TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ NĂNG LỰC TÀI CHÍNH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI SAU M&A
Tổng quan tình hình nghiên cứu
1.1.1 T ổ ng quan các công trình nghiên c ứ u liên quan đế n đ ánh giá n ă ng l ự c tài chính c ủ a Ngân hàng th ươ ng m ạ i
Năng lực tài chính của các ngân hàng thương mại đã được nghiên cứu rộng rãi trên toàn cầu, với nhiều phương pháp như Dupont, DEA, Capm, Probit và Logistic được áp dụng để đánh giá khả năng tài chính của ngân hàng theo tiêu chuẩn Camels và Basel Để phát triển nội dung nghiên cứu của luận án, tác giả đã xem xét các công trình nghiên cứu liên quan cả trong và ngoài nước.
R Alton Gilbert và cộng sự (2002) đã nghiên cứu về năng lực tài chính của ngân hàng thương mại Mỹ theo tiêu chuẩn CAMEL so với tiêu chuẩn SEER của các
Nghiên cứu về ngân hàng thương mại Mỹ giai đoạn 1990 - 1998 đã áp dụng mô hình nhị phân Probit để đánh giá năng lực tài chính dựa trên năm tiêu chí C, A, M, E, L, bao gồm quy mô vốn, đòn bẩy tài chính, khả năng sinh lời, chất lượng tài sản và quản lý, cùng khả năng thanh khoản Michelle L Barnesa và Jose A Lopez (2005) đã sử dụng mô hình CAPM để phân tích chi phí vốn chủ sở hữu và tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu của các ngân hàng Pháp giai đoạn 1990-2003, cho thấy chi phí vốn cao làm giảm khả năng tài chính, trong khi tỷ suất sinh lời cao phản ánh hiệu quả kinh doanh Frank Heid nghiên cứu tác động chu kỳ của yêu cầu vốn Basel II lên hoạt động ngân hàng, sử dụng tiêu chuẩn Basel II để đo lường năng lực tài chính của các tổ chức tín dụng.
Nghiên cứu của tác giả về Na Uy trong giai đoạn 1998-2002 chỉ ra rằng tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu (CAR) có tác động đáng kể đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng Cụ thể, vốn chủ sở hữu của ngân hàng và tổng tài sản cũng ảnh hưởng trực tiếp đến kết quả kinh doanh, khẳng định vai trò quan trọng của các yếu tố này trong hoạt động ngân hàng (Frank Heid, 2007).
Nghiên cứu của John Tatom (2011) chỉ ra rằng năng lực tài chính là nguyên nhân chính dẫn đến sự thất bại của các ngân hàng thương mại, bị ảnh hưởng bởi các yếu tố như quy mô vốn, khả năng sinh lời, chất lượng tài sản, chất lượng quản lý và khả năng thanh khoản Alli Nathan và Edwin Neave (1992) sử dụng phương pháp biến ngẫu nhiên để phân tích hiệu quả hoạt động của ngân hàng Canada, cho thấy ngân hàng lớn không có lợi thế chi phí hơn ngân hàng nhỏ Judijanto và Khmaladze (2003) áp dụng phương pháp DEA để phân tích xác suất phá sản ngân hàng tại Indonesia, xác định rằng yếu kém trong năng lực tài chính do các chỉ tiêu an toàn vốn, khả năng sinh lời và tính thanh khoản là nguyên nhân chính dẫn đến phá sản Podviezko và Ginevičius (2010) nghiên cứu tác động của các chỉ tiêu tài chính theo tiêu chuẩn CAMELS tại Lithuania, nhằm đánh giá sự ổn định của hệ thống ngân hàng Cuộc khủng hoảng tài chính đã làm gia tăng nguy cơ phá sản ngân hàng, và nhóm tác giả khẳng định rằng các yếu tố định lượng đóng vai trò quan trọng trong việc đo lường rủi ro Gupta và Aggarwal (2012) đánh giá hoạt động ngân hàng Ấn Độ trước và sau khi gia nhập WTO, cho thấy chính sách mở cửa đã có tác động tích cực Lee và cộng sự (2012) đề xuất các chỉ tiêu tài chính phân thành nhiều nhóm để phân tích định lượng tình hình tài chính của ngân hàng.
CAMELS được điều chỉnh và bổ sung thông tin từ phương pháp xếp hạng của Fitch, nhằm nâng cao chất lượng đánh giá phân tích các định chế tài chính, đặc biệt là hệ thống ngân hàng.
Nguyễn Việt Hùng (2008) đã nghiên cứu hiệu quả hoạt động của Ngân hàng thương mại Việt Nam giai đoạn 2000-2005, sử dụng tiêu chí Camel để đo lường năng lực tài chính qua các chỉ tiêu tài chính và hồi quy Tobit để đánh giá các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động Kết quả cho thấy tài sản ngân hàng, tỷ lệ cho vay trên tiền gửi, tỷ suất sinh lời trên tài sản, và tỷ lệ nợ xấu có tác động lớn đến hiệu quả hoạt động Phan Thị Hằng Nga (2013) đã nghiên cứu 28 Ngân hàng thương mại Việt Nam giai đoạn 2003-2012, áp dụng mô hình Probit để kiểm định 13 yếu tố ảnh hưởng đến năng lực tài chính, bao gồm quy mô vốn chủ sở hữu, đòn bẩy tài chính, và tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu Nghiên cứu của Hoàng Văn Thắng (2009) về Ngân hàng đầu tư và phát triển Việt Nam đã sử dụng hệ thống chỉ tiêu Camel để phân tích tài chính giai đoạn 2003-2008, tập trung vào các chỉ số như tỷ lệ vốn cấp 1, nợ xấu, và khả năng bù đắp nợ xấu, từ đó đánh giá năng lực tài chính của ngân hàng này.
Nhiều nghiên cứu về đánh giá năng lực tài chính của hệ thống Ngân hàng thương mại Việt Nam như của Lê Thị Hương và Lê Dân đã sử dụng phương pháp phân tích định lượng nhưng chủ yếu chỉ dừng lại ở các chỉ tiêu thống kê Nghiên cứu của Phạm Thanh Bình về nâng cao năng lực cạnh tranh cũng chỉ tập trung vào phân tích định tính Mặc dù nghiên cứu của Nguyễn Thị Việt Anh đã áp dụng phương pháp hàm biến ngẫu nhiên và ước lượng dưới dạng hàm chi phí Cobb-Douglas cho ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển Nông thôn, nhưng vẫn tồn tại hạn chế trong việc chỉ định dạng hàm.
Hương, 2002); (Lê Dân, 2004); (Phạm Thanh Bình, 2005); (Nguyễn Thị Việt Anh,
Các nghiên cứu về đánh giá năng lực tài chính của ngân hàng thương mại, cả trong và ngoài nước, đã tập trung vào một số hướng chính Những công trình này nhằm phân tích các chỉ số tài chính, đánh giá mức độ rủi ro và khả năng sinh lời của các ngân hàng Ngoài ra, việc áp dụng các mô hình định lượng và định tính cũng được nhấn mạnh để cải thiện tính chính xác trong đánh giá Các nghiên cứu còn chỉ ra tầm quan trọng của việc so sánh với các ngân hàng khác trong cùng khu vực và toàn cầu để đưa ra những nhận định sâu sắc hơn về hiệu quả hoạt động tài chính.
Một hướng nghiên cứu quan trọng là phân tích hiệu quả hoạt động và năng lực cạnh tranh của các ngân hàng thương mại thông qua việc đánh giá các chỉ tiêu tài chính Tuy nhiên, các tác giả chưa đi sâu vào việc đánh giá năng lực tài chính của các ngân hàng thương mại sau khi thực hiện M&A theo tiêu chí Camels.
