Theo phương phỏp này, để nghiờn cứu ảnh hưởng của một nhõn tố nào đú, nhà phõn tớch phải loại trừ ảnh hưởng của cỏc nhõn tố cũn lại. Cú nhiều phương phỏp xỏc định ảnh hưởng của cỏc nhõn tố, sử dụng phương phỏp nào cũn tựy thuộc vào mối quan hệ giữa cỏc chỉ tiờu phõn tớch với cỏc nhõn tố ảnh hưởng. Phương phỏp loại trừ thường bao gồm hai dạng: Phương phỏp thay thế liờn hoàn và phương phỏp số chờnh lệch.
*) Phương phỏp thay thế liờn hoàn:
Là phương phỏp thay thế lần lượt từng nhõn tố từ giỏ trị gốc sang kỳ phõn tớch để xỏc định mức độ ảnh hưởng của nhõn tố đú đến chỉ tiờu nghiờn cứu. Cỏc nhõn tố chưa được thay thế phải giữ nguyờn kỳ gốc. Sau đú, so sỏnh trị số của chỉ tiờu nghiờn cứu vừa tớnh được với trị số của chỉ tiờu nghiờn cứu trước khi thay thế
nhõn tố. Mức chờnh lệch về trị số của chỉ tiờu nghiờn cứu sau và trước khi thay thế nhõn tố chớnh là ảnh hưởng của nhõn tố đú đến sự biến động của chỉ tiờu.
Để ỏp dụng phương phỏp thay thế liờn hoàn cần đảm bảo điều kiện và trỡnh tự sau:
- Xỏc định chỉ tiờu phản ỏnh đối tượng nghiờn cứu;
- Xỏc định cỏc nhõn tố ảnh hưởng đến chỉ tiờu phản ỏnh đối tượng nghiờn cứu. Cỏc nhõn tố này phải cú quan hệ chặt chẽ với chỉ tiờu phản ỏnh đối tượng nghiờn cứu dưới dạng tớch số hoặc thương số.
- Sắp xếp cỏc nhõn tố ảnh hưởng đến chỉ tiờu phản ỏnh đối tượng nghiờn cứu vào một cụng thức toỏn học theo thứ tự từ nhõn tố số lượng đến chất lượng.
- Thay thế lần lượt giỏ trị của từng nhõn tố ảnh hưởng đến chỉ tiờu nghiờn cứu. Cú bao nhiờu nhõn tố thỡ cú bấy nhiờu lần và nhõn tố nào đó thay thế thỡ giữ nguyờn giỏ trị đó thay thế (kỳ phõn tớch) cho đến lần thay thế cuối cựng. Sau mỗi lần thay thế trị số của từng nhõn tố, phải xỏc định mức độ ảnh hưởng của nhõn tố vừa thay thế đến sự biến động của chỉ tiờu phản ỏnh đối tượng (nếu cú);
- Tổng hợp ảnh hưởng của cỏc nhõn tố đến sự biến động của chỉ tiờu nghiờn cứu giữa kỳ phõn tớch và kỳ gốc.
* ) Phương phỏp chờnh lệch:
Đõy là hệ quả của phương phỏp thay thế liờn hoàn ỏp dụng khi nhõn tố ảnh hưởng cú quan hệ tớch với chỉ tiờu phõn tớch. Sử dụng phương phỏp này, muốn xỏc định ảnh hưởng của nhõn tố nào đú, người ta lấy chờnh lệch giữa kỳ gốc của nhõn tố ấy, nhõn với nhõn tố đứng trước ở kỳ thực tế, nhõn tố đứng sau ở kỳ gốc trờn cơ sở tuõn thủ trỡnh tự sắp xếp cỏc nhõn tố.
Hạn chế của phương phỏp loại trừ là nghiờn cứu sự thay đổi của một nhõn tố khụng liờn hệ với cỏc nhõn tố khỏc. Thực tế trong quỏ trỡnh kinh doanh thỡ sự thay đổi của nhõn tố này kộo theo sự thay đổi của nhõn tố khỏc.
Phương phỏp này được sử dụng trong cả ba loại hỡnh phõn tớch: Phõn tớch trước, phõn tớch tỏc nghiệp, phõn tớch sau.
