Phân tích EBIT – EPS đ thi tl p cu trúc vn ti u

Một phần của tài liệu Tái cấu trúc vốn công ty cổ phần niêm yết trên thị trường chứng khoán TPHCM (Trang 31)

Ph ng pháp này đ c dùng đ giúp doanh nghi p xác đ nh khi nào tài tr n có l i và khi nào tài tr v n c ph n có l i h n. Thông qua vi c phân tích EBIT – EPS

21

giúp doanh nghi p xác đ nh c u trúc v n t i u. Quy trình 5 b c sau đây giúp doanh nghi p thi t l p c u trúc v n.

B c 1: Tính toán EBIT d ki n. C n c trên kinh nghi m ho t đ ng đã qua c a doanh nghi p và m t d ki n v ho t đ ng cho nh ng n m sau, giám đ c tài chính

c tính EBIT d ki n trong các đi u ki n ho t đ ng bình th ng.

B c 2: c l ng tính kh bi n c a m c l i nhu n. D a trên k t qu ho t đ ng trong quá kh qua nhi u chu k kinh doanh.

B c 3:Tính toán đi m hòa v n EBIT gi a 2 ph ng án tài tr - thêm n m i hay duy trì c u trúc 100% v n c ph n.

i m hòa v n EBIT c a 2 ph ng án trên:

V i: NE: S c ph n ch a chi tr t ng ng v i ph ng án tài tr hoàn toàn b ng v n c ph n

NDE: S c ph n ch a chi tr t ng ng v i ph ng án tài tr có s d ng đòn b y tài chính

B c 4: Phân tích các c l ng này trong b i c nh r i ro mà doanh nghi p s n sàng ch p nh n.

B c 5: Xem xét các ch ng c th tr ng đ xem xét c u trúc v n đã tính có quá r i ro không. So sánh các t s đòn b y và ch s kh n ng thanh toán c a doanh nghi p v i đ nh m c ngành, xem xét các khuy n cáo c a các ngân hàng, m c đ r i ro kinh doanh c a doanh nghi p.

Một phần của tài liệu Tái cấu trúc vốn công ty cổ phần niêm yết trên thị trường chứng khoán TPHCM (Trang 31)

Tải bản đầy đủ (PDF)

(139 trang)