Hướng nghiên cứu thứ hai, có nghiên cứu sử dụng các phương pháp DEA,
CAPM được sử dụng để đánh giá hiệu quả hoạt động của ngân hàng dựa trên các chỉ tiêu tài chính và phi tài chính Tuy nhiên, nghiên cứu này không tập trung vào việc đánh giá năng lực tài chính của ngân hàng thương mại sau khi thực hiện M&A theo các tiêu chí CAMELS.
Nghiên cứu thứ ba tập trung vào việc phân tích năng lực tài chính của ngân hàng thương mại thông qua các chỉ tiêu tài chính theo tiêu chuẩn Camels, sử dụng phương pháp thống kê mô tả từ các số liệu thứ cấp đã thu thập Tuy nhiên, nghiên cứu không xem xét sâu về khả năng tài chính của các ngân hàng thương mại sau quá trình M&A.
Nghiên cứu thứ tư tập trung vào việc phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến năng lực tài chính của ngân hàng thương mại thông qua các chỉ tiêu của tiêu chuẩn Camel, sử dụng các mô hình hồi quy như Tobit, Probit và Proxy Tuy nhiên, các chỉ tiêu được sử dụng vẫn chưa đầy đủ theo tiêu chuẩn Camel, và nghiên cứu chỉ dừng lại ở việc đánh giá chung các ngân hàng thương mại mà không xem xét sâu vào năng lực tài chính của các ngân hàng sau khi thực hiện M&A.
Qua tổng kết các nghiên cứu trong và ngoài nước, nhận thấy rằng hầu hết các nghiên cứu chỉ tập trung vào việc phân tích và đánh giá năng lực tài chính của các ngân hàng thương mại bằng nhiều phương pháp khác nhau, chủ yếu dựa trên tiêu chuẩn Camels hoặc Basel 2 Tuy nhiên, chưa có nghiên cứu nào đi sâu vào việc phân tích và đánh giá năng lực tài chính của các ngân hàng thương mại sau khi thực hiện M&A.
1.1.2 T ổ ng quan các công trình nghiên c ứ u liên quan đế n ho ạ t độ ng M&A ngân hàng th ươ ng m ạ i
Hoạt động M&A trong lĩnh vực ngân hàng thương mại đã trở nên phổ biến toàn cầu, tuy nhiên, tại Việt Nam, sự phát triển mạnh mẽ của hoạt động này chỉ bắt đầu sau khi thực hiện đề án tái cơ cấu ngành ngân hàng.
Ngân hàng thương mại giai đoạn 2011 - 2015 và giai đoạn 2016 - 2020 của Chính Phủ.
Do vậy các công trình trên thế giới về vấn đề này khá phong phú và đa dạng, còn ở
Cơ sở lý luận về Ngân hàng thương mại sau M&A
1.2.1 T ổ ng quan v ề M&A trong ho ạ t độ ng ngân hàng 1.2.1.1 Khái niệm về M&A
Theo Damodaran Aswath, sáp nhập là quá trình kết hợp hai hoặc nhiều công ty thành một đơn vị duy nhất Trong quá trình này, chỉ có một công ty tồn tại, trong khi các công ty khác sẽ không còn tồn tại Công ty còn lại sẽ tiếp quản toàn bộ tài sản và trách nhiệm của các công ty đã sáp nhập.
Theo Mallikajiunappa và P Nayak (2007), mua lại là một phương thức hiệu quả mà một công ty sử dụng để kiểm soát tài sản của công ty khác, bao gồm việc mua tài sản, cổ phiếu, hoặc giành quyền kiểm soát thông qua hội đồng quản trị, mà không cần phải thực hiện sự kết hợp hay thống nhất về mặt tổ chức.
Sáp nhập xảy ra khi hai hoặc nhiều công ty kết hợp thành một công ty duy nhất, trong khi hợp nhất là trường hợp một công ty mới được hình thành từ thương vụ sáp nhập Theo Kishore và Ravi M (2009), quá trình này diễn ra khi các cổ đông quyết định hợp nhất nguồn lực dưới một tổ chức chung.
Theo Ransariya và Shailesh N., "Sáp nhập" (Merger) được viết tắt từ các từ: M - Mixing (pha trộn), E - Entity (thực thể), R - Resource for (nguồn lực cho), G - Growth (tăng trưởng), E - Enrichment (làm giàu thêm), và R - Renovation (đổi mới) Trong khi đó, "mua lại" (acquisition) là hành động kiểm soát hiệu quả một công ty đối với tài sản của công ty khác mà không cần kết hợp giữa các công ty Do đó, trong trường hợp mua lại, các công ty có thể vẫn giữ tính độc lập về pháp lý, nhưng có sự thay đổi trong quyền kiểm soát.
Theo Nguyễn Thị Diệu Chi, sáp nhập là quá trình trong đó hai hoặc nhiều doanh nghiệp thỏa thuận để chia sẻ tài sản, thị phần và thương hiệu, tạo thành một doanh nghiệp mới với tên gọi mới, đồng thời chấm dứt sự tồn tại của các doanh nghiệp cũ Ngược lại, mua lại chỉ liên quan đến một doanh nghiệp mua lại hoặc thôn tính một doanh nghiệp khác mà không tạo ra một pháp nhân mới Mua lại diễn ra khi doanh nghiệp mua lại giành quyền kiểm soát cổ phiếu và tài sản của doanh nghiệp mục tiêu, thường xảy ra trong các thương vụ thù địch hoặc thâu tóm lẫn nhau giữa các tổ chức.
Sáp nhập (Mergers) là quá trình kết hợp hai hoặc nhiều công ty để hình thành một công ty mới lớn hơn, thường diễn ra theo sự tự nguyện của các bên liên quan Ngược lại, mua lại (Acquisitions) là hành động một công ty, thường là công ty lớn hơn, mua lại một công ty nhỏ hơn.
Tóm lại, theo cách hiểu thông lệ quốc tế thì M&A được hiểu như sau
Sáp nhập (Merger) là quá trình khi hai hoặc nhiều công ty có quy mô tương đương đồng ý hợp nhất để tạo ra một công ty mới, trong khi vẫn giữ lại quyền sở hữu và hoạt động của các công ty thành phần Sau khi sáp nhập, các công ty cũ sẽ ngừng hoạt động, và chứng khoán của chúng sẽ bị hủy bỏ, đồng thời công ty mới sẽ phát hành chứng khoán thay thế.
Mua lại (Acquisition) là hoạt động mà các công ty tìm kiếm lợi thế kinh tế thông qua quy mô và hiệu quả, nhằm chiếm lĩnh thị trường Khác với sáp nhập, trong quá trình thâu tóm, công ty thâu tóm sẽ mua lại công ty mục tiêu mà không có sự thay đổi về chứng khoán hay hình thành công ty mới Về mặt pháp lý, công ty mục tiêu sẽ chấm dứt hoạt động, nhưng chứng khoán vẫn được giao dịch, trong khi công ty thâu tóm nắm quyền kiểm soát và quyết định hoạt động kinh doanh của công ty mục tiêu Tại Việt Nam, khái niệm về mua lại và sáp nhập được quy định trong Luật Doanh nghiệp số 68/2014/QH13 và Luật Cạnh tranh số 27/2004/QH11.
Vào năm 2004, Điều 17 quy định rằng "Mua lại doanh nghiệp là việc một doanh nghiệp mua toàn bộ hoặc một phần tài sản của doanh nghiệp khác đủ để kiểm soát, chi phối toàn bộ hoặc một ngành nghề của doanh nghiệp bị mua lại" (Quốc hội 2004) Đến Luật doanh nghiệp số 68/2014/QH13 ban hành ngày 26 tháng 11 năm 2014, Điều 195 tiếp tục làm rõ các quy định liên quan đến hoạt động mua lại doanh nghiệp.
Sáp nhập doanh nghiệp, hay còn gọi là hợp nhất doanh nghiệp, là quá trình kết hợp hai hoặc nhiều công ty thành một công ty mới, dẫn đến việc chấm dứt sự tồn tại của các công ty cũ Tuy nhiên, theo Luật Doanh nghiệp 2014, không có quy định cụ thể về việc mua lại doanh nghiệp.
