Bảng 2. 2 Bảng cân ñối kế toán giai ñoạn năm 2011 – 2013
Đơn vị tính: Đồng Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2012 Năm 2011 TÀI SẢN A - TÀI SẢN NGẮN HẠN 11.296.567.264 10.225.771.093 8.662.313.060 I. Tiền và các khoản tương ñương tiền 397.569.563 658.267.208 25.384.002
III. Các khoản phải thu ngắn
hạn 5.506.335.433 4.760.921.374 4.086.065.916
1. Phải thu khách hàng 5.226.033.589 4.671.507.227 4.086.065.916 2. Trả trước cho người bán 240.301.844 89.414.147
3. Các khoản phải thu khác IV. Hàng tồn kho 5.310.443.954 4.725.216.522 4.499.458.807 1. Hàng tồn kho 5.310.443.954 4.725.216.522 4.499.458.807 2. Dự phòng giảm giá hàng tồn kho V. Tài sản ngắn hạn khác 82.218.314 81.365.989 51.404.335
1. Thuế giá trị gia tăng ñược
khấu trừ 40.542.184 41.256.609 51.404.335
2. Thuế và các khoản khác phải
thu Nhà nước 41.676.130 40.109.380
3. Giao dịch mua bán lại trái phiếu Chính phủ
B - TÀI SẢN DÀI HẠN 32.164.497 96.996.132 155.850.804
I. Tài sản cốñịnh 1.434.936 60.289.608 119.144.280
1. Nguyên giá 411.982.775 411.982.775 411.982.775
II. Tài sản dài hạn khác 30.729.561 36.706.524 36.706.524 TỔNG CỘNG TÀI SẢN 11.328.731.761 10.322.767.225 8.818.163.864 NGUỒN VỐN A - NỢ PHẢI TRẢ 11.193.516.726 10.323.450.941 8.606.704.373 I. Nợ ngắn hạn 11.193.516.726 10.323.450.941 8.606.704.373 1. Vay ngắn hạn 6.778.166.000 6.778.166.000 6.778.166.000 2. Phải trả cho người bán 3.625.723.920 3.398.211.854 1.859.497.753 3. Người mua trả tiền trước 789.626.806 147.073
4.Thuế và các khoản nộp nhà nước (30.959.380) II. Nợ dài hạn B - VỐN CHỦ SỞ HỮU 135.215.035 (683.716) 211.459.491) I. Vốn chủ sở hữu 135.215.035 (683.716) 211.459.491) 1. Vốn ñầu tư của chủ sở hữu 350.000.000 350.000.000 350.000.000 2. Vốn khác của chủ sở hữu
3. Lợi nhuận sau thuế chưa
phân phối (214.784.965) (350.683.716) (138.540.509)
TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 11.328.761 10.322.767.225 8.818.163.864 Bảng 2. 3 Quy mô tài sản của Công ty giai ñoạn năm 2011 – 2013
Đơn vị tính: Đồng Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2012 Năm 2011 Chênh lệch 2013/2012 Chênh lệch 2012/2011 Tuyệt ñối Tương ñối(%) Tuyệt ñối Tương ñối(%) 1.Tài sản ngắn hạn 11.296.567.264 10.225.771.093 8.662.313.060 1.070.796.171 10,47 1.563.458.033 18,05 2.Tài sản dài hạn 32.164.497 96.996.132 155.850.804 (64.831.635) (66,84) (58.854.672) (37,76) 3.Tổng tài sản 11.328.731.761 10.322.767.225 8.818.163.864 1.005.964.536 9,75 1.504.603.361 17,06
(Nguồn: Báo cáo tài chính năm 2011 – 2013)
Nhìn vào bảng số liệu 2.3 trên ta có thể thấy quy mô tài sản của công ty ngày càng tăng. Trong ñó, tài sản ngắn hạn gia tăng còn tài sản dài hạn lại có xu hướng giảm, cụ thể:
39
Tài sản ngắn hạn: Năm 2012 tài sản ngắn hạn là 10.225.771.093 ñồng tức tăng 1.563.458.033 ñồng, tương ứng tăng 18,05% so với năm 2011. Năm 2013 tài sản ngắn hạn là 11.296.567.264 ñồng tức tăng 1.070.796.171 ñồng, tương ứng tăng 10,47% so với năm 2012.
Tài sản dài hạn: Năm 2013 tài sản dài hạn là 32.164.497 ñồng giảm 64.831.635 ñồng, tương ứng giảm 66,84% so với năm 2012. Năm 2012 tài sản dài hạn là 96.996.132 ñồng giảm 58.854.672 ñồng, tương ứng giảm 37,76% so với năm 2011.
