nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh của công ty chứng khoán Công thương.doc

nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh của công ty chứng khoán Công thương.doc

Lời nói đầu

Sau thời gian hơn ba năm, hoạt động của TTGDCK Tp Hồ Chí Minh bớcđầu đợc đánh giá là khá thành công và là sự ghi nhận bớc tiến quan trọng trongquá trình xây dựng đồng bộ và hoàn thiện thị trờng tài chính Việt nam Tronghoạt động của TTCK không thể không nhắc đến các CTCK với vai trò là địnhchế trung gian tham gia thị trờng Các CTCK giúp cho việc lu thông hàng hóadiễn ra suôn sẻ, tấp nập, làm cho TTCK trở nên sôi động hơn, hoạt động có hiệuquả hơn và qua đó, một lợng vốn nhàn rỗi đợc đa vào đầu t cho phát triển kinh tếtừ những cố gắng và nỗ lực của các CTCK đã góp phần làm nên một diện mạocủa TTCK Việt nam.

Là một trong những CTCK sớm đi vào hoạt động ngay từ những ngày đầucủa TTCK, với số vốn ban đầu đợc coi là lớn và đã đạt đợc 1 số thành công nhấtđịnh, song bên cạnh đó vẫn còn tồn tại nhiều hạn chế và bất cập trong quá trìnhtác nghiệp Công ty đợc đánh giá là hoạt động tơng đối hiệu quả trong nghiệp vụmôi giới và có nhiều nghiệp vụ phụ trợ từ phía Ngân hàng mẹ.

Trong những năm tới, hàng hóa trên thị trờng sẽ đa dạng và phong phúhơn, nhu cầu t vấn tái cơ cấu, chuyển đổi, cổ phần hóa, bảo lãnh phát hành vàniêm yết của các doanh nghiệp và nhu cầu đầu t chứng khoán trong dân chúngtrên TTCK sẽ gia tăng Đây là cơ hội lớn đối với TTCK và các CTCK Để khẳngđịnh đợc mình, yêu cầu đặt ra cho CTCK Công thơng là phải tìm ra các giải phápđể đứng vững trong điều kiện thị trờng kém sôi động hiện thời và có thể thíchứng với tình hình mới trong tơng lai.

Xuất phát từ ý tởng đó, em đã lựa chọn nghiên cứu để tài “nâng cao hiệuquả hoạt động kinh doanh của CTCK Công thơng”.

Mục đích nghiên cứu của đề tài là đa ra đánh giá về thực tế triển khai cácnghiệp vụ tại CTCK Công thơng thời gian qua, phân tích những mặt đợc, nhữngmặt hạn chế để từ đó đề ra một số giải pháp cho công ty trong qua trình hoànthiện và phát triển các nghiệp vụ của mình

Chơng 1

Lý luận chung về hiệu quả kinh doanh củacông ty chứng khoán

1.1 Những vấn đề cơ bản về thị trờng chứng khoán

Cùng với sự vận động và phát triển kinh tế, nhu cầu đầu t và tích luỹ trongxã hội không ngừng tăng và ngày càng phong phú, đa dạng hơn Những ngời cócơ hội đầu t sinh lời thì thiếu vốn, trái lại những ngời có vốn nhàn rỗi lại khôngcó cơ hội đầu t Từ đó trong nền kinh tế cũng hình thành nên một cơ chế chuyểnvốn từ tiết kiệm sang đầu t Lúc đầu sẽ xuất hiện những khoản vay trực tiếp, dựatrên quan hệ quen biết cá nhân để giải quyết nhu cầu vốn của mình Tuy nhiênkhi cung cầu vốn tăng lên thì hình thức này không đáp ứng đợc nữa Thực tế đòihỏi phải xuất hiện các trung gian tài chính, mặt khác do nhu cầu về các khoảnvốn lớn nên phải có các cách khác nhau để vay vốn Các nhà đầu t phát hành rachứng khoán để vay vốn Thị trờng tài chính xuất hiện.

Thị trờng chứng khoán nằm trong thị trờng tài chính dài hạn thông qua cơchế tài trợ trực tiếp, là nơi diễn ra các hoạt động mua bán, chuyển nhợng các loạichứng khoán dài hạn.

Cho tới nay, thị trờng chứng khoán phát triển ở mức có thể nói là khôngthể thiếu trong đời sống kinh tế của những nớc theo cơ chế thị trờng và nhất lànhững nớc đang phát triển cần thu hút luồng vốn dài hạn cho nền kinh tế quốcdân.

1.1.1.Vai trò của thị trờng chứng khoán đối với nền kinh tế thị trờng.

Thị trờng chứng khoán là một định chế tài chính tất yếu của nền kinh tếthị trờng phát triển.Thị trờng chứng khoán là chiếc cầu nối vô hình giữa cung vàcầu vốn trong nền kinh tế Một thị trờng chứng khoán lành mạnh và hoạt động cóhiệu quả sẽ tạo điều kiện khai thác tốt các tiềm năng của nền kinh tế, tạo sự lànhmạnh trong việc thu hút và phân phối vốn trong nền kinh tế một cách có hiệu quảnhất.

Thị trờng chứng khoán góp phần thúc đẩy sự phát triển nhanh chóng củanền kinh tế Chức năng cơ bản của thị trờng chứng khoán là công cụ huy độngvốn đầu t cho nền kinh tế và tăng tiết kiệm quốc gia thông qua việc phát hành vàluân chuyển chứng khoán có giá Việc mua đi bán lại chứng khoán trên thị trờngchứng khoán đã tạo điều kiện di chuyển vốn từ nơi thừa sang nơi thiếu vốn, tạođiều kiện chuyển hớng đầu t từ ngành này sang ngành khác, từ đó góp phần điềuhoà vốn giữa các ngành kinh tế, phá vỡ ‘‘tính ỳ’’ của đầu t trong sản xuất, tạo ranhững động năng cho sản xuất kinh doanh, góp phần tạo nên sự phát triển nhanhvà đồng đều của nền kinh tế Thị trờng chứng khoán là một định chế rất cơ bảntrong hệ thống thị trờng tài chính, là chất xúc tác quan trọng trong việc huy độngvốn cho đầu t phát triển và thúc đẩy các hoạt động kinh tế

Thị trờng chứng khoán tạo điều kiện thu hút và kiểm soát vốn đầu t nớcngoài Với nguyên tắc công khai, thị trờng chứng khoán là nơi mà các nhà đầu tnớc ngoài có thể theo dõi và nhận định một cách dễ dàng hoạt động của cácngành, các doanh nghiệp trong nớc Hơn nữa, thị trờng chứng khoán thu hút vốnthông qua mua bán chứng khoán, từ đó tạo môi trờng đầu t thuận lợi cho các nhàđầu t nớc ngoài

Thị trờng chứng khoán là phơng tiện giúp chính phủ thực hiện các chínhsách kinh tế, tài chính Bên cạnh việc tăng thu ngân sách từ thuế, Nhà nớc thờngsử dụng biện pháp phát hành trái phiếu Nhà nớc-một hình thức tín dụng Nhà nớc,trong đó Nhà nớc vay tiền của công chúng

Thị trờng chứng khoán còn là công cụ đánh giá hoạt động kinh doanh vàphong vũ biểu của nền kinh tế Thị trờng chứng khoán phản ánh tình trạng củacác doanh nghiệp và của cả nền kinh tế quốc gia Các thị giá chứng khoán đợcthể hiện thờng xuyên trên thị trờng đã phản ánh giá trị phần tài sản Có của doanhnghiệp, mức độ đầu t, trạng thái kinh tế Chỉ có những doanh nghiệp làm ăn lànhmạnh, có hiệu quả cao, hứa hẹn triển vọng tơng lai tốt đẹp thì giá trị thị trờng củachứng khoán công ty mới cao và ngợc lại Ngoài ra, thị trờng chứng khoán còn làphong vũ biểu của nền kinh tế, giúp những ngời đầu t và những ngời quản lý cócơ sở đánh giá thực trạng và dự đoán tơng lai của nền kinh tế.

Rõ ràng, với cách thức hoạt động mềm dẻo linh hoạt của thị trờng chứngkhoán, thị trờng chứng khoán đã phát huy vai trò tích cực và có ý nghĩa quantrọng đối với nền kinh tế phát triển theo cơ chế thị trờng

1.1.2 Nguyên tắc hoạt động của thị trờng chứng khoán

Thị trờng chứng khoán thờng nhìn vào 3 mục tiêu lớn: hoạt động có hiệuquả, điều hành công bằng, phát triển ổn định Để đạt đợc mục tiêu đó, thị trờngchứng khoán phải tuân thủ các nguyên tắc sau :

Nguyên tắc trung gian: Nguyên tắc này đòi hỏi việc mua bán chứng

khoán phải thực hiện thông qua môi giới trung gian Trên thị trờng sơ cấp, cácnhà đầu t thờng không mua trực tiếp nhà phát hành mà mua từ các nhà bảo lãnhphát hành Trên thị trờng thứ cấp, thông qua các nghiệp vụ môi giới kinh doanh,các công ty chứng khoán mua, bán chứng khoán giúp các khách hàng, hoặc kếtnối các khách hàng với nhau qua việc thực hiện các giao dịch mua bán chứngkhoán trên tài khoản của mình Nguyên tắc trung gian đảm bảo cho thị trờnghoạt động lành mạnh, đều đặn, hợp pháp và phát triển, bảo vệ lợi ích của ngờiđầu t Có tác dụng đảm bảo an toàn về chứng khoán, tránh chứng khoán giả mạo,trộm cắp chứng khoán, khắc phục những hạn chế về không gian của sàn giao

dịch Điều này thể hiện rõ hơn trên thị trờng chứng khoán tập trung – tức là Sởgiao dịch chứng khoán.

