Phân tích tình hình tài chính công ty MWG

BỘ TÀI CHÍNH TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÀI CHÍNH – MARKETING PHÂN TÍCH VÀ DỰ BÁO TRONG KINH DOANH PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN THẾ GIỚI DI ĐỘNG (MWG) GVHD: Hồ Thị Thu Hồng Nhóm: Small Country Girl TP HCM, NGÀY 30 THÁNG 10 NĂM 2021 DANH SÁCH NHÓM VÀ MỨC ĐỘ ĐÓNG GÓP TÊN Nguyễn Thị Phương Thảo (Nhóm trưởng) MSSV:1921005204 Phạm Minh Đạt MSSV: 1921000584 Nguyễn Trọng Nhân MSSV: 1921005145 Nguyễn Hoàng Phương Vy MSSV:1921005287 Tơ Phan Đình Hào MSSV:1921005053 Trần Thị Mỹ Dun MSSV: 1921005040 CƠNG VIỆC - Phân cơng cơng việc - Mơ hình tổ chức - Phân tích lưu chuyển tiền tệ - Nhóm tỷ số tăng trưởng tỷ số giá thị trường - Phân tích dupont - Chỉnh sửa, tổng hợp nội dung hoàn thành báo cáo - Kết luận phân tích - Thuyết trình - Cạnh tranh ngành, vị cơng ty - Phân tích lưu chuyển tiền tệ - Nhóm tỷ số tăng trường tỷ số giá thị trường - Phân tích dupont - Chỉnh sửa vẽ đồ thị - Kết luận phân tích - Thuyết trình -Lịch sử hình thành phát triển Phân tích cân đối kế tốn - Nhóm tỷ số quản lý nợ tỷ số khả sinh lời - Thuyết trình - Tổng quan cơng ty - Phân tích cân đối kế tốn - Nhóm tỷ số quản lý nợ tỷ số khả sinh lời - Kết luận phân tích - Thuyết trình - Ngành nghề kinh doanh - Phân tích kết kinh doanh - Nhóm tỷ số khoản hiệu hoạt động - Thuyết trình - Thị trường ngành bán lẻ - Phân tích kết kinh doanh - Nhóm tỷ số khoản hiệu hoạt động - Kết luận phân tích - Thiết kê PP - Thuyết trình ĐĨNG GĨP 100% 100% 95% 100% 70% 80% MỤC LỤC MỤC LỤC DANH MỤC BẢNG VÀ HÌNH A GIỚI THIỆU CHUNG VỀ CÔNG TY VÀ NGÀNH BÁN LẺ I GIỚI THIỆU CHUNG VỀ CÔNG TY CP ĐẦU TƯ THẾ GIỚI DI ĐỘNG 1.1 Thông tin tổng quan 1.2 Lịch sử hình thành phát triển 1.3 Ngành nghề kinh doanh 1.4 Mơ hình quản trị cấu tổ chức 1.4.1 Mơ hình quản trị 1.4.2 Cơ cấu máy quản lý II NGÀNH BÁN LẺ 2.1 Thị trường bán lẻ năm gần 2.2 Cạnh tranh ngành vị Công ty Đầu tư giới di động B PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CP ĐẦU TƯ THẾ GIỚI DI ĐỘNG I PHÂN TÍCH BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TỐN 1.1 Phân tích cấu tài sản 1.2 Phân tích cấu nguồn vốn II PHÂN TÍCH BÁO CÁO KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH 10 III PHÂN TÍCH BÁO CÁO LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ 15 IV PHÂN TÍCH CÁC CHỈ SỐ TÀI CHÍNH 16 4.1 Nhóm tỷ số khoản 16 4.1.1 Tỷ số toán thời 16 4.1.2 Tỷ số toán nhanh 17 4.2 Nhóm tỷ số hiệu hoạt động 18 4.2.1 Quản trị hàng tồn kho 18 4.2.2 Quản trị nợ phải thu 19 4.2.3 Hiệu sử dụng tài sản 20 4.3 Nhóm tỷ số quản lý nợ 21 4.3.1 Tỷ số nợ tổng tài sản 21 4.3.2 Tỷ số khả trả lãi 22 4.3.3 Khả trả nợ từ dòng tiền hoạt động kinh doanh 23 4.4 Nhóm tỷ số khả sinh lời 23 4.4.1 Tỷ số lợi nhuận gộp biên 23 4.4.2 Tỷ số lợi nhuận hoạt động biên 24 4.4.3 Tỷ số lợi nhuận biên (ROS) 24 4.4.4 Tỷ số lợi nhuận tài sản (ROA) 25 4.4.5 Tỷ số sức sinh lời 26 4.4.6 Tỷ số lợi nhuận vốn cổ phần thường (ROE) 26 4.5 Nhóm tỷ số tăng trưởng 27 4.5.1 Tỷ số lợi nhuận tích lũy 27 4.5.2 Tỷ số tăng trưởng bền vững 28 4.6 Nhóm Tỷ số giá thị trường 28 4.6.1 Thu nhập cổ phiếu thường (EPS) 28 4.6.2 Cổ tức cổ phiếu thường (DPS) 29 4.6.3 Tỷ số trả cổ tức 29 4.6.4 Tỷ số giá thị trường thu nhập (P/E) 30 4.6.5 Tỷ số giá thị trường giá sổ sách (P/B) 30 V PHÂN TÍCH DUPONT 31 5.1 Chỉ tiêu ROA 31 5.2 Chỉ tiêu ROE 31 C KẾT LUẬN PHÂN TÍCH 33 D MỘT SỐ ĐỀ XUẤT CHO CÔNG TY MWG 35 DANH MỤC BẢNG VÀ HÌNH Bảng A Lịch sử hình thành phát triển Công ty MWG Hình A: Sơ đồ cấu máy quản lý Công ty MWG Hình 1.1: Đồ thị biến động tài sản Hình 1.2: Đồ thị biến động cấu tài sản Hình 1.3: Đồ thị biến động cấu nguồn vốn Hình 2.1: Biến động lợi nhuận trước thuế 11 Hình 2.2: Biến động lợi nhuận sau thuế 11 Hình 2.3: Biến động doanh thu 12 Hình 2.4: Biến động giá vốn hàng bán 13 Hình 2.5: Biến động lợi nhuận gộp 13 Hình 2.6: Mối quan hệ doanh thu, giá vốn hàng bán, lợi nhuận gộp 14 Hình 3.1: Lưu chuyển tiền kỳ 15 Hình 3.2: Biến động lưu chuyển tiền từ hoạt động 16 Hình 4.1: Tỷ số toán hành 17 Hình 4.2: Tỷ số tốn nhanh 17 Hình 4.3: Vịng quay hàng tồn kho 18 Hình 4.4: Thời gian luân chuyển hàng tồn kho 19 Hình 4.5: Vịng quay khoản phải thu 19 Hình 4.6: Kỳ thu tiền bình quân 20 Hình 4.7: Hiệu sử dụng toàn tài sản 20 Hình 4.8: Hiệu sử dụng tài sản cố định 21 Hình 4.9: Hiệu sử dụng tài sản lưu động 21 Hình 4.10: Đồ thị tỷ số nợ/tài sản 22 Hình 4.11: Đồ thị tỷ số khả trả lãi 22 Hình 4.12: Đồ thị biểu thị khả trả nợ 23 Hình 4.13: Đồ thị tỷ số lợi nhuận gộp biên 24 Hình 4.14: Đồ thị tỷ số lợi nhuận hoạt động biên 24 Hình 4.15: Đồ thị biến động ROS 25 Hình 4.16: Đồ thị biến động ROA 25 Hình 4.17: Đồ thị biến động tỷ số sức sinh lời 26 Hình 4.18: Đồ thị biến động ROE 27 Hình 4.19: Đồ thị biểu diễn mối quan hệ ROA, ROS, ROE 27 Hình 4.20: Đồ thị tỷ số lợi nhuận tích lũy 28 Hình 4.21: Đồ thị tỷ số tăng trưởng bền vững 28 Hình 4.22: Đồ thị biến động EPS 29 Hình 4.23: Đồ thị biến động DPS 29 Hình 4.24: Tỷ suất trả cổ tức 30 Hình 4.25: Đồ thị biến động P/E 30 Hình 4.26: Đồ thị biến động P/B 31 Bảng 5.1: Phân tích nhân tố tiêu ROA 31 Bảng 5.2: Phân tích nhân tố tiêu ROE 32 A GIỚI THIỆU CHUNG VỀ CÔNG TY VÀ NGÀNH BÁN LẺ I GIỚI THIỆU CHUNG VỀ CÔNG TY CP ĐẦU TƯ THẾ GIỚI DI ĐỘNG 1.1 Thơng tin tổng quan - Tên giao dịch: CƠNG TY CP ĐẦU TƯ THẾ GIỚI DI ĐỘNG - Giấy chứng nhận đăng ký doanh nghiệp số: 0306731335 Sở Kế hoạch Đầu tư Bình Dương cấp ngày 16 tháng năm 2009 - Vốn điều lệ (tính đến 31/12/2020): 4.532.099.870.000 đồng - Vốn đầu tư cửa chủ sở hữu (tính đến 31/12/2020): 15.481.689.846.432 đồng - Địa trụ sở chính: Số 222, Đường Yersin, Phường Phú Cường, Thị Xã Thủ Dầu Một, Tỉnh Bình Dương, Việt Nam văn phịng hoạt động Tịa nhà MWG, Lơ T2-1.2, Đường D1, Khu Công nghệ cao, Quận 9, Thành phố Hồ Chí Minh, Việt Nam - Số điện thoại: (84.28) 38125960 - Số fax: (84.28) 38125961 - Email: investor@thegioididong.com - Websize: www.mwg.vn - Mã cổ phiếu: MWG 1.2 Lịch sử hình thành phát triển 2004 - 03/2004 - Cơng ty TNHH Thế Giới Di Động thành lập - 10/2004 - Khai trương siêu thị điện thoại thegioididong.com 89a, Nguyễn Đình Chiểu, TpHCM - Dịch vụ khách hàng website: www.thegioididong.com chăm chút từ ngày 2007 - Thành công kêu gọi vốn đầu tư Qũy Mekong Capital, chuyển đổi sang hình thức cơng ty cổ phần, mở rộng hội phát triển 2010 - Phát triển vượt bậc với đời liên tiếp siêu thị thegioididong.com khắp miền đất nước Cuối năm 2010, hệ thống chuyên bán lẻ thiết bị điện máy, điện gia dụng Điện Máy Xanh đời 2011 - Cuối năm 2011 đạt số lượng 200 siêu thị, tăng gấp lần so với năm 2010 2012 - Thegioididong.com trở thành hệ thống bán lẻ thiết bị di đọng có mặt 63 tỉnh thành - Điện Máy Xanh có mặt tỉnh thành với số lượng 12 siêu thị 2013 - Vào tháng 5, Thế giới di động tiếp nhận đầu tư Robert A.Willett – cựu CEO BestBuy International Công ty CDH Electric Bee Limited 2014 - Ngày 14/07/2014, niêm yết thành công 62.723.171 cổ phiếu với mã cổ phiếu MWG Số lượng siêu thị tăng 60, lợi nhuận sau thuế tăng 160% so với năm 2013 2015 - Chuỗi Điện Máy Xanh trở thành chuỗi bán lẻ điện máy có số lượng siêu thị nhiều Việt Nam, phủ sóng 43/63 tỉnh thành - Cuối năm 2015, cơng ty bắt đầu giai đoạn thử