TRẦN THỊ NHƢ HẰNG CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI CỔ PHẦN TẠI VIỆT NAM KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP Chuyên ngành Tài chính – Ngân hàng Mã ngành 7340201 TPHCM – NĂM 2019 ( BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO ) ( NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM ) ( TRƢỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH ) TRẦN THỊ NHƢ HẰNG CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI CỔ PHẦN TẠI VIỆT NAM KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP Chuyên ngành Tài chính – Ngân hàng Mã ngành 7340201 NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA.
GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU
Tính cấp thiết của đề tài
Hệ thống Ngân hàng thương mại (NHTM) đóng vai trò thiết yếu trong phát triển kinh tế quốc gia, hoạt động như một trung gian tài chính kết nối các chủ thể và đáp ứng nhu cầu về vốn NHTM cung cấp đa dạng dịch vụ tài chính, không chỉ tài trợ cho nền kinh tế mà còn đảm bảo sự phát triển tài chính ổn định, bền vững Do đó, việc theo dõi hiệu quả hoạt động của các NHTM là cần thiết cho sự phát triển của ngân hàng thương mại và nền kinh tế quốc gia.
Trong bối cảnh hội nhập, ngành Ngân hàng Việt Nam đã có những bước chuyển mình mạnh mẽ, mở ra nhiều cơ hội phát triển thị trường quốc tế và nâng cao năng lực quản trị nhờ sự hỗ trợ từ các tổ chức tài chính nước ngoài Theo Ngân hàng Nhà nước, tính đến cuối năm 2018, tổng tài sản hệ thống ngân hàng đạt trên 10,8 triệu tỷ đồng, tăng 8,23% so với đầu năm, với tổng lợi nhuận trước thuế gần 100.000 tỷ đồng, tăng 35% so với năm trước Đặc biệt, năm 2018 ghi nhận 6 ngân hàng có lợi nhuận tăng trưởng trên 50%, trong đó Vietcombank dẫn đầu với lãi ròng gần 15.000 tỷ đồng, tăng trưởng 61%, và VIB là ngân hàng có mức tăng trưởng mạnh mẽ nhất với lợi nhuận đạt 2.200 tỷ đồng, tăng gần 95,1% so với năm 2017.
Các yếu tố tác động đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại (NHTM) tại Việt Nam rất quan trọng để hiểu rõ lý do đạt được kết quả hiện tại Việc nghiên cứu những yếu tố này không chỉ giúp đánh giá tình hình hoạt động của NHTM mà còn là cơ sở để đề xuất các giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động trong tương lai.
1.1.2 Khoảng trống nghiên cứu Đã có nhiều nghiên cứu trực tiếp và nghiên cứu có liên quan về các yếu tố tác động đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại, như nghiên cứu của Noman và cộng sự (2015), Nessibi (2016), Kiganda (2014), Nguyễn Công Tâm và Nguyễn Minh Hà (2012), Phan Thu Hiền và Phan Thị Mỹ Hạnh (2013), Trần Huy Hoàng và Nguyễn Hữu Huân (2016), Trịnh Quốc Trung và Nguyễn Văn Sang
Các nghiên cứu hiện tại đã cung cấp cái nhìn tổng quát về các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại, cho thấy rằng hiệu quả này bị chi phối bởi hai nhóm yếu tố vi mô và vĩ mô, với chỉ số ROA và ROE thường được sử dụng để đo lường Tuy nhiên, yếu tố lãi suất, một yếu tố quan trọng trong ngành ngân hàng, lại ít được phân tích sâu, đặc biệt là mức lãi suất cụ thể của từng ngân hàng Hơn nữa, sự khác biệt trong kết quả nghiên cứu ở các giai đoạn khác nhau cũng chỉ ra một khoảng trống nghiên cứu cần được xem xét để hiểu rõ hơn về các yếu tố tác động đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại tại Việt Nam.
Xuất phát từ bối cảnh thực tiễn tại Việt Nam và nhận thấy khoảng trống trong nghiên cứu, tác giả đã quyết định chọn đề tài "Các yếu tố tác động đến hiệu quả" Nghiên cứu này nhằm khám phá các yếu tố chính ảnh hưởng đến hiệu quả trong các lĩnh vực cụ thể, từ đó cung cấp cái nhìn sâu sắc và hỗ trợ cho việc cải thiện hiệu suất trong thực tiễn.
QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN TẠIVIỆT NAM” làm đề tài nghiên cứu cho khóa luận tốt nghiệp.
Mục tiêu nghiên cứu
Nghiên cứu này nhằm xác định chiều hướng và mức độ ảnh hưởng của các yếu tố đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại cổ phần (NHTMCP) tại Việt Nam Dựa trên kết quả nghiên cứu, bài viết đề xuất một số giải pháp để nâng cao hiệu quả hoạt động của các NHTMCP trong bối cảnh hiện tại.
Xác định các yếu tố tác động đến hiệu quả hoạt động của các NHTMCP tại Việt Nam.
Xác định các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại cổ phần (NHTMCP) tại Việt Nam là rất quan trọng Những yếu tố này có thể bao gồm chính sách quản lý, công nghệ thông tin, và nhu cầu thị trường Để nâng cao hiệu quả hoạt động của các NHTMCP, cần đề xuất một số giải pháp như cải tiến quy trình quản lý, đầu tư vào công nghệ hiện đại, và phát triển các sản phẩm dịch vụ phù hợp với nhu cầu khách hàng.
Câu hỏi nghiên cứu
Một là, các yếu tố nào tác động đến hiệu quả hoạt động của các NHTMCP tại Việt
Hai là, chiều hướng và mức độ tác động của các yếu tố đến hiệu quả hoạt động của các NHTMCP tại Việt Nam như thế nào?
Ba là, từ kết quả nghiên cứu có gợi ý chính sách nào nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động của các NHTMCP tại Việt Nam?
1.4 Đối tƣợng và phạm vi nghiên cứu
- Đối tượng nghiên cứu: Các yếu tố tác động đến hiệu quả hoạt động của
+ Phạm vi về thời gian: thời gian nghiên cứu từ năm 2009 đến năm 2018.
Phạm vi nghiên cứu bao gồm 20 ngân hàng thương mại cổ phần (TMCP) tại Việt Nam, được lựa chọn dựa trên tiêu chí công bố thông tin minh bạch và đầy đủ Những ngân hàng này cung cấp các số liệu cần thiết cho việc nghiên cứu, đảm bảo tính chính xác và đáng tin cậy trong kết quả.
NHTMCP Đầu tư và phát triển Việt Nam (BIDV)
NHTMCP Công thương Việt Nam (Vietinbank)
NHTMCP Xuất nhập khẩu Việt Nam (Eximbank)
NHTMCP Sài Gòn – Hà Nội (SHBank)
NHTMCP Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank)
NHTMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPBank)
NHTMCP Hàng Hải Việt Nam (Maritimebank)
NHTMCP Xăng dầu Petrolimex (PGbank)
NHTMCP Sài Gòn Công Thương (Saigonbank)
Phương pháp nghiên cứu định lượng trên cơ sở dữ liệu thứ cấp trong các báo cáo tài chính hợp nhất theo năm của 20 NHTM trong giai đoạn 2009 – 2018.
Nghiên cứu sử dụng dữ liệu bảng áp dụng mô hình ảnh hưởng cố định (FEM) và mô hình ảnh hưởng ngẫu nhiên (REM), sau đó thực hiện kiểm định Hausman để xác định mô hình phù hợp nhất Tác giả kiểm tra các giả thuyết nghiên cứu nhằm xác định ảnh hưởng của các yếu tố tác động, đồng thời thực hiện các kiểm định như kiểm định phương sai sai số thay đổi, kiểm định tự tương quan và kiểm định hiện tượng đa cộng tuyến Để khắc phục những khuyết tật của mô hình, tác giả áp dụng phương pháp ước lượng bình phương tối thiểu tổng quát khả thi (Feasible Generalized Least Squares).
1.6 Đóng góp của đề tài
Nghiên cứu này sẽ cung cấp thêm bằng chứng thực nghiệm cho các nghiên cứu trước đây về các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam, từ đó củng cố cơ sở lý thuyết trong lĩnh vực này.
