Thẩm định tài chính dự án đầu tư tín dụng tại sở giao dịch I - Vietinbank

Tài liệu tham khảo tài chính ngân hàng Thẩm định tài chính dự án đầu tư tín dụng tại sở giao dịch I - Vietinbank

Chơng I Những lý luận chung I.Những lý luận dự án đầu t thẩm định dự án đầu t Khái niệm đầu t Đầu t hiểu theo nghĩa rộng bỏ hay hi sinh có nh tiền, sức lao động, cải vật chất, trí tuệ nhằm đạt đợc kết có lợi cho ngời đầu t tơng lai Những kết gia tăng tài sản tài chính( tiền vốn); tài sản vật chất( nhà cửa, đờng sá, cải vật chất khác); tài sản trí tuệ( chuyên môn, kỹ năng) nguồn nhân lực Trong kết đạt đợc kết tài sản vật chất, tài sản trí tuệ nguồn nhân lực tăng thêm có vai trò đặc biệt quan trọng lúc,mọi nơi Những kết không nhà đâù t mà kinh tế đợc hởng thụ.Do tất hành động bỏ tiền để nhằm mục đích chung thu đợc lợi ích tơng lai lớn chi phí đà bỏ đợc gọi đầu t Tuy nhiên xét giác độ toàn kinh tế hoạt động nh gửi tiền tiết kiệm, mua cổ phần, mua hàng tích trữ không làm tăng tài sản cho kinh tế Các hoạt động thực chÊt chØ lµ viƯc chun giao qun sư dơng tiỊn, quyền sở hữu cổ phần hàng hoá từ ngời sang ngời khác tài sản trờng hợp thay đổi trực tiếp Hoạt động đầu t trình sử dụng vốn đầu t nhằm tái sản xuất giản đơn tái sản xuất mở rộng sở sản xuất kỹ thuật kinh tế nói chung, địa phơng nghành, sở sản xuất kinh doanh dịch vụ nói riêng Nh hoạt động đầu t trình sử dụng vốn đầu t nhằm trì tiềm lực sẵn có tạo tiềm lực lớn cho trình sản xuất kinh doanh dịch vụ đời sống ngời Xem xét chất loại đầu t phạm vi quốc gia ta phân chia đầu t thành loại nh sau: -Đầu t tài chính: loại đầu t ngời có tiền bỏ tiền cho vay mua chứng có giá để hởng lÃi suất định Loại đầu t không tạo tài sản cho kinh tế mà làm tăng giá trị tài sản tài tổ chức, cá nhân đầu t -Đầu t thơng mại: loại đầu t ®ã ngêi cã tiỊn bá tiỊn ®Ĩ mua hµng hoá sau bán nhằm thu lợi nhuận Loại đầu t không tạo tài sản cho kinh tế( trừ hoạt động ngoại thơng) mà làm tăng tài sản tài ngời đầu t trình mua bán lại, chuyển giao quyền sở hữu hÃng hoa ngời bán ngời mua - Đâù t tài sản vật chất sức lao động: việc bỏ tiền để xây dựng sữa chữa nhà cửavà kết cấu hạ tầng, mua sắm trang thiết bị lắp đặt chúng bệ, đào tạo bồi dỡng nguồn nhân lực, thực chi phí thờng xuyên gắn liền với hoạt động tài sản nhằm trì tiềm lực sở tồn t¹o tiỊm lùc míi cho nỊn kinh tÕ x· héi Loại đầu t tạo tài sản cho kinh tế, làm tăng tiềm lực sản xuất kinh doanh hoạt động xà hội khác, điều kiện chủ yếu để tạo việc làm, nâng cao đời sống ngờidân xà hội đợc gọi đầu t phát triển Nh sở sản xuất kinh doanh dịch vụ, cá nhân hoạt động đầu t điều kiện tiên để tồn tại, phát triển hoạt động sản xuất kinh doanh dịch vụ Đối với kinh tế đầu t yếu tố định phát triển sản xuất xà hội Các đặc điểm hoạt động đầu t phát triển Hoạt động đầu t hoạt động bỏ vốn với khối lợng lớn nhằm tái sản xuất giản đơn tái sản xuất mở rọng sở vật chất kỹ thuật kinh tế nói chung, địa phơng, ngành sở sản xuất kinh doanh Hoạt động đầu t có đặc điểm nh sau: a Là hoạt động cần cân nhắc lợi ích trớc mắt lợi ích lâu dài Đầu t bỏ hi sinh có nhằm đạt đợc kết có lợi tơng lai Vì cần có so sánh cân nhắc xem có nên bỏ tiền để đầu t hay không Hay nói cách khác nhà đầu t cân nhắc bỏ để đạt đ2 ợc mục tiêu tơng lai Tuy nhiên mà nhà đầu t bỏ đem lại kết nh mong muốn không Vì dựa đến đặc điểm thứ hai hoạt động đầu t có tính rủi ro cao b.Hoạt động ®Çu t cã tÝnh rđi ro cao Chóng ta thÊy thời gian từ tiến hành công đầu t phát huy tác dụng dài, đòi hỏi lợng vốn lớn Do thời gian dài nhà đầu t lờng trớc đợc thay đổi xaỷ trình thực công đầu t: chế sách, thời tiết Vì nhà đầu t phải chấp nhận rủi ro nh điều tất yếu để từ có biện pháp ngăn ngừa, hạn chế khả xấu xảy c.Hoạt động đầu t thờng đợc tiến hành thời gian dài Các hoạt động đầu t thờng đợc tiến hành thời gian dài, thành hoạt động đầu t có giá trị sử dụng nhiều năm chí vĩnh viễn Do tính toán dự tính trình tiến hành chịu ảnh hởng nhiều nhân tố bất định nh: sách tài chính, thời tiết Do đòi hỏi nhà đầu t cần phải tính toán đến yếu tố bất định ảnh hởng đến dự án trớc tiến hành công đầu t d.