nghiệm chuỗi siêu thị mini bán hàng tiêu dùng Bách Hóa Xanh 2016 - Chuỗi thegioididong.com tiếp tục thống lĩnh nâng cao thị phần với gần 900 siêu thị - Điện Máy Xanh trở thành nhà bán lẻ điện máy Việt Nam phủ sóng 63/63 tỉnh thành vào tháng 7/2016 với 250 siêu thị - Chuỗi siêu thị Bách Hóa Xanh có 40 siêu thị - Kết kinh doanh ấn tượng với lợi nhuận sau thuế tăng trưởng 47% so với 2015 - Giá trị doanh nghiệp đạt tỷ đô la vào cuối năm 2016 2017 - Thegioididong.com trì vị dẫn đầu thị phần không ngừng nâng cao chất lượng dịch vụ khách hàng - Chuỗi Điện Máy Xanh tạo dấu ấn mạnh mẽ việc mở rộng kết thúc năm 2017 với 640 siêu thị toàn quốc - Chuỗi siêu thị Bách Hóa Xanh tăng tốc với gần 300 cửa hàng vào cuối năm 2017 - Mở hàng Bigphone Campuchia 2018 - Thegioididong.com dienmayxanh.com thống lĩnh thị trường Việt Nam với 45% thị phần điện thoại 35% thị phần điện máy - Bách Hóa Xanh có bước tiến mạnh mẽ việc mở rộng khắp quận huyện TP.HCM tỉnh lân cận, thức đạt điểm hịa vốn EBITDA cấp cửa hàng - Hoàn tất việc chuỗi bán lẻ điện máy Trần Anh - Hoàn tất việc đầu tư cổ phần thiểu số Công ty bán lẻ An Khang - Đơn vị vận hành chuỗi nhà thuốc An Khang 2019 - Chuỗi Thế Giới Di Động có 996 hàng, chuỗi Điện Máy Xanh có 1018 hàng - Kinh doanh thêm ngành hàng đồng hồ thời trang đẩy mạnh bán lẻ máy tính xách tay để tăng thị phần - Chuỗi Bách Hóa Xanh mở rộng mạnh mẽ thêm 600 điểm bán, nâng tổng số hàng Bách Hóa Xanh lên 1.008 - Cuối năm 2019, cửa hàng bán lẻ điện máy đưa vào thử nghiệm Campuchia 2020 - Thế Giới Di Động Điện Máy Xanh tiếp tục củng cố vị số bán lẻ thiết bị công nghệ điện tử tiêu dùng, liên tục nới rộng khoảng cách với nhà bán lẻ khác - Mơ hình cửa hàng siêu nhỏ - Điện Máy Xanh Supermini (ĐMS) - đưa vào thử nghiệm từ năm 2020 phát triển thần tốc chuỗi với 302 hàng 61/63 tỉnh thành vào cuối năm để phục vụ người dân khu vực nông thôn Việt Nam - Bluetronics trở thành nhà bán lẻ số điện thoại điện máy Campuchia với 37 hàng - Bách Hóa Xanh lọt vào Top chuỗi bán lẻ thực phẩm hàng tiêu dùng lớn Việt Nam với 1.719 hàng Thử nghiệm mơ hình 4KFarm (chuyển giao cơng nghệ hỗ trợ nơng dân trồng rau an tồn “Khơng”) Bảng A Lịch sử hình thành phát triển Cơng ty MWG 1.3 Ngành nghề kinh doanh Lĩnh vực hoạt động chủ yếu MWG mua bán, bảo hành, sửa chữa: thiết bị tin học, điện thoại, linh kiện phụ kiện điện thoại, máy ảnh, camera, thiết bị kỹ thuật số, thiết bị điện tử, điện giá dụng phụ kiện liên quan; bán lẻ cửa hàng Nhóm Cơng ty bao gồm mặt hàng thực phẩm, đồ uống, thực phẩm từ thịt, thuỷ sản, rau Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động (MWG) vận hành chuỗi bán lẻ bao gồm: Điện thoại, máy tính bảng máy tính xách tay với chuỗi Thế Giới Di Động (thegioididong.com) Điện tử, điện lạnh gia dụng với Điện Máy Xanh (dienmayxanh.com) (bao gồm chuỗi Trần Anh), Thực phẩm hàng tiêu dùng với Bách Hoá Xanh (bachhoaxanh.com), chuỗi bán lẻ thiết bị di động thị trường nước với10 cửa hàng tập trung chủ yếu Phnôm Pênh, Campuchia (bigphone.com) 1.4 Mơ hình quản trị cấu tổ chức 1.4.1 Mơ hình quản trị Mơ hình quản trị MWG theo quy định Điểm b, Điều 137 Luật Doanh Nghiệp, bao gồm Đại Hội Cổ Đông, Hội đồng quản trị, Tổng giám đốc/Giám đốc có Ủy Ban Kiểm Toán thuộc Hội đồng quản trị 1.4.2 Cơ cấu máy quản lý Hình A: Sơ đồ cấu máy quản lý Công ty MWG II NGÀNH BÁN LẺ 2.1 Thị trường bán lẻ năm gần Thị trường kinh doanh bán lẻ nước ta chứng kiến thay đổi rõ rệt năm qua Trước ảnh hưởng đại dịch, thị trường bán lẻ gặp nhiều khó khăn; địi hỏi doanh nghiệp phải chuyển đổi thích nghi trụ vững phát triển tốt năm tới Với quy mô dân