2.3.3. Phương phỏp liờn hệ cõn đối
Cỏc chỉ tiờu tài chớnh thường cú mối liờn hệ mật thiết với nhau, để lượng húa cỏc mối liờn hệ đú ta thường nghiờn cứu trong mối quan hệ tỏc động qua lại nhau của cỏc chỉ tiờu.
Cơ sở của phương phỏp liờn hệ cõn đối là sự cõn bằng về lượng giữa hai mặt của cỏc yếu tố và quỏ trỡnh kinh doanh. Trong quỏ trỡnh hoạt động sản xuất kinh doanh cú rất nhiều mối quan hệ cõn đối như vậy như cõn đối giữa tài sản và nguồn vốn, cõn đối thu và chi. Phương phỏp này thường được sử dụng trong loại hỡnh phõn tớch sau nhằm kiểm tra cỏc kết quả thu được. Từ mối liờn hệ đú ta xỏc định được ảnh hưởng của cỏc nhõn tố, biết được tớnh quy luật liờn hệ giữa cỏc nhõn tố.
2.3.4. Phương phỏp đồ thị
Là phương phỏp dựng đồ thị để minh họa cỏc kết quả tài chớnh trong quỏ trỡnh phõn tớch. Phương phỏp này cho ta cỏi nhỡn trực quan, thể hiện rừ ràng, mạch lạc diễn biến của cỏc đối tượng nghiờn cứu qua từng thời kỳ và nhanh chúng phõn tớch định hướng cỏc chỉ tiờu tài chớnh để tỡm ra nguyờn nhõn của sự biến đổi cỏc chỉ tiờu từ đú đưa ra cỏc giải phỏp nõng cao hiệu quả của hoạt động sản xuất kinh doanh.
2.3.5. Phương phỏp mụ hỡnh tài chớnh Dupont
Trong phõn tớch tài chớnh, người ta vận dụng mụ hỡnh Dupont để phõn tớch mối liờn hệ giữa cỏc nhõn tố ảnh hưởng tới chỉ tiờu tài chớnh cần phõn tớch. Chớnh nhờ sự phõn tớch mối liờn hệ giữa cỏc nhõn tố mà người ta cú thể phỏt hiện ra những nhõn tố đó ảnh hưởng tới chỉ tiờu phõn tớch theo một trỡnh tự chặt chẽ.
Chi phớ đầu vào của doanh nghiệp cú thể là tổng tài sản, tổng chi phớ sản xuất kinh doanh chi ra trong kỳ, vốn ngắn hạn, dài hạn , vốn chủ sở hữu..
Nhõn tố kết quả đầu ra của doanh nghiệp cú thể là doanh thu bỏn hàng và cung cấp dịch vụ, doanh thu thuần, lợi nhuận gộp từ bỏn hàng và cung cấp dịch vụ..
Mụ hỡnh Dupont thường vận dụng trong phõn tớch chỉ tiờu tỷ suất sinh lời của tài sản (ROA) như sau:
Tỷ suất sinh lời của tài sản (ROA)
LN sau thuế LNST DT
= = X [2.1]
TS bỡnh quõn DT TS bỡnh quõn
Tỷ suất sinh lời của tài sản
(ROA)
=
Tỷ suất sinh lời của doanh
thu (ROS) X Số vũng quay của tài sản (SOA) [2.2]
Từ mụ hỡnh phõn tớch trờn cho ta thấy, để nõng cao khả năng sinh lời của một đồng tài sản mà doanh nghiệp đang sử dụng, quản trị doanh nghiệp phải nghiờn cứu, xem xột cú những giải phỏp nào cho việc khụng ngừng nõng cao khả năng sinh lời doanh thu và sự vận động của tài sản.
