BÁO cáo THỰC HÀNH môn TIỀN tệ và THỊ TRƯỜNG tài CHÍNH tên công ty phân tích công ty cổ phần tập đoàn hòa phát HPG

TRƯỜNG ĐẠI HỌC TƠN ĐỨC THẮNG KHOA TÀI CHÍNH NGẦN HÀNG BÁO CÁO THỰC HÀNH MÔN TIỀN TỆ VÀ THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH Tên cơng ty phân tích: Cơng ty Cổ phần Tập đồn Hịa Phát Tên mã chứng khốn cơng ty phân tích: HPG Nhóm: Lê Thị Thúy Hiền/B20H0492 Nguyễn Ngọc Hồng Hạnh/B20H0489 Nhóm Lớp mơn học: 11 Tổ thực hành: GVHD: Thạc sĩ Nghiêm Quý Hào Thành phố Hồ Chí Minh, ngày tháng 12 năm 2021 0 Mục lục CHƯƠNG TỔNG QUAN DOANH NGHIỆP (2,0 điểm) 1.1 Quá trình hình thành phát triển (Lịch sử hình thành phát triển) doanh nghiệp (theo Báo cáo thường niên; báo cáo tài 31/12/2020) 1.1.1 Thông tin chung công ty 1.1.2 Ngành nghề kinh doanh, lĩnh vực kinh doanh chính; Sản phẩm dịch vụ 1.1.3 Vẽ sơ đồ, hình thể cấu tổ chức, máy quản lý, điều hành doanh nghiệp 1.1.4 Danh sách Ban lãnh đạo cao (HĐQT; Ban TGĐ) 1.1.5 Thành tựu, xếp hạng, vị thị trường; cờ, cúp, danh hiệu, giải thưởng 1.2 Cơ cấu cổ phần, cổ đông Công ty (theo BCTN; BCTC 31/12/2020) 1.3 Kết kinh doanh; tình hình tài cơng ty (theo BCTN; BCTC 31/12 năm gần nhất: 2016-2020) 1.3.1 Kết kinh doanh (theo giá trị, tính thành tiền) 1.3.2 Tình hình tài (theo BCTN; BCTC 31/12 năm gần nhất: 2016-2020) 1.4 Tình hình sản xuất, kinh doanh cơng ty (theo BCTN; BCTC 31/12 năm gần nhất: 2016-2020) 1.4.1 Về doanh số bán hàng (qua năm) 1.4.2 Về số lượng, sản lượng, công suất, lực sản xuất, số lượng sản phẩm… 1.4.3 Tình hình thị phần (phần chiếm thị trường cơng ty so với tồn thị trường ngành hàng mà công ty kinh doanh) công ty 1.4.4 Tình hình, phương án mở rộng kinh doanh, đầu tư dự án mới, mở rộng thị trường, địa bàn tiêu thụ công ty thời gian đến CHƯƠNG PHÂN TÍCH VĨ MƠ VÀ NGÀNH ẢNH HƯỞNG ĐẾN CƠNG TY (2,5 điểm) 21 2.1 Phân tích môi trường vĩ mô ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất, chiến lược sản xuất kinh doanh doanh nghiệp 2.1.1 Tăng trưởng kinh tế Việt Nam 2020 2.1.2 Chính sách tiền tệ 2.1.3 Chính sách vĩ mơ rủi ro năm 2020 2.2 Phân tích tình hình ngành, lĩnh vực có liên quan ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất kinh doanh công ty 2.2.1 Rào cản gia nhập công ty 0 2.2.2 Tình hình cung cầu, bối cảnh cạnh tranh thị trường 2.3.Phân tích yếu tố đầu vào, đầu ra, triển vọng sản xuất, kinh doa 2.3.1 Đầu vào 2.3.2 Đầu CHƯƠNG PHÂN TÍCH CHỈ SỐ (2016-2020) – (2,5 điểm) 3.1.Tỷ số tính khoản 3.1.1 Tỷ số khoản thời 3.1.2 Tỷ số khoản nhanh 3.2.Tỷ số hoạt động 3.3.Tỷ số quản lý nợ 3.4.Tỷ số khả sinh lợi 3.5.Tỷ số giá thị trường CHƯƠNG PHÂN TÍCH KỸ THUẬT (chỉ dùng biểu đồ line chart) (1,0 điểm) 37 4.1.Trong thời gian từ ngày lên sàn đến 4.2.Trong thời gian từ đầu năm trở lại 4.3.Trong thời gian 06 tháng trở lại 4.4.Trong thời gian từ 01 tháng trở lại CHƯƠNG ĐỊNH GIÁ CHỨNG KHOÁN VÀ KẾT LUẬN (MUA HAY KHÔNG MUA; NẮM GIỮ HAY BÁN RA…) – (2,0 điểm) 46 0 CHƯƠNG TỔNG QUAN DOANH NGHIỆP (2,0 điểm) 1.1 Quá trình hình thành phát triển (Lịch sử hình thành phát triển) doanh nghiệp (theo Báo cáo thường niên; báo cáo tài 31/12/2020) 1.1.1 Thơng tin chung cơng ty Tên tiếng Việt: Cơng ty cổ phần Tập đồn Hồ Phát Tên tiếng Anh: Hoa Phat Group JSC Tên giao dịch: Cơng ty Cổ phần Tập đồn Hịa Phát Tên viết tắt: Hoa Phat Group Mã chứng khoán: HPG Sàn giao dịch: HOSE Ngành kinh doanh: Thép Tầm nhìn, sứ mệnh, giá trị cốt lõi, triết lý kinh doanh: Trở thành Tập Đồn sản xuất cơng nghiệp với chất lượng dẫn đầu, Thép lĩnh vực cốt lõi Tầầm nhìn Sứ mệnh đơng hướng tới Hòa Phát xây dựng mối quan hệ đối tác bền vững, lâu dài, tin tưởng người nhà với đại lý bán hàng song hành Tập đồn từ ngày đầu thành lập “Hịa hợp phát triển” Triếốt lý kinh doanh phẩm dịch vụ - Ngành nghề kinh doanh 0 Sản xuất thép cuộn cán nóng Bn bán xuất nhập sắt thép, vật tư thiết bị luyện, cán thép Sản xuất cán kéo thép, sản xuất tôn lợp, tôn mạ kẽm, tôn mạ lạnh, tôn mạ màu Sản xuất ống thép khơng mạ có mạ, ống Inox Sản xuất mua bán kim loại màu loại, phế liệu kim loại màu Luyện gang, thép; Đúc gang, sắt, thép Sản xuất bán buôn than cốc 0 Khai thác quặng kim loại; Mua bán kim loại, quặng kim loại, sắt thép phế liệu ản xuất, kinh doanh, lắp ráp, lắp đặt, sửa chữa, bảo hành hàng điện, điện tử, điện lạnh, điện dân dụng, điều hòa khơng khí Đầu tư xây dựng đồng hạ tầng, kỹ thuật khu công nghiệp khu đô thị Đầu tư, kinh doanh bất động sản xuất kinh doanh thức ăn chăn nuôi gia súc gia cầm, chăn gia súc, chế biến thịt sản phẩm từ thịt, trứng gà, Vận tải đường thủy nội địa, ven biển, viễn dương Sơ đồ 1.1 Ngành nghề kinh doanh (lấy từ BCTN 2020) 0 - Lĩnh vực kinh doanh chính: Sản xuất thép lĩnh vực cốt lõi chiếm tỷ trọng 90% doanh thu lợi nhuận toàn Tập đoàn Theo BCTN 2020, CTCP tập đoàn Hoà Phát có đề lĩnh vực sau đây: Sản xuất thép lĩnh vực cốt lõi chiếm tỷ trọng 80% doanh thu lợi nhuận toàn Tập đồn Các sản