số 96 triệu dân, Việt Nam dần trở thành thị trường bán lẻ hấp dẫn; thu hút nguồn vốn lớn đầu tư từ nhiều nước giới Đến cuối năm 2019 doanh thu dịch vụ tiêu dùng bình quân đầu người Việt Nam 51,2 triệu đồng; cao xấp xỉ gấp 2.61 lần so với số liệu năm 2010 19.3 triệu đồng Đóng góp khoảng 8% vào tổng sản phẩm quốc nội GDP nước ta năm Trong đó, doanh thu bán lẻ ln chiếm tỷ trọng cao khoảng 75% tổng mức bán lẻ Đầu năm 2020, kinh tế chịu tác động nặng nề đại dịch; thị trường bán lẻ có chuyển để đáp ứng thói quen mua sắm tiêu dùng Các nhà bán lẻ chủ động đầu tư lớn vào công nghệ; chuyển đổi từ kênh bán hàng truyền thống sang kênh bán hàng trực tuyến Với tảng mạnh sẵn có; ngành bán lẻ nước ta tăng trưởng trở thành ngành kinh tế chủ chốt kinh tế Việt Nam Bên cạnh đó, Việt Nam quốc gia kiểm soát dịch Covid hiệu giới; cộng với trị ổn định Hứa hẹn nơi thu hút nguồn vốn đầu tư mạnh mẽ khu vực Đông Nam Á Châu Á Với hệ thống bán lẻ đại, người tiêu dùng tiếp cận sản phẩm; dịch vụ chất lượng cao từ EU Các cam kết khuôn khổ Hiệp định EVFTA; chí CPTPP thương mại điện tử tạo hội cho mơ hình bán lẻ điện tử Đồng thời đóng góp vào phát triển thị trường bán lẻ Việt Nam 2.2 Cạnh tranh ngành vị Công ty Đầu tư giới di động Việt Nam trở thành thị trường bán lẻ hấp dẫn giới Một tên góp phần tạo nên cục diện ngành bán lẻ Thế Giới Di Động - doanh nghiệp tư nhân điển hình, nhiều năm liền giữ vị trí nhà bán lẻ uy tín số Việt Nam doanh thu lợi nhuận, Top nhà bán lẻ vượt trội khu vực châu Á - Thái Bình Dương , với mạng lưới gần 4.000 cửa hàng “phủ sóng” tồn quốc Ngồi ra, MWG cịn mở rộng thị trường nước với chuỗi bán lẻ thiết bị di động điện máy Campuchia Kể từ năm 2017, Thế Giới Di Động giành lưỡng cực thị trường bán lẻ Việt Nam, ngày vượt xa đối thủ, khiến “cuộc chơi” thị trường gần chia làm hai: Thế Giới Di Động phần lại Đến cuối năm 2020, MWG khẳng định vị “ngôi sao” ngành bán lẻ chiếm tới 50% thị phần điện thoại 45% thị phần điện máy, đồng thời đưa Bách Hóa Xanh Bách Hóa Xanh online trở thành thương hiệu hàng đầu với bà nội trợ Với Thế Giới Di Động, chờ đợi bứt phá từ doanh nghiệp khác muốn vượt lên, họ có phương án bứt phá riêng để giữ vững vị dẫn đầu đua, bỏ xa đối thủ Thị phần điện thoại di động điện máy cơng ty tăng lên 50 - 55% 55 - 60% vào cuối năm 2022, nhờ triển khai chuỗi Điện Máy Xanh Supermini phân phối cho cửa hàng nhỏ lẻ Khi Thế Giới Di Động thức mua lại siêu thị điện máy Trần Anh, động thái giúp MWG gia tăng thị phần sức ảnh hưởng mảng điện máy miền Bắc Lựa chọn M&A với doanh nghiệp có sẵn tảng dẫn đầu thị phần điện máy miền Bắc Trần Anh bước thông minh ông HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN CỐ ĐỊNH 30 25.46 23.39 25 20 17.1 15 10 2018 2019 2020 Hình 4.8: Hiệu sử dụng tài sản cố định HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN LƯU ĐỘNG 4.5 4.16 3.56 3.5 3.05 2.5 1.5 0.5 2018 2019 2020 Hình 4.9: Hiệu sử dụng tài sản lưu động 4.3 Nhóm tỷ số quản lý nợ 4.3.1 Tỷ số nợ tổng tài sản Chỉ tiêu tăng khoảng thời gian từ 2018 đến 2019 sau lại có giảm từ 2019 sang 2020 Cụ thể, năm 2018 tỷ số 0.68 năm 2017 lại tăng lên 0.71 sang đến năm 2020 0.66 21 ĐỒ THỊ TỶ SỐ NỢ/TÀI SẢN 0.72 0.71 0.71 0.7 0.69 0.68 0.68 0.67 0.66 0.66 0.65 0.64 0.63 2018 2019 2020 Hình 4.10: Đồ thị tỷ số nợ/tài sản Ta thấy tỷ số nợ tổng tài sản công ty MWG giai đoạn 2018 – 2020 có tăng giảm khơng Tuy nhiên, tỷ số không cao nằm khoảng khống chế Chỉ tiêu thể MWG tận dụng lợi ích cho cơng ty thơng qua chắn thuế từ lãi vay 4.3.2 Tỷ số khả trả lãi Khả trả lãi vay nội dung quan trọng việc quản lý nợ Mức độ đảm bảo