2.1.3.1 Phân tích biến động tài sản và nguồn vốn
Việc phân tích về sự biến động của tài sản và nguồn vốn cho thấy tình hình tăng giảm của tài sản và nguồn vốn trong cơng ty và dẫn đến những kết luận về tình hình đầu tƣ cũng nhƣ sản xuất kinh doanh của cơng ty, qua đĩ tìm ra những nguyên nhân tác động đến sự biến động và xu hƣớng phát triển của cơng ty.
Bảng 2.1: Bảng phân tích biến động tài sản ĐVT: Triệu đồng Chỉ tiêu Năm Chênh lệch 2011/2010 Chênh lệch 2012/2011 2010 2011 2012 Số tiền % Số tiền % A.Tài sản ngắn hạn 28.564 28.686 49.895 122 0,43 21.209 73,94 I.Tiền 2.510 159 411 -2.351 -93,67 252 158,49 II.Phải thu ngắn hạn 6.369 9.197 20.526 2.828 44,40 11.329 123,18 III.Hàng tồn kho 18.593 18.285 27.550 -308 -1,66 9.265 50,67 IV.Tài sản ngắn hạn khác 1.092 1.045 1.408 -47 -4,30 363 34,74 B.Tài sản dài hạn 54.014 70.705 74.808 16.691 30,90 4.103 5,80 I.Tài sản cố định 43.269 41.863 47.701 -1.406 -3,25 5.838 13,95
II.Đầu tƣ tài chính dài hạn 2.423 2.441 2.441 18 0,74 0 0,00
III.Tài sản dài hạn khác 8.322 26.401 24.666 18.079 217,24 -1.735 -6,57
Tổng tài sản 82.578 99.391 124.703 16.813 20,36 25.312 25,47 Nhận xét:
Tài sản ngắn hạn của cơng ty năm 2010 là 28.564 triệu đồng, đến năm 2011 chỉ tăng lên là 28.686 triệu đồng, tăng 122 triệu đồng so với năm 2010 tƣơng đƣơng tăng 0,43%, nhƣng đến năm 2012 tài sản ngắn hạn tăng rất cao, cụ thể ở mức 49.895 triệu đồng, tăng đến 21.209 triệu đồng tƣơng đƣơng tăng đến 73,94%. Việc tăng tài sản ngắn hạn qua các năm là do các nguyên nhân sau:
- Tiền giảm mạnh và cũng tăng mạnh qua các năm, cụ thể năm 2010 ở mức 2.510 triệu đồng nhƣng sang năm 2011 giảm xuống chỉ cịn cĩ 159 triệu đồng giảm tới 2.351 triệu đồng, tƣơng đƣơng giảm 93,67%, đây là nguyên nhân làm cho tài sản ngắn hạn khơng tăng đƣợc nhiều trong năm 2011. Tuy nhiên, năm 2012 đã tăng trở lại lên tới 411 triệu đồng cụ thể là tăng 252 triệu đồng so với năm 2011, tƣơng đƣơng tăng 158,49%.
- Phải thu ngắn hạn tăng liên tục qua 3 năm, đây là nguyên nhân chính làm cho tài sản ngắn hạn tăng. Cụ thể là năm 2010 ở mức 6.396 triệu đồng đến năm 2011 tăng lên 9.197 triệu đồng, tăng 2.828 triệu đồng tƣơng đƣơng tăng 44,40% và đến năm 2012 tiếp tục tăng mạnh lên thành 20.526 triệu đồng, tăng tới 11.329 triệu đồng so với năm 2011, tƣơng đƣơng tăng 123,18%.
Tài sản dài hạn của cơng ty năm 2010 là 54.017 triệu đồng, đến năm 2011 là 70.705 triệu đồng, tăng 16.691 triệu đồng so với năm 2010, tƣơng đƣơng tăng 30,90%. Đến năm 2012 tiếp tục tăng nhƣng tăng khơng đáng kể ở mức 74.808 triệu đồng, tăng 4.103 triệu đồng so với năm 2011, tƣơng đƣơng tăng 5,80%. Việc tăng lên mạnh mẽ của tài sản dài hạn trong năm 2011 chủ yếu là do sự tăng lên vƣợc bậc của tài sản dài hạn khác, cụ thể năm 2010 tài sản dài hạn khác là 8.322 triệu đồng, đến năm 2011 tăng lên thành 26.401 triệu đồng, tăng đến 18.079 triệu đồng so với năm 2010, tƣơng đƣơng tăng tới 217,24%. Tuy nhiên, đến năm 2012 thì lại giảm nhƣng giảm khơng đáng kể, cụ thể là giảm xuống cịn 24.666 triệu đồng, giảm 1.735 triệu đồng so với năm 2011, tƣơng đƣơng giảm 6,57%.
