GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU
Lý do chọn đề tài
Ngân hàng thương mại (NHTM) đóng vai trò quan trọng trong nền kinh tế, ảnh hưởng đến tất cả các hoạt động kinh tế xã hội Để hoạt động hiệu quả, NHTM cần có nhiều yếu tố thiết yếu, trong đó khả năng thanh khoản là vô cùng quan trọng để đảm bảo an toàn trong hoạt động Cuộc khủng hoảng kinh tế năm 2007 đã tác động nghiêm trọng đến ngành ngân hàng và toàn bộ hệ thống tài chính toàn cầu, làm nổi bật vai trò của thanh khoản Ủy ban Basel về giám sát ngân hàng đã chỉ ra rằng một trong những nguyên nhân chính dẫn đến cuộc khủng hoảng là vấn đề thanh khoản, điều này đã bị bỏ qua trong quá khứ (BIS, 2008).
Khả năng thanh khoản của ngân hàng là yếu tố quan trọng để đáp ứng kịp thời nhu cầu rút tiền, giải ngân tín dụng và chi trả chi phí hoạt động mà không chịu tổn thất lớn Rủi ro thanh khoản có thể dẫn đến sự mất niềm tin từ công chúng, gây ra tình trạng rút tiền ồ ạt và đẩy ngân hàng đến nguy cơ phá sản Do đó, việc quản lý thâm hụt hoặc thặng dư thanh khoản luôn là mối quan tâm hàng đầu của các ngân hàng thương mại Trong những năm gần đây, tình trạng thanh khoản của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam đã có sự cải thiện, với mức lãi suất huy động ổn định hơn.
Mục tiêu của đề tài
Mục tiêu chính của nghiên cứu là xác định các yếu tố ảnh hưởng và mức độ tác động của chúng đến khả năng thanh khoản của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam Để đạt được mục tiêu này, nghiên cứu sẽ triển khai các mục tiêu cụ thể.
• Xác định các nhân tố ảnh hưởng đến thanh khoản của các NHTM cổ phần Việt
Trong các nhân tố ảnh hưởng đến thanh khoản của các ngân hàng thương mại (NHTM) ở Việt Nam, có thể phân chia thành hai loại: nhân tố bên trong và nhân tố bên ngoài Nhân tố bên trong bao gồm các yếu tố như quản lý tài chính, cấu trúc tài sản và khả năng sinh lời của ngân hàng Trong khi đó, nhân tố bên ngoài liên quan đến các yếu tố kinh tế vĩ mô, chính sách của Ngân hàng Nhà nước và tình hình thị trường tài chính toàn cầu Sự tương tác giữa các nhân tố này quyết định mức độ thanh khoản và khả năng hoạt động của các NHTM tại Việt Nam.
• Đo lường mức độ ảnh hưởng và chiều hướng tác động tiêu cực/ tích cực của các nhân tố trên.
Câu hỏi nghiên cứu
Để đạt được các mục tiêu đề ra nghiên cứu phải trả lời được các câu hỏi sau:
Câu hỏi 1: Những nhân tố nào ảnh hưởng từ bên trong và nhân tố nào ảnh hưởng từ bên ngoài?
Nhân tố bên trong bao gồm các yếu tố liên quan đến hoạt động của ngân hàng, được thu thập từ báo cáo tài chính hàng năm Trong khi đó, nhân tố bên ngoài liên quan đến các biến số vĩ mô như lạm phát và tăng trưởng GDP.
Câu hỏi 2: Những nhân tố nào ảnh hưởng tiêu cực? Những nhân tố nào ảnh hưởng tích cực?
Nhân tố nào làm tăng tỷ lệ thanh khoản của NHTM, nhân tố nào làm giảm tỷ lệ thanh khoản.
Câu hỏi 3: Mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến thanh khoản của NHTM như thế nào?
Đối tượng và phạm vi nghiên cứu
Đối tượng nghiên cứu là tỷ lệ thanh khoản và các nhân tố tác động đến thanh khoản của các NHTMCP ở Việt Nam.
Phạm vi nghiên cứu: 25 NHTM Việt Nam.
Dữ liệu nghiên cứu được thu thập từ báo cáo tài chính, bảng cân đối kế toán và báo cáo kết quả kinh doanh của 32 ngân hàng thương mại tại Việt Nam Tuy nhiên, do hạn chế về minh bạch và công bố thông tin, một số ngân hàng không trình bày đầy đủ chỉ tiêu trong một số giai đoạn Do đó, tác giả đã quyết định loại bỏ những ngân hàng có số liệu thiếu sót, và cuối cùng, dữ liệu nghiên cứu được lấy từ 25 ngân hàng thương mại.
Thời gian: từ năm 2010 đến năm 2020 (11 năm).
Phương pháp nghiên cứu
Phương pháp thống kê mô tả giúp tóm tắt các đặc tính cơ bản của bộ dữ liệu, cung cấp cái nhìn tổng quát về mẫu nghiên cứu Nghiên cứu tập trung vào việc phân tích biến độc lập và biến phụ thuộc của các ngân hàng thương mại Việt Nam trong giai đoạn 2010 đến 2020 Đồng thời, bài viết cũng so sánh kết quả phân tích thực nghiệm với các nghiên cứu trước đó, từ đó nhận xét và giải thích các kết quả hồi quy đạt được.
Phương pháp định lượng trong nghiên cứu này áp dụng hồi quy đa biến với dữ liệu bảng không cân bằng thông qua ba mô hình: Pooled OLS, FEM và REM Để chọn mô hình tối ưu, tác giả thực hiện các kiểm định F cho OLS và FEM/REM, cùng với kiểm định Hausman cho FEM và REM Để nâng cao tính hiệu quả của ước lượng, nghiên cứu sử dụng mô hình bình phương bé nhất tổng quát (GLS) nhằm khắc phục các vi phạm giả định hồi quy.
Cấu trúc nghiên cứu
Ngoài phụ lục và các danh mục tài liệu tham khảo, danh mục bảng biểu, danh mục chữ viết tắt, nghiên cứu này được chia thành 5 chương:
Chương 1: Giới thiệu đề tài nghiên cứu
Chương này sẽ trình bày về công trình nghiên cứu, bao gồm các lý do chọn đề tài, mục tiêu nghiên cứu, các câu hỏi nghiên cứu chính, đối tượng và phạm vi nghiên cứu, phương pháp nghiên cứu được áp dụng, những đóng góp của đề tài đối với lĩnh vực liên quan, cũng như bố cục tổng thể của đề tài.
CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN KHẢ NĂNG THANH KHOẢN CỦA CÁC NHTM
Cơ sở lý thuyết về thanh khoản và rủi ro thanh khoản ngân hàng
2.1.1 Khái niệm khả năng thanh khoản của ngân hàng
Theo sách “A Treatise on Money”, tính thanh khoản trong tài chính đề cập đến khả năng mua hoặc bán tài sản trên thị trường mà không làm biến động giá trị của chúng Tài sản có tính thanh khoản cao cho phép giao dịch nhanh chóng mà không gây giảm giá đáng kể (Keynes, 1930).
Khả năng thanh khoản của ngân hàng, theo II (2008), là khả năng tăng tài sản và đáp ứng nghĩa vụ nợ mà không chịu tổn thất lớn Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) định nghĩa khả năng thanh khoản là khả năng dễ dàng chuyển đổi tài sản thành tiền Tài sản thanh khoản là những tài sản có thể nhanh chóng chuyển đổi thành tiền để đáp ứng nghĩa vụ tài chính Tóm lại, khả năng thanh khoản là việc ngân hàng có đủ nguồn vốn khả dụng với chi phí hợp lý vào thời điểm cần thiết Đánh giá khả năng thanh khoản của ngân hàng được thực hiện qua ba khía cạnh: tính thanh khoản của tài sản, tính thanh khoản của nguồn vốn và tính thanh khoản chung của ngân hàng.
Tính thanh khoản của tài sản là khả năng chuyển đổi tài sản thành tiền mặt, được đánh giá qua thời gian và chi phí thực hiện Một tài sản được coi là có tính thanh khoản cao khi quá trình chuyển đổi này diễn ra nhanh chóng và tốn ít chi phí (Longworth, 2010).
Tính thanh khoản của nguồn vốn ngân hàng thể hiện khả năng huy động và mở rộng nguồn vốn, được đánh giá qua thời gian và chi phí cần thiết để gia tăng nguồn vốn huy động Thời gian và chi phí huy động nguồn vốn càng thấp, thì tính thanh khoản càng cao.
Tính thanh khoản của ngân hàng đề cập đến khả năng thực hiện nghĩa vụ tài chính đúng hạn với chi phí hợp lý Đối với ngân hàng thương mại (NHTM), tính thanh khoản thể hiện khả năng đáp ứng nhu cầu thanh toán, chi trả, rút tiền và cho vay của khách hàng.
Theo Nguyễn Bảo Huyền (2016), cung thanh khoản là khả năng của ngân hàng trong việc đáp ứng nhu cầu thanh toán của khách hàng thông qua việc cung ứng tiền Nguồn cung thanh khoản cho ngân hàng bao gồm các khoản tiền gửi, thu nhập từ dịch vụ, thu tín dụng, doanh thu từ bán tài sản kinh doanh và các khoản vay mượn từ thị trường tiền tệ.
Cầu thanh khoản là nhu cầu mà ngân hàng phải đáp ứng để phục vụ khách hàng, bao gồm các hoạt động như rút tiền gửi, vay vốn, thanh toán các khoản nợ, chi phí sản xuất dịch vụ ngân hàng, và chi trả cổ tức cho cổ đông.
Rất hiếm khi cung và cầu thanh khoản tại các ngân hàng đạt trạng thái cân bằng, dẫn đến tình trạng thặng dư hoặc thiếu hụt thanh khoản Điều này yêu cầu các nhà quản trị ngân hàng phải thường xuyên theo dõi và đánh giá trạng thái thanh khoản để đưa ra quyết định kịp thời, nhằm tối ưu hóa lợi nhuận với chi phí thấp Rủi ro thanh khoản có thể khiến ngân hàng đình trệ hoạt động, gây thua lỗ, mất uy tín và thậm chí dẫn đến phá sản.
Những nguyên nhân tiền đề gây ra rủi ro thanh khoản của ngân hàng:
Ngân hàng thực hiện huy động và cho vay vốn với thời hạn ngắn, trong khi sử dụng nguồn vốn này để cho vay với thời hạn dài hơn Điều này dẫn đến việc ngân hàng thường xuyên phải đối mặt với tình trạng không khớp về thời hạn đáo hạn giữa tài sản nợ và tài sản có.
Sự nhạy cảm của tài sản tài chính đối với biến động lãi suất là rất lớn Khi lãi suất tăng, nhiều người gửi tiền có xu hướng rút tiền ra để tìm kiếm các kênh gửi tiền khác có lãi suất hấp dẫn hơn Điều này dẫn đến việc thay đổi lãi suất ảnh hưởng trực tiếp đến luồng tiền vào ra và khả năng thanh khoản của ngân hàng.
Hiệu ứng rút tiền dây chuyền trong giai đoạn khủng hoảng tài chính xảy ra khi ngân hàng cho vay phần lớn số tiền huy động được Khi khách hàng đồng loạt rút tiền, ngân hàng gặp khó khăn trong việc hoàn trả các khoản nợ, dẫn đến ảnh hưởng tiêu cực đến thanh khoản của các tổ chức tài chính.