Nguyên tắc đấu giá: Mục tiêu của thị trờng chứng khoán là cạnh tranh

hoàn hảo Vì vậy không ai có quyền định giá chứng khoán một cách độc đoán,mà giá cả chỉ có thể xác định căn cứ vào sự tác động qua lại của cung và cầuchứng khoán theo nguyên tắc đấu giá Giá cả của chứng khoán đợc định ra trênnguyên tắc thị trờng Vì vậy thị trờng chứng khoán đợc coi là thị trờng mang tínhtự do nhất trong các loại thị trờng.

Nguyên tắc công khai thông tin : Để đảm bảo công bằng trong buôn bán

và hình thành giá chứng khoán, đảm bảo quyền lợi cho ngời mua bán chứngkhoán, giảm các hoạt động gian lận trong kinh doanh chứng khoán, mọi hoạtđộng trên thị trờng chứng khoán đều phải đợc công khai, nh các loại chứngkhoán đợc đa ra mua bán trên thị trờng, tình hình tài chính và kết quả kinh doanhcủa công ty phát hành chứng khoán, số lợng chứng khoán và giá cả các loạichứng khoán giao dịch.Việc công khai thông tin về thị trờng chứng khoán đòihỏi thoả mãn các yêu cầu về tính chính xác, tính kịp thời và tính dễ dàng

Tất cả những nguyên tắc này đều đợc thể hiện bằng các văn bản pháp quy,các đạo luật, các quy chế, điều lệ của từng thị trờng chứng khoán, nhằm bảo vệcho các nhà đầu t và ràng buộc các thành viên của thị trờng chứng khoán, tạođiều kiện ổn định và phát triển thị trờng chứng khoán.

1.1.3 Hàng hoá trên thị trờng chứng khoán.

Trên thị trờng chứng khoán, hàng hoá của thị trờng bao gồm nhiều loại.Nhng xét về mặt lịch sử và theo cách gọi có tính thống nhất, các loại hàng hoánày đều có tên là chứng khoán Có thể hiểu khái quát chứng khoán là nhữngchứng th dới dạng vật chất hoặc điện tử (bút toán ghi sổ) xác nhận quyền sở hữuhợp pháp của chủ chứng khoán và có thể đợc mua bán, trao đổi, chuyển nhợngtrên thị trờng chứng khoán

Thông thờng chứng khoán gồm 3 loại cơ bản là: Chứng khoán vốn: Cổphiếu (Equity securities); Chứng khoán nợ: Trái phiếu (Debt securities); Chứngkhoán phái sinh: Các chứng từ tài chính có nguồn gốc chứng khoán(Derivatives).

Cổ phiếu: Là một chứng th xác nhận quyền sở hữu đối với tài sản và vốn

của công ty cổ phần, do đó nó đợc coi là một tài sản thực sự Ngời sở hữu cổphiếu đợc gọi là cổ đông Các cổ đông đợc hởng quyền lợi hợp pháp tại công tycổ phần tuỳ theo tỉ lệ vốn tham gia vào công ty cổ phần đó

Trái phiếu: Là một chứng th xác nhận một khoản nợ của tổ chức phát

hành đối vớ ngời sở hữu (trái chủ), trong đó cam kết sẽ trả số tiền gốc kèm vớitiền lãi trong một thời hạn nhất định.

Các chứng khoán phái sinh: Trên thị trờng chứng khoán, bên cạnh các

giao dịch mua bán các chứng khoán vốn, chứng khoán nợ, còn có các giao dịchmua bán các chứng từ tài chính khác nh chứng quyền, chứng khế, quyền lựachọn…Các chứng từ tài chính nay đCác chứng từ tài chính nay đợc ra đời từ các giao dịch chứng khoán và đ-ợc quyền chuyển đổi sang chứng khoán qua mua bán Do đó, ngời ta gọi chúnglà các chứng từ có nguồn gốc tài chính hoặc các chứng khoán phái sinh.

1.1.4 Chủ thể tham gia thị trờng chứng khoán

Trên thị trờng chứng khoán có nhiều loại chủ thể tham gia hoạt động theonhiều mục đích khác nhau: chủ thể phát hành, chủ thể đầu t, chủ thể trung gianchứng khoán, chủ thể quản lý và giám sát các hoạt động của thị tr ờng chứngkhoán và các tổ chức có liên quan.

Chủ thể phát hành: Đây là những ngời cần tiền và huy động vốn bằng

cách phát hành chứng khoán và bán cho những ngời đầu t hoặc những ngời kinhdoanh chứng khoán Chủ thể phát hành bao gồm: Chính phủ, các doanh nghiệpvà một số tổ chức khác theo qui định của pháp luật.

Chủ thể đầu t: Ngời đầu t là ngời có tiền nhàn rỗi, sử dụng tiền đầu t và

thị trờng chứng khoán bằng cách thực sự mua bán chứng khoán trên thị trờngchứng khoán nhằm hởng lãi và lợi nhuận Có 2 loại chủ thể đầu t là nhà đầu t cánhân và các tổ chức đầu t.

Chủ thể trung gian chứng khoán: Nhà trung gian chứng khoán có thể

hoạt động với t cách là nhà trung gian cá nhân, tổ chức trung gian ( pháp nhân ).Vai trò chủ yếu của nhà trung gian chứng khoán là kinh doanh, môi giới và bảolãnh chứng khoán, ngoài ra còn thực hiện các nghiệp vụ khác nh t vấn đầu t,quản lý quỹ, giao dịch mua bán chịu chứng khoán

Ngời quản lý và giám sát các hoạt động của thị trờng chứng khoán:

Thực hiện việc quản lý và giám sát ngành công nghiệp chứng khoán là một cơquan chuyên trách theo dõi, hỗ trợ, kiểm soát, chỉnh lý, điều hoà hoạt động cácthị trờng chứng khoán trong cả nớc

Các tổ chức liên quan: Ngoài các tổ chức trên, trên thị trờng chứng khoán

còn có các tổ chức quan trọng khác có liên quan đến tổ chức và hoạt động củathị trờng chứng khoán nh Sở giao dịch chứng khoán; tổ chức thanh toán bù trừ vàlu giữ chứng khoán; tổ chức dịch vụ sang tên và đăng ký lại quyền sở hữu chứng

khoán; Hiệp hội đầu t chứng khoán; Hiệp hội kinh doanh chứng khoán; công tytín thác đầu t; các tổ chức dịch vụ vi tính về chứng khoán; trung tâm đào tạo vàhành nghề chứng khoán

1.2 Những vấn đề chung về công ty chứng khoán.

1.2.1 Mô hình tổ chức công ty chứng khoán

Trong hoạt động của thị trờng chứng khoán, tuỳ theo luật định ở mỗi nớcmà các Ngân hàng, tổ chức tín dụng hay công ty chứng khoán có vai trò nhấtđịnh trên thị trờng ở các nớc kinh tế thị trờng, trong hệ thống ngân hàng hoạtđộng theo mô hình ngân hàng chuyên doanh hay ngân hàng đa năng một phần,các công ty chứng khoán là các chủ thể quan trọng và đông đảo của thị trờngchứng khoán, thực hiện nhiều nghiệp vụ cơ bản trong lĩnh vực này.

Hiện nay trên thế giới có hai mô hình phổ biến về công ty chứng khoánsau:

Mô hình công ty chuyên doanh chứng khoán: Theo mô hình này, hoạt

động kinh doanh chứng khoán sẽ do các công ty chứng khoán độc lập, chuyênmôn hoá trong lĩnh vực chứng khoán đảm nhận, các ngân hàng không đợc thamgia vào kinh doanh chứng khoán, đợc áp dụng ở nhiều nớc nh Mỹ, Nhật, HànQuốc, Canada Mô hình này có u điểm là hạn chế đợc rủi ro cho hệ thống ngânhàng, tạo điều kiện cho thị trờng chứng khoán phát triển Tuy nhiên, khả năngsan bằng rủi ro trong kinh doanh bị hạn chế Trong thời gian gần đây, các nớc ápdụng mô hình này có xu hớng giảm dần sự hạn chế đối với ngân hàng thơng mạitrong nghiệp vụ chứng khoán.

Mô hình công ty đa năng: Có hai loại công ty đa năng, đó là công ty đa

năng một phần và công ty đa năng hoàn toàn.

Công ty đa năng một phần: ở đây các ngân hàng muốn kinh doanh

chứng khoán phải thành lập công ty con độc lập.

Công ty đa năng hoàn toàn: Các ngân hàng thơng mại đợc phép kinh

doanh tổng hợp.

Mô hình này có u điểm là kết hợp đa năng rất cao, do đó mà giảm bớt rủiro trong hoạt động kinh doanh chung, có khả năng chịu đựng các biến động củathị trờng chứng khoán Tuy nhiên, nếu nh thị trờng có biến động mạnh thì hoạtđộng kinh doanh sẽ bị ảnh hởng nếu không tách bạch rõ ràng các nghiệp vụ kinhdoanh Thờng thờng, các nớc châu Âu, châu úc thờng áp dụng mô hình công tyđa năng.

1.2.1.1 Cơ cấu tổ chức của công ty chứng khoán

Cơ cấu tổ chức một công ty chứng khoán có thể đợc xây dựng từ đơn giảnđến phức tạp tuỳ theo qui mô của thị trờng, phơng thức kinh doanh của chủ sởhữu, khách hàng…Các chứng từ tài chính nay đ, mặt khác, tuỳ thuộc vào tính chất sở hữu của công ty.

