Chương 2 THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN IN NGUYỄN VĂN THẢNH VÀ CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG CHIẾN LƢỢC KINH DOANH CỦA CÔNG TY
2.5 PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỜNG ĐẾN MÔI TRƯỜNG NỘI BỘ CỦA CÔNG TY
2.5.2 Hoạt động tài chính
Tình hình tài chính lành mạnh đảm bảo khả năng thanh toán các khoản nợ đến hạn cho thấy hoạt động tài chính của Công ty luôn đƣợc kiểm soát, duy trì ổn định.
Sau khi cổ phần hóa, nguồn vốn Công ty có những chuyển biến tích cực cho hoạt động sản xuất kinh doanh ngày càng có hiệu quả, đƣợc thể hiện qua bảng cân đối kế toán bảng 2.6 sau:
Bảng 2.6: Bảng cân đối kế toán
ĐVT: Tỷ đồng
Chỉ tiêu 2012 2013 2014 2015 Giữa năm
đầu 2016 TÀI SẢN
A. TÀI SẢN NGẮN HẠN 6,92 5,74 6,05 8,92 21,35
I. Tiền và các khoản tương đương tiền 2,62 1,83 2,36 2,05 1,72
1. Tiền 1,60 1,29 2,36 2,05 1,72
2. Các khoản tương đượng tiền 1,02 0,54 - - -
II. Các khoản đầu tƣ tài chính ngắn hạn - - - - -
III. Các khoản thu ngắn hạn 2,41 2,62 1,66 4,42 14,53
1. Phải thu khách hàng 2,43 2,64 1,62 4,06 14,21
2. Trả trước cho người bán - - 0,04 0,30 0,00
3. Các khoản phải thu khác 0,02 0,07 0,08 0,14 0,47
4. Dự phòng các khoản phải thu ngắn hạn khó
đòi (0,05) (0,08) (0,08) (0,08) (0,16)
IV. Hàng tồn kho 1,80 1,21 2,02 2,45 5,11
1. Hàng tồn kho 1,80 1,21 2,02 2,45 5,11
2. Dự phòng giảm giá hàng tồn kho - - - - -
V. Tài sản ngắn hạn khác 0,09 0,08 0,01 - -
1. Chi phí trả trước ngắn hạn 0,01 0,01 0,01 - -
2. Thuế GTGT đƣợc khấu trừ - - - - -
3. Thuế và các khoản khác phải thu Nhà nước - - - - -
4. Tài sản ngắn hạn khác 0,09 0,07 - - -
B. TÀI SẢN DÀI HẠN 1,49 1,47 3,24 2,77 6,34
I. Tài sản cố định 1,43 1,41 3,16 2,74 6,34
1. Tài sản cố định hữu hình 1,43 1,41 3,16 2,74 6,34
Nguyên giá 4,03 4,41 6,68 6,78 14,90
Giá trị hao mòn lũy kế (2,60) (3,00) (3,51) (4,04) (8,56)
2. Tài sản cố định vô hình - - - - -
3. Chi phí xây dựng cơ bản dở dang - - - - -
II. Các khoản đầu tƣ tài chính dài hạn - - - - -
1. Đầu tƣ vào công ty con - - - - -
2. Dự phòng giảm giá đầu tƣ tài chình dài hạn - - - - -
III. Tài sản dài hạn khác 0,05 0,06 0,08 0,03 -
1. Chi phí trả trước dài hạn 0,05 0,06 0,08 0,03 -
TỔNG TÀI SẢN 8,40 7,22 9,29 11,69 27,71
NGUỒN VỐN
A. NỢ PHẢI TRẢ 3,28 2,28 4,26 6,29 16,08
I. Nợ ngắn hạn 3,20 2,28 3,35 5,80 15,08
1. Vay và nợ ngắn hạn - - - - -
2. Phải trả cho người bán 0,85 0,79 1,21 3,06 11,45
3. Người mua trả tiền trước 0,41 0,16 0,32 0,13 0,27
4. Thuế và các khoản phải nộp cho Nhà nước 0,36 0,34 0,31 0,47 0,87
5. Phải trả công nhân viên 0,63 0,68 0,75 1,39 1,80
6. Chi phí phải trả 0,19 0,14 0,39 0,22 0,06
7. Các khoản phải trả, phải nộp ngắn hạn khác 0,73 0,14 0,02 0,16 0,25
8. Vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn - - 0,34 0,38 0,48