Nhận xét: Do công ty hoạt ñộng trong lĩnh vực thương mại, nguồn doanh thu chủ yếu là từ việc bán buôn, bán lẻ vật liệu xây dựng, thiết bị lắp ñặt khác trong xây dựng, chính vì vậy nhu cầu ñầu tư cho hàng tồn kho là chủ yếu, công ty phải gia tăng lượng tài sản ngắn hạn, Công ty phải nhập nhiều thiết bị lắp ñặt, vật liệu xây dựng, máy móc, ñiều hòa không khí... ñể có thể ñáp ứng cho thị trường, trong khi ñó tài sản dài hạn của công ty chủ yếu là phương tiện vận tải chỉ cần ñầu tư tại một thời ñiểm và dùng trong nhiều chu kỳ kinh doanh. Tài sản dài hạn có sự suy giảm giá trị là do yếu tố khấu hao, hỏng hoặc do mất mát.
Mặt khác, tài sản ngắn hạn gia tăng trong khi ñó doanh thu thuần của công ty lại có xu hướng giảm, ñiều này khiến tỷ số giữa doanh thu thuần trên tài sản ngắn hạn giảm, nghĩa là số vòng quay của tài sản ngắn hạn trong kỳ giảm dẫn tới hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn trong kỳ thấp.
Biểu ñồ 2. 1 Cơ cấu tài sản của công ty giai ñoạn năm 2011 – 2013
Đơn vị tính: %
Thông qua Biểu ñồ 2.1 ta thấy cơ cấu tài sản của công ty giai ñoạn 2011 – 2013 có xu hướng tăng tỷ trọng tài sản ngắn hạn giảm tỷ trọng tài sản dài hạn.
Tài sản ngắn hạn: Tỷ trọng tài sản ngắn hạn cho biết trong 100 ñồng tài sản thì có bao nhiêu ñồng là tài sản ngắn hạn.
Giai ñoạn năm 2011 – 2012: Tỷ trọng tài sản ngắn hạn công ty năm 2012 chiếm 99,06% cho thấy trong 100 ñồng tài sản của doanh nghiệp thì có 99,06 ñồng là tài sản ngắn hạn, tăng 0,83% so với năm 2011 nguyên nhân tăng là do sức tiêu thụñầu ra của hàng hóa sụt giảm, nhu cầu của thị trường không cao ñã ảnh hưởng ñến tình hình kinh doanh của công ty, là một công ty trong lĩnh vực buôn bán thiết bị xây dựng, vật liệu là chủ yếu nên khi nhu cầu thị trường giảm mạnh thì lượng hàng hóa không lưu thông, ứ ñọng. Đây chính là nguyên nhân khiến hàng tồn kho và tài sản ngắn hạn gia tăng.
Giai ñoạn năm 2012 – 2013: Tỷ trọng tài sản ngắn hạn công ty năm 2013 chiếm 99,71%, cho thấy trong 100 ñồng tài sản của doanh nghiệp thì có 99,71 ñồng là tài sản ngắn hạn, tăng 0,65% với năm 2012. Nguyên nhân tăng là do tốc ñộ tăng của tài sản ngắn hạn là 10,47% lớn hơn tốc ñộ tăng của tổng tài sản là 9,75%. Bên cạnh ñó khoản phải thu khách hàng gia tăng mạnh, khoản phải thu khách hàng là các khoản tiền mà công ty cho khách hàng thân thiết, khi mua hàng hóa với số lượng lớn ñược nợ tiền hàng. Trong những năm gần ñây, tình hình thị trường ảm ñảm, bất ñộng sản bị chững lại khiến các công ty này không thể bán ñược hàng hóa (nhà, căn hộ...) nên chưa trả tiền nợ với công ty. Những khoản này ñọng lại qua các năm trở thành nợ khó ñòi. Mặt khác, công ty vẫn phải tiếp tục hoạt ñộng kinh doanh lại tiếp tục phát sinh các khoản phải thu khách hàng mới. Các khoản phải thu khách hàng cứ tích lũy thêm là nguyên nhân khiến khoản phải thu khách hàng tăng lên. Khoản phải thu tăng ảnh hưởng ñến khả năng luân chuyển vốn của công ty khiến công ty phải tìm kiếm nguồn vốn mới ñể kinh doanh gây tốn thời gian và gia tăng chi phí làm giảm hiệu quả sử dụng TSNH.
Tỷ trọng tài sản dài hạn: Tỷ trọng tài sản dài hạn cho biết trong 100 ñồng tài sản thì có bao nhiêu ñồng là tài sản dài hạn.
Giai ñoạn 2011 – 2012: Năm 2012 tỷ trọng tài sản dài hạn công ty là 0,94% có nghĩa là trong 100 ñồng tài sản thì có 0,94 ñồng là tài sản dài hạn, giảm 0,83% so với năm 2011, nguyên nhân giảm là do sự suy giảm tài sản dài hạn cũng do khấu hao, hỏng hóc, mất mát trong quá trình sản xuất kinh doanh. Điều này sẽ làm giảm hiệu quả sản xuất kinh doanh của công ty.