Sự khác nhau giữa sáp nhập và mua lại
Mặc dù sáp nhập và mua lại thường được sử dụng chung trong thuật ngữ M&A, nhưng chúng có sự khác biệt rõ rệt Mua lại xảy ra khi một công ty thâu tóm công ty khác và trở thành chủ sở hữu mới, dẫn đến việc công ty bị mua lại không còn tồn tại, trong khi cổ phiếu của công ty mua lại vẫn tiếp tục giao dịch Ngược lại, sáp nhập diễn ra khi hai công ty có quy mô tương đương thỏa thuận hợp nhất để tạo thành một công ty mới, khiến cổ phiếu của cả hai công ty ngừng giao dịch và được thay thế bằng cổ phiếu của công ty mới.
Trong hoạt động M&A có 2 chủ thể tham gia
- Công ty thu mua (Acquiring company) là công ty tìm mua một công ty khác.
- Công ty mục tiêu (Target company) là công ty bị sáp nhập hay mua lại.
1.2.1.2 Phân loại M&A a Phân loại Sáp nhập
- Căn cứ vào khái niệm của sáp nhập thì bao gồm 2 loại
Sáp nhập thông thường xảy ra khi tên của doanh nghiệp sau khi sáp nhập vẫn giữ nguyên như tên của doanh nghiệp trước khi thực hiện thương vụ.
Sáp nhập đặc biệt xảy ra khi tên của doanh nghiệp sau quá trình sáp nhập không trùng với tên của bất kỳ doanh nghiệp nào trước đó.
- Căn cứ vào mối quan hệ giữa các bên tham gia sáp nhập thì bao gồm 3 loại (Lưu Minh Đức, 2008)
Sáp nhập theo chiều ngang là quá trình hợp nhất giữa các công ty cạnh tranh trong cùng lĩnh vực, trong đó công ty bị sáp nhập là đối thủ trước đây Hình thức sáp nhập này giúp bên sáp nhập mở rộng thị trường, giảm chi phí cố định và nâng cao hiệu quả phân phối và logistics Khi hai đối thủ kết hợp, họ không chỉ loại bỏ một đối thủ cạnh tranh mà còn tạo ra sức mạnh lớn hơn để đối phó với các đối thủ còn lại Các ngành thường thấy sáp nhập theo chiều ngang bao gồm ôtô, dược, viễn thông, dầu khí, ngân hàng, bảo hiểm và chứng khoán.
Sáp nhập theo chiều dọc là quá trình hợp nhất giữa các công ty ở các giai đoạn khác nhau của chuỗi sản xuất hoặc cung cấp dịch vụ, thường có mối quan hệ mua bán với nhau Các công ty này có thể thực hiện sáp nhập lùi với nhà cung cấp của mình hoặc sáp nhập tiến với các đối tác trong hệ thống phân phối sản phẩm đến tay người tiêu dùng.
Cơ sở lý luận về năng lực tài chính của Ngân hàng thương mại sau M&A
Ngân hàng thương mại sau hoạt động M&A được hình thành đặc biệt, phản ánh kết quả của thương vụ M&A ngân hàng Ngân hàng này không chỉ mang những đặc điểm chung của ngân hàng thương mại mà còn có những yếu tố riêng biệt liên quan đến hoạt động M&A (Nguyễn Quang Minh, 2015, tr.48).
1.3 Cơ sở lý luận về năng lực tài chính của Ngân hàng thương mại sau
1.3.1 Quan ni ệ m v ề n ă ng l ự c tài chính c ủ a Ngân hàng th ươ ng m ạ i sau M&A
Tài chính là quá trình vận động của vốn tiền tệ trong xã hội, phản ánh các mối quan hệ kinh tế phát sinh từ việc phân phối nguồn tài chính Qua việc tạo lập và sử dụng quỹ tiền tệ, các chủ thể trong nền kinh tế đáp ứng nhu cầu đa dạng của mình.
Năng lực tài chính, theo Phạm Ngọc Dũng (2011), được hiểu là nguồn lực tài chính và khả năng sử dụng chúng để giúp tổ chức đạt được mục tiêu và thực hiện nghĩa vụ tài chính Đây là yếu tố nền tảng cho mọi hoạt động của ngân hàng thương mại (NHTM) và đóng vai trò chủ đạo trong việc ảnh hưởng đến khả năng quản trị rủi ro tín dụng của các NHTM.
- Năng lực tài chính là một tiêu chí đánh giá, phản ánh khả năng ứng phó của
Ngân hàng phải đối mặt với rủi ro tiềm ẩn, điều này được thể hiện qua chỉ tiêu Vốn chủ sở hữu và khả năng thanh toán của ngân hàng thương mại Khi rủi ro tín dụng xảy ra, Vốn chủ sở hữu đóng vai trò quan trọng trong việc bù đắp tổn thất tài chính Nếu một ngân hàng thương mại có quy mô Vốn chủ sở hữu thấp và tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu không đạt yêu cầu, thì khi gặp rủi ro tín dụng, việc khắc phục tổn thất tài chính sẽ trở nên rất khó khăn.
Năng lực tài chính của ngân hàng thương mại (NHTM) phản ánh hiệu quả quản trị rủi ro tín dụng thông qua quy mô và chất lượng tài sản cũng như khả năng sinh lời Các chỉ tiêu này cho thấy tốc độ tăng trưởng tổng nguồn vốn và tài sản, đồng thời phản ánh khả năng mở rộng tín dụng và hoạt động kinh doanh Hơn nữa, tỷ lệ nợ quá hạn và nợ xấu cung cấp thông tin về mức độ gia tăng rủi ro qua các năm Phân tích quy mô và chất lượng tài sản cho thấy nếu ngân hàng mở rộng hoạt động kinh doanh với tỷ lệ nợ xấu tăng thấp hơn hoặc thậm chí giảm, điều này chứng tỏ năng lực quản trị rủi ro của ngân hàng đang cải thiện tích cực.
Năng lực tài chính của ngân hàng thương mại (NHTM) được định nghĩa khác biệt so với năng lực tài chính của doanh nghiệp Theo Trần Đại Bằng, năng lực tài chính của doanh nghiệp liên quan đến nguồn lực tài chính tự thân, khả năng tạo tiền và quản lý lưu chuyển tiền hợp lý để đảm bảo hoạt động kinh doanh hiệu quả Ngược lại, năng lực tài chính của NHTM thể hiện qua khả năng tạo lập và sử dụng nguồn vốn trong hoạt động ngân hàng, bao gồm quy mô vốn tự có, chất lượng tài sản, nguồn vốn và khả năng sinh lời, nhằm đảm bảo an toàn cho hoạt động kinh doanh của ngân hàng (Trần Đại Bằng, 2017).
Năng lực tài chính của ngân hàng thương mại (NHTM) được định nghĩa là khả năng tài chính để ngân hàng thực hiện và phát triển hoạt động kinh doanh hiệu quả Nó không chỉ bao gồm nguồn lực tài chính mà còn khả năng khai thác và quản lý những nguồn lực đó Năng lực tài chính phản ánh sức mạnh hiện tại và tiềm năng phát triển bền vững trong tương lai của ngân hàng Đặc biệt, đối với các NHTM hình thành sau hoạt động M&A, năng lực tài chính càng trở nên quan trọng, giúp ngân hàng duy trì hoạt động ổn định và phát triển trong mọi điều kiện kinh tế, chính trị, xã hội Những NHTM này cần có khả năng cung cấp tín dụng và dịch vụ tài chính hiệu quả, đáp ứng đầy đủ nhu cầu của khách hàng theo xu hướng phát triển kinh tế trong nước và quốc tế.
Sau khi thực hiện M&A, các ngân hàng thương mại cần đảm bảo sự tồn tại và phát triển bền vững, tránh mọi rủi ro có thể dẫn đến việc phải tiến hành M&A lần nữa.