Hoặc có thể chia rủi ro thanh khoản thành ba nhóm theo các nguyên nhân từ hoạt động:
Rủi ro thanh khoản từ tài sản nợ có thể xảy ra khi người gửi tiền rút tiền ngay lập tức, buộc ngân hàng phải vay mượn trên thị trường tiền tệ hoặc bán tài sản với giá thấp để đáp ứng nhu cầu.
Rủi ro thanh khoản từ tài sản có xuất hiện do các cam kết tín dụng, cho phép người vay rút tiền bất kỳ lúc nào trong thời gian cam kết Do đó, ngân hàng cần đảm bảo sẵn sàng tiền mặt ngay lập tức để đáp ứng nhu cầu của khách hàng.
Rủi ro thanh khoản từ hoạt động ngoại bảng ngày càng gia tăng do sự phát triển mạnh mẽ của các công cụ tài chính phái sinh như hợp đồng kỳ hạn, hợp đồng hoán đổi và hợp đồng quyền chọn Khi các hợp đồng này đến hạn, nhu cầu thanh khoản sẽ phát sinh, và nếu các ngân hàng thương mại không chuẩn bị nguồn thanh khoản kịp thời, họ sẽ phải đối mặt với rủi ro thanh khoản nghiêm trọng.
2.1.4 Cách đo lường khả năng thanh khoản
Có hai phương pháp phổ biến để đánh giá khả năng thanh khoản của ngân hàng, bao gồm phương pháp khe hở thanh khoản (liquidity gap) và các chỉ số đo lường khả năng thanh khoản (liquidity ratios).
Các nhân tố tác động đến tính thanh khoản của NHTM
2.2.1 Các nhân tố thuộc môi trường vi mô
Theo lý thuyết “Quá lớn để sụp đổ”, các ngân hàng lớn thường ít gặp rủi ro thanh khoản do nhận được sự hỗ trợ từ Ngân hàng Trung ương, dẫn đến tâm lý ỷ lại và không chú trọng đến dự trữ tài sản thanh khoản Ngược lại, ngân hàng nhỏ thường gặp khó khăn trong việc tiếp cận nguồn tài chính và do đó duy trì một lượng tài sản thanh khoản nhất định Tuy nhiên, một số nghiên cứu, như của Akhtar và Delechat, cho thấy các ngân hàng lớn vẫn giữ tỷ lệ thanh khoản cao, trái ngược với giả thuyết ban đầu.
• Tỷ lệ vốn chủ sở hữu
Lý thuyết “Hấp thụ rủi ro” cho rằng tỷ lệ vốn chủ sở hữu cao có thể nâng cao khả năng thanh khoản của ngân hàng Ngân hàng tạo ra thanh khoản bằng cách sử dụng các khoản tiền gửi có tính thanh khoản cao để cho vay các khoản vay có tính thanh khoản thấp Khi ngân hàng tạo ra nhiều thanh khoản, họ cũng phải đối mặt với nhiều rủi ro hơn Tuy nhiên, nguồn vốn dồi dào sẽ tăng cường khả năng hấp thụ rủi ro của ngân hàng.
The theory of "Financial Fragility - Crowding Out" suggests that an increase in equity capital can lead to a decrease in liquidity supply According to Gorton and Winton (1999), a higher capital ratio may diminish the ability to generate liquidity.
• Khả năng sinh lời (ROE)
Theo lý thuyết về mối quan hệ giữa vốn và đệm thanh khoản, Baltensperger (1980) cho rằng lượng tài sản thanh khoản mà ngân hàng nắm giữ phản ánh chi phí cơ hội từ lợi nhuận cho vay Việc giữ tài sản thanh khoản giúp ngân hàng giảm thiểu nguy cơ thiếu hụt tiền mặt và tối thiểu hóa chi phí huy động vốn bên ngoài Tuy nhiên, chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản thanh khoản thường lớn hơn lợi ích từ việc đảm bảo khả năng thanh khoản, điều này được hỗ trợ bởi các nghiên cứu của Owolabi và các cộng sự (2011) cùng với các nghiên cứu quốc tế như Akhtar và cộng sự (2011); Arif và Anees (2012).
• Tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng
Dự phòng rủi ro là khoản tiền được trích lập nhằm bảo vệ ngân hàng khỏi tổn thất do khách hàng không thực hiện nghĩa vụ vay Nghiên cứu của Delechat và cộng sự (2012) chỉ ra rằng các ngân hàng có nhiều trích lập dự phòng để ngăn chặn lỗ tiềm năng thường có đệm thanh khoản thấp Hơn nữa, các nghiên cứu trước đây, như của Lucchetta (2007) và Delechat (2012), cũng cho thấy mối tương quan âm giữa tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng và khả năng thanh khoản của ngân hàng.
Các khoản nợ xấu là những khoản vay không thể thu hồi gốc và lãi trong thời gian dài, vi phạm các điều khoản hợp đồng Chúng phản ánh chất lượng tài sản của ngân hàng và làm giảm khả năng thanh khoản Theo nghiên cứu của Bloem & Gorter (2001), danh mục cho vay với nhiều khoản nợ xấu sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến khả năng cấp tín dụng của ngân hàng Sự gia tăng nợ xấu làm mất niềm tin của người gửi tiền và dẫn đến việc các nhà đầu tư rút vốn, gây ra rủi ro thanh khoản cho ngân hàng.
Theo lý thuyết "Đánh đổi", các ngân hàng thương mại thường ưu tiên cơ cấu tài sản tập trung vào cho vay và tiền gửi của khách hàng, nhằm tối ưu hóa hoạt động cho vay.
Các khoản cho vay có tính thanh khoản kém hơn so với các khoản tiền gửi Khi ngân hàng giữ nhiều khoản tiền gửi mà không sử dụng để cho vay, khả năng thanh khoản của ngân hàng sẽ tăng lên, nhưng thu nhập lại giảm Nghiên cứu của Arif & Anees (2012) và Singh & Sharma (2016) cho thấy tỷ lệ tiền gửi có mối tương quan dương với khả năng thanh khoản của ngân hàng.