Cơ quan quyền lực cao nhất của công ty chứng khoán là Hội đồng quảntrị Hội đồng quản trị bổ nhiệm ban Giám đốc và Giám đốc điều hành công ty.Giúp việc cho Hội đồng quản trị có Ban kiểm soát, có nhiệm vụ theo dõi và kiểmsoát tất cả các giao dịch chứng khoán.

Theo thông lệ quốc tế, cơ cấu tổ chức của một công ty chứng khoán gồmcác phòng chủ yếu sau:

Hình 1: Sơ đồ tổ chức chung của công ty chứng khoán :

Phòng giao dịch: Thực hiện các giao dịch tại Sở giao dịch chứng khoán và

OTC Thông thờng, phòng giao dịch bao gồm ba bộ phận: Bộ phận môi giới chokhách hàng, bộ phận tự doanh, bộ phận nghiên cứu và phân tích chứng khoán.Chức năng chính của phòng giao dịch là nhận và thực hiện giao dịch tại Sở đốivới các lệnh giao dịch Các thông báo về việc giao dịch đã đợc thực hiện xongchuyển đến cho ngời đặt lệnh và cuối cùng chuyển các tờ lệnh cho phòng tàichính - kế toán để soạn các văn bản hợp đồng tơng ứng và đa dữ liệu sang bộphận lu trữ Bộ phận nghiên cứu và phân tích chứng khoán cung cấp cho các bộphận của công ty, khách hàng các báo cáo về kinh tế và tình hình hoạt động củacác công ty đợc niêm yết, tình hình thị trờng và động thái giá chứng khoán, cácnhà môi giới ra các quyết định mua bán chứng khoán có lợi nhất cho công ty vàcho khách hàng của công ty

Phòng kế toán- tài chính: Phòng này có hai bộ phận chủ yếu là bộ phận

kế toán và bộ phận tài chính Bộ phận kế toán xử lý các hợp đồng và tài liệu giaodịch, soạn thảo, in ấn, gửi cho khách hàng, nhận tài liệu từ khách hàng, lu trữ cáchợp đồng, chứng từ, lệnh…Các chứng từ tài chính nay đBộ phận tài chính quản lý tài chính của Công tythông qua tài khoản chứng khoán và tiền quản lý việc cho khách hàng vay tiềnđể đầu t chứng khoán, thoả thuận với khách hàng trong các giao dịch nhận thếchấp chứng khoán, bảo đảm việc tuân thủ tỷ lệ vốn cho vay trên tổng giá trịchứng khoán thế chấp Bộ phận này thờng thoả thuận với các ngân hàng để vay

Hội đồng quản trị

Giám đốc

Phó giám đốc

Phòng giao dịch

Phòng kế toán-tài chính

Phòng marketing

Phòng quản trị – hành chính

Phòng l u ký, đăng ký l u trữ

tiền từ ngân hàng, cho khách hàng vay và ký kết các văn bản thoả thuận thế chấpcó liên quan.

Phòng Marketing: Với chức năng chủ yếu là quan hệ với khách hàng của

công ty, nhận lệnh từ khách hàng sau đó chuyển sang phòng giao dịch để thựchiện, nghiên cứu phát triển thị trờng.

Phòng quản trị – hành chính tổng hợp: Phòng này có nhiệm vụ chủ

yếu là duy trì cơ sở kinh doanh, văn phòng làm việc, trang thiết bị đồ dùng vănphòng nói chung, duy trì điện nớc, nhà ăn ; tổ chức gặp gỡ, làm việc với các cơquan hữu quan, các tổ chức quốc tế, tổ chức kinh doanh khác; ký kết và quản lýcác hợp đồng tuyển dụng lao động, quản lý nhân sự

Phòng lu ký, đăng ký và lu trữ thông tin: Thực hiện các việc liên quan

đến lu ký, đăng ký chứng khoán và lu giữ thông tin về giao dịch chứng khoán, vềtài khoản của khách hàng

Trong trờng hợp công ty chứng khoán đợc cấp quản lý tài sản khách hàng,quản lý danh mục đầu t, công ty chứng khoán có thể thành lập phòng quản lý tàisản.

Các phòng này đem lại cho công ty những thu nhập to lớn bằng cách đápứng nhu cầu của khách hàng và tạo ra sản phẩm phù hợp với nhu cầu đó Trênthực tế, nhiều công ty chứng khoán chào bán rất nhiều chủng loại chứng khoánvà loại hình khác nhau Vì vậy, mỗi công ty chứng khoán là một thực thể riêngbiệt và rất phức tạp, có cơ cấu hoạt động riêng và cơ cấu này luôn thay đổi theothời gian.

Cơ cấu tổ chức của công ty chứng khoán chịu ảnh hởng và phản ánh củanhiều nhân tố, về quản lý, về thị trờng, về con ngời Trình độ chuyên môn hoácao độ dẫn đến phân cấp quản lý, nhiều khi các bộ phận trong tổ chức không phụthuộc lẫn nhau Bên cạnh đó, thị trờng tài chính có ảnh hởng lớn đến các Công tychứng khoán, đến chuyên môn, sản phẩm, dịch vụ và khả năng thu lợi nhuận củacông ty Mọi hoạt động quản lý và chuyên môn trong công ty chứng khoán đềudiễn ra trong bối cảnh của thị trờng chứng khoán Mặt khác trong công ty chứngkhoán, quan hệ với khách hàng có tầm quan trọng số một Sản phẩm càng trừu t-ợng thì nhân tố con ngời càng quan trọng Khách hàng tin tởng vào ngời môi giớivề mua bán chứng khoán, giá, thời điểm Vì vậy nhân viên môi giới phải thựchiện nguyên tắc ‘‘biết khách hàng của mình’’, nắm khả năng tài chính của kháchhàng, t vấn cho khách hàng, giữ gìn đạo đức kinh doanh và tôn trọng kháchhàng, luôn đặt quyền lợi của khách hàng lên trên hết.

1.2.1.2 Các loại công ty chứng khoán

Các công ty chứng khoán thờng đợc phân loại theo hình thức kinh doanhmà công ty tiến hành.

Công ty môi giới : Loại công ty này còn đợc gọi là công ty thành viên vì

nó là một thành viên của Sở giao dịch chứng khoán Công việc kinh doanh chủyếu của công ty môi giới là mua và bán chứng khoán cho khách hàng của họ trênSở giao dịch chứng khoán mà công ty đó là thành viên.

Công ty đầu t ngân hàng: Loại công ty này phân phối những chứng

khoán mới đợc phát hành cho công chúng qua việc mua chứng khoán do công tycổ phần phát hành và bán lại các chứng khoán này cho công chúng theo giá tínhgộp cả lợi nhuận của công ty Vì vậy công ty này còn gọi là nhà bảo lãnh pháthành.

Công ty giao dịch phi tập trung: Công ty này mua bán chứng khoán tại

thị trờng OTC.

Hiện nay nhiều công ty chứng khoán có vốn lớn đợc phép hoạt động cả balĩnh vực trên.

Công ty dịch vụ đa năng: Những công ty này không bị giới hạn hoạt động

ở một lĩnh vực nào của ngành công nghiệp chứng khoán Ngoài ba dịch vụ trên,họ còn cung cấp cho khách hàng dịch vụ đầu t chứng khoán, niêm yết chứngkhoán trên Sở giao dịch chứng khoán, uỷ nhiệm các giao dịch buôn bán chokhách hàng trên thị trờng OTC Sự kết hợp giữa sản phẩm và kinh nghiệm củacông ty sẽ quyết định cơ sở cho những dịch vụ mà họ có thể cung cấp cho kháchhàng.

Công ty buôn bán chứng khoán: Là công ty đứng ra mua bán chứng

khoán với chi phí do công ty tự chịu Công ty phải cố gắng bán chứng khoán vớigiá cao hơn giá mua vào Vì vậy loại công ty này hoạt động với t cách là ngời uỷthác chứ không phải là đại lý nhận uỷ thác.

Công ty buôn bán chứng khoán không nhận hoa hồng: Loại công ty

này nhận chênh lệch giá qua việc buôn bán chứng khoán, do đó họ còn đợc gọilà nhà tạo thị trờng, nhất là trên thị trờng giao dịch OTC.

Các công ty chứng khoán là đối tợng quản lý của các nguyên tắc, qui chếdo Uỷ ban chứng khoán ban hành Các quy chế này chi phối hoạt động của cáccông ty này, kiểm soát họ trong quan hệ giữa các công ty chứng khoán với nhauvà giữa công ty chứng khoán với khách hàng của họ

1.2.1.3 Vai trò của công ty chứng khoán

Khi thực hiện các hoạt động của mình, các công ty chứng khoán cũng tạora sản phẩm vì họ là đại lý hay uỷ thác trong quá trình mua bán chứng khoán,dịch vụ t vấn đầu t cho các cá nhân đầu t, công ty và cả Chính phủ nữa.

Vai trò huy động vốn: Các công ty chứng khoán là các trung gian tài

chính có vai trò huy động vốn, tức là họ là các kênh chuyển vốn từ nơi thừa sangnơi có nhu cầu sử dụng vốn Các công ty chứng khoán thờng đảm nhận vai trònày qua các hoạt động về nghiệp vụ ngân hàng đầu t và môi giới chứng khoán.

Vai trò xác định giá cả chứng khoán: Thông qua Sở giao dịch chứng

khoán, thị trờng OTC, các công ty chứng khoán cung cấp một cơ chế giá cảnhằm giúp nhà đầu t có đợc sự đánh giá đúng thực tế và chính xác về giá trịkhoản đầu t của mình.

Vai trò thực hiện tính thanh khoản của chứng khoán: Các công ty

chứng khoán thực hiện mong muốn chuyển tiền mặt thành chứng khoán và ngợclại một cách ít thiệt hại nhất.

