b. Các tiêu chuẩn đánh giá hoạt động
2.3.1.3 Năng lực và tình hình tài chính của công ty
Phân tích tình hình sử dụng vốn và hiệu quả sử dụng vốn của công ty căn cứ vào bảng
Bảng 2.5 Bảng cân đối kế toán tài chính của công ty vào năm 2007
Các chỉ số âm trong bảng đều ở các khoản phải thu,chi phí xây dựng cơ bản,chi phí trả trước dài hạn,nợ dài hạn,nợ khác điều này chứng tỏ trong năm 2007 công ty đã có nhiều nỗ lực trong việc khắc phục tình trạng các khoản phải thu quá nhiều gây chiếm dụng vốn khá lớn.Tuy vậy khoản phải thu còn nhiều đồi hỏi trong chính sách công ty cần áp dụng các chế tài hợp lý với các thành viên có khoản nợ để quá hạn hay để lâu nhằm khắc phục hơn nữa tình hình kinh doanh hiện tại.( hình bên )
Căn cứ vào các công thức tính sau để có đánh giá toàn diện hơn về tình hình kinh doanh của công ty
Khả năng thanh toán hiện thời = tài sản lưu động Nợ ngắn hạn
Vòng quay khoản phải thu = doanh thu tín dụng Khoản phải thu bình quân
Lợi nhuận ròng biên = lợi nhuận ròng sau thuế Doanh thu ròng Nợ trên tài sản D/A = tổng nợ Tổng tài sản
Kỳ thu tiền bình quân = số ngày trong năm Vòng quay khoản phải thu
Vòng quay tài sản = doanh thu thuần Tổng tài sản
Nợ trên vốn chủ = tổng nợ Vốn chủ sở hữu
Lợi nhuận gộp biên = doanh thu ròng – chi phí bán hàng Doanh thu ròng
Thu nhập trên tài sản ROA = lợi nhuận ròng Tổng tài sản
Khả năng thanh toán nhanh = tài sản lưu động-tồn kho-TSLDkhả nhượng thấp Nợ ngắn hạn
Bảng 2.6 Phân tích bảng thông số của công ty Cotimex Đà Nẵng
2005 2006 2007
Khả năng thanh toán hiện thời 1,07 1,04 1,02
Khả năng thanh toán nhanh 0,73 0,52 0,48
Vòng quay khoản phải thu 12 14 18
Kỳ thu tiền bình quân 30 26 20
Vòng quay tài sản 6,5 5,4 6,1
Nợ trên tài sản 0,808 0,872 0,875
Nợ trên vốn chủ 4,07 6,97 6,97
Lợi nhuận ròng biên 0,087 0,039 0,104
Lợi nhuận gộp biên 0,979 0,980 0,984
Thu nhập trên tài sản 0,56 0,21 0,63
Thu nhập trên vốn chủ 2,91 1,66 5,06
(Nguồn phòng kế hoạch đối ngoại công ty xuất nhập khẩu Đà Nẵng )
Phân tích
Đầu tiên chúng ta hãy xem thông số khả năng thanh toán hiện thời của công ty Cotimex ta thấy khả năng thanh toán hiện thời của công ty giảm dần qua các năm,chứng
Thu nhập trên vốn chủ ROE = lợi nhuận ròng Vốn chủ
tỏ công ty đang gặp khó khăn trong vấn đề trả nợ.Mặt khác thông số khả năng thanh toán nhanh nhanh cũng giảm qua các năm điều đó là do công ty duy trì nhiều tồn kho từ 27,4 tỷ năm 2005 và nó tăng lên71,2 tỷ năm 2006 đến 2007 thì tăng lên 83,2 tỷ, ngoài ra cũng do nguyên nhân là tài sản lưu động có khả năng chuyển nhượng thấp cũng tăng lên từ 5,6 tỷ năm 2005 dến năm 2007 là 8,1 tỷ.Kết hợp hai thông số,ta có thể kết luận công ty đang gặp khó khăn trong thanh toán.
Theo thông số vòng quay khoản phải thu ,ta thấy vòng quay khoản phải thu năm 2005 là 12 vòng ,năm 2006 là 14 vòng và đến năm 2007 tăng lên 18 vòng điều đó cho thấykhả năng thu hồi nợ của công ty là khá tốt.Tuy nhiên trước khi kết luận về khả năng thu hồi nợ của công ty chúng ta chuyển sang xét thông số kỳ thu tiền bình quân ,nhìn vào bảng ta thấy kỳ thu tiền bình quân của công ty cũng giảm qua các năm,điều này cho ta thấy công ty đã có những chính sách thu hồi nợ và quản lý nợ có hiệu quả.
Nhìn vào thông số vòng quay tài sản ta thấy năm 2005,công ty tạo ra nhiều doanh số trên mỗi đồng đầu tư. Vòng quay tổng tài sản năm 2005 tốt hơn so với năm 2006 và 2007 kết hợp với hoạt động khoản phải thu và tồn kho thì chúng ta có thể kết luận rằng công ty đầu tư khá nhiều vào tồn kho và khoản phải thu là cho vòng quay tài sản thấp.Vì vậy công ty nên chú ý vào các khoản phải thu và tồn kho hợp lý để có thể cải thiện được thông số này.
Nhìn vào thông số nợ trên tài sản ta thấy có sự biến động nhưng biến động với tỷ lệ rất ít qua các năm điều đó cho ta thấy công ty sử dụng vốn vay để tài trợ cho tài sản là gần như không thay đổi.Kết hợp với thông số nợ trên vốn chủ ta thấy năm 2005là 4,07 và đến năm 2007 thì tăng lên 6,97 điều này cho ta thấy công ty đã sử dụng đòn bẩy để tạo cơ hội cho sự tăng trưởng của công ty .
Thông số thu nhập trên vốn chủ ta thấy năm 2006 giảm nhẹ so với năm 2005 nhưng tăng mạnh vào năm 2007 ,một lần nữa cho ta thấy công ty đã sử dụng đòn bẩy nợ nhiều hơn.ROE của công ty tăng cao thu được lợi nhuận từ việc sử dụng đòn bẩy .Tuy nhiên nếu công ty duy trì ROE cao thì chứng tỏ công ty chấp nhận 1 mức rủi ro tài chính cao.
Xét đến thông số nợ trên tài sản ta thấy năm 2006 thì thấp nhất điều này chứng tỏ công ty sử dụng nhiều tài sản hơn để tạo ra doanh số nhưng đến năm 2007 nó tăng lên 0,63
Nhìn vào thông số lợi nhuận gộp biên ta thấy thông số này không thay đổi qua các năm nhưng lợi nhuận ròng biên năm 2006 thấp hơn so với năm 2005 điều này cho thấy năm 2006 công ty chi nhiều chi phí cho quản lý ,hành chính và bán hàng ,tuy nhiên đến năm 2007 thông số này lại tăng lên chứng tỏ công ty đã có nhiều cải thiện trong việc quản lý và bán hàng