Lợi nhuận chính của các ngân hàng thương mại (NHTM) chủ yếu đến từ hoạt động cho vay, tuy nhiên, các khoản vay thường có tính thanh khoản thấp, dẫn đến việc tăng mức độ rủi ro khi cho vay nhiều Các ngân hàng thường giữ nhiều tài sản thanh khoản hơn khi nhu cầu vay vốn thấp và ngược lại Nghiên cứu của Aspachs và cộng sự (2005) cùng với Vũ Thị Hồng (2015) đã chỉ ra mối quan hệ này.
2.2.2 Các nhân tố thuộc môi trường vĩ mô
• Tỷ lệ tăng trưởng kinh tế
Theo nghiên cứu của Theo Aspachs và cộng sự (2005), tài sản thanh khoản của ngân hàng bị ảnh hưởng bởi chu kỳ kinh tế Trong giai đoạn kinh tế tăng trưởng, ngân hàng thường không ưu tiên giữ tài sản thanh khoản mà thay vào đó tập trung vào việc cho vay và đầu tư vào các tài sản có lợi suất cao và rủi ro lớn, dẫn đến khả năng thanh khoản giảm Ngược lại, trong thời kỳ suy thoái, khi cơ hội cho vay hạn chế và nhu cầu giao dịch tiền tệ giảm, ngân hàng lại có xu hướng tăng cường nắm giữ tài sản thanh khoản, từ đó cải thiện khả năng thanh khoản của mình.
Theo lý thuyết "Mô hình Fisher", tỷ lệ lạm phát ảnh hưởng đến khả năng phân bổ nguồn lực tài chính của ngân hàng, khi lạm phát tăng dẫn đến đồng nội tệ mất giá so với ngoại tệ và vàng, gây khó khăn trong việc huy động vốn Để thu hút vốn, các ngân hàng phải tăng lãi suất huy động, kéo theo lãi suất tiền gửi cũng tăng nhằm đảm bảo lãi suất thực dương cho khách hàng, tránh tình trạng rút tiền để đầu tư vào các kênh sinh lời khác Điều này làm giảm lợi nhuận của ngân hàng, khiến họ có xu hướng cho vay ít hơn và giữ nhiều tài sản thanh khoản hơn, như được chỉ ra bởi Moussa (2015) và Phạm Quốc Việt & Nguyễn Văn Vinh (2019) Tuy nhiên, nghiên cứu của Vodová (2011) lại cho thấy kết quả trái ngược.
Theo nghiên cứu của Horváth và cộng sự (2014), tỷ lệ thất nghiệp có tác động tiêu cực đáng kể đến thanh khoản, khi thất nghiệp cao làm giảm vốn và cản trở khả năng tạo ra thanh khoản Điều này phù hợp với thực tế rằng các ngân hàng gặp khó khăn trong việc duy trì khả năng thanh toán và tạo ra thanh khoản thấp hơn trong thời kỳ kinh tế khó khăn Tuy nhiên, các nghiên cứu của Vodová (2011) và Singh & Sharma (2016) lại chỉ ra rằng không có mối tương quan giữa tỷ lệ thất nghiệp và khả năng thanh khoản.
2.3 Nghiên cứu thực nghiệm về các nhân tố tác động đến khả năng thanh khoản của các NHTM
Trên toàn cầu, nhiều nghiên cứu đã chỉ ra các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng thanh khoản của ngân hàng Một trong những nghiên cứu đáng chú ý là của Aspachs và các cộng sự.
Nghiên cứu năm 2009 chỉ ra rằng quy mô, tỷ lệ vốn lưu động và hệ số an toàn vốn có ảnh hưởng tích cực đến thanh khoản, trong khi lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu lại tác động tiêu cực Arif & Anees (2012) đã phân tích các yếu tố nội tại như nợ xấu, tiền gửi khách hàng, tiền mặt và lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu thông qua mô hình hồi quy của 22 ngân hàng Pakistan trong giai đoạn 2004 - 2009 Kết quả cho thấy tiền gửi khách hàng, tiền mặt và lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu có tương quan tích cực với tính thanh khoản, trong khi nợ xấu lại có tác động ngược chiều.
Vodová (2011) đã thực hiện nghiên cứu sử dụng phương pháp hồi quy dữ liệu bảng, tập trung vào các ngân hàng ở Cộng hòa Séc trong giai đoạn trước và trong khủng hoảng kinh tế toàn cầu 2001 - 2009 Nghiên cứu cho thấy tính thanh khoản của ngân hàng tăng khi an toàn vốn, tỷ lệ nợ xấu, lãi suất cho vay và lãi suất giao dịch liên ngân hàng cao, trong khi giảm khi tỷ số khủng hoảng tài chính, tỷ lệ lạm phát và tốc độ tăng GDP tăng Tương tự, nghiên cứu của Delechat & cộng sự (2012) cũng nhấn mạnh mối quan hệ giữa thanh khoản và các yếu tố vĩ mô như quy mô ngân hàng, khả năng sinh lời, vốn hóa, phát triển tài chính và đô la hóa tiền gửi thông qua các mô hình OLS và GMM.
MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
Mô hình nghiên cứu
Để đánh giá các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng thanh khoản của ngân hàng thương mại, nghiên cứu áp dụng mô hình hồi quy dữ liệu bảng với công thức tổng quát: γ ijt = α + β i x ijt + ε ijt.
Trong mô hình nghiên cứu, Yijt được xác định là biến phụ thuộc, trong đó i biểu thị cho đơn vị chéo và t đại diện cho đơn vị thời gian Các biến giải thích của ngân hàng i trong năm t được ký hiệu là Xijt Hệ số chặn được ký hiệu là α, trong khi βi là hệ số hồi quy tương ứng với ngân hàng i Cuối cùng, εijt là sai số của mô hình.
