Phân tích công ty cổ phần tập đoàn kido mã chứng khoán KDC

TRƯỜNG ĐẠI HỌC TƠN ĐỨC THẮNG KHOA TÀI CHÍNH NGẦN HÀNG BÁO CÁO THỰC HÀNH MÔN TIỀN TỆ VÀ THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH Tên cơng ty phân tích : Cơng ty Cổ phần Tập đồn Kido Tên mã chứng khốn cơng ty phân tích:KDC Nhóm lớp mơn học: N11 Tổ thực hành: T01 GVHD: Thành phố Hồ Chí Minh, ngày 05 tháng 12 năm 2021 BẢNG PHÂN CÔNG Danh sách Chương 1.1, 1.2, 1.4 1.3 Chương 2.1, 2.3 2.2 Chương 3.2, 3.3, 3.5 3.1, 3.4 Chương 4.1,4.2, 4.3, 4.4 Chương Chương Mức độ tham gia Định giá Kết luận 100% 100% MỤC LỤC CHƯƠNG TỔNG QUAN DOANH NGHIỆP 1.1 Quá trình hình thành phát triển (Lịch sử hình thành phát triển) doanh nghiệp (theo Báo cáo thường niên; báo cáo tài 31/12/2020) 1.1.1 Thông tin chung công ty 1.1.2 Tầm nhìn, sứ mệnh, giá trị cốt lõi, triết lý kinh doanh: 1.1.3 Mơ hình kinh doanh: 1.1.4 Ngành nghề kinh doanh, lĩnh vực kinh doanh chính; Sản phẩm dịch vụ 1.1.5 Vẽ sơ đồ, hình thể cấu tổ chức, máy quản lý, điều hành doanh nghiệp 1.1.6 Danh sách Ban lãnh đạo cao (HĐQT; Ban TGĐ) 1.1.7 Thành tựu, xếp hạng, vị thị trường; cờ, cúp, danh hiệu, giải thưởng 10 1.2 Cơ cấu cổ phần, cổ đông Công ty (theo BCTN; BCTC 31/12/2020) 11 1.2.1 Vốn điều lệ: 11 1.2.2 Vốn thực góp: 11 1.2.3 Tổng khối lượng CP phát hành niêm yết: 11 1.2.4 Niêm yết vào ngày: 11 1.2.5 Khối lượng CP lưu hành: 11 1.2.6 Loại cổ phần: 11 1.2.7 Giá trị vốn hóa: (giá trị vốn hóa 31/12/2020) .12 1.2.8 Cơ cấu cổ đông: .12 1.2.9 Danh sách 10 cổ đông lớn nhất: .13 1.2.10 Danh sách công ty con, công ty liên kết doanh nghiệp: .13 1.3 Kết kinh doanh; tình hình tài cơng ty 15 1.3.1 Kết kinh doanh 15 1.3.2 Tình hình tài 16 1.4 Tình hình sản xuất, kinh doanh công ty (theo BCTN; BCTC 31/12 năm gần nhất: 2016-2020) 17 1.4.1 Về doanh số bán hàng (qua năm) .17 1.4.3 Tình hình thị phần (phần chiếm thị trường cơng ty so với tồn thị trường ngành hàng mà công ty kinh doanh) công ty .18 1.4.4 Tình hình, phương án mở rộng kinh doanh, đầu tư dự án mới, mở rộng thị trường, địa bàn tiêu thụ công ty thời gian đến 20 CHƯƠNG PHÂN TÍCH VĨ MƠ VÀ NGÀNH ẢNH HƯỞNG ĐẾN CƠNG TY .22 2.1 Phân tích mơi trường vĩ mô ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất, chiến lược sản xuất kinh doanh doanh nghiệp 22 2.2 Phân tích tình hình ngành, lĩnh vực có liên quan ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất kinh doanh công ty 25 2.2.1 Rào cản gia nhập công ty .25 Rào cản nguồn lực doanh nghiệp tiến hành sản xuất, kinh doanh, thương mại 26 2.2.2 Tình hình cung cầu, bối cảnh cạnh tranh thị trường 26 2.3 Phân tích yếu tố đầu vào, đầu ra, triển vọng sản xuất, kinh doanh công ty 28 2.3.1 Đầu vào 28 2.3.2 Đầu 30 CHƯƠNG PHÂN TÍCH CHỈ SỐ (2016-2020) 31 3.1 Tỷ số tính khoản 31 3.2 Tỷ số hoạt động .33 3.3 Tỷ số quản lý nợ 37 3.4 Tỷ số khả sinh lợi 39 3.5 Tỷ số giá thị trường 41 CHƯƠNG PHÂN TÍCH KỸ THUẬT 44 4.1 Trong thời gian từ ngày lên sàn đến 44 4.2 Trong thời gian từ đầu năm trở lại 45 4.3 Trong thời gian 06 tháng trở lại .46 4.4 Trong thời gian từ 01 tháng trở lại 47 CHƯƠNG ĐỊNH GIÁ CHỨNG KHOÁN 48 CHƯƠNG KẾT LUẬN 51 NGUỒN TƯ LIỆU THAM KHẢO 52 CHƯƠNG TỔNG QUAN DOANH NGHIỆP 1.1 Quá trình hình thành phát triển (Lịch sử hình thành phát triển) doanh nghiệp (theo Báo