T b ng 2.12, ta t p trung ch y u phân tích các ch tiêu đóng góp cho n n kinh
t nh đóng góp cho ngân sách, cho GDP, t ng tr ng GDP và giá tr s n xu t công
nghi p c a các DNNN. Trong 10 n m tr l i đây t l đóng góp c a khu v c DNNN
cho ngân sách nhà n c trung bình ch a t i 20% và ngày m t gi m so v i chính mình
c ng nh so v i khu v c t nhân (bao g m khu v c DNDD và FDI). N u nh trong
giai đo n 2001-2005, DNNN đóng góp 19,6% cho ngân sách, cao g n g p r i so v i
khu v c t nhân, thì trong giai đo n 2006-2009, t l này gi m xu ng ch còn 17%, t c là ch b ng 4/5 so v i khu v c t nhân. Sau khi tr đi GDP t o ra t các ho t đ ng
c a khu v c nhà n c n m ngoài DNNN (nh qu n lý nhà n c, an ninh qu c phòng,
đ m b o xã h i, v n hóa, y t , giáo d c, th d c th thao, ho t đ ng đoàn th ...) thì
trong giai đo n 2006-2009, khu v c DNNN trung bình ch t o ra kho ng 28% GDP,
gi m t m c 30% c a giai đo n 2001-2005. H n n a, đóng góp c a khu v c DNNN
trong giai đo n 2006-2009. N u nhìn vào ho t đ ng s n xu t công nghi p, l nh v c
trung tâm trong chi n l c phát tri n theo h ng công nghi p hóa c a Vi t Nam, thì vai trò c a khu v c DNNN c ng h t s c khiêm t n. N u nh vào n m 1995, t tr ng
giá tr s n xu t công nghi p c a khu v c nhà n c và t nhân là 50%-50%, thì đ n n m 2009, t l này ch còn là 20-80%. Không nh ng th , t l đóng góp vào t ng
tr ng giá tr s n xu t công nghi p c a khu v c nhà n c (theo giá c đ nh) đã gi m
t 29% trong giai đo n 2001-2005 xu ng ch còn 8% trong giai đo n 2006-2009; đóng
góp c a khu v c dân doanh t ng t 34% lên 46% trong cùng th i k .
Tóm l i, khu v c nhà n c Vi t Nam hi n chi m h u r t nhi u ngu n l c nh ng s d ng chúng m t cách kém hi u qu , đóng góp r t khiêm t n cho ngân sách, t ng tr ng GDP. Ho t đ ng khu v c t nhân hi u qu h n, đang ngày m t tr ng thành và đóng góp nhi u h n cho n n kinh t l i b chèn l n, thi u ngu n l c, và ph i
ho t đ ng trong môi tr ng c nh tranh không bình đ ng do các DNNN nh n đ c
nhi u s u đãi, h tr t nhà n c.
V i th c tr ng nh trên thì d ng nh trong nh ng n m qua, các NHTM Vi t
Nam đã đi ng c l i v i ch c n ng c n có c a mình là phân b ngu n v n m t cách
hi u qu . D n c a kh i DNNN trong ngân hàng là r t l n. Nh ng n m đ u c a th p
k 90, cho vay khu v c DNNN c a h th ng ngân hàng th ng chi m kho ng 90% thì
đ n n m 2000 m c đ này là 40% và đ n cu i 2009, cho vay DNNN chi m kho ng
33% t ng d n cho vay n n kinh t . các NHTMNN, cho vay các DNNN hi n nay
t i các ngân hàng này v n chi m t tr ng khá cao, th ng là trên 30% , cá bi t có ngân
hàng lên t i 40% t ng d n cho vay c a ngân hàng. Các NHTMNN v n th c hi n
vi c cho vay u đãi đ i v i các DNNN theo hình th c ng m đ nh khác nhau (nh
không có th ch p, th t c đ n gi n h n doanh nghi p khác, cùng nhau đánh giá th p
m c đ r i ro đ i v i các d án…). trong khi ph n l n các doanh nghi p này đ c coi là hi u qu kinh doanh th p, ti m n r i ro tín d ng khá l n do v n t có th p, kh n ng tài chính và c nh tranh không cao, d r i vào khó kh n khi th tr ng bi n đ ng. (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Chính vì v y mà n x u c a NHTMNN t p trung vào kh i DNNN đ c coi là
h u qu t t y u c a vi c cho vay DNNN chi m t tr ng cao. Trong n m 2009, theo
báo cáo c a Chính ph g i Qu c h i ngày 1/11/2010 thì n c a 81/91 t p đoàn, t ng công ty nhà n c (ch a tính Vinashin) là 813.435 t đ ng, t ng đ ng v i 49%
GDP. N u tính c n c a Vinashin, theo báo cáo c a B Tài chính là 86.000 t đ ng,
thì n c a khu v c DNNN đ n cu i n m 2009 (không k chín t p đoàn, t ng công ty ch a có s li u) đã lên t i 54,2% GDP n m 2009. c bi t, vi c hoãn tr m t kho n
n dài h n đi kèm v i vi c chính ph không h tr , có th bu c các ngân hàng Vi t
Nam ph i c c u l i kho n n c a Vinashin làm n x u toàn h th ng t ng lên 0,7%.