cho việc trả lãi vay nói lên mặt quan trọng rủi ro tài doanh nghiệp ĐỒ THỊ TỶ SỐ KHẢ NĂNG TRẢ LÃI 10.2 10.11 10.1 10 9.89 9.9 9.8 9.7 9.68 9.6 9.5 9.4 2018 2019 2020 Hình 4.11: Đồ thị tỷ số khả trả lãi Qua đồ thị tiêu này, ta thấy khoảng thời gian từ 2018 đến 2020 tình hình cải thiện Nếu năm 2018 2019 tiêu tương đối không biến động nhiều 9.68% 9.89% cho thấy doanh nghiệp cân chi phí lãi vay hàng năm Tuy nhiên, năm 2020 tỷ lệ có tăng từ 9.89% (năm 2019) lên 10.11% (năm 2020) Qua đó, thấy MWG có dịng tiền tốt khả toán lãi vay cao 22 4.3.3 Khả trả nợ từ dòng tiền hoạt động kinh doanh Chỉ tiêu cho ta thấy khả trả nợ từ dòng tiền hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Năm 2018 tỷ số khả trả nợ doanh nghiệp 11.81% số tương đối ổn định nhiên đến năm 2019 số giảm mạnh -4,35%, năm mà MWG có dịng tiền từ hoạt động kinh doanh âm cho thấy doanh nghiệp khả thực nghĩa vụ nợ năm Đến năm 2020 doanh nghiệp dường có thay đổi tích cực hoạt động kinh doanh nên số tăng mạnh lên 35.33%, dấu hiệu tốt, doanh nghiệp cần phát huy ĐỒ THỊ BIỂU THỊ KHẢ NĂNG TRẢ NỢ 40 35.33 35 30 25 20 15 11.81 10 -5 -4.35 2019 2018 2020 -10 Hình 4.12: Đồ thị biểu thị khả trả nợ 4.4 Nhóm tỷ số khả sinh lời Phân tích khả sinh lợi việc đánh giá mức lợi nhuận mối quan hệ với yếu tố: doanh thu, tài sản đầu tư vốn chủ sở hữu 4.4.1 Tỷ số lợi nhuận gộp biên Tỷ số cho thấy hàm lượng lợi nhuận gộp từ hoạt động kinh doanh đồng doanh thu Đây tiêu dùng để đánh giá trực tiếp hiệu tài hoạt động sản xuất kinh doanh phận lao động trực tiếp Nhìn chung tỷ số lợi nhuận gộp biên MWG ổn định cịn có xu hướng tăng lên Cụ thể năm 2018 có giá trị 17,68% tăng năm 2019 19,07% đến năm 2020 số tăng cao mức 22,07% Qua ta thấy tỷ số ngày lớn, chứng tỏ doanh nghiệp có nhiều nổ lực việc cắt giảm chi phí, nâng cao hiệu sử dụng nguyên vật liệu lao động 23 ĐỒ THỊ TỶ SỐ LỢI NHUẬN GỘP BIÊN 25 20 22.07 19.07 17.68 15 10 2018 2019 2020 Hình 4.13: Đồ thị tỷ số lợi nhuận gộp biên 4.4.2 Tỷ số lợi nhuận hoạt động biên Tỷ số cho biết đồng doanh thu tạo đồng lợi nhuận trước thuế lãi vay Tỷ số lợi nhuận hoạt động biên MWG giai đoạn từ 2018 – 2020 có biến động tích cực cịn có xu hướng tăng lên Cụ thể, năm 2018 có giá trị 4,88%, năm 2019 tăng mạnh năm lên 5,5%, đến năm 2020 số có tăng nhẹ 5,53% Qua ta thấy MWG quản lý chi phí có hiệu doanh thu tăng nhanh chi phí hoạt động ĐỒ THỊ TỶ SỐ LỢI NHUẬN HOẠT ĐỘNG BIÊN 5.50 5.53 2019 2020 5.5 5.3 5.1 4.88 4.9 4.7 4.5 2018 Hình 4.14: Đồ thị tỷ số lợi nhuận hoạt động biên 4.4.3 Tỷ số lợi nhuận biên (ROS) Tỷ số cho thấy hàm lượng lợi nhuận sau thuế đồng doanh thu, giúp đánh giá hiệu quản trị chi phí, trừ chi phí lãi vay chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp 24 Qua số liệu phân tích, thấy giai đoạn năm 2018 đến năm 2020 tỷ số lợi nhuận biên công ty MWG có nhiều biến đổi, tăng từ 2018 đến 2019 sau lại giảm từ 2019 đến 2020 Cụ thể, tỷ số năm 2018 3.33%, năm 2019 tăng lên 3.75% đến năm 2020 tỷ số giảm 3,61% Qua năm ta nhận thấy tỷ lệ tạo lợi nhuận sau thuế từ doanh thu chưa cao ĐỒ THỊ BIẾN ĐỘNG ROS 3.75 3.8 3.7 3.61 3.6 3.5 3.4 3.33 3.3 3.2 3.1 2018 2019 2020 Hình 4.15: Đồ thị biến động ROS 4.4.4 Tỷ số lợi nhuận tài sản (ROA) Tỷ số đo lường hiệu tài việc sử dụng tài sản Cơng ty ROA cho biết đồng tài sản đầu tư kỳ tạo đồng lợi nhuận Qua số liệu phân tích, thấy giai đoạn từ năm 2018 đến năm 2020, tỷ số lợi nhuận tài sản cơng ty MWG khơng có nhiều biến động có xu hướng giảm qua năm, đặc biệt năm 2020 có giảm mạnh so với năm trước Cụ thể, năm 2018, tỷ số 11,30%, năm 2019, tỷ số giảm 10,98% (giảm 0,32% so với năm 