Chương 1: Giới thiệu đề tài nghiên cứu
Chương 2: Cơ sở lý thuyết về các yếu tố tác động đến hiệu quả hoạt động NHTM Chương 3: Mô hình và phương pháp nghiên cứu
Chương 4: Kết quả nghiên cứu và thảo luận
Chương 5: Kết luận và khuyến nghị
Bước 1: Thống kê mô tả dữ liệu.
Bước 2: Chạy mô hình FEM và REM.
Bước 3: Kiểm định Hausman để lựa chọn mô hình FEM hay REM.
Bước 4: Kiểm định các khuyết tật của mô hình: hiện tượng đa cộng tuyến, tự tương quan và phương sai sai số thay đổi.
Bước 5: Hồi quy mô hình bằng phương pháp FGLS.
Trong chương 1, đề tài đã xác định rõ vấn đề, mục tiêu, câu hỏi và phương pháp nghiên cứu, cùng với kết cấu và quy trình thực hiện Tác giả lựa chọn phương pháp nghiên cứu định lượng, sử dụng phần mềm STATA 12 để phân tích dữ liệu Kết quả mô hình sẽ được so sánh với các mô hình trước đó nhằm đưa ra kết luận và kiến nghị, từ đó nâng cao hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại.
Phương pháp nghiên cứu
Phương pháp nghiên cứu định lượng trên cơ sở dữ liệu thứ cấp trong các báo cáo tài chính hợp nhất theo năm của 20 NHTM trong giai đoạn 2009 – 2018.
Nghiên cứu sử dụng dữ liệu bảng với hai mô hình chính là mô hình ảnh hưởng cố định (FEM) và mô hình ảnh hưởng ngẫu nhiên (REM) Tác giả áp dụng kiểm định Hausman để xác định mô hình phù hợp nhất cho nghiên cứu và kiểm tra các giả thuyết nhằm phân tích tác động của các yếu tố Ngoài ra, nghiên cứu còn thực hiện các kiểm định bổ sung như kiểm định phương sai sai số thay đổi, kiểm định tự tương quan và kiểm định đa cộng tuyến Để khắc phục những hạn chế của mô hình, tác giả đã áp dụng phương pháp ước lượng bình phương tối thiểu tổng quát khả thi (Feasible Generalized Least Squares) trong quá trình hồi quy.
Đóng góp của đề tài
Nghiên cứu này sẽ cung cấp thêm bằng chứng thực nghiệm cho các nghiên cứu trước đó về các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam, từ đó củng cố cơ sở lý thuyết trong lĩnh vực này.
Chương 1: Giới thiệu đề tài nghiên cứu
Chương 2: Cơ sở lý thuyết về các yếu tố tác động đến hiệu quả hoạt động NHTM Chương 3: Mô hình và phương pháp nghiên cứu
Chương 4: Kết quả nghiên cứu và thảo luận
Chương 5: Kết luận và khuyến nghị
Bước 1: Thống kê mô tả dữ liệu.
Bước 2: Chạy mô hình FEM và REM.
Bước 3: Kiểm định Hausman để lựa chọn mô hình FEM hay REM.
Bước 4: Kiểm định các khuyết tật của mô hình: hiện tượng đa cộng tuyến, tự tương quan và phương sai sai số thay đổi.
Bước 5: Hồi quy mô hình bằng phương pháp FGLS.
Kết luận chương 1 đã làm rõ vấn đề nghiên cứu, mục tiêu, câu hỏi, phương pháp và quy trình nghiên cứu Tác giả lựa chọn phương pháp nghiên cứu định lượng, sử dụng phần mềm STATA 12 để phân tích dữ liệu Kết quả mô hình sẽ được so sánh với các mô hình trước đây nhằm đưa ra kết luận và kiến nghị, từ đó nâng cao hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại.
Quy trình nghiên cứu
Bước 1: Thống kê mô tả dữ liệu.
Bước 2: Chạy mô hình FEM và REM.
Bước 3: Kiểm định Hausman để lựa chọn mô hình FEM hay REM.
Bước 4: Kiểm định các khuyết tật của mô hình: hiện tượng đa cộng tuyến, tự tương quan và phương sai sai số thay đổi.
Bước 5: Hồi quy mô hình bằng phương pháp FGLS.
Kết luận chương 1 đã làm rõ các vấn đề nghiên cứu, mục tiêu, câu hỏi, phương pháp, kết cấu và quy trình nghiên cứu Tác giả lựa chọn phương pháp nghiên cứu định lượng, sử dụng phần mềm STATA 12, và sẽ so sánh kết quả mô hình với các mô hình trước đó để đưa ra kết luận và kiến nghị nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại.
CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI
Ngân hàng thương mại
Theo Luật Các tổ chức tín dụng 2010 tại Việt Nam (sửa đổi, bổ sung năm 2017):
Ngân hàng thương mại là loại hình ngân hàng thực hiện đầy đủ các hoạt động ngân hàng và kinh doanh khác theo quy định của pháp luật, với mục tiêu chính là tạo ra lợi nhuận.
Theo Peter S Rose (1999), ngân hàng thương mại có thể được xem như một tập đoàn kinh doanh, hoạt động với mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận trong khuôn khổ rủi ro chấp nhận được.
Ngân hàng thương mại (NHTM) là một trung gian tài chính chủ yếu dựa vào tiền gửi của khách hàng để hoạt động NHTM không chỉ phát hành trái phiếu và kỳ phiếu, mà còn vay từ các tổ chức tín dụng khác và Ngân hàng Nhà nước để tạo nguồn vốn cho kinh doanh và đầu tư Mục tiêu chính của NHTM là sử dụng vốn hiệu quả để tạo ra lợi nhuận, bù đắp chi phí vay và đảm bảo hoạt động tín dụng chiếm phần lớn thu nhập Ngoài ra, NHTM còn thực hiện các hoạt động như thanh toán trong nước và quốc tế, bảo lãnh, và quản lý tài sản nhằm tăng thu nhập và giảm rủi ro.
Hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại
2.2.1 Khái niệm hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại
Hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại thường được đánh giá qua khả năng sinh lợi Theo lý thuyết hệ thống, hiệu quả hoạt động có thể hiểu theo hai khía cạnh: một là khả năng chuyển đổi các đầu vào thành đầu ra, tức là khả năng sinh lời hoặc giảm chi phí nhằm nâng cao tính cạnh tranh với các tổ chức tài chính khác; hai là xác suất hoạt động an toàn của ngân hàng.
Ngân hàng đóng vai trò trung gian giữa người cho vay và người đi vay, với đầu ra là tổng số tiền cho vay và đầu tư chứng khoán, trong khi đầu vào bao gồm tiền gửi, nguồn nhân lực và tài sản hữu hình Cách tiếp cận "trung gian tài chính" đã được mở rộng thành "giá trị gia tăng", trong đó tiền gửi và cho vay đều được xem là đầu ra, tạo ra giá trị gia tăng cho nền kinh tế.
Hiệu quả kinh doanh đóng vai trò quan trọng trong việc nâng cao uy tín và sự tồn tại lâu dài của ngân hàng Một ngân hàng có hiệu quả kinh doanh tốt sẽ tạo sự an tâm cho người dân khi gửi tiền, từ đó thu hút nhiều khách hàng hơn so với những ngân hàng hoạt động kém Điều này không chỉ giúp tăng nguồn vốn huy động mà còn tạo điều kiện cho ngân hàng mở rộng quy mô hoạt động, góp phần gia tăng lợi nhuận.
2.2.2 Các chỉ tiêu đo lường hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại
Giá trị thị trường của cổ phiếu thường được coi là chỉ số phản ánh tốt nhất tình hình hoạt động của doanh nghiệp, nhưng trong ngành ngân hàng, chỉ số này không thể áp dụng một cách hiệu quả Thay vào đó, nhiều nghiên cứu trước đây đã sử dụng các chỉ số như ROA, ROE và NIM để đánh giá hiệu quả kinh doanh của các ngân hàng (Topak, 2011).
* Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (Return On Assets)
ROA= Lợi nhu n sau thue (Net Income)
Tong tài sǎn bình quân (Average Total Asset)
Chỉ tiêu này thể hiện khả năng chuyển đổi tài sản của ngân hàng thành thu nhập ròng, cho thấy mỗi đơn vị tài sản có khả năng tạo ra bao nhiêu lợi nhuận cho ngân hàng.
ROA (Return on Assets) thể hiện khả năng quản lý tài sản hiệu quả mà không phụ thuộc vào nguồn vốn hình thành tài sản Các ngân hàng thường so sánh chỉ số ROA qua các năm hoặc giữa các ngân hàng có quy mô tương đương ROA cao cho thấy hoạt động hiệu quả và cấu trúc tài sản hợp lý, trong khi ROA thấp có thể chỉ ra chính sách đầu tư hoặc cho vay không hiệu quả, hoặc chi phí hoạt động ngân hàng cao.
* Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (Return On Equity)
ROE= Lợi nhu n sau thue (Net Income)
Von chǔ sơ hữu bình quân ( Average Shareholders � ���i��)
ROE thể hiện khả năng sinh lời của vốn đầu tư, cho biết mỗi đồng vốn mà chủ sở hữu bỏ ra có thể tạo ra bao nhiêu đồng thu nhập Đây là chỉ số tổng hợp quan trọng, phản ánh hiệu quả sử dụng vốn của chủ sở hữu, đặc biệt dưới ảnh hưởng của đòn bẩy tài chính.
ROE là chỉ số quan trọng mà các nhà đầu tư thường sử dụng để so sánh giữa các cổ phiếu trong cùng ngành, giúp họ đưa ra quyết định thông minh cho danh mục đầu tư chứng khoán của mình.
ROE cao cho thấy khả năng sinh lời trên mỗi đồng vốn chủ sở hữu càng lớn Trong bối cảnh rủi ro đã được xác định, các chứng khoán ngân hàng có ROE cao sẽ thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư nhiều hơn.
+ Mối quan hệ giữa ROA và ROE
ROE= Lợi nhu n sau thue Von chǔ sơ hữu
= Lợi nhu n sau thue Tong tài sǎn xsǎn Von chǔ Tong tài sơ hữu = ROA x Tong tài sǎn
Mối quan hệ giữa ROE và chính sách nợ của ngân hàng cho thấy ROE có thể biến động mạnh Một ngân hàng có thể có ROA thấp nhưng vẫn duy trì ROE cao nhờ vào việc tăng cường huy động vốn.
* Tỷ lệ thu nhập lãi biên cận biên (Net Interest Margin)
NIM= Thu nh p lãi−Chi phí lãi (Investment Returns−Interest
Tài sản có sinh lợi bình quân (Average Earning Assets) đo lường sự chênh lệch giữa thu nhập từ lãi và chi phí lãi mà ngân hàng đạt được Điều này phản ánh hiệu quả trong việc quản lý tài sản sinh lời và tìm kiếm các nguồn vốn với chi phí thấp nhất.
Tổng quan về các nghiên cứu liên quan
Nghiên cứu của Trịnh Quốc Trung và Nguyễn Văn Sang (2013) chỉ ra rằng các yếu tố như tổng chi phí hoạt động trên tổng doanh thu (TCTR), tỷ lệ nợ xấu trên tổng dư nợ cho vay (NPL), loại hình ngân hàng và tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản có tác động ngược chiều đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại (NHTM) Việt Nam giai đoạn 2005-2012, được đo lường qua chỉ tiêu ROE Ngược lại, tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản (LOATA), tỷ lệ phân chia thị trường (Markshare) và tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản đều có tác động cùng chiều với hiệu quả hoạt động của các NHTM, phản ánh qua chỉ tiêu ROA.
Nghiên cứu này phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam trong giai đoạn hội nhập tài chính quốc tế từ năm 2005 Bài viết tập trung vào các khía cạnh như chính sách tài chính, sự cạnh tranh trong ngành ngân hàng, và tác động của các yếu tố kinh tế vĩ mô Qua đó, nghiên cứu nhằm đưa ra những khuyến nghị để nâng cao hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại trong bối cảnh toàn cầu hóa.
Theo nghiên cứu của Trần Huy Hoàng và Nguyễn Hữu Huân (2016) áp dụng phương pháp SFA, hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại (NHTM) bị ảnh hưởng bởi hai nhóm nhân tố chính Nhân tố chủ quan bao gồm thị phần, rủi ro thanh khoản, tỷ lệ nắm giữ của nhà đầu tư nước ngoài và quy mô ngân hàng Nhân tố khách quan gồm tổng thu nhập quốc nội và lạm phát Đặc biệt, tỷ lệ nắm giữ của nhà đầu tư nước ngoài, quy mô ngân hàng và tỷ lệ phân chia thị trường có tác động tích cực đến hiệu quả kinh doanh của NHTM.
Nghiên cứu của Phan Thu Hiền và Phan Thị Mỹ Hạnh (2013) phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của 28 ngân hàng thương mại (NHTM) Việt Nam trong giai đoạn 2005-2012 bằng phương pháp bình phương nhỏ nhất (OLS) và các mô hình hiệu ứng cố định (FEM) cũng như mô hình tác động ngẫu nhiên (REM) Kết quả cho thấy quy mô ngân hàng, tỷ lệ tiền gửi, tỷ lệ ký quỹ trên tổng tài sản, vốn chủ sở hữu, tỷ lệ lạm phát và tổng sản phẩm nội địa (GDP) đều tác động đến chỉ số lợi nhuận trên tài sản (ROA) và lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) Nghiên cứu kết luận rằng các yếu tố này ảnh hưởng cùng chiều hoặc ngược chiều đến hiệu quả hoạt động của NHTM tại Việt Nam, đồng thời đề xuất các biện pháp khắc phục.
Nghiên cứu của Nguyễn Công Tâm và Nguyễn Minh Hà (2012) về "Hiệu quả hoạt động của ngân hàng tại các nước Đông Nam Á và bài học kinh nghiệm cho Việt Nam" trong giai đoạn 2007 – 2011 sử dụng mô hình FEM để phân tích hai biến ROA và ROE Kết quả cho thấy bốn yếu tố: mức độ an toàn vốn (CAR), chất lượng tài sản và rủi ro tín dụng (NPL/TL), chất lượng quản trị chi phí (NIE/GI) và tỷ lệ dư nợ trên tiền gửi khách hàng (LDR) có tác động ngược chiều đến ROE Đồng thời, biến quy mô ngân hàng (LNTA) không có ý nghĩa thống kê cho cả hai mô hình ROA và ROE Ngoài ra, biến chênh lệch lãi suất bình quân (SPREAD), chất lượng tài sản và rủi ro tín dụng (NPL/TL), cùng chất lượng quản trị chi phí (NIE/GI) cũng tác động ngược chiều lên ROA.
Nghiên cứu của Võ Xuân Vinh và Dương Thị Ánh Tiên (2016) về sức cạnh tranh của các ngân hàng thương mại Việt Nam giai đoạn 2005-2014 cho thấy rằng cạnh tranh giữa các NHTM Việt Nam và Trung Quốc là khá mạnh mẽ Kết quả nghiên cứu chỉ ra rằng các yếu tố như vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản, doanh thu phí, tỷ lệ chi phí dự phòng rủi ro tín dụng, số lượng ngân hàng, tỷ lệ lạm phát và tốc độ tăng trưởng GDP có tác động ngược chiều đến sức cạnh tranh của NHTM Việt Nam Ngược lại, quy mô ngân hàng và tính sở hữu nhà nước lại có ảnh hưởng tích cực đến sức cạnh tranh của các ngân hàng này.
Nghiên cứu của Võ Minh Long (2009) chỉ ra rằng các yếu tố như quy mô ngân hàng, tỷ lệ chi phí trên doanh thu và tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản có ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu quả hoạt động của các NHTMCP Việt Nam, trong khi tỷ lệ tiền gửi trên tiền cho vay lại có tác động tích cực Hơn nữa, nghiên cứu cũng cho thấy chưa có đủ bằng chứng để xác định mối quan hệ giữa tỷ lệ nợ quá hạn và ROE.