cáo thường niên; báo cáo tài 31/12/2020) 1.1.1 Thơng tin chung công ty Tên tiếng Việt: Công ty Cổ phần Tập đoàn Kido Tên tiếng Anh: Kinh Do Corporartion Tên viết tắt: KINHDO Mã chứng khoán: KDC Sàn giao dịch: HOSE Ngành kinh doanh: Sản xuất thực phẩm 1.1.2 Tầm nhìn, sứ mệnh, giá trị cốt lõi, triết lý kinh doanh: Tầm nhìn: Thêm hương vị cho sống Tầm nhìn trở thành tập đồn thực phẩm số Việt Nam mở rộng sang khu vực Đông Nam Á thông qua việc mang thêm nhiều hương vị đến cho khách hàng sản phẩm thiết yếu, an toàn, dinh dưỡng, tiện lợi độc đáo Sứ mệnh: - Đối với NGƯỜI TIÊU DÙNG: Sứ mệnh KIDO người tiêu dùng cung cấp sản phẩm phù hợp, tiện dụng bao gồm loại thực phẩm thông dụng, thiết yếu, sản phẩm bổ sung đồ uống Chúng cung cấp thực phẩm an toàn, thơm ngon, dinh dưỡng, tiện lợi độc đáo cho tất khách hàng để giữ vị trí tiên phong thị trường thực phẩm - Đối với ĐỐI TÁC: Với đối tác, sứ mệnh KIDO tạo giá trị bền vững cho tất thành viên chuỗi cung ứng thơng qua sản phẩm đầy tính sáng tạo.Chúng tơi hướng tới mức lợi nhuận hài hòa cho bên, cải tiến quy trình cho chất lượng suất để tạo phát triển bền vững - Đối với CỔ ĐƠNG: Với cổ đơng, sứ mệnh KIDO phân bổ vốn để tối đa hóa giá trị cho cổ đông dài hạn quản trị rủi ro để tạo ổn định vững tin với khoản đầu tư, đem lại lợi ích mong đợi cho cổ đông - Đối với NHÂN VIÊN: Chúng ươm mầm tạo điều kiện để thỏa mãn nhu cầu kỳ vọng công việc nhằm phát huy tính sáng tạo, tồn tâm lịng nhiệt huyết nhân viên Vì vậy, KIDO ln có đội ngũ nhân viên động, sáng tạo, trung thành, có khả thích nghi cao đáng tin cậy - Đối với CỘNG ĐỒNG: Để góp phần phát triển hôc trợ cộng đồng, chủ động tạo ra, đồng thời tích cực tham gia đóng góp cho chương trình hướng đến cộng đồng xã hội Chúng tơi tích cực tham gia vào hoạt động xã hội, cộng đồng bảo vệ môi trường hướng đến phát triển bền vững Giá trị cốt lõi: CĨ TẦM N H ÌN T ÍN H T IÊ N PH O N G DẪN ĐẦU T ÍN H SÁNG TẠO CÁCH TÂ N T ÍN H CHẤT LƯ Ợ N G Sơ đồ 1.1 Triết lý kinh doanh: Sẵn sàng để tăng trưởng Lơ – gơ cơng ty: Hình 1.2 T ÍN H T IN TƯ Ở NG T ÍN H NĂNG ĐỘNG 1.1.3 Mơ hình kinh doanh: Hình 1.3 (Nguồn BCTN năm 2020) 1.1.4 Ngành nghề kinh doanh, lĩnh vực kinh doanh chính; Sản phẩm dịch vụ Bn bán thực phẩm Sản xuất kinh doanh sản phẩm thực phẩm nước uống kem ăn, sữa sản phẩm từ sữa, loại đồ uống không cồn, nước khoáng Sản xuất, kinh doanh xuất sản phẩm chế biến từ dầu, mỡ động – thực vật, từ hạt có dầu, thạch dừa Sản xuất, kinh doanh loại bao bì đóng gói Xuất nguyên – nhiên vật liệu phục vụ sản xuất chế biến ngành dầu thực vật Ngành kinh doanh chính: bánh kẹo Sản phẩm dịch vụ chính: ngành hàng ăn vặt (snacking), ngành hàng trung thu, ngành hàng bánh tươi 1.1.5 Vẽ sơ đồ, hình thể cấu tổ chức, máy quản lý, điều hành doanh nghiệp Đ IẠH Ộ I ĐỒỒNG CỔ ĐỒNG H IỘĐỒỒNG QUẢN TRỊ BAN KIỂM SOÁT TỔNG GIÁM ĐỒỐC TRỢ LÝ TỔNG GIÁM ĐỒỐC PHÓ TỔNG ĐỒỐC TEAM MARKETING PR R&D 1.1.6 Danh sách Ban lãnh đạo cao (HĐQT; Ban TGĐ) * Hội Đồng Quản Trị: Ông Trần Kim Thành Ông Trần Lệ Nguyên Bà Vương Bửu Linh Bà Vương Ngọc Xiềm Ông Trần Quốc Nguyên Ông Nguyễn Văn Thuận Ông Nguyễn Gia Huy Chương Ơng Nguyễn Đức Trí Bà Nguyễn Thị Xn Liễu Ơng Wang Ching Hua Chủ tịch Phó Chủ tịch Thành viên Thành viên Thành viên Thành viên Thành viên