CÖỊ ẮNH TÓ GIAÂ HÖỊI ĂOAÂI ÚÊ TÍÌN SUÍỊT CAO
TUÍÌN TRÙNG MÍƠT DO CHÏNH LÏƠCH TÓ GIAÂ: MÖƠT MÖ HÒNHTUÍÌN TRÙNG MÍƠT DO CHÏNH LÏƠCH TÓ GIAÂ: MÖƠT MÖ HÒNH
TUÍÌN TRÙNG MÍƠT DO CHÏNH LÏƠCH TÓ GIAÂ: MÖƠT MÖ HÒNH ĂÚN GIAÊN
ĂÚN GIAÊN
möơt hïơ thöịng ăiïìu tiïịt tađi chñnh töịt hún ăïí quaên lyâ ruêi ro ngoaơi höịi hay khöng? Khöng coâ nhûông cuöơc caêi caâch ăiïìu tiïịt nhû víơy (trûúđng húơp 3), thò chu kyđ vay ngùưn haơn quaâ mûâc, mađ ngín hađng vađ caâc töí chûâc tađi chñnh khaâc chó bõ ăiïìu tiïịt loêng leêo gíy ra, coâ thïí laơi taâi diïîn.
Tuy nhiïn, trong tađn tñch ăïí laơi cuêa cuöơc khuêng hoaêng, víîn coâ hiïơu ûâng “tuíìn trùng míơt”. Nùm 1999-2000, chïnh lïơch trong laôi suíịt ngùưn haơn giûôa caâc nïìn kinh tïị con núơ ngoaơi vi úê Ăöng AÂ vađ caâc nûúâc trung tím cöng nghiïơp, mađ ăaơi diïơn lađ Myô, ăaô thu heơp hún mûâc bònh thûúđng, thíơm chñ cođn ím. Hònh 5.6 thïí hiïơn sûơ suơt giaêm maơnh trong laôi suíịt ngùưn haơn cuêa Hađn Quöịc, Malaixia, Philippin vađ Thaâi Lan sau nùm 1998, tûâc lađ sau khi khuêng hoaêng vađ caâc ăöìng tiïìn bõ phaâ giaâ. Hònh 5.7 thïí hiïơn sûơ giaêm suât khiïm töịn hún cuêa laôi suíịt ngùưn haơn úê caâc nûúâc khöng bõ khuêng hoaêng. Tûúng ûâng vúâi ăiïìu ăoâ, lúơi nhuíơn cuêa viïơc ăua nhau nhíơn tiïìn gûêi ngoaơi tïơ khöng tûơ baêo hiïím ăïí cho vay bùìng ăöìng baên tïơ úê caâc nïìn kinh tïị con núơ híìu nhû ăaô biïịn míịt. Vò thïị, cú quan ăiïìu tiïịt ngín hađng ăaô coâ möơt khoaêng khöng taơm thúđi – chó lađ taơm thúđi thöi – ăïí xaê húi trong quaâ trònh caêi caâch hïơ thöịng.
Ăïí hiïíu ặúơc hiïơu ûâng tuíìn trùng míơt nađy, haôy xeât möơt söị ăöìng nhíịt thûâc vúâi nhûông kyđ haơn traê núơ ríịt ngùưn haơn. Giaê sûê chñnh phuê khöng kiïím soaât caâc giao dõch ngoaơi tïơ, do ăoâ möơt thõ trûúđng tiïìn tïơ giao sau ặúơc töí chûâc töịt coâ thïí töìn taơi. Bùìng nghiïơp vuơ kinh doanh ùn chïnh lïơch laôi suíịt coâ baêo hiïím giûôa caâc ngín hađng “thanh khoaên”, chïnh lïơch laôi suíịt (tiïìn gûêi) seô bùìng mûâc buđ kyđ haơn: (5.2) i - i* = f> 0