cầu phõn tớch bỏo cỏo tài chớnh tại cụng ty
Cỏc cụng ty và tập đoàn vẫn thường đỏnh giỏ việc cụng khai bỏo cỏo tài chớnh như một hỡnh thức thụng tin tốt và là một yếu tố quan trọng nhằm củng cố mối quan hệ với cỏc nhà đầu tư và chuyờn gia phõn tớch tài chớnh. Việc cỏc cụng ty đưa ra những lợi ớch như sẽ đảm bảo bỡnh ổn giỏ cả, nõng cao giỏ trị kinh tế và thu
hỳt thờm cỏc nhà đầu tư… thực chất đỏnh giỏ là khụng hoàn toàn chớnh xỏc và chỉ thể hiện được những mục tiờu trước mắt, mà chưa cung cấp được những dữ liệu kinh doanh cơ bản mang tớnh chiến lược lõu dài. Hơn nữa, khi nhỡn vào những con số trong bỏo cỏo tài chớnh, cỏc nhà quản lý chỉ nhận biết và tập trung vào những mục tiờu mang tớnh ngắn hạn mà bỏ qua cỏc chiến lược lõu dài. Do đú Cụng ty có thờ̉ lựa chọn cỏch thức trong việc cung cấp thụng tin trong Bỏo cỏo tài chớnh cho cỏc nhà đầu tư và giới phõn tớch tài chớnh. Để mọi người cú cỏi nhỡn lạc quan và thấu hiểu hơn về thực trạng kinh doanh cũng như triển vọng lõu dài của mỡnh, cụng ty nờn cung cấp trong bản thuyờ́t minh báo cáo tài chính những thụng bỏo về mảng kinh doanh chủ yếu, mụi trường và xu thế trong tương lai, cũng như chiến lược phỏt triển.
Cần phải liờn kết phõn tớch, tổng hợp số liệu qua cỏc năm (thường là 3 hoặc 5 năm), đỏnh giỏ xu hướng phỏt triển của Doanh nghiệp, từ đú, nhận xột tổng quỏt tỡnh hỡnh thực hiện nghĩa vụ với nhà nước. Chỉ khi phõn tớch tổng hợp số liệu trờn BCTC và Doanh nghiệp trong một thời gian dài nhất định (3 - 5năm) thỡ người phõn tớch mới đỏnh giỏ khỏ toàn diện tỡnh hỡnh phỏt triển của Doanh nghiệp và qua đú mới cú cỏch quản lý phự hợp, chớnh xỏc nhất.
Đờ̉ cụng tác phõn tích Báo cáo tài chính được tiờ́n hành chính xác, khoa học và đảm bảo cung cṍp thụng tin chính xác, kịp thời thì cụng ty cõ̀n có kờ́ hoạch tụ̉ chức năng cao chṍt lượng tụ̉ chức bụ̣ máy kờ́ toán, tụ̉ chức cho cán bụ̣ tham giá các khóa đào tạo vờ̀ kỹ năng phõn tích. Ngoài ra các bụ̣ phọ̃n cõ̀n có sự phụ́i hợp và thụ́ng nhṍt hợp lý với nhau về mặt thời gian và cụng việc. Trờn cơ sở đú, Cụng ty cú thể rỳt ngắn được thời gian hoàn thành bỏo cỏo tài chớnh kế toỏn, tạo điều kiện cung cấp sớm cỏc số liệu cho phõn tớch tỡnh hỡnh tài chớnh cho các đụ́i tượng quan tõm.
4.2.3. Giải phỏp hoàn thiện phõn tớch bỏo cỏo tài chớnh tại Cụng ty cổ phần Bia và Nước giải khỏt Việt Hà
4.2.3.1. Hoàn thiện phương phỏp phõn tớch
Một trong những điều kiện để phõn tớch bỏo cỏo tài chớnh đạt hiệu quả cao, cần phải cú phương phỏp phõn tớch đỳng, rừ ràng. Như đó phõn tớch ở chương 3, cụng ty mới chỉ chủ yếu sử dụng phương phỏp so sỏnh để phõn tớch. Để phõn tớch
khỏi quỏt tỡnh hỡnh tài chớnh của doanh được chớnh xỏc, khắc phục được nhược điểm của từng chỉ tiờu đơn lẻ (nếu cú), cỏc nhà phõn tớch cần xem xột đồng thời sự biến động của cỏc chỉ tiờu và liờn kết sự biến động của chỳng với nhau. Từ đú, rỳt ra nhận xột khỏi quỏt về thực trạng và sức mạnh tài chinh cũng như an ninh tài chinh của doanh nghiệp. Với điều kiện hiện nay, ngoài phương phỏp trờn, để cú được những nhận xột sỏt thực hơn thỡ cụng ty nờn tiến hành nghiờn cứu và ỏp dụng mụ hỡnh Dupont trong quỏ trỡnh phõn tớch. Vận dụng mụ hỡnh Dupont để phõn tớch mối liờn hệ giữa cỏc chỉ tiờu tài chớnh. Nhờ đú cú thể phỏt hiện ra những nhõn tố ảnh hưởng đến chỉ tiờu phõn tớch theo một trỡnh tự logic chặt chẽ.
Mụ hỡnh Dupont thường được vận dụng trong phõn tớch cú dạng: Tỷ suất sinh lời của tài sản LNST LNST DTT = = X [4.1] Tài sản BQ DTT TSBQ Tỷ suất sinh lời của tài sản
(ROA)
=
Tỷ suất sinh lời của doanh thu
(ROS) x Số vũng quay của tài sản bỡnh quõn (SOA) [4.2]
Sau đú dựa vào mụ hỡnh tài chớnh chi tiết để nghiờn cứu, xem xột tới cỏc nhõn tố ảnh hưởng tới khả năng sinh lời của tài sản (ROA).
Bảng 4.1: Bảng tớnh cỏc chỉ suất sinh lời
Chỉ tiờu Cụng thức Năm 2010 Năm 2011
Sức sinh lời của doanh thu (ROS)
Lợi nhuận sau thuế Doanh thu thuần
0,262 0,064
Sức sinh lời của tài sản (ROA)
Lợi nhuận sau thuế Tổng tài sản bỡnh quõn
0,099 0,027
Số vũng quay của tài sản bỡnh quõn (SOA)
Doanh thu thuần Tài sản bỡnh quõn
0,377 0,422
ROA 2010= 9,9% = 26,2% x 0,377
ROA2011= 2,7% = 6,4% x 0,422
Như vậy, ROA năm 2011 giảm so với năm trước là 7,2%, chứng tỏ hiệu quả sử dụng tài sản giảm. Việc giảm này là do ảnh hưởng của hai nhõn tố:
- Tỷ suất sinh lời của doanh thu thuần năm 2011 giảm so với năm 2010 là 19,25, chứng tỏ khả năng kiểm soỏt chi phớ khụng được tốt.
- Số vũng quay của tài sản năm 2011 tăng hơn so với năm 2010 là 0,045 vũng, chứng tỏ sức sản xuất của tài sản đó nõng cao, đõy là nhõn tố tớch cực giỳp nhà quả trị tăng ROA.
Song ở đõy, mức tăng của số vũng quay tài sản khụng cao bằng mức giảm của tỷ suất sinh lời của doanh thu, làm cho tỷ suất sinh lời của tài sản giảm.
4.2.3.2. Hoàn thiện về nội dung phõn tớch
Ở chương 3 ta thấy, Cụng ty cổ phần Bia và Nước giải khỏt Việt Hà mới chỉ tập trung phõn tớch cỏc chỉ tiờu phản ỏnh cơ cấu tài sản, cơ cấu nguồn vốn. Bờn cạnh đú, Cụng ty đó phõn tớch cỏc chỉ tiờu trung gian trong bỏo cỏo kết quả kinh doanh của cụng ty, so sỏnh doanh thu, giỏ vốn, chi phớ và lợi nhuận của năm nay so với năm trước giỳp cho người sử dụng thụng tin thấy được khỏi quỏt tỡnh hỡnh kết quả kinh doanh của doanh nghiệp kỳ này so với kỳ trước.