Vai trò thúc đẩy vòng quay của chứng khoán: Các công ty chứng khoán

cũng là ngời tạo ra sản phẩm bằng cách cung cấp cho khách hàng các cách đầu tkhác nhau Qua đó, họ góp phần làm tăng vòng quay của chứng khoán qua việcchú ý đến nhu cầu của ngời đầu t, cải tiến các công cụ tài chính của mình làmcho chúng phù hợp với nhu cầu của khách hàng.

Dịch vụ t vấn tài chính: Các công ty chứng khoán với dịch vụ tổng hợp

không chỉ thực hiện lệnh của khách hàng mà còn tham gia vào nhiều dịch vụ tvấn, cung cấp các thông tin đa dạng, nghiên cứu thị trờng cho các công ty cổphần và cá nhân đầu t Công ty có thể t vấn về: thu thập và xử lý thông tin về cáckhả năng và cơ hội đầu t, triển vọng ngắn và dài hạn của thị trờng chứng khoánvà các công ty trong thời gian hiện tại và tơng lai, t vấn đầu t chứng khoán

Các sản phẩm đầu t: Các sản phẩm hiện nay phát triển rất mạnh do yếu tố

dung lợng thị trờng và biến động thị trờng ngày càng lớn, nhận thức rõ ràng hơncủa khách hàng đối với thị trờng tài chính, sự nỗ lực trong tiếp thị của các côngty chứng khoán Các công ty chứng khoán có các dịch vụ yểm trợ rất to lớn đốivới thị trờng, vì mỗi sản phẩm tài chính có những quy trình riêng biệt và nhu cầucủa khách hàng là đa dạng khác nhau

1.2.2 Các nghiệp vụ cơ bản của công ty chứng khoán.

Xuất phát từ nhu cầu khách quan và chủ quan trong những hoạt động củathị trờng chứng khoán nói chung và ngời đầu t nói riêng đòi hỏi công ty chứngkhoán cung cấp rất nhiều các dịch vụ trung gian Tuy nhiên, với phạm vi hoạt

động khác nhau mà các công ty chứng khoán có thể cung cấp theo hớng chuyênmôn hoá các nghiệp vụ sau:

1.2.2.1 Nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán của công ty chứng khoán.

Giao dịch chứng khoán theo uỷ thác (môi giới): Công ty chứng khoán

hoạt động nghiệp vụ môi giới với t cách là một đại lý thay mặt khách hàng đểgiúp ngời bán và ngời mua gặp nhau thông qua cơ chế giao dịch tại Sở giao dịchchứng khoán hay thị trờng chứng khoán Lợng hoa hồng từ nghiệp vụ này đợc h-ởng theo một tỉ lệ nhất định trên tổng doanh số chứng khoán giao dịch hộ kháchhàng và chính khách hàng phải chịu hậu quả kinh tế của giao dịch đó Đây chínhlà hoạt động mua bán chứng khoán và là nghiệp vụ chủ yếu của các công tychứng khoán

Sơ đồ quy trình giao dịch:

(1): Mở tài khoản Một khách hàng có thể mở một hoặc nhiều tài khoản ởmột công ty chứng khoán, gồm có: tài khoản tiền mặt, tài khoản ký quỹ, tàikhoản uỷ thác.

(2): Đặt lệnh: Khi khách hàng muốn kinh doanh chứng khoán phải đa lệnhcho ngời đại diện có giấy phép đang giữ tài khoản của mình qua điện thoại, gặptrực tiếp hoặc bằng th từ Khi đó công ty chứng khoán sẽ kiểm tra số khách hàngcần bán hoặc số tiền trên tài khoản đủ thanh toán cho số lợng chứng khoán cầnmua cả về giá trị chứng khoán và các loại phí giao dịch hay không và luôn yêucầu khách hàng phải ký quỹ một phần chứng khoán cần bán hoặc một số tiềnnhất định trên tài khoản khách hàng ở công ty heo một tỉ lệ nhất định.

(3): Công ty chứng khoán chuyển lệnh tới thị trờng phù hợp để thực hiện:Các lệnh mua bán chứng khoán niêm yết chuyển trực tiếp đến sàn giao dịch Sởgiao dịch chứng khoán Còn đối với các lệnh mua hoặc bán những chứng khoánkhông đợc niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán của khách hàng vẫn đợcchuyển tới phòng thực hiện lệnh.

Khách hàng Công ty chứng

(3)

(4): Xác nhận lệnh cho khách hàng: Sau khi lệnh đợc chuyển tới thị trờngthích hợp để thực hiện, một báo cáo về việc thực hiện lệnh này đợc lập ra đểthông báo lệnh đó có đợc thực hiện hay không, trong đó có hai liên, một liêngiao cho khách hàng, một liên giao cho phòng kế toán làm căn cứ để thanh toán (5): Thanh toán và giao hàng: Đến ngày thanh toán, ngời mua sẽ giao tiềnthông qua ngân hàng chỉ định thanh toán và ngời bán sẽ giao chứng khoán thôngqua hình thức chuyển khoản tại Trung tâm lu ký chứng khoán Sau khi đã hoàntất các thủ tục, công ty sẽ thanh toán tiền và chứng khoán cho khách hàng thôngqua tài khoản của khách hàng mở tại công ty chứng khoán Trong trờng hợp lệnhsai, sàn giao dịch vẫn thực hiện bình thờng còn những sai sót sẽ do công ty điềuchỉnh.

Nh vậy, với nghiệp vụ này, công ty chứng khoán là một trung gian muabán chứng khoán hộ cho khách hàng nên đợc hởng hoa hồng môi giới Đó làkhoản phí mà nhà môi giới quy định khách hàng phải trả về các dịch vụ mua bánchứng khoán Tiền hoa hồng đợc tính theo phần trăm trên tổng giá trị một giaodịch, tuỳ theo quy định của từng công ty chứng khoán Đồng thời với khoản thunhập nhận đợc từ hoạt động môi giới thì công ty chứng khoán cũng phải chi mộtkhoản cho việc nộp thuế, thuế sẽ đợc tính trên cơ sở tổng mức hoa hồng haychiết khấu mà công ty nhận đợc.

Trong quá trình thực hiện các bớc của lệnh theo yêu cầu của khách hàng,công ty chứng khoán phải tuân thủ những quy định trong quy chế của công ty vàpháp luật về chứng khoán và thị trờng chứng khoán để đảm bảo lợi ích và thuậntiện cho cả khách hàng và công ty chứng khoán.

Nghiệp vụ tự doanh chứng khoán: Giao dịch tự doanh là các giao dịch

bằng chính nguồn vốn kinh doanh của công ty chứng khoán nhằm phục vụ mụcđích đầu t kinh doanh thu lợi của chính mình Đây là nghiệp vụ kinh doanh rấtphức tạp và khó khăn, nó có thể mang lại lợi nhuận cho công ty nhng cũng có thểgây ra không ít rủi ro Để thực hiện tốt nghiệp vụ này, các công ty chứng khoánphải có đội ngũ nhân viên phân tích thị trờng có nghiệp vụ giỏi và nhanh nhạyvới những biến động của thị trờng để đa ra đợc quyết định đầu t chính xác, hợplý Các khoản thu của nghiệp vụ này gồm hai phần chủ yếu là cổ tức và lãi vốn(số chênh lệch giữa giá mua và giá bán) nhng phần thu lãi vốn sẽ là phần chủyếu.

Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán: Với đội ngũ chuyên gia

giỏi về chứng khoán, am hiểu thị trờng, có tiềm lực tài chính, các công ty chứngkhoán hoạt động rất mạnh mẽ về nghiệp vụ nay Đây là hoạt động hỗ trợ cho

công ty phát hành hay chủ sở hữu chứng khoán trong việc phân phối chứngkhoán thông qua thoả thuận mua chứng khoán để bán lại

Nghiệp vụ quản lý danh mục đầu t: Thực chất nghiệp vụ này là nghiệp

vụ t vấn của công ty chứng khoán nhng ở mức độ cao hơn vì trong hoạt độngnày, khách hàng sẽ uỷ thác cho công ty chứng khoán thay mặt mình quyết địnhđầu t theo một chiến lợc hay những nguyên tắc mà đã đợc khách hàng thoảthuận Thực hiện nghiệp vụ này cho khách hàng, công ty chứng khoán vừa bảoquản hộ chứng khoán, vừa đầu t hộ chứng khoán nên công ty chứng khoán nhậnđợc khoản phí quản lý bằng tỉ lệ phần trăm trên tổng số lợi nhuận thu về chokhách hàng

Đối với các nhà đầu t thì việc uỷ thác đầu t này đem lại cho họ rất nhiềulợi ích nh giảm rủi ro, đảm bảo ổn định lợi nhuận, giảm chi phí giao dịch vànghiên cứu, hiệu quả đầu t đợc đảm bảo hơn so với tự đầu t, đặc biệt là đối với

ngời đầu t ít có kiến thức về chứng khoán và thị trờng chứng khoán.

Nghiệp vụ lu ký chứng khoán: Đây là nghiệp vụ uỷ thác của khách hàng

thực hiện các quyền của mình đối với chứng khoán Thực hiện nghiệp vụ nàykhách hàng sẽ đa số chứng khoán họ cần thu gỡ hộ đến công ty và ký hợp đồngvới công ty chứng khoán Công ty chứng khoán có trách nhiệm bảo quản, lu giữanh toàn cho các chứng khoán này Công ty chứng khoán thu đợc khoản phínghiệp vụ gần nh không bị rủi ro, có điều kiện mở rộng các nghiệp vụ khác đểthu hoa hồng, tăng thêm nguồn lợi, bảo quản chứng khoán nh vật thế chấp chomột khoản vay của khách hàng.