mà đ c bi t là các NHTMNN đã duy trì s d n khá l n v i các DNNN - khu v c
ho t đ ng kém hi u qu ; “l i” th m đ nh, h th p đi u ki n tín d ng k v ng vào s c u v t c a Chính ph đ i v i các DNNN t đó v n ti p t c u tiên cho các doanh
nghi p kh i này d n t i suy gi m ch t l ng tín d ng.
2.2.2.4. Cho vay l nh v c phi s n xu t
Trong khi hi n nay ch a có c quan nào theo dõi th ng kê, qu n lý ch t ch
ho t đ ng cho vay phi s n xu t; TTCK, TTB S phát tri n quá m c, có d u hi u bong
bóng thì các NHTM l i có xu h ng cho vay t p trung vào hai lnh v c này. D u hi u
trên cho th y các ngân hàng theo đu i chi n l c kinh doanh đ u c , ch p nh n r i ro cao h n.
2.2.2.4.1. Cho vay th tr ng ch ng khoán
Nh đã phân tích trên thì TTCK Vi t Nam th i gian qua đã có s t ng tr ng
quá m c so v i kh n ng qu n lý, còn nhi u gian l n… Và trong khi đ c đi m l n nh t
c a th tr ng ch ng khoán Vi t Nam là tâm lý đám đông còn chi ph i m nh, có tính
r i ro cao, tính thanh kho n th p thì vi c ngân hàng cho vay vào lnh v c này là vô cùng m o hi m.
th 2.3. M c huy đ ng v n vào th tr ng ch ng khoán.[9]
th trên cho th y m c đ huy đ ng v n vào TTCK t ng lên nhanh chóng vào n m 2007, bi u hi n s t ng tr ng quá nóng. Th i gian này, có s chuy n d ch đáng
k v n t NHTM sang đ u t ch ng khoán theo 2 h ng: (1) các nhà đ u t cá nhân
rút ti n g i ti t ki m đ đ u t ch ng khoán, (2) nh ng ng i khác (bao g m c công
ty ch ng khoán c a ngân hàng) vay ti n c a ngân hàng th ng m i đ kinh doanh
ch ng khoán. Th c t , s li u thu th p đ c cho th y, c ng vào th i gian này d n
cho vay c m c ch ng khoán các ngân hàng đang chi m m t t tr ng khá l n, t 10
– 15%, cá bi t lên t i 24% t ng d n . C th , t tr ng nói trên t i Ngân hàng Á Châu (ACB) kho ng 10%, t i VPBank kho ng 15%; đ c bi t t i Ngân hàng ông Nam Á
0 20.000 40.000 60.000 80.000 100.000 120.000 140.000 2005 2006 2007 2008 2009 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
(SeABank, ch y u là chi nhánh thành ph H Chí Minh) kho ng 24% [10]. Ch th
03/ 2007/CT-NHNN b t đ u có hi u l c t tháng 7/2008 nh m ki m soát quy mô, ch t l ng tín d ng và cho vay đ u t , kinh doanh ch ng khoán, kh ng ch t l d n cho vay đ u t ch ng khoán b ng 3% t ng d n . Tuy nhiên, nh k trên, không ít ngân
hàng th ng m i đã cho vay v t m c tr c khi Ch th đ c th c thi. Và đ gi i
quy t sai sót này, không ít ngân hàng th ng m i đã thay th m t sai l m khác: c
g ng làm giãn n c h c t ng d n b ng cách gi i ngân vào b t đ ng s n hay tiêu
dùng đ h p lý hóa con s 3% nói trên. Có th nói, th i gian này, các NHTM d ng
nh đã ng p sâu vào r i ro. Tình tr ng bùng n tín d ng ch ng khoán Vi t N m
2006-2007 đi kèm v i s m t thanh kho n nghiêm tr ng các NHTM Vi t Nam trong
th i k này (huy đ ng th tr ng 2 chi m t tr ng l n) là m t th c t cho th y các ngân hàng đã ch p nh n r i ro quá m c.