7. Quỹ khen thưởng, phúc lợi 0,03 0,01 0,00 0,00 (0,08)
II. Nợ dài hạn 0,08 - 0,91 0,50 1,00
1. Phải trả dài hạn người bán - - - - -
2. Phải trả dài hạn khác - - - - -
3. Vay nợ dài hạn 0,08 - - - -
4. Dự phòng trợ cấp mất việc làm - - - - -
5. Vay và nợ thuê tài chính dài hạn - - 0,91 0,50 1,00
B. VỐN CHỦ SỞ HỮU 5,12 4,94 5,04 5,40 11,63
I. Vốn chủ sở hữu 5,12 4,94 5,04 5,40 11,63
1. Vốn đầu tƣ của chủ sở hữu
- Cổ phiếu phổ thông có quyền biểu quyết 4,00 4,00 4,00 4,00
4,00 4,00
8,00 8,00
2. Chênh lệch tỷ giá hối đoái - - - - -
3. Quỹ đầu tƣ và phát triển 0,22 0,30 0,52 0,57 1,14
4. Quỹ dự phòng tài chính 0,11 0,15 - - -
5. Lợi nhuận sau thuế chƣa phân phối - LN ST chƣa phân phối lũy kế đến cuối kỳ trước
- Lợi nhuận sau thuế chƣa phân phối kỳ này
0,79 - -
0,49 - -
0,51 - 0,51
0,83 - 0,83
2,48 1,96 0,53
TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 8,40 7,22 9,29 11,69 27,71
(Nguồn: Phòng Kế hoạch tài vụ Công ty Cổ phần In Nguyễn Văn Thảnh năm 2012 – 2016)
Từ kết quả hoạt động kinh doanh bảng 2.2 và bảng cân đối kế toán ta có thể phân tích và đánh giá một số chỉ tiêu tài chính chủ yếu của Công ty Cổ phần In Nguyễn Văn Thảnh nhƣ sau.
2.5.2.1 Hệ số thanh toán ngắn hạn
Hệ số thanh toán ngắn hạn là chỉ tiêu đo lường khả năng có thể trả nợ của doanh nghiệp, chỉ tiêu này chỉ ra phạm vi, quy mô và các yêu cầu của các khoản nợ ngắn hạn được trang trải bằng những tài sản lưu động có thể chuyển thành tiền trong thời kỳ phù hợp với hạn trả nợ. Hệ số này đƣợc xác định bằng công thức sau:
Hệ số thanh toán ngắn hạn =
Tài sản ngắn hạn Nợ ngắn hạn
Hệ số này càng cao, khả năng trả nợ ngắn hạn của doanh nghiệp càng lớn. Nếu hệ số này nhỏ hơn 1 thì doanh nghiệp có khả năng không hoàn thành đƣợc nghĩa vụ trả nợ của mình khi tới hạn. Ngoài ra, tỷ lệ này cho phép hình dung ra chu kì hoạt động của Công ty xem có hiệu quả không, hoặc khả năng biến sản phẩm thành tiền mặt có tốt không
Chỉ tiêu này càng cao thể hiện khả năng các khoản nợ sẽ đƣợc thanh toán kịp thời. Đối với Công ty Cổ phần In Nguyễn Văn Thảnh với hệ số này từ năm 2012 đến 2015 đƣợc thể hiện qua bảng 2.7 nhƣ sau:
Bảng 2.7: Hệ số thanh toán ngắn hạn Năm
Chỉ tiêu 2012 2013 2014 2015
Tài sản ngắn hạn (tỷ đồng) 6,92 5,74 6,05 8,92
Nợ ngắn hạn (tỷ đồng) 3,29 2,28 3,35 5,80
Hệ số thanh toán ngắn hạn (lần) 2,10 2,52 1,81 1,54 (Nguồn: Phòng Kế hoạch tài vụ Công ty Cổ phần In Nguyễn Văn Thảnh năm 2012 – 2015)
Qua bảng 2.7 hệ số thanh toán ngắn hạn ta thấy, tỷ số thanh toán ngắn hạn năm 2012 đến năm 2015 tương đối tốt (hệ số > 1) cho thấy rằng Công ty sẳng sàng thanh toán nợ mà không gặp khó khăn trong việc thực hiện các cam kết trả nợ, đều này cho thấy tình hình tài chính của Công ty tương đối ổn định nguyên nhân là do doanh thu của các loại sản phẩm tương đối ổn định trong các năm.
