Bài giảng Nghiệp vụ ngân hàng thương mại: Bài 6 - ThS. Đặng Hương Giang

Bài giảng Nghiệp vụ ngân hàng thương mại: Bài 6 với mục tiêu giúp các bạn có thể trình bày được khái niệm ngoại hối, ngoại tệ, tỷ giá hối đoái, phương thức yết tỷ giá, cách xác định tỷ giá chéo. Trình bày được các nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối của Ngân hàng thương mại: giao dịch giao ngay, phái sinh (Forward, Future, Swap, Option).

BÀI 6: NGHIỆP VỤ KINH DOANH NGOẠI HỐI ThS Đặng Hương Giang Giảng viên trường Đại học Kinh tế Kỹ thuật Cơng nghiệp Tình khởi động • Bối cảnh: Công ty Dược phẩm Hà Nội ký hợp đồng nhập nguyên liệu sản xuất thuốc từ Hàn Quốc, giá trị hợp đồng 250.000 USD, toán 50% 50% tốn sau tháng • Nội dung: • Công ty Dược: Chúng vừa ký hợp đồng nhập nguyên liệu sản xuất thuốc, toán theo phương thức chuyển tiền Phía Hàn Quốc u cầu tốn 50% 50% toán sau tháng kể từ ngày giao hàng Cơng ty có nhu cầu mua USD để tốn hợp đồng • Nhân viên ngân hàng: Để đáp ứng nhu cầu USD toán ngay, cơng ty ký hợp đồng giao mua USD theo tỷ giá ngày ký hợp đồng Đối với khoản tốn tháng sau cơng ty chờ đến thời điểm cần tốn mua USD với giá thời điển ký hợp đồng mua từ với ngân hàng, giao dịch diễn tháng sau • Cơng ty Dược: Nếu ký hợp đồng mua USD tháng sau giao có tỷ nào? Có giống tỷ giá giao khơng • Nhân viên ngân hàng : Đây hợp đồng kỳ hạn dó áp dụng tỷ giá kỳ hạn… • Đặt câu hỏi: Trong tình khách hàng tham gia vào hai hợp đồng ngoại hối: Giao dịch giao giao dịch kỳ hạn Giao dịch ngoại hối ngân hàng thương mại gồm loại giao dịch nào? Tỷ giá sử dụng giao dịch Mục tiêu học Trình bày khái niệm ngoại hối, ngoại tệ, tỷ giá hối đoái, phương thức yết tỷ giá, cách xác định tỷ giá chéo Trình bày nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối Ngân hàng thương mại: giao dịch giao ngay, phái sinh (Forward, Future, Swap, Option) Cấu trúc nội dung 6.1 Ngoại hối tỷ giá hối đoái 6.2 Nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối Ngân hàng thương mại 6.1 Ngoại hối tỷ giá hối đoái 6.1.1 Ngoại hối 6.1.2 Tỷ giá hối đoái 6.1.1 Ngoại hối Khái niệm Ngoại hối (tiếng Anh: Foreign exchange) thuật ngữ dùng để phương tiện sử dụng giao dịch quốc tế (International transaction) bao gồm: • Ngoại tệ (Foreign Currency): Ngoại tệ đồng tiền nước đồng tiền chung nhóm nước • Cơng cụ tốn ngoại tệ: cơng cụ tốn ghi tiền nước như: séc (cheque), hối phiếu (Bill of Exchange), lệnh phiếu (promissory Note), thẻ ngân hàng (Card Bank), giấy chuyển ngân (Transfer) • Các loại chứng từ có giá ngoại tệ: trái phiếu phủ (Government Bonds), trái phiếu cơng ty (Corporte