Nghiệp vụ thu lợi tức hộ khách hàng: Nghiệp vụ này của công ty chứng

khoán xuất phát từ nghiệp vụ lu ký chứng khoán cho khách hàng Khi thực hiệnlu ký, công ty chứng khoán phải phối hợp với trung tâm lu ký chứng khoán, côngty phát hành chứng khoán và một ngân hàng chỉ định thanh toán để tổ chức theodõi kỳ hạn thu lợi tức, tỉ lệ lợi tức, số lợng các loại chứng khoán, thu đủ và gửibáo cáo, trả lợi tức cho khách hàng.

Nghiệp vụ t vấn và đầu t chứng khoán: Là hoạt động phân tích và đa ra

những vấn đề liên quan đến chứng khoán Trong đó khách hàng đợc t vấn về lựachon công cụ đầu t cho phù hợp với điều kiện và khả năng của mình Khi thựchiện nghiệp vụ này, công ty chứng khoán phải tuân thủ theo các nguyên tắc t vấnlà khách quan, đầy đủ, chi tiết các thông tin liên quan đến công việc cần t vấn,tôn trọng nguyện vọng của khách hàng, thông báo cho khách hàng biết về sựthay đổi của pháp luật có liên quan đến hoạt động đầu t của khách hàng Làm

sao cho khách hàng luôn hài lòng về quyết định đầu t của họ chính là thành côngcủa hoạt động t vấn.

1.2.2.2 Các nghiệp vụ phụ trợ của công ty chứng khoán

Hoạt động tín dụng: Khi khách hàng có ý định mua bán chứng khoán

nh-ng khônh-ng có đủ tiền thanh toán, cônh-ng ty chứnh-ng khoán sẽ mua bán chứnh-ng khoánqua thị trờng giao dịch mua bán chịu Thị trờng này mang tính chất một giaodịch thị trờng bằng tiền mặt, mặc dù đứng trên quan điểm của khách hàng thìđây là một giao dịch kỳ hạn Giao dịch mua bán chịu là biện pháp ngăn chặnviệc lên giá chứng khoán có thể xảy ra trong tơng lai và giúp cho việc lu hànhchứng khoán đợc trôi chảy hơn thông qua việc hỗ trợ giao dịch thị trờng tiềnmặt Giao dịch mua bán chịu bao gồm việc cấp tín dụng dới dạng tiền mặt chokhách hàng khi khách hàng mua chịu, còn khi khách hàng bán chịu, công tychứng khoán sẽ cấp tín dụng dới dạng cổ phiếu Khách hàng muốn đợc giao dịchmua bán chịu phải có đủ tiền đảm bảo trong tài khoản tiền gửi ngân hàng Tỉ lệmua bán chịu sẽ xác định số tiền đảm bảo cần thiết.

Quỹ quản lý trái phiếu: Sản phẩm của quỹ quản lý trái phiếu là trái phiếu

công ty có bảo đảm, trái phiếu giao dịch Có nhiều loại quản lý: Khách hàng cóthể ký gửi tuỳ chọn, ký gửi cố định hoặc ký gửi từng phần.

Giao dịch trái phiếu theo hợp đồng chuộc lại trái phiếu: Hợp đồng

chuộc lại trái phiếu từ vòng đầu t tại một thời điểm trong tơng lai sẽ đợc hai bênký kết tại thời điểm giao dịch hiện tại Có nhiều loại chuộc lại: Chuộc lại chungqui định rõ khối lợng giao dịch, đơn vị mua bán, lãi suất cố định; Chuộc lại theoqui mô lớn qui định khối lợng giao dịch lớn, đơn vị giao dịch

Ký gửi đầu t trái phiếu số lợng nhỏ để tiết kiệm thuế: Loại ký gửi này có

u điểm lớn về thuế, điều kiện mở tài khoản đơn giản ở đây, ngời đầu t phải giữtrái phiếu trong một thời gian từ một năm đến hết hạn, thờng là trái phiếu Chínhphủ, trái phiếu địa phơng

Ngoài ra, công ty chứng khoán còn có nhiều hoạt động khác mang tínhchất đặc biệt nh huy động vốn ngắn hạn

Hiện nay, luật chứng khoán ở nhiều nớc cho phép các công ty chứngkhoán có thể thực hiện một, hai hay tất cả các nghiệp vụ kinh doanh chứngkhoán Số vốn điều lệ tối thiểu của công ty phải bằng số vốn điều lệ tơng ứng vớimỗi nghiệp vụ chứng khoán mà công ty đợc phép kinh doanh

1.2.3 Nguyên tắc hoạt động và đạo đức nghề nghiệp.

Các công ty chứng khoán đã đợc cấp giấy phép kinh doanh hoạt động theocác nguyên tắc bắt buộc: Giao dịch trung thực và công bằng,vì lợi ích của kháchhàng; kinh doanh có kỹ năng, tận tuỵ, có tinh thần trách nhiệm Phải có hợpđồng với khách hàng trớc khi thực hiện dịch vụ, không tiến hành các hoạt độngcó thể làm cho khách hàng và công chúng hiểu sai về giá cả, giá trị và bản chấtcủa chứng khoán hoặc các hoạt động gây thiệt hại cho khách hàng Bảo vệ tàisản của khách hàng bằng cách tách biệt tài sản của khách hàng với tài sản củamình Đảm bảo nguồn vốn tài chính trong cam kết kinh doanh chứng khoán vớikhách hàng Tổ chức và thực hiện công tác kiểm soát nội bộ, tổ chức và thựchiện hạch toán và quản lý tài chính theo qui định của pháp luật Đảm bảo có đủnhân viên kinh doanh chứng khoán có kỹ năng đã qua đào tạo và đợc giám sát kỹlỡng, không đợc bán chứng khoán mình không sỡ hữu hoặc không có lệnh báncủa khách hàng, trừ trờng hợp cơ quan có thẩm quyền cho phép, không đợc nhậnlệnh mua bán của khách hàng ngoài trụ sở công ty, không đợc tham gia hoạtđộng kinh doanh ngoài phạm vi giấy phép hoạt động đợc cấp.

Bên cạnh đó, cán bộ nhân viên công ty chứng khoán đều phải tuân thủ cácnguyên tắc đạo đức nghề nghiệp cơ bản trong giao dịch kinh doanh chứngkhoán Các nguyên tắc đó là:

Trung thực và công bằng: Khi nhân viên t vấn cho khách hàng hoặc hoạt

động thay mặt cho khách hàng, họ phải đảm bảo tính độc lập, công khai vàkhông thiên vị Họ không đợc đòi hỏi, nhận, mời hay cho, tặng bất kỳ một mónquà biếu hay hối lộ nào từ phía khách hàng hoặc dành cho khách hàng, nhất làkhách hàng tiềm năng nhằm mu cầu một sự c xử u đãi và thiên vị so với các đốitợng khác Ngoài ra, khi tính các loại phí, nhân viên không đợc tính vợt mức chophép trong từng trờng hợp cụ thể.

Năng lực: Nhân viên phải nắm vững và tuân thủ các luật lệ, qui chế, qui

định hiện hành liên quan đến giao dịch kinh doanh chứng khoán, cung cấp dịchvụ t vấn đầu t và các hoạt động khác có chức năng phụ trợ cho việc kinh doanhchứng khoán và cung cấp các dịch vụ đầu t Trong quá trình giao dịch với kháchhàng, họ phải thể hiện là nhân viên có đủ năng lực cần thiết bao gồm cả việc đàotạo hoặc có kinh nghiệm chuyên môn phù hợp để có thể làm tốt ở cơng vị đợcgiao phó.

Thông tin về khách hàng: Nhân viên phải tiến hành tất cả các bớc hợp lý

để nhận biết một cách đầy đủ từng khách hàng, tình trạng tài chính, kinh nghiệmvà mục đích đầu t của từng khách hàng, để bảo vệ chính mình, bảo vệ đồngnghiệp và bảo vệ thị trờng, nhân viên phải từ chối việc hành động thay mặt cho

khách hàng hiện thời hay khách hàng tiềm năng nếu họ không có một hồ sơ rõràng Trong trờng hợp các cơ quan có thẩm quyền đa ra yêu cầu, nhân viên phảicung cấp đợc đầy đủ các thông tin nh: tên tuổi, địa chỉ, tình hình tài chính, danhmục đầu t của khách hàng.

Thông tin cho khách hàng: Nhân viên phải cung cấp cho khách hàng

những thông tin đày đủ về công ty mình, các điều kiện thuận lợi hay hạn chế liên

quan tới việc kinh doanh của khách hàng Tất cả các thoả thuận về việc cung cấpdịch vụ giữa nhân viên với khách hàng, giữa công ty với khách hàng đều phải đ-ợc viết bằng văn bản và phải đợc quy định đầy đủ, chi tiết Sau khi thực hiện giaodịch cho khách hàng, nhân viên phải nhanh chóng xác nhận các đặc điểm chínhcủa giao dịch nh: ngày giờ giao dịch, loại chứng khoán giao dịch, giá cả và số l -ợng chứng khoán giao dịch Bên cạnh đó, các thông tin liên quan tới công tyniêm yết đều phải công khai, rõ ràng minh bạch.

Ưu tiên khách hàng: Nhân viên phải đợc xử lý các lệnh của khách hàng

một cách công bằng và theo thứ tự thời gian nhận đợc chúng, đảm bảo rằng trongmọi trờng hợp các lệnh của khách hàng phải đợc u tiên hơn so với lệnh của chínhcông ty mình.

