b) Trái phiếu Kho bạc đấu thầu qua Trung tâm giao dịch chứng khoán
2.2.3 Kết quả phát hành TPCP theo phương thức bảo lãnh phát hành
Để thực hiện việc huy động vốn cho NSNN, đa dạng hoá kênh huy động vốn, đồng thời với phương thức đấu thầu TPCP qua TTGDCK, Bộ Tài chính (KBNN) đã thực hiện phát hành TPCP theo phương thức bảo lãnh phát hành. Thông qua kênh phát hành này, Bộ Tài chính (KBNN) đã tạo ra được một khối lượng hàng hoá có chất lượng cao đáp ứng đầy đủ các yêu cầu kỹ thuật để được niêm yết và giao dịch tại TTGDCK. Tính đến thời điểm 31/12/2010, đã có 38 đơn vị được công nhận là thành viên bảo lãnh phát hành TPCP, bao gồm các NHTM, các công ty chứng khoán, các công ty bảo hiểm và các quỹ đầu tư.
Từ năm 2008 đến năm 2010, Bộ Tài chính (KBNN ) đã tổ chức được 146 phiên bảo lãnh, huy động được 62.912 tỷ đồng (loại TPCP có kỳ hạn 2 năm,3 năm và 5 năm). Đặc biệt, trong năm 2010, KBNN đã tổ chức thực hiện 32 phiên bảo lãnh phát hành TPCP, huy động được 26.842 tỷ đồng. Kết quả chi tiết phát hành TPCP theo phương thức bảo lãnh phát hành giai đoạn năm 2008 đến năm 2010 phản ánh trong bảng 1.4.
Thông qua kênh bảo lãnh phát hành, mỗi năm KBNN đã huy động được hàng nghìn tỷ đồng nguồn vốn dài hạn phục vụ cho NSNN và cho đầu tư phát triển. TPCP phát hành theo phương thức bảo lãnh đã góp phần bổ sung lượng hàng hoá lớn cho thị trường TPCP nói riêng và TTCK nói chung trong quá trình xây dựng và mở rộng quy mô hoạt động. Thị trường bảo lãnh phát hành ngày càng được hoàn thiện và phát triển, trở thành điểm hẹn hấp dẫn của nhà phát hành trái phiếu và nhà đầu tư. Đặc thù của nghiệp vụ bảo lãnh phát hành là có sự gặp gỡ, thỏa thuận trực tiếp giữa KBNN và chính các thành viên tham gia bảo lãnh. Vì vậy, thông qua thị trường này, KBNN có thể ước lượng được lượng cung và cầu vốn trên thị trường với độ tin cậy cao, bám sát được diễn biến của lãi suất trên thị trường vốn, từ đó tham mưu cho lãnh đạo Bộ Tài chính trong việc lựa chọn phương án bảo lãnh phát hành, đảm bảo hài hoà lợi ích và quyền lợi giữa chủ thể phát hành và các nhà đầu tư.
Bảng 1.4: Kết quả phát hành TPCP theo phương thức Bảo lãnh giai đoạn 2008- 2010 Số tt Năm Số đợt BL (đợt) Khối lượng PH (tỷ đồng) Lãi suất (%/năm) Kỳ hạn (năm)
1 2008 46 15.070
3 2009 48 21.000 9,2-11,25
4 2010 52 26.842 9,78-11,5 2,3,5
Cộng 146 62.917
Nguồn số liệu: Báo cáo tổng kết ngành KBNN
Tuy nhiên, cũng giống như phương phức đấu thầu qua TTGDCK, cần thực hiện việc công khai và minh bạch thông tin liên quan đến phương thức bảo lãnh phát hành TPCP theo năm và dài hạn nhằm giúp các nhà đầu tư có được những thông tin cần thiết về thời điểm phát hành, khối lượng và thời hạn TPCP. Nhờ đó, các nhà đầu tư sẽ có kế hoạch sử dụng và phân bổ nguồn vốn đầu tư có hiệu quả hơn.