Quan sát m c t ng tr ng tín d ng và ch s ch ng khoán trên 2 th tr ng n m
2009 cho th y có m i quan h khá kh ng khít.
th 2.4. T ng quan gi a t ng tr ng d n tín d ng và ch s ch ng khoán
n m 2009[2]
th 2.4 cho ta th y rõ s t ng m c d n tín d ng c a kh iNHTM đi đ ng
v i s t ng đi m c a ch s ch ng khoán c hai sàn VN-Index và HNX-Index ch ng
t s phát tri n c a TTCK ph thu c ch y u vào ngu n v n t ngân hàng. Trên th c
th có nh ng ngân hàng cho vay TTCK gián ti p b ng cách rót v n cho các công ty
con, công ty ch ng khoán đ các công ty này l i cho vay ch ng khoán. Nh v y, các
ngân hàng mu n qua m t các nhà qu n lý, đ ng th i c ng là ch p nh n r i ro quá m c
v mình
2.2.2.4.2. Cho vay đ u c b t đ ng s n
B S là l nh v c đ u t đòi h i ph i có ngu n v n trung, dài h n, m t k ho ch
trung, dài h n thì ngu n v n đ u t ng n h n (ngu n v n “nóng”, có th i h n d i 1 n m) c ng đ vào TTB S v i m t l ng không nh . Th m chí, có nh ng giai đo n,
ngu n v n “nóng” còn l n át các ngu n v n trung và dài h n trong vi c chi ph i s
v n đ ng c a th tr ng B S. áng lo ng i h n, trong s v n ng n h n đó, ph n l n đ c tài tr b i các ngân hàng. Song v i đi u ki n ngu n v n c a các NHTM Vi t
Nam ch y u là ng n h n (chi m trên 80% t ng huy đ ng) s làm gia t ng tình tr ng
m t cân đ i k h n trong h th ng. ây là nguyên nhân d n đ n thi u h t thanh kho n
và ngân hàng l i ch p nh n huy đ ng v i lãi su t cao h n …
th 2.5. T tr ng d n cho vay b t đ ng s n so v i t ng d n c a 21 NHTM
(không ghi tên c th ), (%, vào 31/12/2007) [10] (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Trong n m 2007, con s thu nh p đ c t 21 NHTM v cho vay B S đã làm ta
không kh i kinh ng c. Các ngân hàng này đ u có m c d n cho vay B S trên 20% t ng d n , cá bi t có ngân hàng lên đ n g n 70% t ng d n . H u h t các ngân hàng, nh t là kh i c ph n đã nhanh chóng “b m” ti n cho khách hàng thông qua nhi u s n
ph m cho vay mua nhà, mua đ t tr góp. i u đáng chú ý là các ngân hàng đã nâng
giá tr kho n vay, th i gian tr n lên cao h n nhi u so v i tr c. Trong khi m t s n c trên th gi i còn c m, nhi u n c h n ch vi c ngân hàng cho vay lnh v c phi
s n xu t thì nh ng con s khó t ng t ng trên trong n n kinh t Vi t Nam n m 2007
cho th y s ch p nh n r i ro quá l n trong ho t đ ng c a m t s ngân hàng, c a h
th ng ngân hàng. B ng 2.13. D n cho vay B S ( n v tính: 1000 t đ ng) N m Ch tiêu 2007 2008 2009 2010 T ng d n toàn ngành 1.067,7 1.339,0 1.843,8 2.393,4 D n cho vay B S 117,45 132,55 218,00 228,00 T l B S so v i t ng d n 11,0% 9,9% 11,8% 9,5%
h n ch l m phát và làm “xì h i” bong bóng b t đ ng s n, đ u n m 2008,