Bonds), cổ phiếu (Stock) • Vàng (Gold): bao gồm vàng thuộc dự trữ nhà nước, vàng tài khoản nước người cư trú, vàng khối, vàng thỏi, vàng miếng • Đồng tiền quốc gia-bản tệ (Local Currency), đồng tiền quốc gia xem ngoại hối đồng tiền sử dụng thành tốn quốc tế, chuyển vào chuyển (xuất nhập khẩu) khỏi quốc gia 6.1.2 Tỷ giá hối đối • Tỷ giá hối đoái giá đơn vị tiền tệ nước thể số lượng đơn vị tiền tệ nước khác • Ví dụ: Ngày 19/05/2017, thị trường hối đối quốc tế ta có thông tin: ▪ USD = 111,50 JPY ▪ GBP = 1,2975 USD ▪ USD = 0.9780 CHF ▪ AUD = 0,7525 USD 6.1.2 Tỷ giá hối đoái Tỷ giá mua vào tỷ giá bán Tỷ giá tiền mặt tỷ giá chuyển khoản Phân loại tỷ giá Tỷ giá mở cửa, tỷ giá đóng cửa Tỷ giá giao ngay, tỷ giá kỳ hạn 6.2 Nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối ngân hàng thương mại 6.2.1 Giao dịch giao 6.2.2 Giao dịch phái sinh 6.2.1 Giao dịch giao Giao dịch giao • Là việc mua bán số lượng ngoại tệ thực hai bên theo tỷ giá giao thời điểm giao dịch kết thúc tốn vịng hai ngày làm việc kể từ ngày cam kết mua bán Tỷ giá giao • Là tỷ giá thỏa thuận từ ngày hơm việc thực tốn xảy vào ngày làm việc thứ hai sau ngày ký kết hợp đồng • Các ngoại tệ mua bán lẫn thông qua việc niêm yết tỷ giá hay chế tỷ giá chéo Trong giao dịch giao ngay, tỷ giá giao dịch ngân hàng đưa thay đổi tùy theo tình hình thực tế cung cầu thị trường Giao dịch thực theo tỷ giá ngân hàng niêm yết thời điểm giao dịch hai bên thỏa thuận 10 6.2.2 Giao dịch phái sinh Forward Future Swap Option 12 6.2.2 Giao dịch phái sinh (tiếp) Khái niệm Công cụ phái sinh cơng cụ tài mà giá trị phụ thuộc (hoặc bắt nguồn) từ giá trị biến số sở “Biến số sở yếu tố (như giá trị, mức độ biến động giá, ) tài sản sở (underlying asset) giao dịch hợp đồng phái sinh (Theo Deutsche Boerse AG) 13 6.2.2 Giao dịch phái sinh (tiếp) Tài sản sở hợp đồng phái sinh: thứ (hàng hóa, chứng khốn, ngoại tệ…) chia thành nhóm: • Tài sản hàng hóa: ▪ Nơng sản: ngũ cốc (ngơ, lúa mỳ, đậu), loại thịt, sản phẩm bơ sữa, lâm sản, coca, café, đường… ▪ Nhiên liệu: dầu thô, dầu sưởi, dầu diesel, dầu ethanol, xăng, khí ga, than ▪ Kim loại: vàng, bạc, bạch kim, paladin, đồng, thép, uranium ▪ Thời tiết: Nhiệt độ nước Mỹ, Canada, Australia, Châu Âu, Châu Á TBD, bão hurricane, sương mù, lượng tuyết, lượng mưa • Tài sản tài chính: ▪ Chỉ số cổ phiếu: S&P 500, S&P midcap 400, S&P smallcap 600, số DownJohn, S&P CNX, Nikkei 225… ▪ Các loại tiền tệ ▪ Lãi suất: Lãi suất Eurodollar, Euribor, Tibor, Sibor, Libor, số lãi suất… 14 6.2.2 Giao dịch phái sinh (tiếp) Forward Khái niệm • Giao dịch ngoại hối có kỳ hạn giao