HUY ĐỘNG VỐN CHO CÁC DOANH NGHIỆP NGÀNH THÉPĐÃ NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO HỌC VIỆN NGÂN HÀNG NGUYỄN THỊ THU HÀ HUY ĐỘNG VỐN CHO CÁC DOANH NGHIỆP NGÀNH THÉP ĐÃ NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Hà Nội - 2018 II ⅛ NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO HỌC VIỆN NGÂN HÀNG NGUYỄN THỊ THU HÀ HUY ĐỘNG VỐN CHO CÁC DOANH NGHIỆP NGÀNH THÉP ĐÃ NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Chuyên ngành: Tài ngân hàng Mã số: 8340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: PGS.TS NGUYỄN THANH PHƯƠNG Hà Nội - 2018 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn cơng trình nghiên cứu khoa học độc lập Các số liệu, kết nêu luận văn trung thực có nguồn gốc rõ ràng Tác giả Nguyễn Thị Thu Hà ii MỤC LỤC MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: LÝ LUẬN CHUNG VỀ HUY ĐỘNG VỐN CHO CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRÊN TTCK 1.1 TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 1.1.1 Khái niệm chất thị trường chứng khoán 1.1.2 Chức thị trường chứng khoán 1.1.3 Các chủ thể qua thị trường chứng khoán 1.2 .HUY ĐỘNG VỐN CHO CÁC DOANH NGHIỆP TRÊN TTCK 1.2.1 Khái niệm đặc điểm huy động vốn TTCK 1.2.2 Các hình thức huy động vốn TTCK 1.2.3 Các phương thức huy động vốn TTCK 13 1.2.4 Điều kiện huy động vốn cho doanh nghiệp TTCK .16 1.2.5 Các nhân tố ảnh hưởng đến huy động vốn củacác doanh nghiệp TTCK 16 1.3 KINH NGHIỆM HUY ĐỘNG VỐN TRÊN TTCK CỦA CÁC DOANH NGHIỆP TRONG VÀ NGOÀI NƯỚC 20 1.3.1 Kinh nghiệm huy động vốn doanh nghiệp ngành khác nước 20 1.3.2 Kinh nghiệm huy động vốn doanh nghiệp ngành Thép nước 21 Kết luận chương 23 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG HUY ĐỘNG VỐN CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NGÀNH THÉP ĐÃ NIÊM YẾT TRÊN TTCK 24 2.1 GIỚI THIỆU CHUNG VỀ TTCK VIỆT NAM VÀ CÁC DOANH NGHIỆP NGÀNH THÉP .24 2.1.1 Giới thiệu chung TTCK Việt Nam 24 2.1.2 Giới thiệu chung ngành Thép 31 iii 2.2.1 Điều kiện huy động vốn doanh nghiệp ngành Thép TTCK Việt Nam 48 2.2.3 Quy mô huy động vốn cho doanh nghiệp ngành Thép TTCK .54 2.2.3 Phương thức huy động vốn doanh nghiệp ngành Thép TTCK Việt Nam 57 2.3 ĐÁNH GIÁ CHUNG VỀ THỰC TRẠNG HUY ĐỘNG VỐN TRÊN TTCK CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NGÀNH THÉP .59 2.3.1 Ket đạt 59 2.3.2 Tồn nguyên nhân 60 Kết luận Chương 68 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP THÚC ĐẨY HOẠT ĐỘNG HUY ĐỘNG VỐN CHO CÁC DOANH NGHIỆP NGÀNH THÉP ĐÃ NIÊM YẾT TRÊN TTCK VIỆT NAM 69 3.1 ĐỊNH HƯỚNG HUY ĐỘNG VỐN CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NGÀNH THÉP QUA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 69 3.1.1 Định hướng phát triển ngành thép 69 3.1.2 Nhu cầu huy động vốn doanh nghiệp ngành thép thông qua TTCK giai đoạn 2020-2025 69 3.2 GIẢI PHÁP THÚC ĐẨY HUY ĐỘNG VỐN CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NGÀNH THÉP ĐÃ NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 3.2.1 73 Đẩy mạnh tái cấu trúc doanh nghiệp để cải thiện sức khỏe tài 73 3.2.2 Lựa chọn phương án huy động vốn hiệu 73 3.2.3 Đa dạng hóa