Giai ñoạn 2012 – 2013: Năm 2013 tỷ trọng tài sản dài hạn công ty là 0,29% có nghĩa là trong 100 ñồng tài sản thì có 0,29 ñồng là tài sản dài hạn, giảm 0,65 ñồng so
41
với năm 2012. Nguyên nhân giảm là do tổng tài sản dài hạn của công ty năm 2013 giảm mạnh so với năm 2012 nhưng do tài sản ngắn hạn năm 2013 tăng lên kéo theo tổng tài sản của công ty năm 2013 cũng tăng 9,75%. Mặt khác, lượng hàng hóa tiêu thụ chậm dẫn ñến các phương tiện vận chuyển vật liệu, thiết bị lâu ngày không sử dụng bị hỏng hóc. Khấu hao trong quá trình bảo quản lượng hàng tồn kho gia tăng.
Nhận xét: Trong giai ñoạn này tỷ trọng tài sản ngắn hạn luôn chiếm tỷ trọng cao trong tổng tài sản. Điều này cho thấy chính sách quản lý tài sản của công ty theo trường phái thận trọng. Tức là công ty chủ yếu duy trì tỷ trọng tài sản ngắn hạn cao, tập trung gia tăng các khoản tiền, hàng tồn kho, các khoản phải thu khách hàng. Các yếu tố này gia tăng giúp công ty luôn có nguồn tiền ñể thực hiện chính sách kinh doanh, mở rộng thị trường có hiệu quả, gia tăng doanh thu.
Bảng 2. 4 Quy mô nguồn vốn của Công ty giai ñoạn năm 2011 – 2013
Đơn vị tính: Đồng Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2012 Năm 2011 Chênh lệch 2013/2012 Chênh lệch 2012/2011 Tuyệt ñối Tương ñối(%) Tuyệt ñối Tương ñối(%) 1.Nợ phải trả 11.193.516.726 10.323.450.941 8.606.704.373 870.065.785 8,43 1.716.746.568 1 9,95 2.Vốn chủ sở hữu 135.215.035 (683.716) 211.459.491 135.898.751 19.876,49 (212.143.207) (100,32) 3.Tổng nguồn vốn 11.328.731.761 10.322.767.225 8.818.163.864 1.005.964.536 (9,75) 1.504.603.361 17,06
(Nguồn: Báo cáo tài chính Công ty giai ñoạn năm 2011 – 2013)
Nhìn vào bảng 2.4, ta thấy: Quy mô nguồn vốn kinh doanh của công ty ngày càng ñược mở rộng tăng từ 8.818.163.864 ñồng năm 2011 lên 11.328.731.761 ñồng năm 2013, trong ñó có cả sự tăng lên của nợ phải trả và vốn chủ sở hữu có xu hướng tăng giảm không ổn ñịnh. Cụ thể:
Nợ phải trả: Nợ phải trả năm 2012 là 10.323.450.941 ñồng tăng 1.716.746.568 ñồng, tương ứng tăng 19,95% so với năm 2011.
Năm 2013 nợ phải trả là 11.193.516.726 ñồng tăng 870.065.785 ñồng, tương ứng tăng 8,43% so với năm 2012.
Sự gia tăng trong năm 2012 và năm 2013 là do khoản phải trả người bán gia tăng mạnh. Công ty mở rộng thị trường do ñó cần một lượng vốn ñể nhập máy móc, thiết bị, vật liệu xây dựng... vềñể phân phối ra thị trường, chính vì vậy công ty ñã tận dụng ñể chiếm dụng vốn từ phía người bán thanh toán trả chậm. Ưu ñiểm của phương thức này là có thể tận dụng ñược nguồn vốn ngắn hạn mà không phải trả chi phí lãi vay, tuy nhiên cũng cần thận trọng ñể tránh rủi ro về việc mất uy tín trên thị trường.
Vốn chủ sở hữu: Năm 2012 vốn chủ sở hữu giảm 212.143.207 ñồng, tương ứng giảm 100,32% so với năm 2011. Năm 2012 vốn chủ sở hữu của công ty bị âm do công ty lỗ lũy kế 3 năm liên tiếp khiến công ty phải dùng vốn chủ sở hữu ñể bù lỗ.
Năm 2013 vốn chủ sở hữu là 135.215.035 ñồng, trong khi ñó vốn chủ sở hữu năm 2012 là âm 683.716 ñồng, tức tăng 135.898.751 ñồng so với năm 2012. Năm 2012 VCSH âm do công ty lỗ lũy kế liên tiếp, lấy VCSH bù lỗ. Đến năm 2013 ñã bắt ñầu kinh doanh có lãi trở lại. Phần lợi nhuận này bù vào phần lỗ nên phần lỗ lũy kế giảm ñi, VCSH ñược bù lại. Phần lợi nhuận trong năm 2013 chỉ có thể bù lại ñược một phần lỗ nhỏ, VCSH ñược bù lại ít. Đây chính là nguyên nhân khiến VCSH có sự gia tăng nhưng mức gia tăng là rất chậm.