Đầu t nguồn lực: Tài chính, vật t Các nguồn lực cần huy động thờng lớn Do việc đa định đầu t phơng diện tài đợc nhà đầu t quan tâm bậc Các nhân tố ảnh hởng đến chi tiêu đầu t a.Tỷ suất lợi nhuận vốn đầu t Yếu tố quan trọng ảnh hởng đến chi tiêu đầu t tỷ suất lợi nhuận vốn đầu t Tỷ suất lợi nhuận vốn đầu t cho ta biết đồng vốn tạo ®ång lỵi nhn Tû st lỵi nhn nãi chung theo Mác tỷ lệ lợi nhuận toàn t b¶n øng tríc: p’ = p * 100 ; p tỷ suất lợi nhuận, p khối lợng lợi nhuận, k t k ứng trớc Tỷ suất lợi nhuận cho thấy mức tăng t b¶n, møc sinh lêi viƯc sư dơng t b¶n ngành hay ngành khác Đối với dự án tỷ suất lợi nhuận vốn đầu t = LN *100% VDT Bất kỳ nhà đầu t tiến hành đầu t hi vọng thu khoản lợi nhuận tơng lai gọi lợi nhuận kỳ vọng Nhân tố lợi nhuận kỳ vọng nhân tố có tính chất bao trùm tác động đến định đầu t Nhà đầu t trớc định đầu t hay xem xét đánh giá hai đại lợng tổng doanh thu tổng chi phí Phần chênh lệch lợi nhuận lớn nhà kinh doanh có khuynh hớng muốn đầu t có nhiều dự án đợc đầu t, xét cho mục đích cuối đầu t lợi nhuận Tuy nhiên xem xét định đầu t nhà đầu t vào tỷ suất lợi nhuận biên tức mức lợi nhuận tăng thêm ta tăng thêm đồng vốn Theo lý thuyết Keynes nhà đầu t không vào tỷ suất lợi nhuận chung mà phải vào tỷ suất lợi nhuận biên vốn hay gọi hiệu biên vốn Hiệu biên vốn có quan hệ chặt chẽ với tỷ suất lợi nhuận vốn đầu t có xu hớng giảm dần theo tăng lên quy mô vốn đầu t Mặt khác ta thấy tỷ suất lợi nhuận tăng khuyến khích nhà đầu t bỏ thêm vốn vào đầu t Tỷ suất lợi nhuận cao hấp dẫn nhà đầu t tham gia đầu t Đặc biệt thấy ngành xuất hiện, đầu t vào sản phẩm có tỷ suất lợi nhuận cao cha có nhiều nhà sản xuất thị trờng Do quy mô cho dự án đầu t vào ngành tăng nhanh Tuy nhiên quy mô đầu t tăng xu hớng hình thành tỷ suất lợi nhuận bình quân xuất hiện, lợi nhuận bình quân giảm dần Do tác động quy luật cung cầu quy mô dự án đầu t giảm b LÃi suất vốn vay LÃi suất hiểu tỷ lệ phần trăm tiền lÃi lợng tiền mặt định để đợc sử dụng lợng tiền thời gian thoả thuận trớc chi phí hội việc bỏ tiền vay vốn đầu t Nói cách khác lÃi suất giá phải trả cho viƯc vay tiỊn mét kho¶ng thêi gian L·i suất yếu tố quan trọng tác động đến đầu t Các nhà kinh doanh dự đầu t để mong thu đợc lợi nhuận lớn tơng lai nên cầu đầu t phụ thuộc lớn vào yếu tố: Mức cầu sản phẩm đầu t tạo Nói cách khác mức cầu sản lợng(GNP) tơng lai Nếu mức cầu sảm phẩm lớn dự kiến đầu t hÃng lớn ngợc lại Các yếu tố ảnh hởng ®Õn chi phÝ ®Çu t Trong nỊn kinh tÕ thi trờng doanh nghiệp thờng vay vốn ngân hàng trung gian tài để đầu t, chi phí đầu t phụ thuộc nhiều vào lÃi suất.Nếu lÃi suất cao chi phí đầu t cao lợi nhuận giảm đi, cầu đầu t giảm Thuế yếu tố quan trọng ảnh hởng đến đầu t Nếu thuế đánh vào lợi tức mà cao hạn chế số lợng quy mô dự án đầu t đặc biệt ảnh hởng đến dự án đầu t - Dự đoán cuả doanh nghiệp tình trạng kinh tế Điều ảnh hởng đến định doanh nghiểptong việc bổ sung vào tài sản cố định hàng tồn kho để bán tơng lai Do nhu cầu đầu t phụ thuộc nhiều vào dự đoán họ tình hình kinh tế tăng trởng nhanh đến mức độ c Các nhân tố khác Môi trờng đầu t; bao gồm môi trờng trị, văn hoá, kinh tếHoạt động đầu t đòi hỏi môi trờng thích hợp Chu kỳ kinh doanh: thành công đầu t sản phÈm phơc vơ cho ®êi sèng, x· héi Do ®ã nhu cầu đầu t cần ý đến chu kỳ kinh doanh để đầu t cho phù hợp với thời kỳ Các nhân tố khác: sở hạ tầng kỹ thuật, tình hình cung cầu thị trờng Dự án đầu t a.Khái niệm Dự án đầu t đợc xem xét nhiều giác độ Về mặt hình thức: Dự án đầu t tập hồ sơ tài liệu trình bày cách chi tiết có hệ thống hoạt động chi phí theo kế hoạch công đầu t phát triển kinh tế xà hội phát triển sản xuất kinh doanh nhằm đạt đợc kết địnhvà thực đợc mục tiêu xác định tơng lai lâu dài Trên góc độ quản lý: dự án đầu t công quản lý việc sử dụng vốn, vật t lao động để tạo kết kinh tế, tài thời gian dài Trên góc độ kế hoạch hoá: Dự án đầu t công cụ thể chi tiết kế hoạch công đầu t sản xuất, kinh doanh, phát triển kinh tế xà hội làm tiền đề cho định đầu t tài trợ Dự án đầu t hoạt động riêng biệt, khâu công tác kế hoạch hóa nói chung Về mặt nội dung: Dự án đầu t tập hợp hoạt độngcó liên quan với nhauđợc kế hoạch hoá nhằm đạt đợc mục tiêu đà định việc tạo kết cụ thể thời gian định thông qua việc sử dụng nguồn lực xác định b.Nội dung Một dự án đầu t gồm phần chính: Mục tiêu dự án Các kết dự án Các hoạt động dự ¸n C¸c ngn lùc cđa dù ¸n c.Vai trß Dù án đầu t có công dụng to lớn không chủ đầu t mà nhà nớc tổ chức tài Đối với chủ đầu t dự án đầu t sở để xin phép đợc đầu t ghi vào kế hoạch đầu t, xin giấy phép hoạt động, xin phép nhập vật t máy móc thiết bị, xin vay vốn định chế tài nớc, kêu gọi góp vốn, phát hành