Ng ng d báo kh thi (Threshold)
Bi n d báo (Indicator) M c đ K-L-R 1999 Edison 2000 G-K-R 2000 M c trung gian T giá h i đoái th c < 0.1 0.1 0.1 0.1 Xu t kh u < 0.1 0.1 0.1 0.1 S n l ng th c < 0.11 0.12 0.1 0.11 D tr ngo i h i < 0.15 0.1 0.1 0.12 Cung ti n M2 > 0.14 0.15 0.11 0.13 Th a s th ng m i < 0.16 n/a 0.1 0.13 Nh p kh u > 0.1 0.1 0.1 0.1 Chênh l ch lãi su t th c c a ti n g i b ng n i t so v i ngo i t > 0.11 0.1 0.11 0.11
Lãi su t cho vay/Lãi
su t ti n g i > 0.2 0.2 0.12 0.17 T ng ti n g i NH < 0.1 0.1 0.15 0.12
Ngu n: Michael Heun & Torsten Schlink (2004), [73]
[Cung ti n M2]: có liên quan m t thi t đ n m c đ t do hóa tài chính c a m t qu c gia. M t s gia t ng m nh m c a cung ti n có th đ c gi i thích b ng s s t gi m nghiêm tr ng trong m c d tr yêu c u.
[Th a s th ng m i]: s gia t ng trong t s này s giúp cho cán cân thanh toán c a m t qu c gia v ng m nh h n và vì th s gi m b t kh n ng r i vào kh ng ho ng.
M t s s t gi m trong t s này có th d báo tr c cho m t cu c kh ng ho ng ti n t trong t ng lai.
[Chênh l ch lãi su t trong n c và n c ngoài]: lãi su t t ng cao trên th tr ng th gi i có th d báo tr c m t cu c kh ng ho ng vì chúng có th d n đ n s rút lui c a các dòng v n ra kh i m t qu c gia. Cán cân tài kho n v n s tr nên x u đi và các kho n n qu c gia ngày càng gia t ng, kèm theo đó là s đ o chi u c a các dòng v n qu c t t đó d n đ n s gia t ng các kho n n không th ch ng đ đ c.
[Lãi su t cho vay/Lãi su t ti n g i th c]: vi c gia t ng t s này quá ng ng cho phép s cho th y nguy c kh ng ho ng tín d ng c a h th ng ngân hàng tr nên tr m tr ng h n khi mà các ngân hàng ph i mi n c ng cho vay ho c c t gi m các kho n cho vay.
[T ng ti n g i ngân hàng]: s đ v c a h th ng ngân và s đ o chi u c a dòng v n th ng x y ra khi kh ng ho ng đ c báo hi u x y ra do y u t tâm lý và tính b y
đàn. Vì v y, khi các kho n ti n g i đ c rút ra liên t c trong hai quý liên ti p c n ph i c nh giác vì đi u này có th gây ra kh ng ho ng.
3.2.4 Xây d ng chu i ch s c nh báo kh ng ho ng th c nghi m cho Vi t Nam
Chu i ch s c nh báo kh ng ho ng tài chính c a Vi t Nam đ c tính d a vào 10 ch s nêu trên v i các m c gi i h n đã đ c tính d a trên k t qu c a các nghiên c u tr c đây c a Kaminsky, Lizondo và Reinhart (1998), Edison (2000), Goldstein, Kaminsky và Reinhart (2000). Nh đã trình bày, vì Vi t Nam không có kh ng ho ng trong quá kh nên vi c tính toán tr c ti p cho t ng ch s theo ma tr n B ng 3.2 là không kh thi. Do đó, không th tính đ nhi u cho t ng ch s , c ng nh không th tính tr ng s nên tác gi s s d ng m c trung gian cho ng ng kh thi và tính toán h p lý cho đ nhi u.
Tác gi ti n hành nh p d li u c a n n kinh t Vi t Nam nh đã trình bày b ng 3.3
vào mô hình TCDH đã hi u ch nh và có k t qu nh sau: