Thực trạng Đô la hoá, vàng hoá trong nền kinh tế

Trong nền kinh tế hiện đại, cùng với tiến trình hội nhập kinh tế quốc tế diễn ra mạnh mẽ, quá trình tự do hóa tài chính liên tục, các luồng tài chính được tự do luân chuyển và xuyên suốt từ quốc gia này sang quốc gia khác. Trong bối cảnh đó, nền kinh tế mỗi quốc gia càng gắn liền với tình hình biến động kinh tế chính trị diễn ra trong toàn cầu, Việt Nam cũng không nằm ngoài những tác động này. Khi nền kinh tế thế giới biến động, thị trường trong nước ngay lập tức có sự phản ứng và điều này có thể thấy rõ ở hai thị trường đó là thị trường ngoại hối và thị trường vàng. Những biến động ở hai thị trường này có tác động trực tiếp và mạnh mẽ lên nên kinh tế, gây rất nhiều khó khăn cho Chính phủ trong việc điều hành tỷ giá, ổn định thị trường và thực thi các chính sách kinh tế vĩ mô. Bởi vậy, từ lúc đổi mới đến nay Chính phủ vẫn rất quan tâm và điều hành chặt chẽ, thực thi nhiều chính sách để chống lại tình trạng “đô la hoá” – “vàng hoá” nhằm ổn định kinh tế quốc gia.

Thực trạng Đơ la hóa, vàng hóa kinh tế Nhóm – MBA12B Mục lục Bảng phân cơng công việc .3 I Đơ la hóa Khái niệm la hóa .4 Phân loại Nguyên nhân chung dẫn đến tình trạng la hố quốc gia Tác động Đơ hóa .7 4.1 Tác động tích cực 4.2 Tác động tiêu cực Thực trạng Đơ la hóa Việt Nam từ năm 1989 đến 2012 11 Nguyên nhân gây tình trạng Đơ la hóa Việt nam - Giải pháp .19 6.1 Nguyên nhân .19 6.2 Rủi ro Việt Nam Đơ la hóa diễn 20 6.3 Giải pháp chống tình trạng Đơ la hóa Việt Nam 21 II Vàng hóa 26 Vai trò vàng kinh tế Việt Nam .26 Nét đặc thù thị trường vàng Việt Nam 26 Nền kinh tế Việt Nam trước biến động giá vàng Thế giới 28 Nguyên nhân dẫn đến tình trạng vàng hóa kinh tế .29 Ảnh hưởng vàng hóa kinh tế 31 Giải pháp chống vàng hóa 32 Tài liệu tham khảo 38 Page Thực trạng Đơ la hóa, vàng hóa kinh tế Nhóm – MBA12B LỜI MỞ ĐẦU Trong kinh tế đại, với tiến trình hội nhập kinh tế quốc tế diễn mạnh mẽ, q trình tự hóa tài liên tục, luồng tài tự luân chuyển xuyên suốt từ quốc gia sang quốc gia khác Trong bối cảnh đó, kinh tế quốc gia gắn liền với tình hình biến động kinh tế trị diễn tồn cầu, Việt Nam khơng nằm tác động Khi kinh tế giới biến động, thị trường nước có phản ứng điều thấy rõ hai thị trường thị trường ngoại hối thị trường vàng Những biến động hai thị trường có tác động trực tiếp mạnh mẽ lên nên kinh tế, gây nhiều khó khăn cho Chính phủ việc điều hành tỷ giá, ổn định thị trường thực thi sách kinh tế vĩ mô Bởi vậy, từ lúc đổi đến Chính phủ quan tâm điều hành chặt chẽ, thực thi nhiều sách để chống lại tình trạng “đơ la hố” – “vàng hố” nhằm ổn định kinh tế quốc gia Đề tài nghiên cứu “Thực trạng Đơ la hố, vàng hố kinh tế ” nhóm – lớp MBA12B làm rõ diễn biến tác động Đô la hoá vàng hoá đến kinh tế Việt Nam, từ phân tích ngun nhân, giải pháp đánh giá việc thực thi sách việc chống lại thực trạng Thực hiện: Nhóm – MBA12B Nguyễn Quốc Việt An Vũ Ngọc Nam Nguyễn Quỳnh Như Hồ Chí Thanh Nguyễn Hoàng Tiên Nguyễn Thị Nhật Trâm Lê Hồ Ngọc Un Page Thực trạng Đơ la hóa, vàng hóa kinh tế Nhóm – MBA12B Bảng phân công công việc STT Nội dung công việc Thực Khái niệm, phân loại, nguyên nhân chung dẫn đến Nguyễn Quốc Việt An tình trạng Đơ la hóa Tác động Đơ la hóa Nguyễn Quỳnh Như Thực trạng Đơ la hóa Việt Nam Vũ Ngọc Nam Nguyên nhân, rủi ro, giải pháp tình trạng Đơ la hóa Lê Hồ Ngọc Un Việt Nam Vai trò vàng kinh tế Nguyễn Hồng Tiên Ảnh hưởng vàng hóa kinh tế Nét đặc thù thị trường vàng Việt Nam Hồ Chí Thanh Nền kinh tế VN trước biến động giá vàng Thế giới Nguyên nhân – giải pháp chống vàng hóa kinh Nguyễn Thị Nhật Trâm tế Tổng hợp Thuyết trình Trâm - Uyên Vũ Ngọc Nam Lê Hồ Ngọc Uyên Hồ Chí Thanh 10 Nguyễn Thị Nhật Trâm Cả nhóm Trả lời câu hỏi Page Thực trạng Đơ la hóa, vàng hóa kinh tế Nhóm – MBA12B I Đơ la hóa Khái niệm la hóa Đơ la hóa hiểu theo cách thơng thường kinh tế ngoại tệ sử dụng cách rộng rãi thay cho đồng nội tệ toàn số chức tiền tệ: chức thước đo giá trị, phương tiện trao đổi, phương tiện tốn, phương tiện tích luỹ… kinh tế bị coi Đơ la hóa tồn phần Theo định nghĩa Quỹ Tiền tệ Quốc tế IMF đưa ra, kinh tế bị coi có tình trạng Đơ la hóa cao mà tỷ trọng tiền gửi ngoại tệ (FCD) chiếm từ 30% trở lên tổng khối lượng tiền tệ mở rộng (M2), bao gồm: tiền mặt lưu thông, tiền gửi khơng kỳ hạn, tiền gửi có kỳ hạn, tiền gửi ngoại tệ Theo quan điểm Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, Đơ la hố tình trạng đồng tiền nước thực chức đồng tiền nội tệ như: phương tiện tốn, phương tiện tích luỹ, thước đo giá trị Phân loại Tùy theo mức độ sử dụng rộng rãi đồng USD kinh tế thái độ quốc gia việc thừa nhận hay không thừa nhận đồng đô la mà Đô la hóa chia làm ba mức độ: - Đơ la hóa khơng thức: trường hợp đồng la sử dụng rộng rãi kinh tế, khơng quốc gia thức thừa nhận Ở nước có kinh tế bị la hóa