4. Các kết quả nghiên cứu
4.3. Phân tích sự khác biệt:
Phân loại nhà đầu tư (1 – có kinh nghiệm, 0 – ít kinh nghiệm) được chọn là biến phân biệt. Mục đích của bài nghiên cứu là để kiểm tra các biến phân biệt này có hiệu quả hay không.
- Sai lầm kế toán được xem như là khuynh hướng, chúng đặc trưng bởi những nhà đầu tư có và ít kinh nghiệm.
- Cả những nhà đầu tư ít và nhiều kinh nghiêm đều bị ảnh hưởng bởi những xu hướng ở cùng 1 mức độ.
- Tuy nhiên, người ta quan sát thấy được rằng mức độ của mỗi xu hướng ảnh hưởng đến những nhóm đã phân chia, và hoàn toàn có thể phân chia thái độ của nhà đầu tư có kinh nghiệm từ các nhà đầu tư ít kinh nghiệm.
Bảng THỐNG KÊ NHÓM:
Bảng này dùng để kiểm tra có hay không mối quan hệ giữa 2 nhóm trong biến phụ thuộc trên mỗi biến độc lập trong nhóm độc lập. Nếu sự khác biệt không tồn tại, thì việc phân loại nhà đầu tư không thể xem là biến khác biệt. tuy nhiên, điều này đã ko xảy ra. Trong bảng 4.08, người ta quan sát được rằng có sự khác biệt trung bình giữa các xu hướng khác nhau trong 2 nhóm. Tuy nhiên, loại trừ trường hợp: Sợ hối hận vì giá trị trung bình của chúng dường như là đồng nhất. 8 xu hướng còn lại chỉ ra rằng biến phân biệt được chọn là biến tốt.
Bảng 4.08. Group Statistics
INVESTOR Mean Std. Deviation
Valid N (listwise) Unweighted Weighted Ít kinh nghiệm Tính bầy đàn 1.88 .840 51 51.000 Tính đại diện 1.84 .367 51 51.000 Tính quá tự tin 2.55 .808 51 51.000 Tính neo 1.82 .767 51 51.000 Bất hòa trong nhận thức 2.02 .510 51 51.000 Sợ hối hận 1.78 .673 51 51.000 Gian lận con bạc 2.25 .744 51 51.000 Sai lầm kế toán 1.67 .476 51 51.000 Nhận thức muộn 2.08 .845 51 51.000 Có kinh nghiệm Tính bầy đàn 2.17 .826 53 53.000 Tính đại diện 1.89 .467 53 53.000 Tính quá tự tin 2.47 .953 53 53.000 Tính neo 1.72 .632 53 53.000 Bất hòa trong nhận thức 2.06 .497 53 53.000 Sợ hối hận 1.77 .669 53 53.000 Gian lận con bạc 2.13 .708 53 53.000 Sai lầm kế toán 1.43 .500 53 53.000 Nhận thức muộn 2.34 .807 53 53.000 Total Tính bầy đàn 2.03 .841 104 104.000 Tính đại diện 1.87 .419 104 104.000 Tính quá tự tin 2.51 .881 104 104.000 Tính neo 1.77 .700 104 104.000 Bất hòa trong nhận thức 2.04 .501 104 104.000 Sợ hối hận 1.78 .668 104 104.000 Gian lận con bạc 2.19 .725 104 104.000 Sai lầm kế toán 1.55 .500 104 104.000 Nhận thức muộn 2.21 .832 104 104.000
Bảng 4.09 cung cấp bằng chứng thống kê về giá trị trung bình khác biệt đã được quan sát. The Wilks’ lambda là 1 kiểm định sử dụng phân tích nhiều chiều của phương sai để kiểm tra giả thuyết rỗng rằng các nhóm có giá trị trung bình tương đương nhau dựa vào biến phân biệt. Giá trị F thì cao cho hầu hết các biến, ngoại trừ xu hướng sợ hối hận. Những hệ số của Wilks’ Lambda được thể hiện 1 cách khác nhau, những giá trị cao hơn biểu thị giá trị trung bình tương đương nhau. hệ số của Wilks’ Lambda cao nhất cho xu hướng Sợ hối hận. Vì vậy, có thể khẳng định rằng, nhóm các nhà đầu tư được đặc trưng bởi những xu hướng này ở cách tương tự nhau.
Bảng 4.09. Tests of Equality of Group Means
Wilks' Lambda F df1 df2 Sig. Tính bầy đàn .971 3.096 1 102 .082 Tính đại diện .997 .280 1 102 .598 Quá tự tin .998 .199 1 102 .657 Tính neo .994 .600 1 102 .440 Bất hòa trong nhận thức .999 .141 1 102 .708 Sợ hối hận 1.000 .007 1 102 .935 Gian lận cờ bạc .993 .744 1 102 .390 Sai lầm kế toán .945 5.895 1 102 .017 Nhận thức muộn .975 2.599 1 102 .110
Giá trị p = 0.017 <0.05 chỉ ra rằng, ở mức ý nghĩa 95%, xu hướng sai lầm kế toán được khẳng định có giá trị trung bình khác nhau, ngụ ý rằng những nhóm nhà đầu tư đặc trưng những xu hướng này ở cách khác nhau. Xu hướng Sai lầm kế toán được xem như là xu hướng có ảnh hưởng nhất đến một nhóm đầu tư hơn các xu hướng khác.