phẩm chuỗi sản xuất thép Hòa Phát bao gồm thép xây dựng, thép cuộn cán nóng (HRC), thép dự ứng lực, thép rút dây, ống thép tôn mạ màu loại Với công suất lên đến triệu thép loại, Tập đồn Hịa Phát doanh nghiệp sản xuất thép xây dựng ống thép lớn Việt Nam với thị phần Hình 1.1 Dấu hiệu nhận biết thép Hòa Phát 32.5% 31.7% - Sản phẩm dịch vụ chính: Thép xây dựng Ống thép Chế tạo kim loại Điện máy gia dụng 1.1.3 Vẽ sơ đồ, hình thể cấu tổ chức, máy quản lý, điều hành doanh nghiệp Sơ đồ tổ chức: HỒ PHÁT Đ iạh iộđốầng cổ đống BAN KIỂM SỐT H IỘĐỒỒNG QUẢN TRỊ BAN TỔNG GIÁM DỒỐC 0 Cống ty thành viến Văn phịng tập đồn Danh sách Ban lãnh đạo cao (HĐQT; Ban TGĐ) HỌ VÀ TỔNG CỒNG T THÉP TỔNG CỒNG PHẨM TH TỔNG CỒNG T NGHIỆ TỔNG CỒNG TY BẤỐT ĐỘNG SẢ 1.1.5 Thành tựu, xếp hạng, vị thị trường; cờ, cúp, danh hiệu, giải thưởng Thép Hoà Phát đạt giải thưởng lớn sau đây: - Thương Hiệu mạnh Việt Nam - Sao vàng đất Việt Hình 1.3 Bà Hoàng Cẩm Tú - Trưởng Ban Quan hệ công chúng nhận giải Thương hiệu mạnh - Top 50 công ty kinh doanh hiệu Việt Nam - Top 50 Thương hiệu giá trị Việt Nam 0 Điểm cuối kì ngày 23/11/2021 Giá đóng cửa 49.550/CP Đỉnh cao khứ: 29/12/2020 Giá đóng cửa 30.600/CP Đỉnh khứ: 38 0 Đỉnh cao tại: 28/10/2021 Giá đóng cửa 58.000/CP Đỉnh tại: Đáy thấp nhất: 25/02/2009 Giá đóng cửa 1.000/CP Nhận xét - Trong khoảng thời gian từ ngày lên sàn đến 23/11/2021, giá cổ phiếu tăng từ 3.500/CP tới 49.550/CP Vậy tức mức chênh lệch thời điểm hay giá tăng 1315,7% - Trong khoảng thời gian có hai đỉnh khứ Thứ nhất, đỉnh khứ vào năm 2020 30.600/CP vào năm thị trường chứng khoán tăng trưởng mạnh, gấp đôi năm 2019 Thứ hai, đỉnh vào năm 2021 58.000/CP, giá cổ phiếu mức cao kì vọng bối cảnh xây dựng bất động sản nước đầu tư mạnh tác động dịch COVID-19 - Trong khoảng thời gian có đáy vào năm 2009 phần 2009 chứng kiến kinh tế trượt dốc mạnh Q1/2009 tạo đáy vào Q2/2009 Vào năm 2009, tốc độ phục hồi chậm, phục 39 0 hồi mong manh chứa đựng nhiều rủi ro Đối với Hòa Phát vào năm 2009 chịu biến động giá thép nguyên liệu giới với tăng trưởng ngành xây dựng chậm, suy thoái kinh tế tác động mạnh đến ngành 4.2 Trong thời gian từ đầu năm trở lại Điểm đầu kì: 04/01/2021 Giá đóng cửa 31.100/CP Điểm cuối kì ngày 23/11/2021 Giá đóng cửa 49.550/CP 40 0 Đỉnh cao 18/10/2021 Giá đóng cửa 57.900/CP Đáy thấp 28/01/2021 Giá đóng cửa: 27.600/CP Nhận xét - - Trong khoảng thời gian Hòa Phát từ ngày 04/01/2021 đến 23/11/2021, giá