Th ng B c giai đo n 2010 – 2012
a. Phân tích c c u tài s n
B ng 2.3.ăPhơnătíchăc ăc u tài s năCôngătyăTNHHă i n t Th ng B c
Do đ c thù kinh doanh c a Công ty là trong l nh v c th ng m i i n t nên t tr ng TSNH chi m trên 80% trong c c u t ng tài s n và đang có xu h ng gi m d n qua các n m 2011 và 2012. S t ng hay gi m c a TSNH ph thu c vào hai nhân t chính đó là ti n, các kho n t ng đ ng ti n và các kho n ph i thu ng n h n khác. T tr ng này s thay đ i theo chính sách trong t ng n m c a Công ty. Công ty theo đu i chi n l c h n ch các kho n ph i thu khách hàng đ gi m thi u r i ro trong qu n lý các kho n ph i thu vì th kho n m c ph i thu ng n h n, ti n và các kho n t ng đ ng ti n luôn m c d i 10%. Do nh n đ nh đ c tình hình kinh t khó kh n, đ c bi t chính sách này càng th t ch t trong n m 2012 v i m c 3,79% so v i n m 2011. V TSDH, ch tiêu này có xu h ng t ng qua các n m do thu đ c l i nhu n thu t các kho n đ u t tài chính dài h n n m 2012, trong khi trong 2 n m 2010 – 2011 Công ty không đ u t tài chính dài h n.
b. Phân tích c c u ngu n v n
B ng 2.4.ăPhơnătíchăc ăc u ngu n v năCôngătyăTNHHă i n t Th ng B c
(Ngu n: S li u tính toán t cân đ i k toán c a Công ty TNHH i n t Th ng B c) Qua b ng phân tích c c u ngu n v n chúng ta có th th y t tr ng gi a ngu n n ph i tr và v n ch s h u không có s bi n đ ng nhi u. Do đ c thù c a ho t đ ng kinh doanh nên ngu n n ph i tr chi m t tr ng t ng đ i so v i t ng ngu n v n, tuy nhiên t tr ng này đã gi m trong n m 2012, còn 34,39%, gi m 4,77% so v i n m 2011 do Công ty đã ch đ ng đ c tài chính, h n ch các kho n vay ng n h n c ng nh
31
tiêu này có xu h ng t ng trong giai đo n 2010 – 2012, v n ch s h u t ng ch y u là do t ng l i nhu n sau thu , vì v n đ u t c a ch s h u không đ i, luôn m c 32.000.000.000 đ ng.
Nhìn vào ph l c 1 ta th y c c u tài s n c a Công ty TNHH i n t Th ng B c có s thay đ i rõ r t, c th nh sau:
Tình hình tài s n
Ti n và các kho n t ng đ ng ti n: n m 2011 t ng 141.371.943 đ ng (t ng ng 14,42% so v i n m 2010). Tr c h t kh i l ng ti n m t t ng lên giúp cho Công ty đáp ng đ c các kho n chi tr mang tính c p thi t, các kho n thanh toán nhanh và thanh toán hi n th i, t ng uy tín trong vi c thanh toán các kho n n ng n h n, Công ty không t n chi phí cho vi c huy đ ng ngu n v n trong lúc c n thi t. Tuy nhiên đi u này c ng n ch a nh ng r i ro nh t đ nh, đólà chi phí c h i vi c không s d ng v n đ u t đ sinh l i, đ ng th i l ng ti n m t quá nhi u b đóng b ng trong th i kì l m phát làm gi m s c mua và giá tr đ ng ti n. Sang n m 2012, l ng ti n m t và các kho n t ng đ ng ti n gi m 421.039.034 đ ng t ng ng gi m 37,53% so v i n m 2011, do nh n th y đ c nh ng h n ch c a n m tr c khi d tr quá nhi u ti n m t đ ng th i các kho n ti n g i ngân hàng c ng gi m. Công ty c n có chi n l c phù h p đ cân b ng l ng ti n v i nhu c u trong t ng giai đo n phù h p v i t ng chi n l c kinh doanh c th c a công ty.