Nghiên cứu của Bùi Nguyên Khá (2016) chỉ ra rằng có mối quan hệ giữa rủi ro thanh khoản và các biến phụ thuộc như tỷ lệ vốn chủ sở hữu/tổng nguồn vốn, tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu, tỷ lệ cho vay ròng/tổng huy động ngắn hạn, và quy mô ngân hàng Kết quả cho thấy rằng các ngân hàng có quy mô vốn lớn thường đối mặt với rủi ro thanh khoản cao hơn, trong khi những ngân hàng có tỷ lệ vốn chủ sở hữu/tổng nguồn vốn, tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu, và tỷ lệ cho vay ròng/tổng huy động ngắn hạn tốt sẽ giảm thiểu nguy cơ này trong hệ thống ngân hàng.
Nghiên cứu của Noman và cộng sự (2015) đã phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận của 35 ngân hàng tại Bangladesh trong giai đoạn 2003-2013, với các biến phụ thuộc là tỷ suất lợi nhuận trên bình quân tài sản (ROAA), tỷ suất lợi nhuận trên bình quân vốn chủ sở hữu (ROAE) và tỷ suất biên lợi nhuận (NIM) Kết quả cho thấy, rủi ro tín dụng, hiệu quả sử dụng chi phí, tốc độ tăng trưởng GDP thực và lãi suất thực có tác động tiêu cực đến hiệu quả hoạt động, trong khi tỷ lệ an toàn vốn, tính thanh khoản và lạm phát lại có tác động tích cực.
Nessibi (2016) đã nghiên cứu các yếu tố kinh tế ảnh hưởng đến lợi nhuận của ngân hàng thương mại (NHTM) tại Tunisia trong giai đoạn 1990 – 2008, tập trung vào đặc điểm cụ thể của ngân hàng thay vì các yếu tố vĩ mô Kết quả cho thấy, bất chấp kỳ vọng, ban giám đốc và hội đồng quản trị không có tác động tích cực, trong khi chi phí vận hành và cơ cấu vốn góp lại ảnh hưởng tiêu cực đến hoạt động kinh doanh Dữ liệu bảng cho thấy tỷ lệ vốn hóa là yếu tố quan trọng nhất ảnh hưởng đến mức sinh lợi, cho thấy ngân hàng có vốn hóa tốt hơn thường có khả năng sinh lời cao hơn Ngoài ra, lãi suất thực cũng có tác động tích cực, nhưng không đáng kể.
Nghiên cứu của Kiganda (2014) về các yếu tố tác động đến khả năng sinh lợi của các ngân hàng thương mại tại Kenya trong giai đoạn 2008-2015 cho thấy rằng GDP thực, lạm phát và tỷ giá hối đoái không có ảnh hưởng đáng kể đến khả năng sinh lời, theo mức ý nghĩa 5% Sử dụng mô hình OLS và hàm sản xuất Cobb-Douglas, tác giả kết luận rằng các yếu tố nội bộ liên quan đến quản lý ngân hàng là yếu tố chính quyết định khả năng sinh lợi Do đó, các ngân hàng thương mại nên áp dụng các chính sách quản lý khác nhau để tối đa hóa lợi nhuận.
Nghiên cứu của Islam & Nishiyama (2015) về các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ lệ thu nhập lãi biên cận biên của 230 NHTM tại bốn quốc gia Nam Á - Bangladesh, Ấn Độ, Nepal và Pakistan trong giai đoạn 1997-2002 cho thấy rằng tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản, tỷ lệ tài sản có tính thanh khoản trên tổng tài sản, tỷ lệ dư nợ cho vay trên tiền gửi khách hàng, tỷ lệ dự trữ bắt buộc trên tổng tài sản và tỷ lệ chi phí vận hành trên tổng tài sản đều có tác động tích cực đến tỷ lệ thu nhập lãi biên cận biên Ngược lại, quy mô ngân hàng, tỷ lệ nợ quá hạn, cấu trúc thị trường và tốc độ tăng trưởng GDP lại có ảnh hưởng tiêu cực, trong đó tỷ lệ nợ quá hạn có tác động không đáng kể.
Nghiên cứu của Kosak & Cok (2008) phân tích mối quan hệ giữa cấu trúc vốn và lợi nhuận ngân hàng tại 6 quốc gia Đông Nam Âu, bao gồm Croatia, Bulgaria, Romania, Serbia, FUR Macedonia và Albania Nghiên cứu nhấn mạnh vai trò quan trọng của đầu tư trong nước và đầu tư nước ngoài đối với lợi nhuận ngân hàng trong khu vực này Ngoài ra, các yếu tố như cấu trúc vốn, chênh lệch lãi suất bình quân và cấu trúc thị phần đều có tác động tích cực đến lợi nhuận ngân hàng, trong khi hiệu quả sử dụng chi phí, rủi ro tín dụng và tốc độ tăng trưởng GDP lại ảnh hưởng tiêu cực.
Nghiên cứu của Sehrish Gul, Faiza Irshad và Khalid Zaman (2011) về các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận ngân hàng tại Pakistan trong giai đoạn 2005-2009 chỉ ra rằng quy mô ngân hàng, khoản cho vay, tỷ lệ tiền gửi khách hàng trên tổng tài sản, tốc độ tăng trưởng GDP và tỷ lệ lạm phát đều có tác động tích cực đến ROA Ngược lại, yếu tố vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản và cấu trúc vốn lại ảnh hưởng tiêu cực đến ROA Hơn nữa, nghiên cứu cũng cho thấy mối liên hệ giữa lợi nhuận trên vốn sử dụng (ROCE) và tỷ lệ thu nhập lãi biên cận biên với lợi nhuận ngân hàng ở Pakistan.
Nghiên cứu của Muhammad Ayub Siddiqui (2011) về các yếu tố ảnh hưởng đến chênh lệch lãi suất bình quân của ngân hàng thương mại tại Pakistan trong giai đoạn 2000-2008 cho thấy rằng chi phí quản lý, nợ quá hạn và tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản có tác động tích cực đến chênh lệch lãi suất bình quân Ngược lại, cấu trúc thị phần và thu nhập ngoài lãi lại ảnh hưởng tiêu cực đến chỉ số này.
Các yếu tố tác động đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại
Các nghiên cứu trước đã chỉ ra rằng hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại chịu ảnh hưởng từ hai nhóm yếu tố chính: yếu tố bên ngoài và yếu tố bên trong Tùy thuộc vào điều kiện cụ thể của từng ngân hàng, mức độ tác động của hai nhóm yếu tố này đến hiệu quả hoạt động có thể khác nhau.
Nhiều yếu tố nội tại và ngoại vi tác động đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại Bài viết này sẽ tập trung nghiên cứu các nhân tố đại diện đã được nhiều nghiên cứu trước đây đề cập.
2.4.1 Các yếu tố bên trong
* Quy mô ngân hàng (SIZE)
Các ngân hàng thương mại (NHTM) quy mô lớn thường có sức cạnh tranh mạnh mẽ hơn so với các NHTM nhỏ hơn, nhờ khả năng cung cấp các khoản vay lớn, đa dạng hóa sản phẩm và dễ dàng tiếp cận nguồn vốn cũng như tài sản (Võ Xuân Vinh và Dương Ánh Tiên, 2016) Hơn nữa, quy mô lớn và tỷ lệ nắm giữ của nhà đầu tư nước ngoài cao góp phần nâng cao hiệu quả hoạt động của hệ thống ngân hàng (Nguyễn Hữu Huân và Trần Huy Hoàng, 2016) Những nghiên cứu như của Noman và cộng sự cũng chỉ ra những lợi thế này.
(2015), của Phan Thu Hiền và Phan Thị Mỹ Hạnh (2013) cũng cho kết quả tương tự Ngược lại, nghiên cứu của Võ Minh Long (2019), Faiza Irshad & Khalid Zaman
(2011) đưa ra kết quả rằng quy mô ngân hàng có tác động ngược chiều với hiệu quả hoạt động của NHTM.