Phân tích biến động nguồn vố
Bảng 2.2: Bảng phân tích biến động nguồn vốn ĐVT: Triệu đồng
Chỉ tiêu Năm Chênh lệch 2011/2010 Chênh lệch 2012/2011 2010 2011 2012 Số tiền % Số tiền % A- Nợ phải trả 48.866 50.733 78.323 1.867 3,82 27.590 54,38 I. Nợ ngắn hạn 38.553 42.422 65.878 3.869 10,04 23.456 55,29 II. Nợ dài hạn 10.313 8.311 12.445 -2.002 -19,41 4.134 49,74 B. Vốn chủ sở hữu 33.712 48.658 46.380 14.946 44,33 -2.278 -4,68 I. Vốn, quỹ 33.712 48.658 46.380 14.946 44,33 -2.278 -4,68 Tổng nguồn vốn 82.578 99.391 124.703 16.813 20,36 25.312 25,47
Nhận xét:
Nợ phải trả của cơng ty năm 2010 là 48.866 triệu đồng, đến năm 2011 tăng lên ở mức 50.733 triệu đồng, tăng 1.867 triệu đồng so với năm 2010, tƣơng đƣơng tăng 3,82%. Và đến năm 2012 tăng vƣợt bậc lên mức 78.323 triệu đồng, tăng 27.590 triệu đồng so với năm 2011, tƣơng đƣơng tăng 54,38%. Sự tăng lên của nợ phải trả là do sự biến động tăng giảm của nợ ngắn hạn và nợ dài hạn cụ thể nhƣ sau:
- Nợ ngắn hạn của cơng ty năm 2010 là 38.553 triệu đồng, đến năm 2011 là 42.422 triệu đồng, tăng 3.869 triệu đồng, tƣơng đƣơng tăng 10,04%. Và đến năm 2012 tăng lên 65.878 triệu đồng, tăng 23.456 triệu đồng so với năm 2011, tƣơng đƣơng tăng 55,29%.
- Nợ dài hạn của cơng ty năm 2010 là 10.313 triệu đồng, đến năm 2011 là 8.311 triệu đồng, giảm 2.002 triệu đồng, tƣơng đƣơng giảm 19,41%. Tuy nhiên đến năm 2012 tăng lên 12.445 triệu đồng, tăng 4.134 triệu đồng so với năm 2011, tƣơng đƣơng tăng 49,74%.
Vốn chủ sở hữu của cơng ty năm 2010 là 33.712 triệu đồng, đến năm 2011 là 48.658 triệu đồng, tăng 14.946 triệu đồng so với năm 2010, tƣơng đƣơng tăng 44,33%. Tuy nhiên đến năm 2012 vốn chủ sở hữu của cơng ty lại giảm xuống nhƣng giảm khơng đáng kể ở mức 46,380 triệu đồng, giảm 2.278 triệu đồng so với năm 2011, tƣơng đƣơng giảm 4,68%. Sự tăng giảm của vốn chủ sở hữu là do sự tăng giảm của nguồn vốn đầu tƣ chủ sở hữu và các quỹ.
Bảng 2.3: Bảng phân tích kết cấu tài sản ĐVT: Triệu đồng
Nhận xét:
Trong cơ cấu tài sản của cơng ty năm 2010 tài sản ngắn hạn chiếm 34,59%, tài sản dài hạn chiếm 65,41%, đến năm 2011 cơ cấu tài sản chuyển dịch theo hƣớng giảm tỷ trọng tài sản ngắn hạn và tăng tỷ trọng tài sản dài hạn, cụ thể là tài sản ngắn hạn chiếm 28,86%, giảm 5,73% so với năm 2010, cùng với đĩ là tài sản dài hạn chiếm 71,14%, tăng 5,73% so với năm 2010.