Xung đột về lợi ích: Trờng hợp nhân viên có một lợi ích trong một giao

dịch với khách hàng hoặc có mối quan hệ sẽ làm nảy sinh xung đột về lợi ích, họphải tự giác không làm t vấn cho khách hàng hoặc thực hiện các giao dịch đó trừkhi đã công khai hoá cho khách hàng biết đợc lợi ích đó và đợc khách hàng chấpnhận trớc khi tiến hành vụ giao dịch và nhân viên cũng đảm bảo rằng họ đã làmmọi việc để khách hàng đợc đối xử công bằng

Tuân thủ các qui định: Nhân viên phải chấp hành pháp luật, thực hiện và

duy trì các biện pháp thích hợp để đảm bảo việc chấp hành pháp luật, các nguyêntắc của cơ quan có thẩm quyền.

Quy định về đạo đức nghề nghiệp mang tính định tính cao và đòi hỏi cáccá nhân phải có ý thức tự giác thực hiện cùng với các quy tắc về hoạt động đảmbảo lợi ích của công chúng đầu t và thị trờng hoạt động lành mạnh.

1.3 Hiệu quả kinh doanh của công ty chứng khoán và các nhân tố ảnh hởng

1.3.1 Đánh giá hiệu quả kinh doanh của công ty chứng khoán

Tất cả các doanh nghiệp tồn tại và phát triển đều phải đặt ra những mụctiêu cụ thể Để đạt đợc mục tiêu đó trớc hết doanh nghiệp phải xác định chomình chiến lợc kinh doanh phù hợp với sự biến động của thị trờng Đồng thờiphải tiến hành đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh Vậy hiệu quả kinh

doanh là gì? Hiệu quả kinh doanh là một phạm trù kinh tế phản ánh trình độ sửdụng các nguồn nhân lực, vật lực của doanh nghiệp để đạt đợc hiệu quả cao nhấttrong quá trình kinh doanh với tổng chi phí thấp nhất Trong nền kinh tế thị trờngmột doanh nghiệp kinh doanh có hiệu quả khi doanh nghiệp đó đạt đợc hiệu quảkinh tế và hiệu quả xã hội Để đánh giá hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệpthờng dựa trên các chỉ tiêu định lợng và chỉ tiêu định tính.

1.3.1.1 Chỉ tiêu định lợng

Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả kinh doanh

a) Chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh:

Doanh lợi trên vốn =

doanh kinh

b) Chỉ tiêu phản ánh doanh lợi trên doanh thu:

Doanh lợi trên doanh thu =

c) Mức doanh lợi trên tổng tài sản:

Lãi trên tài sản =

d) Hiệu năng vốn kinh doanh (năng suất):

Doanh thu trên vốn =

doanh kinhVốn

e) Hiệu quả sử dụng tài sản cố định:

Số vòng quay của TSCĐ =

f) Chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu (tỷ suất lợi nhuận):

Hệ số doanh lợi của vốn chủ sở hữu =

h usởchủVốn

1.3.1.2 Chỉ tiêu định tính.

Chỉ tiêu định tính để đánh giá hiệu quả kinh doanh là những chỉ tiêukhông thể lợng hoá đợc bằng con số Chỉ tiêu này thờng đợc đánh giá bởi thị tr-ờng, các nhà phân tích, đặc biệt là khách hàng ở công ty chứng khoán chỉ tiêuđịnh tính đợc nói đến là vị thế và uy tín của công ty trên thị trờng Điều này thểhiện ở định hớng hoạt động của công ty có phù hợp với tình hình thị trờng, điềukiện thực tế của chính doanh nghiệp cũng nh yêu cầu của khách hàng hay không,

chất lợng nhân sự trong công ty, vị trí địa lý của trụ sở công ty có thuận lợi vềgiao thông, có ở trung tâm hay không, đặc biệt là có chiến lợc marketing phùhợp, từ đó công ty tạo ra đợc cách thức để thoả mãn tốt nhất nhu cầu của kháchhàng

Trong điều kiện nền kinh tế thị trờng cạnh tranh khốc liệt thì các chỉ tiêuđịnh tính để đánh giá hiệu quả kinh doanh của các công ty càng có ý nghĩa đặcbiệt quan trọng Khi một công ty đạt đợc những tiêu chuẩn định tính cũng đồngnghĩa với việc tình hình kinh doanh của công ty rất có hiệu quả, có vị thế cạnhtranh cao trên thị trờng và đạt đợc các tiêu chuẩn định lợng.

Chỉ tiêu định tính và chỉ tiêu định lợng có mối quan hệ mật thiết với nhau.Chỉ tiêu định lợng là tiền đề, là cơ sở để đạt đợc chỉ tiêu định tính, ngợc lại chỉ

tiêu định tính tác động trở lại để hoạt động kinh doanh của công ty thêm hiệu

1.3.2 Các nhân tố ảnh hởng đến hiệu quả kinh doanh chứng khoán.

Hiệu quả kinh doanh là một phạm trù kinh tế gắn liền với hoạt động củamột công ty Trong nền kinh tế thị trờng, bất kỳ một công ty nào cũng luôn quantâm đến hiệu quả kinh doanh vì nó quyết định sự sống còn của công ty Hoạtđộng kinh doanh của công ty lại chịu chi phối bởi rất nhiều các yếu tố cả bêntrong lẫn bên ngoài công ty và chính vì thế hiệu quả kinh doanh của công tycũng bị ảnh hởng bởi các nhân tố này.

Là một mắt xích quan trọng của thị trờng, những biến đổi của thị trờngđều tác động đến hiệu quả kinh doanh của công ty Nó có thể tạo cho công tynhững nguy cơ hoặc cơ hội kinh doanh Thị trờng chịu sự tác động của các chínhsách kinh tế chính trị xã hội của một quốc gia và tình hình kinh tế của toàn cầu.Những quốc gia có tình hình kinh tế chính trị xã hội ổn định, vững mạnh sẽ tạođợc lòng tin đối với nhà đầu t trong và ngoài nớc Đó là một trong những nhân tốthúc đẩy sự phát triển kinh tế cùng với hoạt động tài chính tiền tệ Vấn đề thunhập quốc dân của một quốc gia và thu nhập bình quân đầu ngời chính là nhữngyếu tố tác động đến nhu cầu về số lợng hàng hoá, dịch vụ, về chủng loại, chất l-ợng, về thị hiếu Trên cơ sở đó, hoạt động kinh doanh của các công ty nóichung và các công ty chứng khoán nói riêng sẽ gặp nhiều thuận lợi Các nhà đầut sẵn sàng hơn trong việc tham gia vào thị trờng, các công ty cũng sẵn sàng mởrộng qui mô sản xuất kinh doanh Điều này sẽ làm tăng qui mô của thị tr ờng nênnhững công ty biết đáp ứng kịp thời nhu cầu của thị trờng sẽ là những công tylàm ăn có hiệu quả Trong môi trờng này, sự tăng trởng, các chính sách kinh tế,lạm phát, biến động tài chính tiền tệ, hoạt động của các đối thủ cạnh tranh luôn

tác động mạnh mẽ đến hiệu quả kinh doanh của công ty Ngợc lại những quốcgia có tình hình kinh tế chính trị xã hội bấp bênh, kém ổn định, xung đột xảy raliên miên gây ra những cơn sốt, cú sốc, sức ép thị trờng thì các công ty chứngkhoán cũng khó có thể hoạt động kinh doanh một cách có hiệu quả

Bên cạnh đó, một môi trờng pháp lý lành mạnh vừa tạo điều kiện cho cáccông ty tiến hành thuận lợi các hoạt động kinh doanh của mình, đồng thời điềuchỉnh các hoạt động kinh tế theo hớng không chỉ chú ý đến hiệu quả kinh doanhcủa riêng bản thân công ty mà còn phải quan tâm đến hiệu quả của toàn xã hội.Cùng với điều này, thì nội dung của các chính sách quản lý kinh tế, chính sáchquản lý về chứng khoán và thị trờng chứng khoán có ý nghĩa quyết định đối vớihoạt động kinh doanh chứng khoán Mọi hoạt động kinh doanh chứng khoán đềuphải nằm trong khuôn khổ của các quy định này Chính vì thế, một chính sáchquản lý đúng đắn, phù hợp sẽ có tác dụng thúc đẩy hoạt động kinh doanh chứngkhoán, dẫn đến sự phát triển của thị trờng chứng khoán và toàn bộ nền kinh tế,trái lại, một chính sách cứng nhắc, thiếu hợp lý sẽ gây nhiều trở ngại cho sự pháttriển của toàn bộ thị trờng nói chung và đến sự phát triển của một công ty nóiriêng.

Một khi thị trờng chứng khoán phát triển, có nghĩa là hàng hoá trên thị ờng đa dạng và phong phú, nó sẽ tạo ra cho các nhà đầu t và các công ty có điềukiện để đầu t, để có sự lựa chọn phù hợp nhất Tuy nhiên, với một hệ thống baogồm nhiều loại hàng hoá sẽ phát sinh những khó khăn đối với các nhà đầu t khitự quyết định sự lựa chọn của mình Vì vậy, nhất thiết nhà đầu t sẽ cần đến côngty chứng khoán Bên cạnh đó, khi thị trờng chứng khoán phát triển sẽ xuất hiệnnhiều loại rủi ro khó lờng trớc, do đó công chúng cũng nh công ty chứng khoánsẽ gặp nhiều khó khăn hơn trong hoạt động kinh doanh Mặt khác, khi thị trờngchứng khoán phát triển, công ty chứng khoán muốn tồn tại, phát triển và cạnhtranh đợc với các công ty chứng khoán khác thì công ty không những buộc phảicó những thay đổi cho phù hợp với thị trờng mà còn phải tiếp tục hoạt động kinhdoanh hiệu quả hơn để đáp ứng nhu cầu ngày càng cao từ phía khách hàng và từphía bản thân công ty.

tr-Sự phát triển mạnh mẽ của khoa học kĩ thuật công nghệ ảnh hởng mạnhmẽ đến hiệu quả kinh doanh của công ty Sản phẩm của công ty chứng khoán làcác dịch vụ cho kinh doanh nên yếu tố cạnh tranh sẽ thể hiện ở mức độ thực hiệndịch vụ nhanh chóng, thoả mãn nhu cầu khách hàng Muốn vậy, công ty phải ápdụng kỹ thuật công nghệ phù hợp, từ đó nâng cao đợc năng suất, chất lợng vàgiảm đợc chi phí trên một đơn vị sản phẩm Nhờ đó mà tăng khả năng cạnh tranhtrên thị trờng, tăng vòng quay vốn lu động, tăng lợi nhuận.