Từ những phân tích trên, tác giả luận án cho rằng “Năng lực tài chính của
NHTM sau M&A cần có khả năng tài chính vững mạnh để tạo ra lợi nhuận ổn định và đạt tỷ suất lợi nhuận cao hơn mức trung bình của ngành Điều này giúp ngân hàng phát triển hoạt động kinh doanh một cách an toàn và hiệu quả, đồng thời củng cố vị thế cạnh tranh trên thị trường.
1.3.2 N ộ i dung n ă ng l ự c tài chính c ủ a Ngân hàng th ươ ng m ạ i
Thứ nhất, năng lực tài chính NHTM thể hiện khả năng tạo lập nguồn vốn của
Nguồn vốn của ngân hàng thương mại (NHTM) bao gồm toàn bộ tiền tệ mà ngân hàng huy động và tạo lập để cho vay, đầu tư và cung cấp dịch vụ Quy mô vốn chủ sở hữu ngân hàng là yếu tố quan trọng thể hiện sức mạnh và khả năng chống đỡ rủi ro, với nguồn vốn này có thể được hình thành từ lợi nhuận nội bộ hoặc từ vốn góp của cổ đông sau các thương vụ M&A Ngoài vốn chủ sở hữu, khả năng huy động vốn của NHTM còn thể hiện qua quy mô vốn mà ngân hàng thu nhận từ các nguồn tạm thời nhàn rỗi trong nền kinh tế Mục tiêu của NHTM là huy động đủ vốn để đáp ứng nhu cầu dự trữ, cho vay và đầu tư với chi phí hợp lý, đảm bảo an toàn và tìm kiếm lợi nhuận.
Năng lực tài chính của ngân hàng thương mại (NHTM) không chỉ thể hiện qua khả năng “sử dụng vốn” mà còn quyết định đến kết quả hoạt động của ngân hàng Việc sử dụng vốn để cho vay, đầu tư và hiện đại hóa công nghệ ngân hàng giúp nâng cao chất lượng dịch vụ Cơ cấu tài sản của NHTM phụ thuộc vào mục tiêu sinh lời, an toàn thanh khoản và mức độ chấp nhận rủi ro Quy mô cho vay thường chiếm tỷ trọng lớn trong tổng tài sản, nhưng xu hướng hiện nay là giảm tỷ trọng này do tính rủi ro cao Ngoài quy mô, chất lượng các khoản vay cũng là yếu tố quan trọng trong quản lý của NHTM, từ việc xác định thị trường khách hàng mục tiêu cho đến khả năng thẩm định và giám sát sử dụng tiền vay, nhằm phân tán rủi ro và tối ưu hóa lợi nhuận.
NHTM sử dụng một phần vốn tạo lập để thực hiện các hoạt động đầu tư, điều này thể hiện qua hiệu quả từ các khoản đầu tư mang lại Đồng thời, ngân hàng cũng phải tuân thủ các quy định pháp luật và giới hạn an toàn trong hoạt động kinh doanh để đảm bảo tính bền vững và an toàn trong các hoạt động tài chính.
Năng lực tài chính của ngân hàng thương mại (NHTM) thể hiện khả năng đạt được mục tiêu lợi nhuận trong hoạt động kinh doanh Lợi nhuận không chỉ là mục tiêu cuối cùng mà còn là chỉ tiêu tổng hợp phản ánh kết quả kinh doanh và ảnh hưởng trực tiếp đến tình hình tài chính của NHTM Nó đóng vai trò quan trọng trong việc đảm bảo khả năng thanh toán và khẳng định uy tín của ngân hàng trên thị trường Do đó, năng lực tài chính là yếu tố then chốt giúp NHTM thực hiện thành công mục tiêu lợi nhuận.
Năng lực tài chính của ngân hàng thương mại (NHTM) không chỉ phản ánh khả năng tạo lập và sử dụng vốn mà còn đảm bảo an toàn tài chính, điều kiện sống còn của NHTM An toàn tài chính là yếu tố quan trọng trong hoạt động ngân hàng, vì ngân hàng hoạt động dựa trên chữ "tín" Nếu ngân hàng quản lý tốt nguồn vốn, mức độ an toàn sẽ được nâng cao Bên cạnh đó, do đặc thù kinh doanh, hoạt động ngân hàng có tính phản ứng dây chuyền, nên an toàn hoạt động ngân hàng mang tính hệ thống Do đó, năng lực tài chính của NHTM không chỉ liên quan đến hiệu quả hoạt động của từng ngân hàng mà còn ảnh hưởng đến an toàn của toàn hệ thống ngân hàng, điều này tạo nên sự khác biệt so với các doanh nghiệp khác.
Năng lực tài chính của ngân hàng thương mại (NHTM) không chỉ phản ánh sức mạnh tài chính hiện tại mà còn cho thấy tiềm năng và xu hướng phát triển trong tương lai Khi đánh giá năng lực tài chính, người ta thường xem xét trong một khoảng thời gian hoặc tại một thời điểm nhất định Tuy nhiên, từ góc độ nguồn lực, năng lực tài chính được coi là "bàn đạp" giúp các NHTM mở rộng và nâng cao chất lượng hoạt động của mình trong tương lai.
1.3.3 Đ ánh giá n ă ng l ự c tài chính c ủ a Ngân hàng th ươ ng m ạ i sau M&A theo các tiêu chí CAMELS
Kinh nghiệm nâng cao năng lực tài chính của một số Ngân hàng thương mại trên thế giới và bài học rút ra cho các Ngân hàng thương mại ở Việt Nam 51 1 Kinh nghiệm nâng cao năng lực tài chính của một số Ngân hàng thương mại trên thế giới
mại trên thế giới và bài học rút ra cho các Ngân hàng thương mại ở Việt
1.4.1 Kinh nghi ệ m nâng cao n ă ng l ự c tài chính c ủ a m ộ t s ố Ngân hàng th ươ ng m ạ i trên th ế gi ớ i
Trong bối cảnh hội nhập kinh tế quốc tế, các ngân hàng thương mại (NHTM) cần có khả năng tài chính vững mạnh để tồn tại và phát triển bền vững Năng lực tài chính là yếu tố quan trọng giúp NHTM duy trì sức cạnh tranh trong quá trình hội nhập Do đó, việc nâng cao năng lực tài chính không chỉ là nhiệm vụ cấp thiết cho các NHTM mà còn là yêu cầu cần thiết để đáp ứng thách thức của thị trường.
Sau khi thực hiện hoạt động M&A, các ngân hàng thương mại (NHTM) ở Đông Nam Á, bao gồm cả Trung Quốc và Nhật Bản, đã bộc lộ nhiều yếu kém về năng lực tài chính, đặc biệt là sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 1997 Những vấn đề này bao gồm tỷ lệ nợ quá hạn cao, tỷ lệ an toàn vốn thấp và sự gia tăng tình trạng nợ xấu.
Việt Nam không nằm ngoài xu hướng toàn cầu về tái cấu trúc ngân hàng Mặc dù Ngân hàng Nhà nước đã triển khai các thương vụ M&A để cải thiện năng lực tài chính cho các ngân hàng thương mại (NHTM), nhưng khả năng cạnh tranh của các NHTM sau M&A vẫn còn yếu so với các ngân hàng quốc tế Trong những năm qua, việc nâng cao năng lực tài chính đã trở thành một xu hướng quan trọng không chỉ ở các nước đang phát triển mà còn ở các nước phát triển Điều này cung cấp những bài học quý giá cho các NHTM Việt Nam, đặc biệt là những ngân hàng sau M&A, trong nỗ lực cải thiện sức mạnh tài chính của mình.
