bình quân (Average collection period)
Ch tiêu N mă2010 N mă2011 N mă2012
(1) Doanh thu thu n (đ ng) 150.158.899.991 139.963.905.178 105.220.890.418 (2) Kho n ph i thu khách hàng (đ ng) 1.654.985.776 2.303.713.767 1.823.285.000 (3) Vòng quay ph i thu khách hàng = (1)/(2) (l n) 90,73 60,76 57,71 (4) K thu ti n bình quân = 360/(3) (ngày) 3,97 5,93 6,24
(Ngu n: S li u tính toán t BCTC c a Công ty TNHH i n t Th ng B c) Vòng quay các kho n ph i thu ph n ánh t c đ bi n đ i các kho n ph i thu thành ti n m t. H s này là m t th c đo quan tr ng đ đánh giá hi u qu ho t đ ng c a doanh nghi p. Do các kho n ph i thu khách hàng gi m m nh 39,20% và cao h n t c đ gi m c a doanh thu (6,79%) trong n m 2011 so v i n m 2010, nên vòng quay các kho n ph i thu gi m 29,97%. Sang n m 2012 vòng quay các kho n ph i thu ti p t c gi m 3,05% khi công ty áp d ng chính sách h n ch cho khách hàng chi m d ng v n, đ ng th i áp d ng nh ng chính sách u đãi chi t kh u h ng hoa h ng đ khuy n khích khách hàng thanh toán s m (đi u kho n 1/10 net 30). Vì th vòng quay kho n ph i thu khách hàng gi m 3,97 vòng so v i n m 2010 và 3,05 vòng so v i n m 2011, d n t i k thu ti n bình quân t ng lên 5,97 vòng n m 2011 và 6,24 vòng n m 2012. ây là m t trong nh ng chính sách khá h p lý t i th i đi m kinh t khó kh n lúc b y gi giúp cho doanh nghi p nâng cao lu ng ti n m t, t o ra s ch đ ng trong vi c tài tr ngu n v n l u đ ng trong s n xu t và có m t l ng v n l n đ tái đ u t .
Ch tiêuă đánhă giáă th i gian quay vòng kho n ph i tr (Accounts payable turnover)
B ng 2.12. Ch tiêuăđánhăgiáăth i gian quay vòng kho n ph i tr
Ch tiêu N mă2010 N mă2011 N m 2012
(1) Giá v n hàng bán (đ ng) 140.773.163.806 128.727.940.092 99.363.011.920 (2) Ph i tr ng i bán (đ ng) 15.542.370.197 13.712.883.953 7.414.223.393 (3) Th i gian quay vòng kho n
41
Ch tiêu đánh giá th i gian quay vòng kho n ph i tr trong giai đo n 2010 – 2012 luôn m c cao, n m 2011 t ng 0,33 vòng so v i n m 2010 nguyên nhân là do t c đ gi m c a giá v n hàng bán (8,56%) nh h n t c đ gi m c a ph i tr ng i bán (11,77%), đi u này ch ng t công ty chi m d ng v n và thanh toán nhanh h n n m 2010. Ch tiêu này ti p t c t ng m nh trong n m 2012, t ng 4,01 vòng so v i n m 2011 do ph i tr ng i bán gi m m nh 45,93%, t c đ gi m cao h n giá v n hàng bán (22,81%). Nh v y kh n ng thanh toán c a công ty luôn m c t t, t o uy tín v i nhà cung c p, đ ng th i s ti t ki m đ c kho n v n có đ c t chi t kh u thanh toán s m do nhà cung c p.
Th i gian quay vòng ti n
B ng 2.13. Th i gian quay vòng ti n
n v tính: Vòng
Ch tiêu N mă2010 N mă2011 N mă2012
(1) K thu ti n bình quân 3,97 5,93 6,24 (2) Th i gian quay vòng hàng t n kho 112,9 107,17 103,45 (3) S ngày tr bình quân 39,73 38,34 26,87 (4) Th i gian quay vòng ti n = (1) + (2) – (3) 77,14 74,76 82,82 Chênh l ch – (2,38) 8,06
(Ngu n: S li u tính toán t BCTC c a Công ty TNHH i n t Th ng B c) Th i gian quay vòng ti n gi m 2,38 vòng n m 2011 so v i n m 2011, nguyên nhân là do th i gian quay vòng hàng t n kho gi m 5,73 vòng, s d nh v y vì t c đ gi m c a hàng t n kho (gi m 13,26%) cao h n t c đ gi m c a giá v n hàng bán (gi m 8,56%). Tuy nhiên, đ n n m 2012 th i gian quay vòng ti n l i t ng 8,06 vòng so v i n m 2011 do k thu ti n bình quân t ng 0,31 vòng đ ng th i s ngày tr bình quân gi m m nh (gi m 11,47 vòng). Nhìn chung trong giai đo n 2010 – 2012 th i gian quay vòng ti n đ u m c cao, đi u đó cho th y kh n ng qu n lý v n l u đ ng ch a t t, công ty ph i huy đ ng v n trong khi v n ph i ch khách hàng thanh toán ti n hàng cho mình. Công ty t n chi phí qu n lý các ngu n n đ ng th i th i gian khách hàng thanh toán các hóa đ n càng lâu, thì giá tr c a các hóa đ n càng gi m. Hay nói cách khác, tài kho n có th thu h i v đ c làm gi m v n l u đ ng c a công ty. Do đó trong nh ng n m t i, công ty c n có nh ng chính sách đ cân b ng ngu n v n l u đ ng và các kho n ph i thu c a khách hàng.