Thành viên Thành viên (bổ nhiệm ngày 15 tháng năm 2020) Thành viên (miễn nhiệm ngày 15 tháng năm 2020) * Ban Kiểm Soát: Bà Nguyễn Thị Ngọc Chi Ông Lương Quang Hiển Trưởng ban (bổ nhiệm ngày 15 tháng năm 2020) Thành viên (bổ nhiệm ngày 15 tháng năm 2020) Bà Lương Mỹ Duyên Ông Võ Long Nguyên Trưởng ban (miễn nhiệm ngày 15 tháng năm2020) Thành viên Thành viên (miễn nhiệm ngày 15 tháng năm2020) * Ban Tổng Giám Đốc: Ông Trần Lệ Nguyên Bà Vương Bửu Linh Bà Vương Ngọc Xiềm Ông Wang Ching Hua Ông Mai Xuân Trầm Ông Bùi Thanh Tùng Ông Trần Quốc Nguyên Ông Trần Tiến Hồng Ơng Mã Thanh Danh Bà Nguyễn Thị Xn Liễu Ông Trần Quốc Việt Ông Nguyễn Xuân Luân Ông Kelly Yin Hon Won Bà Nguyễn Thị Hạnh Tổng Giám Đốc Phó Tổng Giám Đốc Phó Tổng Giám Đốc Phó Tổng Giám Đốc Phó Tổng Giám Đốc Phó Tổng Giám Đốc Phó Tổng Giám Đốc Phó Tổng Giám Đốc Phó Tổng Giám Đốc Phó Tổng Giám Đốc Phó Tổng Giám Đốc (miễn nhiệm ngày tháng năm 2020) Phó Tổng Giám Đốc (miễn nhiệm ngày tháng năm 2020) Phó Tổng Giám Đốc (miễn nhiệm ngày tháng năm 2020) Phó Tổng Giám Đốc (miễn nhiệm ngày tháng năm 2020) 1.1.7 Thành tựu, xếp hạng, vị thị trường; cờ, cúp, danh hiệu, giải thưởng 27 năm hình thành phát triển với cột mốc đầy ấn tượng: “trên chặng đường phát triển, KIDO ghi dấu ấn riêng, thể sáng tạo, động, tiên phong hoạt động, khẳng định giá trị đích thực tập đồn đường chinh phục thị trường Việt Nam thị trường Đông Nam Á.” Năm 1993, công ty thành lập xưởng sản xuất nhỏ diện tích khoảng 100m2 với 1,4 tỷ đồng vốn đầu tư 70 công nhân Năm 2001 công ty đẩy mạnh việc xuất thị trường Mỹ, Pháp, Canada, Đức, Đài Loan, Singapore, Campuchia, Lào, Nhật, Malaysia, Thái Lan Năm 2002, để tăng hiệu sản xuất kinh doanh, KIDO nhanh chóng hội nhập với nước khu vực giới, hệ thống quản lý chất lượng theo tiêu chuẩn ISO 9002 thay hệ thống quản lý chất lượng theo tiêu chuẩn 9001:2000 Nâng vốn điều lệ lên 150 tỉ VNĐ, Công ty Cổ phần Kinh Đô thành lập với chức sản xuất kinh doanh bánh kẹo Năm 2003, mua lại công ty kem đá Wall's Việt Nam tập đoàn Unilever từ Anh Quốc thay nhãn hiệu kem Kido's Cùng năm thành lập Cơng ty KIDO’S Năm 2005, cơng ty cổ phần Kinh Đơ thức lên sàn giao dịch chứng khốn Năm 2006, Hợp tác với Tập đồn Cadbury đón nhận Huân chương lao động hạng III Năm 2008, bình chọn Thương hiệu quốc gia thương hiệu tiếng Việt Nam Năm 2010, công ty bình chọn Thương hiệu quốc gia lần Năm 2011, ký kết đối tác chiến lược với công ty Ezaki Glico (Nhật Bản) Năm 2012, bình chọn Thương hiệu quốc gia lần Năm 2013, đón nhận huân chương lao động hạng II Năm 2014, bình chọn Thương hiệu Quốc gia lần liên tiếp Thương hiệu số 01 ngành hàng bánh kẹo nằm top 10 thương hiệu tiếng việt nam Năm 2015, Ký kết hợp đồng nguyên tắc chuyển giao mảng kinh doanh bánh kẹo cho Mondelez thức thâm nhập vào lĩnh vực Thực phẩm thiết yếu Năm 2018, top 10 cơng ty thực phẩm uy tín VNR bình chọn Năm 2020, Tiếp tục vinh danh Thương hiệu quốc gia 12 năm liên tiếp Top 10 cơng ty thực phẩm uy tín VNR bình chọn Và Top 50 thương hiệu dẫn đầu tạp chí Forbes bình chọn Bảng 3.5 Biểu đồ 3.6 *Tỷ số nợ tổng tài sản: Tỷ số nợ tổng tài sản tính cách lấy tổng nợ phải trả chia cho tổng tài sản bình quân kỳ, tổng tài sản bình quân tính cách lấy giá trị trung bình cộng giá trị đầu kỳ giá