cổ phiếu tăng từ 31.100/CP lên tới 49.550/CP tức mức giá tăng 59,3% Trong khoảng thời gian có đỉnh 57.900/CP Giá cổ phiếu mức cao kì vọng Trong khoảng thời gian có đáy vào tháng 1/2021 41 4.3 Trong thời gian 06 tháng trở lại Điểm đầu kì: 24/05/2021 Giá đóng cửa 48.100/CP Điểm cuối kì ngày 23/11/2021 Giá đóng cửa 49.550/CP 42 Đỉnh cao 18/10/2021 Giá đóng cửa 57.900/CP Đáy thấp 19/07/2021 Giá đóng cửa: 44.300/CP Nhận xét - - Trong thời gian từ ngày 24/05/2021 đến 23/11/2021, giá cổ phiếu tăng từ 48.100/CP đến 49.550/CP tức tăng 3% Trong khoảng thời gian có đỉnh 57.900/CP Giá cổ phiếu mức cao kì vọng Trong khoảng thời gian có đáy vào tháng 4.4 Trong thời gian từ 01 tháng trở lại 43 Điểm đầu kì: 22/10/202 Giá đóng cửa 56.700/CP Điểm cuối kì ngày 23/11/202 Giá đóng cửa 49.550/CP 44 Đỉnh cao 18/10/202 Giá đóng cửa 57.900/CP Đáy thấp 18/11/202 Giá đóng cửa: 50.000/CP Nhận xét - - Trong khoảng thời gian từ ngày 22/10/2021 đến ngày 23/11/2021, giá cổ phiếu từ 56.700/CP giảm xuống 49.550/CP tức giảm 12.6% Trong khoảng thời gian có đỉnh 57.900/CP Trong khoảng thời gian có đáy vào tháng 11 với giá 50.000/CP Mức chênh lệch giá đỉnh với đáy 15.8% 45 CHƯƠNG ĐỊNH GIÁ CHỨNG KHỐN VÀ KẾT LUẬN (MUA HAY KHƠNG MUA; NẮM GIỮ HAY BÁN RA…) – (2,0 điểm) Định giá cổ phiếu HPG có giá mục tiêu tương lai, có nên kì vọng hay khơng, quy trình phân tích để tìm giá mục tiêu theo phương pháp định giá P/E: Quy trình gồm 11 bước sau: Doanh thu dự báo Giá vốn hàng bán Chi phí bán hàng Chi phí quản lý doanh nghiệp Doanh thu tài Chi phí lãi vay Lợi nhuận trước thuế Thuế TNDN Lợi nhuận sau thuế 10 EPS 11 P/E ngành 12 Target price ĐVT: triệu đồng Chỉ tiêu Công thức Công thức Kết Doanh thu dự đoán Tốc độ tăng trưởng DT năm 2018 DT 2018−DT 2017 DT 2017 55.836 458−46.161 961 g ≈ 0,209 46.161.961 46 Tốc độ tăng trưởng DT 2019 Tốc độ tăng trưởng DT 2020 Tốc độ tăng trưởng DT trung bình năm Doanh thu dự đốn 2021 Tỷ suất giá vốn hàng bán năm 2018 Tỷ suất giá vốn hàng bán năm 47 2019 Tỷ suất giá vốn hàng bán năm 2019 % Tỷ suất giá vốn hàng bán trung bình năm Giá vốn hàng bán 2021 Tỷ suất chi phí bán hàng năm 2018 r1 * doanh thu 2021 3.Chi phí bán hàng Chi ph Tỷ suất chi phí bán hàng năm 2019 Tỷ suất chi phí 48 bán hàng năm 2020 Tỷ suất chi phí bán hàng trung bình năm Chi phí bán hàng 2021 r2 * doanh thu 2021 Chi phí quản lý DN Tỷ suất chi phí quản lý năm 2018 Tỷ suất chi phí quản lý năm 2019 Tỷ suất chi phí