Mụ hỡnh phõn tớch tài chớnh Dupont được biểu hiện bằng sơ đồ 2.1 sau đõy:
Sơ đồ 2.1: Sơ đồ mụ hỡnh tài chớnh Dupont
Từ mụ hỡnh phõn tớch tài chớnh Dupont ở trờn cho ta thấy, số vũng quay của Tỷ suất sinh lời của TS
Tỷ suất sinh lời của DT Vũng quay của tài sản Lợi nhuận thuần Doanh thu thuần Tổng tài sản Doanh thu thuần Doanh thu thuần Tổng chi phớ Tổng tài sản dài hạn Tổng tài sản ngắn hạn Chi phớ ngoài sản xuất Chi phớ sản xuất Vốn vật tư hàng húa Vốn bằng tiền, phải thu
: :
+
-
tài sản càng cao, điều đú chứng tỏ rằng sức sản xuất tài sản của doanh nghiệp càng lớn. Do vậy, ðể làm cho tỷ suất sinh lời của tài sản càng lớn thỡ cần phải nõng cao số vũng quay của tài sản, một mặt phải tăng quy mụ về doanh thu thuần, mặt khỏc phải sử dụng tiết kiệm và hợp lý cơ cấu của tổng tài sản.
Phõn tớch bỏo cỏo tài chớnh dựa vào mụ hỡnh Dupont cú ý nghĩa rất lớn đối với quản trị doanh nghiệp. Điều đú khụng chỉ được biếu hiện ở chỗ: Cú thể đỏnh giỏ hiệu quả kinh doanh một cỏch sõu sắc và toàn diện. Đồng thời, đỏnh giỏ đầy đủ và khỏch quan đến những nhõn tố ảnh hưởng tới hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp. Từ đú, đề ra được hệ thống cỏc biện phỏp tỉ mỉ và xỏc thực nhằm tăng cường cụng tỏc cải tiến tổ chức quản lý doanh nghiệp, gúp phần khụng ngừng nõng cao hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp ở cỏc kỳ tiếp theo.
2.4. Tổ chức phõn tớch bỏo cỏo tài chớnh
Để đỏnh giỏ kết quả sản xuất kinh doanh tỡnh hỡnh sử dụng, bảo toàn vốn của doanh nghiệp, hàng năm hoặc định kỳ cỏc doanh nghiệp nờn cú kế hoạch tiến hành phõn tớch hoạt động kinh doanh trong đú cú phõn tớch tài chớnh. Tổ chức phõn tớch tài chớnh trong doanh nghiệp là việc thiết lập trỡnh tự cỏc bước cụng việc cần tiến hành trong quỏ trỡnh phõn tớch tài chớnh. Để phõn tớch tài chớnh trong cụng ty thực sự phỏt huy tỏc dụng trong quỏ trỡnh ra quyết định, phõn tớch phải được tổ chức khoa học, hợp lý, phự hợp với đặc điểm sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, cơ chế hoạt động, cơ chế quản lý kinh tế tài chớnh và phự hợp với mục tiờu quan tõm của từng đối tượng. Mỗi đối tượng quan tõm với những mục đớch khỏc nhau, nờn việc phõn tớch đối với mỗi đối tượng cũng cú những nột riờng. Song núi chung việc phõn tớch bỏo cỏo tài chớnh trong doanh nghiệp thường được tiến hành qua cỏc giai đoạn sau:
- Giai đoạn lập kế hoạch phõn tớch: Đõy là giai đoạn đầu tiờn, là một khõu quan trọng ảnh hưởng nhiều tới chất lượng, thời gian và nội dung của cụng việc phõn tớch. Giai đoạn lập kế hoạch được tiến hành chu đỏo, chuẩn xỏc sẽ giỳp cho cỏc giai đoạn sau tiến hành cú kết quả tốt. Lập kế hoạch phõn tớch bao gồm việc xỏc định mục tiờu, xõy dựng hệ thống chỉ tiờu phõn tớch. Kế hoạch phõn tớch phải xỏc
định rừ nội dung phõn tớch, phạm vi phõn tớch, thời gian tiến hành, những thụng tin cần thu thập, tỡm hiểu.
- Giai đoạn tiến hành phõn tớch: Đõy là giai đoạn triển khai, thực hiện cỏc
cụng việc đó ghi trong kế hoạch. Bao gồm cỏc cụng việc cụ thể: + Thu thập và kiểm tra số liệu.
+ Xõy dựng cỏc chỉ tiờu phõn tớch.
+ Xỏc định nguyờn nhõn và tớnh toỏn cụ thể mức độ ảnh hưởng của cỏc nhõn tố tới chỉ tiờu phõn tớch.
+ Xỏc định và dự đoỏn những nhõn tố xó hội tỏc động đến tỡnh hỡnh kinh doanh và tài chớnh của doanh nghiệp.