cổ phiếu trái phiếu Đối với nhà nớcvà định chế tài dự án đầu t sở để thẩm định định đầu t, định tài trợ cho dự án Đối với ngân hàng vào dự án đầu t khả thi mang lại lợi nhuận cho ngân hàng để định cho vay 5.Thẩm định dự án đầu t a.Khái niệm Nh đà phân tích hoạt động đầu t trình phức tạp chịu ảnh hëng cđa nhiỊu u tè, møc ®é rđi ro lín.Do trớc định đầu t định cho vay chủ đầu t tổ chức tài phải xem xét đánh giá dự án để đa định đầu t hay cho vay vốn Đây công việc hoạt động thẩm định đầu t Hoạt động thẩm định đầu t trình độc lập, giai đoạn trình soạn thảo, trình phân tích đánh giá tính khả thi dự án tất phơng diện nh: kinh tế, kỹ thuật, xà hội sở tiêu chuẩn định mức quy định quan quản lý nhà nớc, tiêu chuẩn thông lệ quốc tế Khái niệm thẩm định dự án đầu t Thẩm định dự án đầu t việc tổ chức thẩm tra so sánh đánh giámột cáhc khách quan, khoa họcvà toàn diện nội dung dự án so sánh đánh giá phơng án dự án hay nhiều dự án để đánh giá tính hợp lý, tính hiệu tính khả thi dự ánđể từ có định đầu t,cho phép đầu t cho vay vốn Quá trình thẩm định dự án đầu t liên quan đến vấn đề nh khoa học kỹ thuật, chế sách, luật pháp, nghiệp vụ chuyên ngành Mục đích trình thẩm định phân tích làm sáng tỏ vấn đề có liên quan đến tính khả thi dự án : thị trờng, công nghệ, kỹ thuật, khả tài dự án, quản lý dự án để từ đa định xem xem dự án có đem lại hiệu kinh tế hay không , có đem lại lợi ích cho xà hội hay không b.Sự cần thiết phải thẩm định dự án đầu t Để đảm bảo tính khách quan dự án: dự án đầu t dù đợc tiến hành soạn thảo kỹ đến ®©u cịng mang tÝnh chđ quan ®ã sÏ cã sai sót việc xác định mục tiêu, phạm vi hoạt động hay lựa chọn giải pháp kinh tế kỹ thuật, phân tích lợi ích chi phí vốn Các cán thẩm định phải có nhìn rộng lớn để đánh giá dự án cách chuẩn xác, hợp lý sở phân tích vấn đề liên quan đến tính khả thi dự án Các nhà thẩm định phải xuất phát từ lợi ích chung toàn xà hội để xem xét lợi ích mà dự án đem lại cho xà hội Để giảm thiểu rủi ro: dự án đầu t thờng có thời gian thực dài, quy mô vốn lớn, đầu t nhiều nguồn lực cho dự án rủi ro dự án khó tránh khỏi Bên cạnh nguồn lực: tiền, sức lao động, tài nguyên thiên nhiên có hạn Trong trờng hợp đầu t thành công không nhà đầu t mà kinh tế đợc hởng thụ thành công đầu t Ngợc lại công đầu t thất bại ảnh hởng đến nhà đầu t kinh tế mà trí gây tác hại lớn mà để khắc phục tốn kém, khó Để sữa chữa khiếm khuyết trong trình soạn thảo dự án: Những sai sót trình soạn thảo dự án khó tránh khỏi Vì cần phải tiến hành thẩm định để sữa chữa hoàn thiện dự án từ có định đầu t hay cho vay vốn, hạn chế thiệt hại cho nhà đầu t tổ chức tài Để khẳng định chắn tính khả thi dự án Tóm lại thẩm định dự án đầu t cần thiết Nhà đầu t phải tiến hành tổ chức thẩm định nh tổ chức tài phải tiến hành tổ chức thẩm địnhdự án dự án có vốn vay ngân hàng để từ đa định cho hai bên c.Mục đích thẩm định dự án đầu t Tuỳ thuộc vào chủ thể thẩm định mà có mục đích phơng pháp thẩm định khác Tuy nhiên đứng góc độ chung mục đích thẩm định dự án đầu t bao gồm: Đánh giá tính hợp lý dự án +Tính hợp lý nội dung dự án +Đánh giá xem dự án đầu t có phù hợp với mục tiêu phát triển ngành, vùng hay không Đánh giá tính hiệu dự án + Hiệu tài + Hiệu kinh tế xà hội Đánh giá tính khả thi dự án Một dự án muốn có đợc định đầu t cho vay, tài trợ vốn phải đảm bảo ba mục đích d.Các yêu cầu thẩm định dự án đầu t Dự án đầu t thành công đem lại lợi ích cho chủ đầu t, ngân hàng, xà hội Ngợc lại dự án đầu t thất bại hậu nặng nề Do đòi hỏi công tác thẩm định phải đợc tiến hành cách khoa học nhằm tránh bỏ lỡ hội đầu t có lợi hạn chế rủi ro Vì yêu cầu đối vớ cán thẩm định dự án cao, khái quát yêu cầu sau: Hiểu rõ bối cảnh, điều kiện cụ thể dự án Xác định kiểm tra tiêu kinh tế kỹ thuật quan trọng dự án đồng thời thờng xuyên xây dựng đúc kết, thu thập tiêu kinh tế kỹ thuật tổng hợp để hoàn thiện tiêu phục vụ cho công tác thẩm Nắm bắt tình hình sản xuất kinh doanh, báo cáo tìa doanh nghiệpvà quan hƯ kinh tÕ tµi chÝnh tÝn dơng cđa doanh nghiƯp Phân tích tình hình doanh nghiệp dựa vào báo cáo tài chính, báo cáo kết sản xuất kinh doanhcủa doanh nghiệp năm gần để từ có định phù hợp Nghiên cứu kiểm tra cách khoa học toàn diện nội dung dự án đồng thời phối hợp với quan chuyên môn chuyên gia ngành Công tác thẩm định phải đợc tiến hành theo quy trình hợp lý, phối hợp chặt chẽ phận Đồng thời phải có ý kiến