112 đánh giá các yếu tố tác động tới hành vi của nhà đầu tư cá nhân trên thị trường chứng khoán việt nam giai đoạn 2018 2020,khoá luận tốt nghiệp

HỌC VIỆN NGÂN HÀNG KHOA TÀI CHÍNH CHƯƠNG TRÌNH CỬ NHÂN CHẤT LƯỢNG CAO KHOÁ LUẬN TỐT NGHIỆP: ĐỀ TÀI: ĐÁNH GIÁ CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG TỚI HÀNH VI CỦA NHÀ ĐẦU TƯ CÁ NHÂN TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2018-2020 Sinh viên thực hiện: Trần Mai Anh Lớp: K18CLCD Khoá học: 2015 - 2019 Mã sinh viên: 18A4010056 Giảng viên hướng dẫn: PGS TS Tô Kim Ngọc Hà Nội, tháng năm 2019 LỜI CAM ĐOAN: Em xin cam đoan công trình nghiên cứu riêng em với giúp đỡ Giảng viên hướng dẫn: PGS TS Tô Kim Ngọc người mà em cảm ơn Số liệu thống kê lấy từ nguồn đáng tin cậy, nội dung kết nghiên cứu nghiên cứu chưa cơng bố cơng trình thời điểm Em xin cam đoan tính nghiêm túc, trung thực số liệu thơng tin đưa khố luận tốt nghiệp, nguồn tài liệu tham khảo trích dẫn đầy đủ quy định Hà Nội, ngày 18 tháng năm 2019 i LỜI CẢM ƠN: Để hoàn thành nghiên cứu trước hết em xin gửi đến q thầy,cơ giáo khoa Tài Học viện Ngân Hàng lời cảm ơn chân thành.Đặc biệt, em xin gửi đến PGS.TS cô Tô Kim Ngọc, người tận tình hướng dẫn, giúp đỡ em hồn thành khố luận tốt nghiệp lời cảm ơn sâu sắc Đồng thời nhà trường tạo cho em có hội tiến hành nghiên cứu cách thuận lợi, cho em bước đời sống thực tế để áp dụng kiến thức mà thầy cô giáo giảng dạy Qua nghiên cứu này, em nhận nhiều điều mẻ bổ ích để hỗ trợ cho công việc sau thân Trong q trình viết nghiên cứu khó tránh khỏi sai sót, mong thầy, bỏ qua Đồng thời trình độ lý luận kinh nghiệm thực tiễn cịn hạn chế nên nghiên cứu khơng thể tránh khỏi thiếu sót, em mong nhận ý kiến đóng góp thầy, để em học thêm nhiều kinh nghiệm hồn thành cơng việc tốt thời gian tới Em xin chân thành cảm ơn! ii Mục lục: LỜI CAM ĐOAN: i LỜI CẢM ƠN: ii DANH MỤC VIẾT TẮT: v DANH MỤC BẢNG BIỂU VÀ HÌNH MINH HOẠ: .v PHẦN I: LỜI MỞ ĐẦU PHẦN II: TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU Tính cấp thiết đề tài: 2 Phạm vi đối tượng nghiên cứu: 3 Cơ sở luận nhân tố tác động tới hành vi NĐT cá nhân TTCK 3.1 Đặc điểm đầu tư TTCK NĐT chứng khoán: 3.2 Các dạng hành vi NĐT cá nhân yếu tố tác động 3.2.1 Hành vi NĐT cá nhân: 3.2.2 Yếu tố tác động tới hành vi NĐT cá nhân 11 Tổng quan cơng trình nghiên cứu liên quan đến đề tài nghiên cứu: 23 PHẦN III: SỐ LIỆU SỬ DỤNG VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU: .25 Số liệu nghiên cứu: 25 Phương pháp nghiên cứu: 26 PHẦN IV: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU: 26 Tổng quan TTCK VN giai đoạn 2018-2020: 26 Đặc điểm hành vi NĐT cá nhân TTCK VN: 29 Các yếu tố tác động tới hành vi NĐT cá nhân TTCK VN giai đoạn 20182020: 29 Sử dụng phương pháp kiểm định mơ hình để đánh giá tác động biến 35 iii Kết luận: 41 DANH MỤC VIẾT TẮT: Đề xuất khuyến nghị nhằm kiểm soát nhân tố tác động tới hành vi NĐT: NĐT NĐT cá nhân