Bảng 3.1: Bảng tổng hợp kết quả kinh doanh của NLM Media 2010-2013
Đơn vị: triệu đồng TT Chỉ tiêu 2010 2011 2012 2013 Ƣớc 2014 1 Tổng Doanh thu - DT truyền thông - DT từ hoạt động tài chính 26.500 21.200 5.300 55.600 50.400 5.200 53.709 48.700 5.009 54.500 50.700 3.800 60.000 56.800 3.200 2 Tổng chi phí 25.790 55.055 55.154 55.832
3 Lợi nhuận trƣớc thuế 710 555 (1.445) (1.332)
4 Vốn điều lệ 76.120 76.120 76.120 76.120 76.120
5 Cổ tức 0% 0% 0% 0% 0%
Nguồn : Hồ sơ năng lực của NLM Media các năm 2011 - 2013
Trong các năm gần đây , NLM Media tiếp tục đẩy mạnh các hoạt động lõi của công ty là tổ chức sự kiện và truyền thông. Các khách hàng lớn hiện nay của NLM Media chủ yếu là các công ty thuộc ngành dầu khí: tập đoàn dầu khí Việt nam, tổng công ty cổ phần xây lắp dầu khí, tổng công ty cổ phần dịch vụ kỹ thuật dầu khí Việt nam, đạm phú mỹ, ngân hàng PV combank, bảo hiểm dầu khí ...
Kết quả sản xuất kinh doanh năm 2010 - 2013 của NLM Media chƣa đạt đƣợc nhƣ kế hoạch đề ra và tăng trƣởng không đồng đều. Doanh thu năm 2012, 2013 thấp hơn năm 2011.
Nhƣ vậy, tính từ thời điểm thành lập NLM Media (năm 2008), chỉ riêng năm 2010 và 2011 NLM Media có kết quả kinh doanh ghi nhận lãi (1.265 triệu đồng). Lỗ lũy kế đến 31/12/2013 của NLM Media là 16,9 tỷ đồng (bao gồm lỗ 12,3 tỷ đồng từ trƣớc năm 2010, lợi nhuận của năm 2010, 2011 là 1,265 tỷ và tiếp tục lỗ 3,277 tỷ đồng năm 2012,2013. Do đó, vốn chủ sở hữu
50
của công ty giảm từ 76,1 tỷ đồng xuống còn 59,2 tỷ đồng. Việc kết quả kinh doanh của NLM Media không tốt do một số các nguyên nhân sau:
Giá vốn cao:
Cơ cấu Giá vốn/ doanh thu của công ty chiếm tỷ lệ cao. Cụ thể: chi phí giá vốn thƣờng chiếm khoảng 88 - 92% doanh thu từ bán hàng và cung cấp dịch vụ; tỷ suất giá vốn cao cho thấy giá trị gia tăng trong hoạt động kinh doanh lõi của NLM Media rất thấp. NLM Media không trực tiếp triển khai thực hiện cung cấp dịch vụ mà thƣờng phải thuê bên thứ 3 và hƣởng lợi nhuận từ chênh lệch giá đầu ra và đầu vào. Trên thực tế nếu không có doanh thu từ hoạt động tài chính (gửi tiền vốn tại ngân hàng) thì NLM Media liên tục hoạt động kinh doanh âm rất lớn.
Chi phí hoạt động cao, trong đó chi phí cố định lớn:
Chi phí hoạt động (gồm chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp) của Công ty phát sinh nhiều, năm 2010, 2011 tuy có lợi nhuận nhƣng do lỗ lũy kế lớn đến không đủ bù đắp chi phí chung. Tỷ trọng của chi phí hoạt động cao, bao gồm chi phí thuê trụ sở, chi phí cố định, chi phí bán hàng, chi phí tiền lƣơng, chi phí phân bổ khấu hao, chi phí trích lập dự phòng nợ xấu…dẫn đến các năm gần đây NLM Media liên tục thua lỗ. Nguyên nhân của tỷ lệ CPHĐ/DT cao là do doanh thu năm 2012,2013 của công ty giảm trong khi các chi phí cố định vẫn phải chi. Doanh thu thấp, không đủ bù đắp các chi phí cố định; nói cách khác, quy mô hoạt động chƣa đạt đƣợc đến điểm hòa vốn nên gánh nặng chi phí cố định là rất lớn. Một trong những nguyên nhân khiến chi phí cố định của công ty lớn đó là do các tài sản đƣợc đầu tƣ từ những năm đầu thành lập tràn lan, không tƣơng ứng với nhu cầu sử dụng thực tế dẫn đến phân bổ khấu hao lớn.