Dựa trên việc tổng hợp các lý thuyết từ chương 2 và nghiên cứu về thanh khoản của tác giả Vodová, tác giả đề xuất một mô hình nghiên cứu mới.
LIQijt= +α β1SIZEijt + P2CAPijt+ P3ROEijt+ P4LPRijt+ P5NPLijt
+ β6DEPijt + β7LDRijt + β8GDPijt + β9INFijt + Pι0UNEijt + εijt
LIQijt: khả năng thanh khoản của ngân hàng
SIZEijt: quy mô ngân hàng i trong năm t
CAPijt: tỷ lệ vốn chủ sở hữu của ngân hàng i trong năm t
ROEijt: khả năng sinh lời trên vốn chủ sở hữu của ngân hàng i trong năm t
LPRijt: tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng của ngân hàng i trong năm t
NPLijt: tỷ lệ nợ xấu của ngân hàng i trong năm t
DEPijt: tỷ lệ tiền gửi của ngân hàng i trong năm t
LDRijt: tỷ lệ cho vay của ngân hàng i trong năm t
GDPi , t: tỷ lệ tăng trưởng kinh tế năm t
INFi , t: tỷ lệ lạm phát năm t
UNEi , t : tỷ lệ thất nghiệp năm t i đại diện cho ngân hàng t đại diện cho thời gian nghiên cứu từ 2010 đến 2020
Mô tả biến và các giả thuyết
Khả năng thanh khoản của các NHTM thường được ước lượng thông qua bốn chỉ số sau đây:
T ng tài s nổ ả Tài s n thanhả kho nả
Nghiên cứu này đã chọn chỉ số LIQ2 để đánh giá khả năng thanh khoản của các ngân hàng thương mại Việt Nam, vì đây là chỉ số phổ biến được nhiều tác giả trong và ngoài nước áp dụng, chẳng hạn như Aspachs và cộng sự.
(2005), Delechat & cộng sự (2012), Vodová (2011), Vũ Thị Hồng (2015), Phạm Quốc
Tài sản thanh khoản bao gồm tiền mặt, tiền gửi tại Ngân hàng Nhà nước và các tổ chức tín dụng khác, cùng với chứng khoán chính phủ và các chứng khoán tương tự Một ngân hàng có khả năng thanh khoản tốt khi nắm giữ nhiều tài sản thanh khoản Chỉ số LIQ2 được tính toán dựa trên giả định rằng ngân hàng không thể vay vốn từ Ngân hàng Nhà nước hoặc các ngân hàng khác trong trường hợp thiếu hụt thanh khoản Chỉ số này thể hiện khả năng của ngân hàng trong việc sử dụng tài sản thanh khoản để đáp ứng các yêu cầu rút tiền của khách hàng Do đó, ngân hàng có khả năng đáp ứng các nghĩa vụ nợ này khi chỉ số LIQ2 lớn hơn mức yêu cầu.
Chỉ số thanh khoản càng cao, ngân hàng càng có khả năng hấp thụ cú sốc thanh khoản tốt hơn, giúp đáp ứng kịp thời các yêu cầu rút tiền đột ngột từ khách hàng.
3.2.2.1 Quy mô ngân hàng (SIZE)
Theo nghiên cứu của Theo Rauch và cộng sự (2009), quy mô ngân hàng được xác định bởi tổng tài sản mà ngân hàng sở hữu, thường được đo bằng logarit tự nhiên do giá trị lớn của tổng tài sản Khi ngân hàng mở rộng quy mô, khả năng thanh khoản của nó tăng lên nhờ vào việc huy động thêm nguồn vốn Tuy nhiên, việc mở rộng quá mức có thể dẫn đến chi phí gia tăng và sự phát triển không đồng bộ về quản lý và nguồn nhân lực, làm tăng rủi ro, bao gồm cả rủi ro thanh khoản Do đó, tác giả đưa ra giả thuyết nghiên cứu liên quan đến mối quan hệ giữa quy mô ngân hàng và rủi ro thanh khoản.
Giả thuyết 1: Quy mô ngân hàng có tác động cùng chiều hoặc ngược chiều đến khả năng thanh khoản.
3.2.2.2 Tỷ lệ vốn chủ sỡ hữu (CAP)
Tỷ lệ vốn chủ sở hữu được tính bằng cách chia vốn chủ sở hữu cho tổng tài sản, phản ánh thực lực tài chính của ngân hàng Tỷ lệ này cho thấy tình trạng an toàn tài chính và khả năng bù đắp tổn thất, bảo vệ người gửi tiền Những ngân hàng có vốn chủ sở hữu lớn thường tạo niềm tin cho khách hàng và nhà đầu tư, mặc dù có thể dẫn đến lợi nhuận giảm do chi phí vốn vay cao Do đó, tác giả đề xuất giả thuyết nghiên cứu liên quan đến mối quan hệ giữa tỷ lệ vốn chủ sở hữu và hiệu quả tài chính của ngân hàng.
Giả thuyết 2: Tỷ lệ vốn chủ sở hữu có tác động cùng chiều đến thanh khoản.
Khả năng sinh lời (ROE) được xác định bằng tỷ lệ lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu bình quân, phản ánh hiệu quả quản trị vốn của ngân hàng Các ngân hàng thương mại thường phải đối mặt với sự cân nhắc giữa duy trì thanh khoản và tối ưu hóa lợi nhuận Trong khi các khoản cho vay mang lại lợi nhuận cao và đóng góp lớn vào thu nhập hoạt động, chúng cũng đi kèm với rủi ro cao Chỉ số thanh khoản cao cho thấy ngân hàng có ít rủi ro nhưng cũng đồng nghĩa với khả năng sinh lời thấp (Hempel & Simonson, 1998) Do đó, tác giả đề xuất giả thuyết nghiên cứu như sau:
Giả thuyết 3: Khả năng sinh lời có tác động ngược chiều đến thanh khoản.