1.4.1.1 Kinh nghiệm từ nước Mỹ
Năm 2006, Mỹ đã chứng kiến sự xuất hiện của "bong bóng bất động sản", và đến năm 2008, tình trạng này đã vỡ hoàn toàn, khiến hơn một triệu nhà đầu tư bất động sản phải đối mặt với nguy cơ bị ngân hàng tịch thu tài sản để giải chấp nợ Hệ quả là tình trạng nợ xấu gia tăng, dẫn đến nhiều ngân hàng thương mại rơi vào thua lỗ nặng nề Một số ngân hàng đã phải sáp nhập hoặc tuyên bố phá sản, điển hình như Ameribank, Lehman Brothers và Merrill Lynch.
Trước năm 2006, lợi nhuận cao đã khiến các ngân hàng thương mại Mỹ bỏ qua khả năng chi trả của khách hàng, dẫn đến việc gia tăng cho vay thế chấp bất động sản Dư nợ cho vay thế chấp đã tăng mạnh từ 160 tỷ USD năm 2002 lên 540 tỷ USD năm 2004 và đạt 1.300 tỷ USD vào năm 2006 Đến cuối quý IV/2006, hơn một nửa giá trị thị trường bất động sản đã bị ảnh hưởng.
Mỹ hiện đang đối mặt với tình trạng nợ xấu, trong đó 1/3 số nợ là khó đòi (Nguyễn Thị Tường Anh, Nguyễn Thị Bích Thủy, 2013) Để ứng phó, Chính phủ đã triển khai các chính sách hỗ trợ như nghiệp vụ thị trường mở, chính sách tiền tệ, và chương trình đấu giá cho vay có kỳ hạn Ngoài ra, các gói cứu trợ lớn cũng được thực hiện nhằm giải quyết tình trạng nợ xấu cấp bách tại các ngân hàng thương mại, đồng thời cải thiện thanh khoản cho các tổ chức tín dụng yếu kém.
Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) đã thực hiện nghiệp vụ thị trường mở bằng cách mua lại trái phiếu Chính phủ Mỹ từ các ngân hàng thương mại, đồng thời triển khai chính sách thu mua triệt để các Chứng khoán có đảm bảo bằng tài sản thế chấp (MBS) Dưới sự chỉ đạo của Ủy ban thị trường mở liên bang, Ngân hàng Dự trữ Liên bang chi nhánh New York đã mua lại MBS từ các ngân hàng thương mại nhằm hỗ trợ thị trường thế chấp bất động sản và nhà ở, góp phần phục hồi thị trường tài chính Mỹ Tính đến ngày 31/12/2010, FED đã hoàn thành việc mua 1.32 nghìn tỷ USD và tiếp tục thực hiện các giao dịch trong những năm tiếp theo.
Thứ hai, về chính sách tiền tệ ngay sau khi cuộc khủng hoảng BĐS nổ ra năm
Vào năm 2006, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) đã thực hiện can thiệp bằng cách hạ lãi suất cho vay liên tiếp 6 lần, từ 5.25% xuống 2% vào đầu năm 2008, và tiếp tục giảm xuống còn 0.25% vào cuối năm 2008 Mức lãi suất này gần như bằng 0, là một trong những mức thấp nhất từng thấy trên thị trường liên ngân hàng toàn cầu.
Vào năm 2007, trước tác động của cuộc khủng hoảng bất động sản, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã triển khai chương trình đấu giá cho vay có kỳ hạn nhằm tăng cường tính thanh khoản cho thị trường tài chính Chương trình này cho phép các tổ chức, doanh nghiệp tham gia đấu giá thông qua các ngân hàng của FED, nhận ký gửi để vay ngắn hạn bằng tài sản ký quỹ, với điều kiện phải được thẩm định về năng lực tài chính Chương trình bắt đầu từ ngày 17/12/2007 với lãi suất khởi điểm 4.17% và kết thúc vào ngày 20/12/2008.
Thông qua chương trình đấu giá, FED đã nhận được 63 tỷ USD ký quỹ và cho vay 20 tỷ USD cho 93 tổ chức, doanh nghiệp khác nhau Tính đến ngày 31/12/2008, tổng giá trị cho vay theo chương trình này ước tính đạt 300 tỷ USD (Benmelech Efraim, 2012) Đây được coi là bước đầu thành công trong việc nâng cao năng lực tài chính cho các ngân hàng thương mại Mỹ thông qua chương trình đấu giá cho vay có kỳ hạn.
Thứ tư, về các gói cứu trợ phản ứng trước cuộc khủng hoảng tài chính năm
Vào năm 2008, Quốc Hội, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED), Bộ Tài chính và Tập đoàn Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang Mỹ (FDIC) đã phối hợp thực hiện các giải pháp nhằm ổn định thị trường tài chính Mỹ, trong đó Chương trình Giải cứu Tài sản xấu (TARP) là trọng tâm chính, kéo dài từ 2008 đến 2010 TARP được thiết lập dựa trên Đạo luật Ổn định Khẩn cấp Nền kinh tế (EESA) vào tháng 10/2008, cho phép Bộ Tài chính Mỹ sử dụng tối đa 700 tỷ USD từ ngân sách liên bang để mua hoặc bảo hiểm các tài sản có mức độ rủi ro cao, nhằm làm sạch bảng cân đối kế toán của các tổ chức tài chính Chương trình này bao gồm 4 lĩnh vực chính: hỗ trợ ngân hàng, thị trường tín dụng, bất động sản và các chương trình khác Tuy nhiên, vào ngày 21/07/2010, Đạo luật Dodd-Frank đã hạn chế hoạt động của TARP và giảm số tiền từ 700 tỷ USD xuống còn 475 tỷ USD.
Thứ năm, về tái cấu trúc ngân hàng để thực hiện công việc này, Bộ Tài chính
Mỹ đã khuyến khích các ngân hàng thương mại tham gia chương trình tái cấp vốn, cho phép họ nhận tiền bằng cách bán cổ phiếu ưu đãi cho Bộ Tài chính Các ngân hàng này đều là thành viên của Tập đoàn Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang Mỹ (FDIC) và được FDIC bảo hiểm tạm thời theo chương trình “Bảo hiểm tạm thời về khả năng thanh toán tiền mặt” Tuy nhiên, chương trình này không đạt hiệu quả như mong đợi so với các chương trình khác và đã gặp rủi ro vào tháng 11/2008 (Hoenig, T.M và Morris, C.S 2011).
Sau khi thực hiện các biện pháp cải cách kịp thời, năng lực tài chính của ngành ngân hàng Mỹ đã có những cải thiện đáng kể Chẳng hạn, JP Morgan Chase & Co - ngân hàng lớn nhất nước Mỹ, ghi nhận lợi nhuận quý III/2013 tăng 31%, đạt 6,5 tỷ USD, cao hơn so với 5 tỷ USD của cùng kỳ năm 2012 Tương tự, Wells Fargo cũng công bố lợi nhuận quý II/2013 tăng 19,4%, lên 5,5 tỷ USD nhờ chất lượng tín dụng cải thiện và hoạt động cho vay tăng trưởng Tuy nhiên, quá trình xử lý các ngân hàng yếu kém vẫn gặp một số hạn chế, trong đó quyết định của Chính phủ là một trong những yếu tố lớn nhất.
Sự sụp đổ của ngân hàng Lehman Brothers đã gây ra một cuộc khủng hoảng nghiêm trọng trong hệ thống ngân hàng thương mại Mỹ, dẫn đến tình trạng hỗn loạn trong nền kinh tế (Nguyễn Thị Tường Anh, Nguyễn Thị Bích Thủy, 2013).
1.4.1.2 Kinh nghiệm từ Trung Quốc
Hệ thống ngân hàng thương mại (NHTM) Trung Quốc đã vượt qua những khó khăn do ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng kinh tế tài chính toàn cầu, và hiện được đánh giá là một trong những hệ thống ngân hàng có năng lực tài chính mạnh nhất thế giới Điều này có được là nhờ vào những nỗ lực của Chính phủ Trung Quốc trong việc cổ phần hóa các NHTM Nhà nước, tái cấu trúc ngân hàng, xử lý nợ xấu, tăng quy mô vốn tự có và thực hiện sáp nhập ngân hàng.
