III. MỘT KHẢO SÁT KHÁC VỀ QUAN HỆ GIỮA CƠ CẤU VỐN VÀ GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP TRÊN SÀN HOSE
CHƯƠNG 3: KIẾN NGHỊ, ĐỀ XUẤT ĐỐI VỚI VẤN ĐỀ CƠ CẤU VỐN CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRÊN SÀN
CẤU VỐN CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRÊN SÀN HOSE
Ở Chương 1 khóa luận này đã trình bày những vấn đề cơ bản về mặt học thuật có liên quan đến quan hệ giữa cơ cấu vốn doanh nghiệp và giá trị doanh nghiệp, bao gồm ba lý thuyết: Lý thuyết MM, Lý thuyết đánh đổi và Lý thuyết thứ tự lựa chọn tài trợ và các vấn đề khác có liên quan: tình trạng thông tin bất cân xứng, lá chắn thuế, lý thuyết mâu thuẫn lợi ích chủ sở hữu-đại diện,… Đồng thời Chương 1 cũng giới thiệu đôi nét về các công ty niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố
Hồ Chí Minh. Trong Chương 2, khóa luận này đã thực hiện các mô hình định lượng để tìm hiểu quan hệ giữa cơ cấu vốn và giá trị doanh nghiệp của các doanh nghiệp niêm yết trên sàn HOSE dựa trên những lý thuyết đã trình bày ở Chương 1 và sự tham khảo các nghiên cứu trước đây về quan hệ giữa cơ cấu vốn và giá trị doanh nghiệp cùng như các kiểm định có liên quan đến các lý thuyết đã đề cập.
Trong Chương 3 này, khóa luận đưa ra những kiến nghị, giải pháp đối với các chủ thể khác nhau trong nền kinh tế nhằm tối ưu hóa hoạt động của họ. Đối với doanh nghiệp trên sàn HOSE, dựa trên kết quả những mô hình hồi quy, khóa luận đưa ra đề xuất về định hướng cho một sự lựa chọn cơ cấu vốn hiệu quả hơn. Đối với các nhà đầu tư và nhà nghiên cứu, tức những người sử dụng thông tin tài chính của doanh nghiệp cho các quyết định đầu tư hoặc tìm hiểu về các quy luật vận hành tài chính, vấn đề sẽ là nên nhìn nhận các quyết định tài trợ và cơ cấu vốn của doanh nghiệp như thế nào là tốt nhất. Đối với cơ quan nhà nước có liên quan, hay nhà quản lý vĩ mô, khóa luận đưa ra những đề xuất nhằm tạo điều kiện thuận lợi hơn cho doanh nghiệp trong quá trình đưa ra các quyết định tài trợ và giúp nhà đầu tư, nhà nghiên cứu dễ dàng hơn trong các công việc nghiên cứu của mình.