MartinRama (TV)

Tình hình kinh tế vĩ mơ, Giải pháp sách Dự báo năm 2009 Martin Rama Ngân hàng Thế giới Việt Nam 3/2009 Việt Nam năm 2008 (1) Một năm thành cơng, dù có nhiều trở ngại Khơng một, mà tới hai cú sốc: • Luồng vốn đổ vào ạt cuối năm 2007, dẫn đến lạm phát gia tăng, tình trạng bong bóng giá thị trường bất động sản nhập siêu • Kinh tế giới suy thoái vào cuối năm 2008, kèm theo khủng hoảng tài chính, giá hàng hóa biến động mạnh thương mại giới sụt giảm Một giải pháp sách cương quyết: • Đến cuối tháng 3/2008, Chính phủ chuyển hướng ưu tiên từ tăng trưởng sang ổn định kinh tế (gói “8 nhóm giải pháp”) • Tháng 11/2008, Chính phủ lần lại chuyển hướng ưu tiên sang kích cầu kinh tế (gói “5 nhóm giải pháp”) Việt Nam năm 2008 (2) Thành công việc kiềm chế lạm phát… Các nhà bình luận cho lạm phát gia tăng không đạt nhiều tiến cải cách khu vực nhà nước (quý II 2008) sách tiền tệ thắt chưa đủ chặt (quý III) Việt Nam năm 2008 (3) … mà không gây biến động kinh tế Chỉ số 2007 2008 Tỷ lệ tăng trưởng GDP (%, giá cố định) 8.48 6.23 Tỷ lệ tăng trưởng xuất (%, theo USD) 21.9 29.5 Tỷ lệ đầu tư (% GDP, giá hành) 45.6 43.1 Giải ngân vốn FDI (định nghĩa theo bop, tỷ USD) 6.8 8.1 Kiều hối (qua kênh thức, tỷ USD) 6.2 7.0 Dự trữ ngoại hối (cuối năm, tỷ USD) 21.0 22.4 Các nhà bình luận tuyên bố Việt Nam phải đối mặt với khủng hoảng cán cân toán (quý II 2008) khủng hoảng ngành ngân hàng (quý III) lặp lại khủng hoảng Thái Lan năm 1997 Việt Nam năm 2008 (4) Một số giải pháp sách tích cực • Sự phục hồi ngoạn mục kết vững quản lý kinh tế vĩ mô sách tiền tệ • Nhận thức ngày cao tầm quan trọng việc cần có ngân hàng trung ương vững mạnh mặt kỹ thuật (tiến việc soạn thảo Luật Ngân hàng Nhà nước Việt Nam) • Khả lựa chọn ưu tiên, đình hỗn chấm dứt dự án đầu tư cơng (tiến việc soạn thảo luật liên quan đến đầu tư cơng) • Thừa nhận nguy DNNN lớn gây thành lập hay kiểm sốt tổ chức tài trung gian • Sẵn sàng xem xét lại hoạt động quản lý, giám sát đầu tư tập đoàn kinh tế tổng công ty Kết (1) Ngành xây dựng tụt dốc năm 2008 Cho đến quý III năm 2008, hầu hết ngành kinh tế hoạt động tương đối tốt, so với năm 2007 Tuy nhiên, ngành xây dựng bị ảnh hưởng việc giá bất động sản xuống, tín dụng bị thắt chặt, giá nguyên vật liệu sắt thép tăng cao Kết (2) Phục hồi gián đoạn vào cuối năm 2008 Việc thay đổi tiêu tăng trưởng khác theo quý (thực tế, điều chỉnh theo thời vụ) khẳng định xu hướng giảm nửa đầu năm phục hồi quý III Chứng thu lẫn lộn quý IV Kết (3) Nhập siêu giảm nhanh chóng Nhập siêu tháng qua tổng cộng vào khoảng 2,2 tỷ đôla Để so sánh, tổng số vốn FDI giải ngân, vốn ODA kiều hối năm 2008 16 tỷ Lựa chọn gói sách nào? (1) Chính sách tiền tệ hình chóp ngược rõ nét Có lẽ may mắn nhiều thiết kế mà sách tiền tệ kịp thời đưa để bù đắp lại cú sốc (có lợi bất lợi) xuất phát từ trồi sụt giá giới nhu cầu xuất Lựa chọn gói sách nào? (2) … song có số điều chỉnh ngân sách Bề ngồi, sách tài khóa không thay đổi năm 2008 Tuy nhiên, mức tăng trưởng GDP chậm có nghĩa thâm hụt ngân sách phải cao Mức thâm hụt giữ mức tương tự cho dù tăng trưởng GDP chậm cho thấy sách tài khóa xiết chặt Lựa chọn gói sách nào? (3) Tỷ giá ngày linh hoạt Năm 2008, sách tỷ giá hoàn toàn linh hoạt dẫn đến việc tiền đồng lên giá quý I giá quý II IV Năm 2009, mức nhập siêu thấp dịng vốn ngắn hạn làm giảm bớt biến động Gói sách kích cầu (1) Các hợp phần cơng bố • Một khoản