khơng thức, phần lớn người dân quen với việc sử dụng đồng la Chính phủ cấm niêm yết giá hàng hóa la, cấm dùng đô la hầu hết giao dịch nước Đơ la hóa khơng thức nằm dạng sau: - • Các trái phiếu ngoại tệ tài sản phi tiền tệ nước ngồi • Tiền gửi ngoại tệ nước ngồi • Tiền gửi ngoại tệ ngân hàng nước • Trái phiếu hay giấy tờ có giá ngoại tệ cất giữ túi Đơ la hóa bán thức nước có hệ thống lưu hành thức hai đồng tiền: đồng ngoại tệ đồng tiền tệ Chính phủ nước khơng thức cơng nhận Đơ la hóa việc dùng đô la Mỹ ngoại tệ Page Thực trạng Đơ la hóa, vàng hóa kinh tế Nhóm – MBA12B mạnh khác thay cho tệ, cho phép khu vực kinh tế bị la hóa tồn song song với khu vực kinh tế sử dụng tệ Biểu việc dân chúng gửi tiền ngân hàng ngoại tệ cất trữ đô la tiền mặt, ưa thích nắm giữ tốn la lĩnh vực mua bán hàng ngày Đó hành động thay tài sản dân chúng ln muốn đảm bảo an tồn cho tài sản tình trạng hệ thống tiền tệ chưa ổn định, lạm phát dễ xảy với đồng nội tệ Lúc dân chúng cất trữ tài sản nhiều hình thức: chứng khốn nước ngồi tài sản nước ngoài, tiền gửi ngoại tệ nước ngoài, tiềngửi ngoại tệ ngân hàng nước hay ngoại tệ mặt Hành động gửi tiền ngoại tệ vào ngân hàng dạng la hóa kinh tế Đồng ngoại tệ đồng tiền lưu hành hợp pháp, chí chiếm ưu khoản tiền gửi ngân hàng, đóng vai trị thứ cấp việc trả lương, thuế chi tiêu hàng ngày Các nước trì ngân hàng trung ương để thực sách tiền tệ họ Việt Nam xếp vào nhóm nước Đơ la hóa khơng thức - Đơ la hóa thức: xảy đồng ngoại tệ đồng tiền hợp pháp lưuhành Nếu quốc gia thực Đơ la hóa thức có nghĩa quốc gia đơn phươnglấy la Mỹ ngoại tệ mạnh làm phương tiện tốn, tích trữ tài sản, đơn vị tính toán thay cho đồng tệ Nghĩa đồng ngoại tệ không sử dụng hợp pháp hợp đồng bên tư nhân, mà hợp pháp khoản tốn Chính phủ Theo đó, tồn tài sản có, tài sản nợ, hợp đồng giao dịch, giá hàng hóa dịch vụ, tiền lương hoàn toàn phần, niêm yết đô la cách công khai ngầm định Thông thường nước áp dụng đô la hóa thức sau thất bại việc thực thi chương trình ổn định kinh tế thường chọn ngoại tệ làm đồng tiền hợp pháp Nguyên nhân chung dẫn đến tình trạng la hố quốc gia Trước hết, la hóa tượng phổ biến xảy nhiều nước, đặc biệt nước chậm phát triển Một ngun nhân nhiều người cơng nhận nhu Page Thực trạng Đơ la hóa, vàng hóa kinh tế Nhóm – MBA12B cầu phịng chống rủi ro loại, có rủi ro lạm phát tệ bị giá so với ngoại tệ, rủi ro sụp đổ thể chế tiền tệ, rủi ro gắn với yếu quan chức phủ mà đó, phủ khơng thể đưa cam kết ổn định an toàn hệ thống thể chế kinh tế Đơ la hóa thường gặp kinh tế có tỷ lệ lạm phát cao, đồng nội tệ bị giá người dân phải tìm cơng cụ dự trữ giá trị khác, có đồng ngoại tệ có uy tín Với chức ban đầu làm phương tiện cất giữ giá trị, đồng ngoại tệ cạnh tranh với đồng nội tệ chức làm phương tiện toán hay làm thước đo giá trị Thứ hai, la hóa bắt nguồn từ chế tiền tệ giới đại, tiền tệ số quốc gia phát triển, đặc biệt đô la Mỹ, sử dụng giao lưu quốc tế làm vai trị "tiền tệ giới" Nói cách khác, đô la Mỹ loại tiền mạnh, tự chuyển đổi lưu hành khắp giới từ đầu kỷ XX dần thay vàng Ngồi đồng la Mỹ, cịn có số đồng tiền quốc gia khác quốc tế hóa như: bảng Anh, mác Đức, yên Nhật, Franc Thụy Sỹ, euro EU vị đồng tiền giao lưu quốc tế khơng lớn; có la Mỹ chiếm tỷ trọng cao (khoảng 70% kim ngạch giao dịch thương mại giới) Vì mà người ta thường gọi tượng ngoại tệ hóa “đơ la hóa” Trong điều kiện giới ngày nay, hầu thực thi chế kinh tế thị trường mở cửa; q trình quốc tế hóa giao lưu thương mại, đầu tư hợp tác kinh tế ngàycàng tác động trực tiếp vào kinh tế tiền tệ nước, nên nước xuất nhu cầu khách quan sử dụng đơn vị tiền tệ giới để thực số chức tiền tệ Đơ la hóa có nhu cầu, trở thành thói quen thơng lệ nước Thứ ba, quốc gia có mức độ la hóa cao trình độ phát triển kinh tế cịn thấp, đồng nội tệ khơng có sức mạnh hàm chứa nhiều rủi ro, trình độ dân trí tâm lý người dâncịn hạn chế, trình độ phát triển hệ thống ngân hàng, sách tiền tệ chế quản lý ngoại hối chưa ổn định, khả chuyển đổi đồng tiền quốc gia khó khăn Page Thực trạng Đơ la hóa, vàng hóa kinh tế Nhóm – MBA12B Tác động Đơ hóa Trong xu tồn cầu hóa, đặc biệt tự hóa tài với tốc độ nhanh vũ bão nay, tình trạng Đơ la hóa khơng thể tránh khỏi quốc gia, đặc biệt quốc gia phát triển Việt Nam Tuy nhiên, Đô la hóa có tác động hai mặt: tác động tích cực tác động tiêu cực Trong đó, ảnh hưởng tiêu cực rõ nguyên nhân gây rủi ro tài chính, khủng hoảng tài mức độ khác Do đó, tùy thuộc vào hồn cảnh, mục đích quốc gia giai đoạn cụ thể để cân nhắc điều chỉnh mức độ Đơ la hóa cho tối ưu Ngày nay, Đơ la hố nhìn nhận khách quan Nhiều quốc gia chủ động Đô la hố kinh tế nước để đạt mục tiêu kinh tế vĩ mô Các nước thuộc khối Cộng đồng chung Châu Âu từ bỏ đồng tệ để sử dụng đồng tiền chung Một số nước nhỏ Panama, El Salvador, Ecuador, gần Zimbabwe từ bỏ đồng tệ.Họ sử