Ph i thu ng n h n: Ch tiêu này có s bi n đ ng l n trong giai đo n 2010 – 2012, s bi n đ ng c a kho n m c này có tác đ ng l n đ n đ n c c u tài s n tài s n công ty do đ c thù kinh doanh th ng m i nên kho n m c này th ng chi m t tr ng cao. N m 2011 kho n m c này t ng 526.710.893 đ ng t ng ng v i t l 16,08% so v i n m 2010 do công ty đang mu n t o d ng m i quan h v i các khách hàng ti m n ng nên ch p nh n cho khách hàng chi m d ng v n đ h p tác lâu dài, đ ng th i v i chính sách n i l ng tín d ng 2/20 net 50, ngh a là th i gian tr trong vòng 50 ngày, trong vòng 20 ngày n u thanh toán s m s đ c h ng chi t kh u thanh toán 2%. n n m 2012, kho n m c này đã gi m 1.853.267.604 đ ng t ng ng 48,73% so v i n m 2011 do nh n th y chính sách n i l ng tín d ng 2/20 net 50 đang b c l nh ng h n ch nh t đnh, công ty v n c p tín d ng cho các đ i tác và khách hàng l n nh ng kèm theo đó là các đi u ki n ch t ch đ ng th i chính sách tín d ng 2/20 net 50 đã đ c thay th b ng chính sách 1/10 net 30 khác đ đ m b o ngu n v n đ c n đ nh.
Ph i thu c a khách hàng: Các kho n ph i thu khách hàng n m 2011 t ng t ng ng v i t l 39,20% so v i n m 2010 do chính sách tín d ng 2/20 net 50 đ tìm ki m khách hàng. Tuy nhiên n m 2012 l i gi m 480.428.767 đ ng so v i n m 2011, t ng
hàng đ h n ch r i ro, theo đó thay đ i đi u kho n bán hàng 1/10 net 30, t c là th i gian thanh toán trong vòng 30 ngày, n u thanh toán s m trong vòng 10 ngày s đ c chi t kh u 1%, đi u này giúp Công ty gi m đ c chi phí trong vi c qu n lí ngu n v n b chi m d ng, t ng kh n ng thanh toán v i nhà cung c p nh ng đ ng th i c ng làm gi m kh n ng tìm ki m khách hàng m i và gi m kh n ng c nh tranh.
Tr tr c cho ng i bán: N m 2011 kho n m c này xu ng m c 41,23% (gi m 624.377.347 đ ng) so v i n m 2010, ch tiêu này ti p t c gi m trong n m 2012 (gi m 777.921.448 đ ng) t ng ng v i l ng l n 87,39% đi u này cho th y trong giai đo n 2010 – 2012 công ty đang ph i tr m t l ng l n ti n m t tr ngay cho đ i tác, nhà cung ng c ng nh cho th y công ty không t n d ng đ c ngu n v n đ c chi m d ng đ đ u t và ph n ánh m i quan h , uy tín c a Công ty đang gi m d n.
Các kho n ph i thu khác: N m 2012 gi m 594.917.389 đ ng so v i n m 2011, t ng ng v i t l 97,68% do n m 2012 không phát sinh các nghi p v b i th ng trong quá trình v n chuy n hàng hóa do bên đ i tác đ m nhi m, s gi m m nh các kho n ph i thu khác cho th y công ty đang qu n lý ch tiêu này r t t t trong th i đi m kinh t khó kh n nh m h n ch các r i ro không mong mu n. Trong khi đó n m 2011, công ty đ c nh n kho n b i th ng l n t phía đ i tác do làm h ng m t vài thi t b có giá tr l n làm kho n ph i thu khác t ng 502.360.249 đ ng, t ng ng v i t l 470,91%.
Hàng t n kho: N m 2012 l ng hàng t n kho có giá tr 28.553.073.951 đ ng, n m 2011 là 38.323.188.489 đ ng, gi m 9.770.114.538 đ ng, t ng ng m c gi m 25,49%, hàng t n kho có xu h ng gi m trong giai đo n 2010 – 2012. Do m t hàng t n kho c a Công ty ch y u là các m t hàng v thi t b , linh ki n đi n t có giá tr l n vì th ch tr ng c t gi m s l ng hàng hóa này nh m đ m b o tính an toàn c ng nh tránh r i ro trong vi c h ng hóc các thi t b khi d tr lâu trong kho. Tuy ph ng th c này khá an toàn cho Công ty nh ng các nhà qu n lí tài chính khi đ a ra m t quy t đ nh luôn ph i cân nh c gi a r i ro gi a thi u h t hàng hóa khi có đ n hàng l n và l i nhu n c a dòng ti n khi đ u t vào các kho n m c khác, l ng hàng t n kho không đ khi nhu c u tiêu dùng t ng làm m t doanh thu do không đáp ng k p th i đ n hàng b sung t phía khách hàng.
