Do ñặc ñiểm của tài sản ngắn hạn có tính thanh khoản cao, cho nên việc sử dụng hiệu quả tài sản ngắn hạn là sự lựa chọn ñánh ñổi giữa khả năng sinh lời với tính thanh khoản. Khi phân tích khả năng thanh toán của doanh nghiệp thì người ta thường sử dụng các chỉ tiêu sau ñây:
a- Hệ số thanh toán ngắn hạn
Hệ số thanh toán ngắn hạn là một trong những thước ño khả năng thanh toán của một doanh nghiệp, ñược sử dụng rộng rãi nhất.
Tài sản ngắn hạn Hệ số thanh toán ngắn hạn =
Nợ ngắn hạn
Khả năng thanh toán ngắn hạn cho biết một ñồng nợ ngắn hạn ñược ñảm bảo bằng bao nhiêu ñồng tài sản ngắn hạn. Hệ số này bằng 1 cho thấy khả năng thanh toán ngắn hạn ñang ở mức an toàn, nhỏ hơn 1 cho thấy công ty ñang mất khả năng thanh toán ngắn hạn, lớn hơn 1 cho thấy khả năng thanh toán không hợp lý, công ty dùng nguồn dài hạn ñể tài trợ cho tài sản ngắn hạn làm tăng các khoản chi phí.
Nếu hệ số thanh toán ngắn hạn giảm cho thấy khả năng thanh toán giảm, ñó là dấu hiệu báo trước những khó khăn về tài chính sẽ xảy ra. Nếu hệ số này cao, ñiều ñó có nghĩa là doanh nghiệp luôn sẵn sàng thanh toán các khoản nợ. Tuy nhiên, nếu hệ số này cao quá sẽ giảm hiệu quả hoạt ñộng vì doanh nghiệp ñầu tư quá nhiều vào tài sản ngắn hạn.
b- Hệ số thanh toán nhanh
Tài sản ngắn hạn - Hàng tồn kho Hệ số thanh toán nhanh =
Nợ ngắn hạn
Hệ số thanh toán nhanh ñược tính toán trên cơ sở những tài sản ngắn hạn có thể nhanh chóng chuyển ñổi thành tiền, ñôi khi chúng còn ñược gọi là tài sản có tính thanh khoản, tài sản có tính thanh khoản bao gồm tất cả tài sản ngắn hạn trừ hàng tồn kho. Do ñó, hệ số thanh toán nhanh cho biết khả năng hoàn trả các khoản nợ ngắn hạn không phụ thuộc vào hàng tồn kho.
Hàng tồn kho là tài sản có tính thanh khoản thấp, từñó, ñể ñánh giá chính xác hơn về khả năng thanh toán của công ty người ta dùng chỉ tiêu khả năng thanh toán nhanh. Hệ số này ≥ 0,5 cho thấy khả năng thanh toán của công ty tốt, không phụ thuộc
19
việc tiêu thụ sản phẩm ñể ñảm bảo khả năng thanh toán, nhỏ hơn 0,5 không ñảm bảo khả năng thanh toán và lớn hơn làm tăng các khoản chi phí cho công ty.
Với công thức ở trên ta thấy, nếu hiệu số của tài sản ngắn hạn và hàng tồn kho trong kỳ cao mà nợ ngắn hạn thấp thì khả năng thanh toán nhanh của công ty tốt, kết hợp với việc nếu lợi nhuận thu về cao thì hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn cao và ngược lại.
c- Khả năng thanh toán tức thời
Khả năng thanh toán tức thời là khả năng doanh nghiệp dùng tiền và các khoản tương ñương tiền ñể trả nợ ngay khi ñến hạn và quá hạn.
Tiền và các khoản tương ñương tiền Khả năng thanh toán tức thời =
Nợ ngắn hạn
Khả năng thanh toán tức thời cho biết một ñồng nợ ngắn hạn ñược ñảm bảo bằng bao nhiêu ñồng tiền và các khoản tương ñương tiền. Khả năng thanh toán tức thời bằng 1 cho thấy mức ñộ an toàn khi thanh toán các khoản nợ ñến hạn ngay lập tức ñược ñảm bảo, nhỏ hơn 1 công ty ñang mất khả năng thanh toán.
Với công thức trên ta thấy, nếu khoản tiền và các khoản tương ñương tiền sử dụng trong kỳ cao mà nợ ngắn hạn lại thấp thì hiệu quả tài sản ngắn hạn là cao và ngược lại.