Trong nghiên cứu này, tác giả kì vọng:
H1: Quy mô ngân hàng tác động cùng chiều đến hiệu quả hoạt động của
* Tỷ lệ dƣ nợ cho vay trên tiền gửi khách hàng (Loan to Deposit Ratio- LDR)
Tỷ lệ dư nợ cho vay trên tiền gửi khách hàng (LDR) cao cho thấy ngân hàng gặp khó khăn trong việc huy động vốn cho tăng trưởng và đối phó với nguy cơ rút tiền gửi đột ngột Khi LDR tăng cao, các ngân hàng thường phải thắt chặt tín dụng, dẫn đến lãi suất tăng, ảnh hưởng đến quyết định đầu tư và cho vay Ngược lại, ngân hàng có LDR thấp có khả năng giảm thiểu rủi ro tín dụng và đa dạng hóa danh mục cung ứng cho khách hàng.
2012) Tức là, những nghiên cứu này cho rằng LDR tác động ngược chiều với hiệu quả hoạt động của NHTM.
Khi nguồn vốn huy động chủ yếu là ngắn hạn, ngân hàng sẽ tập trung vào việc cho vay các tài sản thanh khoản Gần đây, ngân hàng cũng chủ yếu đầu tư vào giấy tờ có giá của Chính phủ Việt Nam để giảm thiểu rủi ro và đảm bảo khả năng thanh toán (Bùi Nguyên Khá, 2016) Điều này cho thấy tỷ lệ dư nợ cho vay trên tiền gửi khách hàng có ảnh hưởng tích cực đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng, điều mà nghiên cứu của Islam & Nishiyama (2016) cũng đã xác nhận.
Trong nghiên cứu này, tác giả kì vọng:
H2: Tỷ lệ dư nợ cho vay trên tiền gửi khách hàng LDR có tác động cùng chiều với hiệu quả hoạt động của NHTMCP Việt Nam.
* Tỷ lệ dƣ nợ cho vay trên tổng tài sản (Loan to Asset Ratio - LAR)
Trong bối cảnh Việt Nam và các nền kinh tế mới nổi, ngân hàng thường ưu tiên sử dụng nguồn vốn cho hoạt động cho vay truyền thống Các khoản cho vay này thường có tính thanh khoản thấp, dẫn đến nguy cơ mất thanh khoản khi có những rút tiền lớn và không dự báo trước (Bonin & cộng sự, 2008) Thiếu hụt thanh khoản có thể gây ra những hệ lụy nghiêm trọng cho sự tồn tại và phát triển của ngân hàng, bao gồm mất cơ hội kinh doanh, mất khách hàng, giảm thị phần và sụt giảm lòng tin của công chúng (Trương Quang Thông, 2012).
& Tumin (2011) ở NHTM tại Malaysia và Trung Quốc lại cho thấy LAR không có mối quan hệ với hiệu quả hoạt động của ngân hàng.
Trong nghiên cứu này, tác giả kì vọng:
H3: Tỷ lệ dư nợ cho vay trên tổng tài sản có tác động cùng chiều với hiệu quả hoạt động của NHTMCP Việt Nam.
* Chênh lệch lãi suất bình quân - Earning Sread (SPREAD)
Chênh lệch lãi suất bình quân là chỉ số quan trọng để đánh giá hiệu quả hoạt động trung gian của ngân hàng trong huy động vốn và cho vay, đồng thời phản ánh mức độ cạnh tranh trên thị trường ngân hàng Khi cạnh tranh gia tăng, chênh lệch lãi suất bình quân có xu hướng thu hẹp, dẫn đến việc các ngân hàng phải tìm kiếm các biện pháp mới, như thu phí từ dịch vụ bổ sung, để bù đắp cho sự giảm sút này.
SPREAD= Tong thu từ lãi và thu tương tự
- Tong chi phí lãi và chi phí tương tự Tong tài sǎn sinh ời � �ì� ��â� ℎ Tong tài sǎn trǎ lãi bình quân
Tổng tài sản sinh lời bao gồm cho vay khách hàng, chứng khoán kinh doanh, tiền gửi và cho vay các tổ chức tín dụng khác, tiền gửi tại Ngân hàng Nhà nước, chứng khoán đầu tư, góp vốn, đầu tư dài hạn, các công cụ tài chính phái sinh và các tài chính khác.
Tổng tài sản trả lãi bao gồm các khoản như tiền gửi và vay từ các tổ chức tín dụng khác, phát hành giấy tờ có giá, tiền gửi của khách hàng, cũng như nợ chính phủ và Ngân hàng Nhà nước.
Theo đánh giá của hãng xếp hạng tín nhiệm quốc tế Standard & Poor’s, tỷ lệ này nếu dưới 3% là thấp, trên 5% là quá cao.
Nghiên cứu của Nguyễn Công Tâm và Nguyễn Minh Hà (2012) chỉ ra rằng SREAD có tác động tiêu cực đến ROA, tức là khi lãi suất tăng, khả năng sinh lợi của ngân hàng sẽ giảm Các ngân hàng thường ưu tiên cho vay hơn là đầu tư vào chứng khoán thanh khoản khi lãi suất tăng (Ramlall, 2009), dẫn đến rủi ro tín dụng và chất lượng khoản vay mới không cao, từ đó làm giảm lợi nhuận của ngân hàng.
Kosak và Cok (2008) cho thấy rằng SPREAD có ảnh hưởng tích cực đến khả năng sinh lời của ngân hàng; khi chênh lệch lãi suất bình quân tăng, khả năng sinh lời của ngân hàng cũng tăng theo Điều này cũng phản ánh gián tiếp khả năng cạnh tranh của các ngân hàng trên thị trường Nghiên cứu của Muhammad Ayub Siddiqui (2011) cũng đạt được kết quả tương tự.
Trong nghiên cứu này, tác giả kỳ vọng:
H4: Chênh lệch lãi suất bình quân có tác động cùng chiều với hiệu quả hoạt động của NHTMCP Việt Nam.
2.4.2 Các yếu tố bên ngoài
* Tốc độ tăng trưởng GDP
GDP là chỉ số phản ánh tổng giá trị gia tăng mà một nền kinh tế sản xuất trong một thời gian nhất định, giúp so sánh quy mô và mức độ tăng trưởng giữa các quốc gia Tốc độ tăng GDP cao cho thấy nền kinh tế đang phát triển mạnh mẽ các ngành nghề Nghiên cứu của Gul và cộng sự (2011) chỉ ra rằng GDP có tác động tích cực đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng.
Islam và Nishiyama (2016) chỉ ra rằng GDP có mối quan hệ ngược chiều đáng kể với biên lợi nhuận ngân hàng, ảnh hưởng trực tiếp đến nhu cầu gửi và cho vay trong hoạt động ngân hàng Khi kinh tế tăng trưởng, các ngân hàng thương mại (NHTM) hoạt động trong môi trường thuận lợi, dẫn đến việc họ tính phí thấp hơn, từ đó làm giảm biên lợi nhuận Nghiên cứu của Trần Huy Hoàng và Nguyễn Hữu Huân (2016) cũng cho thấy kết quả tương tự.
Trong nghiên cứu này, tác giả kỳ vọng:
H5: Tốc độ tăng trưởng GDP có tác động cùng chiều với hiệu quả hoạt động của NHTMCP Việt Nam.
Lạm phát là sự gia tăng mức giá chung của hàng hóa và dịch vụ trong một nền kinh tế, dẫn đến việc người tiêu dùng có thể mua ít hàng hóa hơn với cùng một số tiền sau một năm Hiện tượng này làm giảm giá trị đồng tiền nội tệ so với ngoại tệ, ảnh hưởng đến lượng tiền gửi tiết kiệm của người dân vào các ngân hàng thương mại Để huy động vốn, các ngân hàng thương mại phải nâng lãi suất huy động, nhưng việc này khó khăn do thời hạn cho vay thường dài hạn, không thể điều chỉnh lãi suất cho vay kịp thời Nghiên cứu của Võ Xuân Vinh và Dương Thị Ánh Tiên (2016) cho thấy CPI có tác động ngược chiều đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng.