2018) năm 2020, tỷ số giảm mạnh 8,93% (giảm 2,05% so với 2019) ĐỒ THỊ BIẾN ĐỘNG ROA 12 11.3 10.98 8.93 10 2018 2019 Hình 4.16: Đồ thị biến động ROA 25 2020 4.4.5 Tỷ số sức sinh lời Tỷ số sức sinh lời đo lường khả tạo lợi nhuận trước thuế lãi vay tính đồng tài sản đầu tư vào doanh nghiệp, khơng phân biệt tài sản hình thành nguồn vốn vay hay vốn chủ sở hữu Qua đồ thị ta thấy, khả sinh lời Công ty chưa kể đến ảnh hưởng thuế địn bẩy tài năm từ 2018 đến 2020 có suy giảm qua năm Cụ thể, năm 2018 tỷ số 13,15% sang năm 2019 tỷ số giảm nhẹ 12,85% (giảm 0,30% so với năm 2018), đến năm 2020 số giảm 10,98% (giảm 1,87% so với năm 2019) Qua đây, công ty cần xem xét, mổ xẻ cụ thể vấn đề để xác định nguyên nhân khả sinh lời cơng ty lại có xu hướng giảm ĐỒ THỊ BIẾN ĐỘNG TỶ SỐ SỨC SINH LỜI CĂN BẢN 13.5 13.15 12.85 13 12.5 12 11.5 10.98 11 10.5 10 9.5 2018 2019 2020 Hình 4.17: Đồ thị biến động tỷ số sức sinh lời 4.4.6 Tỷ số lợi nhuận vốn cổ phần thường (ROE) ROE phản ảnh đồng vốn đầu tư chủ sở hữu vào doanh nghiệp đem lại cho họ đồng lợi nhuận sau thuế Qua phân tích số liệu ta thấy tỷ số lợi nhuận vốn cổ đông thường công ty MWG giai đoạn 2018 - 2020 có suy giảm qua năm Cụ thể, tỷ số công ty năm 2018 38,66% giảm 36,30% năm 2019 (giảm 2,36% so với 2018), năm 2020, tỷ số tiếp tục giảm xuống 28,36 (giảm 7,94% so với 2019) 26 ĐỒ THỊ BIẾN ĐỘNG ROE 45 40 38.66 36.3 35 28.36 30 25 20 15 10 2018 2019 2020 Hình 4.18: Đồ thị biến động ROE Để làm rõ thêm tình hình khả sinh lời Cơng ty, ta cần thực phân tích biến động ROA ROE theo phương pháp phân tích DUPONT phần sau ĐỒ THỊ BIỂU DIỄN MỐI QUAN HỆ GIỮA ROA, ROS, ROE 45 40 35 30 25 20 15 10 2018 2019 ROA ROS 2020 ROE Hình 4.19: Đồ thị biểu diễn mối quan hệ ROA, ROS, ROE 4.5 Nhóm tỷ số tăng trưởng 4.5.1 Tỷ số lợi nhuận tích lũy Tỷ số cơng ty khơng có nhiều biến động năm từ năm 2018 đến năm 2020 Điều cho thấy Cơng ty quan tâm đến việc sử dụng lợi nhuận sau thuế để tái đầu tư, cho thấy triển vọng phát triển Công ty tương lai 27 ĐỒ THỊ TỶ SỐ LỢI NHUẬN TÍCH LŨY 0.832 0.831 0.831 0.83 0.829 0.828 0.827 0.827 2019 2020 0.827 0.826 0.825 2018 Hình 4.20: Đồ thị tỷ số lợi nhuận tích lũy 4.5.2 Tỷ số tăng trưởng bền vững Khả tăng trưởng vốn chủ sở hữu thơng qua việc tích luỹ lợi nhuận công ty MWG qua năm từ năm 2018 đến năm 2020 có xu hướng giảm Có thể nói độ bền vững tình hình tăng trưởng không thuận lợi ĐỒ THỊ TỶ SỐ TĂNG TRƯỞNG BỀN VỮNG 0.3 0.267 0.261 0.25 0.209 0.2 0.15 0.1 0.05 2018 2019 2020 Hình 4.21: Đồ thị tỷ số tăng trưởng bền vững 4.6 Nhóm Tỷ số giá thị trường 4.6.1 Thu nhập cổ phiếu thường (EPS) Nhìn chung EPS năm 2018 đến 2020 cơng ty MWG tương đối khá, có biến động 28 ĐỒ THỊ BIẾN ĐỘNG EPS 8661 8660 8660 8659 8659 8658 8657 8656 8655 8655 8654 8653 8652 2018 2019 2020 Hình 4.22: Đồ thị biến động EPS 4.6.2 Cổ tức cổ phiếu thường (DPS) Nhìn chung DPS Cơng ty MWG tương đối năm từ 2018 đến 2020 Đặc biệt tăng mạnh từ năm 2018 1096.44 lên 1502.39 năm 2019, dấu hiệu tích cực cho cổ cổng đông công ty ĐỒ THỊ BIẾN ĐỘNG DPS 1600 1502.39 1500 2019 2020 1400 1200 1096.44 1000 800 600 400 200 2018 Hình 4.23: Đồ thị biến động DPS 4.6.3 Tỷ số trả cổ tức Tỷ số qua năm từ 2018 đến 2020 công ty MWG có xu hướng giảm dần, cho thấy sách cổ tức Cơng ty quan tâm đến việc tạo nên ổn định chi trả cổ tức mức cao cho cổ đông 29 TỶ SUẤT TRẢ CỔ TỨC 1.8 1.6 1.4 1.2 0.8 0.6 0.4 0.2 1.72 2018 1.32 1.26 2019 2020 Hình 4.24: Tỷ suất trả cổ tức 4.6.4 Tỷ số giá thị trường thu nhập (P/E) Nhìn chung đánh giá thị trường vào khả sinh lợi Công ty MWG năm từ 2018 đến 2020 cao, tương đối ổn định cịn có xu