểu đồ tượng hình (phản ánh nội dung đối tượng nghiên cứu bằng hình vẽ tượng hình cụ thể, tùy theo sáng kiến của người trình bày để lựa chọn hình ảnh tượng hình phù hợp và hấp dẫn), biểu đồ diện tích (thể hiện cơ cấu và biến