Trong thời kỳ mở rộng tiền tệ, nhu cầu vay mượn gia tăng dẫn đến lãi suất cho vay tăng cao, đồng thời cũng kích thích nhu cầu gửi tiền Tuy nhiên, các ngân hàng thương mại (NHTM) không có nhiều động lực để nâng lãi suất huy động, do đó, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) có xu hướng tác động cùng chiều với hiệu quả hoạt động của ngân hàng Tác giả kỳ vọng sẽ làm rõ mối quan hệ này trong nghiên cứu.
H6: Lạm phát có tác động ngược chiều với hiệu quả hoạt động của NHTMCPViệt Nam
MÔ HÌNH VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
Phương pháp nghiên cứu
3.2.1 Phương pháp xử lí số liệu
Trong nghiên cứu với dữ liệu bảng, hai phương pháp ước lượng phổ biến là mô hình ảnh hưởng cố định (FEM) và mô hình ảnh hưởng ngẫu nhiên (REM) FEM giả định rằng mỗi đơn vị có những đặc điểm riêng biệt ảnh hưởng đến các biến giải thích, từ đó phân tích mối tương quan giữa phần dư và các biến giải thích để ước lượng ảnh hưởng thực của biến giải thích lên biến phụ thuộc Ngược lại, REM cho rằng sự biến động giữa các đơn vị là ngẫu nhiên và không tương quan với các biến giải thích, do đó, nếu sự khác biệt giữa các đơn vị ảnh hưởng đến biến phụ thuộc, REM sẽ phù hợp hơn Tuy nhiên, cả hai mô hình đều có hạn chế riêng, vì vậy việc sử dụng kiểm định Hausman là cần thiết để xác định mô hình nào phù hợp hơn cho nghiên cứu.
Dữ liệu bảng thường gặp nhiều khuyết tật, vì vậy tác giả đã áp dụng phương pháp hồi quy ước lượng FGLS để cải thiện độ chính xác của kết quả ước lượng mô hình.
3.2.2 Các kiểm định của mô hình
Mô hình REM giả định rằng cov(i, i�) = 0, trong khi FEM cho phép cov(i, i�) = 2i Nếu giả định cov(i, i�) = 0 không được thỏa mãn, mô hình REM có thể gặp vấn đề nội sinh, dẫn đến ước lượng tác động ngẫu nhiên không nhất quán Để xác định tính hợp lệ của giả định này, kiểm định Hausman được thực hiện nhằm so sánh hai ước lượng của FEM và REM.
Nếu sự khác biệt giữa hai ước lượng lớn, giá trị Prob sẽ nhỏ hơn 10%, dẫn đến việc bác bỏ giả thiết Ho và kết luận rằng REM không phù hợp cho việc ước lượng dữ liệu bảng Do đó, FEM được xác định là mô hình phù hợp.
*Kiểm định đa cộng tuyến
Tác giả sẽ sử dụng hai phương pháp chính:
Khi phân tích kết quả từ mô hình hồi quy FEM và REM, nếu giá trị R-squared cao, thống kê t thấp hoặc hệ số hồi quy không phù hợp với kỳ vọng, ta có thể kết luận rằng hiện tượng đa cộng tuyến đang xảy ra.
Phương pháp kiểm định đa cộng tuyến được thực hiện bằng cách sử dụng nhân tử phóng đại phương sai (VIF) Nếu giá trị VIF lớn hơn hoặc bằng 10, tác giả sẽ kết luận rằng hiện tượng đa cộng tuyến tồn tại giữa biến độc lập và các biến còn lại.
Khi gặp hiện tượng đa cộng tuyến, tác giả sẽ khắc phục bằng cách loại bỏ biến Đây là phương pháp đơn giản nhất, giúp các hệ số của các biến còn lại từ trạng thái bằng 0 và không có ý nghĩa thống kê trở thành khác 0 và có ý nghĩa thống kê.
*Kiểm định phương sai sai số thay đổi (Kiểm định Wald)
Một trong những giả định quan trọng của mô hình FEM là phương sai sai số được giữ không đổi cho tất cả các thời điểm (t=1, , T) Điều này có nghĩa là phương sai sai số là đồng nhất theo thời gian cho từng đơn vị chéo, tức là var(� i� i, )=var(� i� )= �.
� 1 : Ít nhất có một tham số � � trên khác 0
Nếu giá trị p-value < , bác bỏ � � , nghĩa là mô hình có hiện tượng phương sai sai số thay đổi.
Nếu giá trị p-value > , chấp nhận � � , nghĩa là mô hình không có hiện tượng phương sai sai số thay đổi.
*Kiểm định tự tương quan chuỗi Wooldridge
Trong mô hình hồi quy tuyến tính giả định:
Nếu giá trị p-value < , bác bỏ � � , nghĩa là mô hình có hiện tượng tương quan chuỗi.
Nếu giá trị p-value < , chấp nhận � � , nghĩa là mô hình không có hiện tượng tương quan chuỗi.
Nghiên cứu sử dụng dữ liệu thứ cấp, cụ thể là:
+Biến phụ thuộc, biến độc lập được thu thập từ Báo cáo tài chính hợp nhất của các NHTM tại Việt Nam, giai đoạn 2009-2018.
Dữ liệu kinh tế vĩ mô như GDP và CPI trong giai đoạn 2009-2018 được thu thập từ nhiều nguồn đáng tin cậy, bao gồm nền tảng dữ liệu FininPro, Tổng cục Thống kê, Ngân hàng Thế giới và các báo cáo của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam.
Dữ liệu bảng là lựa chọn lý tưởng cho nghiên cứu nhờ khả năng kết hợp chuỗi thời gian và quan sát chéo, mang lại thông tin phong phú hơn Loại dữ liệu này giúp giảm thiểu hiện tượng đa cộng tuyến giữa các biến, tăng cường tính biến thiên và cung cấp nhiều bậc tự do hơn, từ đó nâng cao hiệu quả phân tích.
Trong chương 3, tác giả đã trình bày chi tiết phương pháp nghiên cứu, xây dựng mô hình với 6 yếu tố tác động đến hiệu quả kinh doanh, bao gồm 4 yếu tố nội tại và 2 yếu tố ngoại tại Tác giả cũng đã mô tả cách tính toán các chỉ tiêu đã chọn Dữ liệu được thu thập từ Báo cáo tài chính hợp nhất hàng năm của 20 NHTMCP Việt Nam trong giai đoạn 2009 – 2018 và được xử lý bằng phần mềm STATA 12.
liệu nghiên cứu Dữ
Bảng 4.1 Thống kê mô tả các biến
Giá trị trung bình Độ lệch chuẩn
Bảng 4.1 chỉ ra rằng, tỷ suất sinh lợi trên tài sản (ROA) trung bình của ngân hàng đạt 0.976%, với biên độ dao động lớn từ -5.993% đến 5.556% Tương tự, tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu (ROE) trung bình là 10.863%, với giá trị cao nhất là 29.201% và thấp nhất là -56.326%, trong đó giá trị thấp nhất này thuộc về Ngân hàng TMCP Tiên Phong (TPBank) vào năm 2011 Theo các chuyên gia ngân hàng, sự giảm sút đột ngột ROE của TPBank trong năm 2011 chủ yếu do việc lạm dụng huy động vốn từ thị trường liên ngân hàng trong giai đoạn trước đó.
KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN
Kết quả nghiên cứu
Bảng 4.1 Thống kê mô tả các biến
Giá trị trung bình Độ lệch chuẩn
Bảng 4.1 cho thấy ROA trung bình của ngân hàng là 0.976%, với biên độ dao động lớn từ -5.993% đến 5.556% ROE trung bình đạt 10.863%, trong đó giá trị lớn nhất là 29.201% và giá trị nhỏ nhất là -56.326%, thuộc về NHTMCP Tiên Phong (TPBank) vào năm 2011 Theo các chuyên gia ngân hàng, sự sụt giảm ROE đột ngột của TPBank trong năm 2011 là do việc lạm dụng huy động vốn từ thị trường liên ngân hàng và sử dụng vốn một cách tùy tiện, tình trạng này cũng xảy ra tại Eximbank.
Quy mô ngân hàng (SIZE) của các NHTM được nghiên cứu có giá trị trung bình là 18.378, với biên độ dao động từ giá trị nhỏ nhất là 15.828 đến giá trị lớn nhất là 20.996, cho thấy các ngân hàng này có quy mô tương tự qua các năm.