Không phải ngẫu nhiên mà trong cùng một môi trờng kinh doanh, cùngchịu một chế độ quản lý mà kết quả kinh doanh của các công ty lại khác nhau.Mà chính bởi có sự khác nhau về các nhân tố nội tại giữa các công ty Nhân tốnội tại chính là cơ sở vật chất, mục tiêu phát triển, uy tín của công ty, mạng l ớikhách hàng, khả năng của ban lãnh đạo, trình độ của cán bộ công nhân viên ,tất cả các yếu tố này đều tác động đến hiệu quả kinh doanh của công ty chứngkhoán Vì vậy, để có thể đẩy mạnh và mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh,các công ty phải biết tận dụng những thế mạnh cũng nh hạn chế những điểm yếucủa công ty mình.

Một doanh nghiệp có nguồn vốn lớn thờng là những doanh nghiệp có quimô lớn, phạm vi hoạt động rộng Và cũng chính vì thế, hiệu quả kinh doanh phụthuộc rất nhiều về vốn Bên cạnh đó, trong công ty con ngời luôn đóng vai tròtrung tâm Mức độ hiệu quả công việc của từng ngời sẽ ảnh hởng tới hệ thốngbởi vì tổng hợp hiệu quả của các cá nhân sẽ đợc hiệu quả chung của công ty.Một công ty hoạt động có hiệu quả khi các cá nhân trong công ty có trình độchuyên môn nghiệp vụ cao, có tính tự giác, kỷ luật cao, đồng thời các thành viêntrong công ty phải có mối quan hệ bình đẳng, hoà hợp, tôn trọng lẫn nhau vàcùng nhau nỗ lực phấn đấu cho mục tiêu chung toàn công ty Thực tế cho thấy,những công ty mạnh trên thị trờng đều là những công ty có đội ngũ cán bộ côngnhân viên có trình độ, tác phong khoa học và tính kỷ luật cao Cùng với đội ngũcán bộ công nhân viên thì vấn đề về các nhà quản trị trong công ty cũng đóng vaitrò quan trọng trong việc nâng cao hiệu quả kinh doanh Nhà quản trị luônnghiên cứu, tìm tòi sáng tạo ra những phơng án mới cho chiến lợc phát triển kinhdoanh đông thời phải biết quan tâm đến đời sống của nhân viên trong toàn côngty, tạo ra không khí làm việc vui vẻ, phấn khởi Từ đó, hiệu quả của công ty sẽtăng lên.

Chơng 2

Thực trạng hoạt động của công ty chứng khoán ngân hàng công thơng Việt Nam.2.1 Hoạt động của thị trờng chứng khoán Việt Nam thời gian qua.

Với những nỗ lực vợt bậc và sau hơn bốn năm tích cực chuẩn bị các khuônkhổ pháp lý, hạ tầng cơ sở, hàng hoá và các điều kiện phụ trợ khác, ngày 20-7-2000 trung tâm giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh đã chính thứckhai trơng đi vào hoạt động Sự kiện này đánh dấu một bớc tiến quan trọng trongquá trình xây dựng đồng bộ và hoàn thiện thị trờng tài chính ở Việt Nam Nó cóý nghĩa quan trọng đối với nền kinh tế Việt Nam, mở ra kênh huy động vốntrung và dài hạn bên cạnh hệ thống ngân hàng, khẳng định quyết tâm của Đảngvà Nhà nớc thực hiện đờng lối: ‘‘ Xây dựng thể chế kinh tế thị trờng định hớngxã hội chủ nghĩa ở nớc ta ’’ Tuy qui mô thị trờng còn nhỏ bé, vai trò tác độngđến nền kinh tế cha lớn nhng đây là bớc thí điểm, tập dợt quan trọng để các cơquan quản lý điều hành, các tổ chức tham gia thị trờng và công chúng đầu t làmquen với một lĩnh vực đầu t mới, tạo tiền đề vững chắc cho sự phát triển lànhmạnh và ổn định của thị trờng chứng khoán Việt Nam.

Sau hơn ba năm hoạt động, thị trờng chứng khoán Việt Nam đã từng bớcđợc phát triển và xã hội Việt Nam đã phần nào làm quen đợc với sự tồn tại vàhoạt động của thị trờng chứng khoán.

Cho đến nay, đã có 23 công ty niêm yết với tổng giá trị cổ phiếu niêm yếttrên thị trờng là 1200 tỉ đồng Các công ty niêm yết đều là những doanh nghiệpnhà nớc đợc cổ phần hoá, và hoạt động kinh doanh của các công ty có chiều h-ớng tốt, đều có lãi Thêm vào đó, các công ty niêm yết trên thị trờng chứngkhoán đợc hởng u đãi về thuế nên mức trả cổ tức rất cao đã rất hấp dẫn ngời đầut Thời gian đầu khi thị trờng mới đi vào hoạt động, các công ty niêm yết đều đãcố gắng để đáp ứng các quy định do Uỷ ban Chứng khoán Nhà nớc đề ra Tuynhiên, do cha có thói quen trong môi trờng hoạt động của thị trờng chứng khoán,nên đa số các công ty niêm yết còn thụ động trong việc công bố thông tin; hầuhết các công ty chỉ chú trọng vào thông tin định kỳ và thông tin phải cung cấptheo yêu cầu, cha chủ động cung cấp kịp thời thông tin liên quan tới hoạt độngcủa công ty.

Về thị trờng trái phiếu, đã thực hiện thành công các đợt đấu thầu qua trungtâm giao dịch chứng khoán và bảo lãnh phát hành trái phiếu chính phủ Đã có 41loại trái phiếu niêm yết trên trung tâm giao dịch chứng khoán, trong đó có 39

loại trái phiếu chính phủ và 2 trái phiếu doanh nghiệp với tổng giá trị trái phiếuniêm yết trên thị trờng đạt 4.276,338 tỉ đồng.

Đến nay đã có 13 công ty chứng khoán hoạt động trên thị trờng Tính đến31/12/2003 số tài khoản giao dịch của khách hàng đợc mở tại các công ty chứngkhoán là trên 17.000, trong đó có tài khoản của 91 nhà đầu t có tổ chức và 33nhà đầu t nớc ngoài Các công ty chứng khoán đang triển khai mở rộng phạm vihoạt động, mở chi nhánh và đại lý nhận lệnh tại 7 tỉnh, thành phố là Hà Nội, ĐàNẵng, Đồng Nai, Bình Dơng, Long An Nhìn chung, kết quả kinh doanh của cáccông ty chứng khoán đều có chiều hớng tốt, các chỉ tiêu báo cáo tài chính chothấy các công ty chứng khoán có tình hình tài chính lành mạnh, khả năng thanhtoán đợc đảm bảo Hiện nay, cơ cấu doanh thu của các công ty chứng khoán đãcó sự thay đổi đáng kể Nếu nh trong thời gian đầu, doanh thu từ vốn kinh doanhchiếm tỉ trọng lớn trong doanh thu của các công ty chứng khoán, và tiếp đến làcác nghiệp vụ nh tự doanh, môi giới , thì đến hết năm 2002 doanh thu từ hoạtđộng môi giới và tự doanh đã chiếm tỷ lệ đáng kể.

Với 23 loại cổ phiếu và 41 loại trái phiếu niêm yết giao dịch thì bình quângiá trị giao dịch chứng khoán trong một phiên đạt 4.578 tỷ đồng, trong đó giaodịch cổ phiếu chiếm 88,5% Thị trờng cổ phiếu hoạt động sôi động thu hút đợcđông đảo nhà đầu t quan tâm Thời gian đầu thị trờng tăng giá liên tục do sự mấtcân đối lớn về cung cầu và tâm lý đầu t Chỉ số VN-Index lên đỉnh cao là 571điểm, nhng đến năm 2002, thị trờng ít biến động, có xu hớng giảm liên tục Chỉsố VN-Index đã tụt xuống mức 139,64 điểm vào phiên ngày 1/4/2003 Sự suygiảm của thị trờng có dấu hiệu xuất hiện từ tháng 10/2001 Sang những thángđầu năm 2002, sự suy giảm thực sự bộc lộ nhng ở mức nhẹ và có hồi phục vàohai tháng 6 và 7, nhng về những tháng cuối năm sự sụt giảm tăng tốc Sau nhiềubiện pháp nhằm ổn định thị trờng của Uỷ ban Chứng khoán Nhà nớc và trungtâm giao dịch chứng khoán, đến nay dao động giá các cổ phiếu đã đi vào ổn địnhxoay quanh giá trị nội tại của các công ty Việc lựa chọn các mức giá của ngờiđầu t đã căn cứ vào những phân tích đánh giá về công ty niêm yết mà khôngchạy theo phong trào nh trớc Biên độ giao động giá chứng khoán là một trongnhững biện pháp đợc áp dụng nhằm ổn định thị trờng và bảo vệ các nhà đầu ttrong thời kỳ hoạt động ban đầu của thị trờng chứng khoán, và điều đó đợc thểhiện qua việc điều chỉnh biên độ theo tình hình thực tế của thị trờng.