quản lý năm 2020 Tỷ suất chi phí quản lý 49 trung bình năm CPQL 2021 Doanh thu tài Tiền gửi Lãi suất tiền gửi bình qn Doanh thu tài 2021 Chi phí lãi vay Số tiền vay Lãi suất cho vay bình qn (t8/2020) = 6% (t10/2020): 7% Chi phí lãi vay 2021 Lợi nhuận trước thuế LNTT=B+C đó: B:LN từ hoạt động KD 50 Lợi 51 Kết luận: Lấy giá đóng cửa vào ngày 23/11/2021 49.550/CP, sau phân tích tính tốn giá mục tiêu cho HPG 0,058674 (triệu đồng) tức 58,674đ Mức giá tăng 18,41% so với ngày 23/11 chứng tỏ mã tiềm số % tăng giá lớn mức an tồn mức giá phát triển thời gian tới doanh nghiệp Mặc dù dịch Covid-19 diễn từ 2020 đến số doanh thu lợi nhuận Hoà Phát năm vừa chứng tỏ doanh nghiệp bị tác động dịch Qua thống kê, báo cáo công ty nhà phân tích thị trường năm vừa cổ phiếu Hoà Phát mã tiềm tỷ số tài ổn định không dao động Trong năm 2021, đại dịch Covid-19 diễn ngày phức tạp phạm vi nước, Ống thép Hòa Phát dự kiến đạt sản lượng khoảng 920.000 tấn, doanh thu xấp xỉ 25.000 tỷ đồng, tương ứng mức tăng 9% sản lượng 24,8% doanh thu so với 2020 gấp 330% so với năm 2015, số ấn tượng đáng tự hào Công ty chuẩn bị sẵn sàng nguồn lực để đáp ứng tối đa nhu cầu đầu tư, xây dựng dự kiến phục hồi mạnh mẽ sau dịch kiểm soát Về nhu cầu thị trường xây dựng, bất động sản, Hồ Phát cơng ty ln đón đầu chọn lựa khách hàng lớn nước quốc tế với xu hướng bất động sản cơng trình lớn theo xu hướng tăng theo năm nên việc kỳ vọng vào Hoà Phát có sở Từ ngày niêm yết đến nay, mức giá tạo thành đỉnh giá cổ phiếu Hoà Phát khơng đạt mức giá cao mức giá cao an toàn để đầu tư lâu dài với nhà đầu tư lâu năm với nhà đầu tư tìm hiểu Hồ Phát nên theo dõi mã thời gian tới Vì vậy, quan điểm chúng tơi rằng: Mua bán quan trọng thời điểm, phần trăm tăng Hoà Phát cao người mua nên giữ lại chưa phải thời điểm thích hợp để bán, bán lúc tiếc nuối 52 ... Báo cáo thường niên; báo cáo tài 31/12/2020) 1.1.1 Thông tin chung công ty Tên tiếng Việt: Công ty cổ phần Tập đoàn Hoà Phát Tên tiếng Anh: Hoa Phat Group JSC Tên giao dịch: Công ty Cổ phần Tập. .. Danh sách 10 cổ đô k Danh sách công ty con, công ty liên kết doanh nghiệp Tên công ty STT con /công ty liên kết Hồ Phát Cơng ty Cổ phần Thép Hịa Phát Hải Dương Cơng ty Cổ phần Thép Hịa Phát Dung... hoạch đề 1.4.3 Tình hình thị phần (phần chiếm thị trường cơng ty so với toàn thị trường ngành hàng mà công ty kinh doanh) công ty - Thị phần tiêu thụ cơng ty so với tồn thị trường: Lợi cạnh tranh