+ Tổng hợp kết quả, rỳt ra nhận xột, kết luõn về tỡnh hỡnh tài chớnh của doanh nghiệp.
- Giai đoạn kết thỳc: Đõy là giai đoạn cuối cựng của việc phõn tớch. Trong giai đoạn này tiến hành cỏc cụng việc cụ thể như sau:
+ Viết bỏo cỏo phõn tớch, bỏo cỏo phõn tớch phải khỏi quỏt toàn bộ thụng tin từ cỏc chỉ tiờu phõn tớch.
+ Hoàn chỉnh hồ sơ phõn tớch.
2.5. Nội dung phõn tớch bỏo cỏo tài chớnh
Tựy theo vị trớ và mục đớch sử dụng thụng tin của người phõn tớch mà nội dung phõn tớch BCTC cú thể khỏc nhau . Sự khỏc nhau về mục đớch phõn tớch cộng với sự khỏc nhau về cỏch tiếp cận nguồn tài liệu dựng để phõn tớch khiến họ tiến hành phõn tớch bỏo cỏo tài chớnh dưới cỏc gúc độ khỏc nhau. Nhỡn chung, phõn tớch bỏo cỏo tài chớnh thường bao gồm cỏc nội dung phõn tớch sau. Thường cú hai cỏch tiếp cận phõn tớch Bỏo cỏo tài chớnh:
- Phõn tớch bỏo cỏo tài chớnh theo chiều dọc tức là phõn tớch bỏo cỏo tài chớnh theo từng bỏo cỏo cụ thể.
- Phõn tớch bỏo cỏo tài chớnh theo chiều ngang tức là phõn tớch bỏo cỏo tài chớnh theo nhúm nội dung kinh tế.
2.5.1. Phõn tớch bỏo cỏo tài chớnh theo chiều dọc
2.5.1.1. Phõn tớch bảng cõn đối kế toỏn
Bảng cõn đối kế toỏn là tài liệu quan trọng đối với việc nghiờn cứu, đỏnh giỏ khỏi quỏt tỡnh hỡnh tài chớnh, quy mụ cũng như trỡnh độ quản lý và sử dụng vốn. Đồng thời cũng thấy được triển vọng kinh tế, tài chớnh của doanh nghiệp trong việc
định hướng cho việc nghiờn cứu cỏc vấn đề tiếp theo.
Khi phõn tớch bảng cõn đối kế toỏn gồm cỏc nội dung phõn tớch như sau:
Thứ nhất: Phõn tớch cơ cấu và sự biến động của tài sản
Để tăng lượng vốn huy động vào kinh doanh doanh nghiệp cần tổ chức, huy động vốn, hơn nữa cần phải sử dụng số vốn đó huy động một cỏch hợp lý, cú hiệu quả. Sử dụng vốn hợp lý, cú hiệu quả khụng những giỳp cho doanh nghiệp tiết kiệm được chi phớ huy động vốn mà quan trọng hơn cũn giỳp cho cỏc doanh nghiệp tiết kiệm được số vốn đó huy động. Sử dụng hợp lý, cú hiệu quả số vốn đó huy động được thể hiện trước hết số vốn đó huy động được đầu tư vào lĩnh vực kinh doanh hay bộ phận tài sản thớch hợp. Vỡ thế, phõn tớch tỡnh hỡnh sử dụng vốn bao giờ cũng được thực hiện trước hết bằng cỏch phõn tớch cơ cấu tài sản. Qua phõn tớch cơ cấu tài sản, cỏc nhà quản lý sẽ nắm được tỡnh hỡnh đầu tư (sử dụng) số vốn đó huy động, biết được việc sử dụng số vốn đó huy động đó phự hợp với lĩnh vực kinh doanh và cú phục vụ tớch cực cho mục đớch kinh doanh của doanh nghiệp khụng.