TSNH khác: Ch tiêu này c ng có s c bi n đ ng l n so v i n m 2011, đó là s gi m sút 1.419.630.467 đ ng do các kho n chi phí tr tr c ng n h n gi m (41,23%), sang n m 2012 tài s n ng n h n ti p t c gi m đ ng t ng ng v i m c gi m 95,99%. Nguyên nhân là do n m v a qua Công ty b m t m t l ng l n kho n thu đ c kh u
33
Tài s n c đnh: Ch tiêu này trong n m 2011 t ng 1.941.566.044 đ ng t ng ng 19,86% so v i n m 2010 do n m v a qua công ty đ u t h th ng xe t i đ ph c v quá trình v n chuy n hàng hóa làm t ng nguyên giá tài s n c đnh lên 51,01%. Tài s n c đ nh n m 2012 gi m 437.243.267 đ ng t ng ng v i t l 3,73% so v i n m 2011. Nguyên nhân là do n m 2012 giá tr hao mòn l y k t ng lên 50,48% t vi c trích kh u hao c u giá tr tài s n c đ nh đ u t n m 2011, đây là m t trong nh ng lá ch n thu giúp cho Công ty ti t ki m đ c s ti n thu ph i n p cho Nhà n c.
TSDH khác: N m 2011 gi m 155.244.081 đ ng v i m c 35,99% so v i n m 2010 nguyên nhân là do n m 2011 Công ty thi hành chính sách th t ch t. Trong n m 2012 ch tiêu này có s bi n đ ng r t l n, n u n m 2011 là 395.772.635 đ ng thì con s này đã t ng t ng ng v i t l 218,23% và lên t i 1.259.479.359 đ ng vào n m 2012. Vi c gia t ng quá m c c a ch tiêu này là do n m 2012 các kho n ph i thu dài h n t ng lên t 70.452 đ ng n m 2011 lên 700.070.452 đ ng n m 2012.
Tình hình ngu n v n
N ph i tr : Trong giai đo n 2010 – 2012 kho n m c n ph i tr đang có xu h ng gi m d n, n m 2011 gi m 4.557.645.948 đ ng t ng ng v i 16,24% và n m 2012 gi m 24,71% (gi m 5.808.012.525 đ ng), nguyên nhân c a s gi m sút này s đ c trình bày chi ti t trong t ng kho n m c c th d i đây:
Vay ng n h n: Trong n m 2011 t ng 935.680.549 đ ng t ng ng 11,1% so v i n m 2010, s gia t ng c a kho n m c vay ng n h n n m 2011 đ n t nghi p v thanh toán ti n hàng cho đ i tác đ h ng chi t kh u. Các kho n vay ng n h n n m 2012 gi m 719.359.025 đ ng t ng ng v i t l 7,62% so v i n m 2011. Ngu n vay ng n h n gi m kéo theo chi phí ph i tr cho lãi vay c ng gi m, n m qua kh n ng tài tr v n c a Công ty t t h n n m 2011. ng th i Công ty đ c chi m d ng v n c a nhà cung c p, gi m đáng k kho n ti n ph i tr ngay cho đ i tác.
Ph i tr cho ng i bán: Chi tiêu này liên t c gi m trong giai đo n 2010 – 2012, n m 2011 gi m 1.829.486.244 đ ng v i t l 11,7% so v i n m 2010 do s l ng hàng hóa nh p trong n m 2011 gi m t ng ng v i t l 8,56%, s d giá v n hàng bán gi m là do hàng t n kho n m 2010 còn m c cao (44.184.107.261 đ ng) nên l ng hàng hóa d ki n trong n m 2011 th p h n. Sang n m 2012 các kho n ph i tr ng i bán so v i n m 2011 gi m v i t l khá l n là 6.298.660.560 đ ng t ng ng v i t l 45,93% nguyên nhân ti p t c đ n t hàng t n kho còn khá cao, tuy có gi m (25,49%) nh ng t c đ gi m c a hàng t n kho cao h n giá v n hàng bán (24,82%).