Trong thời gian đầu, trung tâm giao dịch TP HCM chỉ giao dịch 3 phiên/một tuần; từ 1/3/2002 nâng lên 5 phiên/ một tuần, đồng thời nghiên cứu cảitiến quy trình thanh toán, giảm thời gian thanh toán từ 4 xuống còn 3 ngày theothông lệ quốc tế Cùng với việc thực hiện tăng phiên giao dịch, hình thức giao dịch

thoả thuận cũng đợc chính thức thực hiện đối với cổ phiếu từ ngày 1/3/2002.Hoạt động giao dịch thoả thuận đợc thực hiện thông qua công ty chứngkhoán và cũng tuân thủ biên độ giao động giá 3% nh giao dịch khớp lệnh

Xét một cách tổng quát, thị trờng chứng khoán Việt Nam hiện tại có quimô và phạm vi còn nhỏ, thể hiện ở các mặt nh hàng hoá ít về số lợng và chủngloại; mạng lới dịch vụ kinh doanh chứng khoán chỉ tập trung ở một số thành phốlớn, cha hoàn thiện về chất lợng; cha có thị trờng cho nhiều loại hình doanhnghiệp; các hệ thống giao dịch, lu ký, thanh toán, giám sát, công bố thông tincủa trung tâm giao dịch chứng khoán còn nhiều hạn chế về khả năng cung ứngdịch vụ; đồng thời có thể thấy rằng mức độ sử dụng kỹ thuật thông tin hiện đạicòn hạn chế, thể hiện ở trình độ bán thủ công của hệ thống giao dịch trong trungtâm giao dịch chứng khoán và hệ thống dịch vụ của các công ty chứng khoán.

2.2 khái quát Công ty chứng khoán Ngân hàng công thơng Việt Nam.

2.2.1 Sự ra đời và phát triển của công ty chứng khoán Ngân hàngCông Thơng Việt Nam.

2.2.1.1 Lịch sử hình thành của công ty chứng khoán Ngân hàng CôngThơng

Căn cứ theo Quyết định số 172/1999/QĐ-TTg của Thủ tớng Chính phủ vàthông t 04/1999/TT-NHNN5 ngày 01/11/1999 về việc cho phép các tổ chức tíndụng thành lập công ty chứng khoán là điều kiện tiền đề cho việc thành lập côngty chứng khoán Ngân hàng Công Thơng Việt Nam Xét về điều kiện, Ngân hàngCông Thơng Việt Nam đã hội tụ đầy đủ các điều kiện thành lập công ty chứngkhoán của một ngân hàng thơng mại Đề án thành lập và dự thảo điều lệ công tychứng khoán Ngân hàng Công Thơng Việt Nam đợc Ngân hàng Nhà nớc ViệtNam phê duyệt, chấp thuận cho Ngân hàng Công Thơng Việt Nam thành lậpcông ty chứng khoán.

Công ty TNHH Chứng khoán Ngân hàng Công Thơng Việt Nam Tên giao dịch quốc tế: Incombank Securities Co.Ltd (Viết tắt là IBS)

Thành lập theo quyết định số 126/QĐ-HĐQT-NHCT1 ngày 01/09/2000 củaNgân hàng Công thơng Việt Nam.

Giấy phép hoạt động số 07/GPHĐKD ngày 06/10/2000 do Uỷ ban Chứng khoánNhà nớc cấp.

Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 0104000012 ngày 04/10/2000 do Sở Kếhoạch Đầu t Hà Nội cấp Trụ sở chính: Số 306 Bà Triệu - Quận Hai Bà Trng - HàNội Điện thoại: 84.4.9741764 – 84.4.9741054 Fax: 84.4.9741760 Email:ibs-ho@hn.vnn.vn

Chi nhánh tại thành phố Hồ Chí Minh: Số 153 Hàm Nghi, Quận I, TP.Hồ ChíMinh.

Điện thoại: 84.4.9140200 Fax: 84.4.9140201 Email: ibs-hcm@hcm.vnn.vnVốn điều lệ: 55 tỷ đồng Việt Nam

2.2.1.2 Các lĩnh vực hoạt động:

Với số vốn điều lệ 55 tỷ VND, IBS đợc cấp giấy phép hoạt động cả 5nghiệp vụ kinh doanh trên thị trờng chứng khoán, đó là môi giới, tự doanh, quảnlý danh mục đầu t, bảo lãnh phát hành và t vấn đầu t chứng khoán.

Công ty chứng khoán Ngân hàng Công Thơng là công ty trực thuộc, hạchtoán độc lập của Ngân hàng Công Thơng Việt Nam; thành viên của Trung tâmgiao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh Công ty chứng khoán Ngânhàng Công Thơng Việt Nam đợc tổ chức theo mô hình chủ tịch Công ty và Giámđốc đợc qui định tại luật Doanh nghiệp, là công ty TNHH một thành viên Bộmáy lãnh đạo công ty gồm chủ tịch công ty và giám đốc, trong đó phó giám đốctrực tiếp phụ trách hoạt động tại chi nhánh TPHCM Công ty chính thức đi vàohoạt động ngày 16 tháng 11 năm 2000 Tháng 10 năm 2002 Công ty Chứngkhoán Công thơng đợc cải tổ thành lập 6 phòng ban ở Hà Nội với 37 nhân viên.Chi nhánh thành phố Hồ Chí Minh gồm 4 phòng ban với 20 nhân viên Với việcsắp xếp bố trí lại các phòng ban nh trên công ty chứng khoán Ngân hàng Côngthơng Việt Nam đã tạo ra một mô hình mang tính đột phá so với các công tychứng khoán khác trên thị trờng.

2.2.1.3 Cơ cấu tổ chức của Công ty Chứng khoán Công Thơng Việt Nam

*Phòng tự doanh phát hành

Kinh doanh chứng khoán cho công ty Đại lý, bảo lãnh phát hành chứngkhoán Tổ chức tự doanh chứng khoán theo đúng quy trình tại trụ sở chính và lập

Chủ tịch công ty

Phòng môi giới

Phòng tựdoanh, phát hành

T vấn niêm yết

Kế toán

lu ký Kiểm soát Văn phòngGiám đốc

Kế toán u kýPhòng

doanh

báo cáo, phân tích đánh giá kết quả hoạt động tự doanh toàn Công ty Phối hợpcác bộ phận trong Công ty thực hiện công tác tiếp thị, xúc tiến phát triển thị tr-ờng và triển khai các sản phẩm dịch vụ mới có liên quan Đại lý bảo lãnh pháthành Tổ chức triển khai các hợp đồng đại lý phát hành, bảo lãnh phát hành vàcác dịch vụ khác có liên quan đợc ký kết với khách hàng.

* Phòng t vấn, phân tích

Nghiên cứu, phân tích chứng khoán và thị trờng chứng khoán T vấn đầu t,t vấn niêm yết, t vấn cổ phần hoá và t vấn tài chính Làm đầu mối công tác tiếpthị, xúc tiến phát triển thị trờng Quản lý danh mục đầu t Nghiên cứu, phân tích.Nghiên cứu phát triển sản phẩm, dịch vụ mới Nghiên cứu, phân tích tình hìnhthị trờng, ra các bản tin phân tích, bình luận về chứng khoán và đánh giá cácđộng thái của thị trờng Xây dựng hồ sơ doanh nghiệp Tìm kiếm đối tác tiếpnhận các dịch vụ của Công ty Quản lý danh mục đầu t Thực hiện quản lý danhmục đầu t theo sự uỷ thác của khách hàng.

*Phòng kế toán tài chính và lu ký

Quản lý tài chính, hạch toán kế toán, thanh toán giao dịch, lu ký chứngkhoán, ngân quỹ Quản lý tài chính Dự thảo kế hoạch tài chính năm, quý trìnhGiám đốc Công ty phê duyệt và giám sát kết quả thực hiện kế hoạch đợc duyệt.Giám sát về mặt tài chính trong việc xây dựng và thực hiện kế hoạch mua sắmtài sản, quản lý trang thiết bị, tài sản của Công ty Tham mu cho Giám đốc côngty các vấn đề về phân phối lợi nhuận, sử dụng các quỹ, thu chi tài chính Thammu cho Giám đốc công ty về xây dựng đơn giá tiền lơng, thanh toán tiền lơng,thởng Phối hợp với các phòng ban có liên quan trong việc hạch toán kế toánquản lý, điều hành vốn Tổ chức kế toán giao dịch, hạch toán và quản lý tìnhhình hoạt động tài khoản tiền gửi, chứng khoán lu ký của khách hàng mở tạiCông ty

Lu ký: Tổ chức thực hiện nghiệp vụ lu ký, tiếp thị về lu ký đối với cá nhânvà pháp nhân Thực hiện các dịch vụ hỗ trợ nhà đầu t chứng khoán liên quan đếnhoạt động lu ký chứng khoán Tổ chức thực hiện hoạt động lu ký thống nhất từtrụ sở chính, chi nhánh và các đại lý giao dịch của Công ty Quản lý kho lu ký.Ngân quỹ, thực hiện nhận và trả tiền, chứng khoán chứng chỉ của khách hàng.Thu và chi tiền mặt nội bộ Công ty theo đúng quy trình thu chi tiền mặt và chứngchỉ có giá hiện hành Nộp và lĩnh tiền mặt tại các ngân hàng thơng mại Định kỳhoặc đột xuất tiến hành kiểm tra công tác tài chính, lu ký của trụ sở chính và cácchi nhánh để kịp thời phát hiện sai sót và có biện pháp khắc phục, xử lý đáp ứngyêu cầu phát triển nghiệp vụ kinh doanh của Công ty Tổng hợp và cung cấp số