Tổng quan về tình hình M&A của Ngân hàng thương mại Việt Nam
Thương vụ M&A đầu tiên trên thế giới xuất hiện vào những năm đầu thập niên 90 của thế kỷ 19 và đã phát triển mạnh mẽ từ năm 2000 đến nay Tại Mỹ, giai đoạn 1996-2005 ghi nhận 55 thương vụ M&A trong lĩnh vực ngân hàng.
Nam các thương vụ M&A ngân hàng đầu tiên được bắt đầu từ năm 1997 và mạnh mẽ trong giai đoạn 1 của quá trình tái cấu trúc ngân hàng (2011-2015).
Tình hình M&A trong ngành ngân hàng thương mại Việt Nam có thể được chia thành bốn giai đoạn chính, mỗi giai đoạn đều có những đặc điểm riêng biệt, phản ánh quá trình phát triển của hệ thống tài chính ngân hàng và sự tiến bộ của hoạt động M&A trong lĩnh vực này.
2.1.1 Tình hình M&A c ủ a NHTM Vi ệ t Nam giai đ o ạ n tái c ơ c ấ u ngân hàng sau kh ủ ng ho ả ng tài chính Châu Á (1997-2003) Đây là giai đoạn sơ khai đối với hoạt động M&A không chỉ trong lĩnh vực ngân hàng mà còn đối với các doanh nghiệp nói chung Sau thời kỳ đổi mới năm 1986, nhiều ngân hàng và tổ chức tài chính được thành lập trong một thời gian ngắn, quy mô nhỏ bé, kinh nghiệm còn thiếu nên hoạt động kém hiệu quả Bên cạnh đó, cuộc khủng hoảng tài chính tiền tệ Châu Á năm 1997 cũng làm ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của các NHTM làm một số ngân hàng phải giải thể, số còn tồn tại được thì tiến hành sáp nhập Nhằm nâng cao năng lực cạnh tranh của các NHTM thời kỳ này,
NHNN đã triển khai đề án “Chấn chỉnh và sắp xếp lại các NHTM cổ phần Việt Nam”, được Thủ tướng Chính phủ phê duyệt theo Quyết định số 212/1999/QĐ-TTg.
Vào ngày 29/10/1999, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đã ban hành Quyết định số 241/QĐ-NHNN về việc sáp nhập, hợp nhất và mua lại các tổ chức tín dụng cổ phần tại Việt Nam Hoạt động M&A trong giai đoạn này chủ yếu được thực hiện theo chỉ đạo và sự chi phối của Ngân hàng Nhà nước, phù hợp với định hướng của Chính phủ.
Nam Hoạt động M&A ngân hàng mang tính bắt buộc hơn là tự nguyện, số lượng thương vụ M&A diễn ra ít Cụ thể các thương vụ M&A giai đoạn 1997 - 2003
Bảng 2.1 Các thương vụ M&A ngân hàng giai đoạn 1997- 2003
Nguồn Tác giả tổng hợp
2.1.2 Tình hình M&A c ủ a NHTM Vi ệ t Nam giai đ o ạ n Vi ệ t Nam gia nh ậ p t ổ ch ứ c th ươ ng m ạ i th ế gi ớ i (2004-2010)
Giai đoạn 2004-2010 đánh dấu sự gia nhập của Việt Nam vào Tổ chức Thương mại Thế giới (WTO) Mặc dù thị trường chứng khoán đang phát triển và nhiều ngân hàng thương mại (NHTM) đã niêm yết, nhưng không có thương vụ M&A nào trong ngành ngân hàng diễn ra trong giai đoạn này Đây là thời kỳ trầm lắng cho hoạt động M&A, nhưng lại là giai đoạn sôi động cho việc mua bán cổ phần.
TT Ngân hàng nhận sáp nhập
Ngân hàng bị sáp nhập Thời
1 Ngân hàng TMCP Phương Nam gian
Ngân hàng TMCP Nông thôn Đồng Tháp 1997
2 Ngân hàng TMCP Phương Nam (Southernbank)
Ngân hàng TMCP Đại Nam 1999
3 Ngân hàng TMCP Phương Nam (Southernbank)
Quỹ TDND Định Công (Thanh Trì -Hà Nội)
4 Ngân hàng TMCP Phương Nam (Southernbank)
Ngân hàng TMCP Châu Phú (An Giang) 2001
5 Ngân hàng TMCP Quốc tế (VIB) Ngân hàng TMCP Mekong 2001
6 Ngân hàng TMCP Đông Á (EAB) Ngân hàng TMCP Nông thôn Tứ Giác
7 Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (Sacombank)
Ngân hàng TMCP Thạnh Thắng (Cần Thơ) 2002
8 Ngân hàng TMCP Phương Đông (OCB) Ngân hàng TMCP Nông thôn Tây Đô 2003
9 Ngân hàng TMCP Nhà Hà nội Ngân hàng TMCP Quảng Ninh 2003
10 Ngân hàng Đầu tư và phát triển Việt Nam (BIDV)
Ngân hàng TMCP Nam Đô 2003
11 Ngân hàng TMCP Phương Nam (Southernbank)
Ngân hàng TMCP Nông thôn Cái Sắn (Cần Thơ)
12 Ngân hàng TMCP Kỹ thương (Techcombank)
Ngân hàng TMCP Nông thôn Hải Phòng 2003
13 Ngân hàng TMCP Đông Á (EAB) Ngân hàng TMCP Nông thôn Tân Hiệp
2003 các ngân hàng thương mại trong và ngoài nước, các tổ chức tập đoàn tài chính Cụ thể như
2.1.2.1 Các thương vụ mua bán cổ phần lẫn nhau của các Ngân hàng TMCP trong nước Để thực hiện việc tăng vốn điều lệ, tăng khả năng thanh khoản và phát triển hoạt động của ngân hàng và đặc biệt là theo Nghị định 141/2006/NĐ-CP ban hành 22/11/2006 của Chính phủ về quy định mức vốn pháp định của tổ chức tín dụng thì các ngân hàng TMCP trong nước ở giai đoạn này đã tiến hành mua bán cổ phiếu lẫn nhau.
Có thể thấy rõ điều này qua các thương vụ điển hình sau
Bảng 2.2 Các Ngân hàng TMCP trong nước mua bán cổ phần lẫn nhau trong giai đoạn 2004-2010
TT Bên bán Bên mua Thời
1 Ngân hàng TMCP Gia Định Công ty quản lý đầu tư chứng khoán của gian
Vietcombank, Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (Sacombank), Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB)
2 Ngân hàng TMCP Xuất nhập khẩu Việt Nam (Eximbank)
Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB) hợp tác với Công ty cổ phần đầu tư chứng khoán Bảo Việt, Công ty đầu tư tài chính Sài Gòn Á-Âu, và Công ty tài chính dầu khí để phát triển Quỹ đầu tư chứng khoán Việt Nam, nhằm nâng cao hiệu quả đầu tư và thúc đẩy thị trường tài chính trong nước.
3 Ngân hàng TMCP Kiên Long (KLB), Ngân hàng TMCP Việt Nam Thương Tín, Ngân hàng TMCP Đại Á (DaiABank)
Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB) 2006
4 Ngân hàng TMCP Đại Dương (Oceanbank)
Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank), Ngân hàng TMCP Dầu khí toàn cầu (GPB) và Công ty tài chính dầu khí
5 Ngân hàng TMCP Phương Đông (OCB)
Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank), Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (Sacombank).