giai đoạn chuẩn bị đầu t nhận hồ sơ xin vay vốn Cán thẩm định phải nắm vững chủ trơng phát triển kinh tế nhà nớc, ngành, địa phơng, quy chế, định chế pháp luật hoạt động đầu t e.Các quan điểm phân tích đánh giá trình thẩm định dự án đầu t Mét dù ¸n cã thĨ xem xÐt theo c¸c phơng diện khác nhau: Phân tích tài chính: dự án đợc đánh giá sở giá tài nh thực tế thị trờng Phân tích kinh tế: Các dự án đợc xem xét sở giá cảđà đợc điều chỉnh điều kiện biến dạng thị trờng để chúng phản ánh chi phí tài nguyên hay lợi ích kih tế thực quốc gia Phân tích phân phối: Các dự án đợc nhìn nhận tr ên quan điểm phân phối lợi ích kinh tế cho đối tợng chịu tác động trực tiếp hay gián tiếp dự án Phân tích xà hội: phân tích ảnh hởng sản phẩm dự án tạo cho xà hội quan điểm chuẩn mực xà hội Đồng thời có quan điểm xem xét khác nh tổ chức tập thể hay cá nhân, nhà nớc hay chủ đầu t Việc đánh giá dự án theo quan điểm khác nhaulà quan trọng đồng lợi ích chi phí quan điểm với dự án Do việc phân tích đánh giá dự án từ nhiều quan điểm khác cho phép chủ đầu t tổ chức tín dụng có nhìn cách toàn diện để từ có định đắn đảm bảo lợi ích chung 10 khách hàng yếu Khi tính toán vốn lu động thực tế lại phải loại hàng hoá phẩm chất, khoản phải thu không thu hồi đợc khỏi tài sản lu động + Tỷ lệ toán nhanh: thơng số tiền mặt, tiền gửi ngân hàng, tiền chuyển, khoản đầu t tài ngắn hạn đến hạn, khoản phải thu ngắn hạn có khả thu tổng số nợ ngắn hạn Tỷ lệ cho biết trờng hợp không thu nhập từ nguồn bán hàng khả huy động nguồn tiền huy động nhanh chứng khoán dễ dàng chuyển đợc thành tiền để trả nợ Tỷ lệ lớn tốt, nhỏ khả toán có nhiều khó khăn + Vòng quay hàng hoá: thơng số doanh thu tiêu thụ theo giá vốn giá trị trung bình vật t hàng hoá tồn kho Vòng quay hàng hoá cho biết chu kỳ luân chuyển vật t hàng hoá bình quânvà vốn bị găm vào hàng hoá vật t để trì cho hoạt động bình thờng khách hàng, tỷ leựe vòng quay nhanh tốt Tỷ lệ dùng để nghiên cứu xác định thời hạn cho vay kỳ hạn nợ cụ thể + Khả sinh lời tài sản: thơng số tổng số lợi nhuận kinh doanh( lợi nhuận trớc thuế) tổng tài sản có, cho biết khả sinh lời tổng tài sản có Tỷ lẹ lớn hiệu sử dụng tài sản có cao + Tỷ suất lợi nhuận vốn sở hữu : Cho biết đồng vốn chủ sở hữu tạo đồng lợi nhuận + Tỷ suất lợi nhuận ròng doanh số bán hàng ( lợi nhuận ròng chia cho doanh số bán hàng) tỷ suất lợi nhuận cao hiệu lớn + Tỷ suất lợi nhuận vốn đầu t: ( Lợi nhuận ròng chia cho tổng giá trị vốn đầu t) tỷ lệ gọi hệ số hoàn vốn, số đo khả sinh lợi vốn đầu t Đây tiêu quan trọng để xác định hiệu sử dụng vốn đầu t +Các hệ số an toàn tài chính: Tổng tài sản nợ / tổng tài sản có( tỷ lệ nhỏ tốt) Tổng tài sản nợ / vốn chủ sở hữu( tỷ lệ nhỏ tốt) 55 + Giá trị ròng( NPV) tỷ suất hoàn vốn nội ( IRR) Đây hai hệ số quan trọng đợc dùng phổ biến để tính toán thẩm định dự án cho vay trung dài hạn 2.2 Thẩm định dự án đầu t bao gồm bớc nh sau - Xác định sở pháp lý dự án - Đa lý cần thiết dự án - Thẩm định phơng diện thị trờng - Thẩm định phơng diện kỹ thuật - Thẩm định phơng diện tổ chức sản xuất quản lý - Thẩm định phơng diện kinh tế tài - Phơng án cho vay, thu nợ Trong giai đoạn mục đích cuối đa phơng án vay vốn khả trả nợ khách hàng( gốc lÃi) Cán thẩm định tiến hành đánh giá kiểm tra kế hoạch sản xuất kinh doanh, phơng ¸n sư dơng vèn vaycã phï hỵp víi thùc tÕ thị trờng hay không, điều kiện cần thiết để thực phơng án, số liệu thu nhập chi phí, định mức kinh tế kỹ thuật, tỷ lệ lợi nhuận theo dự đoáncó hợp lý không *Cán thẩm định xác định nguồn tiền trả nợ khách hàng - Đối với loại cho vay trung dài hạn: Nguồn tiền dùng để trả nợ cho ngan hàng tổng số lợi nhuận khấu hao tài sản vốn đầu t ngân hàng tạo Khách hàng sử dụng phần hay toàn lợi nhuậnvà khấu hao vốn chủ sở hữu tạo rabổ sung vào nguồn trả nợ để rút ngắnthời gian vay vốn Ngoài khả trả nợ hyu đoong từ nguồn tài sau: + Nguồn huy động từ nội kết kinh doanh + Nguồn vốn vay khác + Thanh lý tài sản + Các chủ sở hữu góp thêm vốn - Đối với loại cho vay ngắn hạn: nguồn trả nợ vay ngân hàng chủ yếu doanh thu tiêu thụ sản phẩm, hàng hoá, dịch vụ hình thành 56 vốn đà vay ngân hàng trớc đó.Ngoài khách hàng dùng nguồn vốn chủ sở hữu, nguồn vốn huy động khác để trả nợ *Tính toán khả trả nợ khách hàng: - Căn vào kế hoạch sản xuất kinh doanh, tài khách hàng cán thẩm định lập bảng cân đối nguồn thu, chi tài tổng hợp khách hnàg thời gian