trị cuối kỳ Tỷ số nợ tổng tài sản phản ánh mức độ sử dụng nợ công ty, phản ánh tỷ trọng nợ nguồn vốn công ty Tỷ số nợ thấp có nghĩa cơng ty vay nợ mức độ tự chủ tài cơng ty cao, cơng ty cịn khả gia tăng nợ Tỷ số nợ cao có nghĩa cơng ty sử dụng nợ vay nhiều mức độ rủi ro cao gánh chịu chi phí lãi vay cao Các tỷ số nợ tổng tài sản tập đoàn thời gian năm năm liên tục 1, điều chứng tỏ khả tự chủ doanh nghiệp cao cơng ty vay nợ *Tỷ số nợ vốn chủ sở hữu: Tỷ lệ nợ vốn chủ sở hữu tính cách chia tổng nợ phải trả công ty với vốn chủ sở hữu Tỷ số nợ vốn chủ sở hữu phản ánh mức độ sử dụng nợ so với mức độ sử dụng vốn chủ sở hữu công ty Tỷ số cao có nghĩa cơng ty sử dụng nợ để tài trợ cho hoạt động kinh doanh chủ yếu ngược lại Chủ sở hữu thích tỷ lệ cao điều cho thấy họ bỏ vốn tạo nhiều lợi nhuận Chủ nợ thích tỷ lệ thấp điều đảm bảo an toàn cho chủ nợ Qua tỷ lệ nợ vốn chủ sở hữu công ty từ năm 2016 đến năm 2020, số chứng tỏ mức độ sử dụng nợ thấp so với mức độ sử dụng vốn chủ sở hữu công ty *Tỷ số khả trả lãi vay: Tỷ số khả trả trả lãi vay tính cơng thức lấy (EBIT) lợi nhuận trước thuế lãi vay chia cho chi phí lãi vay Giá trị lợi nhuận trước thuế lãi vay xác định tổng lợi nhuận kế toán trước thuế chi phí lãi vay Tỷ số cho biết khả tốn chi phí lãi vay thu nhập trước thuế thu nhập doanh nghiệp mức độ an toàn người cho vay việc thu hồi nợ vay Chỉ tiêu sở để đánh giá mức độ tốnh nợ cơng ty khoản vay Thông thường tỷ lệ phải lớn Thông qua số thống kê bảng tỷ số quản lý nợ, số khả trả lãi vay lớn điều chứng cơng ty hồn tồn có khả tốn khoản lãi vay 3.4 Tỷ số khả sinh lợi Tỷ số lợi nhuận ròng tổng tài sản (ROA) = Tỷ số lợi nhuận ròng vốn (ROE) = Lợi nhuận sau thuế Tổng tài sản bìnhquân Lợi nhuận sau thuế Vốn chủ sở hữu bình quân Tỷ số tỷ suất lợi nhuận sau thuế doanh thu = STT Lợi nhuận sau thuế Doanhthu Chỉ tiêu 2016 2017 Lợi nhuận 1.183.883 440.105.4 2018 2019 147.630.5 207.258.2 2020 330.237.7 sau thuế Tổng tài 432.133 30.851 7.786.564 10.337.43 10.681 86.486 12.630.62 12.233.28 06.749 12.140.65 sản bình 616.183 8.572.123 6.779.034 5.424.018 4.392.126 quân Vốn chủ 5.785.620 7.162.932 8.550.604 8.257.033 7.927.519 sở hữu 876.927 021.972 773.557 868.814 483.415 bình quân Doanh 2.238.775 7.016.325 7.608.567 7.209.947 thu ROA ROE Tỷ số tỷ 432.499 15,20% 20,46% 52,88% 773.092 1,17% 1,73% 1,94% 236.592 4,26% 6,14% 6,27% 173.169 1,69% 2,51% 2,51% 8.323.615 707.733 2,72% 4,16% 3,97% suất lợi nhuận sau thuế doanh thu Bảng 3.7 Biểu đồ 3.8 Nhận xét:  ROA có dấu hiệu giảm mạnh từ 2016 – 2018,đến năm 2019 có dấu hiệu tăng lên Năm 2019, số ROA mức 1,69%, điều chứng tỏ năm 2019 100 đồng tài sản tạo 1,69 đồng doanh thu tăng trở lại vào năm 2020 2,72%  Bên cạnh đó, số lợi nhuậ n vốn C SH (ROE) tỷ suất lợi nhuận sau thuế doanh thu giảm đáng kể giai đoạn 2016 – 2018 Và tăng trở lại từ năm 2019 2,51% 2,51% năm 2020 4,16% 3,97% Đây số mà nhà đầu quan tâm, số ngày giảm tác động tiêu cực đến tâm lý nhà đầu tư cổ đông xem xét rút vốn khỏi doanh nghiệp 3.5 Tỷ số giá thị trường Thu nhâ p CP (P/E) = Giá 1CP Thu nhâ pi 1CP Lãi cổ phiếu (EPS) = Hê số giá (P/B) = Giá trị sổ sách = Số lư Lợi Nhuận Sau Thuế ợngcổ phiếu lưu hành bìnhquân Giá 1CP Giá trị sổ sách CP Số lư Vốn chủ sở hữu ợngcổ phiếu lưu hành