2.3.4. Ch tiêu đánh giá hi u qu s ế ng tài s n B ng 2.14. Ch tiêuăđánhăgiáăhi u qu s d ng t ng tài s n n v tính: L n Ch tiêu N m Chênh l ch 2010 ậ 2011 Chênh l ch 2011 ậ 2012 2010 2011 2012 Hi u su t s d ng t ng tài s n 2,47 2,46 2,044 (0,01) (0,42) Hi u su t s d ng TSNH 0,015 0,01 0,015 0,005 (0,005) Hi u su t s d ng TSDH 0,075 0,05 0,023 (0,03) (0,02) Su t hao phí c a tài s n so
v i doanh thu thu n 0,41 0,41 0,49 0 0,08
Su t hao phí c a TSNH so
v i doanh thu 0,34 0,32 0,30 (0,02) (0,02)
Su t hao phí c a TSDH so
v i doanh thu 0,07 0,09 0,19 0,02 0,11
Su t hao phí c a tài s n so
v i l i nhu n sau thu 78,33 101,68 109,29 23,34 7,62
Su t hao phí c a TSNH so
v i l i nhu n sau thu 64,95 80,01 66,41 15,06 (13,60) Su t hao phí c a TSDH so
v i l i nhu n sau thu 13,38 21,67 42,89 8,29 21,22
(Ngu n: S li u tính toán t b ng C KT c a Công ty TNHH i n t Th ng B c) Hi u su t s d ng t ng tài s n: Ch s này giúp đánh giá hi u qu s d ng c a toàn b tài s n c a doanh nghi p, cho th y 1 đ ng tài s n tham gia vào quá trình s n xu t kinh doanh s t o ra bao nhiêu đ ng doanh thu. Nhìn vào b ng ta có th th y, ch tiêu này gi m nh trong giai đo n 2010 – 2012, ch s này đ t 2,044 l n n m 2012, t c là 1 đ ng tài s n b ra t o ra 2,004 đ ng l i nhu n và gi m 0,42 l n so v i n m 2011, nguyên nhân là do s s t gi m nhanh chóng c a doanh thu thu n, gi m 24,82% và t ng tài s n gi m 8,48%. N m 2012, ho t đ ng kinh doanh m đ m, nhu c u c a khách hàng gi m, doanh thu ch y u đ n t kinh doanh m t hàng gia d ng c p thi t, các m t hàng sang tr ng h n không thu đ c l i nhu n nh n m 2010. Tuy nhiên ch tiêu này v n m c cao so v i các doanh nghi p cùng ngành, cho th y công ty v n qu n lý t t t ng tài s n.
Hi u su t s d ng TSNH: Ch tiêu này có s bi n đ ng qua các n m, t ng 0,005 l n do TSNH gi m t ng ng v i m c gi m 11,33% so v i n m 2010 bên c nh đó là
43
c ng cho bi t m i đ n v tài s n ng n h n trong kì đem l i 0,015 đ ng l i nhu n sau thu . N m 2012 gi m 0,005% do l i nhu n sau thu gi m 15,79%, đ ng th i TSDH c ng gi m 30,10%. i u này cho th y hi u qu s d ng TSNH đang có xu h ng gi m. Trong t ng lai công ty c n có chính sách qu n lý các kho n ph i thu và hàng t n kho m t cách h p lý đ gia t ng hi u qu s d ng TSNH.