dịch hai bên cam kết mua bán với lượng ngoại tệ theo tỷ giá xác định thời điểm sau hay sau thời hạn xác định kể từ ngày ký kết giao dịch • Trong giao dịch kỳ hạn, điều kiện mua bán ký kết vào ngày giao dịch, việc giao nhận tiền thực vào ngày giá trị thỏa thuận sở kỳ hạn mua bán • Ngày giá trị có kỳ hạn = Ngày giá trị giao + Thời hạn tương ứng giao dịch 15 6.2.2 Giao dịch phái sinh (tiếp) Forward Tỷ giá kỳ hạn • Tỷ giá kỳ hạn tỷ giá thỏa thuận từ ngày hôm để làm sở cho việc trao đổi tiền tệ ngày xác định xa ngày giá trị giao • Cơng thức tính tỷ giá kỳ hạn: F S S  m m • Trong đó: b tgB m F S S  b (R  R )  N b cvA 360 (R  R )  N cvB tgA 360 Fm, Fb: Tỷ giá mua bán kỳ hạn A/B Sm, Sb: Tỷ giá mua bán giao A/B RtgA, RtgB, RcvA, RcvB: Lãi suất tiền gửi, lãi suất cho vay đồng A B N: Kỳ hạn 16 6.2.2 Giao dịch phái sinh (tiếp) Forward Thông tin ngân hàng thương mại A sau: Lãi suất Lãi suất tiền gửi Lãi suất cho vay USD 2% 5% VND 7% 9% (R  R )  N F S S  360 tgB m m m (R  R )  N F S S  360 cvB Tỷ giá giao Mua vào Bán USD/VND 22170 22185 cvA b b tgA b Tính tỷ giá kỳ hạn tháng? (R  R )  N (7%  5%)  90 F S S   22170  22170   22280 360 360 tgV m m cvU m (R  R )  N (9%  2%)  90 F S S   22185  22185   22573 360 360 cvV b b tgU b 17 6.2.2 Giao dịch phái sinh (tiếp) Future Khái niệm • Hợp đồng tương lai thỏa thuận hai đối tác mua bán số lượng đồng tiền định sẵn vào thời điểm ký kết hợp đồng ngày giao hàng ấn định sẵn tương lai thực sở giao dịch • Thực chất giao dịch giao sau giao dịch có kỳ hạn chuẩn hóa về: loại ngoại tệ giao dịch, trị giá hợp đồng thời hạn giao dịch 18 6.2.2 Giao dịch phái sinh (tiếp) Future Đặc điểm hợp đồng tương lai • Đặc điểm bật hợp đồng tương lai tính tiêu chuẩn hóa cao • Các điều khoản tiêu chuẩn hóa cao hợp đồng giao sau là: tên hàng, số lượng (độ lớn hợp đồng), thời gian giao hàng địa điểm giao hàng • Loại ngoại tệ giao dịch: Tại Sở giao dịch Chicago-CME, ngoại tệ giao dịch là: CAD, EUR, JPY, GBP, AUD CHF • Khối lượng ngoại tệ giao dịch: quy định loại đồng tiền Chẳng hạn, Hợp đồng Yên Nhật 12.500.000, với AUD 100.000… • Ngày tốn cụ thể tương lai Ngày thứ tuần thứ ba tháng 3, 6, 9, 12 • Địa điểm giao dịch: Việc giao dịch diễn sàn giao dịch theo nguyên tắc đấu giá Các thành viên tham gia giao dịch phải thành viên sở giao dịch 19 6.2.2 Giao dịch phái sinh (tiếp) Future Đặc điểm hợp đồng tương lai • Những người tham gia vào thị trường phải đóng khoản ký quỹ, trả chi phí giao dịch cơng ty mơi giới sau khoản ký gửi cơng ty tốn bù trừ • Việc tốn thực thơng qua cơng ty tốn bù trừ sở giao dịch • Tính tiền hoa hồng