6 Ngân hàng TMCP Quốc tế (VIB) Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam
(Vietcombank), Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển Nông thôn Việt Nam (Agribank)
7 Ngân hàng TMCP phát triển nhà Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt 2009
TP Hồ Chí Minh (HDBank) Nam (BIDV), Ngân hàng TMCP Sài Gòn
Nguồn Tác giả tổng hợp
2.1.2.2 Các Ngân hàng TMCP trong nước bán cổ phần cho các ngân hàng nước ngoài
Các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam không chỉ thực hiện giao dịch mua bán cổ phần lẫn nhau mà còn tiến hành bán cổ phần cho các ngân hàng và tổ chức tài chính nước ngoài Điều này giúp tăng khả năng thanh khoản, mở rộng vốn điều lệ, phát triển dịch vụ và công nghệ, cũng như nâng cao khả năng cạnh tranh Một số thương vụ bán cổ phần tiêu biểu cho thấy xu hướng này đang ngày càng gia tăng.
Bảng 2.3 Các Ngân hàng TMCP trong nước bán cổ phần cho các ngân hàng nước ngoài giai đoạn 2004-2010
TT Bên bán Bên mua Thời gian
1 Ngân hàng TMCP Sài gòn
2 Ngân hàng TMCP phát triển
3 Ngân hàng TMCP Kỹ thương
Ngân hàng Hồng Kông Thượng Hải (HSBC)
4 Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB) Standard Chartered Bank (Anh) 2008 15%
5 Ngân hàng TMCP ngoài quốc doanh (VP Bank)
6 Ngân hàng TMCP xuất nhập khẩu (Eximbank)
Sumito Mitsumi Banking Corporation (SMBC)
Nhà đầu tư VOF Investment Limited - British Virgin Islands mua 5%, Mirate Asset Exim 5%
Investment Limited (MAE) thuộc tập đoàn Mirate Asset Hàn Quốc
Mirate Asset Maps Opportunity Vn Equity Balanced Fund (OVEBF)
8 Ngân hàng TMCP Đông Nam Á (Seabank)
Nguồn Tác giả tổng hợp
Giai đoạn 2004-2010 chứng kiến sự gia tăng mạnh mẽ trong hoạt động bán cổ phần giữa các Ngân hàng TMCP trong nước và ngân hàng nước ngoài, với thương vụ mua bán lớn nhất đạt tỷ lệ nắm giữ 20% từ đối tác nước ngoài Điều này phản ánh xu hướng các ngân hàng nước ngoài đầu tư vào các ngân hàng nội địa theo quy định của Nghị định.
Theo Nghị định 69/2007/NĐ-CP của Chính phủ ban hành ngày 20/4/2007, quy định về việc nhà đầu tư nước ngoài mua cổ phần của ngân hàng thương mại Việt Nam, các ngân hàng nước ngoài không được phép nắm giữ quá 15% vốn điều lệ Nếu muốn tăng tỷ lệ sở hữu, các ngân hàng nước ngoài cần phải có sự chấp thuận từ cơ quan chức năng.
Chính Phủ Cụ thể việc mua bán cổ phần giữa ngân hàng trong nước với ngân hàng nước ngoài được diễn ra giai đoạn này
Vào tháng 3 năm 2005, Ngân hàng ANZ đã đầu tư 27 triệu đô la Mỹ để mua 10% cổ phần của Sacombank, trở thành một trong ba ngân hàng cổ đông chiến lược của Sacombank.
(2) Ngân hàng TMCP phát triển Nhà Hà Nội (Habubank) tháng 6/2007 bán
10% cổ phần cho Deutsche Bank AG (Đức) Qua việc bán cổ phần này, Deutsche
Ngân hàng cam kết hỗ trợ kỹ thuật và quản lý rủi ro, đồng thời phát triển dịch vụ thẻ và các sản phẩm đầu tư Ngân hàng cũng đặt mục tiêu tăng vốn điều lệ lên 4.040 tỷ đồng, mở rộng mạng lưới giao dịch, nâng cao doanh số và gia tăng thị phần.
(3) Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam (Techcombank) Tháng 12/2005,
Techcombank đã bán 10% cổ phần với trị giá 27 triệu USD cho ngân hàng Hồng
Vào tháng 7/2007, Kông Thượng Hải (HSBC) đã bán 5% cổ phần cho HSBC, trở thành Ngân hàng TMCP lớn thứ 3 tại Việt Nam và nhận được sự hỗ trợ kỹ thuật từ HSBC Sau đó, Techcombank tiếp tục thực hiện việc bán thêm 5% cổ phần cho HSBC Tuy nhiên, theo quy định hiện hành, nhà đầu tư nước ngoài muốn sở hữu 20% vốn điều lệ của ngân hàng thương mại Việt Nam cần có sự chấp thuận của Thủ tướng.
Chính phủ Ngày 30/7, Thủ tướng Chính phủ cũng đã có Công văn số 4949/VPCP-
KTTH đã phê duyệt việc Techcombank bán thêm cổ phần cho HSBC, cho phép nhà đầu tư nước ngoài này sở hữu 20% vốn điều lệ của ngân hàng Đến tháng 8/2007, HSBC chính thức trở thành cổ đông chiến lược, nắm giữ 20% vốn cổ phần của Techcombank.
9 Ngân hàng TMCP Phương Đông (OCB)
10 Ngân hàng TMCP An Bình
Thực trạng năng lực tài chính của các Ngân hàng thương mại sau M&A ở Việt Nam theo các tiêu chí CAMELS
M&A ở Việt Nam theo các tiêu chí CAMELS
Theo Thông tư 36/2015/TT-NHNN, sáp nhập ngân hàng là quá trình trong đó một hoặc nhiều ngân hàng chuyển toàn bộ tài sản, quyền, nghĩa vụ và lợi ích hợp pháp sang một ngân hàng khác, dẫn đến việc chấm dứt sự tồn tại của ngân hàng bị sáp nhập Ngược lại, hợp nhất ngân hàng là việc hai hoặc nhiều ngân hàng chuyển toàn bộ tài sản, quyền, nghĩa vụ và lợi ích hợp pháp để tạo ra một ngân hàng mới, đồng thời chấm dứt sự tồn tại của các ngân hàng đã hợp nhất.
Theo thông lệ quốc tế, hoạt động M&A trong lĩnh vực ngân hàng không chỉ giới hạn ở việc chuyển nhượng toàn bộ tài sản, quyền lợi và nghĩa vụ, mà còn bao gồm việc một ngân hàng mua lại cổ phần của các tổ chức tín dụng hoặc doanh nghiệp khác.
Trong chương này, tác giả tập trung phân tích năng lực tài chính của các ngân hàng sau khi sáp nhập từ các thương vụ M&A Dữ liệu được sử dụng cho phân tích được thu thập từ báo cáo tài chính và báo cáo thường niên của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam trong giai đoạn sau M&A.
2011 - 2019 Với lý do trên thì sẽ có 8 Ngân hàng thương mại thuộc phạm vi phân tích ở Bảng 2.8 dưới đây
Bảng 2.8 Danh sách các Ngân hàng sau M&A sử dụng phân tích đánh giá
Nguồn Tác giả đề xuất
Dựa trên báo cáo tài chính và báo cáo thường niên của các Ngân hàng thương mại sau M&A, tác giả đã phân tích các chỉ tiêu trong tiêu chí CAMELS để đánh giá năng lực tài chính của các ngân hàng này CAMELS bao gồm 6 tiêu chí: Mức độ an toàn vốn, chất lượng tài sản, năng lực quản lý, lợi nhuận, khả năng thanh khoản và sự nhạy cảm Qua đó, tác giả xác định các chỉ tiêu đã được đảm bảo và chưa đảm bảo, từ đó đề xuất giải pháp phù hợp nhằm nâng cao năng lực tài chính cho các Ngân hàng thương mại tại Việt Nam.