Hi u qu s d ng TSDH: T b ng s li u trên có th th y t su t sinh l i trên t ng tài s n đang gi m, n m 2011 gi m 0,03% so v i n m 2010 nguyên nhân ch y u đ n t s gi m sút c a l i nhu n sau thu , v i m c gi m 28,02%. N m 2012 gi m 0,02% so v i n m 2011 do t c đ t ng c a TSDH m c cao (66,67%) trong khi đó, doanh thu gi m làm l i nhu n sau thu gi m (15,79%). i u này đ ng ngh a v i vi c công ty đang s s ng TSDH kém hi u qu h n nh ng n m tr c, vì th làm gi m hi u qu kinh doanh c a công ty.
Su t hao phí TS so v i doanh thu thu n: Ch tiêu này có xu h ng t ng trong n m 2012 và không có chênh l ch trong n m 2011. Nguyên nhân là do n m 2012 t ng tài s n gi m 9,48%, doanh thu gi m 24,82%, t c đ gi m c a tài s n th p h n doanh thu làm ch tiêu này t ng 0,08 l n so v i n m 2011. i v i các doanh nghi p, ch tiêu này càng th p càng đ c đánh giá cao, nh v y hi u qu s d ng tài s n trong n m 2012 không t t, công ty nên duy trì ch tiêu này càng th p càng có l i.
Su t hao phí c a TSNH so v i doanh thu: Ch tiêu này liên t c gi m v i t l b ng nhau trong giai đo n 2010 – 2012 v i m c gi m 0,02%, do trong giai đo n 2010 – 2012 doanh thu thu n và TSNH bi n đ ng gi m cùng chi u. i u này cho bi t hi u qu s d ng tài s n ng n h n đang t ng lên, công ty nên phát huy đ t ng hi u qu s d ng t ng tài s n trong nh ng n m t i.
Su t hao phí TSDH so v i doanh thu thu n: Trái ng c v i hi u su t s d ng TSDH, su t hao phí TSDH l i t ng đ u trong giai đo n 2010 – 2012. Ch tiêu này cho bi t đ có 1 đ ng doanh thu n m 2011 thì doanh nghi p ph i b ra 0,09 đ ng TSDH , t ng t n m 2012 đ có 1 đ ng doanh thu n m thì doanh nghi p ph i b ra 0,19 đ ng TSDH. Tuy nhiên s bi n đ ng c a hi u su t s d ng TSDH và su t hao phí TSDH so v i doanh thu thu n trong giai đo n n m 2010 – 2012 là không đáng k . Nguyên nhân là do trong n m 2011 TSDH t ng 16,65%, doanh thu thu n gi m 24,82% và n m 2012 t c đ t ng c a TSDH (66,67%) trong khi doanh thu thu n ngày càng gi m (gi m 24,82%), s bi n đ ng này đã làm cho hi u su t s d ng TSC gi m và hao su t phí TSDH t ng lên.
Su t hao phí TS so v i l i nhu n sau thu : S gia t ng c a ch tiêu này trong giai đo n 2010 – 2012 là đi u đáng lo ng i v i công ty. c bi t n m 2011 t ng 23,34% so v i n m 2010 do l i nhu n sau thu gi m 28,02%. n n m 2012 su t hao
phí TS so v i l i nhu n sau thu t ng nh 7,62% so v i n m 2011 đó là h qu c a vi c s d ng tài s n ch a có hi u qu , không chú tr ng vào công tác nghiên c u và phát tri n s n ph m ch a t ng x ng và đ ng b v i th tr ng làm doanh thu gi m (24,82%), l i nhu n sau thu vì th c ng gi m.
Su t hao phí c a TSNH so v i l i nhu n sau thu : Nh n th y đ c hi u qu s d ng tài s n n m 2011 ch a t t, t ng 15,06% so v i n m 2010 do t c đ gi m c a l i nhu n sau thu (28,02%) cao h n t c đ gi m c a TSNH (11,33%). N m 2012 ch tiêu này gi m 13,06% do TSNH gi m 30,10% và l i nhu n sau thu gi m 15,79%. ây là c n c đ công ty xây d ng nhu c u v n ng n h n đ t i đa hóa l i nhu n. i u này cho th y n m 2012 công ty đã s d ng TSNH có hi u qu h n so v i n m 2011.