3.2.2.4 Tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng
Dự phòng rủi ro là khoản tiền được trích lập nhằm bảo vệ tổn thất có thể xảy ra khi khách hàng không thực hiện nghĩa vụ hoàn trả khoản vay Theo Thông tư số 39/2013/TT-NHNN ngày 31/12/2013 của Ngân hàng Nhà nước, việc xác định và trích lập dự phòng rủi ro áp dụng cho các khoản nợ phải thu trong hạn và quá hạn.
TCTD được phân loại thành năm nhóm dựa trên thời gian quá hạn: nhóm 1 (dưới 6 tháng), nhóm 2 (từ 6 tháng đến dưới 1 năm), nhóm 3 (từ 1 năm đến dưới 2 năm), nhóm 4 (từ 2 năm đến dưới 3 năm) và nhóm 5 (quá hạn từ 3 năm trở lên) Để dự phòng cụ thể cho khoản phải thu, giá trị khoản phải thu sẽ được nhân với tỷ lệ trích lập tương ứng, cụ thể: nhóm 1 (0%), nhóm 2 (30%), nhóm 3 (50%), nhóm 4 (70%), và nhóm 5 thường mang rủi ro cao với mức đệm thanh khoản thấp.
Giả thuyết 4: Tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng có tác động ngược chiều đến thanh khoản.
Theo Quyết định 493/2005/QĐ-NHNN, nợ của các tổ chức tín dụng (TCTD) được phân loại thành năm nhóm: nhóm 1 (nợ đủ tiêu chuẩn), nhóm 2 (nợ cần chú ý), nhóm 3 (nợ dưới tiêu chuẩn), nhóm 4 (nợ nghi ngờ) và nhóm 5 (nợ có khả năng mất vốn) Nợ xấu bao gồm các khoản nợ thuộc nhóm 3, nhóm 4 và nhóm 5, và tỷ lệ nợ xấu được xác định bằng tổng dư nợ từ nhóm 3 đến nhóm 5.
Nợ xấu chiếm 5% tổng dư nợ cho vay có thể gây ảnh hưởng nghiêm trọng đến chất lượng tài sản và thu nhập của ngân hàng, do không thu hồi được gốc và lãi từ người vay trong khi vẫn phải trả lãi cho người gửi tiền Tỷ lệ nợ xấu cao sẽ làm khách hàng lo ngại, dẫn đến việc rút tiền khỏi ngân hàng, từ đó gây khó khăn trong huy động vốn và suy giảm khả năng thanh khoản Do đó, tác giả đã đưa ra giả thuyết nghiên cứu liên quan đến vấn đề này.
Giả thuyết 5: Tỷ lệ nợ xấu có tác động ngược chiều đến thanh khoản.
Tỷ lệ tiền gửi được xác định bằng tổng tiền gửi của khách hàng so với tổng tài sản của ngân hàng Trong bối cảnh kinh tế bất ổn, ngân hàng thường giảm thiểu rủi ro hoạt động bằng cách hạn chế cho vay, trong khi khách hàng có xu hướng tăng cường tiết kiệm thông qua việc gửi tiền vào ngân hàng (Moussa, 2015) Do đó, tỷ lệ tiền gửi cao sẽ dẫn đến thanh khoản tốt hơn, từ đó tác giả đưa ra giả thuyết nghiên cứu.
Tỷ lệ cho vay được tính bằng tổng cho vay chia cho tổng nguồn vốn huy động.
Các ngân hàng chủ yếu tập trung nguồn vốn vào hoạt động cho vay, vì đây là nguồn thu nhập chính của họ Tuy nhiên, các khoản cho vay thường có tính thanh khoản thấp, dẫn đến việc tỷ lệ cho vay cao sẽ làm giảm tính thanh khoản của ngân hàng Do đó, tác giả đưa ra giả thuyết nghiên cứu liên quan đến mối quan hệ này.
Giả thuyết 7: Tỷ lệ cho vay có tác động ngược chiều đến thanh khoản.
3.2.2.8 Tỷ lệ tăng trưởng kinh tế
Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) là giá trị thị trường của tất cả hàng hóa và dịch vụ cuối cùng được sản xuất trong lãnh thổ một quốc gia trong một khoảng thời gian nhất định, thường là một năm Tăng trưởng GDP được tính bằng tỷ lệ phần trăm thay đổi của giá trị GDP trong thời kỳ này so với cùng kỳ năm trước, giúp đo lường mức độ phát triển của nền kinh tế Công thức tính tỷ lệ tăng trưởng GDP là một công cụ quan trọng trong việc phân tích tình hình kinh tế.
Trong giai đoạn kinh tế tăng trưởng, doanh nghiệp có doanh thu cao và khách hàng có khả năng trả nợ tốt hơn, dẫn đến việc ngân hàng gia tăng cho vay để đáp ứng nhu cầu Tuy nhiên, điều này làm giảm lượng tài sản thanh khoản mà ngân hàng nắm giữ Ngược lại, trong giai đoạn suy thoái, cơ hội cho vay giảm và rủi ro tín dụng tăng, khiến ngân hàng hạn chế cho vay và giữ lại nhiều tài sản thanh khoản hơn.
Lạm phát là sự gia tăng liên tục của mức giá chung đối với hàng hóa và dịch vụ trong nền kinh tế theo thời gian Tỷ lệ lạm phát được tính toán bằng cách so sánh phần trăm gia tăng mức giá từ kỳ này sang kỳ trước Để đo lường lạm phát, nghiên cứu thường sử dụng chỉ số CPI, với công thức tính toán cụ thể cho CPI và tỷ lệ lạm phát.