Biểu ñồ 2. 2 Cơ cấu nguồn vốn Công ty giai ñoạn năm 2011 – 2013
Đơn vị tính: %
Thông qua biểu ñồ 2.2 ta thấy cơ cấu nguồn vốn của công ty giai ñoạn 2011 - 2013 có sự chuyển dịch tăng tỷ trọng VCSH, giảm tỷ trọng nợ phải trả, tuy nhiên sự biến ñộng này chỉ ở mức nhỏ. VCSH gia tăng là do lợi nhuận năm 2013 ñã bù lỗ lũy kế, tuy nhiên mức bù lỗ là rất ít nên VCSH gia tăng ít.
98,81 100.01 97.6 1.19 -0.01 2.4 -20 0 20 40 60 80 100 120 Năm 2013 Năm 2012 Năm 2011 Vốn chủ sở hữu Nợ phải trả
43
Tỷ trọng nợ: Tỷ trọng nợ cho biết trong 100 ñồng vốn của doanh nghiệp thì có bao nhiều ñồng vốn ñược tài trợ bởi nguồn nợ phải trả. Toàn bộ khoản nợ của Công ty là nợ ngắn hạn cho thấy Công ty chiếm dụng ñược nhiều vốn của ñối tác với chi phí sử dụng vốn thấp. Nhưng ñiều ñó phán ánh khả năng tự chủ tài chính của Công ty chưa tốt. Tỷ trọng nợ quá lớn khiến rủi ro càng cao, ảnh hưởng ñến khả năng thanh toán của Công ty.
Giai ñoạn năm 2011 – 2012: Tỷ trọng nợ công ty năm 2012 là 100,01% có nghĩa là trong 100 ñồng vốn của doanh nghiệp thì có 100 ñồng ñược tài trợ bằng nguồn vốn vay, tăng 2,41% so với năm 2011. Tỷ trọng này gia tăng chủ yếu là do khoản người mua trả tiền trước tăng, dưới sự bất ổn của thị trường và các khoản phải thu khách hàng tăng cao nên trong thời gian này công ty ñã không cho khách hàng nợ tiền mua hàng hóa nữa. Điều này ñã làm giảm khả năng tiêu thụ hàng hóa của công ty dẫn tới tình hình kinh doanh kém phát triển trong giai ñoạn năm 2011 – 2013.
Giai ñoạn năm 2012 – 2013: Tỷ trọng nợ công ty năm 2013 là 98,81% có nghĩa là 100 ñồng vốn của công ty huy ñộng từ 98,81 ñồng nợ phải trả, giảm 1,2 ñồng so với năm 2012. Nguyên nhân giảm là do một số các khoản nợ vay ngắn hạn và dài hạn của công ty năm 2013 ñã ñến hạn phải trả.
Tỷ trọng vốn chủ sở hữu: Tỷ trọng VCSH cho biết trong 100 ñồng vốn thì có bao nhiêu ñồng là VCSH.
Giai ñoạn 2011 – 2012: Tỷ trọng VCSH công ty năm 2012 là âm 0,01% có nghĩa là trong 100 ñồng vốn thì có âm 0,01 ñồng là VCSH, giảm 2,41% so với năm 2011.Tỷ trọng này giảm cho thấy khả năng tự chủ tài chính của Công ty giảm ñi. Doanh nghiệp nên bổ sung hơn nữa nguồn vốn chủ sở hữu (tăng tỷ số vốn chủ sở hữu) ñể giảm rủi ro tài chính và tăng khả năng cạnh tranh của Công ty trên thương trường ñầy biến ñộng như hiện nay. Vì vậy, nhiệm vụ của nhà quản lý tài chính là ñưa ra những giải pháp sử dụng nguồn vốn tối ưu ñể cho chi phí sử dụng vốn là thấp nhất, từ ñó sẽ làm tăng khả năng sinh lời và tăng giá trị thị trường của cổ phiếu.
Giai ñoạn 2012 – 2013: Tỷ trọng vốn chủ sở hữu công ty năm 2013 là 1,19% có nghĩa là trong 100 ñồng vốn thì có 1,19 ñồng ñược tài trợ bằng nguồn vốn chủ sở hữu tăng 1,2 ñồng so với năm 2012. Mặc dù tỷ trọng vốn chủ sở hữu công ty tăng lên nhưng vẫn chiếm tỷ trọng nhỏ cho thấy khả năng tự chủ của công ty còn thấp.