định( theo tháng cho vay ngắn hạn, năm cho vay trung dài hạn).Báo cáo thu chi ghi chÐp toµn bé chu chun tiỊn thu vµo vµ chi racủa pháp nhân thể nhân thêi kú.Ngn thu gåm: vèn chđ së h÷u, vèn vay, doanh thu loại Nguồn chi gồm: chi cho tài sản cố định, chi cho tài sản lu động, nguyên vật liệu, trả lơng, trả lÃi, chi trả cổ tức, loại chi phí trực tiếp, gián tiếp khác - Tính số chênh lệch thu chi - Căn vào số chênh lệch để xác định nguồn trả nợ *Thẩm định khả trả nợ khách hàng: - Đánh giá khả thực kế hoạchvà điều hành kế hoạch tài chính, trả nợ khách hàng - Xác định độ xác hợp lý số liệu kế hoạch số liệu dự báo loại trừ yếu tố bên trong, bên có ảnh hởng - Đánh giá nguồn thu nhập số khả trả nợ thời gian vay vốn - Xác định xem phơng án trả nợ có khả thi hay không: cân đối nguồn thu dự án, phơng án vay vốn với kế hoạch trả nợ 2.3 Thẩm định biện pháp đảm bảo tiền vay Các đảm bảo tiền vay nguồn thu nợ dự phòng trờng hợp kế hoạch trả nợ khách hàng không thực đợc Do mục đích thẩm định tài sản chấp, cầm cố, bÃo lÃnh phát mại phải dễ bán, giá trị thu đợc thực tế phải bù đắp đủ nợ vay gốc, lÃi loại thuế quy định.Cán thẩm định tiến hành : - Kiểm tra thủ tục hồ sơ pháp lý, giấy tờ sở hữu, tài sản chấp cầm cố, bảo lÃnh 57 - Kiểm tra thực tế trờng để xác định địa điểm, chất lợng thức tế, hình thức vật, giá trị thực tế - Xác định xác tài sản thực tế phù hợp với giấy tờ hồ sơ chủ sở hữu ngời đợc cấp quyền sử dụng hợp pháp - Lập biên kiểm định tài sản chấp theo chế độ quy định trờng Những trờng hợp tài sản tài chính, cầm cố, bảo lÃnh vợt lực thẩm định cán ngân hàngthì phải thuê quan chức hoăcj chuyên gia có hiểu biết lĩnh vực thẩm định Ví dụ thẩm định cho vay dài hạn theo dự án đầu t Tên dự án: Xây dựng trung tâm thơng mại ngà t sở Tổng vốn đầu t: 9.120.588.647 đồng Trong vay ngân hàng: 5.000.000.000 đồng A Thẩm định khách hàng vay vốn I Năng lực pháp lý: + Công ty thùc phÈm Hµ Néi lµ doanh nghiƯp nhµ níc đợc thành lập theo định số 490/QĐ- UB ngày 26/1/1993 cđa UBND thµnh Hµ Néi GiÊy phÐp kinh doanh sè 105734 ngµy 3/3/1993 träng tµi kinh tÕ thành phố cấp + Chức kinh doanh: Kinh doanh loại thực phẩm, nông sản chế biến, thực phẩm công nghệ thuỷ sản tơi, loại dịch vụ + Giám đốc công ty: Nguyễn THị Diệu Tú + Tài khoản tiền giử ngân hàng: 710a- 00810 II Lịch sử phát triển, khả tài chính, khả quản lý khách hàng Lịch sử phát triển tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh: Ngày thành lập: 10/5/1967 Quy mô vốn: 22tỷ700 Tài sản cố định đầu t dài hạn: 19tỷ900 Số lợng lao động: 650 ngêi + Chđ doanh nghiƯp cã kinh nghiƯm kinh doanh, có trình độ đại học 58 Mặt hàng kinh doanh: thực phẩm, nông sản, hàng công nghệ phẩm, vật t tiêu dùng, khách sạn + Công ty có 20 đơn vị kinh doanh phụ thuộc tren địa bàn Hà Nội Số liệu tình hình sản xuất kinh doanh, tài chính: Thông qua số liệu trên, doanh nghiệp có khả tự chủ tài chính, có lùc ®i vay, kinh doanh cã uy tÝn Doanh thu năm 2001 2002 giảm năm 2000 hạch toán doanh thu hàng đại lý vào tổng doanh thu, đến năm 2001 2002 không đa phần doanh thu hàng đại lý vào tổng doanh thu B Thẩm định dự án đầu t I Cơ sở pháp lý cđa dù ¸n: - Ln chøng kinh tÕ kü thuật - Quyết định số 1775/QĐ ngày 28/4/1993 UBND thành phố duyệt luận chứng kinh tế kỹ thuật xây dựng trung tâm định số2132/QĐUB ngày 24/6/1996 UBND thành phố bổ sung, điều chỉnh dự án khả thi đầu t xây dựng trung tâm ngà t sở - Giấy phép xây dựng số 255-11-99/GPXD ngày 2/5/1995 kiến trúc s trởng thành phố - Công văn 371/TP-CV ngày 25/8/2002 vay vốn đầu t công trình trung tâm thơng mại ngà t sở II Sự cần thiết dự án Trung tâm tơng mại ngà t sở nằm khu dân c rộng lớn có mật độ đông Khu có nhiều trờng đại học nhiều nhà máy xí nghiệp Trung tâm thơng mại ngà t sở nằm đờng Tây sơn thuộc quận Đống ĐA tiếp giáp với thị xà Hà Đông.Do nơi mua bán thuận lợi loại hàng thực phẩm công nghệ phẩm Với vị trí thuận lợi nh trung tâm thơng mại có lợi kinh doanhvaf thu hút nhiều khách hàng nh đối tác kinh doanh Việc xây dựng khu trung tâm thơng mại ngà t sở cần thiết III Thẩm định phơng diện thị trờng 59 Ơ ngà t sở cha có siêu thị lớn, trung tâm thơng mại nằm trn trục giao thông nên có sức hút ngời mua Công ty thực phẩm Hà Nội dợc ngời mua tín nhiệm nên có khả cạnh tranh với bạn hàng IV Về phơng diện kỹ thuật Trung tâm thơng mại xây dựng diện tích 1190m2 gåm ba tÇng víi tỉng din tÝch 3995m2 TÇng siêu