Tuy nhiờn, nhiều chỉ tiờu, nội dung phõn tớch quan trọng chưa được đề cập, chưa được phõn tớch. Để hoàn thiện nội dung phõn tớch bỏo cỏo tài chớnh tại cụng ty, tỏc giả bổ sung thờm một số nội dung phõn tớch như sau:
- Hoàn thiện phõn tớch mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn
- Hoàn thiện phõn tớch cỏc chỉ số phản ỏnh tỡnh hỡnh cụng nợ và khả năng thanh toỏn
- Phõn tớch tỡnh hỡnh đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh - Hoàn thiện chỉ tiờu phõn tớch hiệu quả kinh doanh
Sau đõy chỳng ta sẽ lần lượt xem xột từng nhúm chỉ tiờu:
Bảng 4.2: Bảng phõn tớch mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn
STT Chỉ tiờu Cụng thức tớnh Cuối năm Cuối năm 2011 so với
2009 2010 2011 2009 2010 Tuyệt đối % Tuyệ t đối % 1 Hệ số nợ trờn tài sản Nợ phải trả Tổng tài sản 0,35 0,36 0,45 0,1 28,57% 0,09 25% 2
Hệ số khả năng thanh toỏn tổng quỏt Tổng tài sản 2,86 2,78 2,22 -0,64 -22,37% -0,56 -20,14% 3
Hệ số tài sản trờn vốn chủ sở hữu
Tài sản
Vốn chủ sở hữu 1,53 1,57 1,83 0,3 19,6% 0,26 16,56%
Tại cụng ty Cổ phẩn Bia và Nước giải khỏt Việt Hà khi phõn tớch Bảng cõn đối kế toỏn mới chỉ đưa ra được sự biến động tăng giảm của cơ cấu tài sản và nguồn vốn nhưng chưa chỉ ra được mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn. Để biết được cấu trỳc tài chớnh của doanh nghiệp cú phự hợp với đặc điểm kinh doanh chưa, cơ cấu nguồn vốn đó phự hợp với khả năng huy động tài chớnh của nhà quản trị chưa thỡ cần phải xột tới mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn trong cụng ty. Để hoàn thiện phõn tớch mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn của Cụng ty, cỏc nhà phõn tớch cú thể sử dụng cỏc chỉ tiờu trờn bảng 4.2.
Qua bảng phõn tớch ta thấy: Hệ số nợ/tài sản của Cụng ty qua cỏc năm ở mức sấp xỉ trờn dưới 0,4. Chỉ tiờu này phản ỏnh mức độ tài trợ tài sản của doanh nghiệp bằng cỏc khoản nợ. Chỉ tiờu này cú xu hướng tăng lờn, chứng tỏ mức độ phụ thuộc tài chớnh của doanh nghiệp vào chủ nợ tăng, tớnh tự chủ về tài chớnh giảm. Cụng ty cần phải xem xột hiệu quả sử dụng của nguồn vốn vay để đảm bảo an toàn tài chớnh và hiệu quả kinh doanh.
Hệ số khả năng thanh toỏn tổng quỏt cỏc năm đều lớn hơn 2 cho thấy với tổng tài sản hiện cú, Cụng ty đều đảm bảo trang trải được cỏc khoản nợ.
Hệ số tài sản/vốn chủ sở hữu: Hệ số này của Cụng ty cú xu hướng tăng lờn từ 1,5 đến 1,9, tài sản của cụng ty một phần được đầu tư bằng nguồn vốn chủ sở hữu, một phần được đầu tư bằng nguồn vốn vay của cỏc tổ chức tớn dụng.
*) Hoàn thiện phõn tớch tỡnh hỡnh cụng nợ và khả năng thanh toỏn của cụng ty Cổ phần bia và Nước giải khỏt Việt Hà
- Hoàn thiện phõn tớch khả năng thanh toỏn
Trong cỏc doanh nghiệp ở Việt Nam hiện nay thỡ tỡnh trạng chiếm dụng vốn của nhau tương đối nhiều và chiếm tỷ trọng cao, điều đú ảnh hưởng đến hoạt động tài chớnh của doanh nghiệp. Để biết được doanh nghiệp cú khả năng thanh toỏn cỏc khoản nợ quỏ hạn, đến hạn và chuẩn bị đến hạn. Do vậy, phõn tớch cụng nợ và khả năng thanh toỏn là nội dung cơ bản nhằm cung cấp thụng tin cho cỏc nhà quản lý gúp phần an toàn và đảm bảo nguồn vốn. Từ đú đưa ra cỏc biện phỏp khắc phục tỡnh trạng bị chiếm dụng vốn như tăng cường thu hồi cỏc khoản phải thu, giảm bớt ứng trước tiền hàng. Ta cú thể sử dụng hệ thống cỏc chỉ tiờu sau ( Bảng 4.3).