dụng USD làm phương tiện toán Hay khu vực Đông Nam Á, Campuchia quốc gia chủ động Đơ la hố kinh tế để thu hút đầu tư nước ngoài, chống lạm phát thu hút du lịch Tuy nhiên sau khủng hoảng kinh tế toàn cầu xuất phát từ Mỹ năm 2008, khủng hoảng nợ Hy Lạp, Bồ Đào Nha, Ireland việc đồng USD ngày có xu hướng giá thị trường khiến quốc gia ngày quan tâm đến vấn đề kiểm sốt Đơ la hố kinh tế 4.1 Tác động tích cực Lợi ích lớn la hóa có lẽ mang lại ổn định kinh tế, t ỷ lệ lạm phát cao kiềm chế xuống mức kiểm sốt được.Với nước la hóa thức, có lượng lớn la Mỹ hệ thống ngân hàng nên ngân hàng trung ương khơng cịn khả phát hành thêm tiền gây lạm phát Đồng thời ngân sách nhà nước phát hành thêm tiền để bù đắp thâm hụt nên việc sử dụng ngân sách mang tính tích cực Như vậy, tình trạng la hóa góp phần tạo van giảm áp lực kinh tế thời kì lạm phát cao hay kinh tế bị cân đối nghiêm trọng, giai đoạn mà điều kiện kinh tế vĩ mô không ổn định Lịch sử Việt Nam nhiều nước khác giới như: Đức, Nga, quốc gia Châu Phi… chứng kiến phá hoại khốc liệt lạm phát cao, đặc biệt lạm phát phi mã Đó tình trạng đồng tệ bị giá nhanh chóng, tiền dường Page Thực trạng Đơ la hóa, vàng hóa kinh tế Nhóm – MBA12B chức lưu thơng vốn có Người ta khơng muốn bán hàng hóa để nhận tờ giấy “vơ giá trị” Vì đời sống xã hội thời kỳ lạm phát cao hỗn loạn, người dân muốn đẩy tiền vào ngân hàng chuyển thành hàng hóa Do đồng USD phổ biến có giá trị ổn định nên nhiều người lựa chọn phương thức đối phó với lạm phát chuyển nội tệ sang USD để cất trữ Nếu hệ thống ngân hàng có lượng lớn ngoại tệ dự trữ, đáp ứng phần lớn nhu cầu đổi ngoại tệ người dân góp phần làm dịu hỗn loạn dân cư Hơn nữa, hành vi đổi ngoại tệ người dân làm cho nội tệ hút vào hệ thống ngân hàng, giảm cung nội tệ thị trường, góp phần kiềm chế gia tăng lạm phát Còn Nhà nước sử dụng ngoại tệ để nhập hàng hóa bán rộng rãi thị trường nước, làm giảm khan hàng hóa, từ làm ổn định tâm lý người dân xoa dịu hỗn loạn xã hội thiếu hàng hóa để tiêu dùng Mặt khác, Đơ la Mỹ đồng tiền đáng tin cậy giới, la hóa giảm thiểu rủi ro khả giá tiền tệ, loại bỏ rủi ro cán cân toán đồng thời giúp hạ lãi suất khuyến khích tự thương mại đầu tư quốc tế Đơ la hóa giúp thu hút đầu tư nước họ biết giá trị tài sản quy tiền họ không thay đổi, điều đưa đến tốc độ phát triển nhanh đầu tư tăng.Ở nước có tượng la hóa thức chi phí giao dịch hạ thấp chi phí chênh lệch tỷ giá mua bán chuyển đổi từ đồng tiền sang đồng tiền khác xóa bỏ Mức độ Đơ la hóa cao tăng cường khả cho vay khả hội nhập ngân hàng Nhờ có lượng lớn ngoại tệ gửi vào ngân hàng, ngân hàng có điều kiện cho kinh tế vay ngoại tệ, qua hạn chế vay nợ nước ngồi, tăng cường khả kiểm soát Ngân hàng Trung ương luông ngoại tệ Đặc biệt ngày trình hội nhập kinh tế quốc tế diễn ngày sâu rộng, nhiều doanh nghiệp tham gia giao dịch vượt qua biên giới quốc gia, nhu cầu vay ngoại tệ lớn Họ vay để tốn quốc tế, đầu tư nước ngồi, chí để phục vụ hoạt động kinh doanh nước lãi suất USD thấp, ổn định mệnh giá USD lớn Bên cạnh đó, với lượng lớn ngoại tệ tiền gửi ngân hàng tạo điều kiện để ngân hàng mở rộng hoạt động đối ngoại, thúc đẩy trình hội nhập thị trường Page Thực trạng Đơ la hóa, vàng hóa kinh tế Nhóm – MBA12B nước với thị trường quốc tế Ngày nay, việc ngân hàng làm trung gian giao dịch quốc tế ngày phổ biến, đặc biệt nước phát triển - nơi có hệ thống ngân hàng phát triển, dự trữ ngoại tệ lớn.Ngân hàng thay mặt người mua toán cho người bán quốc gia khác nhau, vừa đảm bảo thời gian,vừa an toàn, tăng độ tin cậy giao dịch, giúp thương mại quốc tế phát triển Ngồi ngân hàng cịn có điều kiện cho vay quốc tế thu hút đầu tư quốc tế Đơ la hóa thu hẹp chênh lệch tỷ giá hai thị trường thức phi thức Tỷ giá thức gần với thị trường thi thức tạo động để chuyển hoạt động từ thị trường phi thức (bất hợp pháp) sang thị trường thức (thị trường hợp pháp) 4.2 Tác động tiêu cực Tuy nhiên, nói đến Đơ la hoá người ta thường nghĩ đến tác động tiêu cực tới kinh tế, bối cảnh hội nhập kinh tế kinh tế diễn ngày sâu rộng Hiện tượng Đơ la hóa ảnh hưởng đến việc hoạch định sách kinh tế vĩ mơ Một kinh tế có tỷ trọng ngoại tệ lớn làm cho sách kinh tế vĩ mơ, đặc biệt sách tiền tệ bị tính độc lập mà lại chịu nhiều ảnh hưởng diễn biến kinh tế quốc tế, xảy khủng hoảng kinh tế Đơ la hóa mang lại ổn định cho nước, đồng thời làm cho kinh tế dễ bị tổn thương nhạy cảm với thay đổi liên quan đến giá trị đồng đô la cho dù dao động bắt nguồn từ thay đổi nội kinh tế Mỹ Đơ la hóa làm cho đồng nội tệ trở nên nhạy cảm thay đổi từ bên ngoài, loại rủi ro tài tiền tệ mang tính chu kỳ kinh tế thị trường điều kiện tồn cầu hố như: rủi ro khoản ngoại tệ, rủi ro tỷ giá, rủi ro lãi suất, rủi ro rút vốn đầu tư nước ngoài, rủi ro nợ quốc gia Do cố gắng nhà nước nhằm điều chỉnh sách tiền tệ tác động đến tổng cầu kinh tế