Trong đó: q 0 : khối lượng hàng hóa i ở thời kỳ gốc
P 0 : giá hàng hóa i ở thời kỳ gốc p1 1: giá hàng hóa i ở thời kỳ nghiên cứu
Phương pháp nghiên cứu
Dữ liệu bảng kết hợp dữ liệu chuỗi thời gian và dữ liệu chéo, mang lại thông tin phong phú và đa dạng hơn Việc kết hợp các chuỗi theo thời gian của các quan sát không gian giúp hạn chế khuyết tật của mô hình, giảm thiểu cộng tuyến giữa các biến số, đồng thời cung cấp nhiều bậc tự do hơn và hiệu quả hơn trong phân tích Do đó, dữ liệu bảng là lựa chọn tối ưu cho nghiên cứu, vượt trội hơn so với dữ liệu chuỗi thời gian hay dữ liệu chéo đơn thuần.
Dữ liệu sử dụng trong nghiên cứu được thu thập từ các báo cáo tài chính hàng năm của 32 ngân hàng thương mại tại Việt Nam, bao gồm báo cáo tài chính, cân đối kế toán và báo cáo kết quả kinh doanh Tuy nhiên, trong quá trình tổng hợp, tác giả nhận thấy một số ngân hàng cung cấp dữ liệu không đầy đủ, do đó đã quyết định loại bỏ những ngân hàng này Ngoài ra, một số ngân hàng không công khai dữ liệu trong một số năm cũng bị loại trừ, nhưng vẫn giữ lại các năm có đầy đủ thông tin Cuối cùng, dữ liệu được tổng hợp từ 25 ngân hàng thương mại, dẫn đến việc hình thành một bảng dữ liệu không cân bằng.
Nghiên cứu được thực hiện trên mẫu dữ liệu từ 32 ngân hàng thương mại (NHTM) tại Việt Nam trong giai đoạn 2010 đến 2020, với 25 NHTM được chọn lọc đảm bảo hoạt động liên tục và có báo cáo tài chính cập nhật ít nhất 11 năm Các biến vĩ mô được thu thập từ các nguồn dữ liệu uy tín như Worldbank và Statista, đảm bảo độ tin cậy của dữ liệu nghiên cứu.
Phần mềm Stata được sử dụng để phân tích hồi quy trong nghiên cứu này Sau khi thu thập dữ liệu, khóa luận tiến hành thống kê mô tả, cung cấp các thông số quan trọng như trung bình, độ lệch chuẩn, giá trị lớn nhất và giá trị nhỏ nhất của biến phụ thuộc cùng với các biến độc lập.
3.3.2 Ma trận tương quan giữa các biến
Ma trận tương quan giữa các biến là công cụ quan trọng để kiểm tra mối quan hệ giữa các biến trong mô hình Hệ số tương quan có giá trị từ -1 đến 1, cho thấy mức độ liên kết giữa các biến.
1 Hệ số tương quan bằng 1 thể hiện giữa hai biến số có mối tương quan dương hoàn hảo, hệ số tương quan bằng -1 thể hiện mối tương quan âm hoàn hảo Hai biến số không có mối quan hệ tuyến tính khi hệ số tương quan bằng 0 Trong trường hợp các biến độc lập có mối tương quan cao (lớn hơn hoặc bằng 0.8), đây có thể là dấu hiệu của hiện tượng đa cộng tuyến khiến ước lượng không hiệu quả và kết quả không đáng tin cậy Nếu hiện tượng đa cộng tuyến xảy ra, tác giả sẽ tiến hành loại bỏ biến ra khỏi mô hình.
Nghiên cứu áp dụng phương pháp phân tích hồi quy dữ liệu bảng với ba mô hình cơ bản: mô hình bình phương bé nhất dữ liệu gộp (Pooled OLS), mô hình tác động cố định (Fixed Effect Model - FEM) và mô hình tác động ngẫu nhiên (Random Effect Model - REM).
❖ Mô hình bình phương bé nhất dữ liệu gộp (Pooled OLS):
Ylt = ô + β i x it,l + β 2 x it,2 + - + β k x it,k + u it
Mô hình Pooled OLS thể hiện tác động của các biến giải thích đến biến phụ thuộc với giả định rằng các đơn vị chéo là đồng nhất Tuy nhiên, trong thực tế, điều này hiếm khi xảy ra, vì các đơn vị chéo, như ngân hàng trong nghiên cứu này, không thể hoàn toàn giống nhau.
❖ Mô hình tác động cố định (FEM):
Y it = ôi + β i x i,it + β 2 x 2,it + - + β k x k,it + u It
Mô hình FEM cho phép phân tích tác động của các biến giải thích đối với biến phụ thuộc, đồng thời phân biệt giữa các đơn vị chéo Sự xuất hiện của αi trong mô hình này thể hiện sự không đồng nhất giữa các đơn vị chéo và giữ nguyên giá trị theo thời gian.
❖ Mô hình tác động ngẫu nhiên (REM): γ it = a + β i x i,it + β 2 x 2,it + ■■■ + β k x k,it + ω it với ωit = εi + vit
Mô hình REM thể hiện ảnh hưởng của các biến giải thích đến biến phụ thuộc, đồng thời xem xét đặc trưng riêng của từng đơn vị chéo Sự không đồng nhất giữa các đơn vị chéo được thể hiện qua thành phần sai số phức hợp ωit, trong đó bao gồm thành phần tác động ngẫu nhiên εi.
(random effect) thể hiện đặc trưng của từng đơn vị chéo và vit là hạng nhiễu không tương quan lẫn nhau giữa các biến.
Theo Frees (2004), việc lựa chọn FEM - REM thay cho Pooled OLS dựa trên sự không đồng nhất giữa các đơn vị chéo Để kiểm tra sự tồn tại của sự không đồng nhất này, cần thực hiện kiểm định pooling (kiểm định F) với hai giả thuyết được đề ra.