NHNN t ng lãi su t c b n, t ng t l d tr b t bu c, và quan tr ng nh t là ban hành
Quy t đ nh s 346/Q -NHNN v vi c phát hành tín phi u NHNN b ng ti n đ ng d i
hình th c b t bu c đ i v i các TCTD nh m thu hút 20.300 t đ ng kh i l u thông,
chính sách th t ch t tín d ng đ nh hình rõ nét. V i vi c rút m t l ng ti n l n đang l u
thông ngoài th tr ng v c a NHNN làm cho kh n ng cung ti n c a các NHTM
g p khó kh n r t l n. Vì th nhi u NHTM đã h n ch cho vay, ch ti p t c gi i ngân
các h p đ ng đã ký tr c đây, th m chí có ngân hàng còn ng ng gi i ngân và không cho vay m i vì ngân hàng không còn ti n đ cho vay. Tình tr ng thi u h t ti n đ ng
c a các ngân hàng th hi n qua vi c các ngân hàng đua nhau t ng lãi su t huy đ ng, lãi su t cho vay th tr ng 2 đã có lúc lên t i 45% nh đã phân tích trên. M t khác, v i
NHNN t đ u n m đ n tháng 6/2008 đã đi u ch nh lãi su t c b n ba l n t 8.25% lên
14% n m, đi u này đ y lãi su t cho vay c a các ngân hàng th ng m i lên đ n 21%/n m. ây th c s là m t gánh n ng lãi su t đ i v i các ch đ u t d n đ n r i ro cho ngân hàng, nguy c ph i x lý tài s n đ thu h i n r t cao. R i ro h n n a, chênh l ch gi a kho n vay đ i v i tài s n th ch p là b t đ ng s n không còn theo t l ban đ u (70%, th m chí có ngân hàng cho vay đ n 90% giá tr tài s n b o đ m) vì giá nhà s t gi m m nh. Nh ng di n bi n trên cho th y s ch p nh n r i ro quá m c c a các
ngân hàng, trong khi kh n ng ch ng s c tr c các thay đ i chính sách ti n t kém
khi n các ngân hàng l p t c r i vào tình tr ng thi u h t thanh kho n tr m tr ng, s n sàng huy đ ng b ng m i giá.
V y nh ng, đ n n m 2009, d n cho vay B S l i t ng cao,đ t m c 218.000
nghìn t đ ng, t ng đ ng 11,76% t ng d n tín d ng n n kinh t . D n cho vay
mua nhà nhi u ngân hàng chi m t l xoay quanh 50% cho vay các s n ph m khách
hàng cá nhân, có nh ng ngân hàng tín d ng b t đ ng s n chi m kho ng 30% t ng d
n , cho th y, các ngân hàng, mà ph n nhi u trong đó tuyên b không cho vay đ u c , đ u t b t đ ng s n, v n ti p t c nghiêng túi đ ti n vào “vùng tr ng” này.
Trong th i gian v a qua, đã có hi n t ng nhi u ng i dân bình th ng vay
ti n mua nhà đ bán l i (đ u c nh l đ ki m l i) c ng nh nhi u d án nhà đ t l n
trong th i gian v a qua đ c các ngân hàng tài tr v n. Hi n nay, theo quan sát c a
gi i chuyên môn, đ n 80-90% ng i mua các c n h chung c đang s t nóng không
mua đ mà mua đ dành đó sau này bán l i ki m l i. R i ro “bong bóng” c a th tr ng đ i v i ngân hàng cho vay ch c ch n s r t cao vì nhu c u mua nhà s có đi m (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
d ng nh t đ nh và nhanh chóng r t xu ng.
Ch khi có nh ng d u hi u phát tri n quá nóng d n đ n nh ng b t n trong ho t