bìnhquân Chỉ tiêu Giá CP 2016 36.350 2017 39.500 2018 24.200 2019 19.450 2020 37.000 (thị giá) Thu nhập 5.714 1.602 144 284 987 6,36 24,66 168,06 68,49 37,49 CP (P/E) Lợi nhuận 1.183.883.4 440.105.430 147.630.510 207.258.286 330.237.706 sau thuế Số lượng cổ 32.133 851 681 486 749 205.661.062 205.661.115 205.661.115 205.661.141 206.483.452 CP (EPS) Hệ số giá/ Thu nhâ p phiếu lưu hành bình quân Lãi 5.756,48 2.139,95 717,83 1.007,77 1.599,34 Giá trị sổ 28.194,34 32.889,36 31.007,90 29.946,88 25.360,90 sách CP Hệ số 1,29 1,20 0,78 0,65 1,46 CP (EPS) giá/Giá trị sổ sách CP (P/B) Vốn chủ sở 6.205.669.4 7.817.380.4 8.358.238.6 8.155.651.5 7.699.387.4 hữu Giá trị sổ 87.523 30.174,26 76.994 38.010,98 62.819 40.640,83 14.089 39.655,77 52.740 37.288,16 sách Bảng 3.9 45000 1.6 40000 1.4 35000 1.2 30000 Bảng 3.10 25000 0.8 20000 0.6 15000 *Hệ số giá/ Thu nhâ •p CP (P/E): Tỷ số P/E tính cách lấy 10000 0.4 5000 0.2 giá thị trường cổ phiếu doanh nghiệp phát hành kỳ định 2016 2017 2018 2019 Giá trị s ổ sách 2020 P/B chia cho thu nhập cổ phần mà doanh nghiệp phải trả cho nhà đầu tư kỳ P/E cho thấy giá cổ phiếu cao thu nhập từ cổ phiếu lần Nếu hệ số P/E cao, điều có nghĩa kỳ vọng thị trường vào lợi nhuận cơng ty cao, thu hút nhiều nhà đầu tư Ngược lại, tỷ số P/E thấp, nhà đầu tư khơng kỳ vọng vào khả sinh lời lớn công ty mức giá họ sẵn sàng bỏ mua cổ phiếu thấp Chỉ số P/E doanh nghiệp có mức tăng trưởng gần lần từ năm 2016 đến năm 2020 Đặc biệt số P/E đạt mức cao vào năm 2018 với tỷ số 168,06 thấp 6,36 vào năm 2016 *Lãi CP (EPS): Lãi cổ phiếu tính cách lấy lợi nhuận sau thuế mà công ty kiếm kỳ báo cáo chia cho bình quân số lượng cổ phiếu lưu hành công ty kỳ Đối với doanh nghiệp, EPS thể thu nhập cổ phần công ty tạo Đối với nhà đầu tư, EPS dương có nghĩa cơng ty làm ăn có lãi, tỷ lệ trả cổ tức cao Từ giá cổ phiếu phát triển, có xu hướng tăng lên Và ngược lại, EPS âm thấy thời gian công ty vận hành không hiệu quả, làm ăn thua lỗ Như vậy, tỷ lệ trả cổ tức thấp giá cổ phiếu tụt giảm Qua đó, thấy KIDO tạo mức thu nhập cổ phần cao 756 vào năm 2016, thấp gần 718 vào năm 2018 Và khoảng thời gian năm năm, mức thu nhập cổ phần mà công ty tạo giảm xuống 157,14 EPS qua năm dù giảm mang giá trị dương chứng tỏ doanh nghiệp ăn nên làm *Hệ số giá/Giá trị sổ sách CP (P/B): Hệ số P/B tính cách lấy giá cổ phiếu chia cho giá trị sổ sách cổ phiếu Giá trị sổ sách cổ phiếu tính cách lấy tổng tài sản trừ cho tài sản cố định vơ hình trừ cho tổng nợ phải trả đem chia cho tổng số lượng cổ phiếu lưu hành kỳ báo cáo Hệ số P/B từ 0,65 đến 1,46 cho thấy, đồng giá trị sổ sách KIDO nhà đầu tư sẵn lòng bỏ từ 0,65 đến 1,46 đồng để sở hữu *Giá trị sổ sách: Giá trị sổ sách tính cơng thức lấy vốn chủ sở hữu chia cho bình quân số lượng cổ phiếu lưu hành kỳ Hệ số P/B < , giá thị trường cổ phiếu < giá trị sổ sách, giá cổ phiếu < giá trị thực Vậy nên tương lai có khả tăng giá Ngược lại, hệ số P/B > 1, giá thị trường cổ phiếu > giá trị sổ sách, giá cổ phiếu > giá trị thực Vậy nên tương lai có khả giảm giá CHƯƠNG PHÂN TÍCH KỸ THUẬT 4.1 Trong thời gian từ ngày lên sàn đến Giá đóng cửa cao 62 000VNĐ vào ngày 26/11/2021 Giá đóng cửa thấp 549VNĐ vào ngày 19/02/2009 KLGD/ngày 324.860cp KLGD nhiều 8.059.010cp vào ngày 28/07/2015 