thị hàng hoá tự chọn Tầng quầy hàng thực phẩm, coong nghệ phẩm Tầng văn phòng cho thuê , tập thể hình V Thẩm định phơng diện tổ chức sản xuất quản lý Công ty thực phẩm dự kiến cho thuê số đơn vị bán hàng số diện tích để Công ty tự đứng kinh doanh Công ty dự kiến cử giám đốc diều hành 30 nhân viên bán hàng, quản lý VI Thẩm định phơng diện kinh tế- tài Tổng dự toán : 9.120.588.647đ Trong ®ã: Vèn NS :3.821.000.000® Vèn huy ®éng : 299.588.647® Vốn vay ngân hàng: 5.000.000.000đ Dự trù thu nhập- chi phí Thu bán hàng: 50triệu/tháng * 12 tháng = 600 triƯu Thu vỊ cho thuª diƯn tÝch kinh doanh: 3.114m2 * 30.000đ/m2 * 12 tháng = 1.121 triệu Tổng cộng doanh thu năm: 1.721 triệu Tổng chi phí năm: 1.661 triệu Tiền lơng: 30 ngời * 450.000đ * 12 tháng = 162 triệu Tiền điện thoại: 1.200.000 * 12 tháng = 14 triệu Tiền điện nớc: 4.500.000đ * 12 tháng= 54 triệu Bảo hiểm xà hội: 350.000đ *19% * 12 tháng = 24 triệu 60 Chi phÝ kh¸c: triƯu * 12 th¸ng = 72 triƯu TiỊn th ®Êt: 1.190m2 * 7.800.000® * 0,7 % = 65 triƯu TiỊn th vèn: 3.821.000.000® * 6% = 229 triệu Khấu hao = nguồn vốn vay: 5.000.000đ : 10 năm = 500 triệu Khấu hao = nguồn vốn ngân sách: 3.821.000.000đ : 40 năm = 95 triệu Khấu hao = Nguồn vốn huy ®éng 2.99.588.000 x 10% = 30 triƯu Tr¶ l·i vay ngân hàng bình quân/1năm 3.000.000.000đ x 1,1% x 12 tháng = 396 triệu Trả lÃi vốn huy động: 164.772.000 x 12% = 20 triệu Lợi nhuận năm = 1.721 triƯu - 1.661 triƯu = 60 triƯu TÝnh to¸n tiêu hiệu sử dụng vốn: a Biến phí: Tiền lơng : 162 triệu Chi phí khác : 72 triệu Tiền điện thoại : 14 triệu Tiền điện nớc : 54 triệu Biến phí: 302 triệu b Định phÝ = tæng chi phÝ - biÕn phÝ = 1.661 triệu - 302 triệu = 1.359 triệu Định phí - Khấu hao Điểm hoà vốn trả nợ = Doanh thu - BiÕn phÝ = 1.359 - 625 1.721 - 302 = 734 1.419 = 51,7% Qua bảng số liệu ta thấy rằng: Công ty đạt 51,7% đủ trả nợ 61 Thời gian hoà vốn = 9.281 triệu = 595 tr + 16 tr + 54 tr 13,96 năm VII Phơng án cho vay thu nợ Phơng án cho vay: Cho vay tỷ đồng để trả tiền xây lắp theo toán bên B theo đề nghị vay vốn bên A ( Công ty thực phẩm) Phơng án thu nợ: Nguồn trả nợ hàng năm: 665 triệu Từ khấu hao bản: 595 triệu Từ lợi nhuận công trình để lại 60 tr x 68% x 40% = 16,3 triƯu Tõ lỵi nhn Công ty để lại: 54 triệu Thời gian thu nợ: 5.000 triệu 665 triệu = 7,5 năm Thời gian ân hạn: tháng Thời gian cho vay: năm Mức trả nợ tháng = 55,5 triệu c Thẩm định biện pháp đảm bảo tiền vay Hình thức đảm bảo tiỊn vay: C«ng ty cam kÕt thÕ chÊp b»ng Trung tâm thơng mại ngà t sở Giá trị đảm bảo tiền vay = 9.281.487.000đ Kết luận ý kiến đề xuất Dự án xây dựng Trung tâm thơng mại ngà t Sở mang tính khả thi, có đủ điều kiện vay vốn Đề nghị cho vay: Số tiền cho vay: 5.000.000.000đ LÃi suất cho vay: 0,95% tháng Thời gian cho vay: 8năm Thời gian ân hạn: tháng Mức thu nợ tháng: 55.500.000đ 62 Những nhận xết đánh giá hoạt động thẩm định tín dụng đầu t dự án sở giao dịch I- NHCTVN 4.1 Những kết đạt đợc Phải nói công tác thẩm định sở giao dịch I dần có hoàn thiện Quy trình thẩm định đợc xây dựng dựa khoa học tiên tiến tiêu màngân hàng đặt quy trình thẩm định tạo điều kiện cho ngời lập dự án hoàn thiện chất lợng dự án Việc thẩm định quan trọng để ban giám đốc xem xét định cho vay dự án góp phần nâng cao chất lợng tín dụng Sở giao dịch I NHCTVN Công tác thẩm định đòi hỏi cán tín dụng phải thu thập thông tin doanh nghiệp vay vốn cung cấp tình hình tài chính, tình hình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp năm gần thông tin từ bên Từ thông tin cán tín dụng phải phân tích đánh giá tình hình tài , da ®iĨm m¹nh u cđa daonh nghiƯp ®Ĩ tõ ®ã cã định cho vay hay không Với phát triển khoa học công nghệ đại giúp cho cán thẩm định nắm bắt dợc thông tin kịp thời, giám sát chặt chẽ trình rút tiền vay, sử dụng vốn vay có giải pháp kịp thời tránh thất thoát vốn Ngân hàng có đội ngũ cán có trình độ chuyên môn lĩnh vực kinh tế, có kinh nghiệm thẩm định hiệu kinh tế, khả trả nợ, vấn đề mà ngân hàng quan tâm Đây sở để ngân hàng đánh giá khả trả nợ khả sinh lời dự án 4.2 Những tồn công tác thẩm định - Việc thẩm định dự án đà đợc tiến hành nhiều phơng diện nh: thị trờng, kỹ thuật, tổ chức sản xuất quản lý song việc xem xét sơ sài Việc tính toán tiêu mang tính hình thức đặc biệt tiêu NPV, IRR cha đợc coi trọng Ngoài việc thẩm định không tính đến giá trị thòi gian tiền điều gây ảnh hởng lớn đến chất lợng thẩm