H0: Không tồn tại tác động đặc trưng giữa các đối tượng (Pooled OLS phù hợp)
3.3.1 Kiểm định tự tương quan
Hiện tượng tự tương quan xuất hiện khi các sai số ngẫu nhiên có mối liên hệ với nhau Để kiểm tra hiện tượng này, tác giả áp dụng kiểm định Wooldridge với hai giả thuyết cụ thể.
H1: Tồn tại tác động đặc trưng giữa các đối tượng (FEM phù hợp)
Nếu p-value nhỏ hơn mức ý nghĩa α (5%), thì giả thuyết H0 sẽ bị bác bỏ, cho thấy mô hình FEM phù hợp hơn mô hình Pooled OLS Ngược lại, nếu chấp nhận giả thuyết H0, mô hình Pooled OLS sẽ được coi là phù hợp hơn.
Khi mô hình FEM phù hợp hơn Pooled OLS, việc lựa chọn giữa FEM và REM sẽ dựa vào kiểm định Hausman FEM giả định rằng các đơn vị chéo có hệ số chặn cố định khác nhau, trong khi REM cho rằng sai số giữa các đơn vị chéo là khác nhau Do đó, kiểm định Hausman được thực hiện với hai giả thuyết khác nhau.
H 0 : β FEM = β REM (REM p hù hợ p)
Hi: β FEM ≠ β REM (FEM phù hợp)
Khi giá trị p-value nhỏ hơn mức ý nghĩa α (5%), giả thuyết H0 sẽ bị bác bỏ, và trong trường hợp này, mô hình FEM sẽ phù hợp hơn mô hình REM Ngược lại, nếu giả thuyết H0 được chấp nhận, mô hình REM sẽ là lựa chọn thích hợp hơn so với mô hình FEM.
Quy trình nghiên cứu
bình Độ lệch chuẩn Giá trị nhỏ nhất Giá trị lớn nhất Số quan sát
Cụ thể các bước như sau:
Tác giả sẽ tiến hành tổng hợp lý thuyết về các yếu tố ảnh hưởng đến thanh khoản của ngân hàng thương mại, nhằm xác định các biến số và xây dựng mô hình nghiên cứu.
Bước 2: Trên cơ sở lý thuyết và các nghiên cứu có liên quan, tác giả xây dựng mô hình nghiên cứu.
Bước 3: Thu thập dữ liệu liên quan đến biến phụ thuộc LIQ và các biến độc lập từ báo cáo tài chính hàng năm của ngân hàng thương mại Đồng thời, các biến vĩ mô được lấy từ nguồn dữ liệu của Worldbank và Statista.
Bước 4 trong nghiên cứu là áp dụng phương pháp định lượng hồi quy bảng dựa trên dữ liệu đã thu thập từ mô hình đề xuất Sau khi thực hiện hồi quy, tác giả tiến hành kiểm định mô hình để đảm bảo tính chính xác của kết quả Để đảm bảo độ tin cậy của nghiên cứu, các kiểm định liên quan như hiện tượng đa cộng tuyến, tự tương quan và phương sai sai số thay đổi cũng được thực hiện.
Bước 5 bao gồm việc phân tích kết quả hồi quy và thảo luận về các kết quả nghiên cứu Từ những phân tích này, chúng ta có thể đưa ra các đề xuất chính sách hợp lý và xác định hướng nghiên cứu tiếp theo.
Trong chương 3, tác giả xây dựng mô hình nghiên cứu dựa trên lý thuyết từ chương 2, xác định các biến độc lập và biến phụ thuộc thông qua công thức, ý nghĩa và bảng kỳ vọng dấu Tác giả cũng giới thiệu phương pháp phân tích dữ liệu để chọn mô hình hồi quy phù hợp, sử dụng phần mềm Stata để phân tích và kiểm định các khuyết tật của mô hình Kết quả nghiên cứu sẽ được trình bày và giải thích chi tiết trong chương 4.
PHÂN TÍCH VÀ THẢO LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
Tác động của tỷ lệ thất nghiệp đến tính thanh khoản
Bài viết áp dụng mô hình REM ước lượng lại bằng phương pháp GLS để phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ lệ thanh khoản của ngân hàng thương mại Việt Nam giai đoạn 2011 - 2020 Tỷ lệ tài sản thanh khoản trên tổng tiền gửi được sử dụng làm biến phụ thuộc LIQ Kết quả cho thấy, khả năng sinh lời ROE và tỷ lệ lạm phát INF có tác động tích cực mạnh đến khả năng thanh khoản, trong khi quy mô ngân hàng SIZE và tỷ lệ thất nghiệp UNE có tác động tiêu cực yếu Đặc biệt, tỷ lệ nợ xấu NPL, tỷ lệ cho vay LDR và tỷ lệ tăng trưởng kinh tế GDP thể hiện ảnh hưởng tiêu cực mạnh đến khả năng thanh khoản của ngân hàng Nghiên cứu chưa phát hiện bằng chứng về tác động của
3 nhân tố tỷ lệ vốn chủ sở hữu CAP, tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng LPR và tỷ lệ cho vay LDR.
Khóa luận đã giải quyết ba câu hỏi nghiên cứu quan trọng: (1) Xác định các nhân tố ảnh hưởng từ bên trong và bên ngoài; (2) Phân loại các nhân tố ảnh hưởng tiêu cực và tích cực; (3) Đánh giá mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến thanh khoản của ngân hàng thương mại.
5.2 Một số kiến nghị nhằm nâng cao tính thanh khoản của ngân hàng
Các ngân hàng cần xây dựng lộ trình tăng tổng tài sản hợp lý, tránh tăng trưởng quá nhanh mà không chú trọng đến chất lượng tài sản và trình độ quản lý Để nâng cao hiệu quả, các nhà quản trị nên cải thiện quản lý tài sản thanh khoản, ưu tiên đầu tư vào các tài sản có tính thanh khoản cao như tiền gửi tại các tổ chức tín dụng khác hoặc giấy tờ có giá thanh khoản tốt như tín phiếu.