Bảng 4.3: Bảng phõn tớch tỡnh hỡnh thanh toỏn Chỉ tiờu Cỏch xỏc định Năm Chờnh lệch 2010 2011 1. Hệ số khả năng thanh toỏn nợ NH Tài sản ngắn hạn Nợ ngắn hạn 1,994 1,079 (0,915) 2. Hệ số khả năng thanh toỏn nhanh
Tiền và cỏc khoản tương đương tiền Nợ ngắn hạn 0,070 0,028 (0,042) 3. Hệ số nợ so với tổng tài sản Tổng nợ phải trả Tổng tài sản 0,363 0,452 0,089 4. Hệ số nợ so với tổng vốn CSH Tổng nợ phải trả Tổng vốn CSH 0,568 0,826 0,258
( Nguồn: Tớnh toỏn của tỏc giả trờn cơ sở Bỏo cỏo tài chớnh của cụng ty năm 2010, 2011)
Ta thấy, tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng năm 2010 là 24,78%, năm 2011 là 22,6% trong tổng cơ cấu tài sản. Cụng ty vay nợ khỏ nhiều năm 2010 chiếm 36,3%, năm 2011 là 45,2% trong tổng cơ cấu tài sản.
Hệ số khả năng thanh toỏn nhanh của cỏc tài sản dễ chuyển đổi thành tiền trong doanh nghiệp thấp, đếu nhỏ hơn 1, do đú khả năng thanh toỏn nhanh của cụng ty Bia Việt Hà khụng tốt.
- Hệ số nợ so với tổng nguồn vốn chủ sở hữu cho biết mối quan hệ giữa cỏc nguồn vốn của doanh nghiệp trong việc hỡnh thành cỏc tài sản , thụng qua số liệu trờn bảng tớnh ta thấy hệ số nợ so với tổng vốn chủ sở hữu của cụng ty khỏ cao, chứng tỏ cỏc tài sản của cụng ty được đầu tư bằng nguồn vốn vay khỏ nhiều. Do vậy, tớnh chủ động về tài chớnh của cụng ty khụng được tốt.
- Hoàn thiện phõn tớch tỡnh hỡnh cụng nợ
Phõn tớch tỡnh hỡnh cụng nợ là một nội dung quan trọng đem lại thụng tin cho rất nhiều cỏc đối tượng quan tõm đến thực trạng tài chớnh của Cụng ty. Thực tế tại cụng ty Cổ phần Bia và Nước giải khỏt Việt Hà, việc phõn tớch tỡnh hỡnh cụng nợ chưa được theo dừi chặt chẽ.Phõn tớch tỡnh hỡnh cụng nợ tại Cụng ty nhằm cung cấp cỏc thụng tin về tỡnh hỡnh chiếm dụng vốn cũng như bị chiếm dụng vốn của Cụng ty, từ đú đưa ra cỏc biện phỏp thu hồi và thanh toỏn nhằm ổn định tỡnh hỡnh tài chớnh của Cụng ty. Một cụng cụ rất quan trọng khi phõn tớch phải thu, phải trả là sử dụng cỏc tỷ suất. Là một doanh nghiệp sản xuất, Tại Cụng ty cổ phần Bia và Nước giải khỏt Việt Hà việc bỏn hàng và thu tiền trực tiếp luụn của cỏc nhà phõn phối, cỏc khoản phải thu khỏch hàng và phải trả người bỏn chiếm tỷ trọng lớn trong tổng cỏc khoản thu và tổng cỏc khoản phải trả. Sau đõy là bảng tỷ suất phõn tớch tỡnh hỡnh cụng nợ phải thu khỏch hàng, phải trả người bỏn của Cụng ty. ( Bảng 4.4).
Qua bảng 4.4 ta thấy, số vũng quay phải thu khỏch hàng năm 2011 tămg so với năm 2010 là 3 vũng, do vậy thời gian bỡnh quõn một vũng quay phải thu khỏch hàng giảm 7,1 ngày. Chứng tỏ vốn của doanh nghiệp năm 2011 bị chiếm dụng ớt so với năm 2010. Cụng ty thực hiện chớnh sỏch bỏn hàng thu tiền ngay, nờn việc chiếm dụng vốn của cụng ty được cải thiện đỏng kể.