định đặc biệt dự án dài hạn Các tiêu mà ngân hàng sử dụng để phân tích hiệu tài 63 dự án đầu t có u điểm đơn giản dễ sử dụng nhng lại có nhợc điểm quan tâm đến việc thu hồi vốn mà không ý tới lợ ích mà dự án đem lại cho xà hội, ngân hàng cha đa đợc định mứa quy định - Phân tích độ nhạy đợc sử dụng mức độ thấp - Ngân hàng tập trung cao vào việc xem xét khả trả nợ hàng năm dự án ,trong tiêu quan trọng phản ánh hiệu tài lại đợc tính toán cách hình thức Nh cha xác theo mục tiêu thẩm định tài - Tỷ lệ chiết khấu dùng để tính toán tiêu cha đợc thống dẫn đến tiêu tài đợc tính toán không xác - Các cán thẩm định chủ yếu thuộc chuyên môn kinh tế việc thẩm định phơng diện kỹ thuật hạn chế dẫn đến tính toán sai lệch ảnh hởng đến thu nhập gây vốn uy tín cho ngân hàng - Quá trình thẩm định chủ yếu coi trọng khâu thẩm định trớc định cho việc sử dụng vốn vay hoạt động kinh doanh nh ảnh hởng dự án đến xà hội chí vốn vay đợc sử dụng sai mục đích, không hiệu quả, chủ đầu t tham ô tiền nhà nớc gây thiệt hại cho xà hội ngân hàng Vì cần phải tiến hành thẩm định kỹ không xem nhẹ phơng diện ngân hàng cần phải theo dõi dự án từ bắt đầu kết thúc - Việc đánh giá hiệu tài cha đợc linh hoạt, cha xem xét trạng thái động việc hạn chế rủi ro biến động thị trờng cha kịp thời gây tổn thất cho ngân hàng - Bên cạnh nguồn thông tin đợc thu thập để phục vụ cho công tác thẩm định chủ yếu thu thập từ khách hàng vay vốn , thờng thiếu thông tin Hiện ngân hàng dựa báo cáo toán số liệu báo cáo khách hàngđể tính toán tiêu Bên cạnh ngân hàng dựa vào thông tin từ việc vấn 64 khách hàngvà khảo sát thực tế cán tín dụng, kết hợp với thông tin từ sách báo, từ bạn hàng chủ đầu tTuy nhiên thông tin thị trờng doanh nghiệp thờng thay đổi liên tục theo ngày, theo giờdo gây trở ngại cho công tác thẩm định.Điều đòi hỏi hệ thống thông tin ngân hàng cần nhanh chóng đổi cập nhật, kịp thời , chiính xác để phục vụ tốt cho công tác thẩm định - Số liệu nêu dự án khả thi, luận chứng kinh tế, kỹ thuật số dự kiến cân đối thu chi, khả tiêu thụ thờng ớc tính, cha sát với thực tế, cha mang tính khoa họctừ việc tính toán tiêu tài cha đợc xác 65 Chơng III Một số kiến nghị nhằm nâng cao hiệu thẩm định tín dụng đầu t dự án Sở giao dịch I NHCTVN I.Định hớng hoạt động tín dụng Sở Giao Dịch I- NHCTVN Cùng với nghiệp đổi đất nớc , phát triển toàn ngành ngan hàng Sau 10 năm xây dựng trởng thành Ngân Hàng Công Thơng Việt Nam ngày phát triển khẳng định đợc vị trí, vai trò hệ thống ngan hàng thơng mại Việt Nam, đóng góp phần đáng kể cho việc thực mục tiêu đáng kể cho việc thực mục tiêu phát triển Đảng Nhà Nớc, thực thi sách tiền tệ góp phần kiềm chế đẩy lùi lạm phát, thúc đẩy kinh tế tăng trởng lên.Sở Giao Dịch I đơn vị hạch toán tơng đối phụ thuộc vào NHCTVN,do xác định cho chiến lợc kinh doanh cụ thể phù hợp với điều kiện ngân hàng theo định hớng phát triển kinh tế xà hội Đảng Nhà nớc.Trong lĩnh vực tín dụng chiến lợc đợc cụ thể hoá nh sau: - Phấn đấu đạt mức tăng d nợ tín dụng hàng năm từ 15- 20% - Tăng cờng tỷ trọng tín dụng trung dài hạn từ 30- 40% tổng d nợ, đặc biệt tập trung vốn cho ngành tập đoàn kinh tế, dự án có công nghệ tiên tiến, có vai trò quan trọng kinh tế quốc dân nh: điện lực, dầu khí, bu chính, viễn thông, hàng không Để đạt đợc mục tiêu đó,Ngân hàng phải thực giải pháp nhiệm vụ sau: - Với phơng châm tăng trởng an toàn hiệu , sách tín dơng cđa Së Giao DÞch I – NHCTVN thêi gian tới chủ động tích cực tìm kiếm dự án khả thi vay, tập trung nguồn vốn cho đầu t phát triển dự án có vai trò chủ đạo, quan trọng kinh tế, có hiệu cao 66 - Có sách, phí dịch vụ hợp lý, hấp dẫn để cạnh tranh với ngan hàng khác, cải tiến thủ tục, quy trình nghiệp vụ, đẩy mạnh công tác t vấn nghiệp vụ, thông tin thị trờng cho khách hàng - Mở rộng liền với củng cố, nâng cao chất lợngk tín dụng, đảm bảo khả thu hồi vốn; giảm tỷ lệ nợ hạn, nợ khó đòi xuống dới mức cho phép Có giải pháp khai thác tài sản, xiết nợ, xử lý nợ khó đòi nhằm thu hồi vốn cho ngân hàng.Tăng cờng chế thông tin tín dụng, nắm tình hình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp tháo gỡ khó khăn, sử dụng vốn vay có hiệu - Đa dạng hoá hình thức đầu t g¾n liỊn víi viƯc øng dơng tiÕn bé khoa học kỹ thuật quản lý, kiểm tra, giám sát hoạt động tín dụng, quản lý vốn vay, thẩm định dự án - Hoàn thiện đội ngũ cán tín dụng, cán thẩm định dự án có trình độ chuyên