Tuy nhiên đến năm 2012 cơ cấu tài sản của cơng ty lại cĩ sự chuyển dịch theo chiều ngƣợc lại đĩ là tăng tỷ trọng tài sản ngắn hạn và giảm tỷ trọng tài sản dài hạn, cụ thể là năm 2012 tài sản ngắn hạn chiếm 40,01%, tăng 11,15% so với năm 2011, kéo theo đĩ là sự giảm sụt của tỷ trọng tài sản dài hạn, năm 2012 tài sản dài hạn chiếm 59,99%, giảm 11,15% so với năm 2011.
Chỉ tiêu
Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 CL 2011/
2010
CL 2012/
2011 Số tiền % Số tiền % Số tiền %
A. TS ngắn hạn 28.564 34,59 28.686 28,86 49.895 40,01 -5,73 11,15
I. Tiền 2.510 3,04 159 0,16 411 0,33 -2,88 0,17
II. Phải thu NH 6.369 7,71 9.197 9,25 20.526 16,46 1,54 7,21
III. Hàng tồn kho 18.593 22,52 18.285 18,40 27.550 22,09 -4,12 3,70
IV. TSNH khác 1.092 1,32 1.045 1,05 1.408 1,13 -0,27 0,08
B. TS dài hạn 54.014 65,41 70.705 71,14 74.808 59,99 5,73 -11,15
I. Tài sản cố định 43.269 52,40 41.863 42,12 47.701 38,25 -10,28 -3,87 II. Đầu tƣ tài
chính dài hạn 2.423 2,93 2.441 2,46 2.441 1,96 -0,48 -0,50
III. TSDH khác 8.322 10,08 26.401 26,56 24.666 19,78 16,49 -6,78
Nhìn chung, qua 3 năm cơ cấu tài sản của cơng ty cĩ sự biến động tăng giảm nhƣng khơng đáng kể, cơ cấu tài sản nghiêng về phía tài sản dài hạn nhiều hơn nhƣng đã dần cân bằng trong năm 2012.
Phân tích kết cấu nguồn vốn
Bảng 2.4: Bảng phân tích kết cấu nguồn vốn ĐVT: Triệu đồng
Chỉ tiêu
Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 CL 2011/
2010
CL 2012/
2011 Số tiền % Số tiền % Số tiền %
A- Nợ phải trả 48.866 59,18 50.733 51,04 78.323 62,81 -8,13 11,76 I. Nợ ngắn hạn 38.553 46,69 42.422 42,68 65.878 52,83 -4,00 10,15 II. Nợ dài hạn 10.313 12,49 8.311 8,36 12.445 9,98 -4,13 1,62 B. Vốn chủ sở hữu 33.712 40,82 48658 48,96 46.380 37,19 8,13 -11,76 I. Vốn, quỹ 33.712 40,82 48.658 48,96 46.380 37,19 8,13 -11,76 Tổng nguồn vốn 82.578 100 99.391 100 124.703 100 0,00 0,00 Nhận xét:
Trong cơ cấu nguồn vốn của cơng ty năm 2010 nợ phải trả chiếm 59,18%, vốn chủ sở hữu chiếm 40,82%, đến năm 2011 cơ cấu nguồn vốn của cơng ty cĩ sự biến động theo hƣớng giảm tỷ trọng nợ phải trả và tăng tỷ trọng vốn chủ sở hữu, cụ thể là cơ cấu nguồn vốn năm 2011 nợ phải trả chiếm 51,04%, giảm 8,13% so với năm 2010, vốn chủ sở hữu chiếm 48,96%, tăng 8,13% so với năm 2011. Nhƣng đến năm 2012 thì lại cĩ sự biến động theo chiều ngƣợc lại đĩ là tăng tỷ trọng nợ phải trả, giảm tỷ trọng vốn chủ sở hữu, cụ thể là năm 2012 trong cơ cấu nguồn vốn của cơng ty nợ phải trả chiếm 62,81%, tăng 11,76%, vốn chủ sở hữu chiếm 37,19%, giảm 11,76% so với năm 2012.
Nhìn chung, tƣơng tự nhƣ kết cấu của tài sản, tình hình biến động kết cấu của nguồn vốn qua 3 năm cĩ sự tăng giảm tỷ trọng khơng đáng kể. Cho thấy tình hình cơng ty đã đi vào chu kỳ hoạt động ổn định.