Bảng 4.4: Bảng phõn tớch phải thu khỏch hàng ĐVT: Triệu đồng Chỉ tiờu Cụng thức tớnh Năm 2010 Năm 2011 Chờnh lệch
Số dư bỡnh quõn phải
thu khỏch hàng Số dư phải thu khỏch hàng (đầu kỳ + Cuối kỳ) 2
Số vũng quay phải thu
khỏch hàng (vũng) Doanh thu thuần Số dư bỡnh quõn phải thu
khỏch hàng Thời gian bỡnh quõn
một vũng quay phải
Thời gian kỳ phõn tớch
Số vũng quay phải thu khỏch hàng
( Nguồn: Tớnh toỏn của tỏc giả trờn cơ sở Bỏo cỏo tài chớnh của cụng ty năm 2010, 2011)
Bảng 4.5: Bảng phõn tớch phải trả người bỏn Đơn vị tớnh: Triệu đồng Chỉ tiờu Cụng thức tớnh Năm 2010 Năm 2011 Chờnh lệch
Số dư bỡnh quõn phải
trả người bỏn
Số dư phải trả người bỏn
(đầu kỳ + Cuối kỳ) 16.145 19.633 3.488 2
Số vũng quay phải trả
người bỏn (vũng) Số dư bỡnh quõn phải trả Giỏ vốn người bỏn
Thời gian bỡnh quõn một vũng quay phải trả người bỏn (ngày) Thời gian kỳ phõn tớch (365) 60,8 52,1 -8,7 Số vũng quay phải trả nguời bỏn
( Nguồn: Tớnh toỏn của tỏc giả trờn cơ sở Bỏo cỏo tài chớnh của cụng ty năm 2010, 2011)
Qua bảng 4.5 ta thấy số vũng quay phải trả người bỏn năm 2011 tăng so với năm 2010 là một vũng. Do vậy, thời gian bỡnh quõn một vũng quay phải trả người bỏn năm 2011 giảm 8,7 ngày so với năm 2010. Chứng tỏ Cụng ty chiếm dụng vốn của cỏc nhà cung cấp ớt hơn năm 2010. Đối chiếu với hợp đồng kinh tế đối với nhà cung cấp là 45 ngày thỡ số phải trả của người bỏn cả hai năm vẫn chậm hơn so với hợp đồng tương ứng là 15,8 ngày đối với năm 2010 và 7,1 ngày đối với năm 2011. Như vậy doanh nghiệp đó chiếm dụng vốn của nhà cung cấp so với hợp đồng kinh tế ghi nhận. Cỏc nhà quản trị cũng đó cú cỏc biện phỏp thanh toỏn cụng nợ nhanh chúng, nhằm nõng cao uy tớn cho cụng ty.
*) Hoàn thiện phõn tớch tỡnh hỡnh đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh
Phõn tớch tỡnh hỡnh đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh là việc xem xột mối quan hệ cõn đối giữa tài sản và nguồn hỡnh thành tài sản của Cụng ty hay chớnh là phõn tớch cõn bằng tài chớnh của cụng ty. Ta cú cõn bằng tài chớnh sau:
Tài sản ngắn hạn + Tài sản dài hạn = Nguồn tại trợ ổn định + Nguồn tài trợ tạm thời
Từ số liệu ở bỏo cỏo tài chớnh năm 2011, ta cú thể khỏi quỏt cõn bằng tài chớnh của cụng ty Cổ phần Bia và Nước giải khỏt Việt Hà qua Bảng 4.6.
Qua bảng 4.6 ta thấy, nguồn tài trợ thường xuyờn lớn hơn tài sản dài hạn, hay tài sản ngắn hạn lớn hơn nguồn tài trợ tạm thời. Do đú, vốn hoạt động thuần của cụng ty lớn hơn 0. Cụ thể:
Vốn hoạt động thuần = Tài sản ngắn hạn – Nợ ngắn hạn
= 105.229 – 97.499 = 7.730 ( triệu đồng)
Hay
Vốn hoạt động thuần = Nguồn tài trợ ổn định – Tài sản dài hạn = 368.098 – 360.368
= 7.730 ( triệu đồng)
Ta thấy vốn hoạt động thuần của Cụng ty là 7.730 triệu đồng, khi đú nguồn tài trợ ổn định của cụng ty khụng những đủ bự đắp tài sản dài hạn mà cũn thừa dựng để đầu tư tài sản ngắn hạn. Như vậy tớnh ổn định trong hoạt động tài chớnh ở trường