51
Tính đến cuối năm 2010, NLM Media đã nhận tổng vốn góp là 76,1 tỷ đồng. Tuy nhiên, đơn vị không tận dụng đƣợc nguồn vốn kinh doanh, chủ yếu gửi tiền ngân hàng, hƣởng lãi xuất. Việc quản lý dòng tiền nhàn rỗi có một số điểm đáng lƣu ý:
- NLM Media hiện lựa chọn ngân hàng dựa trên các bản chào lãi suất của một số tổ chức tín dụng (TCTD), không có quy trình kiểm soát rủi ro tín dụng nhƣ: đánh giá tình hình hoạt động kinh doanh của TCTD định kỳ theo năm, quý để đƣa vào danh mục TCTD có thể đƣợc phép đầu tƣ; quy định về vốn điều lệ của các TCTD đƣợc phép đầu tƣ.
- Tiền đầu tƣ tiền gửi tập trung chủ yếu vào SHB với số dƣ tại ngày 31/12/2013 là 28.700.000.000 đồng kỳ hạn chủ yếu 03 tháng, lãi suất 7-8%, chiếm 56,7% số tiền đầu tƣ tài chính. Mặc dù tỷ lệ cao nhƣ vậy, giữa NLM Media và SHB chƣa có sự hợp tác, hỗ trợ về lĩnh vực chuyên ngành truyền thông. Do vậy, NLM Media cần hợp tác đầu tƣ với các đơn vị có khả năng khai thác dịch vụ truyền thông (đổi dịch vụ).
Lãi suất thấp
Số tiền đầu tƣ tài chính chủ yếu là từ các nguồn đáo hạn của các năm trƣớc với lãi suất dao động từ 9 - 11%/năm. Các nguồn vốn đầu tƣ trong năm 2012 có kỳ hạn 12 tháng ở mức lợi tƣ́c 7,5%/năm trong khi quý I và II 2012 lãi suất biên độ giao động lớn. Điều này cho thấy hoạt động đầu tƣ tài chính chƣa thật sƣ mang lại hiệu quả cao. Hiện tại, NLM Media mới chỉ sử dụng tiền để đầu tƣ tiền gửi mà chƣa lựa chọn hình thức khác có lãi suất cao hơn.
Công nợ khó đòi tăng
Khách hàng của NLM Media chủ yếu là các công ty trong ngành, tuy nhiên, số dƣ khó đòi vẫn chiếm tỷ lệ cao. Chi phí dự phòng các khoản phải thu khó đòi tính đến thời điểm 31/12/2013 là 1.42 đồng, tăng 279% so với năm 2012 (từ 375,9 triệu đồng lên 1,42 tỷ đồng). Nguyên nhân chính là do
52
công tác quản lý yếu kém, lƣu trữ tài liệu (hợp đồng, hóa đơn, biên bản bàn giao…) từ các năm trƣớc không tốt. Ngoài ra, do việc thay đổi cán bộ ở cả 2 phía: NLM Media và khách hàng dẫn đến việc theo dõi công nợ không hiệu quả. Một trong những nguyên nhân dẫn đến việc phát sinh nợ khó đòi của NLM Media còn do trong giai đoạn các năm gần đây kinh tế có nhiều khó khăn, nhiều doanh nghiệp ở trong tình trạng nợ đọng vốn nên khó có khả năng thanh toán cho NLM Media. Bên cạnh đó, tính chặt chẽ trong các hợp đồng kinh tế cũng là vấn đề NLM Media cần quan tâm khi đàm phán để đảm bảo quyền lợi tốt nhất cho công ty.
Nhƣ tác giả phân tích ở trên, có thể nói hiện tại NLM Media hoạt động hoàn toàn tự phát và không có một chiến lƣợc kinh doanh nào rõ ràng. Thực tế hoạt động theo kế hoạch doanh thu đƣợc giao từng năm, không theo định hƣớng chiến lƣợc rõ ràng … dẫn đến kết quả kinh doanh thấp, liên tục thua lỗ ảnh hƣởng đến hiệu quả đầu tƣ của công ty và các cổ đông.