Su t hao phí c a TSDH so v i l i nhu n sau thu : Có th th y tài s n dài h n c a công ty đang đ c đ u t không đúng m c đich, khi mà ch tiêu này liên t c t ng trong n m 2010 – 2012 do l i nhu n sau thu liên t c gi m 28,02% (n m 2011) và 15,79% (n m 2012) đây là nguyên nhân chính khi n cho su t hao phí c a tài s n so v i doanh thu t ng, làm gi m s c nh tranh v i đ i th và gi m s c h p d n v i nhà đ u t . 2.3.5. Ch tiêu đánh giá hi u qu s ế ng v n Ch tiêu ph n ánh hi u qu s d ng v n vay B ng 2.15. Hi u qu s d ng v n vay CôngătyăTNHHă i n t Th ng B c giaiăđo n 2010 ậ 2012 n v tính: %
(Ngu n: S li u tính toán t b ng C KT c a Công ty TNHH i n t Th ng B c) T su t sinh l i trên v n vay: Có ý ngh a r t quan tr ng đ các nhà qu n tr đ a
45
trong k kinh doanh 100 đ ng v n vay b ra thu đ c 20,5 đ ng l i nhu n, n m 2011 đ t 20,5 l n, t ng 1,36 l n so v i n m 2010 cho th y hi u qu kinh doanh và t c đ t ng tr ng c a công ty khá t t, vi c đ u t m r ng s n xu t kinh doanh vào n m 2011 đã đ t hi u qu . Sang đ n n m 2012 ch tiêu này v n ti p t c t ng lên 21,3 l n, tuy l i nhu n sau thu gi m 15,79% nh ng t ng v n vay đã gi m, t c đ gi m c a v n vay nhanh h n so v i l i nhu n sau thu nên ch tiêu này ti p t c t ng nh . Nh v y tình hình s n xu t kinh doanh đang đi vào giai đo n n đnh, công ty gi m kho n chi phí cho vi c tr lãi su t t các kho n n .
Ch tiêuăđánhăgiáăkh n ngăchiătr lãi vay
B ng 2.16. Ch tiêuăđánhăgiáăkh n ngăchiătr lãi vay
Ch tiêu N mă2010 N mă2011 N mă2012
(1) L i nhu n tr c thu và lãi
vay (đ ng) 1.085.811.163 709.587.511 627.697.380 (2) Chi phí lãi vay (đ ng) 201.406.944 1.052.377.273 705.384.387 H s thanh toán lãi vay = (1)/(2)
(l n) 5,39 0,67 0,89
Chênh l ch (l n) – (4,72) 0,22
(Ngu n: S li u tính toán t KQH KD c a Công ty TNHH i n t Th ng B c) H s thanh toán lãi vay cho bi t m c đ l i nhu n đ m b o cho kh n ng tr lãi c a Công ty. S li u trên th hi n ch s này có s bi n đ ng l n trong giai đo n 2010 – 2012. N m 2010 ch tiêu này m c r t t t, đ t 5,39 l n, ngh a là doanh thu c a n m 2010 cao g p 5,39 l n do lãi vay m c th p 201.406.944 đ ng . Tuy nhiên ch tiêu này xu ng th p trong n m 2011 do chi phí lãi vay t ng lên r t cao 422,51%, đ tr các kho n lãi t vi c đ u t TSC , trong khi đó l i nhu n tr c thu không nh ng t ng mà còn gi m 34,65% so v i n m 2010. n n m 2012 ch tiêu này t ng lên 0,89 l n do lãi vay gi m 32,97% đ ng th i l i nhu n tr c thu gi m 11,54%. Ch tiêu này nên duy trì m c l n h n ho c b ng 1 đ đ m b o các kho n n luôn đ c đ m b o b ng l i nhu n t ho t đ ng kinh doanh.
2.3.6. Ch tiêu đánh giá hi u qu s ế ng chi phí
Qua s li u cho th y t su t sinh l i trên t ng chi phí trong giai đo n 2010 -2012 liên t c gi m, đ c bi t t su t sinh l i trên chi phí qu n lý doanh nghi p gi m m nh trong n m 2011, v i m c gi m 4,12% so v i n m 2010.
T su t sinh l i trên t ng chi phí: Ch tiêu này đã gi m 0,12% do l i nhu n sau thu c ng gi m đ ng th i t ng chi chí gi m 8.737.144.970 so v i n m 2010 và gi m 32.364.912.418 đ ng so v i n m 2011. ây là h qu c a vi c ch a chú tr ng đ u t
vào công tác nghiên c u th tr ng đ t ng kh n ng c nh tranh và thu hút khách hàng m i, đ c bi t là các chi n l c marketing còn r i r c và ch a có tính h th ng, vì th l i nhu n ròng đang ngày càng gi m. Nh v y, trong 100 đ ng chi phí n m 2011 và 2012 ch t o t ng ng v i 0,4 và 0,44 đ ng l i nhu n. Ch ng t trong n m qua công ty s d ng ngu n chi phí ch a hi u qu . Trong th i gian t i c n có chính sách qu n lý chi phí h p lý đ ti t ki m đ c các kho n chi phí phát sinh, t đó gia t ng l i nhu n trong chi phí. B ng 2.17. Ch tiêuăđánhăgiáăhi u qu s d ng chi phí