Phõn tớch cơ cấu tài sản của doanh nghiệp được thực hiện bằng cỏch tớnh ra và so sỏnh tỡnh hỡnh biến động giữa kỳ phõn tớch với kỳ gốc hoặc giữa cỏc kỳ với nhau về tỷ trọng của từng bộ phận tài sản chiếm trong tổng số tài sản. Tỷ trọng của từng bộ phận tài sản chiếm trong tổng số tài sản được xỏc định như sau:
Tỷ trọng của từng bộ phận tài sản chiếm trong tổng
Giỏ trị của từng bộ phận tài sản
= X 100 [2.3]
Tổng số tài sản
Qua tớnh toỏn tỷ trọng của từng tài sản chiếm trong tổng số tài sản để thấy được sự phự hợp của cơ cấu tài sản với ngành nghề kinh doanh. Thụng thường cỏc doanh nghiệp sản xuất cú cơ cấu tài sản dài hạn cao hơn tài sản ngắn hạn, cơ cấu tài
sản cố định cao hơn hàng tồn kho. Doanh nghiệp thương mại thường cú cơ cấu tài sản ngắn hạn cao hơn tài sản dài hạn cơ cấu hàng tồn kho cao hơn cỏc tài sản ngắn hạn khỏc.
Việc xem xột tỡnh hỡnh biến động về tỷ trọng của từng bộ phận tài sản chiếm trong tổng số tài sản giữa kỳ phõn tớch so với kỳ gốc hoặc giữa cỏc kỳ với nhau cho phộp cỏc nhà quản lý đỏnh giỏ được khỏi quỏt tỡnh hỡnh phõn bổ (sử dụng) vốn nhưng lại khụng cho biết cỏc nhõn tố tỏc động đến sự thay đổi cơ cấu tài sản của doanh nghiệp. Để phõn tớch cơ cấu và sự biến động của tài sản ta thường dựng bảng 2.1 sau:
Bảng 2.1: Bảng phõn tớch cơ cấu và sự biến động tài sản
Chỉ tiờu Đầu năm N Cuối năm N Chờnh lệch
Số tiền Tỷ trọng (%) Số tiền Tỷ trọng (%) Số tiền Tỷ lệ A. Tài sản ngắn hạn
I. Tiền và cỏc khoản tương đương tiền II.Đầu tư tài chớnh ngắn hạn
III. Phải thu ngắn hạn IV.Hàng tồn kho
V. Tài sản ngắn hạn khỏc
B. Tài sản dài hạn
I.Phải thu dài hạn II. Tài sản cố định III. Bất động sản đầu tư IV. Đầu tư tài chớnh dài hạn V. Tài sản dài hạn khỏc
Tổng số tài sản
Thứ hai: Phõn tớch cơ cấu và sự biến động của nguồn vốn
Doanh nghiệp cần phải xỏc định nhu cầu đầu tư, tiến hành tạo lập, tỡm kiếm, tổ chức và huy động vốn để tiến hành hoạt động kinh doanh. Doanh nghiệp cú thể huy động vốn cho nhu cầu kinh doanh từ nhiều nguồn khỏc nhau; trong đú, cú thể qui về hai nguồn chớnh là vốn chủ sở hữu và nợ phải trả. Tỡnh hỡnh nguồn vốn của doanh nghiệp thể hiện qua cơ cấu và sự biến động của nguồn vốn. Cơ cấu nguồn
vốn là tỷ trọng của từng loại nguồn vốn trong tổng số. Thụng qua tỷ trọng của từng nguồn vốn chẳng những đỏnh giỏ được chớnh sỏch tài chớnh của doanh nghiệp, mức độ mạo hiểm tài chớnh thụng qua chớnh sỏch đú mà cũn cho phộp thấy được khả năng tự chủ hay phục thuộc về tài chớnh của doanh nghiệp.
Mỗi loại nguồn vốn của doanh nghiệp lại gồm nhiều bộ phận khỏc nhau. Việc tổ chức huy động vốn trong kỳ của doanh nghiệp như thế nào, cú đỏp ứng được nhu cầu sản xuất kinh doanh hay khụng được phản ỏnh thụng qua sự biến động của nguồn vốn. Thụng qua phõn tớch cơ cấu nguồn vốn, cỏc nhà quản lý nắm được cơ cấu vốn huy động, biết được trỏch nhiệm của doanh nghiệp đối với cỏc nhà cho vay, nhà cung cấp, người lao động, ngõn sỏch... về số tài sản tài trợ bằng nguồn vốn của họ. Cũng qua phõn tớch cơ cấu nguồn vốn, cỏc nhà quản lý cũng nắm được mức độ độc lập tự chủ trong sản xuất kinh doanh hoặc những khú khăn mà doanh