thương vụ mua bán • Khách hàng kết thúc hợp đồng vào lúc thời gian có hiệu lực hợp đồng cách ký hợp đồng khác ngược lại với hợp đồng có Chuẩn hóa hợp đồng tương lai: (IMM – CHICAGO) Loại ngoại tệ Trị giá hợp đồng Ký quỹ AUD 100.000 Lần đầu: $1215, trì $900 GBP 62.500 $4050, $3.000 CAD 100.000 $1080, $800 EUR 125.000 $2700, $2000 JPY 12.500.000 $1890, $1400 CHF 125.000 $4050, $4050 20 6.2.2 Giao dịch phái sinh (tiếp) Future Ngày 1/4, Ngân hàng thương mại A ký Hợp đồng mua 1250 nghìn EUR Thị trường tương lai Chicago với thơng tin sau: • Kỳ hạn: tháng, Tỷ giá giao dịch: EUR/USD = 1.1250 • Ký quỹ ban đầu 27 nghìn USD, mức ký quỹ trì 20 nghìn USD • Xác định số dư tài khoản ký quỹ ngân hàng thương mại A tỷ giá EUR/USD cuối ngày sau là: Cuối Ngày 1/4 2/4 3/4 4/4 5/4 6/4 7/4 Tỷ giá 1.1253 1.1255 1.1260 1.1254 1.1252 1.1247 1.1245 Cuối Ngày Tỷ giá Lỗ/ Lãi Số dư TK ký quỹ 1/4 1.1253 1250 x (1.1253-1.1250) = 0.375 27+0.375 = 27.375 2/4 1.1255 1250 x (1.1255-1.1253) = 0.250 27.375 + 0.250 = 27.625 3/4 1.1260 1250 x (1.1260-1.1255) = 0.625 27.625+ 0.625 = 28.250 4/4 1.1254 1250 x (1.1254-1.1260) = -0.750 28.25-0.750 =27.500 5/4 1.1252 1250 x (1.1252-1.1254) = -0.250 27.5-0.250 = 27.250 6/4 1.1247 1250 x (1.1247-1.1252) = -0.625 27.250 – 0.625 = 26.625 7/4 1.1245 1250 x (1.1245-1.1247) = -0.250 26.625-0.250 = 26.375 21 6.2.2 Giao dịch phái sinh (tiếp) Swap Khái niệm: Giao dịch hoán đổi giao dịch hối đoái bao gồm đồng thời hai giao dịch: giao dịch mua giao dịch bán số lượng đồng tiền với đồng tiền khác, kỳ hạn toán hai giao dịch khác tỷ giá hai giao dịch xác định thời điểm ký hợp đồng Tình huống: Cơng ty Xuất nhập H vừa thu ngoại tệ 100.000 USD từ hợp đồng xuất Hiện công ty cần VND để chi trả tiền mua nguyên liệu lương cho công nhân Ngồi ra, cơng ty biết tháng có hợp đồng nhập đến hạn tốn Khi cơng ty cần khoản ngoại tệ 100.000 USD để toán hợp đồng nhập Để thỏa mãn nhu cầu VND USD tương lai, thời điểm Công ty Xuất nhập H thỏa thuận với ngân hàng hai loại giao dịch: • Bán 100.000 USD giao để lấy VND chi tiêu thời điểm • Mua 100.000 USD kỳ hạn để có USD toán hợp đồng nhập đến hạn sau ba tháng 22 6.2.2 Giao dịch phái sinh (tiếp) Option • Quyền chọn cơng cụ tài mang lại cho người sở hữu có quyền mua bán (nhưng không bắt buộc phải thực hiện) số lượng ngoại tệ định với giá thỏa thuận trước khoảng thời gian vào ngày ấn định tương lai • Quyền chọn bao gồm quyền chọn mua quyền chọn bán ▪ Quyền chọn mua: cho phép người sở hữu có quyền (nhưng không bắt buộc) mua số lượng ngoại tệ theo mức giá thời gian xác định trước ▪ Quyền chọn bán: cho phép