thông qua việc điều chỉnh lãi suất cho vay trở nên hiệu Lúc này, kinh tế tồn không đồng nội tệ mà nhiều ngoại tệ khác nhà nước giảm lãi suất tiền gửi nhằm giảm tiết kiệm, tăng tiêu dùng dân cư Nhưng Chính phủ khơng Page Thực trạng Đơ la hóa, vàng hóa kinh tế Nhóm – MBA12B đạt mục tiêu cách hiệu tình hình người dân không tiêu dùng mà chuyển sang tiết kiệm ngoại tệ, nghĩa Đơ la hóa tăng Đơ la hóa ảnh hưởng trực tiếp đến việc hoạch định thực thi sách tỷ giá Nhà nước Nó làm cho cầu tiền nội tệ ngoại tệ khơng ổn định, người dân có nhiều lựa chọn cho tài sản Nếu tình hình nước không thuận lợi, lạm phát cao hay đơn giản niềm tin vào tăng giá USD tương lai khuyến khích người dân mua ngoại tệ để cất trữ cải đầu ngoại tệ, làm tăng cầu USD, gây sức ép tăng tỷ giá Ngược lại thấy yếu tố bất lợi cho việc nắm giữ đô la đô la có xu hướng giảm giá…thì người dân bán ạt đô la, gây sức ép giảm giá USD, làm tỷ giá giảm Sự biến động thất thường tỷ giá gây nhiều bất lợi cho đất nước Nếu tỷ giá cao, nghĩa đồng tiền Việt Nam có giá trị nhỏ bé so với đồng tiền khác, điều làm giảm vị Việt Nam trường quốc tế mức thu nhập tính theo la cách xa quốc gia khác, tỷ giá thấp làm giảm khả cạnh tranh hàng xuất Việt Nam, giá hàng xuất cao Hơn nữa, tỷ giá luôn biến động làm cho hoạt động kinh doanh liên quan đến ngoại tệ chịu nhiều rủi ro hơn, khó dự đốn kết tương lai, làm giảm động lực kinh doanh Để hạn chế biến động thất thường tỷ giá thị trường tự do, Chính phủ thường hoạch định sách tỷ giá hối đối riêng Ngoài ra, việc đánh khả in tiền, biện pháp tài quan trọng, nước thực la hóa ưu quyền tiền tệ Về ưu quyền tiền tệ lợi nhuận thu từ việc phát hành tiền Đây hình thức kinh doanh có lãi Chính phủ Mỹ thu khoảng 25 tỷ USD năm từ ưu quyền tiền tệ, người dân nước khác giữ tờ USD tay họ góp phần làm giàu cho Bộ Tài Mỹ Một hạn chế la hóa nỗi lo sợ tiền giả (ngay Mỹ khó phân biệt tiền giả mà công nghệ làm tiền giả ngày tinh vi máy móc có cịn khó phát được) Đơ la hóa thức làm chức ngân hàng trung ương người cho Page 10 Thực trạng Đơ la hóa, vàng hóa kinh tế Nhóm – MBA12B giải ngân vốn cho vay, khách hàng vay phải bán số ngoại tệ vay cho tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngồi cho vay theo hình thức giao dịch hối đoái giao (spot), trừ trường hợp nhu cầu vay vốn khách hàng để thực giao dịch toán mà pháp luật quy định đồng tiền giao dịch phải ngoại tệ  Cho vay để đầu tư trực tiếp nước dự án, cơng trình quan trọng quốc gia Quốc hội, Chính phủ Thủ tướng Chính phủ định chủ trương đầu tư Bộ Kế hoạch Đầu tư cấp giấy chứng nhận đầu tư nước  Bằng biện pháp này, NHNN khơng cịn chịu sức ép cung USD thị trường thời điểm trước đó, Doanh nghiệp thích vay USD để hưởng lãi suất thấp đồng thời đầu cơ, ghim giữ ngoại tệ tỷ giá xu hướng tăng Các Doanh nghiệp nhập vay USD khơng đến thời điểm trả nợ lại khơng có nguồn USD, dẫn đến áp lực NHTM phải có nguồn USD bán cho đối tượng Với đối sách này, nguồn USD kinh tế khơi thông, sử dụng hiệu Doanh nghiệp khơng cịn thích ghim giữ USD trước, phân tích cụ thể:  Các Doanh nghiệp vừa nhập vừa xuất vay USD đảm bảo nguồn USD thu từ xuất đảm bảo trả nợ vay Cịn Doanh nghiệp nhập khơng có xuất buộc vay VNĐ hốn đổi sang USD để tốn  Ngân hàng khơng áp lực bán USD cho Doanh nghiệp trả nợ  Các Doanh nghiệp xuất thời điểm có xu hướng vay USD để phục vụ nhu cầu sản xuất kinh doanh USD xuất thu lại ghim giữ ngoạt tệ để hưởng chênh lệch tỷ giá Với sách này, Ngân hàng cho vay Doanh nghiệp xuất nhập đảm bảo nguồn USD trả nợ, Ngân hàng không bán USD trả nợ, đồng thời giải ngân cho vay lượng USD hoán đổi giao sang VNĐ (phù hợp nhu cầu thu mua sản xuất nước)  Doanh nghiệp xuất đến trả nợ buộc phải dùng nguồn USD tích trữ Page 24 Thực trạng Đơ la hóa, vàng hóa kinh tế - Nhóm – MBA12B Thêm vào đó, từ năm 2011, quan chức tỏ rõ tâm việc xử lý bất cập thị trường tự do; xử lý tình trạng giao dịch niêm yết ngoại tệ trái phép Đặc biệt, Nghị định 95 xử phạt hành liên quan, với chế mạnh cho phép tịch thu tang vật, tạo sức răn đe mạnh hơn… Bằng tất công cụ, biện pháp trên, NHNN khiến nhà đầu tư cân nhắc lợi ích nắm giữ, việc chuyển đổi từ USD hình thức găm giữ gửi ngân hàng sang VND Đây dịng chảy bật, góp phần tạo nên giảm mạnh tình trạng la hóa, ổn định tỷ gia tăng nhanh chóng dự trữ ngoại hối nhà nước năm trở lại Page 25 Thực trạng Đô la hóa, vàng hóa kinh tế Nhóm – MBA12B II Vàng hóa Vai trị vàng kinh tế Việt Nam Kinh tế học truyền thống cho vàng kênh trú ẩn an toàn cho lạm phát, biến động tỷ giá, khủng hoảng bất ổn kinh tế, trị Ngồi vàng đóng vai trị kênh trú ẩn ngắn hạn, phòng ngừa rủi ro cho thị trường chứng khoán Tuy nhiên xét kinh tế Việt Nam, vàng có số vai trị định sau: - Tác động đến tỷ giá hối đoái - Đa dạng hóa danh mục đầu tư - Cơng cụ phịng chống lạm phát - Cơng cụ đầu tư thay đồng USD - Giúp