TTCK VN giai đoạn 2018-2020: 42 CTCK: Công ty chứng khốn 2.1 Khuyến TTCK: TTCKnghị sách 42 2.2 Khuyến nghị NĐT 43 TTTC: Thị trường tài TÀI LIỆU THAM CP: Cổ phiếuKHẢO: Hình H1 H2 H3 DN: Doanh nghiệp VN: Việt Nam Nội dung độ học vấn ĐHCĐ: Đại hộiTrình cổ đơng GDP: Gross Domestic Product (Tổng sản phẩm quốc nội) Hiểu biết TTCK Việt Nam DANH MỤC BẢNG BIỂU VÀ HÌNH MINH HOẠ: Kinh nghiệm đầu tư TTCK Việt Nam H4 Độ tuổi NĐT H5 Giới tính NĐT H6 Kết kiểm định độ tin cậy biến qua phần mềm SPSS H7 Kết kiểm định KMO Barlett’s từ phần mềm SPSS H8 Kết tổng phương sai trích từ phần mềm SPSS H9 Kết kiểm định độ tin cậy thang đo từ phần mềm SPSS H10 Kết trọng số hồi quy Coeficients từ phần mềm SPSS iv v PHẦN I: LỜI MỞ ĐẦU - Những kết nghiên cứu KLTN: Nghiên cứu xem xét đánh giá yếu tố tác động đến hành vi NĐT cá nhân TTCK Việt Nam giai đoạn 2018-2020: Yếu tố thị trường, yếu tố tâm lý, yếu tố thơng tin, yếu tố sách số yếu tố khác Dưa lý thuyết tài hành vi lý thuyết thị trường hiệu để làm sở luận, từ xây dựng hệ thống câu hỏi, tiến hành khảo sát mẫu NĐT cá nhân TTCK Việt Nam để thiết lập sở liệu xây dựng mơ hình đánh giá mức độ tác động yếu tố kể trến đến NĐT cá nhân Từ đưa khuyến nghị, giải pháp nhằm hỗ trợ NĐT trình đầu tư, bên liên quan trình tiếp cận NĐT đặc biệt góp phần tăng tính hiệu TTCK Việt Nam thời kỳ hội nhập đổi - Tính KLTN: Nghiên cứu số hạn chế nghiên cứu trước tác động hành vi NĐT cá nhân đến biến động TTCK đưa kiến nghị tới bên liên quan quản lý chất lượng cung cấp thông tin minh bạch báo cáo tài phục vụ cho nhiều đối tượng có NĐT cá nhân - Kết cấu nghiên cứu gồm phần Phần I: Lời mở đầu Phần II: Tổng quan nghiên cứu Phần III: Số liệu sử dụng phương pháp nghiên cứu Phần IV: Kết nghiên cứu Phần V: Kết luận khuyến nghị PHẦN II: TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU Tính cấp thiết đề tài: Theo thống kê Trung tâm Lưu ký chứn khốn Việt Nam (VSD), tính đến ngày 30/09/2018, số lượng tài khoản giao dịch NĐT ghi nhận 2.097.518 tài khoản, tăng gần 150.000 tài khoản so với tháng trước Trong đó, tỷ lệ tài khoản NĐT cá nhân chiếm đến 99,57% ngồi nước (2.088.476 tài khoản), số cịn lại NĐT tổ chức NĐT cá nhân cá nhân có vốn tạm thời nhàn rỗi, họ tham gia mua bán chứng khoán TTCK với mục đích tìm kiếm lợi nhuận (Nguyễn Đức Hiển, 2012) “Tiềm lực tài chính, chiến lược dài hạn, định giá hiệu quả, dẫn dắt thị trường” Đó khác biệt NĐT cá nhân tổ chức Mặc dù tham gia thị trường với số lượng lớn, nguồn vốn đầu tư nhỏ, thường đến từ nguồn vốn tự có vay ngắn hạn 2, mức độ đa dạng hóa danh mục đầu tư thấp, quy mô khối lượng giao dịch không lớn NĐT tổ chức Trong NĐT tổ chức thường đặt mức lợi nhuận kỳ vọng muốn đạt được, từ đưa kế hoạch, chiến lược đầu tư dài hạn NĐT cá nhân thường khơng có chiến lược đầu tư dài hạn theo triết lý đầu tư cụ thể, họ dễ bị tác động bị tổn thương Những NĐT cá nhân thường có xu hướng đầu tư kiểu “lướt sóng” nhằm