người mua quyền chọn bán có quyền (nhưng khơng bắt buộc) bán lượng ngoại tệ định theo giá thực vào ngày giao hàng 23 6.2.2 Giao dịch phái sinh (tiếp) Option Ngày 1/4, Công ty A ký Hợp đồng quyền chọn mua với ngân hàng thương mại X triệu USD với thơng tin sau: • Tỷ giá giao dịch: USD/VND = 22750, kỳ hạn tháng • Phí quyền 20 VND/USD • Xác định lỗ lãi cơng ty ngày đáo hạn giá giao ngày đáo hạn là: 22690 22710 22730 22750 Tỷ giá giao ngày đáo hạn hợp đồng 22770 22690 22790 22710 22810 22730 22750 22770 22790 22810 Số VND cty bỏ mua triệu USD thực hợp đồng 22750 22750 22750 22750 22750 22750 22750 Số VND cty bỏ mua triệu USD mua thị trường 22690 22710 22730 22750 22770 22790 22810 20 20 20 20 20 20 Hủy HĐ TH HĐ TH HĐ TH HĐ TH HĐ -20 -20 Phí quyền Quyết định Công ty Lỗ/lãi Hủy HĐ -20 Hủy HĐ -20 20 40 24 Đáp án tình khởi động • Cơng ty Dược phẩm Hà Nội ký hợp đồng nhập nguyên liệu sản xuất thuốc từ Hàn Quốc, giá trị hợp đồng 250.000 USD, toán 50% 50% toán sau tháng • Cơng ty cần USD để tốn 50% giá trị hợp đồng, công ty ký hợp đồng giao mua USD với ngân hàng thương mại Tỷ giá áp dụng tỷ giá giao • Với nhu cầu USD cho tháng tới, để đề phòng rủi ro tỷ giá, cơng ty ký hợp đồng kỳ hạn quyền chọn mua 125.000 USD theo giá kỳ hạn 25 Tổng kết học Ngoại hối (tiếng Anh: Foreign exchange) thuật ngữ dùng để phương tiện sử dụng giao dịch quốc tế (International transaction) bao gồm: Ngoại tệ (Foreign Currency), Công cụ toán ngoại tệ, Các loại chứng từ có giá ngoại tệ, Vàng (Gold), Đồng tiền quốc gia-bản tệ (Local Currency) Tỷ giá hối đoái: giá đơn vị tiền tệ nước thể số lượng đơn vị tiền tệ nước khác Phân loại tỷ giá • • • • Tỷ giá mua vào tỷ giá bán Tỷ giá tiền mặt tỷ giá chuyển khoản Tỷ giá mở cửa, tỷ giá đóng cửa Tỷ giá giao ngay, tỷ giá kỳ hạn Nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối ngân hàng thương mại gồm: • Giao dịch giao (Spot) • Giao dịch phái sinh: Forward, Future, Swap, Option 26 ... • Có thể thấy ngân hàng thương mại B, đồng USD rẻ so với ngân hàng thương mại A Nhà đầu tư mua USD ngân hàng thương mại B với tỷ giá bán ngân hàng 22740, sau bán cho ngân hàng thương mại A với... 1250 x (1.125 4-1 .1 260 ) = -0 .750 28.2 5-0 .750 =27.500 5/4 1.1252 1250 x (1.125 2-1 .1254) = -0 .250 27. 5-0 .250 = 27.250 6/ 4 1.1247 1250 x (1.124 7-1 .1252) = -0 .62 5 27.250 – 0 .62 5 = 26. 625 7/4 1.1245... Cấu trúc nội dung 6. 1 Ngoại hối tỷ giá hối đoái 6. 2 Nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối Ngân hàng thương mại 6. 1 Ngoại hối tỷ giá hối đoái 6. 1.1 Ngoại hối 6. 1.2 Tỷ giá hối đoái 6. 1.1 Ngoại hối Khái