hướng tăng dần Điều cho thấy người đầu tư dự đốn cơng ty có tốc độ tăng trưởng trung bình trả cổ tức cao Từ đây, có tác động tích cực cho công ty khoảng thời gian tới ĐỒ THỊ BIẾN ĐỘNG P/E 16 13.16 14 13.74 12 10.04 10 2018 2019 2020 Hình 4.25: Đồ thị biến động P/E 4.6.5 Tỷ số giá thị trường giá sổ sách (P/B) Chỉ số P/B công ty giai đoạn năm 2018-2020 cao có xu hướng giảm, cụ thể năm 2020 thấp năm, mức 3.48 cao so với mặt chung Điều đặc điểm công ty sử dụng nợ vay nhiều vào mục đích bổ sung nguồn vốn, tăng cường xây dựng thêm chi nhánh phục vụ mục đích mở rộng kinh doanh 30 P/B cao thể kỳ vọng vào cổ phiếu tốt, thị trường kỳ vọng triển vọng kinh doanh công ty tương lai tốt Vì nhà đầu tư thường sẵn sàng chi trả tiền nhiều cho giá trị ghi sổ doanh nghiệp ĐỒ THỊ BIẾN ĐỘNG P/B 4.4 4.17 4.16 4.2 3.8 3.48 3.6 3.4 3.2 2018 2019 2020 Hình 4.26: Đồ thị biến động P/B V PHÂN TÍCH DUPONT 5.1 Chỉ tiêu ROA Ta biết ROA phân tích theo nhân tố sau: Năm 2018 2019 2020 ROS 3.33 3.75 3.61 Hiệu sử dụng tài sản 3.4 2.93 2.47 ROA 11.3 10.98 8.93 Chỉ tiêu Bảng 5.1: Phân tích nhân tố tiêu ROA Như vậy: + Việc ROA giảm 0.32% 2019 so với 2018 chủ yếu hiệu dụng tài sản giảm sút + Việc ROA giảm mạnh 2.05% năm 2020 so với năm 2019 hai nguyên nhân: quản trị chi phí hiệu sử dụng tài sản, yếu tố hiệu sử dụng tài tiêu cực 5.2 Chỉ tiêu ROE Ta biết ROE phân tích theo nhân tố: Tỷ số lợi nhuận biên, Hiệu sử dụng tài sản tỷ số đòn bẩy tài 31 Năm 2018 2019 2020 ROS 3.33 3.75 3.61 Hiệu sử dụng tài sản 3.4 2.93 2.47 Tỷ số địn bẩy tài (TS/VCSH) 3.42 3.31 3.17 ROE 38.66 36.30 28.36 Chỉ tiêu Bảng 5.2: Phân tích nhân tố tiêu ROE Như vậy: + ROE năm 2019 giảm so với 2018 2.36% chủ yếu việc hiệu sử dụng tài sản giảm mạnh yếu tố địn bẩy tài giảm Hiệu sử dụng tài sản giảm thời gian chủ yếu + ROE năm 2020 tiếp tục giảm mạnh so với 2019 (từ 36.30% xuống 28.36%) cụ thể giảm 7.94% Nguyên nhân năm yếu tố tác động đến ROE giảm Trong đặc biệt nghiêm trọng hiệu sử dụng tài sản tiếp tục giảm mạnh, giảm đến 0.46% yếu tố quan trọng việc giảm mạnh ROE + Cũng phân tích phần hiệu sử dụng tài sản năm 2019, 2020 giảm chủ yếu hiệu sử dụng tài sản cố định, hiệu sử dụng tài sản lưu động giảm mạnh, với vòng quay hàng tồn kho giảm 32 C KẾT LUẬN PHÂN TÍCH Từ nội dung phân tích báo cáo tài Công ty MWG giai đoạn từ 2018 đến năm 2020, ta có nhận định chung sau: Cơng ty MWG có bước tăng trưởng nhanh từ năm 2018 đến 2020 qui mô hoạt động (tài sản có xu hướng tăng nhanh, tài sản ngắn hạn tài sản dài hạn) lẫn doanh thu, đặc biệt từ năm 2018 – 2019 tăng mạnh đột biến với tỉ lệ chênh lệch giá trị tài sản nguồn vốn đến 148,31% Cơ cấu tài sản Công ty chuyển dịch theo hướng tăng tỷ trọng tài sản dài hạn sâu vào cấu ta thấy Công ty đầu tư chủ yếu vào khoản đầu tư tài chính, nhiên khoản đầu tư tài đề có dấu hiệu sụt giảm qua năm, tài sản không phục vụ trực tiếp cho hoạt động kinh doanh Cơng ty Điều nói lên tính bền vững q trình phát triển Công ty Về nguồn vốn, Công ty tăng nhanh vốn chủ sở hữu tương đối năm, phận khơng nhỏ bổ sung từ lợi nhuận doanh nghiệp nhìn chung nợ phải trả có xu hướng tăng mạnh từ năm 2018- 2019 giảm mức độ tăng năm 2020, cho thấy công ty dưỡng ổn định nguồn vốn biết cách sử dụng nguồn vốn hiệu Cơ cấu nguồn vốn Công ty có hướng chuyển dịch tăng nợ phải trả giảm tỷ trọng vốn chủ sở hữu, đặc biệt giai đoạn năm 2018- 2019 tỷ trọng nợ phả trả cao tỷ trọng vốn chủ sở hữu nhiều làm giảm tính tự chủ tài Cơng ty, đến năm 2020 tỷ trọng nợ có tăng thấp tỷ trọng vốn chủ sở hữu, đến cơng ty khơi phục tính tự chủ tài hạn chế rủi ro giai đoạn tình hình kinh tế khó