2.5.2.2 Hệ số thanh toán nhanh
Ngoài hệ số thanh toán ngắn hạn người ta còn dùng hệ số thanh toán nhanh để đo lường sự thích hợp trong vị trí hiện tại của một doanh nghiệp. Tham gia vào hệ số này là những tài sản đƣợc chuyển đổi thành tiền mặt (không bao gồm hàng tồn kho).
Hệ số thanh toán nhanh còn cho biết liệu Công ty có đủ các tài sản ngắn hạn để trả cho các khoản nợ ngắn hạn mà không cần phải bán hàng tồn kho hay không.
Hệ số này phản ánh chính xác hơn tỷ số thanh toán hiện hành. Hệ số này đƣợc xác định bằng công thức sau:
Hệ số thanh toán nhanh = Tài sản ngắn hạn - hàng tồn kho Nợ ngắn hạn
Doanh nghiệp có hệ số thanh toán nhanh nhỏ hơn 1 sẽ khó có khả năng hoàn trả các khoản nợ ngắn hạn. Đối với Công ty Cổ phần In Nguyễn Văn Thảnh với hệ số này từ năm 2012 đến 2015 đƣợc thể hiện qua bảng 2.8 sau:
Bảng 2.8: Hệ số thanh toán nhanh Năm
Chỉ tiêu 2012 2013 2014 2015
Tài sản ngắn hạn (tỷ đồng) 6,92 5,74 6,05 8,92
Hàng tồn kho (tỷ đồng) 1,80 1,21 2,02 2,45
Nợ ngắn han (tỷ đồng) 3,29 2,28 3,35 5,80
Hệ số thanh toán nhanh (lần) 1,56 1,99 1,20 1,12
(Nguồn: Phòng Kế hoạch tài vụ Công ty Cổ phần In Nguyễn Văn Thảnh năm 2012 – 2015)
Qua bảng 2.8 ta thấy, hệ số thanh toán nhanh của Công ty năm 2012 đến năm 2015 lớn hơn 1. Điều này cho thấy khả năng thanh toán của doanh nghiệp tương đối nhanh, tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp không phụ thuộc nhiều vào hàng tồn kho, cho thấy khả năng quản lý về hàng tồn kho của doanh nghiệp tương đối tốt.
2.5.2.3 Nợ so với Tài sản
Nợ so với tài sản còn được gọi là hệ số nợ trên tổng tài sản đo lường mức độ sử dụng nợ của Công ty để tài trợ cho tổng tài sản. Điều này có nghĩa là trong tổng số tài sản hiện tại của Công ty đƣợc tài trợ khoảng bao nhiêu phần trăm là nợ phải
trả. Qua đây biết đƣợc khả năng tự chủ tài chính của doanh nghiệp. Hệ số này đƣợc xác định theo công thức sau:
Hệ số nợ/ tổng tài sản =
Tổng nợ Tổng tài sản
x 100%
Tỷ số này mà quá nhỏ, chứng tỏ doanh nghiệp vay ít. Điều này có thể hàm ý doanh nghiệp có khả năng tự chủ tài chính cao. Song nó cũng có thể hàm ý là doanh nghiệp chƣa biết khai thác đòn bẩy tài chính, tức là chƣa biết cách huy động vốn bằng hình thức đi vay. Ngƣợc lại, tỷ số này mà cao quá hàm ý doanh nghiệp không có thực lực tài chính mà chủ yếu đi vay để có vốn kinh doanh. Điều này cũng hàm ý là mức độ rủi ro của doanh nghiệp cao hơn. Đối với Công ty Cổ phần In Nguyễn Văn Thảnh với hệ số này từ năm 2012 đến 2015 đƣợc thể hiện qua bảng 2.9 sau:
Bảng 2.9: Hệ số nợ trên tổng tài sản Năm
Chỉ tiêu 2012 2013 2014 2015
Tổng nợ (tỷ đồng) 3,28 2,28 4,26 6,29
Tổng tài sản (tỷ đồng) 8,40 7,22 9,29 11,69
Hệ số nợ/Tổng TS (%) 39,05 31,58 45,86 53,81
(Nguồn: Phòng Kế hoạch tài vụ Công ty Cổ phần In Nguyễn Văn Thảnh năm 2012 – 2015)
Hệ số nợ của Công ty tăng dần chứng tỏ tỷ lệ vốn chủ sở hữu trong nguồn vốn của Công ty bị giảm. Năm 2013 ta thấy hệ số nợ trên tổng tài sản giảm điều này cho thấy Công ty có sự chuyển biến tích cực trong cơ cấu vốn, là do Công ty đầu tƣ máy móc thiết bị để phục vụ tốt hơn cho sản xuất.