Các kho n ph i tr ng n h n khác: N m 2011 các kho n ph i tr ng n h n khác gi m 94,99% (gi m 3.523.611.432 đ ng) so v i n m 2010 do kho n chênh l ch gi a giá bán tr ch m, tr góp theo cam k t v i giá bán tr ngay gi m m nh (70,51%). N m
2012 ch tiêu này t ng 91.676.201 đ ng t ng ng 49,34% do trong chênh l ch giá bán cao h n giá tr còn l i c a TSC ,. n giai đo n n m 2011 – 2012 tình hình s n xu t kinh doanh đã đi vào n đnh, ch tiêu này d ng m c 49,34%.
V n ch s h u
V n đ u t c a ch s h u: Giai đo n 2010 – 2012 ngu n v n ch s h u c a Công ty không có s bi n đ ng, đ u là 32.000.000.000 đ ng, đi u này cho th y trong c ba n m Công ty không b sung thêm v n đ u t c a ch s h u.
L i nhu n sau thu ch a phân ph i: S gia t ng v n ch s h u ch y u đ n t ch tiêu này do v n đ u t c a ch s h u không đ i. L i nhu n sau thu c a Công ty t ng lên t ng ng v i m c t ng 1,71% n m 2011 và 1,26% n m 2012. Ch tiêu này t ng làm t ng ngu n v n ch s h u, t ng kh n ng t ch v tài chính, b sung thêm ngu n v n có đ c t lãi ho t đ ng s n xu t kinh doanh vào chu trình s n xu t và đ u t c a Công ty trong n m t i.
K t lu n: Nhìn vào b ng cân đ i k toán, ta th y nhìn chung tình hình tài s n và ngu n v n c a Công ty gi m, n u n m 2011 là 56.840.482.462 đ ng, thì n m 2012 đã gi m còn 51.452.894.276 đ ng, t ng ng gi m 9,48% do tác đ ng ch quan và khách quan t n n kinh t khó kh n và t nh ng chính sách th t ch t tín d ng c a Công ty. Tuy nhiên, các ch tiêu thanh toán v n m c cao Công ty hoàn toàn đáp ng đ c các kho n n vay khi đ n h n. Trong nh ng n m t i, khi n n kinh t đ c ph c h i, Công ty nên có chi n l c đúng đ n và phù h p đ kích thích tiêu dùng t ng doanh thu và l i nhu n.
2.3. Cácăch ătiêuăđánhăgiáă hi uă qu ă ho tăđ ngă kinhă doanhăc aăCông ty TNHH
i năt ăTh ngăB c
2.3.1. Ch tiêu đánh giá kh n ng thanh toán (Liquidity index) Ch tiêu kh n ngăthanhătoánăng n h n (Current Ratio)
B ng 2.5. Ch tiêuăđánhăgiáăkh n ngăthanhătoánăng n h n (Current Ratio) Ch tiêu N mă2010 N mă2011 N mă2012
(1) T ng TSNH (đ ng) 50.444.637.709 44.726.961.439 31.262.909.796 (2) T ng n ng n h n (đ ng) 28.062.421.187 23.504.775.239 17.696.762.714 Kh n ng thanh toán ng n h n
= (1)/(2) (l n) 1,80 1,90 1,77
Chênh l ch – 0,1 (0,13)
35
2010 ch s này đ t 1,80 l n t c là 1 đ ng n ng n h n đ c đ m b o b ng 1,80 đ ng TSNH, s d có s thành công này là do n ng n h n đã gi m 26,24%, l n h n t c đ c gi m c a tt ng tài s n (gi m nh 6,57%) nên kh n ng thanh toán ng n h n v n luôn m c cao. Tuy n m 2012 ch tiêu này có gi m 0,13 l n so v i n m 2011 do t c đ gi m c a t ng tài (9,48%) th p h n so v i t c đ gi m c a n ng n h n (24,71%), nh ng nhìn chung trong giai đo n 2010 – 2012 ch s kh n ng thanh toán ng n h n đ c đánh giá khá t t. i v i các doanh nghi p ch tiêu này gi m c l n h n 1 ch ng t Công ty có kh n ng t ch trong ho t đ ng tài chính, m t b ph n