kiểm soát rủi ro - Dự trữ ngoại hối Nét đặc thù thị trường vàng Việt Nam Có thể nói, hoạt động thị trường vàng Việt Nam trầm lặng Dường hoạt động mang tính kinh doanh đóng băng, từ vàng tiêu chuẩn (vàng miếng) vàng nguyên liệu (chưa qua chế tác, vàng trang sức) Đối với người dân thường, hoạt động dừng lại mức tối thiểu cần thiết phải sử dụng đến vàng(trang sức, làm đẹp), tâm lý bất ổn giá vàng khơng theo quy luật thị trường (nhóm lợi ích), đồng thời quyền nắm giữ vàng chưa có đảm bảo thời gian qua liên tục có ý kiến đề xuất việc huy động vàng dân (người dân long tin với khu vực nhà nước, cụ thể hiệu đầu tư, sử dụng vốn khu vực nhà nước mức báo động với hàng loạt báo cáo lỗ hàng chục nghìn tỉ đồng từ nhiều cơng ty, tập đồn nhà nước); Đối với đơn vị kinh doanh nhỏ: hoạt động kinh doanh dừng lại mức chờ đợi sách mở cửa hơn; nằm hoạt động kinh doanh mua bán sôi động diễn raqua lại đơn vị kinh tế lớn (các ngân hàng, công ty vàng) Page 26 Thực trạng Đô la hóa, vàng hóa kinh tế Nhóm – MBA12B Chính thế, với mục đích nghiên cứu nét đặc thù thị trường vàng Việt Nam, sai lầm ta khơng gắn với yếu tố lịch sử Ngồi yếu tố vốn có thị trường vàng Việt Nam gồm: - Yếu tố tâm lý: ngược lại xu hướng giới Trên thị trường giới, giá vàng tăng hoạt động bán vàng tăng mạnh, ngược lại Nhưng thị trường Việt Nam, giá vàng tăng cao người ạt xếp hàng mua vàng giá vàng xuống thấp lại bán nhanh chóng - Niềm tin: kinh tế trải qua nhiều giai đoạn phát triển khác kinh tế thị trường khơng hồn chỉnh, kết hợp với can thiệp hành sâu rộng đẩy tâm lý người dân ln sẵn sàng mua vàng đầu tích trữ Thực vậy, trải qua trình phát triển kinh tế liên tục đến chuyên gia ước đoán vàng dự trữ dân vào khoảng 300 – 500 Tương ứng với giai đoạn lịch sử, thị trường vàng Việt Nam có nét đặc thù cụ thể như:  Giai đoạn 1: dấu mốc lịch sử ngành kinh doanh vàng Việt Nam gắn với đời công ty SJC năm 2006 - Vàng miếng: sản phẩm vàng tiêu chuẩn thị trường Việt Nam Hoạt động kinh doanh mua bán vàng trở nên sôi động - Định giá bất động sản: giao dịch bất động sản (mua bán nhà đất) hầu hết tính vàng  Giai đoạn 2: từ năm 2007 với việc đời Sàn giao dịch vàng Việt Nam Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB) thành lập đến hết quý 1/2010 thời điểm chấm dứt hoạt động tất sàn vàng - Sàn giao dịch vàng: đặc điểm bật thị trường vàng giai đoạn hoạt động giao dịch, mua bán vàng Sàn vàng Đây hình thức kinh doanh mang tính tập trung có tổ chức Tuy nhiên, khơng có luật điều chỉnh, nhà nước khơng thể kiểm soát hoạt động kinh doanh - Nở rộ thương hiệu vàng miếng: thời kỳ bùng nổ thương hiệu vàng miếng Góp mặt thêm có vàng miếng Thần tài (SBJ) Ngân hàng Page 27 Thực trạng Đơ la hóa, vàng hóa kinh tế Nhóm – MBA12B TMCP Sài gịn Thương tín, vàng miếng Phượng Hồng (PNJ), vàng miếng Bảo Tín Minh Châu, Vàng miếng ACB - Thị trường bất ổn: việc đời hàng loạt Sàn giao dịch vàng hàng loạt thương hiệu vàng miếng khác nhau, thị trường vàng Việt Nam giai đoạn vô biến động bất ổn Hoạt động kinh doanh vàng tràn lan, ảnh hưởng đến kinh tế, xã hội  Giai đoạn 3: Từ 2010 đến nay: xem giai đoạn phủ tay ổn định thị trường vàng hàng loạt định quan trọng gồm: đóng cửa tất Sàn giao dịch vàng (theo định Thủ tướng Chính phủ văn số 369/TB-VPCP 3/2010), Thông tư 10/2010/TT-NHNN v/v sửa đổi bổ sung việc bãi bỏ Quyết định số 03/2006/QĐ-NHNN ngày 18/01/2006 việc kinh doanh vàng tài khoản nước ngồi Chính phủ ban hành Nghị định 24/2012/NĐ-CP ngày 3/4/2012 (Nghị định 24), quản lý thị trường vàng, Nhà nước độc quyền sản xuất vàng miếng, xuất vàng nguyên liệu nhập vàng nguyên liệu để sản xuất vàng miếng Nghị định nghiêm cấm sử dụng vàng miếng làm phương tiện toán Như đặc điểm thị trường vàng Việt Nam giai đoạn là: - Độc quyền: NHNN sản xuất vàng miếng, xuất vàng nguyên liệu nhập vàng nguyên liệu để sản xuất vàng miếng - Xóa bỏ vai trị tiền tệ vàng: theo nội dung Nghị định 24 hoạt động sử dụng vàng làm phương tiện toán bị cấm Nền kinh tế Việt Nam trước biến động giá vàng Thế giới Trong giai đoạn hội nhập kinh tế quốc tế sâu rộng nay, thay đổi bên ngồi có ảnh hưởng nhiều đến hoạt động nước từ tác động lên kinh tế quốc gia Thị trường vàng khơng nằm ngồi quy luật Tổng quan biến động giá vàng giới tác động gián tiếp lên kinh tế Việt Nam thông qua biến động thị trường vàng Việt Nam Tuy nhiên, phạm vi nghiên cứu này, ta xem xét kinh tế Việt Nam thời điểm nay, với thông số sau: Page 28 Thực trạng Đơ la hóa, vàng hóa kinh tế Nhóm – MBA12B - Vàng khơng xem phương tiện tốn hợp pháp - NHNN độc quyền xuất nhập vàng, độc quyền sản xuất vàng miếng - Không tồn sàn giao dịch vàng tập trung có tổ chức; - Khơng kinh doanh vàng tài khoản nước ngồi hình thức Vì cho nên: - Về kênh nhập lậu vàng: trước đây, vàng lậu nhập vào Việt Nam hợp pháp hóa việc gia cơng thành thương hiệu vàng miếng có