HIỆU QUẢ THÔNG TIN TRONG ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN TẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ

NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆTNAM BỘ GIẢO DỤC VÀ ĐÀO TẠO HỌC VIỆN NGÂN HÀNG NGUYỄN THỊ TUẤN KHANH HIỆU QUẢ THƠNG TIN TRONG ĐẦU TƯ CHỨNG KHỐN TẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Hà Nội - Năm 2012 NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIẢO DỤC VÀ ĐÀO TẠO HỌC VIỆN NGÂN HÀNG NGUYỄN THỊ TUẤN KHANH HIỆU QUẢ THÔNG TIN TRONG ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN TẠI VIỆT NAM Chuyên ngành : Kinh tế tài chính, ngân hàng Mã số : 60.31.12 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: TS Đào Lê Minh Hà Nội - Năm 2012 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan Luận văn công trình nghiên cứu thân tơi, số liệu nêu Luận văn trung thực Những kiến nghị đề Luận văn không chép tác giả Tác giả Luận văn Nguyễn Thị Tuấn Khanh xuất MỤC LỤC PHẦN MỞ ĐẦU 1 Tính cấp thiết đề tài Mục tiêu nghiên cứu .2 Đối tượng, phạm vi nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu Sản phẩm đề tài, hiệu quảnghiên cứu ứng dụng kết Kết cấu đề tài PHẦN NỘI DUNG CHƯƠNG 1: MỘT SỐ VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ HỆ THỐNG THÔNG TIN VÀ CÔNG BỐ THÔNG TIN TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN 1.1 HỆ THỐNG THƠNG TIN VÀ CƠNG BỐ THƠNG TIN 1.1.1 Hệ thống thơng tin thị trường chứng khốn 1.1.2 Cơng bố thông tin 1.1.2.1 Nội dung công bố thông tin 1.1.2.2 Phương tiện công bố thông tin .8 1.2 HIỆU QUẢ CÔNG BỐ THÔNG TIN 11 1.2.1 Thế hiệu công bố thông tin 11 1.2.2 Các tiêu chí đánh giá hiệu cơng bố thơng tin 11 1.2.2.1 Tính xác, trung thực, đầy đủ 12 1.2.2.2 Nguyên tắc công bố thông tin kịp thời, liên tục 13 1.2.2.3 Nguyên tắc đảm bảo công 14 1.3 VẤN ĐỀ THÔNG TIN TRONG MỐI LIÊN HỆ VỚI CÁC QUYẾT ĐỊNH ĐẦU TƯ .14 1.3.1 14 Vai trị thơng tin định đầu tư chứng khốn 1.3.2 Tác động cụ thể thơng tin .17 1.3.2.1 Ảnh hưởng đến giá chứng khoán .17 1.3.2.2 Ảnh hưởng đến định đầu tư .17 1.4 KINH NGHIỆM CÔNG BỐ THÔNG TIN TẠI THÁI LAN VÀ BÀI HỌC CHO VIỆT NAM 18 1.4.1 Các quy định công bố thông tin .18 1.4.2 Bài học kinh nghiệm Việt nam 20 Kết luận chương 22 CHƯƠNG 2: HIỆU QUẢ CỦA VIỆC CÔNG BỐ THƠNG TIN TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN VIỆT NAM .23 2.1 THỰC TRẠNG CÔNG BỐ THÔNG TIN TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM .23 2.1.1 Các quy định công bố thông tin 23 2.1.1.1 CBTT tổ chức niêm yết 23 2.1.1.2 .CBTT công ty chứng khốn, cơng ty quản lý quỹ 24 2.1.1.3 .CBTT SGDCK 25 2.1.2 Tình hình thực cơng bố thơng tin 25 2.1.2.1 CBTT SGDCK .25 2.1.2.2 CBTT công ty chứng khoán 26 2.1.2.3 CBTT công ty niêm yết 27 2.1.2.4 CBTT UBCKNN 28 2.2 THỰC TRẠNG VỀ NHU CẦU CỦA NGƯỜI SỬ DỤNG THÔNG TIN TRONG QUYẾT ĐỊNH ĐẦU TƯ 29 2.3 HIỆU QUẢ CỦA THƠNG TIN TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN 31 2.3.1 Mối liên hệ thông tin biến động thị trường .31 2.3.3 Đánh giá chung 46 Kết luận chương 51 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP TĂNG CƯỜNG TÍNH HỮU DỤNG CỦA THƠNG TIN VÀ CÔNG BỐ THÔNG TIN TRONG MỐI LIÊN HỆ VỚI CÁC QUYẾT ĐỊNH ĐẦU TƯ TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 52 3.1 QUAN ĐIỂM THIẾT LẬP QUAN HỆ GIỮA THÔNG TIN VÀ QUYẾT ĐỊNH ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN .52 3.1.1 Quan điểm định lượng 52 3.1.2 Quan điểm định tính 53 3.1.3 Quan điểm dựa phát triển, thay đổi hội nhập TTCK Việt Nam 54 3.2.GIẢI PHÁP THƠNG TIN ĐƯỢC TRÌNH BÀY VÀ CƠNG BỐ 56 3.2.1 Chuẩn hóa hồn chỉnh quy định công bổ thông tin 56 3.2.1.1 .Đổi với quan quản lý 56 3.2.1.2 Đổi với tổ chức niêm yết 59 3.2.2 Tăng cường hoàn thiện hệ thổng thông tin sở GDCK .61 3.2.3 Giải pháp đổi với cơng ty chứng khốn hoạt động CBTT 63 3.2.4 Tăng cường giám sát hoạt động CBTT tình hình tài TTCK 64 3.2.5 Tăng cường biện pháp chế tài đổi với hành vi vi phạm 3.3.GIẢI PHÁP DANH HỖ TRỢ MỤC KHÁC .69 CÁC TỪ VIẾT TẮT 3.3.1 Hồn thiện chế độ kế tốn, kiểm tốn 69 3.3.2 Giải pháp phối hợp phương tiện thông tin đại chúng 70 3.3.2.1 Tăng cường hô trợ phương tiện thông tin đại chúng 70 3.3.2.2 Chấn chỉnh hoạt động CBTT phương tiện thông tin đại chúng gây ảnh hưởng không tốt đến tâm lý nhà đầu tư .71 Kết luận chương 73 PHẦN KẾT LUẬN 74 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 75 Từ tắt ASSET PHỤ LỤC .76 Tiếng Việt Tiếng anh (nếu có ) Hệ thống giao dịch chứng khốn Automated System for tự động Stock Exchange of Thailand BCTC Báo cáo tài BTC Bộ tài CBTT Cơng bố thơng tin CĐKT Cân đối kế tốn CTCK Cơng ty chứng khốn CTNY Cơng ty niêm yết KQKD Kết kinh doanh Sở giao dịch chứng khoán Securities and Exchange Thái Lan Thailand Hệ thống dịch vụ thông tin SET Information SET SETINFO Services SGDCK TTCK Sở giao dịch chứng khốn Thị trường chứng khốn TT Thơng tư UBCKNN Uy ban chứng khoán nhà nước Vn-index Chỉ số giá tồn thị trường chứng khốn Việt Nam VietNam index Tên bảng biêu Sơ đồ 1.1 Nội dung Trang Mơ hình công bố thông tin sở giao dịch chứng 19 khốn Thái Lan Hình 2.1 Diễn biên giá chứng khốn nămMỤC 2007BẢNG BIỂU DANH 31 Hình 2.2 Diễn biên giá chứng khốn năm 2008 32 Hình 2.3 Diễn biên giá chứng khốn năm 2009 34 Hình 2.4 Diễn biên giá chứng khốn năm 2010 35 Hình 2.5 Diễn biên giá chứng khốn năm 2011 36 Hình 2.6 Đồ thị biểu diễn khả hiểu biêt thông tin 38 nhà đầu tư Hình 2.7 Đồ thị biểu diễn số vốn khách hàng đầu tư 39 Hình 2.8 Đồ thị biểu diễn tần suất đặt lệnh khách hàng 40 Hình 2.9 Đồ thị biểu diễn mục đích đầu tư chứng khốn 40 Hình 2.10 Đồ thị biểu diễn thơng tin quan tâm nhà đầu tư 41 Hình 2.11 Đồ thị biểu mức độ quan tâm BCTC 43 Hình 2.12 Đồ thị biểu thông tin quyêt định đầu tư 43 Hình 2.13 Đồ thị biểu ảnh hưởng thơng tin 44 Hình 2.14 Đồ thị biểu mức độ hài lịng thơng tin 45