2.1.3.2 Đánh giá tình hình tài chính của cơng ty
Đánh giá tình hình tài chính qua một số chỉ tiêu thanh tốn
Hệ số khả năng thanh tốn nợ ngắn hạn
Cơng thức:
Bảng 2.5: Bảng hệ số thanh tốn nợ ngắn hạn
Chỉ tiêu ĐVT Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012
1. Tài sản ngắn hạn Trđ 28.564 28.686 49.894
2. Nợ ngắn hạn Trđ 38.552 42.422 65.877
3. Hệ số TT nợ ngắn hạn 0,74 0,68 0,76
Nhận xét: Hệ số thanh tốn nợ ngắn hạn cho ta biết cơng ty cĩ khả năng thanh tốn đối với các khoản nợ ngắn hạn hay khơng, hệ số ngắn hạn lớn hơn 1 thì cĩ thể kết luận nợ ngắn hạn đƣợc đảm bảo tốt bởi tài sản ngắn hạn, tức là cơng ty cĩ khả năng thanh tốn các khoản nợ ngắn hạn cho chủ nợ. Ngƣợc lại, nếu tỷ số này nhỏ hơn 1 thì cĩ thể kết luận khả năng thanh tốn nợ ngắn hạn bằng tài sản ngắn hạn của cơng ty cịn kém. Nhìn vào bảng 2.5 ta thấy cả 3 năm hệ số này đều nhỏ hơn 1 cụ thể là năm 2010 là 0,74, năm 2011 là 0,68 và năm 2012 là 0,76 cho thấy khả năng thanh tốn nợ ngắn hạn bằng tài sản ngắn hạn của cơng ty cịn quá thấp, trong 3 năm biến động tăng giảm khơng đáng kể.
Hệ số khả năng thanh tốn hiện hành
Cơng thức: Hệ số thanh tốn Tài sản ngắn hạn nợ ngắn hạn = Nợ ngắn hạn Hệ số thanh tốn Tổng tài sản hiện hành = Nợ phải trả
Bảng 2.6: Bảng hệ số thanh tốn hiện hành
Chỉ tiêu ĐVT Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012
1. Tổng tài sản Trđ 82.578 99.391 124.703
2. Nợ phải trả Trđ 48.866 50.733 78.323
3. Hệ số TT hiện hành 1,69 1,96 1,59
Nhận xét: Hệ số thanh tốn hiện hành cho ta biết 1 đồng nợ phải trả đƣợc đảm bảo bằng bao nhiêu đồng tài sản, hệ số này chứng minh khả năng thanh tốn các khoản nợ đến hạn của cơng ty. Hệ số thanh tốn lớn hơn 1 thì cĩ thể kết luận khả năng thanh tốn của cơng ty là tốt, cơng ty cĩ đủ tài sản đảm bảo trả nợ. Nhìn vào bảng 2.6 ta thấy cả 3 năm hệ số này đều lớn hơn 1. Vì vậy, cĩ thể kết luận khả năng thanh tốn của cơng ty là tốt, tuy nhiên từ năm 2010 đến năm 2011 tỷ số này tăng từ 1,69 năm 2010 lên 1,96 năm 2011 nhƣng đến năm 2012 thì nĩ lại giảm chỉ cịn 1,59. Điều này cho thấy khả năng thanh tốn nợ của cơng ty cĩ sự giảm sút. Do đĩ cơng ty cần đề ra biện pháp để khắc phục tình trạng này.
Hệ số khả năng thanh tốn nhanh
Cơng thức:
Bảng 2.7: Bảng hệ số thanh tốn nhanh
Chỉ tiêu ĐVT Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012
1. Tiền và tƣơng đƣơng tiền Trđ 2.510 159 411
2. Nợ ngắn hạn Trđ 38.553 42.422 65.878
3. Hệ số TT nhanh 0,065 0,003 0,006
Nhận xét: Hệ số thanh tốn nhanh cho ta biết 1 đồng nợ ngắn hạn đƣợc đảm bảo bằng bao nhiêu đồng tiền và tƣơng đƣơng tiền, hệ số này chứng minh khả năng thanh tốn tức thời đối với các khoản nợ đến hạn trả. Thơng thƣờng hệ số này dao động lớn hơn
Hệ số thanh tốn Tiền và tƣơng đƣơng tiền nhanh =
0,5 là tốt, nếu hệ số này lớn hơn hoặc bằng 1 khẳng định doanh nghiệp cĩ khả năng chi trả nợ, nhƣng doanh nghiệp đang giữ quá nhiều tiền, gây ứ động vốn, do đĩ hiệu quả sử dụng vốn khơng cao. Nếu hệ số này dƣới 0,1 thì doanh nghiệp đang gặp khĩ khăn về tiền để phục vụ nhu cầu sản xuất kinh doanh và thanh tốn nợ đến hạn. Nhìn vào bảng 2.7 ta thấy cả 3 năm hệ số này đều nhỏ hơn 0,1 cụ thể năm 2010 là 0,065, năm 2011 là 0,003, năm 2012 là 0,006. Điều này cho thấy cơng ty đang gặp khĩ khăn về tiền để phục vụ nhu cầu sản xuất kinh doanh và chi trả nợ tức thời. Vì vậy, cơng ty cần cĩ chính sách để tăng lƣợng tiền mặt nhằm đảm bảo cho việc chi trả cơng nợ và giảm rủi ro do thiếu lƣợng tiền mặt trong quỹ.