mặt thị trường Tuy nhiên, với đặc điểm kênh nhập lậu vàng xem bị xóa bỏ Từ đó, nhu cầu thu gom ngoại tệ (USD) thị trường chấm dứt, tỉ giá không bị ảnh hưởng xuất nhập vàng - Về kênh đầu tư vàng: phương tiện đầu tư, đầu bị dẹp bỏ Người dân mua/bán nhu cầu thực tế vàng - Kênh liên thơng thị trường nước với thị trường quốc tế: thơng qua NHNN theo sách ổn định vĩ mơ thời kì phủ Chính thị trường vận hành theo đặc thù riêng Do đó, biến động giá thị trường vàng giới ảnh hưởng đến thị trường vàng nội địa Việt Nam Trong đó, thị trường vàng nội địa Việt Nam lại bị kiểm sốt chặt chẽ nên khơng có tác động đáng kể đến kinh tế Việt Nam Chính thế, ta kết luận rằng, giá vàng giới biến động khơng có tác động đến kinh tế Việt Nam Ngun nhân dẫn đến tình trạng vàng hóa kinh tế Vàng hóa kinh tế hiểu dùng vàng thay VND số chức tiền tệ Có nhiều nguyên nhân dẫn đến tình trạng này, chủ yếu tóm lược nguyên nhân sau:  Thị trường vàng Việt Nam chịu tác động thị trường giới Page 29 Thực trạng Đơ la hóa, vàng hóa kinh tế - Nhóm – MBA12B Khủng hoảng tài tồn cầu khiến nhà đầu tư tìm đến vàng chỗ trú ẩn an toàn: Nhân tố kích động giá vàng lạm phát hồnh hành kinh tế Trong hai năm qua, với chiến dịch kích thích tăng trưởng kinh tế, NHTW Mỹ, châu Âu, Trung Quốc, Nhật Bản nhiều nước khác tìm cách tăng chi tiêu đồng thời in thêm tiền mặt Hàng nghìn tỷ USD bơm vào kinh tế toàn cầu, khiến lạm phát gia tăng Mặt khác, yếu tố quốc tế đầy rủi ro sau khủng hoảng khiến vàng trở thành tài sản ưa chuộng để tích trữ Chiến dịch nới lỏng sách tiền tệ khơng thể thúc đẩy kinh tế giảm thất nghiệp nước mong muốn Thay vào đó, luồng “tiền nóng” chảy sang - kinh tế nổi, nơi chúng đổ vào mặt hàng giữ vàng Giá vàng giới có bước ngảy vọt chưa có, đạt cao vào năm 2010, tăng gấp lần Vào tháng 7/2011, giá vàng giới lập kỷ lục 1.600USD/ounce Vàng trở thành tài sản đặc biệt, không Ngân hàng trung ương (NHTW) mà quỹ đầu tư nhỏ lẻ quan tâm Trong giai đoạn thị trường vàng Việt Nam bị ảnh hưởng mạnh mẽ  Tâm lý giữ vàng người dân Việt Nam - Với tư người Á Đơng nói chung người Việt Nam nói riêng, gia đình cố gắng tằn tiện chút tiền để mua dăm ba vàng phòng thân, dự trữ cho tuổi già hồi mơn cho cháu - Vàng thói quen tích trữ an tồn tài người dân, loại tài sản dùng để toán ln cho khơng sợ giá khơng thể vài quy định mà dễ dàng từ bỏ lợi ích - Chính sách điều hành lưu thơng tiền tệ bất ổn, người giao trọng trách đề sách thực thi nhiệm vụ yếu lực, thiếu trách nhiệm, chí mang màu sắc lợi ính nhóm, gây tình trạng đáng lo ngại này, cụ thể: Mỗi có biến động sách (thay đổi tỷ giá, lạm phát tăng cao ) người dân lại đổ xô rút tiền từ ngân hàng để mua vàng Page 30 Thực trạng Đơ la hóa, vàng hóa kinh tế Nhóm – MBA12B  Sự kiểm soát thị trường vàng Nhà Nước Việt Nam - Trong cầu vàng nước tăng đột biến cung lại hạn chế Khoảng 95% lượng vàng tiêu thụ Việt Nam nhập khẩu, nhiên hoạt động nhập vàng quản lý chặt chẽ, doanh nghiệp kinh doanh vàng muốn nhập phải xin hạn ngạch từ NHNN Tháng 5/2008, để làm dịu áp lực lạm phát bình ổn kinh tế, NHNN ngừng cấp phép nhập vàng Điều hạn chế lượng ngoại hối dùng để nhập vàng, lại tạo ý niệm khan vàng Khi chênh lệch giá vàng nước giới tăng cao, không phép nhập qua đường thức, nhà đầu đẩy mạnh mua USD để nhập lậu vàng, tạo áp lực khan đồng USD đẩy giá USD lên cao  Tỷ giá hối đoái - Giá vàng chủ yếu niêm yết USD, USD bị đẩy lên cao, đến lượt lại ảnh hưởng trực tiếp đến giá vàng Theo đó, giá USD tăng, giá vàng tăng tương ứng Giá vàng tăng cầu vàng vượt cung khiến nhu cầu mua USD để nhập vàng tăng Lúc này, giá vàng tác động ngược trở lại giá USD, tạo vịng xốy vàng, USD Điều dẫn đến kinh tế bị xem vàng hóa la hóa Ảnh hưởng vàng hóa kinh tế  Gây sức ép phá giá VND lớn Hội đồng vàng giới cho thấy, nhu cầu vàng tăng cao, việc nhập thêm vàng để can thiệp vào bình ổn giá vàng điều cần thiết Hay nói cách khác, thị trường thiếu cung so với cầu vàng cần tăng cung cách nhập vàng Mỗi giá vàng nước biến động, Ngân hàng nhà nước thường cấp phép cho doanh nghiệp nhập vàng để góp phần ổn định thị trường Nếu thu gom ngoại tệ, đáng lẻ để dùng nhập hàng hóa khác cho sản xuất tiêu dùng lại dùng vào việc nhập vàng Theo quan điểm đó, vàng hóa cao độ nguy thiếu hụt ngoại tệ lại cao sức ép phá giá VND lớn Page 31 Thực trạng Đô la hóa, vàng hóa kinh tế Nhóm – MBA12B  Tăng lãi suất thị trường tiền tệ Khi có vàng miếng nhiều kinh tế (vàng hóa) nhiều tạo trào lưu nắm giữ vàng nắm giữ VND, lạm phát có xu hướng tăng cao Như vàng hóa cao, vàng tồn trữ dân (dưới dạng vàng miếng), dẫn tới lượng tiết kiệm sử dụng (nguồn cung tín dụng) kinh tế giảm (do nguồn trước dạng tiền tệ) Khi đó, phương diện cung cầu vốn tín dụng thị trường tiền tệ, thấy tình trạng vàng hóa kinh tế gia tăng dẫn đến lãi suất thị trường tiền tệ gia tăng Giải pháp chống vàng hóa  Một thực đề án chống vàng hóa NHNN - Trong dự thảo nghị định vàng phủ đưa quan điểm cấm kinh doanh vàng miếng, điều chứng tỏ, Chính phủ tính đến “chống vàng hóa kinh tế” theo cách thức - Trên phương diện lợi ích xã hội, rõ ràng, hạn chế giao dịch vàng theo nghĩa hạn chế vai trò tiền tệ vàng, khơng để vàng lấn át vai trị tiền tệ VND cần thiết nhằm hướng tới nội tệ mạnh ổn định dài hạn - Về ngắn hạn việc làm thay đổi thói quen tiết kiệm (nắm giữ) vàng dân chúng VN khó điều khơng nên làm tổn thương đến quyền tài sản yếu tố văn hóa dân VN Việc cho phép nhập vàng để dập tắt sốt vàng, ngắn hạn cần thiết, bảo đảm ổn định tâm lý dân chúng tài sản họ không bị rủi ro, mát - Về trung hạn dài hạn, theo quan điểm củng cố sức mạnh VND rõ ràng cần có định hướng, chiến lược làm thay đổi thói quen sử dụng vàng thay cho VND quan hệ kinh tế lãnh thổ VN Chiến lược chống vàng hóa khác hẳn chiến lược chống USD hóa cần bước giảm thói quen nắm giữ vàng người dân VN giảm thói quen đòi nhập vàng số DN bước giảm nhu cầu vàng dân Page 32 Thực trạng Đơ la hóa, vàng hóa kinh tế - Nhóm – MBA12B Chiến lược chống vàng hóa rõ ràng cần nằm chiến lược tồng thể kinh tế chiến lược ổn định kinh tế vĩ mô, đảm bảo tăng trưởng bền vững; an tồn nợ cơng; chiến lược nâng cao giá trị VND lãnh thổ VN (chống có mặt đồng tiền khác - kể vàng VN mà thay VND chức tiền tệ) Khi NHNN khơng chịu sức ép phải cấp tốc cho phép nhập vàng gần Với chiến lược quản lý tốt, trung hạn VN bước hạn chế nhập vàng, tăng xuất vàng để thu ngoại tệ bước hạn chế tối đa lấn át vàng VND quan hệ tiền tệ chủ chốt kinh tế (thanh toán, định giá, cất trữ tài sản) - Có số quan điểm cho rằng, áp mức thuế kinh doanh vàng miếng với mức cao hợp lý hạn chế hay NHNN độc quyền nhập vàng miếng hạn chế tình trạng “vàng hóa kinh tế” để tập trung vốn (từ kinh tế phải bỏ để nhập vàng) cho sản xuất thực VN Rõ ràng, quan điểm hướng tới sách chống vàng hóa kinh tế nhằm hướng tới lợi ích xã hội Kinh nghiệm VN cuối năm 2010, dự trữ ngoại hối suy giảm nhanh chóng lúc thị trường quan ngại VND Các nhà đầu tư tăng mức bù rủi ro quốc gia, dân chúng nước đổ xô mua vàng, ngoại tệ Thực tế quốc tế VN đặt yêu cầu sách chống vàng hóa kinh tế cách có hệ thống tầm nhìn VN, giống sách chống la hóa kinh tế Thống đốc NHNN Nguyễn Văn Bình: “Thị trường vàng miếng ổn định” “Sau năm thực mua bán vàng miếng qua mạng lưới NHNN cấp phép, hoạt động kinh doanh mua bán vàng miếng thị trường diễn thông suốt, ổn định, đảm bảo quyền lợi hợp pháp người dân mua bán vàng miếng thị trường có tổ chức địa điểm giao dịch có uy tín, đảm bảo chất lượng vàng miếng” Page 33 Thực trạng Đơ la hóa, vàng hóa kinh tế Nhóm – MBA12B Nghị định 24/2012/NĐ-CP ngày 3/4/2012 Chính phủ quản lý hoạt động kinh doanh vàng, quy định Nhà nước độc quyền sản xuất vàng miếng, xuất vàng nguyên liệu nhập vàng nguyên liệu để sản xuất vàng miếng phát huy tác dụng, nhiên tồn số hạn chế sau: điểm giao dịch vàng Nhà nước trực tiếp quản lý chưa công bố rộng rãi, nhiều nơi làm việc hành chính, khơng có sẵn vàng nơi giao dịch; giá vàng nước cao giá vàng quốc tế làm ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất kinh doanh DN… Thống đốc NHNN Nguyễn Văn Bình cho biết, thực đạo Chính phủ, NHNN xây dựng lộ trình chấm dứt tình trạng “vàng hóa” kinh tế gồm ba giai đoạn: - Giai đoạn xây dựng khuôn khổ pháp lý chặt chẽ để quản lý thị trường vàng - Giai đoạn chấm dứt hoạt động huy động cho vay vốn vàng tổ chức tín dụng - Giai đoạn chuyển hoàn toàn quan hệ huy động, cho vay vốn vàng sang quan hệ mua, bán vàng miếng Nhà nước thực huy động nguồn vốn vàng thông qua việc mua vàng để tăng dự trữ ngoại hối Nhà nước cung ứng vốn cho kinh tế Trong hai giai đoạn đầu thực chủ trương chống tình trạng “vàng hóa” kinh tế, NHNN xây dựng, tham mưu trình Chính phủ hồn thiện khn khổ pháp lý, mà nòng cốt Nghị định 24/2012/NĐ-CP ngày 3/4/2012 (Nghị định 24), quản lý thị trường vàng Nghị định 24 ban hành với mục tiêu là: Tổ chức, xếp lại cách thị trường vàng miếng, ngăn chặn ảnh hưởng biến động giá vàng đến tỷ giá, lạm phát ổn định kinh tế vĩ mơ; Nâng cao vai trị quản lý thị trường vàng Nhà nước, ngăn chặn, đẩy lùi tình trạng vàng hóa kinh tế; Có giải pháp hợp lý để huy động nguồn lực vàng dân phục vụ cho phát triển kinh tế – xã hội; Công nhận quyền sở hữu vàng hợp pháp người dân, DN; Quyền mua bán vàng miếng TCTD, DN Nhà nước cấp phép Page 34 Thực trạng Đơ la hóa, vàng hóa kinh tế Nhóm – MBA12B Bên cạnh đó, Bộ Khoa học Công nghệ ban hành Thông tư 22/2013/TTBKHCN quản lý đo lường kinh doanh vàng chất lượng vàng trang sức, mỹ nghệ lưu thông thị trường, tạo khuôn khổ pháp lý chặt chẽ cho công tác quản lý chất lượng vàng trang sức, mỹ nghệ; đảm bảo quyền lợi đáng người tiêu dùng  Hai tổ chức mạng lưới mua bán vàng đấu thầu vàng miếng - Về mạng lưới mua bán vàng