KLGD 30cp vào ngày 04/04/2008 Đầu kì Ngày 12/12/2005 Cuối kì Ngày 3/12/2021 Đỉnh Ngày 28/7/2015 Đáy Ngày 03/04/2020 Giá mở cửa: 4.05 Giá mở cửa: 56.90 Giá mở cửa: 20.07 Giá mở cửa: 11.82 Giá đóng cửa: 4.05 Giá đóng cửa: 56.20 Giá đóng cửa: 20.07 Giá đóng cửa: 12.41 KLGD: 13.020 KLGD: 1.933.800 KLGD: 8.059.010 Bảng 4.1 KLGD: 397.300 Hình 4.2 Nhận xét: Tính từ thời điểm lên sàn (12/12/2005) đến giá cổ phiếu KDC có chuyển biến tốt, có đợt thị trường xấu KDC vượt dậy có kết vô tốt.Vào ngày lên sàn, giá cổ phiếu mức 4.05 khối lượng giao dịch 13,020 Tuy nhiên đến nay, giá cổ phiếu tăng lên đến 56.20 với khối lượng cổ phiếu giao dịch 1.933.800 Mặc dù có lúc giảm mạnh, chí giảm thấp ngày lên sàn với giá cổ phiếu 2.7 nhìn chung xu hướng cơng ty xu hướng tăng thấy năm 2020 2021 nước ta bị ảnh hưởng đại dịch COVID19 công ty giữ ổn định khối lượng cổ phiếu giao dịch tăng nhiều đáng kể so với giai đoạn trước 4.2 Trong thời gian từ đầu năm trở lại Giá cao : 62 000VNĐ vào ngày 26/11/2021 Giá thấp nhất: 36 681VNĐ vào ngày 04/01/2021 KLGD nhiều 4.336.600cp vào ngày 17/09/2021 KLGD 468.600cp vào ngày 05/01/2021 Đầu kì Ngày 4/01/2021 Cuối kì Ngày 3/12/2021 Đỉnh Ngày 26/11/2021 Đáy Ngày 4/01/2021 Giá mở cửa: 36.63 Giá mở cửa: 56.90 Giá mở cửa: 61.20 Giá mở cửa: 36.63 Giá đóng cửa: 36.68 Giá đóng cửa: 56.20 Giá đóng cửa: 62.00 Giá đóng cửa: 36.68 KLGD: 488.200 KLGD: 3.240.000 KLGD: 1.933.800 Bảng 4.3 KLGD: 488.200 Hình 4.4 Nhận xét: Từ đầu năm đến nay, giá cổ phiếu KDC tăng mạnh từ 36.68 đến 56.20.Tuy thời điểm dịch bệnh diễn biến phức tạp KDC trì giá khối lượng giao dịch cổ phiếu tương đối tốt 4.3 Trong thời gian 06 tháng trở lại Giá đóng cửa cao 62 000VNĐ vào ngày 26/11/2021 Giá đóng cửa thấp 54 750VNĐ vào ngày 01/06/2021 KLGD/ngày 1.888.202cp KLGD nhiều 4.336.600cp vào ngày 17/09/2021 KLGD 893.600cp vào ngày 20/10/2021 Đầu kì Ngày 7/05/2021 Cuối kì Ngày 3/12/2021 Đỉnh Ngày 26/11/2021 Đáy Ngày 01/06/2021 Giá mở cửa: 50.69 Giá mở cửa: 56.90 Giá mở cửa: 61.20 Giá mở cửa: 55.93 Giá đóng cửa: 50.49 Giá đóng cửa: 56.20 KLGD: 1.660.000 Giá đóng cửa: 62.00 Giá đóng cửa: 54.75 KLGD: 1.933.800 KLGD: 3.240.000 Bảng 4.5 KLGD: 919.900 Hình 4.6 Nhận xét: Có thể thấy tháng vừa qua, dù tình hình dịch bệnh diễn căng thẳnng, giá cổ phiếu KDC có tăng mạnh từ 50.49 lên đến 56.20 số lương giao dịch cổ phiếu tăng nhẹ so với thời điểm đầu kì 4.4 Trong thời gian từ 01 tháng trở lại Giá đóng cửa cao 62 000VNĐ vào ngày 26/11/2021 Giá đóng cửa thấp 56 900VNĐ vào ngày 02/12/2021 KLGD/ngày 2.289.175cp KLGD nhiều 3.518.600cp vào ngày 25/11/2021 KLGD 1.195.300cp vào ngày 18/11/2021 Đầu kì Ngày 3/11/2021 Cuối kì Ngày 3/12/2021 Đỉnh Ngày 26/11/2021 Đáy Ngày 18/11/2021 Giá mở cửa: 54.18 Giá mở cửa: 56.90 Giá mở cửa: 61.20 Giá mở cửa: 53.00 Giá đóng cửa: 54.36 Giá đóng cửa: 56.20 Giá đóng cửa: 62.00 Giá đóng cửa: 52.73 KLGD: 2.053.000 KLGD: 3.240.000 KLGD: 1.933.800 Bảng 4.7 KLGD: 1.195.300 Hình 4.8 Nhận xét: Trong thời gian tháng ta thấy giá cổ phiếu KDC có tăng trưởng trưởng tương đối nhẹ từ 54.36 lên 56.20 nhiên khối lượng cổ phiếu giao dịch giảm từ 2.053.000 xuống 1.933.800 điểm cao tháng khối lượng cổ phiếu giao dịch lên tới 3.078.700 Từ số liệu ta thấy ngắn hạn giá cổ phiếu tăng nhẹ khối lượng giao