Kiểm định Box M:
Một giả định chính trong phân tích sự khác biệt là những ma trận phương sai – hiệp phương sai thì tương đồng với những nhóm được hình thành bởi các biến khác biệt. Kiểm định Box M sẽ kiểm tra giả thuyết H0 rằng : ma trận thì không khác nhau giữa các nhóm của biến phụ thuộc.
Bảng 4.10. Test Results Box's M 2.456 F Approx. 2.432 df1 1 df2 3.118E4 Sig. .119 Tests null hypothesis of equal population covariance matrices of canonical discriminant functions.
Giá trị p được tìm thấy ở mức 0.119, có nghĩa là giả thuyết rỗng được chấp nhận ở mức ý nghĩa 99%, vì vậy khẳng định rằng cả 2 nhóm đều có ma trận phương sai – hiệp phương sai tương đương. Đây là điều kiện cần thiết cho các nghiên cứu sau.
Kiểm định Wilks’ Lambda
Bảng 4.11. Wilks' Lambda
Test of
Function(s) Wilks' Lambda Chi-square df Sig. 1 .906 9.673 9 .378
Kiểm định này chỉ ra ý nghĩa của phương trình sự khác biệt. hệ số Wilks’ Lambda cung cấp tổng tỷ lệ biến đổi, điều này không được giải thích trong phương trình phân tích sự khác biệt
Giá trị 0.906 nghĩa là 90.6% sự biến đổi không được giải thích bởi biệt số. Kết quả này ngụ ý rằng không có sự khác biệt giữa hành vi của nhà đầu tư có/ít kinh
nghiệm trong tất cả các xu hướng được xem xét. Các giả thuyết dưới đây được kiểm tra:
H0: cả 2 nhóm nhà đầu tư đều bị ảnh hưởng/không ảnh hưởng bởi xu hướng Hành vi. H1: nhà đầu tư ít kinh nghiệm bị ảnh hưởng nhiều hơn bởi Hành vi so với nhà đầu tư có kinh nghiệm.
Giá trị p = 0.378 > 0.001 cho thấy rằng bác bỏ giả thuyết rỗng H0, nghĩa là có sự khác biệt trong hành vi của 2 nhóm nhà đầu tư. Mà hệ số Wilks’ Lambda trong bảng 4.09 đưa ra thông tin về xu hướng Sai lầm kế toán là đặc trưng bởi những nhà đầu tư khác nhau.
Bảng Standardized Canonical Discriminant Function Coefficients
Bảng 4.12. Standardized Canonical
Discriminant Function Coefficients
Function 1 Tính bầy đàn -.383 Tính đại diện -.166 Quá tự tin .069 Tính neo .191 Bất hòa trong nhận thức -.073 Sợ hối hận .098 Gian lận cờ bạc .178 Sai lầm kế toán .588 Nhận thức muộn -.438
Tầm quan trọng của các biến được thể hiện qua độ lớn trị tuyệt đối của hệ số chuẩn hóa. Các biến có trị tuyệt đối hệ số chuẩn hóa càng lớn thì càng đóng góp nhiều hơn vào khả năng phân biệt của hàm. Hoặc có thể xem xét điều này tại bảng Structure Matrix, mức độ tác động của các biến được xếp theo thứ tự giảm dần.
Bảng 4.13. Structure Matrix Function 1 Sai lầm kế toán .744 Tính bầy đàn -.539 Nhận thức muộn -.494 Gian lận cờ bạc .264 Tính Neo .237 Tính đại diện -.162 Quá tự tin .137 Bất hòa trong nhận thức -.115 Sợ hối hận .025
Pooled within-groups correlations between discriminating variables and standardized canonical discriminant functions
Variables ordered by absolute size of correlation within function.
Theo đó, ta thấy biến “Sai lầm kế toán” là biến quan trọng nhất để phân biệt 2 nhóm nhà đầu tư, tiếp đến là xu hướng bầy đàn và nhận thức muộn.
Bảng phân loại:
Bảng này là một đại diện quan trọng của tiêu chuẩn hành vi của các nhà đâu tư có/ít kinh nghiệm. Bảng 4.14, chỉ ra kết quả của sự phân loại, quan sát những danh mục gốc theo hàng và dự đoán danh mục theo cột. Lời ghi chú ở cuối trang chỉ ra 67.3% các trường hợp được phân loại một cách chính xác. Đây là kết quả rất quan trọng. Trong phần danh mục gốc, người ta giải thích là 14 nhà đầu trẻ dường như hành động như những bản sao của nhà đầu tư có kinh nghiệm, còn 20 nhà đầu tư có kinh nghiệm hành động như các nhà đầu tư trẻ khi đưa ra các quyết định đầu tư.
Bảng 4.14. Classification Resultsa
INVESTOR
Predicted Group Membership
Total NĐT ít kinh
nghiệm
NĐT có kinh nghiệm
Original Count NĐT ít kinh
nghiệm 37 14 51 NĐT có kinh nghiệm 20 33 53 % NĐT ít kinh nghiệm 72.5 27.5 100.0 NĐT có kinh nghiệm 37.7 62.3 100.0 a. 67.3% of original grouped cases correctly classified.