hỗ trợ lần tiền mặt (200 nghìn đồng người, tối đa triệu đồng) cho hộ gia đình Bộ LĐTBXH xếp vào diện hộ nghèo • Một chương trình hạ tầng quy mơ nhỏ cho 61 huyện nghèo nước (chiếm khoảng 10% số huyện nghèo) • Giảm 30% thuế thu nhập doanh nghiệp cho doanh nghiệp vừa nhỏ từ quý II năm 2008 đến hết năm 2009 • Hỗn nộp thuế thu nhập cá nhân theo luật quy định cho số nhóm dân cư đến năm 2009 • Hỗ trợ lãi suất 400 điểm cho tín dụng ngân hàng cho vay vốn lưu động thời gian tới tháng • Bảo lãnh tín dụng cho khoản vay doanh nghiệp vừa nhỏ, kể vay đầu tư • Đẩy mạnh đầu tư hạ tầng quy mô lớn, lập danh sách dự án lớn để cơng bố Gói sách kích cầu (2) Bổ sung đầu tư cơng • Danh mục dự án chưa biết, song thiếu hụt sở hạ tầng, lựa chọn đắn • Cần ưu tiên dự án đem lại lợi ích xã hội cao song lợi nhuận tài thấp (do khơng phù hợp với quan hệ đối tác nhà nước-tư nhân (PPPs)) • Tuy nhiên, tình trạng phát triển nóng cuối năm 2007 cho thấy rõ ràng yếu việc quản lý đầu tư cơng • Cần giải vấn đề thiếu điều phối tỉnh, xem xét lại dự án yếu vấn đề quản lý • Trong đó, cần nỗ lực tiếp tục xây dựng thị trường cho dịch vụ hạ tầng để thu hút nguồn vốn tư nhân • Đồng thời, cần xây dựng sách phù hợp khung thể chế cho PPPs Nguồn tài cho gói sách kích cầu (1) Chi phí cho hợp phần công bố Hợp phần Thông tin sử dụng Chi phí (VND tr) Hỗ trợ tiền cho hộ nghèo 2.5 triệu hộ nghèo theo phân loại Bộ LĐTBXH 2.5 Chương -trình hạ tầng quy mơ nhỏ cho 61 huyện nghèo Khoảng 600 xã; chi phí cho xã chương trình 135II 4.2 Giảm 30 % thuế thu nhập doanh nghiệp cho DN vừa nhỏ Số thu thuế TNDN dự kiến từ DNVVN năm 2009 = 13.7 nghìn tỷ 5.3 Hỗn nộp thuế thu nhập cá nhân đến năm 2009 - Khơng có số liệu gốc Luật thuế TNCN có hiệu lực năm 2009 Hỗ trợ lãi suất 400 điểm cho vay vốn hoạt động tháng Tổng dư nợ ngắn hạn (dự kiến - ) = 139.9 nghìn tỷ 3.7 Bảo lãnh tín dụng cho khoản vay DNVVN (phí hoa hồng 0,5%) Tổng dư nợ tín dụng cho DNVVN = 61.6 nghìn tỷ 0.3 Đẩy mạnh đầu tư công lĩnh vực hạ tầng e -quy mơ lớn Chưa có danh mục cụ thể dự án bổ sung công bố Tổng cho hợp phần định lượng không đáng kể không rõ 16.0 Nguồn: ước tính Ngân hàng Thế giới Tiền thưởng Tết chi từ quỹ dự phòng theo Quyết định số 81/2008/QĐTTg, song số chi thực tế cho khoản vào khoảng 1,8 tỷ đồng Nguồn tài cho gói sách kích cầu (2) Vai trị nguồn vốn ODA • Huy động tiết kiệm ngoại tệ điều hấp dẫn, đặc biệt trình phục hồi kinh tế dẫn đến nhập nhiều • Tuy nhiên, chừng Việt Nam cịn bị xem nước có mức độ “rủi ro cao” việc phát hành trái khốn nước ngồi tốn • Mặt khác, ODA nguồn vốn tương đối rẻ (dù cho vay ưu đãi hay cho vay gần với điều kiện LIBOR) • Ngân hàng Thế giới hạn chế cho vay ưu đãi bắt đầu chương trình cho vay từ nguồn IBRD cho Việt Nam • Các nhà tài trợ lớn khác có nỗ lực tương tự để hỗ trợ tài dài hạn cho gói sách kích cầu Triển vọng Xây dựng ngành định Ngành Nông nghiệp Chế tạo Dịch vụ Tỷ lệ tăng trưởng năm 2009 Tỷ lệ tăng Bằng mức tăng trưởng thấp trưởng năm cho 1999, năm tồi ngành kể từ tệ có số liệu khủng hoảng Đông Á Xây dựng Tổng 4.1 5.1 Bằng mức tăng trưởng năm 1999 Bằng mức tăng trưởng năm 1998-1999 Trung bình 1998-2008 Trung bình 1998-2008 5.6 6.3 Tính tốn NHTG, với trọng số ngành dựa số liệu năm 2008 Nếu khủng hoảng ảnh hưởng nhiều đến Việt Nam giống khủng hoảng Đơng Á trước tỷ lệ tăng GDP giảm xuống cịn gần 5% Song, kết hoạt động tốt ngành xây dựng đem lại mức tăng trưởng