môn cao, phẩm chất đạo đức tốt đáp ứng yêu cầu hoạt động tín dụng Để thực nhiệm vụ mục tiêu chiến lợc chung nh sách tín dụng Ngân Hàng cần tiến hành đồng giải pháp khác giải pháp thẩm định tài dự án đầu t tín dụng cần đợc Ngân hàng đặc biệt coi trọng II Định hớng hoạt động thẩm định dự án đầu t tín dụng Sở Giao Dịch I- Ngân Hàng Công Thơng Việt Nam -Công tác thẩm định phải đứng giác độ ngời cho vay, ngời tài trợ để xem xét - Công tác thẩm định phải đợc phổ cập hoá toàn hệ thống tới tất cán bô làm nhiệm vụ phận khác với yêu caùu đòi hỏi khác trọng tâm phận tín dụng - Công tác thẩm định phải đợc tiến hành thờng xuyên, liên tục, toàn diện với tất dự án xin vay tất giai đoạn trình vay vốn 67 - Công tác thẩm định phải đợc tiến hành theo quy trình đại, khoa học, thích hợp với tình hình thực tế, phù hợp với công nghệ Ngân hàng - Công tác thẩm định phải thờng xuyên đợc trau dồi, tổng kết để rút kinh nghiệm, từ ngày nâng cao chất lợng thẩm định - Công tác thẩm định phải luôn phát huy vai trò tham mu cho cấp lÃnh đạo từ trung ơng đến sở việc định khoản cho vay III Một số giải pháp nhằm nâng cao chất lợng thẩm Định dự án đầu t tín dụng hoạt động chovay sở giao dịch I NHCTVN Để thực đợc mục tiêu chiến lợc phát triển chung ngân hàng công thơng Việt Nam đến năm 2010, đặc biệt mục tiêu sách tín dụng việc nâng cao chất lợng thẩm định dự án đầu t tín dụng nhân tố giữ vai trò định đến chất lợng khoản vay Ngân hàng đa nhiều giải pháp để nâng cao chất lợng tín dụng công tác thẩm định giữ vai trò bậc nhất.Ngân hàng mong muốn có chất lợng thẩm đinh tốt nhấtđể dựa định cho vay đúng, đảm bảo khả thu nợ thu lÃi phù hợp với tình hình hoạt động doanh nghiệp hoạt động ngân hàng Công tác thẩm định đợc coi hiệu lựa chọn đợc phơng pháp tiêu phù hợp với loại dự án để làm sáng tỏ phân tích vấn đề dự án Đối với đơn vị sản xuất kinh doanh trọng thẩm định hiệu tài Đối với dự án xây dựng việc thẩm định tài cần xem xét lợi ích kinh tế dự án, lợi ích xà hội mà dự án đem lại cho chủ đầu t, cho xà hội.Trong trình thẩm định Ngân hàng thờng trọng đến tiêu để xác định thời gian trả nợ kết tài doanh nghiệp mà lại xem nhẹ đến tiêu sinh lời dự án, xem nhẹ tiêu kinh tế xà hội Vì cần phải có giải pháp để kết hợp hài hoà sử dụng tiêu để thẩm định dự án Qua trình nghiên cứu xem xét hồ sơ dự án vay vốn Sở giao dịch I kết hợp với đánh giá nghiên cứu thÕ hƯ ®i tríc em xin ®a mét sè giải 68 pháp nhằm nâng cao chất lợng thẩm định dự án đầu t tín dụng Sở giao dịch I NHCTVN Những giải pháp đợc đa dựa gợi ý từ sách với suy luận thực tế ngân hàng nh vai trò to lớn công tác thẩm định với hiệu kinh doanh ngân hàng Những giải pháp đợc tập hợp thành nhóm nh sau - Giải pháp phơng pháp thẩm định - Giải pháp ngời - Giải pháp thông tin - Giải pháp cấu tổ chức máy điều hành - Giải pháp trang thiết bị kỹ thuật Giải pháp phơng pháp thẩm định 1.1 áp dụng phơng pháp thẩm định đại - Để nâng cao chất lợng công tác thẩm định ngân hàng cần trọng tăng cờng áp dụng phơng pháp thẩm định tiên tiến, đại sở học hỏi ngân hàng giới phơng pháp từ áp dụng cách sáng tạo vào thực tế Việt Nam Đồng thời dự án có đặc thù riêng cần phải vận dụng phơng pháp cách linh hoạt cho phù hợp với điều kiện dự án vay vốn 1.2 Sử dụng tiêu đánh giá hiệu tài dự án - Việc đánh giá hiệu tài dự án quan trọng bậc ngân hàng nh chủ đầu t quan tâm hàng đầu đến lợi nhuận Do ngân hàng cần sử dụng tiêu đánh giá hiệu tài mang tính khái quát cao nh NPV, IRR, PI, PP, Ngân hàng cần coi tiêu bắt buộc cần phải tính toán trình thẩm định dự án Đặc biệt phải sử dụng linh hoạt hai tiêu NPV IRR Sử dụng tiêu NPV lựa chọn dự án theo nguyên tắc dự án đợc lựa chọn dự án mang lại giá trị lớn tiêu IRR nhiều dẫn tới định không xác lựa chọn 69 ... t Thẩm định t? ?i dự án đầu t bao gồm hoạt động xem xét, đánh giá dự đoán luồng chi phí t? ?i chính, l? ?i ích t? ?i dự án Cán thẩm định 22 ph? ?i xác định giá trị ròng luồng t? ?i theo thay đ? ?i th? ?i gian... đ? ?i chê - Làm cầu n? ?i tiếp đoàn kiểm tra, kiểm toán làm việc sở giao dịch I - Giúp giám đốc gi? ?i đơn th khiếu n? ?i khách hàng cán nhân viên sở giao dịch I theo thẩm quyền quy định pháp luật, gi? ?i. .. mãc thiÕt bị, xin vay vốn định chế t? ?i nớc, kêu g? ?i góp vốn, phát hành cổ phiếu tr? ?i phiếu Đ? ?i v? ?i nhà nớcvà định chế t? ?i dự án đầu t sở để thẩm định định đầu t, định t? ?i trợ cho dự án Đ? ?i v? ?i ngân