dịch giảm đáng kể CHƯƠNG ĐỊNH GIÁ CHỨNG KHOÁN Bước 1: Dự báo doanh thu năm 2021 a: Tốc độ tăng trưởng DT trung bình năm gần Y 2018= Doanh thu năm 2018−Doanhthu năm2017 Doanh thu năm2017 = 967.369 023 691−7.780.984 847 565 7.780.984 847 565 Y 2019= Doanh thunăm2019−Doanhthu năm 2018 Doanhthu năm2018 = Y 2020= =  g= 503.877 204 068−7 967.369 023 691 967.369.023 691 = 0.024 = -0.058 Doanh thunăm2020−Doanhthu năm2019 Doanhthu năm2019 8.559.938 053 314−7 503.877 204 068 7.503.877 204 068 Y 2018+ Y 2019+Y 2020 = 0.141 = 0.024+ ( −0.058 )+0.141 = 0.0356 b: Doanh thu dự báo 2021 Doanh thu 2021= DT 2020 * (1+g) = 8.559.938.053.314 * (1+0.0356) = 8.864.671.848.012 Bước 2: Dự báo giá vốn hàng bán năm 2021 a: Tính tỷ suất giá vốn hàng bán/doanh thu trung bình năm gần (r1): Tỷ suất giá vốn doanh thu 2018 = 6.313 279 603.143 7.608 567 773.092 = 0.829 Tỷ suất giá vốn doanh thu 2019 = 5.579 074 788 205 7.209 947 173 169 = 0.7738 Tỷ suất giá vốn doanh thu 2020 = 6.558.627 299 300 8.323.615 707 733 = 0.7879  r1= (0.829+0.7738+0.7879)/3 = 0.7969 b: Tính giá vốn hàng bán dự báo 2021 (năm T+1) Giá vốn hàng bán 2021 = r1*doanh thu 2021 = 0.7969*8.864.671.848.012 = 7.064.256.995.681 Bước 3: Dự báo chi phí bán hàng năm 2021 a: Tính tỷ suất chi phí bán hàng/doanh thu năm (r2) 1.051.106 839 891 7.608 567 773 092 = 0.1381 Tỷ suất chi phí bán hàng doanh thu 2019 = 7.209 947 173 169 1.119 319.900 688 = 0.1552 1.044 233 676 490 8.323.615 707 733 = 0.1254 Tỷ suất chi phí bán hàng doanh thu 2018 = Tỷ suất chi phí bán hàng doanh thu 2020 =  r2 = (0.1381+0.1552+0.1254)/3 = 0.1396 b: Tính chi phí bán hàng dự báo 2021 (T+1) Chi phí bán hàng 2021 = r2 * doanh thu 2021 = 0.1396*8.864.671.848.012 =1.237.508.189.982 Bước 4: Dự báo chi phí quản lý năm 2021 a: Tính tỷ suất chi phí quản lý/doanh thu năm (r3) Tỷ suất chi phí quản lý doanh thu 2018 = 412.446 135 249 608 567 773.092 = 0.0542 Tỷ suất chi phí quản lý doanh thu 2019 = 469.104 132 697 7.209 947 173 169 = 0.0650 Tỷ suất chi phí quản lý doanh thu 2020 = 421.933 248 111 8.323.615 707 733 = 0506  r3 = (0.0542+0.0650+0 0506)/3= 0.0566 b: Tính chi phí quản lý dự báo 2021 (T+1) Chi phí quản lý 2021 = r3 * doanh thu 2021= 0.0566*8.864.671.848.012 = 501.740.426 Bước 5: Tính doanh thu tài năm 2021 a : Lãi suất Ngân hàng thương mại cổ phần (Techcombank) = 5.6%/ năm Ngân hàng nhà nước (Agribank) = 6%/ năm Ngân hàng thương mại nước (SHB) = 6.6%/ năm  Lãi suất trung bình = (5.6+6+6.6)/3 = 6.06% b : Tiền gửi Tiền gửi = Đầu tư tài dài hạn + Đầu tư tài ngắn hạn =3.753.688.645.919 + 687.400.411.907 = 4.441.089.058.000  Doanh thu tài = tiền gửi* lãi suất = 6.06% * 4.441.089.058.000 =269.129.996.915 Bước 6: Tính chi phí lãi vay năm 2021 a : Lãi vay Ngân hàng nhà nước (Agribank): 7.5%/năm Ngân hàng thương mại cổ phần (Vietinbank): 8.1%/năm Ngân hàng thương mại nước ngồi (HSBC): 13.99%/năm  Lãi vay trung bình = 9.863% b : Tiền vay Tiền vay = Vay ngắn hạn + Vay dài hạn = 2,540,992,898,218 + 8,876,574,921 = 2,549,869,473,139  Chi phí lãi vay = Tiền vay * lãi suất vay = 2,549,869,473,139 * 9.863% = 251,493,626,100 Bước 7: Tính Lợi nhuận trước thuế năm 2021 A: Lợi nhuận trước thuế = B + C Trong đó: B: Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh C: Lợi nhuận