1 LPB Ngân hàng TMCP Bưu điện Liên Việt 2011
2 SCB Ngân hàng TMCP Sài Gòn 2011
3 SHB Ngân hàng TMCP Sài Gòn - Hà Nội 2012
4 HDBank Ngân hàng TMCP Phát triển thành phố Hồ Chí Minh 2013
5 PVcombank Ngân hàng TMCP Đại chúng Việt Nam 2013
6 Sacombank Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín 2015
7 BIDV Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam 2015
Ngân hàng TMCP Hàng Hải Việt Nam (Maritimebank) năm 2015 đối mặt với rủi ro thị trường, nhưng luận án chỉ tập trung vào 5 tiêu chí đầu mà không xem xét tiêu chí thứ 6, tức là sự nhạy cảm với rủi ro thị trường Nguyên nhân là do tiêu chí này dựa vào khe hở lãi suất để đánh giá, trong khi tác giả gặp khó khăn trong việc thu thập dữ liệu về lãi suất ngân hàng do sự biến động không ổn định của chúng.
2.2.1 M ứ c độ an toàn v ố n - C (Capital Adequacy)
Các ngân hàng thương mại (NHTM) cần duy trì vốn phù hợp với các rủi ro trong hoạt động để xác định, đo lường và kiểm soát các loại rủi ro này Mức độ rủi ro sẽ quyết định lượng vốn cần thiết để bù đắp những hậu quả tiềm tàng mà các rủi ro gây ra cho ngân hàng Mức độ an toàn vốn được ước tính dựa trên các chỉ tiêu tài chính cụ thể.
2.2.1.1 Quy mô vốn chủ sở hữu
Vốn chủ sở hữu của ngân hàng thương mại (NHTM) bao gồm vốn điều lệ, quỹ dự trữ và lợi nhuận chưa phân phối, đóng vai trò quan trọng trong việc tạo dựng niềm tin cho khách hàng và thể hiện năng lực tài chính của ngân hàng Vốn chủ sở hữu không chỉ ảnh hưởng đến khả năng huy động vốn và đầu tư tài chính mà còn quyết định khả năng mở rộng dịch vụ và hoạt động tín dụng cũng như công nghệ Theo quy chuẩn Camels, vốn chủ sở hữu của ngân hàng cần đạt tối thiểu 20.000 tỷ đồng Quy mô vốn chủ sở hữu của các NHTM sau quá trình M&A tại Việt Nam được thể hiện rõ qua các số liệu thống kê.
Bảng 2.9 Quy mô vốn chủ sở hữu của các NHTM sau M&A ở Việt Nam Đơn vị Tỷ đồng
Nguồn Báo cáo thường niên của các NHTM sau M&A ở Việt Nam
Bảng 2.9 cho thấy quy mô vốn chủ sở hữu của các NHTM sau M&A ở Việt
Trong giai đoạn 2017-2019, quy mô vốn chủ sở hữu của các ngân hàng sau M&A có xu hướng tăng dần, mặc dù tốc độ tăng không cao Biểu đồ 2.1 cho thấy các ngân hàng này hoạt động ổn định hơn, với BIDV dẫn đầu về quy mô vốn chủ sở hữu, tiếp theo là Sacombank Đặc biệt, BIDV và HDBank ghi nhận tốc độ tăng trưởng vốn chủ sở hữu mạnh nhất trong số các ngân hàng này, phù hợp với tiêu chuẩn quốc tế của Camels.
Trong lĩnh vực M&A tại Việt Nam, Sacombank và BIDV là hai ngân hàng đạt tiêu chuẩn với vốn chủ sở hữu trên 20.000 tỷ đồng Các ngân hàng còn lại, như LPB, HDBank và PVcombank, đều chưa đạt tiêu chuẩn này, thậm chí có ngân hàng còn chưa đạt 50% so với yêu cầu.
Biểu đồ 2.1 Quy mô Vốn chủ sở hữu của các NHTM sau M&A ở Việt Nam giai đoạn 2017-2019
Nguồn Báo cáo thường niên của các NHTM sau M&A ở Việt Nam
2.2.1.2 Hệ số đòn bẩy tài chính
Hệ số đòn bẩy tài chính là chỉ tiêu quan trọng để đánh giá mức độ an toàn vốn của ngân hàng Khi sử dụng hiệu quả, hệ số này có thể nâng cao tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu, nhưng nếu sử dụng không đúng cách, sẽ dẫn đến tác động tiêu cực Theo tiêu chuẩn quốc tế Camels của AIA Hoa Kỳ, hệ số đòn bẩy tài chính cần đạt mức 12,5 lần.
Bảng 2.10 Hệ số đòn bẩy tài chính của các NHTM sau M&A ở Việt Nam Đơn vị tính Lần
Nguồn Theo tính toán của tác giả từ BCTC của các NHTM sau M&A ở Việt Nam
Sau khi phân tích Bảng 2.10, có thể thấy rằng hệ số đòn bẩy tài chính của hầu hết các Ngân hàng thương mại tại Việt Nam sau M&A có xu hướng gia tăng, điều này cho thấy các ngân hàng đang nỗ lực mở rộng tín dụng Trong số đó, HDBank và PVcombank nổi bật với hệ số đòn bẩy tài chính phù hợp theo tiêu chí của Camels, chứng tỏ rằng hai ngân hàng này đã tận dụng hiệu quả hệ số đòn bẩy tài chính, từ đó nâng cao hiệu quả hoạt động và đảm bảo an toàn cho ngân hàng.
Hệ số đòn bẩy tài chính của SCB, SHB và Sacombank liên tục tăng, vượt mức quy định của Camels, cho thấy sự gia tăng mở rộng tín dụng, nhưng cũng tiềm ẩn nguy cơ mất khả năng thanh toán và phá sản ngân hàng Trong khi đó, Maritimebank có hệ số đòn bẩy thấp hơn nhiều so với tiêu chuẩn Camels, với các chỉ số lần lượt là 6,7 lần (2015), 5,8 lần (2016), 7,2 lần (2017), và tăng cao đến 16,17 lần (2018) và 15,06 lần (2019), cho thấy hiệu quả sử dụng đòn bẩy tài chính chưa tối ưu BIDV, sau khi thực hiện M&A, đã có hệ số đòn bẩy cao từ 2015 đến 2017, nhưng đã giảm xuống dưới mức quy định vào năm 2018 (8,97 lần) và 2019 (9,56 lần), cho thấy ngân hàng đã cải thiện quản lý đòn bẩy tài chính và giảm thiểu rủi ro thanh khoản.
2.2.1.3 Tỷ lệ vốn chủ sở hữu/ Tổng tài sản
Tỷ lệ vốn chủ sở hữu/ Tổng tài sản theo mức yêu cầu của tiêu chí Camels của AIA Hoa Kỳ thì chỉ tiêu này phải ≥ 4% - 6%.
Bảng 2.11 Tỷ lệ vốn chủ sở hữu/Tổng tài sản của các NHTM sau M&A Đơn vị tính %
Nguồn Theo tính toán của tác giả từ BCTC của các NHTM sau M&A ở Việt Nam
Bảng 2.11 chỉ ra rằng tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản của các ngân hàng thương mại (NHTM) sau M&A tại Việt Nam đều vượt qua tiêu chuẩn Camels của AIA Hoa Kỳ (≥ 4% - 6%) Đặc biệt, HDBank, PVcombank, LPB và Maritimebank là những ngân hàng có tỷ lệ này cao nhất, cho thấy sự ổn định và tiềm năng phát triển mạnh mẽ của các ngân hàng này.
Maritimebank cho thấy các ngân hàng duy trì đủ vốn, với số vốn bổ sung từ kết quả hoạt động kinh doanh ngày càng tăng Điều này chứng tỏ rằng các ngân hàng đang hoạt động hiệu quả và an toàn hơn.
Biểu đồ 2.2 Tỷ lệ vốn chủ sở hữu/Tổng tài sản của các NHTM sau M&A ở Việt Nam giai đoạn 2017-2019
Biểu đồ 2.2 cho thấy trong giai đoạn 2017-2019, ngân hàng Maritimebank có tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản cao nhất, tiếp theo là HDBank.