Đánh giá tình hình tài chính qua một số chỉ tiêu hoạt động
Số vịng quay các khoản phải thu
Cơng thức:
Bảng 2.8: Bảng số vịng quay các khoản phải thu
Chỉ tiêu ĐVT Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012
1. Doanh thu và thu nhập Trđ 27.526 32.067 37.196
2. Các khoản phải thu ngắn hạn bình quân
Trđ
6.369 7.783 14.862
3. Số vịng quay các khoản phải thu Vịng 4,30 4,12 2,50
Nhận xét: Số vịng quay các khoản phải thu cho biết mức độ hợp lý của số dƣ các khoản phải thu và hiệu quả của việc thu hồi nợ. Nếu số vịng quay các khoản phải thu cao thì doanh nghiệp ít bị chiếm dụng vốn. Tuy nhiên, số vịng này quá cao sẽ khơng tốt vì ảnh hƣởng đến khối lƣợng hàng tiêu thụ do phƣơng thức thanh tốn quá chặt chẽ. Nhìn vào bảng 2.8 ta thấy số vịng quay các khoản phải thu giảm dần qua các năm cụ thể năm 2010 là 4,30 vịng, năm 2011 là 4,12 vịng, năm 2012 là 2,50 vịng. Trong năm
Số vịng quay Doanh thu và thu nhập các khoản phải thu =
2012 cĩ sự giảm sút đáng kể nên cơng ty cần cân nhắc xem xét tình hình thu hồi nợ của mình.
Số vịng quay hàng tồn kho
Cơng thức:
Bảng 2.9: Bảng số vịng quay hàng tồn kho
Chỉ tiêu ĐVT Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012
1. Giá vốn hàng bán Trđ 14.694 20.844 25.321
2. Hàng tồn kho bình quân Trđ 18.593 18.439 22.918
3. Số vịng quay hàng tồn kho Vịng 0,79 1,13 1,10
Nhận xét: Số vịng quay hàng tồn kho cho biết mức độ hợp lý của số dƣ hàng tồn kho và hiệu quả của việc dữ trữ hàng tồn kho. Nếu số vịng quay hàng tồn kho càng cao chứng tỏ doanh nghiệp hoạt động cĩ hiệu quả, giảm đƣợc vốn đầu tƣ dự trữ, rút ngắn đƣợc chu kỳ chuyển đổi hàng dự trữ thành tiền mặt và giảm bớt nguy cơ hàng tồn kho của doanh nghiệp trở thành hàng ứ đọng. Ngƣợc lại, nếu số vịng quay hàng tồn kho quá thấp cho thấy doanh nghiệp dự trữ hàng quá nhiều. Nhìn vào bảng 2.9 ta thấy số vịng quay hàng tồn kho tăng giảm tƣơng đối thấp qua 3 năm, cụ thể là năm 2010 là 0,79 vịng, năm 2011 là 1,13 vịng, năm 2012 là 1,10 vịng. Mặc dù cĩ sự tăng giảm số vịng quay hàng tồn kho nhƣng khơng nhiều và chỉ tiêu này quá thấp chứng tỏ chính sách dự trự hàng tồn kho của cơng ty chƣa đạt đƣợc hiệu quả.
Số vịng quay tổng tài sản
Cơng thức:
Số vịng quay Giá vốn hàng bán hàng tồn kho =
Hàng tồn kho bình quân
Số vịng quay Doanh thu và thu nhập tổng tài sản =