từ hoạt động tài B: [(Doanh thu] – [Chi phí: giá vốn hàng bán + chi phí bán hàng + chi phí quản lý doanh nghiệp + chi phí khác] = 8.864.671.848.012 – (7.064.256.995.681+1.237.508.189.982+501.740.426) = 562.404.921.923 C: [(Doanh thu tài – chi phí lãi vay)] = 269.129.996.915 – 251.493.626.100 = 17.636.370.815 A= B + C = 562.404.921.923 + 17.636.370.815 = 580.041.292.738 Bước 8: Tính Thuế thu nhập doanh nghiệp năm 2021 Thuế TNDN 2021 = (Thuế suất) * (Lợi nhuận trước thuế) = 20% * 580.041.292.738 =116.008.258.548 Bước 9: Tính Lợi nhuận sau thuế năm 2021 Lợi nhuận sau thuế = Lợi nhuận trước thuế - thuế TNDN = 580.041.292.738 - 116.008.258.548 = 464.033.034.190 Bước 10: Tính EPS EPS = Lợi nhuận sau thuế / số cổ phiếu lưu hành = 464.033.034.190 / 228.750.000 = 2028,559 Bước 11: Tính P/E DN ngành P/E ngành = P/E bình quân DN đối thủ = (P/E BBC + P/E HHC + P/E HNF)/ =(11,17 + 29,77 + 23,46) / = 21,47 Bước 12: Target Price Target Price = EPS 2021 * P/E ngành = 2028,559 * 21,47 = 43 553,16 Giá thị trường ngày 1/12/2021 (Dùng số liệu giá đóng cửa KIDO): 57 500 đ Target Price < Giá thị trường (43 553,16 < 59 900)  Không nên mua (Ghi chú: Giá công ty giao dịch xét đến hết phiên ngày 23/11/2021) CHƯƠNG KẾT LUẬN Target price tập đồn Kinh Đơ 43 553,16 đồng Giá thị trường đóng cửa vào ngày 23 tháng 11 năm 2021 công ty 59 900 đồng Target price 43 553,16 < giá thị trường 59 900 Trong tương lai giá cổ phiếu KDC có khả giảm mạnh so với tại, giảm 37.5% Đại dịch covid 19 có tác động đến kinh tế tồn cầu nói chung KIDO nói riêng Dịch bệnh nên có sách giãn cách xã hội làm cho nhu cầu du lịch giảm dẫn đến sức mua ngành kem, bánh kẹo ảnh hưởng nhiều sức mua giảm mạnh Vì mà nguyên nhân khiến mã cổ phiếu doanh nghiệp tương lai với mức kỳ vọng tăng trưởng giảm  Vì giá thị trường cao target price nên đưa hành động bán NGUỒN TƯ LIỆU THAM KHẢO https://s.cafef.vn/Thi-truong-niem-yet/Bieu-do-ky-thuat/EPS-KDC-2.chn https://stockchart.vietstock.vn/?stockcode=KDC https://finance.vietstock.vn/KDC/thong-ke-giao-dich.htm?tab=chart http://www.kidofoods.vn/Data/Sites/1/media/0611-ban-cao-bach-(co-dau-ubcknn).pdf https://www.stockbiz.vn/Stocks/KDC/Overview.aspx https://www.slideshare.net/tibeodangyeu/phn-tch-chin-lc-kinh-doanh-cng-ty-c-phnkinh https://www.kdc.vn/files/documents/Dieu%20Le%20Cong%20ty%20CP%20Tap %20Doan%20Kido.pdf BÁO CÁO THƯỜNG NIÊN KDC 2016, 2017, 2018, 2019, 2020 https://www.academia.edu/9206626/CH%C6%AF%C6%A0NG_2_PH%C3%82N_T %C3%8DCH_T%C3%8CNH_H%C3%8CNH_S%E1%BA%A2N_XU%E1%BA %A4T_KINH_DOANH_C%E1%BB%A6A_KINH_%C4%90%C3%94 https://www.brandsvietnam.com/ https://www.gso.gov.vn/ https://iboard.ssi.com.vn/ ... 1.2.10 Danh sách công ty con, công ty liên kết doanh nghiệp: * Công Ty Con: STT Tên công ty Ngành nghề kinh Vốn điều lệ Tỷ lệ sở hữu doanh của cơng ty công ty (tỷ đồng) mẹ(%) công ty Sản xuất kinh... khác Buôn bán thực phẩm đồ uống Bảng 1.10 * Công Ty Liên Kết: STT Tên công ty Công ty TNHH Dầu thực vật Cái Lân (Calofic) Công ty Cổ phần Chế công ty Sản xuất chế biến dầu thực vật sản phẩm -... hữu doanh của cơng ty cơng ty (tỷ đồng) mẹ(%) dầu thực vật mỡ động vật Bán buôn thực Công ty TNHH MTV Thực phẩm KIDO (KIDOFOOD) Công ty TNHH Thương mại Dịch vụ KIDO (KTS) Công ty TNHH MTV Quốc