Tỷ lệ dư nợ cho vay trên tiền gửi khách hàng (LDR) trung bình đạt 86.70%, với biên độ dao động lớn, từ mức thấp nhất là 37.19% đến mức cao nhất là 159.77%.
Tỷ lệ dư nợ cho vay trên tổng tài sản (LAR) trung bình đạt 53.72%, với biên độ dao động lớn, từ mức thấp nhất là 14.73% đến mức cao nhất là 81.86%.
Chênh lệch lãi suất bình quân (SPREAD) tại Việt Nam có giá trị trung bình là 3.06%, với biên độ dao động từ 1.14% đến 8.16% Theo đánh giá của Standard & Poor’s, tỷ lệ này được coi là thấp nếu dưới 3% và quá cao nếu trên 5% Dữ liệu trong phụ lục 1 cho thấy hầu hết các ngân hàng thương mại Việt Nam nằm trong khoảng này.
Tốc độ tăng trưởng GDP của Việt Nam trong giai đoạn vừa qua đạt trung bình 6.15%, với biên độ dao động từ 5.25% đến 7.08% Năm 2018, GDP tăng trưởng cao nhất lên đến 7.08%, đánh dấu mức tăng trưởng ấn tượng nhất kể từ năm 2009, cho thấy sự phát triển tích cực trong bối cảnh nền kinh tế còn nhiều thách thức.
Tỷ lệ lạm phát (CPI) trung bình đạt 6.21%, với mức thấp nhất là 6.0% vào năm 2015 và cao nhất là 18.13% vào năm 2011 Nguyên nhân của tỷ lệ lạm phát kỷ lục năm 2011 là do yếu kém trong nền kinh tế, đặc biệt là đầu tư kém hiệu quả từ khu vực doanh nghiệp nhà nước và sự phụ thuộc vào tín dụng của hệ thống tài chính yếu Để khắc phục tình trạng này, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đã linh hoạt điều hành chính sách tiền tệ và phối hợp chặt chẽ với chính sách tài khóa, giúp giảm tỷ lệ lạm phát từ 18.13% xuống 6.81% vào năm 2012 và duy trì ở mức 6.0% vào năm 2015 Giai đoạn 2012-2015 ghi nhận thành công trong việc ổn định lạm phát, với những thành tựu như ổn định kinh tế vĩ mô, thị trường ngoại hối và tăng cường dự trữ ngoại hối Đặc biệt, năm 2017, tỷ lệ lạm phát giảm xuống còn 2.6%, thấp hơn mục tiêu 4% của Quốc hội.
Mô hình FEM và REM
4.2.1 Kết quả hồi quy FEM, REM
Hồi quy biến phụ thuộc ROA, ROE với các biến độc lập SIZE, LDR, LAR, SPREAD, GDP, CPI theo FEM ta được bảng:
Bảng 4.2 Kết quả hồi quy ROA, ROE theo mô hình FEM
Hồi quy biến phụ thuộc ROA, ROE với các biến độc lập SIZE, LDR, LAR, SPREAD, GDP, CPI theo REM ta được bảng:
Bảng 4.3 Kết quả hồi quy ROA, ROE theo mô hình REM
Sau khi thực hiện hồi quy mô hình FEM và REM cho hai biến phụ thuộc ROA và ROE, tác giả đã tiến hành kiểm định Hausman để xác định mô hình nào giữa FEM và REM phù hợp hơn cho nghiên cứu của mình.
Bảng 4.4 Kết quả kiểm định Hausman cho biến phụ thuộc ROA
Kết quả phân tích cho thấy giá trị Prob = 0.001, nhỏ hơn 0.05, điều này chỉ ra rằng tác động đặc trưng có mối liên hệ với biến giải thích trong mô hình Do đó, mô hình FEM được xem là phù hợp hơn để ước lượng biến phụ thuộc ROA, và tác giả đã sử dụng kết quả từ mô hình này để tiến hành phân tích.
Bảng 4.5 Kết quả hồi quy ROA theo mô hình FEM
Kết quả hồi quy tuyến tính cho thấy hệ số xác định R² đạt 0.3535, điều này có nghĩa là các biến độc lập trong mô hình giải thích được 35.35% sự thay đổi của biến phụ thuộc ROA.
Biến độc lập có ý nghĩa thống kê trong mối quan hệ với biến phụ thuộc ROA, với LDR và SPREAD đạt mức ý nghĩa 1% Trong khi đó, SIZE và LAR có ý nghĩa thống kê ở mức 5% Tuy nhiên, các biến GDP và CPI không cho thấy ý nghĩa thống kê.
Coef là hệ số tác động của biến độc lập lên biến phụ thuộc ROA.
Bảng 4.6 Kết quả kiểm định Hausman cho biến phụ thuộc ROE
Kết quả phân tích cho thấy giá trị Prob = 0.0033, nhỏ hơn 0.05, cho thấy tác động đặc trưng có mối tương quan với biến giải thích trong mô hình Do đó, mô hình FEM được coi là phù hợp hơn để ước lượng biến phụ thuộc ROE, và tác giả đã sử dụng kết quả từ mô hình này cho quá trình phân tích.
Bảng 4.7 Kết quả hồi quy ROE theo mô hình FEM
Kết quả hồi quy tuyến tính cho thấy hệ số xác định R² là 0.2628, cho thấy các biến độc lập trong mô hình giải thích được 26,28% sự thay đổi của biến phụ thuộc ROE.
Biến độc lập có ý nghĩa thống kê trong mối quan hệ với biến phụ thuộc ROA, trong đó LDR và SPREAD đạt mức ý nghĩa 1% Ngược lại, các biến SIZE, LAR, GDP và CPI không cho thấy ý nghĩa thống kê.
Coef là hệ số tác động của biến độc lập lên biến phụ thuộc ROE.
4.2.3 Kiểm định phương sai sai số thay đổi (Kiểm định Wald)
Bảng 4.8 Kết quả kiểm định Wald cho biến phụ thuộc ROA
Kết quả phân tích cho thấy giá trị Prob = 0.0000 nhỏ hơn 0.05, dẫn đến việc bác bỏ giả thuyết không (Ho) Điều này chỉ ra rằng mô hình FEM với biến phụ thuộc là ROA có hiện tượng phương sai sai số thay đổi.
Bảng 4.9 Kết quả kiểm định Wald cho biến phụ thuộc ROE
Kết quả phân tích cho thấy xác suất Prob = 0.0000 nhỏ hơn 0.05, do đó chúng ta bác bỏ giả thuyết không Ho Điều này chỉ ra rằng mô hình FEM với biến phụ thuộc là ROE có hiện tượng phương sai sai số thay đổi.
4.2.4 Kiểm định tự tương quan chuỗi Wooldridge
Bảng 4.10 Kết quả kiểm định tự tương quan chuỗi cho biến phụ thuộc ROA
Kết quả cho thấy Prob = 0.0047 < 0.05, do đó bác bỏ Ho, nghĩa là mô hình có hiện tượng tự tương quan chuỗi.
Bảng 4.11 Kết quả kiểm định tự tương quan chuỗi cho biến phụ thuộc ROE
Kết quả cho thấy xác suất Prob = 0.0960 lớn hơn 0.05, vì vậy chúng ta chấp nhận giả thuyết không (Ho), điều này cho thấy mô hình không gặp phải hiện tượng tự tương quan, điều mà chúng ta mong muốn trong kiểm định này.
4.2.5 Kiểm định đa cộng tuyến
Bảng 4.12 Ma trận tương quan giữa ROA và các biến trong mô hình
Bảng 4.13 Ma trận tương quan giữa ROE và các biến trong mô hình
Bảng 4.14 Kết quả kiểm định đa cộng tuyến
Theo Cooper & Schindler (2009), nếu hệ số tương quan giữa các biến giải thích vượt quá 0.8, cần phải điều chỉnh vì điều này cho thấy có vấn đề đa cộng tuyến trong mô hình.