miếng, Thống đốc Nguyễn Văn Bình thơng tin thêm, sở khuôn khổ pháp lý quản lý thị trường vàng, NHNN liệt triển khai giải pháp đồng bộ, bao gồm: Thiết lập mạng lưới mua, bán vàng miếng có tổ chức, có quản lý, gồm 22 TCTD 16 DN đủ điều kiện NHNN cấp phép kinh doanh vàng miếng với gần 2.500 điểm giao dịch tất 63 tỉnh, thành phố nước Mạng lưới địa điểm kinh doanh mua, bán vàng miếng công bố công khai, rộng rãi trang tin điện tử thức NHNN phương tiện thơng tin đại chúng Trước băn khoăn cử tri việc chênh lệch giá vàng nước giá vàng quốc tế cịn cao, Thống đốc Nguyễn Văn Bình phân tích: từ đầu năm 2013, đánh giá thực trạng cân đối cung – cầu vàng miếng thị trường, NHNN khẩn trương xây dựng khuôn khổ pháp lý để triển khai giải pháp can thiệp bình ổn thị trường vàng thơng qua hình thức đấu thầu bán vàng miếng nhằm tăng cung thị trường Đây biện pháp phù hợp để đáp ứng nhu cầu mua vàng miếng người dân, đồng thời đảm bảo người gửi vàng TCTD chi trả vàng miếng hạn “Thông qua hoạt động đấu thầu bán vàng miếng, NHNN tạo nguồn cung thị trường vàng, giúp thu hẹp cân đối cung cầu Thị trường vàng miếng ổn định, khơng cịn “sốt vàng” gây bất ổn xã hội, giá vàng nước có xu hướng giảm giá vàng giới có biến động lớn phức tạp, làm động lực đầu cơ, làm giá, tạo sóng kiếm lời giới đầu góp phần ngăn chặn, đẩy lùi tình trạng “vàng hóa” kinh tế” – Thống đốc khẳng định cho rằng, TCTD tính tốn số dư huy động, cho vay vốn Page 35 Thực trạng Đơ la hóa, vàng hóa kinh tế Nhóm – MBA12B vàng biện pháp bán vàng can thiệp thị trường NHNN phát huy hiệu nên khoảng cách giá vàng nước giá vàng giới thu hẹp dần Khi giá vàng giới ổn định, mức chênh lệch giá vàng nước giá vàng giới giảm quanh mức triệu đồng/lượng NHNN nhận định: ngắn hạn, mức chênh lệch giá vàng nước giá vàng giới giúp cho thị trường vàng nước không bị chao đảo theo biến động thị trường vàng giới Việc giúp ngăn ngừa tâm lý đầu cơ, góp phần quan trọng để trì ổn định tỷ giá, thị trường ngoại hối góp phần ổn định kinh tế vĩ mô Về trung dài hạn, điều kiện khuôn khổ pháp lý thị trường vàng với hoạt động can thiệp NHNN, giá vàng giới ổn định, chênh lệch giá vàng nước giá vàng giới thu hẹp - Đối với vấn đề vàng nguyên liệu để sản xuất vàng trang sức, Thống đốc Nguyễn Văn Bình cho biết: sở Nghị định 24/2012/NĐ-CP Thông tư 22/2013/TT-BKHCN, để đáp ứng nhu cầu người dân vàng trang sức, đồng thời góp phần giảm áp lực thị trường vàng miếng NHNN tổng hợp, đánh giá thị trường mạng lưới DN kinh doanh vàng trang sức mỹ nghệ, xây dựng chế kiểm soát chặt chẽ trước thực cấp phép nhập vàng nhằm đảm bảo vàng nguyên liệu phép nhập khẩu, sử dụng mục đích Đồng thời, để tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động kinh doanh DN, NHNN hướng dẫn có quy định cụ thể để TCTD xem xét cho vay vốn DN sản xuất vàng trang sức, mỹ nghệ, phục vụ nhu cầu vốn DN, đồng thời đảm bảo quản lý chặt chẽ việc sử dụng vốn vay để sản xuất vàng trang sức, mỹ nghệ quy định pháp luật  Ba là, để tránh tượng đầu làm giá NHNN giám sát chặt chẽ quy trình tất toán số dư huy động cho vay vốn vàng tổ chức tín dụng Đồng thời, đẩy nhanh tiến độ gia công vàng miếng SJC từ vàng miếng thương hiệu khác nhằm hỗ trợ ngân hàng có nguồn vàng chi trả cho khoản huy động Khi thị trường vàng miếng ổn định, NHNN trình Chính phủ đề án huy động Page 36 Thực trạng Đơ la hóa, vàng hóa kinh tế Nhóm – MBA12B nguồn lực vàng dân để huy động nguồn lực phục vụ hoạt động sản xuất kinh doanh NHNN tham gia thị trường với vai trò kiến tạo mua bán cuối thị trường vàng miếng, đảm bảo lưu thông thị trường tăng dự trữ ngoại hối Nhà nước vàng… Page 37 Thực trạng Đơ la hóa, vàng hóa kinh tế Nhóm – MBA12B Tài liệu tham khảo Hội thảo “Làm để huy động nguồn lực vàng dân?” tổ chức ngày 04/10/2012 TP.HCM Vàng miếng SJC (1989), vàng miếng AAA (2005) Báo cáo phân tích "Đơ la hố: đâu nguyên nhân, rủi ro giải pháp" nhóm phân tích Cơng ty chứng khốn, Cơng ty quản lý quỹ Ngân hàng Đông Á Các website: - sbv.gov.vn - vnba.org.vn - http://www.voatiengviet.com/content/doc-quyen-vang-mieng - http://tapchitaichinh.vn/vang-tien-te - http://www.kinhte24h.com/view-gh/55/77658/ - http://www.thitruongvang.net/phan-tich-nhin-nhan/vang-hoa-nen-kinh-te-loi-hay-hai Page 38 ... tình trạng la hóa, ổn định tỷ gia tăng nhanh chóng dự trữ ngoại hối nhà nước năm trở lại Page 25 Thực trạng Đô la hóa, vàng hóa kinh tế Nhóm – MBA12B II Vàng hóa Vai trị vàng kinh tế Việt Nam Kinh. .. đồng USD VNĐ Page 19 Thực trạng Đơ la hóa, vàng hóa kinh tế Nhóm – MBA12B 6.2 Rủi ro Việt Nam Đơ la hóa diễn Rủi ro khoản: Trong kinh tế vĩ mô, rủi ro lớn kinh tế tình trạng thiếu khoản kết... tình trạng ? ?vàng hóa” kinh tế? ?? – Thống đốc khẳng định cho rằng, TCTD tính tốn số dư huy động, cho vay vốn Page 35 Thực trạng Đô la hóa, vàng hóa kinh tế Nhóm – MBA12B vàng biện pháp bán vàng