sản phẩm phát hành 74 3.2.4 Nâng cao vai trị Ban Kiểm sốt doanhnghiệp, khuyến khích giám sát cổ đông doanh nghiệp 74 3.2.5 Nâng cao tính minh bạch cơng bố thơngtin 75 3.2.6 Nâng cao uy tín nhà quản lý doanh nghiệp 75 3.2.7 Chủ động kế hoạch sử dụng nguồn vốn huy động hiệu 75 ιv v 3.2.8 Nâng cao uy tínDANH doanh MỤC nghiệpCÁC thơngCHỮ qua cải VIẾT thiệnTẮT hiệu sản xuất kinh doanh 76 3.3 KIẾN NGHỊ 77 3.3.1 .Phát triển hệ thống nhà đầu tư 77 3.3.2 Đối với tổ chức trung gian tài 78 3.3.3 Đối với quan quản lý, vận hành thị trường 80 Ket luận chương 82 STT Chữ viết tắt Giải nghĩa CTCP Công ty cổ phần CTCK Công ty chứng khốn BCTC Báo cáo tài DN Doanh nghiệp DNNN Doanh nghiệp nhà nước HSX Sở Giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh HNX Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội HĐQT Hội đồng quản trị TTCK Thị trường chứng khoán 10 TCBL Tổ chức bảo lãnh 11 TCPH Tổ chức phát hành 12 UBCKNN Ủy ban Chứng khoán Nhà nước 13 VSD Trung tâm lưu ký chứng khoán Việt Nam vi DANH MỤC BẢNG, BIỂU , SƠ ĐỒ Bảng 2.1 Số lượng doanh nghiệp niêm yết đăng ký giao dịch 26 Bảng 2 Số lượng công ty niêm yết, đăng ký giao dịch số lượng mã trái phiếu niêm yết 27 Bảng 2.3 Thông tin chào bán cổ phần Vinamilk Sabeco 28 Bảng 2.4 : Tổng hợp doanh nghiệp ngành thép niêm yết TTCK .37 Bảng 2.5: Phân loại doanh nghiệp theo quy mô vốn kinh doanh 41 Bảng 2.6 Tỷ lệ vay nợ số doanh nghiệp thép niêm yết TTCK 46 Bảng 2.7: Tổng hợp huy động vốn thông qua phát hành trái phiếu DNNY thông qua TTCK giai đoạn 2007 -2016 53 Bảng 2.8: Huy động vốn DN thép niêm yết qua phát hành trái phiếu 54 Bảng 2.9 Giá trị huy động vốn qua năm (đơn vị: tỷ VND) .55 Bảng 2.10: Kết huy động vốn cổ phần doanh nghiệp thép đang_niêm yết 56 Bảng 2.11 Bảng tổng hợp huy động vốn cổ phần DNNY thông qua TTCK giai đoạn 2007 -2016 .57 Bảng 2.12:Các phương thức huy động vốn Tập đồn Hịa Phát Tập đồn Hoa Sen giai đoạn 2011-2016 58 Biểu đồ 2.1: Sản xuất tiêu thụ thép giai đoạn 2013 -2016 .33 Biểu đồ 2.2: Nhập thép giai đoạn 2013 -2016 .34 Biểu đồ 2.3: Lượng thép tồn kho giai đoạn 2013 -2016 34 Biểu đồ 2.4: Tốp doanh nghiệp có sản lượng lớn nhất2016 35 Biểu đồ 2.5: Quy mô tốc độ tăng vốn kinh doanh doanh nghiệp thép niêm yết giai đoạn 2011-2016 42 Biểu đồ 2.6: Cơ cấu tài sản doanh nghiệp thép niêm yết giai đoạn 20112016 42 Biểu đồ 2.7: Khả toán doanh nghiệp thép niêm yết giai đoạn 2011-2016 .43 Vll Biểu đồ 2.8: DTT, LN trước lãi vay thuế, LNST DN ngành thép niêm yết .44 Blểu đồ 2.9: LNST DN ngành thép niêm yết giai đoạn 2011-2016 45 Biểu đồ 2.10: LNST DN ngành thép niêm yết giai đoạn 2011-2016 48 Hình 1.1: Tăng trưởng Sản lượng thép tồn cầu 22 Hình 1.2: Sản lượng Thép toàn cầu 23 Hình 2.1: Gía trị vốn hóa thị trường chứng khốn .25 Hình 2.2: Gía trị giao dịch bình qn phiên giai đoạn 2011- 2017 26 Hình 2.3 Biến động số VN Index HN index 27 Hình 2.4: Vốn huy động qua TTCK giai đoạn 2011-2017 29 Hình 2.5: Số lượng CTCK hoạt động TTCK Việt Nam giai đoạn 2011-2017.30 Hình 2.6: Số lượng tài khoản giao dịch nhà đầu tư giai đoạn 2011-2017 31 Hình 3.1: Triển vọng nhu cầu ngành thép đến năm 2025 69