Bảng 2.4. Chỉ tiêu khả năng sinh lời của Công ty Cổ phần Minh Tân
Đơn vị tính: % Chỉ tiêu Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 Chênh lệch 2012/2011 2013/2012
Tỷ suất sinh lời trên doanh thu (ROS)
Công ty 7,81 6,58 8,60 (1,22) 2,02 TB ngành 8,26 8,67 9,02 0,41 0,35 Tỷ suất sinh lời trên
tổng tài sản (ROA)
Công ty 2,56 4,71 3,85 2,15 (0,86) TB ngành 8,73 6,92 6,75 (1,81) (0,17) Tỷ suất sinh lời trên
VCSH (ROE)
Công ty 15,14 19,04 16,09 3,89 (2,94) TB ngành 11,93 10,68 9,55 (1,25) (1,13)
T suất sinh lời trên doanh thu (ROS)
Năm 2011 tỷ suất sinh lời trên doanh thu của công ty là 7,81%, nghĩa là trong 100 đồng doanh thu thuần, công ty thu được 7,81 đồng lợi nhuận sau thuế. Sang năm 2012 chỉ tiêu này giảm 1,22% và còn 6,58%, cho thấy trong năm 2012 với 100 đồng doanh thu thuần, công ty chỉ thu được 6,58 đồng lợi nhuận sau thuế. Sở dĩ ROS năm 2012 giảm là do tốc độ tăng doanh thu thuần là 77,67% lớn hơn nhiều so với tốc độ tăng của lợi nhuận sau thuế là 49,81%.
Vào năm 2013 ROS tăng thêm 2,02% so với năm 2012 và đạt 8,60%, cho thấy khi thực hiện 100 đồng doanh thu thuần trong kỳ, công ty thu được 8,60 đồng lợi nhuận sau thuế. Có sự tăng trưởng này là do trong năm 2013 tốc độ giảm của doanh thu thuần (38,31%) lớn hơn tốc độ giảm của lợi nhuận sau thuế (19,39%) nên giúp cho ROS của công ty năm 2013 tăng lên.
Mặc dù ROS của công ty qua 3 năm có sự biến động không đồng đều nhưng đều ở mức cao cho thấy kế hoạch quản lý chi phí của công ty khá chặt chẽ. Tuy nhiên, chỉ tiêu này qua các năm vẫn thấp hơn so với trung bình ngành, công tác quản lý chi phí, giá vốn hàng bán của công ty mặc dù đã có những chính sách đúng đắn nhưng so với các công ty cùng ngành thì vẫn chưa thực sự hiệu quả, do vậy công ty cần chú trọng hơn trong việc quản lý giá cả đầu vào, cố gắng hạ xuống mức tối thiểu bằng cách tìm kiếm những nhà cung ứng có giá cả hợp lý, đảm bảo cả về chất lượng và số lượng, công ty cũng nên tận dụng các khoản chiết khấu thương mại từ các nhà cung cấp.
T suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA)
Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản của công ty Cổ phần Minh Tân tăng giảm không đều qua các năm. Năm 2012 tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản là 4,71%, tăng 2,15% so
với năm 2011. Điều này có nghĩa là trong năm 2012 cứ 100 đồng tài sản sẽ tạo ra 4,71 đồng lợi nhuận sau thuế. Năm 2012 tổng tài sản của công ty giảm 18,51% trong khi đó lợi nhuận sau thuế của công ty tăng 49,81% nên khiến cho ROA của năm 2012 tăng so với năm 2011.
Đến năm 2013 chỉ tiêu này giảm còn 3,85% tương ứng giảm 0,86% so với năm 2012. Mặc dù năm 2013 tổng tài sản của công ty tiếp tục giảm với tốc độ 1,38%, tuy nhiên lại giảm chậm hơn so với tốc độ giảm của lợi nhuận sau thuế là 19,39%, nên khiến cho tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản năm 2013 giảm. Việc suy giảm của chỉ tiêu ROA vào năm 2013 cho thấy việc sử dụng tài sản của công ty chưa đạt hiệu quả.
Dựa vào bảng 2.4 ta thấy ROA trung bình ngành giảm dẩn qua các năm, mặc dù giảm qua các năm nhưng ROA của trung bình ngành vẫn cao hơn so với ROA của công ty Cổ phần Minh Tân, điều này cho thấy chính sách quản lý tài sản của công ty chưa hiệu quả, công ty cần có những chính sách phù hợp để tăng cường hiệu quả sử dụng tài sản, nâng cao lợi nhuận. Để đảm bảo sử dụng hết hiệu suất của tài sản thì tổng doanh thu cần phải tăng cao hơn và giảm các chi phí không cần thiết một cách tối đa, từ đó hạ giá thành sản phẩm tạo lợi thế cạnh tranh cho công ty.
T suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE)
Tỷ suất sinh lời trên VCSH của công ty năm 2011 là 15,14%, có nghĩa là trong năm 2011 cứ 100 đồng VCSH bỏ ra thì sẽ tạo ra được 15,14 đồng lợi nhuận sau thuế. Chỉ tiêu này trong năm 2012 tăng 3,89% và đạt 19,04%, có được sự tăng trưởng này là do VCSH của công ty năm 2012 tăng 19,18% nhưng tốc độ tăng này chậm hơn so với tốc độ tăng của lợi nhuận sau thuế là 49,81% nên khiến cho ROE của công ty năm 2012 tăng lên.
Đến năm 2013 ROE của công ty giảm còn 16,09%, có nghĩa là năm 2013 với 100 đồng VCSH bỏ ra, công ty sẽ tạo ra được 16,09 đồng lợi nhuận sau thuế. Lợi nhuận của công ty năm 2013 giảm với tốc độ 19,39% cao hơn so với tốc độ giảm của vốn chủ sở hữu là 4,65%, điều này khiến cho ROE của công ty năm 2013 giảm và giảm 2,94% so với năm 2012.
Trong khi ROE trung bình ngành đều giảm dần qua 3 năm thì ROE của công ty Cổ phần Minh Tân lại tăng lên vào năm 2012 và giảm vào năm 2013. So sánh với ROE trung bình ngành, ta thấy chỉ tiêu này của công ty ở cả 3 năm đều cao hơn rất nhiều so với trung bình ngành, điều này cho thấy công ty đã sử dụng hiệu quả vốn chủ sở hữu để tạo ra lợi nhuận đúng mong đợi, giúp công ty thu hút được thêm các nhà đầu tư.
46