2.5.2.4 Vòng quay hàng tồn kho
Hệ số vòng quay hàng tồn kho thể hiện khả năng quản trị hàng tồn kho. Vòng quay hàng tồn kho là số lần mà hàng hóa tồn kho bình quân luân chuyển trong kỳ.
Đây là một chỉ tiêu kinh doanh khá quan trọng phản ánh tốc độ luân chuyển của hàng hóa tồn kho để tiêu thụ, vòng quay càng nhanh chứng tỏ việc sử dụng vốn lưu động ngày càng hiệu quả. Hệ số này được xác định theo công thức sau:
Vòng quay hàng tồn kho =
Giá vốn Tồn kho cuối kỳ
Số ngày tồn kho bình quân =
365
Vòng quay hàng tồn kho
Do vậy, vòng quay hàng tồn kho cần xem xét để xác định thời gian tồn kho có hợp lý theo chu kỳ sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp và mức độ bình quân chung của ngành cũng nhƣ mức tồn kho hợp lý đảm bảo cung cấp đƣợc bình thường. Đối với Công ty Cổ phần In Nguyễn Văn Thảnh với hệ số này từ năm 2012 đến 2015 đƣợc thể hiện qua bảng 2.10 nhƣ sau:
Bảng 2.10: Vòng quay hàng tồn kho Năm
Chỉ tiêu 2012 2013 2014 2015
Giá vốn hàng bán (tỷ đồng) 15,83 15,73 15,97 20,53
Tồn kho cuối kỳ (tỷ đồng) 1,80 1,21 2,02 2,45
Số vòng quay kho (lần) 8,79 13 7,91 8,39
Số ngày tồn kho bình quân 41,52 28,08 46,14 43,50
(Nguồn: Phòng Kế hoạch tài vụ Công ty Cổ phần In Nguyễn văn Thảnh năm 2012 – 2016)
Qua bảng 2.10 ta thấy, số ngày tồn kho của Công ty tương đối một phần làm ứ động vốn trong hàng tồn kho, là một phần nguyên nhân là do chi phí tài chính cao, nguyên nhân là do Công ty sản xuất theo đơn đặt hàng nên Công ty khó chủ động trong việc số lượng vật liệu tồn kho. Trong tương lai, Công ty cần nghiên cứu bài toán tồn kho ở mức nào để vừa đáp ứng nhu cầu thị trường, vừa tiết kiệm vốn do lưu kho.
2.5.2.5 Kỳ thu tiền bình quân
Kỳ thu tiền bình quân, hay còn gọi số ngày của một vòng quay nợ phải thu khách hàng dùng để đo lường khả năng thu hồi vốn trong thanh toán thông qua các khoản phải thu và doanh thu tiêu thụ bình quân một ngày. Hệ số này đƣợc xác định theo công thức sau:
Vòng quay khoản phải thu = Tổng doanh thu
Số nợ phải thu ở khách hàng bình quân
Kỳ thu tiền bình quân = 365 Số vòng quay
Dựa vào Kỳ thu tiền bình quân, có thể nhận ra chính sách bán trả chậm của doanh nghiệp, chất lƣợng công tác theo dõi thu hồi nợ của doanh nghiệp đƣợc thể hiện quabảng 2.11 nhƣ sau:
Bảng 2.11: Kỳ thu tiền bình quân Năm
Chỉ tiêu 2012 2013 2014 2015
Vòng quay khoản phải thu (lần) 7,65 7,69 9,48 8,55 Kỳ thu tiền bình quân (ngày) 47,71 47,46 38,50 42,69
(Nguồn: Phòng Kế hoạch tài vụ Công ty Cổ phần In Nguyễn Văn Thảnh năm 2012 – 2016)
Qua bảng 2.11 ta thấy, Công ty chủ yếu là bán chịu điều này cho thấy sẽ làm giảm vốn lưu động của Công ty. Riêng năm 2014 kỳ thu tiền bình quân giảm xuống cho thấy cơ chế bán nợ của Công ty đã có sự chặt chẽ hơn vấn đề khó khăn về vốn sẽ đƣợc giảm đi giúp cho Công ty ngày càng phát triển tốt hơn.