thu lợi nhuận nhanh thường dùng tất số tiền có để mua cổ phiếu khơng có biện pháp dự phịng giảm thiểu rủi ro đầu tư, nhiều NĐT mua cổ phiếu thay danh mục đầu tư, với mong muốn thu khoản lợi nhuận “càng nhiều tốt”và thị trường biến động thường có xu hướng muốn khỏi thị trường cách nhanh chóng nhất, đưa định “cắt lỗ” cách bán gấp, bán vội với mức giá khiến cho thị trường xuống “bằng mặt sàn” Thêm vào đó, NĐT cá nhân thường dành khoản lợi nhuận thu để tiêu dùng cá nhân thay tái đầu tư NĐT tổ chức họ không đặt mức kỳ vọng cụ thể Hơn nữa, nhiều NĐT cá nhân thường tiếp nhận thiếu thơng tin hay thơng tin thiếu xác đầu tư thói quen tiếp nhận thơng tin qua “tin đồn” Một mặt hạn chế khác NĐT cá nhân so với NĐT tổ chức việc đánh giá tình hình kinh doanh tổ chức, doanh nghiệp dựa thông tin cơng bố mà khơng xác thực tính xác thông tin, dẫn đến việc định giá sai giá trị cổ phiếu lại lợi NĐT tổ chức khiến họ mua cổ phiếu với giá thấp giá trị thực tế Phần lớn NĐT cá nhân thường có xu hướng đầu tư theo “cảm tính” cách thụ động nên có dấu hiệu bị tác động mặt tâm lý, cảm xúc nhận thức thông tin thị trường họ dễ dàng bị “lung lay” việc định đầu tư Điển việc bán tháo cổ phiếu thị trường biến động mà không quan tâm đến việc đánh giá lại khả phục hồi giá trị sản phẩm mà đầu tư Vì NĐT cá nhân chiếm phần lớn thị trường nên có hành vi đầu tư gây bất lợi lớn cho thị trường, khiến cho thị trường giảm sâu so với ảnh hưởng thực mà biến động thị trường mang tới Chính vậy, nghiên cứu hướng đến mục tiêu: Xác định đánh giá yếu tố tác động tới hành vi đầu tư NĐT cá nhân TTCK Việt Nam giai đoạn 2018-2020 Kết nghiên cứu nhằm hỗ trợ NĐT nắm rõ yếu tố ảnh hưởng đến việc định đầu tư, từ nâng cao hiệu đầu tư TTCK, đồng thời giúp cho công ty niêm yết TTCK Việt Nam hiểu rõ tâm lý hành vi NĐT để cải thiện việc trình bày cung cấp thơng tin minh bạch báo cáo tài phục vụ cho nhiều đối tượng có NĐT cá nhân Phạm vi đối tượng nghiên cứu: - Phạm vi nghiên cứu: Các NĐT tham gia TTCK Việt Nam - Đối tượng nghiên cứu: Hành vi NĐT cá nhân TTCK Việt Nam giai đoạn 2018-2020 yếu tố tác động Cơ sở luận nhân tố tác động tới hành vi NĐT cá nhân TTCK 3.1 Đặc điểm đầu tư TTCK NĐT chứng khoán: 3.1.1 - Đặc điểm đầu tư chứng khoán: Khái niệm: ... TTCK Vi? ??t Nam - Đối tư? ??ng nghiên cứu: Hành vi NĐT cá nhân TTCK Vi? ??t Nam giai đoạn 2018- 2020 yếu tố tác động Cơ sở luận nhân tố tác động tới hành vi NĐT cá nhân TTCK 3.1 Đặc điểm đầu tư TTCK NĐT chứng. ..HỌC VI? ??N NGÂN HÀNG KHOA TÀI CHÍNH CHƯƠNG TRÌNH CỬ NHÂN CHẤT LƯỢNG CAO KHOÁ LUẬN TỐT NGHIỆP: ĐỀ TÀI: ĐÁNH GIÁ CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG TỚI HÀNH VI CỦA NHÀ ĐẦU TƯ CÁ NHÂN TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VI? ??T... TTCK 3.1 Đặc điểm đầu tư TTCK NĐT chứng khoán: 3.2 Các dạng hành vi NĐT cá nhân yếu tố tác động 3.2.1 Hành vi NĐT cá nhân: 3.2.2 Yếu tố tác động tới hành vi NĐT cá nhân 11 Tổng quan