Hệ số tương quan giữa các biến trong bảng 4.12 và bảng 4.13 đều nhỏ hơn 0.8, cho thấy mối quan hệ giữa các biến ở mức cho phép Ngoài ra, bảng 4.12 có chỉ số VIF nhỏ hơn mức tối đa cho phép, xác nhận tính hợp lệ của các biến trong nghiên cứu.
10, có nghĩa là hiện tượng đa cộng tuyến không ảnh hưởng nghiêm trọng đến kết quả của mô hình.
4.2.6 Hồi quy bình phương tối thiểu tổng quát khả thi FGLS
Kết quả kiểm định cho thấy dữ liệu nghiên cứu không có hiện tượng đa cộng tuyến, nhưng vẫn tồn tại tự tương quan chuỗi và phương sai sai số nhỏ nhất đối với ROA, cũng như phương sai sai số thay đổi đối với ROE Để khắc phục các khuyết tật của mô hình, tác giả áp dụng phương pháp hồi quy FGLS, tương tự như các nghiên cứu của Phan Thanh Hiệp (2016), Phạm Hoàng Ân và Nguyễn Thị Ngọc Hương (2013), và Lamia Jamel & Sihem Mansour (2018).
Bảng 4.15 Kết quả hồi quy FGLS cho biến phụ thuộc ROA
Kết quả hồi quy chỉ ra rằng ROA bị ảnh hưởng bởi các biến LDR, SPREAD, và GDP với mức ý nghĩa 1%, có tác động lần lượt là 0.0094, 0.2334, và -0.1270 Ngoài ra, biến CPI cũng có tác động đến ROA với mức ý nghĩa 10%, đạt giá trị 0.0107.
Bảng 4.16 - Kết quả hồi quy FGLS cho biến phụ thuộc ROE
Kết quả hồi quy chỉ ra rằng ROE chịu ảnh hưởng từ các biến SIZE, LDR, SPREAD và CPI với mức ý nghĩa 1%, với mức độ tác động lần lượt là 0.0310, 0.7472, 2.3915 và 0.3594 Ngoài ra, biến GDP có ảnh hưởng đến ROE ở mức ý nghĩa 5% với mức tác động là -1.0965.
Thảo luận kết quả
Kết quả ước lượng từ phương pháp hồi quy bình phương tối thiểu tổng quát khả thi (FGLS) đã khắc phục các khuyết tật của mô hình, do đó tác giả quyết định sử dụng kết quả này cho phân tích thay vì kết quả từ mô hình FEM.
Mô hình nghiên cứu đối với hai biến phụ thuộc ROA và ROE của tác giả có những kết quả đáng chú ý sau:
*Đối với cả hai mô hình có biến phụ thuộc ROA, ROE:
Tỷ lệ dư nợ cho vay trên tiền gửi khách hàng (LDR) có tác động tích cực đến ROA và ROE, với mức tác động lần lượt là 0.0094 và 0.0747 Cụ thể, khi các yếu tố khác không đổi, việc tăng LDR thêm 1 đơn vị sẽ dẫn đến sự gia tăng ROA thêm 0.0094 đơn vị và ROE thêm 0.0747 đơn vị Kết quả này cũng được xác nhận trong các nghiên cứu trước đây của Bùi Nguyên Khá (2016) và Islam & Nishiyama (2016).
Chênh lệch lãi suất bình quân SPREAD có tác động tích cực đến ROA với mức tác động là 0.2334, nghĩa là khi các yếu tố khác không đổi, việc tăng SPREAD thêm 1 đơn vị sẽ làm ROA tăng 0.2334 đơn vị Tương tự, SPREAD cũng ảnh hưởng tích cực đến ROE với mức độ tác động là 2.3915, có nghĩa là SPREAD tăng thêm 1 đơn vị sẽ dẫn đến ROE tăng thêm 2.3915 đơn vị Kết quả này phù hợp với nghiên cứu của Kosak & Cok (2008) và Muhammad Ayub Siddiqui (2011).
Tốc độ tăng trưởng GDP có tác động ngược chiều với ROA và ROE, với mức độ tác động lần lượt là -0.1270 và -1.0965, nghĩa là khi GDP tăng thêm 1 đơn vị, ROA và ROE sẽ giảm tương ứng Trong bối cảnh khủng hoảng kinh tế năm 2008, ngành ngân hàng chịu ảnh hưởng nặng nề, dẫn đến chỉ số ROA và ROE của hầu hết các ngân hàng giảm trong các năm 2009-2010 Tình hình này tiếp tục diễn ra từ 2011 đến 2014, với nhiều vụ án ngân hàng nổi bật làm tăng tỉ lệ nợ xấu và giảm nguồn thu từ tín dụng Tuy nhiên, từ 2015 đến 2018, ROA và ROE của nhiều ngân hàng có dấu hiệu phục hồi nhờ cải cách quản trị và triển khai sản phẩm cho vay mới, cùng với việc nới lỏng room tín dụng Cuối cùng, tác giả kết luận rằng khủng hoảng tài chính 2008 đã tác động mạnh đến hệ thống ngân hàng, nhưng những nỗ lực cải thiện dịch vụ đã mang lại sự tăng trưởng về tỉ suất sinh lời trong những năm gần đây.
(2016) cũng cho kết quả tương tự.
Tỷ lệ lạm phát CPI có tác động tích cực đến ROA và ROE, với mức tác động lần lượt là 0.079 và 0.3594 Điều này có nghĩa là khi các yếu tố khác không đổi, một sự gia tăng 1 đơn vị trong CPI sẽ dẫn đến sự tăng trưởng tương ứng trong ROA và ROE Kết quả này trái với kỳ vọng ban đầu của tác giả, nhưng có thể được giải thích bởi việc các nhà quản trị ngân hàng đã dự đoán chính xác tình hình lạm phát trong bối cảnh lạm phát kéo dài, từ đó điều chỉnh lãi suất phù hợp Hệ quả là doanh thu tăng nhanh hơn chi phí, dẫn đến lợi nhuận cao hơn và hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại được cải thiện Nghiên cứu này tương đồng với các kết quả từ Sufian & Habibullah (2010) và Nguyễn Phạm Nhã Trúc và Nguyễn Phạm Thiên Thanh (2015).
Tỷ lệ dư nợ cho vay trên tổng tài sản (LAR) không có ý nghĩa thống kê trong nghiên cứu này, cho thấy hiệu quả hoạt động không được cải thiện nhờ LAR Dữ liệu cho thấy khoản mục cho vay khách hàng và tổng tài sản của các ngân hàng thương mại cổ phần (NHTMCP) Việt Nam tăng mạnh qua các năm, trong khi chỉ số ROA và ROE lại thấp và có xu hướng giảm Điều này chỉ ra rằng hiệu quả hoạt động của các NHTMCP không theo kịp sự gia tăng của LAR, có thể là nguyên nhân dẫn đến kết quả không khả quan Nghiên cứu của Said & Tumin (2011) cũng khẳng định rằng LAR không có mối quan hệ với hiệu quả hoạt động của ngân hàng tại Malaysia và Trung Quốc.
*Đối với mô hình có biến phụ thuộc ROE:
Nghiên cứu cho thấy quy mô ngân hàng (SIZE) có tác động tích cực đến tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) với mức độ ảnh hưởng là 0.0310 Cụ thể, khi các yếu tố khác không đổi, nếu SIZE tăng thêm 1 đơn vị thì ROE sẽ tăng thêm 0.0310 đơn vị Kết quả này tương tự như nghiên cứu của Gul và cộng sự (2010).
Chương 4 trình bày các ước lượng mô hình hồi quy FEM, REM, FGLS cùng các kiểm định nhằm tìm ra tác động của các yếu tố đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng Kết quả thu được cho thấy các yếu tố tỷ lệ dư nợ trên tiền gửi khách hàngLDR, chênh lệch lãi suất bình quân SPREAD, tỷ lệ lạm phát CPI có tác động cùng chiều với ROA, ROE, trong khi đó, tốc độ tăng trưởng GDP có tác động ngược chiều với ROA, ROE Bên cạnh đó, yếu tố quy mô ngân hàng SIZE có tác động cùng chiều với ROE Chương tiếp theo sẽ đưa ra kết luận và một số kiến nghị phù hợp với kết quả nghiên cứu được.