khăn Điều cần lưu ý việc tăng nguồn vốn Công ty chủ yếu lấy từ việc giảm giá trị hàng tồn kho lợi nhuận chưa phân phối năm 2020, cho thấy hiệu việc quản lý hàng tồn kho ngày công ty ý đến, tín hiệu tốt khả quan cơng ty nghành bán lẻ Nhìn chung, kết tài Cơng ty MWG có tăng trưởng khoảng thời gian từ 2018 đến 2020, tốc độ có chậm Ở tiêu lợi nhuận trước thuế, doanh thu thuần, giá vốn hàng bán vào năm 2019 có tăng trưởng mạnh so với năm 2018, chứng tỏ đường lối sách mà ban lãnh đạo Công ty thực hiệu Tuy nhiên sang năm 2020, ảnh hưởng đại dịch Covid19 nên tăng trưởng có dấu hiệu chững lại chậm so với năm 2019 Tình hình sinh lời Cơng ty liên tục giảm qua năm giai đoạn 2018 - 2020, nguyên nhân chủ yếu hiệu việc sử dụng tài sản giảm việc sử dụng linh hoạt địn bẩy tài chính, riêng năm 2020 tỷ số lợi nhuận biên (ROS) nhân tố tiêu cực tác động xấu đến tình hình sinh lời Việc giảm sút hiệu sử dụng tài sản năm 2018, 2019, 2020 xuất phát từ hiệu sử dụng tài sản lưu động lẫn hiệu sử dụng tài sản cố định, vòng quay 33 phận tài sản lưu động như: hàng tồn kho giảm nhẹ qua năm khoản phải thu tăng nhanh năm 2019 2020 nên nói nguyên nhân chủ yếu quản lý chi phí hiệu Nhìn chung khả sinh lời không ổn định tác động xấu đến việc thu hút nhà đầu tư vào Công ty giai đoạn tới Tình hình tốn Cơng ty MWG nhìn chung có xu hướng tăng lên, tiêu toán nhanh nhỏ nhỏ tiêu toán hành Qua cho thấy tài sản ngắn hạn Cơng ty phụ thuộc nhiều hàng tồn kho 34 D MỘT SỐ ĐỀ XUẤT CHO CÔNG TY MWG Qua việc phân tích báo cáo tài cơng ty MWG trên, ta đưa số biện pháp tổng quát sau: - Cần ý tăng cường đầu tư vào lĩnh vực hoạt động Cơng ty hướng phát triển bền vững, lâu dài cho Cơng ty Trước tình hình khó khăn thị trường đầu tư tài việc đầu tư tài khơng mang lại lợi nhuận việc điều chỉnh cần thiết - Tăng cường hoạt động nghiên cứu thị trường thực xây dựng chiến lược Marketing hợp lý nhằm trì tăng trưởng doanh thu cho năm tới - Thực việc kiểm soát chặt chẽ hiệu sử dụng tài sản, loại trừ nhân tố chủ quan việc quản trị chi phí tìm biện pháp hạn chế rủi ro biến động thị trường đến chi phí - Tăng cường quản trị tài sản Công ty, đẩy nhanh tốc độ luân chuyển tài sản Muốn vậy, phải rà soát lại tài sản có, tái bố trí nhằm đảm bảo tài sản sử dụng với hiệu suất cao Xem xét lại giai đoạn chu kỳ luân chuyển vốn tiền hàng tồn kho, xây dựng mơ hình quản trị khoa học nhằm hạn chế lãng phí việc ứ đọng loại tài sản Đề xuất xây dựng sách bán chịu hợp lý nhằm nâng cao hiệu quản lý nợ phải thu - Cho đến nay, công ty dường tận dụng tốt lợi ích từ chắn thuế lãi vay hạn chế rủi ro tài mức hợp lý nhằm mang lại nhiều lợi ích cho chủ sở hữu, nhiên cơng ty cần có điều hành linh hoạt phát huy so với năm sau - Trong bối cảnh thị trường nay, việc tiếp tục trì sách chi trả cổ tức cho cổ đông cần thiết nhằm giữ vững niềm tin cổ đông tình hình tài Cơng ty Trên nhận định tổng quát Công ty MWG qua báo cáo tài chính, để đánh giá đề xuất biện pháp cụ thể cần thu thập thêm tài liệu chi tiết Công ty 35 ... sử hình thành phát triển Công ty MWG Hình A: Sơ đồ cấu máy quản lý Công ty MWG Hình 1.1: Đồ thị biến động tài sản Hình 1.2: Đồ thị biến động cấu tài sản Hình. .. BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CP ĐẦU TƯ THẾ GIỚI DI ĐỘNG I PHÂN TÍCH BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TỐN 1.1 Phân tích cấu tài sản 1.2 Phân tích cấu nguồn vốn II PHÂN TÍCH BÁO... phân tích - Thuyết trình - Cạnh tranh ngành, vị cơng ty - Phân tích lưu chuyển tiền tệ - Nhóm tỷ số tăng trường tỷ số giá thị trường - Phân tích dupont - Chỉnh sửa vẽ đồ thị - Kết luận phân tích